对于青年就业问题，西南财经大学经济与管理研究院欧阳俊教授认为，当前我国就业的主要问题不是整 体劳动力需求不足，而是高校毕业生合意的高质量就业岗位供给不足，帮助企业提升就业质量更有助于 推动实现充分就业。 此外，劳动经济学会就业促进专业委员会课题组提出建议，中央财政可以通过发行特别国债，为21-26 岁就业青年群体提供养老、医疗、失业、工伤和生育保险补贴。建议补贴覆盖范围既包括与用人单位签 有正式劳动合同的就业者，也包括没有签订正式劳动合同的各类灵活就业者，还包括创业者、个体工商 户及其他自我雇佣者，平均每年覆盖6700万人，五年累计惠及3.4亿人次。课题组认为，社保补贴可显 著缩小体制内外就业质量差异，使民营经济的灵活性、多样性和创新性得到更多正面认可，为青年就业 提供更多选择，有助于扩大和稳定青年就业。与此同时，社保补贴可带来高质量就业机会，为青年群体 提供稳定可期的收入。此外。据课题组测算，未来五年，如将社保补贴所节省的社保缴费用于投资，每 年可创造就业岗位340万个。 （文章来源：新华财经） 新华财经北京7月15日电（记者李唐宁刘旭阳）劳动经济学会就业促进专业委员会2025年二季度就业形 势分析会日前在 ...

NTT 数据中心房地产投资信托是一只新加坡房地产投资信托基金（REIT），其主要投资策略为直接或 间接投资于多元化的、位于全球的成熟创收型房地产资产组合，这些资产主要用于数据中心用途，以及 支持数字经济发展所需的相关资产。NTT 数据中心房地产投资信托的发起人为 NTT有限公司，该公司 隶属于全球大型IT服务与电信集团NTT集团，并在全球数据中心业务领域处于行业领先地位。 （原标题：NTT 数据中心房地产投资信托在主板上市） 近期，新加坡交易所（下称"新交所"）证券市场迎来NTT 数据中心房地产投资信托 REIT (NTT DC REIT)在主板上市，股票代码为 "NTDU"。 NTT数据中心房地产投资信托管理公司总裁鳥越穣表示："NTT 数据中心房地产投资信托在新加坡交易 所成功上市，是我们发展历程中的重要里程碑，也展现了我们持续致力于打造稳健、面向未来平台的承 诺。在保荐人的鼎力支持及其全球数据中心资产组合的加持下，我们有信心实现可持续增长，并为投资 者创造长期价值。衷心感谢为NTT 数据中心房地产投资信托上市作出贡献和支持的所有同仁与合作伙 伴。我们期盼与投资者保持长期交流，并为新加坡资本市场的繁荣发展 ...

CPI数据总体上扬，市场预期重新校准 经季节性调整后，6月城市消费者价格指数（CPI-U）环比上涨0.3%，相较于5月的0.1%涨幅显著扩大。在未经季节性调整的12个月内，所有项目指数同比上 涨2.7%，高于5月的2.4%。这一数据表明，美国通胀压力正在悄然回升，市场此前对通胀下行的预期需重新审视。通胀的抬头往往会影响美联储的货币政策 走向，投资者需密切关注后续政策动态，以调整投资布局。 住房：稳健增长，抗通胀属性凸显 住房指数在6月上涨0.2%，成为推动当月整体指数上涨的关键因素。从长期来看，住房作为生活必需品，需求相对稳定，具有较强的抗通胀能力。在通胀环 境下，房地产相关投资，如房地产投资信托基金（REITs），有望凭借稳定的租金收入和房产增值潜力，为投资者带来较为可观的回报。投资者可关注优质 地段的房地产项目以及运营良好的REITs，分享住房市场的增长红利。 能源：短期波动，长期转型蕴藏机遇 能源指数在6月上涨0.9%，其中汽油指数上涨1.0%。不过，回顾过去12个月，能源指数整体下降0.8%，汽油指数更是下降8.3%，而电力和天然气指数分别上 涨5.8%和14.2%。这一数据反映出能源市场内部结构的复 ...

