立足大湾区，共筑"好房子"。在以质破局的浪潮中，房地产行业正经历一场深刻的自我革新。作为经济 活力最为澎湃的开放高地，大湾区也成为房地产"韧性向上 质见未来"的生动实践场。 一批扎根湾区、深耕市场的标杆房企，以多维创新凝聚发展韧性。从产品力的精研、科技与住宅的深度 融合，到全周期服务体系的构建，他们不再局限于空间的建造，更致力于营造安全、舒适、绿色、智慧 的人居体验。 以"韧性向上 质见未来"为精神内核，2025南都地产湾区美好生活年度评选荣耀启动。哪些房企穿越周 期，在产品打造、品牌建设、交付能力等维度表现亮眼，成为湾区房地产行业的中坚力量？重磅奖项已 正式揭晓！ 保利发展广东公司、越秀地产、新世界中国获评"年度湾区力量"，绿城中国华南区域公司、珠实地产拿 下"年度湾区品牌影响力企业"，广州地铁地产、新鸿基地产、龙湖荣获"年度湾区高质量交付房企"。 年度湾区力量 企业 保利发展广东公司 获奖理由 保利发展不断提升产品与服务的质量,获得社会广泛认 可。保利发展广东公司作为其一级平台央企,践行"三好 理念"与"好房子战略",构筑韧性发展生态,树立行业 高质量发展典范。2025年,凭借保利玥玺湾等标杆项 目,以硬 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中信证券研究 文|明明 周成华 赵诣 考虑当前内外环境，短期降息必要性和可行性或抬升。房地产销售数据延续弱势，拖累信贷和通胀修 复；近期地方债发行利率上行，地方政府财政压力有所加大，弱地产、弱信贷和财政压力或需降息支 持。海外环境宽松，人民币阶段性走强，海外降息周期中中美利差收窄；商业银行调整负债结构，净息 差有所修复，降息或有余地。 ▍弱地产拖累信贷和通胀修复。 房地产政策放松下商品房成交尚未实现边际改善，居民购房意愿持续低迷，商品房存量压力仍存，需求 疲弱与去化库存缓慢共存，房地产销售数据或需降息提振。房地产销售与投资双弱拖累社会信贷需求， 实体融资需求偏弱。信贷增长偏弱限制货币乘数的增长，制约通胀修复。弱地产、弱信贷或需短期降息 支撑。 ▍地方财政压力堆积，财政发力与化债效力需强化。 近期地方政府债发行利率有所上行，参考往年的发行情况，我们预计26年地方债发行进度前置现象仍 存，地方政府财政压力或进一步加剧。高息城投债与低息政府债之间的利差逐步收窄，2025年下半年低 位震荡，化债效力承压，短期降息必要性或抬升。 ▍人民币币值阶段 ...

专题：中央经济工作会议在北京举行 业内解读 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 熊园观察 国盛证券首席经济学家，熊园 博士 国盛证券宏观分析师，朱慧 事件：2025年12月10-11日，中央经济工作会议召开，部署2026年经济工作。 核心观点：中央经济工作会议延续了12.8政治局会议的总基调，"坚定信心、用好优势、应对挑战"，首 提做好明年经济工作的"五大必须"和"五大关键着力点"，进一步"划重点"，应有助于各方更好理解、更 好执行中央政策。延续8大重点任务，扩内需、强产业、促改革延续前三，具体举措上也有不少新提 法，尤其是：货币政策新增"灵活高效运用降准降息等多种政策工具"；财政支出力度由"加大""提高"改 为"保持必要的力度"；"两新"政策延续、关注可能的扩围；投资新增"止跌回稳"目标、关注新一批重大 项目；重提房地产、定调变为"着力稳定房地产"，新提"因城施策控增量、去库存、优供给"；重申积极 有序化解地方债、不得违规新增隐性债务等。往后看，大方向已定，年底年初政策仍有3大关注：1）各 部门年度工作会议，应会围绕12月两大会议抓落实、进一步部署；2）2026年1月地 ...

中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席 会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。 习近平在重要讲话中总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。李强作总结讲 话，对贯彻落实习近平总书记重要讲话精神、做好明年经济工作提出要求。 会议指出，今年是很不平凡的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而 上、奋力拼搏，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，实施更加积极有 为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利完成。我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体 系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力。过去5 年，我们有效应对各种冲击挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就，"十四五"即将圆满收官，第二 个百年奋斗目标新征程实现良好开局。 会议认为，通过实践，我们对做好新形势下经济工作又有了新的认识和体会：必须充分挖掘经济潜能， 必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得活"又"管得好"，必须坚持投资于物 ...

