市场整体表现 - 2月24日A股三大指数集体上涨，上证指数、深证成指、创业板指、北证50指数分别上涨0.87%、1.36%、0.99%、0.37%，科创综指下跌0.61% [1] - 市场呈现普涨格局，上涨股票数达4006只，109只股票涨停，下跌股票数为1392只 [1] - 市场成交额显著放量，总成交额为2.22万亿元，较前一交易日增加2192亿元，其中沪市成交9386.11亿元，深市成交12634.50亿元 [1] - 资金情绪回暖，沪深300主力资金净流入51.31亿元，沪深两市主力资金净流出105.34亿元，较前一交易日净流出344.04亿元大幅减少 [1][3] 主要股指与风格表现 - 大盘股指数上证50和沪深300分别上涨0.23%和1.01% [1] - 小微盘股表现更为活跃，中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨1.16%、1.25%、2.09% [1] - 截至2月24日，万得全A滚动市盈率为23.45倍，沪深300滚动市盈率为14.15倍 [5] 行业板块表现 - 申万一级行业中，石油石化、建筑材料、基础化工行业领涨，分别上涨5.53%、3.71%、3.45% [2] - 有色金属、煤炭、通信行业均涨逾3% [2] - 传媒、计算机、商贸零售行业领跌，分别下跌3.20%、1.81%、1.46% [2] - 从题材看，培育钻石、玻璃纤维、磷化工、特高压、光模块等板块表现活跃，AI相关板块出现调整 [2] 资金流向 - 行业板块方面，有色金属、通信、电子行业主力资金净流入金额居前，分别为39.29亿元、36.19亿元、35.32亿元 [3] - 计算机、传媒、家用电器行业主力资金净流出金额居前，分别为93.93亿元、62.74亿元、16.46亿元 [3] - 个股方面，中际旭创、华工科技、昆仑万维、沪电股份、润泽科技主力资金净流入金额居前，分别为21.20亿元、13.32亿元、10.29亿元、9.24亿元、9.17亿元 [4] - 三花智控、光线传媒、大位科技、天奇股份、华胜天成主力资金净流出金额居前，分别为14.09亿元、12.87亿元、9.38亿元、7.75亿元、7.61亿元 [4] 领涨板块与个股详情 - 石油石化板块中，通源石油、潜能恒信均20%涨停，中油工程、蓝焰控股、中曼石油等多股涨停，春节假期期间国际原油价格震荡走高 [2] - 基础化工板块中，阿拉丁涨逾18%，力量钻石涨逾14%，川金诺涨逾13%，和邦生物、三友化工等多股涨停 [2] - 有色金属板块中，宜安科技涨逾17%，晓程科技涨逾15%，白银有色、湖南白银等多股涨停，春节假期期间COMEX白银和黄金期货主力合约均有明显上涨 [2] 领跌板块与个股详情 - 领跌的传媒板块中，光线传媒20%跌停，幸福蓝海跌逾18%，博纳影业、横店影视等多股跌停 [3] 机构观点与市场展望 - 分析人士认为市场资金流入和人心思涨的格局未发生变化，节后风险偏好有望修复，春季行情有望延续 [1] - 中国银河证券通信行业首席分析师赵良毕表示，结合算力应用发展及海外云厂商资本开支计划，算力行业仍处于高景气周期，我国光通信产业链春节期间积极复工复产 [4] - 招商证券首席策略分析师张夏表示，节前流出的资金节后有望回流，2011年至2025年春节后20个交易日A股融资资金平均净流入624亿元 [4] - 中信证券首席A股策略师裘翔表示，A股行业格局以制造业和金融业为主，在此轮AI冲击下所受影响相对更小，涨价仍然是一季度的核心配置主线之一 [5] - 兴业证券首席策略分析师张启尧表示，春节后科技制造、资源品和基建链相对胜率明显占优，看好A股节后迎来新一轮上行 [5] - 华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，春节假期国内消费数据展现亮点，市场风险偏好有望修复，鉴于当前市场流动性仍较充裕，主题投资和景气投资预计仍好于高股息策略 [5] 配置建议 - 主题投资可关注关税预期波动下的出口链、春节数据不弱的服务型消费、有主题催化的机器人及AI应用等 [6] - 景气投资关注通信设备、小金属、稀有金属等 [6] - 反转策略关注建材、养殖业、电池、物流、光学光电子及黑色家电等 [6]