会议内容 - 2025年7月14 - 15日中央城市工作会议召开，判断城镇化从快速增长期向稳定发展期过渡，发展中心从增量扩张转向存量提质[2] - 会议部署7个方面重点任务，包括优化城市体系、建设创新等各类城市[2] A股市场影响 - 会议推动市政基建等方向投资预期上升，对相关细分产业链构成中长期利好[2] - 2025年一季报显示部分行业营收有正负增长差异，城市更新相关行业业绩有望改善[2] - 2025年初至7月14日，房地产和交通运输行业下跌，环保等行业上涨，钢铁和建材行业涨幅较高[2] - 当前城市更新相关行业PB估值处于历史中低水平，中长期投资价值高[2] 房地产行业影响 - 2025年上半年房地产市场供需两端疲软，1 - 6月全国房地产开发投资同比下滑11.2%，多项指标下降[26][27] - 6月各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体收窄[35] - 会议为房地产提供发展指引，释放“去库存”与“扩融资”政策预期，市场分化趋势显著[40]

报告行业投资评级 - 房地产开发和房地产服务子行业均无评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年7月14日权益市场各版块多数上涨，但申万房地产指数下跌1.29% [3] - 房地产板块个股有涨有跌，涨幅前五为绿地控股、卧龙地产等，跌幅较大的为渝开发、光大嘉宝等 [4] - 深圳诞生新单价地王，招商蛇口以21.55亿元竞得地块，溢价率86.1% [5] - 广州黄埔区8个城中村复建安置项目集中开工，可提供6000套房 [6] - 青岛住房“以旧换新”政策升级，发布楼市新政“12条”，已收到申请4400余套，197户家庭完成置换 [8] - 招商蛇口计划发行不超8亿元公司债券，万科将兑付30.9亿元本息 [9] 相关目录总结 市场行情 - 2025年7月14日，上证综指和深证综指分别上涨0.27%和0.15%，沪深300上涨0.07%，中证500下跌0.1%，申万房地产指数下跌1.29% [3] 个股表现 - 涨幅较大的前五名绿地控股、卧龙地产、市北高新、市北B股、空港股份，涨幅分别为10.10%、10.06%、10.04%、6.59%、3.66% [4] - 跌幅较大的为渝开发、光大嘉宝、天保基建、新黄浦、南山控股，跌幅分别为-10.03%、-9.89%、-6.10%、-5.50%、-5.31% [4] 行业新闻 - 深圳新单价地王诞生，招商蛇口以21.55亿元竞得前海桂湾片区宅地，成交楼面价84180元/㎡，溢价率86.1% [5] - 广州黄埔区8个城中村复建安置项目集中开工，总建筑面积127万平方米，2027年建成交付后可满足6000多名村民回迁 [6] - 青岛发布楼市新政“12条”，支持住房“以旧换新”，已收到申请4400余套，197户家庭完成置换 [8] 公司公告 - 招商蛇口计划发行2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），规模不超8亿元，期限3年，7月16日发行，募资用于偿还或置换到期公司债券本金 [9] - 万科将兑付2022年度第一期绿色中期票据本息30.9亿元，本息兑付日为2025年7月21日 [9]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月销售数据走弱，城市市场热度分化，开工数据降幅收窄但竣工面积同比仍下降，开发投资额降幅扩大，房企国内贷款增速转正，预计三季度销售数据有望延续弱复苏趋势 [5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 6月销售数据表现走弱，城市市场热度分化 - 2025年1 - 6月全国商品房销售面积4.59亿平，同比 - 3.5%，销售额4.42万亿元，同比 - 5.5%；6月单月销售面积和金额分别同比 - 5.5%和 - 10.8%，销售均价同比 - 5.6% [5][14] - 分区域看，1 - 6月东部、中部、西部、东北区域商品房销售面积同比增速分别为 - 5.2%、 - 1.2%、 - 2.5%、 - 6.0%，中部区域表现较好 [5][14] - 2025年前24周一线、二线和三四线城市新房成交面积增速分别为 + 7.3%、 - 2.2%、 - 4.2%，高能级城市成交热度更高 [5][14] 开工数据降幅收窄，竣工面积同比仍下降 - 2025年1 - 6月全国房屋新开工面积3.04亿平，同比 - 20.0%，住宅新开工同比 - 10.4%，降幅均收窄；2024年和2025年1 - 6月Wind 322城宅地成交面积同比分别 - 13%和 - 5% [6][21] - 1 - 6月房屋竣工面积2.26亿平，同比 - 14.8%，住宅竣工面积同比 - 15.5%，降幅收窄，预计2025年竣工面积依旧承压下降 [6][21] 房企开发投资额降幅扩大，新开工意愿较弱 - 2025年1 - 6月房地产开发投资额4.67万亿元，同比 - 11.2%，住宅开发投资额同比 - 10.4%，降幅持续扩大，新开工数据下降及销售回款不足影响投资意愿 [7][21] 企业到位资金降幅扩大，房企国内贷款增速转正 - 2025年1 - 6月房地产开发企业到位资金5.02万亿元，同比 - 6.2%，其中国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款累计同比分别 + 0.6%、 - 7.2%、 - 7.5%、 - 11.4%，除国内贷款同比转正外，其他渠道到位资金同比降幅均扩大 [7][25] 投资建议 - 6月单月销售数据走弱，7月前两周重点城市一线、二线和三四线商品房成交面积分别 - 15.7%、 + 2.6%、 + 16.3%，预计三季度销售数据有望延续弱复苏趋势 [8][30] - 推荐布局城市基本面较好、把握改善型客户需求的强信用房企，如绿城中国、招商蛇口等 [8][30] - 推荐住宅与商业地产双轮驱动，受益于地产复苏和消费促进政策的企业，如华润置地、新城控股等 [8][30] - 推荐“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的，如华润万象生活、绿城服务等 [8][30]

