报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 粕类：国内大豆和豆粕库存回升开机好转，基差偏稳，但后续供应高到港量且终端成交转弱，需关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，盘面短期磨底[1] - 生猪：养殖利润回归低位产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，市场期待7、8月行情短期情绪或偏强，但活体库存后移09盘面上方压力累积，关注14500上方压力[5] - 玉米：短期因拍卖及情绪偏弱价格下滑，但粮源偏紧限制跌幅，中期供应偏紧进口量低，养殖消费增加，三季度供需缺口支撑上行，关注后续政策投放，短线操作[8][9] - 油脂：棕榈油基本面偏多预期支撑向上，但上方缺口回补及7月产量增长潜在利空，维持近强远弱；国内连棕油短线或惯性走强，8700 - 8800区间及马棕MPOB报告后提防下跌；豆油美国45Z法案利好兑现，国内现货震荡基差承压[12] - 白糖：6月上半月巴西产糖量减少且上调乙醇混合比支撑原糖，但全球供应宽松施压，原糖底部震荡；国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，原糖走弱进口加工利润扩大，后期进口增加供需边际宽松，反弹后偏空[14] - 棉花：产业下游积弱需求力度弱，纺企开机下行成品库存累积，基本面难有持续上涨驱动，短期棉价或较6月下询上涨后区间震荡，关注新疆天气及下游需求，警惕回落风险[15] - 鸡蛋：全国鸡蛋供应充足出货压力大，但价格降至低位贸易商或补货，需求有望好转，少数地区受天气影响价格有下滑风险，多数地区蛋价趋稳后或小幅走高[18] 根据相关目录分别进行总结 粕类产业 - 豆粕：江苏豆粕现价2800元，期价M2509为2935元，基差M2509为 - 135元，巴西9月船期盘面进口榨利涨幅94.1%，仓单涨幅4.9%[1] - 菜粕：江苏菜粕现价2480元，期价RM2509为2576元，基差RM2509为 - 79元，加拿大11月船期盘面进口榨利涨幅345.28%，仓单涨幅3.82%[1] - 大豆：哈尔滨大豆现价3960元，豆一主力合约期价4104元，基差 - 144元；江苏进口大豆现价3660元，豆二主力合约期价3582元，基差78元，仓单涨幅0.23%[1] - 价差：豆粕跨期09 - 01涨1.82%，菜粕跨期09 - 01涨0.76%，油粕比现货持平，油粕比主力合约涨0.73%，豆菜粕现货价差涨6.67%，豆菜粕2509价差涨0.28%[1] 生猪产业 - 期货指标：主力合约775元/吨涨9.93%，生猪2511合约13685元持平，生猪2509合约14275元涨0.21%，9 - 11价差590元涨5.36%，主力合约持仓73068手降0.48%，仓单447手持平[4] - 现货价格：河南15050元/吨涨100元，山东15200元/吨涨50元，四川14400元/吨持平，辽宁14850元/吨涨100元，广东16590元/吨降100元，湖南14710元/吨持平，河北15100元/吨涨100元[4] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日降0.08%，白条价格 - 周持平，仔猪价格 - 周降4.07%，母猪价格 - 周持平，出栏体重 - 周涨0.39%，自繁养殖利润 - 周涨138.25%，外购养殖利润 - 周涨80.06%，能繁存栏 - 月涨0.10%[4] 玉米系产业 - 玉米：玉米2509合约2321元/吨降0.21%，锦州港平舱价2360元/吨降0.42%，基差降11.36%，9 - 1价差降1.23%，蛇口散粮价2450元/吨降0.41%，南北贸易利润持平，到岸完税价CIF涨0.19%，进口利润降2.36%，山东深加工早间剩余车辆降55.81%，持仓量涨1.02%，仓单降0.75%[8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2509合约2676元/吨降0.15%，长春现货2700元/吨降0.74%，潍坊现货2920元/吨降0.68%，基差降40.00%，9 - 1价差降3.92%，淀粉 - 玉米盘面价差涨0.28%，持仓量涨3.04%，仓单持平[8] 油脂产业 - 豆油：期价Y2509为7946元涨0.66%，基差Y2509为184元降22.03%，现货基差报价江苏6月持平，仓单22963手持平[12] - 棕榈油：广东24度现价8550元涨0.71%，期价P2509为8644元涨2.10%，盘面进口利润广州港9月涨20.73%，仓单670手持平[12] - 菜籽油：江苏四级现价9630元降0.72%，期价OI2509为9548元涨0.52%，基差OI2509为32元降78.95%[12] - 价差：豆油跨期09 - 01涨175.00%，棕榈油跨期09 - 01涨800.00%，菜油跨期09 - 01降3.57%，豆棕现货价差降16.67%，豆棕2509价差降22.03%，菜豆油价差现货降4.46%，菜豆油价差2509降0.12%[12] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601合约2589元/吨降0.16%，白糖2509合约5747元/吨降0.12%，ICE原糖主力16.15美分/磅降0.62%，1 - 9价差降1.28%，主力合约持仓量降0.37%，仓单数量降1.33%，有效预报持平[14] - 现货市场：南宁6020元/吨降20元，昆明5865元/吨降15元，南宁基差降4.55%，昆明基差降6.35%，进口糖巴西配额内涨4.31%，配额外涨4.43%，进口巴西配额内与南宁价差涨11.96%，配额外与南宁价差涨46.96%[14] - 产业情况：全国食糖产量累计值涨12.03%，销量累计值涨23.07%，广西产量累计值涨4.59%，销量当月值降3.26%，全国销糖率累计涨9.70%，广西销糖率累计涨8.11%，全国工业库存降9.56%，广西工业库存降12.23%，云南工业库存涨0.29%，食糖进口量涨160.00%[14] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509合约13785元/吨涨0.18%，棉花2601合约13760元/吨持平，ICE美棉主力67.32美分/磅降0.80%，9 - 1价差涨DIV/0!，主力合约持仓量降0.11%，仓单数量降0.68%，有效预报涨8.46%[15] - 现货市场：新疆到厂价3128B为15175元/吨降0.01%，CC Index: 3128B为15193元/吨降0.05%，FC Index:M: 1%为13632元/吨降0.76%，3128B - 01合约降1.84%，3128B - 05合约降0.07%，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%涨6.55%[15] - 产业情况：商业库存降9.5%，工业库存降2.9%，进口量降33.3%，保税区库存降8.9%，纺织业存货同比降48.6%，纱线库存大数涨14.1%，坯布库存天数涨3.2%，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润涨0.4%，服装鞋帽针纺织品类零售额涨12.6%，当月同比涨81.8%，纺织纱线、织物及制品出口额涨0.4%，当月同比降161.9%，服装及衣着附件出口额涨17.0%，同比涨313.9%[15] 鸡蛋产业 - 期货指标：鸡蛋09合约3579元/500KG涨0.36%，鸡蛋08合约3445元/500KG降0.12%，产区价格2.47元/斤降2.10%，基差 - 971元/500KG降5.33%，9 - 8价差134元涨14.53%[16] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.90元/羽降2.50%，淘汰鸡价格4.70元/斤涨1.73%，蛋料比降4.37%，养殖利润 - 36.71元/羽降20.60%[16]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，宏观经济指标有不同表现，商品市场受关税等因素影响，财经领域有政策措施和债券市场动态，股票市场表现活跃且相关市场有新变化 