市场整体表现 - A股市场在马年首个交易日迎来“开门红”，全天成交额放量至2.22万亿元，较前一交易日增加2193亿元 [1][4] - 个股呈现普涨格局，共计4006只个股收涨，109只个股涨停，下跌个股为1392只 [5] - 主要股指普遍上涨，沪指涨0.87%报4117.41点，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%报3308.26点，沪深300涨幅超1% [4] - 春节前市场杠杆资金热度降温，截至2月13日，沪深北三市两融余额降至2.59万亿元 [4] 领涨板块与行业 - 资源及周期板块集体领涨，石油石化板块涨幅超过5%，建筑材料、基础化工、有色金属、煤炭板块涨幅均超过3% [1][8] - 通信板块涨幅为3.07%，其中光模块龙头表现亮眼 [4][8][14] - 在31个申万一级行业中，共有24个板块收红 [8] 领涨个股详情 - 石油石化板块有13只个股涨停，包括通源石油、潜能恒信“20cm”涨停，以及中油工程、蓝焰控股、准油股份、中曼石油、中海油服等 [9][10] - 建筑材料板块中，国际复材“20cm”涨停，另有扬子新材、韩建河山、青龙管业等9只个股涨停 [10][11] - 基础化工板块有20只个股涨停，包括阿拉丁、力量钻石、川金诺等涨幅居前 [11][12] - 有色金属板块有6只个股涨停，包括宜安科技、晓程科技、白银有色、湖南白银等 [12][13] - 通信板块中，润泽科技涨逾13%，天孚通信涨12.65%，中际旭创涨4.33% [5][14] - 市场交投活跃，日成交额超100亿元的个股共计4只 [5] 下跌板块与行业 - 传媒板块领跌，跌幅超过3%，计算机、商贸零售、食品饮料板块也收跌 [1][7] - 科技板块出现调整，计算机板块跌幅为1.81%，部分AI应用题材股出现获利盘兑现 [7][15][16] 市场上涨的驱动因素 - 周期复苏预期、地缘避险需求与增量资金共振是核心驱动力 [15] - 国际油价突破80美元/桶及国内基建开工率回升至68%的旺季预期，直接利好石油石化、建筑材料等周期板块 [15] - 玻璃纤维行业启动第二轮涨价潮，反映供给侧“反内卷”成效显现 [15] - 地缘政治催化，春节假期期间美伊紧张局势加剧，推动国际油价与贵金属价格走强，并传导至A股油气开采、贵金属等板块 [16] - 全球AI算力军备竞赛升级，光模块龙头股价创历史新高，印证海外云厂商高景气资本开支向国内产业链传导的逻辑 [15] - 春节档票房51.3亿元低于预期，影响了传媒等板块情绪 [15] 市场展望与结构特征 - 受访人士认为A股节后有望延续震荡上行格局，但行情性质与核心驱动力或将发生切换 [3] - 全国两会召开在即，初期市场可能仍将围绕政策热点展开博弈，板块轮动速度较快 [3][17] - 周期股与科技股呈现明显的“跷跷板”效应，若后续成交量无法持续维持在2万亿元以上，板块间的分化轮动可能加剧 [3][18] - 进入3月中下旬，市场锚点将回归基本面，2025年年报与2026年一季报的披露将成为试金石 [17] - 短期量能配合尚属健康，超大单净流入35亿元表明机构资金入场，但需关注金融股压盘所显示的监管意图 [18] 机构配置建议 1. **资源品及“反内卷”板块**：基于全球地缘政治不确定性及国内“反内卷”带来的供需格局改善，有色金属（贵金属）、石油石化、基础化工及建筑材料等板块被看好 [19] 2. **高股息资产**：对于追求稳健的投资者，红利资产如金融、部分高股息周期股具备配置价值，年报披露季高分红标的通常能获得确定性溢价 [20] 3. **成长赛道**：聚焦业绩确定性强的方向，包括AI算力基建（光模块、PCB）、人形机器人核心零部件及低空经济等政策催化领域 [20] 4. **仓位管理**：建议整体仓位保持在五至七成，利用板块轮动操作，采取“杠铃策略”配置 [20]

