本周市场回顾 - 本周全A日均量能1.17万亿，较前一交易周缩量约929亿[8] - 大盘价值跑出超额，北证50、中证2000回调较大，如北证50周涨跌幅为 -3.68% [12] - 以滚动30个交易日相对收益看，小盘股和成长股相对优势回升至正数区间[13][16] - 本周社保持仓表现最佳，社保重仓指数周涨跌幅为0.59% [19][20] - 两融余额在1.81万亿左右震荡回落，周四 - 周五市场情绪降温[27] 产业趋势交易 - 本周强势方向包括黄金、创新药产业链、整车、宠物经济、固态电池、可控核聚变/核能等[40] 下周产业事件展望 - TMT、泛科技和非科技类均有重要事件，如5月30日尊界S800发布会、5月28日第39届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议[41][42][43] 产业趋势中期配置 - 围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放三条逻辑进行行业配置[46] 风险提示 - 存在国内经济复苏节奏不及预期、海外降息及政策不确定性、地缘政治、行业基本面不确定性等风险[49]

市场表现 - A股三大指数全周累计下跌 上证指数跌0.57% 深成指跌0.46% 创业板指跌0.88% [1] - 上证指数周五收盘3348点 单日跌幅0.94% 周成交额4686亿元 深证成指周五收盘10132点 单日跌幅0.85% 周成交额6870亿元 [2] - 科创50指数本周跌幅1.47% 年初至今跌幅0.84% 创业板指年初至今累计下跌5.61% [2] 板块与个股表现 - 医药生物和轻工制造板块表现活跃 创新药概念股三生国健周涨幅达99.96% 固态电池股滨海能源周涨幅61.06% [3][4] - 跌幅榜中9股周跌幅超20% 渝三峡A以25.91%跌幅居首 集泰股份和华纺股份分别下跌24.85%和23.78% [3][4] - 96只个股周换手率超100% 太力科技以330.98%换手率居首 天元宠物和王子新材换手率均超240% [5][6] 资金动向 - 家用电器行业获主力资金净流入 美的集团获12.09亿元抢筹 计算机和电子行业遭净卖出超40亿元 [8][9] - 融资资金方面 江淮汽车获6.58亿元净买入 比亚迪和东山精密分别获3.9亿元和2.99亿元净买入 [10][11] - 杠杆资金净卖出前三为寒武纪-U(8.35亿元) 航天彩虹(2.29亿元) 中航成飞(1.81亿元) [10][11] 机构动态 - 697家上市公司获机构调研 博思软件获102家机构关注 厦门钨业和可靠股份均获超90家调研 [12][14] - 周大生获机构调研4次 汽车和化工板块为机构调研重点领域 [12] - 7只个股获机构首次覆盖并给予目标价 南极电商获华泰证券6元目标价 较现价4.61元有30%上行空间 [15][16]

市场整体表现 - 今日共41股涨停，连板股总数10只，25股封板未遂，封板率为62%（不含ST股、退市股）[1] - 市场高度板为并购重组叠加固态电池概念的滨海能源（5连板）[1] 可控核聚变概念 - 国际热核聚变实验堆(ITER)组织宣布完成世界最大脉冲超导电磁体系统建造，推动概念股大涨[4] - 中超控股15天9板（机器人+核电）[10]，王子新材10天6板（车工+可控核聚变）[5] - 尚纬股份2天2板（核电+高）[5]，融发核电首板（可控核聚变）[5] - 中洲特材首板20.01%（核电+军）[6]，辰光医疗涨14.96%（可控核聚变）[6] 化工化纤板块 - 近期部分化工产品价格波动引发市场关注[2] - 苏州龙杰11天7板10.03%（化纤+军）[2]，永安药业8天6板9.99%（牛磺酸）[2] - 汇得科技3天3板10.00%（化工）[2]，阳谷华泰首板19.97%（化工+重组）[2] - 尤夫股份首板9.97%（化纤+深科技）[3]，国风新材首板10.00%（光刻胶+化工）[3] 医药行业 - 恒瑞医药港股发行2.25亿股，挂牌首日涨超30%[7] - 海森药业2天2板10.01%（原料药）[7]，众生药业首板10.02%（创新药上市）[7] - 多瑞医药首板20.00%（感冒药）[7]，新天地首板20.02%（感冒药+CRO）[7] 固态电池概念 - 中国汽车工程学会发布《全固态电池判定方法》团体标准[8] - 滨海能源5天5板10.03%（固态电池+并购重组）[8] - 金龙羽4天3板9.99%（固态电池）[8]，英联股份首板10.02%（固态电池）[8] 机器人概念 - 《CMG世界机器人大赛·系列赛》将于5月25日举行，宇树科技参与合作[9] - 中超控股15天9板10.05%（机器人+工+核电）[10] - 雪龙集团首板9.98%（汽车+机器人）[10]，东土科技涨13.22%（机器人+智能体）[10] AI医疗领域 - AI制药企业英矽智能预测首批AI构思药物或于2030年上市[11] - 贝瑞基因首板10.02%（AI医疗）[12]，阳光诺和涨12.55%（AI医疗）[12] 其他热点 - 丽人丽妆7天6板10.01%（麦角硫因+美妆电商）[14] - 京华激光4天3板10.01%（IP经济+光刻机）[14] - 赛力斯首板10.00%（汽车整车）[15]，沃特股份首板10.01%（PEEKTE投产）[15]