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比5.4%与上期持平高于去年同期 [1] - 6月制造业PMI 49.7%、非制造业PMI商务活动50.5%均有上升 [1] - 5月社会融资规模增量等多项金融指标有不同变化，如M0同比12.1%、M1同比2.3%等 [1] - 5月CPI当月同比 -0.1%、PPI当月同比 -3.3%，固定资产投资等指标有变动 [1] - 5月出口总值当月同比4.8%、进口总值当月同比 -3.4% [1] 商品投资参考 综合 - 中方认为关税战、贸易战无赢家，通威股份对硅料收储无确切消息，光伏板块硅料报价上涨 [2] - 广期所铂、钯期货研发收尾，将推进后续准备工作 [2] - 特朗普多次提及关税相关，包括实施时间、行业及税率，影响纽约期铜价格 [2][3] 金属 - 上半年全球黄金ETF增加380亿美元，资产管理总额增41%，北美、亚洲和欧洲资金流入明显 [4][5] - 德银认为铂金基本面强势将持续至2026年，价格可能达1550美元/盎司 [5] - 7月7日多种金属库存有变动，如铜库存增加、锡库存创逾2年新低等 [6] 煤焦钢矿 - 湖南探获超大型锂矿床，储量4.9亿吨伴生多种战略矿产 [7] - 新集能源煤炭主营销售收入同比下降2.93% [7] - 英国与美国钢铁和铝贸易协议有望月底达成，特朗普曾威胁提高关税 [7][8] - 印尼矿业协会指出美国关税对煤炭、金属市场有风险，托克集团收购铜阳极 [8] 能源化工 - 印度计划2026年起每年从美国进口约10%烹饪用LPG，印尼国家石油公司与美国签署采购备忘录 [9] - 阿塞拜疆BTC原油8月出口量预计略降，EIA对原油价格和产量有新预测 [9] - 美国至7月4日当周API原油和汽油库存有不同表现，德商银行对布伦特原油价格有预测 [9][10][11] 农产品 - 截至6月30日欧盟2024/25年大豆进口量增加，日本表示不牺牲农业部门 [12] - 印尼棕榈油出口可能因关税减少，2024年全球咖啡价格飙升 [12] - 咨询公司对巴西大豆和玉米产量有新预估，印尼计划从美国购买更多小麦 [12][13] 财经新闻汇编 公开市场 - 7月8日央行开展690亿元7天期逆回购操作，单日净回笼620亿元 [15] 要闻资讯 - 李强会见世贸组织总干事，称中国有能力推动经济发展并将扩大开放 [16] - 美国财长预计与中方会面，国家级零碳园区建设申报启动 [16] - 央行和香港金管局公布债券通三项对外开放优化措施 [17] - 部分评级公司拟简化信评报告，上半年外贸稳量提质，下半年需应对挑战 [18][19] - 特朗普关税政策影响市场，美国国债收益率有变动，多家企业债券有进展 [20][21][22] 债市综述 - 中国债市期、现货走弱，资金面有变化，需关注央行投放 [25] - 交易所债券市场部分债券涨跌，中证转债指数等有表现 [25][26] - 多种利率指标有变动，农发行、国开行金融债中标收益率公布 [26][27] - 欧债、美债收益率集体上涨 [28][29] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调贬，美元指数等有变动 [30] 研报精粹 - 国盛固收认为50 - 30年国债利差处于中性水平，压缩和调整空间有限 [31] - 中信证券称7月债市交易拥挤度回落，后续资金利率影响债市机会 [31] - 长江固收建议把握信用债市场机会，关注资金面和股市走势 [31] - 高盛认为欧美贸易谈判达成协议可能性变大，各界对美债和美元有不同态度 [32] - 惠誉表示政府支持主导中国城投企业评级，债务置换或难彻底缓解压力 [32] 今日提示 - 7月9日有多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [33] 股票市场要闻 - 周二A股单边上行，光伏等板块活跃，香港恒生指数等上涨 [35] - 