市场整体表现 - A股马年首个交易日迎来普涨，多数核心指数涨幅在1%～2%之间 [1] - 上证指数上涨0.87%，收于4117.41点，重回4100点上方 [2] - 从2010年历史数据看，春节后A股短期实现“开门红”的概率较高 [1] - 春季行情预计仍将延续，市场或维持板块轮动、震荡上行走势 [4] 领涨板块与行业 - 领涨板块主要为“老登”资产，包括石化、建材、基础化工、有色金属、煤炭、钢铁等 [1] - 石油石化指数大涨5.53% [5][6] - 建筑材料、基础化工、有色金属、煤炭指数涨幅均超过3%，分别上涨3.71%、3.45%、3.31%、3.10% [5][6] - 通信行业指数上涨3.07%，钢铁、建筑装饰、公用事业、环保行业指数涨幅在1.99%至2.38%之间 [6] - “涨价”已成为年初以来A股结构的核心线索，相关领域正由有色金属向油气、化工、建材、科技等更广范围扩散 [9] 弱势板块与表现 - 科技板块走势相对偏弱，科创50指数下跌0.34%，科创100指数下跌1.55% [2] - 春节期间港股大热的AI大模型、机器人行业在A股遇冷，中证机器人指数高开低走，收盘下跌0.51% [7] - 消费板块同样遇冷，食品饮料、商贸零售、传媒等消费行业指数今日均告下跌 [8] 市场驱动因素分析 - 今日“开门红”走势得益于春节假期海外市场上涨，以及节前市场大幅调整后的修复需求 [4] - “老登”资产领涨主要因PPI数据改善及科技板块估值较高引发的估值切换 [8] - 2026年1月PPI同比下降1.4%，降幅收窄0.5个百分点，环比增幅扩大至0.4%，已连续4个月上涨 [8] - PPI降幅收窄主因包括：“反内卷”政策优化光伏、钢铁等行业供需；“抢出口”提振化工下游需求及成本支撑；地缘政治风险与供给受限拉升有色金属价格 [8] 历史表现与风格特征 - 根据2010年以来数据，春节后A股短期内上涨概率较高，且小盘股表现更为强势 [4] - 中证2000指数、微盘股指数在节后20个交易日的平均涨幅均超过10%，表现远好于上证50、沪深300 [4] - 今日中证2000指数上涨1.25%，跑赢上证指数；上证50指数仅小涨0.23% [4] 未来展望与关注方向 - 未来1～2个月，市场对顺周期属性的“老登”资产依然保有期待 [13] - 每年3～4月份，中国高频经济活动指数和花旗中国经济超预期指数均会季节性上行，为涨价交易提供有利时间窗口 [13] - 从政策支持和发展趋势看，光伏（太空光伏、HJT技术）、商业航天（卫星制造、算力服务）、有色金属（黄金、白银、铜铝等）等板块未来或仍具备新的催化 [4]

市场整体表现 - A股马年首个交易日主要指数收涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，北证50涨0.37% [1] - 当日A股成交额达2.22万亿元，环比增长10.97% [1] 领涨行业与板块 - 从行业看，石油石化、建筑材料、基础化工、有色金属、煤炭、通信等行业领涨，涨幅分别为5.53%、3.71%、3.45%、3.31%、3.10%、3.07% [1] - 从概念板块看，培育钻石、玻璃纤维、磷化工、油气开采、超硬材料、天然气等涨幅较高 [1] - 从资金流向看，有色金属、通信、电子行业主力资金净流入金额居前，均超30亿元 [1] 周期股上涨原因分析 - 市场人士认为周期股大涨是地缘政治、全球供需格局、产业政策以及市场风格轮动等多重因素共同作用的结果 [1] - 地缘政治因素对市场具有强扰动作用，地缘紧张对原油价格具有脉冲利好作用，若外围冲突加剧将长期推升原油价格 [1] - 当前能源、化工等品种估值与成本或已在偏底部区间，AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化 [2] 后市展望与驱动因素 - 市场普遍认为，短期内（春节后全国两会前），政策预期及资金回流等因素共同支撑风险偏好，A股后市有望震荡上行 [2] - 春节后政策预期或迎来快速升温，资金风险偏好也有望提升，两会公布的定量目标和结构性方向会使得政策思路和力度更为清晰，有望出现新的催化 [2] - 从中长期来看，A股驱动因素将转为基本面，预计更多行业出现盈利修复，股市上涨空间被进一步打开 [2] - 国际秩序重构与我国产业创新趋势共振将继续支持中国资产表现，A股中长期有望延续“稳进”趋势 [2] 关键布局领域 - 由于受到流动性偏爱，中上游能源、资源品等周期板块是布局的关键 [3] - 国内经济底层逻辑转向新质生产力，人形机器人、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、数字媒体、军工等重点领域值得关注 [3]