报告核心观点 - 市场处于复杂格局，国内经济复苏和政策利好为指数提供基本面支撑，但市场量能萎缩、面临上轨压力与套牢盘，指数大概率维持箱体内震荡走势，投资者应保持理性，兼顾盈利与稳健进行仓位及资产配置 [2] - 稳定防御类的红利板块在当前市场环境下成为资金避风港，国新办政策稳定市场预期，红利品种或成资产配置稳定器；固态电池产业进程提速，但部分个股短线有回调压力，板块走势将分化，可关注有业绩支撑的龙头企业回调低吸机会 [2][3] 市场表现 今日市场 - 2025年5月23日A股市场缩量回调，除北证50指数外各主要股指跌幅均在1%以内，沪综指跌0.22%，深成指跌0.72%，创指跌0.96%，两市成交1.1万亿，较上一交易日萎缩逾700亿 [1] - 板块涨跌互现，银行、保险、交运等红利板块上涨，银行板块逆市创新高；宠物经济、美容护理等偏博弈板块回落明显，市场情绪稳中偏弱，资金由题材炒作转向业绩确定性更强的品种 [1] 昨日市场 - 5月22日市场全天震荡调整，创业板指领跌，北证50指数跌超6%，沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96% [4] - 5月22日上证净流出2.36亿元，深证净流出21.43亿元；主力资金流入前三的板块为游戏、包装印刷、军工电子，流出排名前三的板块为电池、电力、化学原料 [4] 消息面 欧佩克+增产讨论 - 欧佩克+成员国讨论7月日产量增加41.1万桶/日，尚未达成最终协议 [5][6] 科创50期货期权研发 - 证监会期货监管司王颖表示科创50股指期货和期权的研发工作正在积极推进 [7] 职工医保个人账户共济 - 2025年1 - 4月职工医保个人账户共济人次1.33亿，金额177.92亿元；同一统筹区内共济1.21亿人次，金额158.44亿元；省内跨统筹区共济1101.88万人次，金额19.14亿元；用于支付定点医疗机构就医个人负担费用158.57亿元，支付定点零售药店个人负担费用9.73亿元，参加居民基本医保等个人缴费6.95亿元 [8] 行业动态 深圳电商政策 - 2025年深圳市发布电子商务支持政策要点十条，开展线上消费品以旧换新活动，对家电和数码类产品购买给予补贴；支持电商平台发展壮大，实施营收增长奖励项目；鼓励企业品牌化转型，给予品牌建设费用支持 [9][10] 上期所品种研发 - 上期所理事长田向阳表示加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等品种研发上市，推进组合保证金、上线新交易指令 [11] 全国发电装机容量 - 截至4月底全国累计发电装机容量34.9亿千瓦，同比增长15.9%，其中太阳能发电装机容量9.9亿千瓦，同比增长47.7%，风电装机容量5.4亿千瓦，同比增长18.2%；1 - 4月全国主要发电企业电源工程完成投资1933亿元，同比增长1.6%，电网工程完成投资1408亿元，同比增长14.6% [12] 基金动态 百亿私募加仓 - 股票私募整体仓位指数稳定在75.16%，连续6周维持在75%上方；百亿私募仓位指数连续2周上涨，时隔5周后再次突破80%，61.85%的百亿私募仓位处于满仓水平，1.89%处于空仓水平 [13][14] 基金份额转换 - 多家基金公司公告开通旗下同一基金不同份额类别转换业务，以满足投资者不同投资策略切换需求，提升资金使用灵活性 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指呈现震荡格局，建议采用区间思路进行操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 5月22日四大期指当月合约涨跌互现，IF跌0.05%，IH涨0.1%，IC跌0.7%，IM跌0.81% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF总成交减5644手，IH增964手，IC增18347手，IM增52241手；持仓方面，IF总持仓减1805手，IH增817手，IC增7568手，IM增23866手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2506多单减2557，空单减2713；IF2509多单增335，空单增78；IF2512多单减22，空单增37 [5] - IH2506多单增875，空单减68；IH2507多单净变动1018，空单净变动137；IH2509多单增143，空单增205 [5] - IC2506多单增3227，空单增2927；IC2507多单净变动5043，空单净变动5207；IC2509多单增788，空单增780；IC2512多单增1028，空单增1500 [5] - IM2506多单增11520，空单增11222；IM2509多单增3538，空单增3445，多单净变动15058，空单净变动14667 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 [6] 重要驱动 - 美债抛售暂歇，纳指艰难反弹，减税案暴击光伏股，盘中比特币再新高、原油跌超2%；美众院通过减税案后，美债收益率短线回升；比特币史上首次盘中逼近11.2万美元；原油三连跌；黄金创近两周新高后一度转跌超1% [6] - 美联储当红理事沃勒称减税法案引发美债抛售，若关税企稳下半年将降息；美联储不会在一级拍卖中购买债券；若特朗普政府关税政策稳定在10%左右，美联储可能在2025年下半年降息 [6] A股收盘综述 - 上证指数收跌0.22%报3380.19点，深证成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50跌6.15%，科创50跌0.48%，万得全A跌0.63%，万得A500跌0.28%，中证A500跌0.3% [7] - A股成交1.14万亿，上日为1.21万亿；沪指震荡走低，北证50“大回撤”，跌超6%；军工股涨幅居前，创新药概念股活跃，银行股逆势走强，宠物经济概念、美容护理概念股、固态电池概念股跌幅居前 [7]