中央经济工作会议核心观点 - 会议总结2025年经济工作并部署2026年经济工作 核心目标是推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 实现“十五五”良好开局 [1] - 会议强调实施更加积极有为的宏观政策 增强政策前瞻性针对性协同性 持续扩大内需、优化供给 并明确了八大重点任务 [1] 当前经济形势与2025年回顾 - 我国经济长期向好的基本趋势没有改变 但面临外部环境变化影响加深、国内供强需弱矛盾突出、重点领域风险隐患较多等挑战 [2] - 2025年1-11月出口以人民币计价同比增长6.2% 1-10月规模以上工业增加值同比增长6.1% 服务业生产指数同比增长5.7% 但1-10月社会消费品零售总额同比增长4.3% 固定资产投资同比下降1.7% 呈现供强需弱状况 [2] - 2025年前三季度GDP同比增长5.2% 其中一、二、三季度分别增长5.4%、5.2%、4.8% 四季度面临压力但全年将顺利完成5%左右的增长目标 [3] - 2025年财政赤字率从2024年的3%提升至4% 并安排了5000亿元新型政策性金融工具和5000亿元地方债结存限额以应对下行压力 [3][7] 2026年宏观政策基调 - 财政政策将继续保持更加积极 保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 赤字率预计维持在4%左右 对应财政赤字规模提升至约6万亿元 [7][8] - 货币政策将维持适度宽松 灵活高效运用降准降息等多种政策工具 把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量 [7][9] - 专家预计2026年一季度或有一次降准降息落地 以推动物价合理回升并降低政府债务成本 [9] - 预计人民币汇率中枢或温和升至6.9-7.0左右 [8] 扩大内需与投资政策 - 2026年将坚持内需主导 深入实施提振消费专项行动和城乡居民增收计划 优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策实施 清理消费领域不合理限制措施 [10] - 2025年发行1.3万亿元超长期特别国债 其中5000亿元用于“两新” 8000亿元用于“两重” 3000亿元用于消费品以旧换新 带动1-10月通讯器材类和家用电器类商品零售额同比分别增长20.9%和20.1% [10] - 2026年将推动投资止跌回稳 适当增加中央预算内投资规模（2025年为7350亿元 较上年增350亿元） 优化实施“两重”项目 继续发挥新型政策性金融工具作用 并有效激发民间投资活力 [10][12] - 1-10月设备工器具购置投资同比增长13% 但受房地产市场调整等因素影响 整体投资增速转负 [12] 重点领域改革与风险化解 - 2026年将加紧清理拖欠企业账款 截至2025年11月底 约有1.27万亿元新增专项债用于化债 各地还发行了2300亿元“特殊”再融资债券用于偿还拖欠账款 [13][14] - 将制定全国统一大市场建设条例 深入整治“内卷式”竞争 2025年“反内卷”在光伏等行业已取得一定进展 [13] - 将健全地方税体系 可能推进相关税费简并 并将部分消费税目下划地方 [14][15] - 着力稳定房地产市场 因城施策控增量、去库存、优供给 鼓励收购存量商品房用于保障性住房 1-10月房地产开发投资同比下降14.7% [16] - 积极有序化解地方政府债务风险 不得违规新增隐性债务 并优化办法以化解融资平台经营性债务风险 截至2025年11月底 地方已发行各类化债债券资金规模约3.5万亿元 超年初既定的2.8万亿元 [16][17][18]

作者 | 第一财经 吴斯旻 构建房地产发展新模式需要建立在"去库存"和"稳楼市"基础上。为此，明年楼市供给侧改革将进一步聚焦"控 增量、去库存、优供给"，把存量房盘活与保障房建设工作相结合。与此同时，高质量的城市更新有望成 为"稳楼市"的新抓手。 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。"着力稳定房地产市场"被列入"坚持守牢底线，积极稳妥化 解重点领域风险"这一明年经济工作要抓好的重点任务中。 会议指出，着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性 住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动"好房子"建设。加快构建房地产发展新模式。 "相较于去年9月份中央政治局会议中'严控增量、优化存量、提高质量'的提法，今年中央经济工作会议在展望 明年房地产工作中提出'控增量、去库存、优供给'。从'优化存量'到'去库存'，意味着在当前楼市总体需求偏 弱的背景下，去化压力仍然较大。明年需要以更大力度推动楼市去化，以实现房地产供求关系形成新的平 衡。"成都市城市建设发展研究院副院长冯波对第一财经表示。 上海易居房地产研究院副院长严跃进也认为，明年楼市政策的关键词是"去库存"。"从 ...