大家开工开市大吉啊，下午刚回到上海，撕完日历，发现今天正好是俄乌四周年，时间真是过得很快，若干年后回头看，2022年应该算是分水岭式的一 年，一方面，俄乌事件为代表，全球地缘进入了新周期，逆全球化成为一股趋势，贵金属和战略性资源进入了一轮超级大周期；另一方面，22年11月底， ChatGPT横空出世，人类正式进入了AI大时代，相关的投资机会也是层出不穷。 今天A股如期迎来了开门红，赚钱效应还是不错的，5000多只股票的涨幅中位数是+1.2%左右，1100多只股票型ETF的涨幅中位数是+0.8%左右。 市场呈现三个特点，一是成交量比较清淡；二是春节相关的板块都走得不太行；三是和春节期间，海外市场 部分板块 的具体走势，映射得比较充分。 先说第一点，成交量和热度。 今天全A成交是2.22万亿， 下图，是节前五个交易日和今天的单日成交对比 ，节前5天的日均成交在2.1万亿左右，量能的角度看，开年增加的不多，市场 整体比较冷静——这和25年的情况差不多，去年春节后的第一个交易日，成交也是比较寡淡的，随后几天热度才开始起来。 下图，是此前跟踪的，历年的融资盘节前10个交易日变动明细 ，可以看到，左下角，今年春节前的最后 ...

核心观点 - 2026年2月24日（马年首日），A股市场整体上涨，呈现普涨格局，成交额显著放量，显示资金回流意愿增强，市场风险偏好有所提升[2][6] - 市场呈现结构性行情，能源与材料等顺周期板块表现强势领涨，而科技成长板块内部出现分化，AI应用类题材回调[6] - 展望后市，市场或延续结构性行情，节后流动性改善、政策预期升温及两会前稳增长信号将支撑情绪，资金或继续围绕顺周期板块轮动，并关注政策受益的新质生产力相关领域[6] 市场整体表现 - **主要指数普遍收涨**：深证成指领涨，涨幅为1.36%，上证指数涨0.87%，沪深300涨1.01%，中证500涨1.12%，万得全A涨1.06%，北证50涨0.37%，红利指数表现突出，涨1.86%，仅科创50指数下跌0.34%[3] - **行业表现分化显著**： - **涨幅前五行业**：石油石化(申万)涨幅最大，为5.53%，其后依次为建筑材料(申万)涨3.71%、基础化工(申万)涨3.45%、有色金属(申万)涨3.31%、煤炭(申万)涨3.10%[3] - **跌幅前五行业**：传媒(申万)领跌，跌幅为-3.20%，计算机(申万)跌-1.81%，商贸零售(申万)跌-1.46%，食品饮料(申万)跌-0.86%，非银金融(申万)跌-0.42%[3] - **概念板块表现两极**： - **涨幅前五概念**：培育钻石指数暴涨12.05%，玻璃纤维指数涨8.98%，磷化工指数涨8.41%，油气开采指数涨7.92%，超硬材料指数涨7.39%[3] - **跌幅前五概念**：seedance视频大模型指数跌-5.83%，短剧游戏指数跌-4.29%，DeepSeek指数跌-4.22%，Kimi指数跌-4.20%，AIGC指数跌-3.55%[3] 事件解读 - **央行公开市场操作净回笼**：2月24日，央行开展5260亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，但由于当日有14524亿元逆回购到期，实现单日净回笼9264亿元[5]。2月24日至28日，公开市场共有22524亿元逆回购到期，此外2月25日还有3000亿元MLF和1500亿元国库现金定存到期[5]。报告解读认为，春节前央行通常投放流动性应对取现需求，此次操作表明央行判断当前市场资金总量充足，无需进一步增加流动性[5] - **商务部对日本实体实施出口管制**：商务部决定将参与提升日本军事实力的20家日本实体（如三菱造船株式会社）列入出口管制管控名单，禁止向其出口或转移两用物项[5]。报告提示需关注此事件对国内相关产业链及企业业绩的影响[5] 市场展望 - **当日市场特征**：A股三大指数集体上涨，周期板块表现强势，成交额显著放量[6]。能源与材料类周期板块领涨，油气产业链、化工、贵金属及玻璃纤维等板块涨幅居前，主要受国际油价反弹、地缘政治风险升温等预期推动[6]。科技成长板块内部分化，AI应用类题材（如短剧游戏、AIGC）回调，而算力硬件相关方向仍保持活跃[6]。消费板块中，影视院线等前期热点题材因短期情绪退潮出现调整[6] - **后市展望**：市场或延续结构性行情[6]。积极因素包括节后流动性改善、政策预期升温及两会前稳增长信号，这些将支撑市场情绪[6]。潜在风险包括地缘政治不确定性及关税政策扰动可能加剧市场波动[6]。资金流向方面，或继续围绕顺周期板块轮动，同时关注政策受益的新质生产力相关领域[6]

