市场表现 - 8月首个交易日三大指数小幅收跌 沪指跌0.37% 深成指跌0.17% 创业板指跌0.24% [1] - 沪深两市全天成交额1.60万亿元 较上个交易日缩量3377亿元 [1] - 全市场超3300家个股上涨 中药、电力设备、AI智能体、造纸等板块涨幅居前 [1] - 7月沪指涨3.74% 深证成指涨5.20% 创业板指涨8.14% [2] - 申万31个一级行业中有28个行业上涨 钢铁涨16.76% 医药生物涨13.93% 建筑材料涨13.36% [2] 机构观点 - 多家机构认为在流动性支撑下 A股市场在震荡蓄势后有望上行 [3] - 政策和流动性共同对市场起到明显支撑作用 [3] - 流动性支撑和风险偏好的逐步提升或仍将是市场焦点 [3] - 市场可能震荡蓄势 行情有望逐步过渡至空间交易阶段 [4] - 下半年市场将开启下一阶段上涨行情 并有望突破2024年下半年的阶段性高点 [4] 行业配置建议 - 优先关注"反内卷"政策叠加业绩改善方向 如煤炭、钢铁、光伏、建材等板块 [5] - 看好科技成长方向 建议关注AI应用、算力与基础设施、信创等 [5] - 建议关注大金融方向的机会 [5] - 年龙证券建议关注军工、低空经济、AI+、人形机器人、"反内卷"方向等 [6] - 东吴证券建议关注AI应用、国产算力链、创新药、军工、风电行业等 [6] - 财通证券建议关注"反内卷"方向、AI应用、PCB、创新药、信创等 [6] - 国海证券建议关注TMT、军工、医药、核聚变、机器人、固态电池、金融、"反内卷"方向等 [6] - 中原证券建议关注科技创新、食品、农产品、房地产、红利资产等 [6] - 开源证券建议关注科技、Delta G消费、稳定型红利、黄金、军工等 [6] - 光大证券建议关注"反内卷"方向、化学纤维、工程机械、军工 [6] - 因金证券建议关注"反内卷"方向、非假金融、红利型消费、算力等 [6] - 中秦证券建议关注大金融、科技等 [6] - 华鑫证券建议关注AI算力、半导体、军工、创新药、"反内卷"方向等 [6] 8月金股推荐 - 东方财富被6家券商推荐 包括中泰证券、光大证券、因信证券、平安证券、华鑫证券、因海证券 [7] - 东鹏饮料获3次推荐 推荐机构包括因信证券、华安证券、东吴证券 [7] - 洛阳钼业获3次推荐 推荐机构包括中原证券、华源证券、国联民生 [7] - 万华化学获3次推荐 推荐机构包括中泰证券、兴业证券、因海证券 [7] - 牧原股份获3次推荐 推荐机构包括财通证券、因联民生、国海证券 [7] - 大金重工获3次推荐 推荐机构包括开源证券、中国银河、东吴证券 [7] - 沪电股份获3次推荐 推荐机构包括财通证券、开源证券、兴业证券 [7] 个股推荐理由 - 东方财富：市场短期风险偏好回升之势有望延续 交投活跃度提升利好公司经纪、信用、代销业务业绩增长 [7] AI"妙想"大模型B端和C端均落地 有望驱动业绩长期增长 [8] 手握东方财富网及天天基金两大互联网流量池 用户粘性较高 [9] 金融牌照含证券经纪、基金销售、两融、期货经纪、资产管理、投行等多种类 流量变现链条较长 [10] - 东鹏饮料：2025H1公司收入延续高增 规模效益仍有望持续释放 盈利能力仍有望提升 [11] 扩品类、全国化仍在推进 PEG视角最优标的 [11] - 洛阳钼业：钴价困境反转 有望持续受益于钴价中枢上行 [12] 铜主业增长潜力大 产量完成度超预期 [12] 收购金矿绿地项目Cangrejos 提高公司远期估值定价中枢 [12] 降息周期叠加基本面支撑较强 铜价中枢有望继续上移 [13] 刚果（金）钴产品出口禁令延长 钴价中长期中枢上移可期 [13] 坐拥KFM、TFM两座世界级铜矿 受益于铜价上涨 业绩弹性有望持续释放 [13] - 万华化学：聚氨酯海外不可抗力频发 公司低成本持续扩张 [14] 石化盈利见底回升 乙烯项目原材料有望优化 [15] 新材料研发创新驱动成长 新品进展顺利 [16] TDI供给收缩价格抬升明显 MDI存涨价空间 全球聚氨酯龙头望充分受益 [17] - 牧原股份：政策面利好有望逐步强化 [18] 行业基本面表现有望改善 [18] 公司成本持续下降 出栏稳定增长 [18] 调控政策有望加码 布局产能去化预期下的投资机会 [19] 具有低成本且能较快扩张、财务稳健的猪企 [21] - 大金重工：亚太区唯一实现海工产品交付欧洲的供应商 已形成欧洲海工项目的批量化交付体系 [22] 随着欧洲海风项目加速建设 公司有望提升份额 迎来量利齐升 [22] 多年布局海外市场厚积薄发 产能/资质/交付业绩铸造核心竞争力 [23] 资金充裕 蓬莱产能具备先发优势 加速河北唐山基地产能布局 [24] 特种船队构建生产+DAP模式 构建全球化一站式交付体系 [25] 在手订单充裕 单吨净利显著超预期 长期份额向上 [26]