香港证监会推进人民币股票交易柜台纳入港股通，陆股通二季度持股有变化 [35][36] - 股市影响银行理财市场，上半年新备案私募证券投资基金数量大增 [36][37] - 希音向港交所秘密提交上市申请，可能考虑伦敦上市 [37]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告为宝城期货2025年7月9日发布的品种套利数据日报，展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多品种基差、跨期、跨品种数据及相关图表，为期货投资提供参考[1][5][15][23][37][46] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年7月2 - 8日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，基差在 - 180.4至 - 175.4元/吨间，跨期数据均为0 [2] - 配有动力煤基差、现货价、期货结算价相关图表 [3] 能源化工 能源商品 - 给出2025年7月2 - 8日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，INE原油基差在 - 29.10至 - 23.71元/吨间，2025年7月8日燃料油基差缺失，原油/沥青比价在0.1393至0.1420间 [6] - 有原油、燃料油基差及原油/沥青比价相关图表 [7][8][9] 化工商品 - 提供2025年7月2 - 8日天胶、甲醇、PTA、LLDPE、PP等化工品基差、跨期、跨品种数据 [11] - 配有各化工品基差、价差相关图表 [11][12][13] 黑色 - 给出2025年7月2 - 8日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤基差、跨期、跨品种数据 [16] - 配有各黑色品种基差、价差、比价相关图表 [17][19][21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年7月2 - 8日铜、铝、锌、铅、镍、锡国内基差数据 [24] - 配有各有色金属国内基差相关图表 [25][26][30] 伦敦市场 - 给出2025年7月8日LME铜、铝、锌、铅、镍、锡升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [31] - 配有LME基差、沪伦比、进口盈亏相关图表 [32][33][34] 农产品 - 提供2025年7月2 - 8日豆一、豆二、豆粕、豆油等农产品基差、跨期、跨品种数据 [37][39] - 配有各农产品基差、价差、比价相关图表 [38][40][45] 股指期货 - 给出2025年7月2 - 8日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差及跨期数据 [47] - 配有各股指期货基差、价差相关图表 [48][49][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期受旧作库存见底支撑价格，中长期警惕进口增加使远月价格走弱；淀粉短期受原料价格支撑但反弹幅度有限，中长期下游消费淡季制约价格上行，可在利润修复后空配远月合约 [3] - 白糖国际市场受巴西榨季情况和市场预期影响，国内跟随外盘，需关注降雨、霜冻风险 [4] - 棉花近期库存下降带动价格上行，但受套保盘和下游需求限制，需谨慎看待上涨，若需求恶化或有宏观风险价格可能下行，否则维持震荡 [5] - 鸡蛋今年淘鸡力度或不及往年，偏高存栏基数限制季节性反弹高度 [11] - 苹果新作季有小幅减产预期，消费进入淡季，库存为近五年最低，需关注减产预期兑现情况和西部产区产量争议 [14] - 生猪长期产能去化有限，期货交易季节性反弹预期需现货验证，短期市场情绪转弱，去库路径是关键，需关注出栏节奏、天气和政策扰动 [14] 各品种情况总结 玉米/淀粉 - 