市场整体表现 - A股春节后首个交易日三大指数集体收涨，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99% [3] - 市场交投情绪高涨，成交量重回2万亿元大关，当日成交额达2.2万亿元，上涨个股超过4000只 [2][3] - 盘面呈现普涨格局，涨停个股超百只，赚钱效应显著 [2] 领涨板块与ETF表现 - 石油石化板块领涨，申万石油石化板块涨幅达5.53%，板块内通源石油、潜能恒信等13只个股涨停 [3] - 培育钻石、光模块（CPO）等概念同样走强，四方达“20CM”涨停，天孚通信等个股表现抢眼 [2][3] - 涨幅前十的ETF产品均被油气类占据，富国标普油气ETF、标普油气ETF嘉实等产品涨幅均超9.5% [2][3] - 油气类ETF成交额显著放大，油气ETF博时日成交额较前一个交易日增加2.8倍以上，石油ETF鹏华、国泰石油ETF成交额环比翻倍增长 [4] - 黄金股相关ETF亦涨幅居前，6只ETF单日上涨超5% [4] 机器人板块动态 - 机器人板块受春晚科技元素带动而升温，但出现分化，华工科技、天通股份等相关标的涨停，但宇树机器人指数高开低走收盘微跌0.1% [2][4] - 年初至节前已有超过24亿元资金净流入机器人ETF易方达，机器人ETF南方、机器人ETF嘉实也分别“吸金”超过2亿元 [4] - 机器人产业链公司获机构密集调研，汇川技术、安培龙年初至今已接受9次机构调研，太力科技、欧科亿同期也迎来至少8次调研 [5] - 宇树机器人指数28只成份股中有19只被公募基金重仓持有，以浙江荣泰为例，被56家基金公司旗下131只基金重仓，持股总市值合计近59亿元 [5] 资金流向与机构关注 - 科技类ETF成交额明显增加，科创创业人工智能ETF景顺、天弘计算机ETF、软件ETF汇添富、富国通信设备ETF等产品成交额环比翻倍增长 [4] - 跟踪红利低波等方向的产品持续受资金追捧，成交额也明显放大 [4] - 基金经理在去年四季度调仓换股中已关注科技相关赛道 [5] 后市展望与投资主线 - 机构认为节后将进入全年日历效应做多胜率最高的时间窗口，整体看好A股震荡上行趋势 [6] - 2026年春季躁动已部分前移至1月，预计2月指数整体或以震荡为主，节后或强于节前 [6] - 建议采用“结构为主、指数为辅”的思路，主要关注四大主线：AI+人形机器人的科技成长；顺周期涨价的石油石化、有色等；高股息红利方向的银行、能源等；汽车链、家电、出行消费的内需消费赛道 [6] - 在人形机器人、具身智能方面，全年或有望由“事件驱动”走向“场景落地” [6] - 高股息红利板块如银行、能源、电信、公用事业等，可做底仓以对冲风险并提供稳健绝对收益 [7] - 科技成长仍是值得把握的主线，可关注AI应用场景标的及“算力硬件”方向，机器人、商业航天等“硬科技”也值得长期关注 [8] - 引领国内投资机会的核心依旧来自AI与半导体领域的科技创新和技术突破 [8]

核心观点 - 报告认为A股市场在2026年马年首个交易日迎来开门红，春季行情有望延续，建议投资者均衡配置科技与消费板块，并关注政策支持与产业发展趋势明确的领域[7] - 报告指出债券市场在LPR报价持平的背景下，因机构配置需求等因素而走强，商品市场则因美国关税政策反复及中东地缘政治紧张而上涨，贵金属与原油表现突出[7][11] 市场行情分析 股票市场 - 2026年2月24日，A股三大指数集体上涨，上证指数上涨0.87%收于4117.41点，深证成指上涨1.36%收于14291.57点，创业板指上涨0.99%收于3308.26点，全市场上涨个股4003家，下跌1388家，成交额2.22万亿元，较上一交易日放量11%[2] - 