业务拓展与项目承接 - 公司在枣庄有深厚合作基础，积极参与当地项目招投标，有望承接上亿项目 [1][2] - 公司密切关注新疆地区项目信息，努力开拓市场 [2] - 公司作为枣庄市中区长期合作伙伴，将为AI供热与智慧供热改造工程提供全链条支持，通过参与招投标争取合作机会 [2][3] 技术研发进展 第三代半导体研发 - 碳化硅衬底研发调整长晶技术方向，优化工艺路线，新设备投入使用 [2][16][17] - 碳化硅粉料合成获权威检测证明，已批次投入使用 [2][17] - 2台电阻式双温区长晶炉组装调试完成并稳定投产 [2][17] - 1台籽晶热压键合炉组装调试完成并投产，提升热压粘接成型良率 [2][17] - 籽晶镀膜软压设备用于籽晶热压前预压 [2][17] AI相关进展 - RUNA AI智能体与DeepSeek大模型融合，首版智能化解决方案落地智慧供热平台，后续将优化迭代 [3] - 公司深度融合DeepSeek大模型，搭建全链条智能化解决方案，开发系列智能算法，未来计划构建供热行业专属垂直领域大模型 [5][6] 磁悬浮技术 - 100kW磁悬浮离心压缩机实现高效节能、低噪音和长寿命，公司基于该技术开发定制化解决方案，未来计划开发系列化产品并拓展新兴应用领域 [11][12][16] 产品优势与市场前景 热泵产品 - 低温空气源热泵机组能效比国标一级高出10%以上，噪音控制在55分贝以内 [9] - 高效水源热泵机组搭载磁悬浮热泵压缩机，供水温度达50℃时能效值可达6.0以上，运行噪音低且免维护 [10] 市场前景 - 城市化进程加快、老旧供热系统改造、技术融合及智慧城市建设推动智慧供热市场需求增长 [13][14] - 公司在人工智能领域优势显著，将加大研发投入，拓展应用场景驱动业绩增长 [14][15] 财务与经营情况 - 2025年第一季度财报不尽如人意，因供暖季节性特征，一季度可推进项目少，收入规模低 [2] - EMC项目收入确认通常在第二季度及之后，因需供暖季结束后核算节能量 [4] - 公司采用“订单生产+合理备货”模式，淡季储备部分常规通用产品和标准模块化组件库存 [7] - 公司目前在手订单储备充足，生产经营态势稳健向好，重大合同按披露标准公告 [18] 其他问题回应 - 公司暂未参与数据中心散热项目，暂无重组计划 [18] - 公司注重市值管理，根据市场和经营情况决定是否增持及回购 [12] - 截至目前，公司在人工智能领域未与大型互联网企业合作，未涉足智能机器人领域 [12][13]

公司基本信息 - 参与调研机构有国联证券、华鑫证券等多家机构及其相关人员 [1] - 会议日期为2025年05月07日 - 05月08日，地点为公司会议室和线上电话会议 [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书戎颂怡女士 [1] 公司经营理念与战略目标 - 秉持聚焦行业、多维发展理念，深耕电竞科技、互动娱乐、算力和人工智能等领域 [2] - 未来将提升核心竞争力，深耕电竞领域，丰富互动娱乐矩阵，探索前沿技术，成为数智服务引领者 [2] 公司经营数据 - 2024年度，公司实现营业收入183,954.85万元，同比增长28.37%；归属于上市公司股东的净利润25,188.34万元，同比增长48.60% [3] - 2025年第一季度，公司实现营业收入57,801.79万元，同比增长40.25%；归属于上市公司股东的净利润7,346.77万元，同比增长37.48% [3] 电竞业务优势 - 以科技赋能电竞产业全链路，业务涵盖营销数智化服务等，核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，触及全国96%以上城市，与2000余家合作伙伴合作 [4] - 截至2024年底，电竞服务场景活跃终端规模同比增长2.1%；用户数量同比增长6.6% [4] 电竞出海布局 - 积极推进电竞全球化布局，加速出海步伐，重点面向亚太地区，以港澳台、日本等关键市场为核心 [5][6] 2025 ChinaJoy情况 - 2025年8月1日至4日在上海新国际博览中心举办，规划两大品牌系列峰会论坛，设置智慧娱乐机器人主题展区和创作者专区 [7] 算力云边缘机房情况 - 截至2024年底，已落地300多个算力云边缘机房，为超过70万终端提供服务，服务的云终端数量同比增长21.1% [8] 顺网灵悉引擎情况 - 自主研发的智能体引擎，能实现AI应用与大模型解耦，利于应用开发，可打造各行业适配的智能体应用产品 [9]

公司业务成果 - 2024 年新增专利 10 项，其中发明专利 2 项；新增计算机软件著作权 9 项 [1] - 截至 2024 年末，拥有专利 76 项，其中发明专利 10 项；拥有著作权 61 项，其中计算机软件著作权 52 项，作品著作权 9 项 [1] 公司业绩情况 - 2024 年度营业收入和净利润较 2023 年度下降，原因是新增订单不及预期、项目周期延长、项目回款下降，收入和毛利下降，计提信用减值损失增加 [3] - 2024 年度毛利率和净利率较上年同期下降，盈利水平下降原因同上 [3] 公司发展规划 - 围绕国家战略部署及苏州市“十四五”新型城镇化规划等政策导向，聚焦新型城镇化、生态环境保护等重点领域，为苏州市城市高质量发展贡献力量 [1] - 未来加强投资者沟通与市场信心管理，通过公告和业绩说明会传递战略进展与竞争力；加强市场拓展和客户维护，强化订单获取能力，提高回款效率，改善收入和利润水平 [2] - 2025 年董事会围绕战略升级、治理优化、风险防控、创新驱动四大核心，平衡短期业绩压力和长期可持续发展目标 [3][4] - 随着城镇化推进和相关工作开展，抓紧国土空间规划、城市更新、乡村振兴、智慧城市等业务契机，深耕原有业务区域，开拓新市场区域，提升市场占有率和业务规模 [4][10] - 持续强化管理体系升级完善，提高组织效能，优化业务流程，加强成本管控；加强人才梯队建设和激励机制制定，吸引和培养复合型、外向型和创新型人才队伍 [4] - 重点研究谋划发展战略，聚焦主业优化升级，通过技术创新和服务迭代巩固市场地位；加大主业产业链延伸拓展步伐，开拓新兴领域；坚持数字化转型与科技赋能，加大数智化领域研发投入，通过数实融合带动智慧城市规划和新质生产力应用，增强盈利能力和经营能力 [5] 行业发展前景 - 规划设计与工程设计行业未来受益于新型城镇化、双碳目标及智慧城市建设政策红利，加速向数字化、绿色化转型，机遇与挑战并存 [5] 其他业务进展 - 报告期内参与成立奥帕低空（北京）科技有限公司，在低空经济相关业务领域进行技术储备、人才培养，与合作伙伴展开业务探索和尝试 [5]

数据中心项目进展 - 2024年廊坊固安数据中心第四栋交付运营、第五栋基本建成进入测试阶段 [2] - 2024年天津武清数据中心首期项目交付运营 [2] - 2024年广州南沙数据中心三期项目首批模块交付运营 [2] - 2024年有序推进河北怀来数据中心项目土建环节，规划建成15,000个机柜的大型数据中心 [3] 增收不增利原因及盈利提升措施 - 2024年新增固定资产206,926.36万元，新增负债280,683.73万元，折旧摊销及财务费用大幅增加致利润下滑 [3] - 2024年部分资产出现减值迹象，计提减值准备致利润下滑 [3] - 未来持续紧抓“保交付、促上架”提升盈利能力 [3] 研发投入与方向 - 2024年研发投入大幅增长157.60% [3] - 未来在数据中心节能、低碳智算中心、自动化运维等方面大力研发 [3] 数据中心区域布局 - 在一线城市及其周边核心区域、部分核心节点城市布局，在北京、广州等多地拥有14个自建自营数据中心 [3]