经济整体情况 - 二季度GDP实际增长5.2%，名义GDP增速较一季度放缓0.7个百分点至3.9%左右，全年或呈前高后低走势[1][14] - 预计下半年市场呈现股债双牛结构，10年国债利率将下行至1.5%附近[2][21] 工业生产 - 6月规模以上工业增加值同比增长6.8%，环比增长0.5%，装备制造业和高技术制造业增加值增速较快[3][22] - 2025年二季度全国规模以上工业产能利用率为74.0%，比上季度和上年同期均有下降[3][23] 消费情况 - 6月社会消费品零售总额同比+4.8%，较上月回落1.6个百分点，“618”对消费有支撑但后期动能减弱[4][31][33] 投资情况 - 2025年上半年全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.8%，低于市场预期，制造业和基建投资后续或放缓[5][7] - 1 - 6月房地产开发投资下降11.2%，二季度下滑加速，政策加力必要性提升[7][72][73] 就业情况 - 6月全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平，就业政策持续发力稳就业[8][78] 风险提示 - 地缘冲突扩大化或使中国经济意外上行，政策落地可能不及预期[9]

城市更新政策部署 - 第五次中央城市工作会议提出以推动城市高质量发展为主题 以坚持城市内涵式发展为主线 以推进城市更新为重要抓手 [1] - 会议部署7方面重点任务 围绕现代化 活力创新 舒适便利 绿色低碳 安全可靠 文明向善 便捷高效展开 [3] - 城市更新与"好房子"建设逐步取代传统增量开发模式 预计释放年均8万亿以上市场红利 [3] 城市更新市场潜力 - 全国城镇现有房屋662亿平方米 市政管网360万公里 更新改造需求巨大 [6] - 中央和地方年投资超5万亿元 可激活家具家电消费 技术交易市场发展 [6] - 2025年预计市场规模突破8.6万亿元 2030年有望达10万亿级 [6] 房地产发展新模式 - 加快构建房地产发展新模式 稳步推进城中村和危旧房改造 [5] - 商品房年化销售面积9.7亿平方米(回落至2009年水平) 新开工规模仅7.5亿平方米(相当于2006年水平) [7] - 新增100万套城中村改造采用货币化安置 预计带动1亿平方米销售 [7] 城市群与区域发展 - 发展组团式 网络化的现代化城市群和都市圈 分类推进以县城为重要载体的城镇化建设 [10] - 城市建成区以仅占全国陆域面积0.64%的空间承载全国约60%的GDP [10] - 严控超大城市无序扩张 通过产业梯度转移缓解"大城市病" [10] 创新与产业转型 - 精心培育创新生态 在发展新质生产力上不断取得突破 [10] - 需要注重遏制"内卷式"竞争 清理地方保护性政策 [11] - 建立产业准入负面清单动态调整机制 [11] 人口与公共服务 - 流动人口规模大幅增加 但随迁儿童普惠性幼儿园覆盖率仍低于全国平均水平约20个百分点 [11] - 县城普遍面临公共服务支出与财政收入不匹配的矛盾 [11] - 大力发展生活性服务业 提高公共服务水平 [12]

70城房价同比降幅整体继续收窄 6月份，一二三线城市商品住宅销售价格环比下降。其中，一线城市新房销售价格环比下降0.3%，且降幅 比上月扩大0.1个百分点。4个一线城市中，上海上涨0.4%，北京、广州和深圳均在下降。二、三线城市新 房价格降幅与上月相同，分别下降0.2%和0.3%。另外，各线城市二手房价格也在下降。 数据显示，上半年，全国新建商品房销售面积同比下降3.5%，比去年同期收窄15.5个百分点，比去年全年 收窄9.4个百分点；商品房销售金额下降5.5%，比去年同期收窄19.5个百分点，比去年全年收窄11.6个百分 点。尤其是二手房的交易量比去年同期增长。 "现在房地产销售面积和销售金额都在下降，房地产筑底需要一个过程，在筑底和转型阶段相关指标有所 起伏波动是正常的，这也需要我们下更大力度推动房地产市场止跌回稳。"国家统计局副局长盛来运在7月 15日国新办新闻发布会上表示。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉在接受《金融时报》记者采访时表示，房地产市场止跌回稳、 筑底转型是一个较长的过程。受政策落地、消费季节性、二手房挂牌等、居民收入等多重因素影响，过程 中有所波动是正常现象，但止跌回稳的趋势是不 ...

会议基本信息 - 7月14 - 15日中央城市工作会议在京举行，我国曾开5次全国层面城市工作会议，仅2015、2025年以中央名义召开[1] 与2015年会议对比不变点 - 出席人员规格高，7位政治局常委出席，总书记讲话、总理总结[2][8] - 均处新一轮国家级五年规划和城镇化五年部署起点，分别对应“十三五”“十五五”规划谋划年[2][9] 与2015年会议对比变化点 - 城镇化从快速增长期转向稳定发展期，当前城镇化率67%，“十五五”计划接近70%，新增县城城镇化建设[3][17] - 地产侧重“高质量城市更新”，时间更长期（到2030年），资金强调中央财政和债务可控，模式侧重存量提质[4][14] - 更关注城市“安全”，新增安全底线要求，部署管网基建和维稳工作[4] - 点明新产业机会，如城市更新、生活性服务业、减污降碳相关产业[4] 后续跟踪方面 - 关注会议落实文件，2015年是会后次年2月印发《意见》[4] - 关注高层相关行程，2015年聚焦京津冀，本轮未明确主线[4] - 关注中央高级别会议或文件，2015年会议当年和次年城市工作贯穿其中[4]