价格变化：锦州玉米价格降10元，蛇口玉米价格降10元，玉米基差降5，贸易利润中一项不变另一项降10；淀粉基差降16，加工利润不变 [2] - 行情分析：短期抛储缓和市场紧张氛围，旧作库存支撑玉米价格；中长期进口利润走阔警惕远月价格走弱；淀粉短期受原料价格支撑但库存偏高限制反弹幅度，中长期下游消费淡季制约价格上行 [3] 白糖 - 价格变化：柳州白糖价格降10元，南宁降20元，昆明降10元，柳州基差降3，泰国进口利润增32，巴西增32，郑盘仓单降312 [4] - 行情分析：国际市场受巴西榨季情况和市场预期影响，国内跟随外盘，需关注降雨、霜冻风险 [4] 棉花 - 价格变化：3128棉花价格升5，进口M级美棉价格降1，仓单+预报降46，越南纱现货价格升20，越南纱进口利润升17，32S纺纱利润升14 [5] - 行情分析：近期库存下降带动价格上行，但受套保盘和下游需求限制，需谨慎看待上涨，若需求恶化或有宏观风险价格可能下行，否则维持震荡 [5] 鸡蛋 - 价格变化：河北鸡蛋价格降0.07元，辽宁降0.06元，山东降0.10元，河南降0.10元，湖北降0.04元，基差降47，白羽肉鸡价格不变，黄羽肉鸡升0.05元，生猪降0.15元 [11] - 行情分析：今年淘鸡力度或不及往年，偏高存栏基数限制季节性反弹高度 [11] 苹果 - 价格变化：山东80一二级苹果现货价格不变，1月基差升74，5月基差升43，10月基差升75 [13][14] - 行情分析：新作季有小幅减产预期，消费进入淡季，库存为近五年最低，需关注减产预期兑现情况和西部产区产量争议 [14] 生猪 - 价格变化：河南开封生猪价格升0.10元，湖北襄阳升0.05元，山东临沂升0.05元，安徽合肥升0.05元，江苏南通不变，基差升70 [14] - 行情分析：长期产能去化有限，期货交易季节性反弹预期需现货验证，短期市场情绪转弱，去库路径是关键，需关注出栏节奏、天气和政策扰动 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大豆或蛋白供应仍过剩，需原料端减产才有向上动力，国内豆粕市场多空交织，油脂市场震荡运行，白糖价格或延续跌势，棉花价格短线震荡，鸡蛋旺季合约偏强整理、中期关注供应和升水，生猪盘面下方空间受限但中期有供应后置和套保压力 [2][4][9][12][15][20][23] 各品种总结 大豆/粕类 - 周二美豆延续下跌，国内豆粕现货下跌，油厂开机率高，豆粕成交弱、提货好，上周国内压榨大豆233.22万吨，本周预计235.17万吨，饲料企业库存天数增加，油厂豆粕库存超80万吨且累库 [2] - 美豆产区未来两周降雨偏好，巴西升贴水稳中小涨，大豆进口成本暂稳，需注意贸易战缓和或宏观影响带来的超预期下跌 [2] - 外盘大豆进口成本震荡运行，总体大豆或蛋白供应过剩，国内豆粕市场多空交织，建议在豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，等待中美关税进展及供应端新驱动 [4] 油脂 - 马来西亚6月棕榈油出口量预计增加，产量有增减变化，全月产量环减0.65%；巴西2024/25年度大豆销售达预期产量的69.8%，2025/26年度达16.4%；上周三大油脂总库存增加，主要因豆油库存增加、菜油去库不及预期 [6] - 周二国内棕榈油走强，豆菜油小幅跟涨，基本面暂无新增利好，美国生物柴油政策草案支撑油脂中枢，但上方空间受多种因素抑制，震荡看待 [7][9] 白糖 - 周二郑州白糖期货价格偏弱震荡，郑糖9月合约收盘价报5747元/吨，较前一交易日下跌7元/吨；现货方面，广西、云南制糖集团报价下调，加工糖厂报价持平；6月巴西出口糖336万吨，环比增加110万吨，同比增加16万吨，出口到中国食糖76万吨，环比增加24万吨，同比增加32万吨 [11] - 随着外盘价格下跌，国内处于近5年最佳进口利润窗口期，下半年进口供应增加可能性大，后市糖价延续跌势概率偏高 [12] 棉花 - 周二郑州棉花期货价格延续震荡，郑棉9月合约收盘价报13785元/吨，较前一交易日下跌25元/吨；现货方面，中国棉花价格指数新疆机采提货价持平；美国总统特朗普发信函征税并延长“对等关税”暂缓期 [14] - 