市场呈现显著板块分化，顺周期板块领涨，其中石油石化、建材、有色金属、煤炭、基础化工、建筑、钢铁板块分别上涨5.25%、3.50%、3.34%、3.14%、2.85%、2.39%、2.34%[5] - AI硬件板块走势偏强，培育钻石指数大涨12.05%，市场预期其超高热导率特性在AI芯片、6G通信、新能源汽车散热领域有产业化应用前景[5] - 消费者服务与食品饮料板块分别下跌3.75%和0.85%，AI应用相关板块如seedance视频大模型指数、短剧游戏指数分别下跌5.83%和4.29%[5] - 报告展望春季行情将延续，短期市场或维持板块轮动、震荡上行，建议关注光伏（太空光伏、HJT技术）、商业航天（卫星制造、算力服务）、有色金属（黄金、白银、铜铝等）等有政策与产业趋势催化的板块[7] 债券市场 - 国债期货市场全线上涨，30年期主力合约（TL2603）收盘112.96元，涨0.20%，成交额719.84亿元；10年期主力合约（T2603）涨0.02%至108.50元；5年期（TF2603）涨0.07%至106.175元；2年期（TS2603）涨0.02%至102.450元[7] - 中国人民银行当日开展5260亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，但因有8524亿元7天期和6000亿元14天期逆回购到期，单日实现净回笼9264亿元[7] - 货币市场利率普遍上行，隔夜Shibor报1.362%，较前一日上行4.64BP；7天期Shibor上行22.97BP至1.553%[7] - 2月LPR报价持平，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，报告认为央行更注重精准施策，并展望3-4月保险、理财等机构对超长债的配置需求可能回升[7] 商品市场 - 南华商品指数收于2806.4点，大涨3.05%，贵金属、新能源材料、能源及航运板块领涨[7] - 具体品种中，沪银主力合约大涨12.84%收于22,327元/千克；沪金上涨3.52%收于1150.5元/克；碳酸锂涨10.56%；集运指数（欧线）涨6.84%；原油主力合约涨6.18%收于493.30元/桶[7] - 原油上涨主因地缘政治不确定性升级，布伦特原油价格在春节假期期间从约67美元/桶最高涨至约72美元/桶[7] - 贵金属上涨主因美国关税政策反复动摇美元信用，报道提及美国可能对进口商品加征10%-15%的关税[7][8] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - 报告梳理了多个近期热门品种及其核心逻辑与后续关注点，包括AI应用（多）、商业航天（多）、核聚变（多）、量子科技（多）、脑机接口（多）、机器人（多）、大消费（多）、券商（多）、贵金属（多）、有色金属（多）[10] 近期核心思路总结 - 权益市场：建议科技与消费均衡配置，逢低布局[11] - 债券市场：机构对超长债的配置需求或对市场形成支撑[11] - 商品市场：贵金属、原油短期或具备较强多头趋势，需关注国际地缘政治变动[11]

市场指数与板块表现 - 2月24日，三大指数集体上涨，上证综指上涨0.87%收于4117.41点，深证成指上涨1.36%收于14291.57点，创业板指上涨0.99%收于3308.26点 [4] 1. 中证A500、中证1000与中证500指数今日表现领先，日涨跌幅分别为1.2%、1.16%与1.12% [4] 2. 近5个交易日，日经225、中证500与中证1000指数走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为1.7%、0.98%与0.8% [4] - 从申万一级行业看，石油石化、建筑材料与基础化工板块今日涨幅领先，日涨跌幅分别为5.53%、3.71%与3.45% [7] 1. 传媒、计算机与商贸零售板块今日表现落后，日涨跌幅分别为-3.2%、-1.81%与-1.46% [7] 2. 