公司盈利情况 - 2024年营业总收入和归属于上市公司股东的净利润双增长，实现营业收入117.88亿元，同比增长20.55%；归属于母公司所有者净利润2.05亿元，同比增长2.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.39亿元，同比增长3.57% [2] - 中国大陆业务增长明显，营业收入达94.90亿元，同比上涨28.67%；中国港澳台及海外业务发展略缓，收入和盈利同比下降 [2] - 新技术业务收入全年同比增长44.18%，2024年下半年产业互联平台禾蛙提升了项目合作交付效率 [2][3] 盈利增长点 - 国内招聘市场需求回暖，新兴产业增势强劲，科技创新领域岗位需求持续增长 [3] - 布局重点区域、岗位及战略新兴产业，服务大客户及高质量腰部企业 [3] - 聚焦高端岗位进行价值升级，围绕战略新兴行业开展中高端招聘服务，带动相关业务 [3] - 探索AI在人力资源服务多场景的应用，提升服务效率与质量 [3] 行业发展前景 - 党和国家重视就业工作，推进就业优先和人才强国战略，人力资源服务业迎来机遇 [3] - 2024年多个新兴产业跨越式发展，为人力资源服务业提供优势基础 [3] - 新质生产力引领变革，行业需为企业构建人才战略支点，探索智能化服务新范式 [3] 2025年战略目标及落实步骤 - 贯彻“四个一”基本战略，为新质生产力领域企业构建人才战略支撑，深化核心领域服务专业实力 [4] - 投入数据治理和AI技术，升级CRE Embedding模型与Match System系统，提升招聘效率与交付质量 [4] - 提供全球化整体人才解决方案等，助力中国企业国内创新与出海拓展 [4] - 实施股权激励计划，激励核心团队与公司形成利益共同体 [4] 海外市场拓展 - 2024年受宏观环境影响海外业务营收增长放缓，去年四季度以来企稳，盈利能力提升 [4] - 机遇包括全球供应链重构带来业务拓展空间，政策释放利好 [4] - 挑战来自海外宏观环境和政治因素不确定性，以及文化融合、人才需求多元等问题 [4] - 已在9个国家设立分支机构，拥有400余名专业顾问，形成海外服务体系 [4] - 未来继续坚定国际化战略，提供定制化出海人才解决方案 [4][5] AI领域布局 - 2024年确立AI - First战略，探索AI大模型与中高端招聘场景融合 [5] - 数据基建方面，积累海量闭环招聘数据，构建覆盖20余个行业的数据系统 [5] - 模型层面，自主研发CRE Embedding和Match System匹配系统，提高招聘匹配智能化水平 [5] - AI Agent技术方面，推出Voice Agent电话客户端，今年将升级并推进CRN模型 [5] - 将先进AI技术赋能产业互联平台禾蛙，提升招聘效能 [5]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于 2025 年 5 月 8 日下午 15:00 至 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [1] - 参与人员为线上参与的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理、控股股东等 [1] 业务发展方向 - 未来向以 MaaS 服务的形式为用户提供服务倾斜，持续投建算力满足需求 [2] - 推进技术研发投入，探索业务及技术发展方向，秉持稳健经营和审慎财务管理理念 [3] - 