郑棉价格已反弹至美国对等关税公布前水平，部分体现利好预期，基本面期现基差走强不利于下游消费，市场预期7至8月增发滑准税进口配额是潜在利空因素，预计短线棉价维持震荡，等待新驱动 [15] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多跌少稳，主产区鸡蛋均价落0.04元至2.50元/斤，供应量趋于稳定，下游消化速度尚可，多数贸易商对后市信心好转，少数库存略减，下游拿货积极性正常，今日蛋价或多数稳定、个别小幅涨跌调整 [17] - 供应规模偏大叠加需求谨慎，现货季节性涨价推迟，市场有待涨心理，淘鸡进度停滞，短期现货涨价无望但下跌空间有限，旺季合约受预期支撑偏强整理，中期随着现货涨价兑现，盘面焦点重回供应水平和升水，短期宜观望或短线操作，中线节后合约等待反弹抛空 [20] 生猪 - 昨日国内猪价稳中偏强，河南均价涨0.08元至15.15元/公斤，四川均价持平，北方养殖端挺价，下游收购有难度，价格或偏强，南方维持稳价观望，预计价格调整幅度有限 [22] - 6月下旬以来现货明显反弹，屠宰缩量和体重下滑，体现年中季节性供应减量，二育栏位有上升空间，盘面尤其近月在贴水背景下下方空间受限，短多有空间，但中期需考虑供应后置和上方套保盘压力 [23]

美印贸易摩擦升级 - 美国政府计划于7日中午12时公布与贸易伙伴的关税信函或协议，并威胁对支持金砖国家"反美政策"的国家加征10%关税 [1] - 美国对印度汽车零部件征收高额关税，要求印度开放农产品市场进口转基因玉米和大豆，钢铁关税问题未解决 [1] - 印度以美国违反世贸规则为由，计划对美国商品征收等值关税，报复美国对印度7.25亿美元的汽车及零部件关税 [3] 印度农业保护政策 - 印度以食品安全和保护农业为由拒绝美国转基因农产品大规模进入，因农业涉及庞大农村人口生计 [3] - 印度农村人口占比大，农业在经济结构中占据重要地位，农产品关税调整影响深远 [3] - 美国补贴农产品若大量涌入将严重冲击印度小规模自给农业，使众多农民面临困境 [3] 金砖国家联合行动 - 金砖国家联合声明对关税上升表示"严重关切"，称其不符合世贸规则，可能减少全球贸易并扰乱供应链 [4][5] - 金砖国家谴责针对伊朗的轰炸行动，要求以色列从叙利亚撤军，展现共同国际立场 [5] - 金砖国家经济总量按购买力计算占全球40%，GDP达77万亿美元，已超过G7的57万亿美元 [8] 印度战略转向 - 印度在金砖峰会态度明显转变，莫迪亲自参会并在关键问题上投赞成票 [4] - 印度对美出口占18%，对中国出口占14.7%，并非高度依赖美国市场 [7] - 印度拥有庞大国内消费市场，为其在国际经济博弈中提供底气 [7] 全球贸易格局变化 - 金砖国家加速推进本币结算，沙特、阿联酋、伊朗等已用人民币结算对华石油贸易 [8] - 巴西官员指出G7无法主导世界，金砖国家正在填补其留下的真空 [10] - 金砖国家面积占地球陆地三分之一，人口近全球一半，影响力与日俱增 [8][10]

美国关税政策动态 - 美国总统特朗普宣布从美东时间7月4日开始向各国发送关税信函 具体说明对美出口商品将面临的关税税率 并计划从8月1日起实施新关税 [1] - 7月9日是美国暂缓执行所谓对等关税的最后期限 特朗普表示不考虑延长谈判截止日期 [1] 各国反应与影响 - 韩国总统李在明强硬表态"跟美国谈不拢" 欧盟主席冯德莱恩声明"7月9日前达成协议不可能" 日本首相石破茂公开反击汽车关税威胁 [5] - 日本车企将面临25%的对美关税 欧洲车企损失预计超210亿欧元 [5] - 新加坡副总理颜金勇警告美国关税政策可能延续至特朗普任期之后 企业需做好长期应对准备 [3] 亚太地区合作趋势 - 日本前首相鸠山由纪夫呼吁东亚国家摆脱对美依赖 建议加强中日韩三国合作 特别是以2025年APEC会议为契机 [3] - 日韩与中国联手才能实现利益最大化 韩国总统呼吁改善中韩关系 日本坚持不向美国关税政策妥协 [8] 美日贸易摩擦 - 特朗普就日本粮食供应问题施压 要求日本购买美国大米 引发日本国内广泛讨论 [6] - 日本官房长官林芳正明确表示不会在贸易谈判中牺牲农业利益 [6] 全球经济格局变化 - 特朗普政府推行全球关税战以缓解财政困难 同时美国在全球范围内进行战略收缩 [5] - 日本失去维持十多年的"世界第三经济大国"地位 被德国超越 [5]