市场整体表现 - 三大指数集体下跌 4400只个股呈现普跌态势 [1] - 创业板指出现大幅下跌 新能源和科技板块成为重灾区 [3] 银行板块 - 中信银行 青岛银行等银行股逆势上涨 资金避险情绪明显 [3] - 银行股股息率达5% 相比余额宝更具吸引力 [3] 游戏行业 - 游戏板块表现强势 昆仑万维收获20cm涨停 [3] - 5月游戏版号发放144款 创年内新高 政策面持续宽松 [3] - 《诛仙世界》新游上线首日吸引30万玩家排队 AI+游戏概念受市场追捧 [3] 军工行业 - 军工板块异动 国科天成收获20cm涨停 四创电子等个股跟涨 [3] - 印巴冲突刺激短期行情 但军工行业实际处于景气周期 [3] - 某导弹企业订单排至2026年 航空装备采购量同比翻倍 [3] 新能源与化工板块 - 固态电池板块表现疲弱 国轩高科电芯密度达350Wh/Kg但商业化进程缓慢 [4] - 化工板块受全球经济影响较大 但新能源材料细分领域仍具投资价值 [4] 投资策略 - 银行股作为避险选择但收益空间有限 [4] - 游戏和军工板块需关注政策支持与业绩兑现的双重驱动 [4] - 成长板块需等待市场企稳后再寻找投资机会 [4]

市场表现 - A股主要指数普遍下跌，沪指跌0.23%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50大跌6.15%，全市场超4400只个股下跌，成交额缩量747亿元至11398亿元 [5] - 银行股逆势上涨，青岛银行、渝农商行涨幅居前，银行行业获主力资金净流入 [5][8] - 微盘股交易拥挤导致抛售，北证50单日跌幅达6% [1] 外围市场影响 - 美债风险爆发，20年期美债标售遇冷导致股债汇市场动荡，30年期美债收益率升至5.09%，10年期升至4.60% [2] - 美股三大指数创一个月最大跌幅，外资对美债需求减弱，德意志银行警告美国财政风险上升 [3] - 比特币突破11万美元创历史新高，自特朗普当选以来累计涨幅超60%，成为避险新选择 [3] 板块与个股动态 - AI智能体概念活跃，昆仑万维因发布天工超级智能体涨停，但产品因用户量过大出现卡顿 [5] - 创新药概念持续走强，三生国健实现4连板 [5] - 固态电池行业迎来标准制定，《全固态电池判定方法》团体标准发布 [7] - 比亚迪4月电动车登记销量同比增169%至7231辆，特斯拉销量大跌49% [7] 资金流向 - 主力资金净流出470.82亿元，基础化工行业流出规模最大（70.65亿元），银行、国防军工、传媒获净流入 [8][9] - 北向资金总成交1202.72亿元，五粮液成交3.68亿元，招商银行、贵州茅台等蓝筹股受关注 [10][12] - 知名游资活跃，北京光华路买入昆仑万维2.95亿元，成都系买入1.18亿元 [15] 政策与行业进展 - 证监会表示将支持优质未盈利科技企业上市，推动科创板第五套标准新案例落地 [7] - 央行计划开展5000亿元1年期MLF操作以维持流动性充裕 [7] - 高合汽车启动盐城工厂复工环评，维持15万年产能计划，并向未提车用户退款 [7]

