| | 大方县"5•22"滑坡灾害调查评估报告 | | | | --- | --- | --- | --- | | 发布时间：2026-01-22 14:21 | 字体大小： 大 - 中 - 小 文章来源：贵州省自然资源厅 | 访问量：10次 | 打印本页 | 2025年5月22日，贵州省毕节市大方县果瓦乡庆阳村茶林组突发山体滑坡灾害，造成19人死亡失踪（其中死亡7人，失踪12人）。此次灾害规模级别为大型 滑坡，灾情等级属大型灾害范畴。 据新华社消息，贵州省自然资源厅近日通报大方县"5·22"滑坡的调查结果。调查指出，滑坡原因主要为山体结构不稳，加之极端强降雨诱发，导致灾害发 生。 从地形地貌看，滑坡区位于侵蚀陡斜坡地带，地形相对高差较大。滑坡左右两侧地势相对较高，利于地表水和地下水向滑坡区汇集；底部受河流冲刷侧蚀 作用，坡度较陡，不利于斜坡稳定。 气象信息显示，滑坡发生前24小时，距滑坡区最近的光明气象观测站降水量达222.3毫米，累计降雨量超过当地历史极值。由于降雨强度过大，斜坡排水 不畅，导致岩土处于饱和或超饱和状态，加剧了斜坡变形破坏过程。 灾害发生后，国家、省、市、县、乡五级联动，调集各类救援力量和 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道 2026年1月23日，中国证监会与中国证券投资基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基 准指引》（下称"《指引》"）及《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》（下称"《细 则》"），标志着公募基金业绩比较基准的选取、使用和监督迎来系统性规范。 新规直指行业长期存在的"基准模糊""风格漂移""基金盲盒"等痛点，旨在通过强化业绩比较基准的"锚 定"作用，推动公募基金回归本源，提升投资者获得感。 此次新规构建了覆盖业绩比较基准全生命周期的监管框架，从基准的选取规范、内部控制、外部约束到 自律管理均提出明确要求。根据安排，《指引》与《细则》将自2026年3月1日起正式施行，部分条款设 置6个月至1年不等的过渡期，以确保行业平稳过渡。 有业内人士对《华夏时报》记者表示，从境外成熟市场经验看，业绩比较基准能够在很大程度上帮助投 资者明晰对基金产品风格的基本认识和对预期风险收益特征的基本判断，从而提升投资体验。 此外，基金业协会将建立并维护业绩比较基准要素库，分为市场表征强、认可度高的一类库和具有一定 使用率、市值容量较大的二类库，并鼓励基金管理人 ...

2025年日系车企在华市场表现与战略分化分析 核心观点 - 2025年中国汽车市场，日系品牌呈现显著分化，丰田汽车实现销量微增，而日产与本田销量持续大幅下滑，日系三强合计市场份额已不足9% [2] - 丰田的逆势增长得益于其“混动过渡+本土决策+实用智能”的组合策略，精准匹配了市场节奏与消费者需求 [2][3] - 日产与本田的困境源于电动化转型滞后、过度依赖燃油车以及本土化深度不足，尽管已开始采取改革措施，但短期内难以扭转颓势 [5][6][7] 丰田汽车：逆势增长的关键驱动 - **销量表现**：2025年丰田汽车在中国市场销量为178万辆，实现微增，是日系三强中唯一正增长的品牌 [2] - **混动战略成功**：其HEV（非插电式混合动力）车型销量达62.3万辆，占总销量比重升至35%，较2024年提升5个百分点，主力车型如凯美瑞、荣放RAV4的混动版本占比均超40% [3] - **智能化落地**：丰田Arene软件平台已在2026款全新RAV4上应用，优化了ADAS功能，并搭载高通骁龙8155P座舱芯片，支持HMI界面自定义与离线语音识别 [3] - **深度本土化**：推行RCE（中国首席工程师）体制，将中国专属车型开发决策权移交本土团队，并与比亚迪、华为等中国企业在供应链层面深度合作 [4] - **新能源车型表现分化**：广汽丰田铂智3X纯电车型2025年累计销量达7万辆，占总销量超9%，成为合资新能源销量冠军；但一汽丰田纯电车型（bZ3销量2.26万辆，bZ5销量1.26万辆）表现依然低迷 [5] - **SUV基本盘稳固**：SUV车型是丰田2025年的销量主力，全球累计有超4200万用户选择丰田SUV [5] 日产汽车：持续下滑与转型困境 - **销量持续萎缩**：2025年日产中国销量为65.3万辆，同比下降6.26%，这已是其在中国市场销量连续第7年下滑 [2] - **历史下滑轨迹**：数据显示，其销量从2018年的156.4万辆持续下滑至2025年的65.3万辆，其中2022年和2023年跌幅均超过24% [5] - **核心问题**：转型节奏滞后，过度依赖燃油车基本盘（如轩逸系列2025年销量32万辆，为燃油车销量榜首），使其在市场结构变化中处于被动 [6] - **产能严重过剩**：2025年产能利用率仅为25.5%，即使计划将产能从150万辆降至100万辆，仍难改变产能过剩局面 [6] 本田汽车：大幅下滑与改革尝试 - **销量大幅下滑**：2025年本田在华销量为64.53万辆，同比下降24.28%，这是其销量连续第5年下滑，年销量相较于2020年的历史峰值（162.7万辆）已缩水近百万辆 [2][6] - **合资公司表现**：2025年，广汽本田销量同比下降25.22%，东风本田销量同比下降23.92% [6] - **加快本土化改革**：2025年9月，原东风猛士科技CEO曹东杰出任东风本田执行副总经理，计划将自主研发团队规模翻倍，并尝试打破传统合资研发模式，以加快产品和技术的本土化落地 [7] 行业格局与趋势 - **市场总量与份额**：2025年中国汽车市场总销量为3440万辆，日系三强合计市场份额不足9% [2] - **分化本质**：日系三强的销量分化，本质上是不同电动化转型策略与本土化深度的结果呈现 [7] - **未来展望**：随着中国汽车市场进入“硬件+软件+生态”协同竞争的新阶段，日系品牌的分化格局可能进一步加剧 [7]