自由贸易协定政策支持 - 平度市贸促会加强"自由贸易协定"政策解读和宣传 指导企业申办"优惠原产地证书" 使出口产品在协定国家享受关税减免优惠 [1] 文化贸易与品牌出海 - 落实"千帆出海"行动计划 组织12家本地企业的23种特色商品申报"中国好礼产业促进计划"评选 推动手工艺品和文创产品出海 [3] - "节气小精灵"和"平度睫毛之都"通过视频形式亮相日本大阪世博会"山东周青岛日"活动 提升城市IP国际曝光度 [3] - 公众号专栏宣传平度特色产品累计触达近万人次 "好睫毛平度造""平度有香"获上级部门重点关注 [3] 地理标志品牌建设 - 马家沟芹菜获青岛首张《地理标志产品品牌证明书》 将于10月亮相中国国际地理标志品牌合作大会对接国际采购商 [4] - 地理标志认证推动产地优势转化为市场价值 提升产品附加值 助力拓展国内外中高端市场 [4] 跨境贸易平台搭建 - 2025年通过微信平台发布全球会展信息1000余条 组织企业参加20余次经贸活动 包括中亚(乌兹别克斯坦)商品贸易博览会 [5] - 促成10家企业获得免费展位名额 并推动京东美妆、宠物企业、轮胎企业等产业链对接 实现百万元调味品采购订单 [5] 外贸金融创新 - 推出"贸信e贷"项目 利用原产地证数据将证书信用转化为融资资产 解决中小微外贸企业抵押物不足问题 [6][7] - 该项目于4月正式上线 实现"一纸证书融资" 成为政银联动服务实体经济的创新示范 [7]

美欧贸易谈判进展 - 美国总统特朗普宣布将从8月1日起对日本、韩国等14国进口产品征收25%至40%不等的关税 [1] - 欧盟预计本周与美国签署临时贸易协议 维持10%基准关税 对飞机和烈酒等敏感行业给予关税豁免 [1] - 双方正在讨论削减25%汽车关税 但钢铝关税能否从50%下调难以保证 [1] - 任何初步协议大概率是短期且没有法律约束力的 双方还旨在就非关税壁垒、数字贸易和经济安全问题达成共识 [1] - 特朗普计划延长"对等关税"90天暂缓期至8月1日 并向14国发出差异化关税方案信函 [4] - 欧盟积极推动美国对汽车及零部件25%关税、钢铁铝制品50%关税实施配额管理和豁免机制 但尚未突破 [5] 欧盟内部反应与反制措施 - 欧盟内部对协议条款接受度存在分歧 德国敦促推动协议 法国表示若美国维持10%关税将作对等回应 [5] - 欧盟已批准对216亿欧元美国商品征税 包括农产品、家禽和摩托车等政治敏感货物 [5] - 欧盟拟定第二份针对950亿欧元美国商品的关税清单 涵盖波音飞机、汽车和波本威士忌等工业产品 [6] - 欧盟考虑出口管制和政府采购限制等非传统关税反制措施 [6] 对欧洲经济的影响 - 2025年第一季度欧元区和欧盟GDP环比增长0.6% 但增长势头可能难以持续 [7] - 年初美国企业因担心关税增加进口 导致欧洲对美出口激增 但透支未来需求 [7] - 德国5月出口环比下降1.4% 进口下降3.8% 对美出口环比下降7.7%至121亿欧元 [7] - 德国4月和5月对美汽车出口同比分别下降13%和25% [7] - 谈判破裂可能导致欧洲对美出口面临高于10%关税 引发经济衰退 [8] - 欧元贬值或部分抵消高关税冲击 但整体经济前景仍不容乐观 [8] 潜在解决方案 - 欧洲国防支出增加将部分惠及美国军工企业 [8] - 欧洲可承诺优先采购美国液化天然气 缓解能源市场瓶颈并降低工业用电成本 [8]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 本周（2025/6/30 - 7/4）农林牧渔板块跑赢大盘1.01个百分点，申万农林牧渔指数收于2,729.26，周上涨2.55%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第7位 [1][15] - 从子板块看，渔业板块上涨5.13%表现最佳，养殖业、农产品加工、饲料、种植业板块分别上涨3.12%、2.96%、2.30%、1.63%，动物保健板块下跌0.07% [1][17] - 