关注行业发展趋势和前沿技术革新，推进产品及技术创新提升，与产业链伙伴合作共创 [5] - 积极推进电竞全球化布局，加速电竞服务出海，重点面向亚太地区 [12][13] - 依托杭州优势，深耕电竞领域，推动娱乐矩阵建设，探索新兴业务，成为数智服务引领者 [14] - 未来秉承“科技连接快乐”使命，深耕核心业务，布局新兴领域，推动行业创新发展 [16] 业务数据相关 - 截至 2024 年底，落地 300 多个算力云边缘机房，为超 70 万终端提供服务，业务数据将按要求披露 [10][11][19] - 2024 年全国电竞实体场所总量较 2023 年增长 14.7%，营收规模达 900 亿元左右 [18] 业务布局与规划 - 关注技术发展趋势和应用情况，寻找业务机会，审慎考虑投资或并购计划 [9] - 整合优质算力资源构建底层算力池，为客户提供算力支持 [9] - 推出顺网智服，打造智能文字问答与语音服务体系，在医疗健康领域探索开发 [17] - 2025 年第二十二届 ChinaJoy 8 月 1 日至 4 日在上海举办，规划两大峰会论坛 [15] 财务与经营管理 - 保障日常经营和研发投入，合理利用闲置资金购买低风险投资产品 [4] - 一季度因收入结构变化，低毛利业务阶段性增长快致毛利率下滑，不产生持续影响 [27] - 结合战略和经营情况，科学制定股东分红政策 [28] 技术应用与成果 - 在算力及相关领域形成技术矩阵，技术产品服务在行业和互联网应用落地，加强内部信息化建设 [27] 其他问题回应 - 不涉及互联网金融业务 [7] - 预计海外显卡出口政策变化对业务影响较小 [8] - 未获悉大股东减持计划相关信息 [24] - 通过多方面协同发力提振投资者信心 [23][26]

公司业务基础信息 - 公司拥有近90项专利技术，集中于危险废弃物处置、废弃电器电子产品拆解处理等方面 [1] - 子公司惠宏科技新能源汽车动力蓄电池回收利用业务于2024年上半年试运行，实现营收717.77万元 [2] - 公司目前暂未开展铜铁铝提炼业务，锂电池回收拆解梯次利用围绕磷酸铁锂与三元相关电池，不涉及固态电池业务 [3][4] 公司业务规划与发展 - 聚焦主业，深耕危废处置业务，完善回收渠道，提高家电拆解产能利用率，发展汽车拆解与锂电池综合利用业务 [2] - 危险废弃物处置推进扩大焚烧、填埋和综合利用等业务产能；电子废弃物处置技改扩能提高生产效率；汽车拆解拓展业务规模，提高产能利用率；锂电池业务加大梯次拆解投入，推进再生产线运转 [3][7] - 把握“两新”支持政策，推动废弃电子产品及报废汽车拆解业务发展，推动锂电池综合利用业务发展 [7] 公司财务与经营状况 - 截止2024年末，公司资产负债率为40%多，处于合理区间 [2] - 公司亏损受产能利用率不足、销售价格下降、竞争加剧等因素影响，详细信息参考2024年年度报告 [4][10] - 2025年第一季度报告已披露，具体情况以报告为准 [4] 政策影响与业务关联 - 国家停征废弃电器电子产品处理基金，公司既往应收家电拆解基金补贴款不受影响，正常开展废弃电器电子拆解处理业务 [3] - 国家重视再生资源行业，2024年相关政策促进家电拆解业务，补贴政策及资金额度明确使政策影响趋于明朗 [4] 行业门槛与市场情况 - 危废处置、电子拆解、报废汽车拆解行业进入门槛高，存在资质壁垒，获批周期长 [5] - 危废处置业务受跨省转移限制，仅能在安徽省内开展，其他业务省外开展不受影响 [6] 其他问题回复 - 锂电池回收与报废汽车回收业务暂无财政补贴 [2] - 公司会积极拓展家电拆解业务，提高产能利用率 [2] - 公司当前经营正常，持股5%以上大股东暂无减持计划，如有将按规定披露 [2] - 公司各板块毛利率详细参考2024年年度报告及2025年第一季度报告 [10] - 家电拆解产能利用率不足受基金补贴政策影响，汽车拆解产能利用率不足受市场价格波动影响 [9] - 公司董事长已于2024年8月解除留置 [9] - 公司会加强市值管理及投资者关系管理工作，提升内在价值 [10] - 公司拆解产品主要有废金属、废塑料、废玻璃等，销售价格随市场行情波动 [10] - 公司主要通过内生性发展拓展市场份额，是否并购或合作需综合考虑，如有计划将披露 [10] - 电子废弃处置业务毛利率为负受补贴政策及产能利用率影响，汽车拆解业务产能爬坡阶段固定成本投入大影响毛利率，公司已调整策略促进业务可持续发展 [11]

业绩情况 - 2024 年度实现营业收入 154,139.97 万元，归属上市公司股东净利润 -35,631.30 万元，原因包括战略收缩与客户结构优化使营收下降、多领域前期建设投入大、实验室投产影响产能释放、成本未随收入同比例减少、计提减值准备约 1.22 亿元，但经营性现金流为正，年底账面资金 9.7 亿元 [2] - 2025 年一季度实现营业收入 25,172.11 万元，归属上市公司股东净利润 -11,096.75 万元，因一季度是业务淡季，营收较少 [3] 战略收缩与结构优化措施 - 削减建材、无损等盈利能力弱的业务板块，整合食品、环境等实验室产能，对长期资产进行减值测试并确认损失 [4] - 加强应收账款管理、调整客户结构、加强信用管理，对应收账款等进行减值测试并确认损失 [4] 各业务发展态势 生物医药与医疗器械 - 2024 年上海生物医药获《药物 GLP 认证证书》，提升药物创新研发综合实力；大动物试验室投运，向高端化等方向发展 [5] 汽车检测 - 苏州汽车实验室加强座椅测试能力，新增设备，完善分总成及零部件测试能力，增加气囊点爆实验能力；获多家主机厂认可，扩展业务范围；上海电磁兼容实验室 10 米法半电波暗室投入运营，提升电磁兼容试验能力 [6][7] 特种设备电梯检测 - 2024 年贵州鼎盛鑫公司多地成立分公司拓展业务，获《中华人民共和国特种设备检验检测机构核准证》（甲类检验机构 B1 级）资质，可开展起重机械定期检验（QD2） [7] 未来规划 资本开支 - 谨慎收缩，优化内部资源配置提高产能利用率，对行业并购持谨慎态度提升整合效益 [7] 海外布局 - 2010 年在香港设全资子公司，未来有布局海外市场的战略计划 [7] 2025 年经营计划 - 以深挖大客户需求为核心，发力多个赛道，提升实验室产能利用率，控制资本开支；优化销售激励机制、落实经营预算、改善现金流，推动产能释放与运营效率提升；通过并购整合资源，深化技术壁垒，实现高质量发展 [7] 活动相关信息 - 活动类别为业绩说明会、路演活动、电话会议，时间为 2025 年 4 月 22 日 - 5 月 8 日，地点为电话会议、网络业绩说明会，接待人员有董事长宋薇等 [2] - 活动不涉及应披露重大信息，附件为调研机构名单 [7] 调研机构 - 包括中金公司研究部、北京橡果资产管理有限公司等众多机构及对应人员 [9][10][11]

投资计划 - 2025年公司将依据“十四五”规划和实际情况，聚焦电力主业，推进赣能上高2×100万千瓦清洁煤电项目、江西赣县抽水蓄能电站项目及新能源项目投资建设 [2][3] 发电量情况 - 2025年一季度江西省火力发电量增长0.3%，公司同期火力发电量下降14%，原因是受区域电力市场交易、机组检修及新能源等因素影响 [2][3] 风电项目进展 - 截至2025年3月31日，修水大湖山60MW风电场项目正有序建设中 [3] 市值管理 - 公司重视以企业价值为核心的市值管理，围绕主业发展，加强信息披露等工作 [3] 现金流管理 - 