近5个交易日，综合、建筑材料与石油石化板块走势领先，近5日涨跌幅分别为10.82%、4.96%与4.44% [7] ETF市场整体概览 - 根据投资范围分类，商品型ETF今日平均表现最优，平均涨跌幅为3.36%，而跨境型ETF平均表现最差，平均涨跌幅为-0.49% [10] - 股票型ETF中，油气主题ETF今日领涨，涨幅排名前三的分别为油气ETF银华(563150.SH)上涨9.53%，油气ETF博时(561760.SH)上涨8.42%，油气ETF汇添富(159309.SZ)上涨7.72% [1][13] - 股票型ETF中，今日成交额排名前三的产品为A500ETF基金(512050.SH)成交83.72亿元，A500ETF华泰柏瑞(563360.SH)成交79.28亿元，中证A500ETF(159338.SZ)成交63.44亿元 [16] 行业与主题ETF动态 - 油气ETF上涨主要受地缘冲突影响，市场对油气供应减少的担忧推升油价，东方证券指出从油价回升到油服行业景气度传导预计至少需要半年 [1] - 存储行业方面，SK海力士认为全球存储器产业已转向卖方市场，2026年价格涨势有望贯穿全年，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF开年以来涨幅达25.65% [3] 1. A股半导体投资中，以高端设备、关键零部件等为核心的存储扩产链被认为是2026年能见度最高的方向之一 [3] - 计算机板块相关ETF今日表现不佳，信息安全ETF易方达(562920.SH)下跌3.36%，信息安全ETF嘉实(159613.SZ)下跌3.20%，软件ETF易方达(562930.SH)下跌3.04% [1] 基金业绩动态 - 截至2月23日，今年以来已有481只去年收益告负的基金实现净值增长率转正，其中19只基金的净值增长率差值超20个百分点 [2] 1. 实现转正的基金中以中长期纯债型基金和偏股混合型基金为主，数量分别为275只和51只，占比分别为57.1%和10.6% [2]

市场表现 - 2月24日A股三大指数收涨，上证指数报4117.41点，上涨0.87%；深证成指报14291.57点，上涨1.36%；创业板指报3308.26点，上涨0.99%；科创100指数下跌1.55% [5][12] - 市场成交额达22184.41亿元（约2.22万亿元），较前一交易日上涨，两市共4006只个股上涨，1392只个股下跌 [5][7][12][13] - 申万一级行业中，石油石化、建筑材料、基础化工涨幅领先，分别上涨5.53%、3.71%和3.45%；传媒、计算机、商贸零售跌幅居前，分别下跌3.20%、1.81%和1.46% [5][12] 宏观经济与政策 - 国内1月金融数据实现“开门红”，社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元；1月末社融存量同比增长8.2% [3][10] - 1月人民币贷款增加4.71万亿元，M2同比增长9%，M1同比增长4.9%，M1增速回升反映企业活跃度有所提升 [3][10] - 从地方两会情况看，多数省份更重视高质量发展，淡化经济增长速度目标，预计今年全国GDP增长目标或设定在4.5%~5%区间，扩内需、促消费重要性提升 [1][8] 消费与内需 - 春节消费数据创历史新高，春运前20天全社会跨区域人员流动量达50.8亿人次，春节假期旅游订单量与人均消费双双增长，入境机票订单激增，表明消费复苏动能增强 [3][10] 海外环境与贸易 - 美国最高法院于2月20日裁定特朗普政府征收的“对等关税”违法，但裁决不影响针对汽车、钢铁、铝材等特定行业的232关税和301关税 [2][9] - 特朗普在裁决后签署行政令，依据《1974年贸易法》第122条征收10%的“全球进口关税”，并于次日宣布将税率提高至15%并立即生效 [2][9] - 美伊局势持续紧张，地缘风险上升，加之美国贸易政策博弈，对全球资产价格带来影响，推动原油与黄金价格上涨 [1][8] 货币政策预期 - 美联储1月货币政策会议纪要显示，绝大多数FOMC成员认为就业下行风险减弱，但通胀持续性偏高的风险仍存，官员对进一步降息持谨慎态度 [4][11] - 纪要发布后，市场对美联储降息节奏预期趋于谨慎，市场预期3月维持利率不变的概率升至九成 [4][11] 市场关注点 - 随着上市公司年报逐渐披露，业绩确定性或将成为市场关注的核心 [1][8] - 两融余额上周五收报25881.25亿元，较前一交易日下跌 [7][13]