猪价继续上涨，养殖利润修复；苗价持续探底，肉鸡价格持续低迷；小麦、玉米、豆粕价格均环比上涨 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情 - 本周农林牧渔板块跑赢大盘1.01个百分点，申万农林牧渔指数周上涨2.55%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第7位 [15] - 渔业板块本周上涨5.13%表现最佳，养殖业、农产品加工、饲料、种植业板块分别上涨3.12%、2.96%、2.30%、1.63%，动物保健板块下跌0.07% [17] 个股表现 - 本周涨跌幅位居前5名的个股分别是华资实业（14.89%）、国联水产（12.22%）、晨光生物（11.47%）、秋乐种业（10.64%）、百洋股份（10.45%） [20] - 本周涨跌幅位居后5名的个股分别是贤丰控股（-16.60%）、一致魔芋（-6.81%）、驱动力（-5.44%）、雪榕生物（-3.70%）、辉隆股份（-2.51%） [20] 行业重点数据 生猪养殖 - 6月规模猪企降重去库效果明显，猪价持续反弹，截止7月4日，全国生猪均价15.35元/公斤，周环比上涨4.28%，较2024年同期下跌16.67% [2] - 自繁自养利润为119.72元/头，周环比上升69.48元/头，外购仔猪养殖利润为 - 26.26元/头，周环比上升105.45元/头 [2] 肉禽 - 近期白羽鸡苗供应压力增大，叠加高温养殖端补栏情绪低迷，鸡苗价格持续走弱，肉鸡受下游屠宰端高库存影响价格持续承压 [2] - 截止7月4日，肉鸡苗均价1.36元/羽，周环比下跌20.00%，白羽肉鸡价格6.75元/公斤，周环比下跌3.71% [2] 农产品 - 截止7月4日，全国小麦现货均价2451.06元/吨，周环比上涨0.19%；全国粳稻现货均价2892.00元/吨，周环比持平；全国玉米现货均价2367.14元/吨，周环比上涨0.61% [3] - 豆粕价格回落至2900 - 3100元/吨之间震荡，截止7月4日，全国豆粕现货均价2928.00元/吨，周环比上涨0.76% [3] 重点公司公告 温氏股份 - 2025年6月销售肉鸡10,432.32万只（含毛鸡、鲜品和熟食），收入22.88亿元，毛鸡销售均价10.29元/公斤，环比变动分别为 - 3.40%、 - 8.30%、 - 4.28%，同比变动分别为12.79%、 - 12.84%、 - 24.78% [35] - 6月销售生猪300.73万头（其中毛猪和鲜品270.39万头，仔猪30.34万头），收入49.20亿元，毛猪销售均价14.39元/公斤，环比变动分别为 - 4.69%、 - 7.57%、 - 1.98%，同比变动分别为28.93%、 - 5.40%、 - 20.50% [37] 神农集团 - 2025年6月销售生猪21.90万头（其中商品猪20.79万头，仔猪0.59万头），销售收入3.85亿元，向集团内部屠宰企业销售生猪3.83万头 [37] - 6月商品猪价格呈下降趋势，销售均价14.35元/公斤，比5月下降0.55% [37] - 2025年1 - 6月共销售生猪153.95万头（其中商品猪127.83万头，仔猪23.75万头），销售收入25.04亿元，向集团内部屠宰企业销售生猪20.22万头 [37] 投资建议 生猪养殖 - 建议关注成本管控相对优秀或降本路径清晰的优质猪企，如牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、华统股份、天康生物 [4] 肉禽 - 白羽鸡板块建议关注产业链一体化龙头圣农发展；黄羽鸡板块建议关注产能稳健扩张、成本优势凸出的龙头立华股份 [4] 饲料 - 受益于下游养殖业存栏恢复，畜禽料需求有望逐步回升，高温临近水产料迎来销售旺季，建议关注行业龙头海大集团，区域龙头禾丰股份 [4] 农产品 - 粮食安全依然是民生之本，建议关注苏垦农发、北大荒，以及上游种业板块登海种业、隆平高科、康农种业、荃银高科 [4]