市场表现 - 沪指早盘低开后震荡收跌0.22%报3380.19点，银行、保险等权重股起到支撑作用 [1] - 深成指跌0.72%报10219.62点，创业板指跌0.96%报2045.57点，科技成长股疲软拖累指数 [1] - 上证50指数逆势上涨0.32%，显示资金向权重蓝筹避险倾向 [1] - 两市成交额较上一交易日减少707.88亿元，合计成交11026.9亿元，呈现缩量调整特征 [1] - 银行股逆势走强，浦发银行等多股盘中创历史新高，军工股一度拉升 [1] - 新消费概念股集体大跌，可靠股份跌超10%，固态电池概念股震荡走低，宏工科技跌超10% [1] 政策动态 - 人民银行推出债券市场"科技板"，支持灵活分期发行债券、简化信披要求、减免手续费，重点支持头部股权投资机构发债 [2] - 目前已有近100家机构发行科技创新债券，规模超2500亿元 [2] - 科技创新债券风险分担机制由央行提供低成本再贷款资金 [2] - 证监会精简优化科技企业上市条件，沪深北交易所战略性新兴产业上市公司数量近2000家，市值占比近40% [3] - 科创债累计发行1.2万亿，2024年发行539亿规模0.61万元，同比增长10%，资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等产业 [3] - 证监会修订上市公司募集资金监管规则，要求专款专用、专注主业，严格监管用途变更 [4] - 将持续深化科创板、创业板发行上市制度改革，增强制度包容性，支持科技企业境内外上市 [4] 银行股分析 - 银行股逆势创新高，浦发银行、江苏银行、成都银行创历史新高 [5] - 三大硬通货属性：政策支持（央行降准降息送流动性）、资金避风港（险资扫货、社保增持）、估值低位（PE6.5倍、PB0.53倍） [6] - 银行板块6.5%股息率凸显防御属性，吸引社保基金、险资等中长期资金加仓 [6] - 银行股走强反映市场风险偏好收缩，资金从新兴产业转向金融"避风港" [6] 市场趋势 - 北证50指数下跌显示A股短期行情仍有风险，中小市值股票趋势未明 [7] - 高股息板块攀升显示当前为大市值板块行情，预计成交额将继续缩量，短线趋势萎靡 [7]

技术发展与市场展望高峰论坛 会议主办： 鑫椤资讯 会议时间： 2025年7月8-9日（8号报到） 会议地点： 中国·上海 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 2025（第三届）中国固态电池 论坛议题 ICCSINO 部分为拟邀企业 固态电池产业现状及发展前景 合肥国轩高科动力能源有限公司 固态电池在动力市场的技术及产品路径 清陶(昆山)能源发展集团股份有限公司 固态电池在储能领域的可行性及产品方案 北京卫蓝新能源科技股份有限公司/ 卫蓝海博（淄博）新能源科技有限公司 固态电池在低空市场产品开发思路 孚能科技（赣州）股份有限公司 固态电池工艺制造难点及解决方案 北京新能源汽车股份有限公司 等静压工艺在全固态电池中的应用现状及可行性 宁德时代新能源科技股份有限公司 干法工艺在固态电池中的应用 无锡先导智能装备股份有限公司 新型无机固态电解质的合成与性能优化 溧阳中科固能新能源科技有限公司 硫化物电解质发展的现状与趋势 四川赛科动力科技有限公司 硫化锂纳米粉体材料产业化 诩辰科技（广州）有限公司/华南师范大学 董事长/研究员 邢震宇 原位固态化电池技术及电解质 ...

市场表现 - A股主要指数全天低位震荡 沪指跌0.22%至3380.19点 深证成指跌0.72%至10219.62点 创业板指跌0.96%至2045.57点 北证50跌6.15%至1388.83点 [3][4] - 全市场超4400只个股下跌 银行股逆势走强 浦发银行、江苏银行、成都银行等多只银行股创历史新高 [6][7] - 固态电池概念股震荡走低 宁新新材、灵鸽科技、宏工科技跌超10% 力王股份、领湃科技、万向钱潮等跌幅居前 [6] 板块资金流向 - 主力资金净流入航天航空、游戏、保险等板块 净流出电力、光伏设备、食品饮料等板块 [9] - 个股方面 昆仑万维、青岛金王、鸿博股份获净流入12.74亿元、4.55亿元、3.93亿元 天汽模、红宝丽、国轩高科遭抛售9.85亿元、6.16亿元、5.99亿元 [9] 机构观点 - 银河证券认为二季度基本面逐月上修 全球资金偏好港股优先A股 [11] - 中信建投指出指数多次冲击3400点未果 但后续仍有望突破 建议关注国内技术创新相关产业链 [11] - 上海证券认为市场流动性充足 调整空间有限 科技产业政策支持力度大 建议从数据中寻找确定性 [11]