公司通过提升运营效率和精细化管理，加强资金计划管理，多举措降低融资成本，2024年度现金流情况详见《2024年年度报告》 [3] 煤炭市场应对 - 公司强化燃料采购管理，提升主力供应渠道长协量和兑现率，扩宽采购渠道，优化电煤运输策略，深化煤电联营机制建设，降低燃料综合成本 [3][4] 盈利情况 - 公司分别于2025年4月16日、2025年4月29日披露《2024年年度报告》《2025年一季度报告》，目前经营正常 [4] 政策应对 - 公司密切跟踪国家相关政策，做好电力市场政策分析研究，主动应对改革，构建完善应对机制，把握行业变革机遇，具体详见《2024年年度报告》 [4] 新能源布局 - 截至2025年3月31日，公司已投产运营的新能源发电装机规模412.14万千瓦，未来将结合“十四五”规划，布局能源新业态，跟踪前沿技术，提高可再生电源装机比重 [4] 盈利增长点 - 公司以“大能源”战略为方向，发展传统发电业务同时开展新能源项目投资建设，推进传统与新能源协同发展，打造综合型电力企业 [5] 环保工作 - 公司遵守环保法规，固体废弃物等达标排放，围绕节能减排开展技术改造项目，助力绿色低碳转型 [5] 上高电厂盈利 - 上高清洁煤电项目未来盈利受煤价、电价及电量等因素影响，公司将提高运营效率和精细化管理提升效益，详见《2024年年度报告》 [5][6] 收购并购重组 - 若有相关事项，公司将按规定履行信息披露义务 [6] 行业情况 - 公司所处行业情况详见《2024年年度报告》，行业内各企业业绩情况详见各企业年报 [6] 内部控制和风险管理 - 公司内部控制和风险管理情况详见《2024年年度报告》及《2024年度公司内部控制自我评价报告》 [6] 行业前景 - 行业未来发展情况详见《2024年年度报告》 [6] 装机与营收情况 - 公司经营和盈利受煤价、电价及电量等因素影响，将提高运营效率和精细化管理提升效益 [6] 股价情况 - 二级市场股价受多种因素影响，公司生产经营正常，严格履行信息披露义务 [6]

分组1：CRO业务相关 - 2024年下半年CRO服务营收首次负增长，受市场竞争影响价格调整致营收增长受影响，公司将提质增效、利用海外生产服务能力推广海外业务，努力实现2025年CRO业务增长 [2] - 2022 - 2024年CRO服务营收分别为1.096亿、1.541亿、1.685亿，毛利率分别为66.96%、69.62%、47.58%，毛利率下降主因C4B、苏州、泰州业务拓展投入大收益滞后及市场需求变化和竞争加剧致价格承压，未来将提质增效、做好资源配置 [4] 分组2：关税影响及应对 - 为应对中美关税提升和复杂国际形势，公司利用在地仓储资源积极备货，布局美国生物工程中心和加拿大SCB公司开展海外业务，持续关注关税政策灵活应对，关税问题对国产替代有一定促进作用 [3] 分组3：业务收入占比及增长目标 - 新冠相关产品收入占比从80%降至15%，2025年度公司常规业务收入预计持续增长，非常规业务收入受外部环境和市场需求变化影响存在不确定性 [3] 分组4：新产品及业务营收预期 - 干粉培养基业务2024年初步客户试用，预计2025年开始产生营收 [5] - 义翘苏州2023年10月开业，截至2024年年报运营一年多仅产生几百万营收，因生物安全检测业务需资质和运营经验，市场拓展需时间，公司正加大推广力度提升业务能力 [5] 分组5：产业园相关 - 2023年5月公司花费9亿多元收购天空之境产业广场，目前入驻率极低，购置是为满足战略发展、支持首都生物医药产业链建设，未来将根据情况提高资产利用效率 [5] 分组6：研发相关 - 公司重视类器官领域相关生物试剂开发，已完成大部分相关细胞因子开发，培养基开发进行中，目前无传统基质胶开发计划，未来关注重组基质胶研究进展并适时判断是否启动研究 [7]