中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出 席会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。 习近平在重要讲话中总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。李强作总结讲 话，对贯彻落实习近平总书记重要讲话精神、做好明年经济工作提出要求。 会议指出，今年是很不平凡的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而 上、奋力拼搏，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，实施更加积极有 为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利完成。我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体 系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力。过去5 年，我们有效应对各种冲击挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就，"十四五"即将圆满收官，第 二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。 会议认为，通过实践，我们对做好新形势下经济工作又有了新的认识和体会：必须充分挖掘经济潜能， 必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得活"又"管得好"，必须坚持投资于物 ...

| | | | | | | 供地结果信息 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 行政区: | 福建省福州市平潭县 | | | 电子监管号： | 3501282025B000096 | | | 项目名称: | 鹿原北路与旺业路交叉口东北侧居住用地2025G008 | | | | | | | 项目位置： | 鹿原北路东侧旺业路北侧 | | | | | | | 土地面积(m2): | 63031.00 | | | | | | | 土地用途: | 普通商品住房用地(二类) | | | 供地方式: | 拍卖出让 | | | 土地使用年限: | 70 | | | 行业分类: | 房地产业 | | | 十地级别: | 十三等级 | | | | 36000 | 成交价格(万元)： | | | 支付期号 约定支付日期 | | | | 约定支付金额 备注 | | | 分期支付约定: | 1 2026-01-08 | | | | 受让人支付的竞买保证金(转为定金)人民币大 写染任贰佰万元整(小写72000000元)充抵土 18000 地价款,则实际还需支付的土地价款为人民币 ...

美联储降息及其宏观影响 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%至3.75%之间 [1] - 此次减息符合市场预期，但美国通胀走势及就业情况仍存在不确定性，未来货币政策及息率走向有待观察 [1] - 美国未来的减息幅度和步伐不确定，将对香港利率环境产生影响 [1] 香港经济与市场状况 - 香港第三季经济增长3.8%，出口及消费表现强劲，资本市场表现不错，楼市稳定 [1] - 息口回落对楼市及经济有帮助，同时对降低借贷成本有正面作用 [1] - 减息结合经济增长等因素，对香港经济有一定帮助 [1] 对居民与企业的风险提示及支持措施 - 提醒市民在投资置业和借贷时要管理好利率风险 [1] - 针对大埔宏福苑大火，香港金管局与银行业界已迅速推出两轮、合共11项措施以协助灾民 [1] - 目前已向灾民提供暂缓按揭供款6个月的安排 [1] - 宏福苑按揭问题情况复杂，需根据保险及居民重置安排处理法律问题后才能推出方案，正与政府、保险、银行及法律界人士密切讨论 [1]

文 | 赵伟、屠强 联系人| 屠强、耿佩璇 | | | 一问：11月经济活动有何亮点？供给扰动消退带动出口回升，政策加码或支撑服务消费、投资上行。 在高库存的约束下，11月生产或呈现弱改善特征；边际上看，库存已在加快去化，或令后续生产有序恢复。 制 造业PMI在10月大幅回落后，11月仅较前月回升0.2pct至49.2%。其中，生产指数仅上行0.3pct至50%，或源于前 期库存累高仍约束当前生产， 预计11月工业增加值增速或持平在4.9% 。但边际上，11月产成品去库已在加快， 使高库存对后续生产的影响或有减弱。 相比之下，需求修复可能较好，表现为短期供给扰动消退，对出口形成较大支撑。 近期全球需求波动较小，但 出口在9月冲高后、10月回落至-1.1%，11月又上行至5.9%，或显示外需并非影响近期出口波动的主因。从前两 个月看，工作日天数波动、节假日前"抢生产"等因素对出口影响或更重要。11月工作日天数同比增加2天，"抢生 产"透支效应回落，因而本月出口回升至5.9%。 内需的亮点可能体现在投资及服务消费两个方面，一是化债对投资的挤出效应或有缓解，二是秋假或支撑服务 消费维持高位。 投资方面，增量资金落地 ...