市场调整性质 - 牛市调整属于正常现象 历史数据显示2007年3600点后出现4次超5%回调 最大回调超20% 2015年58天内出现两波10%回撤[3] - 当前调整特征为成交额连续70天维持万亿规模后 近期缩量近1500亿 同时融资余额达1.97万亿 创近十年新高[3] 资金流向分析 - 资金向低估值领域转移 66.7%行业市盈率处于历史中位数水平[4] - 出海导向型企业表现突出 计算机设备与农用化工行业海外收入占比超40% 巨星科技在订单受阻情况下净利润仍增长10%[4] - 港股市场存在估值优势 恒生科技板块估值显著低于A股同类板块[4] 行业配置策略 - 硬科技领域具备投资机会 AI算力至应用落地产业链值得关注 创业板指估值分位数仅12.79%[5] - 出海相关行业展现抗波动能力 家居和通用设备企业在关税战中仍实现净利润上调[5] - 政策受益板块包括三胎概念和银发经济 影视板块暑期档票房破百亿并引发涨停潮[5] 市场监测指标 - 成交量需持续关注 万亿成交额是市场活跃度的重要基准[6] - 行业估值分化明显 银行业PE分位数达95% 农林牧渔行业仅1.91%[7] - 融资情绪指标显示两融余额逼近2万亿时需调整持仓结构[7]

7月券商金股表现回顾 - 7月券商金股组合收益率全部为正，30家券商平均表现优异 [2] - 平安证券金股组合以16.57%收益率位居榜首，开源证券(13.57%)和财通证券(12.93%)分列二三位 [2][4][5] - 个股层面康辰药业(平安证券推荐)以106.74%涨幅成为月度最牛金股，博瑞医药(东吴证券推荐)涨82.05%位列第二 [2][3] 8月券商金股配置方向 - 券商继续看好科技成长股及中报业绩驱动的周期股 [6] - 东方财富、牧原股份、万华化学均获4家券商共同推荐，成为8月最受关注金股 [9][11] - 科锐国际获3家券商推荐，和黄医药、东鹏饮料等消费及医药股获多家机构青睐 [10][11] 行业配置偏好 - 非银金融板块关注度显著提升，东方财富获4家券商集中推荐 [9][11] - 农林牧渔板块中牧原股份获4家机构推荐，养殖成本优势及出栏量预期成为核心逻辑 [10][11] - 机械设备行业覆盖广泛，徐工机械、浙江鼎力等多家企业入选金股名单 [7][8]

行情复盘 - 7月30日北证A股成交金额270.1亿元，较上一交易日增加5.9亿元，北证50指数收盘价1439.64，下跌1.75%，PE_TTM为67.33倍，北证专精特新指数收盘价2459.66，下跌1.57%[1][7] - 当日北交所268家公司中81家上涨，4家平盘，183家下跌，涨幅前五为云创数据（28.1%）、科力股份（9.6%）等，跌幅前五为基康仪器（-12.0%）、五新隧装（-8.7%）等[1][16] 重要新闻 - 智谱发布Agent大模型GLM - 4.5，在已公布同类模型中价格最低，低价策略将冲击市场[2][19] - 国家发改委强调基金在长期布局领域发挥跨周期和逆周期调节作用，支持重大战略等薄弱环节[2][20] 重点公司公告 - *ST广道股票于2025年7月31日复牌，存在重大违法强制退市风险[2][20] - 新赣江拟继续用闲置自有资金买理财产品，单笔或未到期余额不超1.65亿元，期限一年[2][21] - 乐创技术两股东拟分别减持不超325,726股（占总股本0.46%）、不超374,194股（占总股本0.53%）[2][22] - 德源药业1类新药注射用DYX116新适应症获临床试验批准[2][23] - 天宏锂电等共同设立子公司，注册资本3000万元，公司出资1260万元占42%[2][24] 风险提示 - 存在政策监管、北交所政策不及预期、行业竞争加剧等风险[3][26]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额40.86亿元 平均年薪76.7万元[1] - 农林牧渔行业113家上市公司董秘薪酬总额7310.05万元 较上年增加499.54万元[1] - 农林牧渔行业董秘平均薪酬64.69万元 低于市场均值[1] 薪酬分布结构 - 薪酬主要集中于50-100万元区间 占比42%[2] - 30-50万元及10-30万元区间占比分别为20%和19%[2] - 100-200万元区间有20位董秘 200万元以上有7位[2] - 年薪超百万董秘1144位 占比超21%[1] 薪酬变动情况 - 2024年薪酬上涨董秘44位 占比63%[2] - 薪酬下滑董秘22位 占比31%[2] - 涨薪金额最大为乖宝宠物董秘王鹏 从44.56万元增至114.23万元[3] - 降薪金额最大为中粮科技董秘潘喜春 降低76.49万元至69.51万元[3] 个体薪酬案例 - 金龙鱼董秘洪美玲薪酬335万元居首 公司2024年营收下滑5.03% 净利润下滑12.14%[2] - 温氏股份董秘蒋荣金薪酬164.17万元位列第二[2] - 登海种业董秘原绍刚薪酬最低为15万元 现年62岁[2] 人口特征分布 - 40-50岁董秘占比51% 50岁以上占比31% 30-40岁占比18%[1] - 年龄最大董秘超过60岁 来自晓鸣股份、登海种业和粤海饲料[1] - 硕士学历董秘占比49% 本科学历44% 专科学历5% 博士学历2人[1]

董秘薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元 平均年薪75.43万元[1] - 1144位董秘年薪超百万 占总体比例超过21%[1] 行业薪酬分析 - 农林牧渔行业113名董秘薪酬总额7310.05万元 较上年增加499.54万元[1][5] - 农林牧渔行业董秘平均年薪64.69万元 低于市场均值75.43万元[1][5] 薪酬分布结构 - 董秘薪酬主要集中于50-100万元区间 占比达42%[5] - 30-50万元及10-30万元区间占比分别为20%和19%[5] - 100-200万元区间有20位 占比约18% 200万元以上仅1人[5] 薪酬变动情况 - 2024年薪酬上涨董秘44位 占比63% 22位薪酬下滑 占比31%[7] - 涨薪金额最大为乖宝宠物董秘王鹏 从44.56万元增至114.23万元[7] - 降薪金额最大为中粮科技董秘潘喜春 降低76.49万元至69.51万元[7] 个体薪酬案例 - 金龙鱼董秘洪美玲薪酬335万元居首 较上年增加22万元[5] - 温氏股份董秘蒋荣金薪酬164.17万元位列第二[5] - 登海种业董秘原绍刚薪酬最低仅15万元[5] 年龄分布特征 - 40-50岁董秘占比51% 50岁以上占比31% 30-40岁占比18%[1] - 年龄最大董秘超过60岁 年龄最小董秘仅30岁[1] 学历构成 - 硕士学历董秘占比49% 本科学历占比44%[3] - 专科学历占比5% 博士学历2人[3]

核心观点 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元，平均年薪75.43万元，其中1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 农林牧渔行业董秘薪酬总额7310.05万元，均值64.69万元，低于市场平均水平 [1][5] - 董秘群体以40-50岁为主力（占比51%），硕士学历为主导（占比49%） [1][3] 行业薪酬分析 - 农林牧渔行业113家上市公司董秘薪酬总额同比增长499.54万元 [1][5] - 行业薪酬分布集中区间为50-100万（占比42%），200万以上仅1人 [5] - 金龙鱼董秘以335万元年薪居行业首位，较上年增加22万元 [5] 个体薪酬变动 - 63%的农林牧渔行业董秘实现涨薪，44位薪酬上涨 [7] - 乖宝宠物董秘王鹏涨薪幅度最大，从44.56万元增至114.23万元 [7] - 中粮科技董秘潘喜春降薪76.49万元至69.51万元，公司连续两年扣非亏损 [7] 人口特征分布 - 董秘年龄结构：40-50岁占比51%，50岁以上31%，30-40岁18% [1] - 最高龄董秘超60岁（晓鸣股份、登海种业等），最年轻为30岁（宏辉果蔬） [1] - 学历分布：硕士49%，本科44%，专科5%，博士2人 [3]

薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超过100万元 占比超21% [1] 行业薪酬分析（农林牧渔） - 农林牧渔行业113家上市公司董秘薪酬总额7310.05万元 较上年增加499.54万元 [1][5] - 行业薪酬均值64.69万元 低于市场平均水平 [1][5] - 薪酬最高为金龙鱼董秘洪美玲335万元 较上年增加22万元 [5] - 薪酬最低为登海种业董秘原绍刚15万元 [5] 薪酬分布结构 - 薪酬主要集中于50-100万元区间 占比42% [5] - 30-50万元区间占比20% 10-30万元区间占比19% [5] - 100-200万元区间有20位董秘 占比约18% [5] - 200万元以上仅1人 [5] 薪酬变动情况 - 2024年薪酬上涨董秘44位 占比63% [7] - 涨薪金额最大为乖宝宠物董秘王鹏 从44.56万元增至114.23万元 [7] - 降薪金额最大为中粮科技董秘潘喜春 减少76.49万元至69.51万元 [1][7] - 22位董秘薪酬下滑 占比31% [7] 人口特征分布 - 40-50岁董秘占比51% 50岁以上占比31% 30-40岁占比18% [1] - 年龄最大为晓鸣股份、登海种业、粤海饲料董秘 均超60岁 [1] - 年龄最小为宏辉果蔬董秘 仅30岁 [1] - 硕士学历占比49% 本科学历44% 专科学历5% 博士学历2人 [3]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 农林牧渔行业CFO薪酬均值为70.99万元，低于市场均值 [1][5] 薪酬分布 - 农林牧渔行业CFO薪酬总金额为7738.22万元 [5] - 30万（含）-50万区间人数最多，占比27.52% [5] - 50万（含）-100万区间占比26.61% [5] - 10万（含）-30万区间占比22.94% [5] - 5人薪酬在200万（含）以上，占比4.59% [5] - 1人薪酬低于10万元 [5] 薪酬排名 - 海大集团财务总监杨少林薪酬最高，达425.81万元，同比增加227.39万元 [7] - 温氏股份财务总监林建兴薪酬416.98万元，排名第二 [8] - 金龙鱼财务总监陆玟妤薪酬400万元，排名第三 [8] - 湘佳股份财务总监唐善初薪酬最低，仅7.43万元 [8] 年龄分布 - 50（含）岁以上CFO占比42% [1] - 40（含）-50岁CFO占比41% [1] - 30（含）-40岁CFO占比16% [1] - 神农种业郑抗年龄最大（63岁） [1] - 驱动力财务总监沈佳年龄最小（33岁） [1] 学历分布 - 本科学历CFO占比48% [3] - 硕士学历CFO占比35% [3] - 专科学历CFO占比16% [3]

市场整体表现 - 沪指下跌0.92%，A股总成交量613.13亿股，成交金额8352.50亿元，较上一交易日减少1.68% [1] - 个股涨跌分布：1553只上涨（其中38只涨停），3740只下跌 [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 通信行业涨幅1.27%，成交额506.97亿元，较上日增长26.53%，领涨股鼎通科技上涨13.77% [1] - 计算机行业涨幅0.93%，成交额664.64亿元，较上日增长4.83%，领涨股数字认证涨停（20.00%） [1] - 电子行业涨幅0.79%，成交额1142.17亿元，较上日增长12.36%，新股N鼎佳涨幅达466.40% [1] 跌幅前三行业 - 钢铁行业跌幅3.54%，成交额127.92亿元，较上日减少8.00%，领跌股安阳钢铁下跌6.72% [1][2] - 煤炭行业跌幅2.84%，成交额64.99亿元，较上日增长10.32%，领跌股安泰集团下跌5.62% [1][2] - 房地产行业跌幅2.58%，成交额119.51亿元，较上日增长26.64%，领跌股城建发展下跌4.67% [1][2] 其他重点行业数据 - 机械设备行业微涨0.03%，成交额599.41亿元，方盛股份领涨16.36% [1] - 医药生物行业微跌0.05%，成交额880.55亿元，灵康药业领跌5.74% [1] - 国防军工行业下跌0.11%，成交额347.81亿元，博云新材领跌6.21% [1] - 电力设备行业下跌1.15%，成交额587.75亿元，三晖电气领跌9.06% [1] - 有色金属行业数据缺失，中矿资源为领涨（跌）股但未标注涨跌幅 [2] 极端个股表现 - 新股N鼎佳单日涨幅达466.40%，成为电子行业最大亮点 [1] - 轻工制造行业新股C悍高单日跌幅18.81%，为全市场最大跌幅个股 [1]