公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年年度业绩预告，预计全年归母净亏损将扩大至6320万元至7900万元，扣非后净亏损为6640万元至8300万元 [3] - 2024年公司营收同比大幅下滑37.44%至17.28亿元，亏损幅度在2025年进一步加剧 [3] - 公司营收从2021年的41.55亿元高位，跌落至2024年的17.28亿元，营收“腰斩”再创新低 [4] 亏损核心原因分析 - 公司将亏损扩大归因于处于培育期的自有品牌（如“玉容初”“美壹堂”）因持续的研发及营销高投入未能产生相应经济效益，导致店铺经营亏损 [3] - 自有品牌业务在2025年第一季度录得110%的高速同比增长，但高增速背后是绝对规模的微小，2024年自有品牌收入基数很小，占总营收比例预计低于10% [5][6] - 自有品牌业务陷入“增收不增利”甚至“越卖越亏”的境地，短期内无法替代代理业务成为业绩支柱 [6] 公司商业模式与结构性困境 - 公司传统核心商业模式为线上化妆品营销零售服务，即接受品牌方授权在天猫等平台开设并运营官方旗舰店 [5] - 该轻资产代运营模式的结构性风险日益凸显：品牌授权存在不稳定性，利润空间被平台规则与激烈竞争持续挤压，业务模式同质化严重 [5] - 公司面临“渠道依赖症”，营收绝大部分仍来自传统电商平台，对抖音等内容电商新渠道的布局不足，未能及时抓住流量迁移趋势 [5] - 内部存在品牌矩阵与产品创新不足、供应链效率有待提升，以及过度依赖少数品牌与单一电商平台等问题，导致抗风险能力薄弱 [3] 行业环境与外部挑战 - 外部面临行业竞争白热化、传统电商平台流量红利消退、新兴渠道分流及消费环境疲软等多重压力 [3] - 丽人丽妆的困境折射出整个传统电商服务商在时代变迁下的集体焦虑 [7] - 传统电商的转型升级已刻不容缓，需拓展多元化渠道、加强数据驱动运营、推动供应链数字化转型、重塑品牌与消费者关系 [7] 公司转型战略与未来挑战 - 为扭转困局，公司自2023年起将自有品牌提升至战略高度，着力孵化“玉容初”“美壹堂”等品牌 [5] - 品牌建设是一场需要长期、巨额投入的马拉松，新品牌在竞争红海的美妆市场中营销推广费用居高不下，导致收入增长滞后于成本支出，形成战略性亏损 [6] - 公司转型路径艰难，一方面需持续为自有品牌“输血”忍受亏损，另一方面需在代运营红海中稳住基本盘并加速向新兴渠道突围 [7] - 公司能否成功实现从渠道服务商到品牌管理者的蜕变，仍需市场与时间的考验 [8]

核心观点 - 公募基金2025年四季报显示，A股市场投资主线发生标志性切换，AI硬件赛道超越新能源，成为机构资金布局的核心焦点 [2] - 光模块龙头中际旭创取代宁德时代，成为主动权益公募基金第一大重仓股，标志着市场从新能源主导转向AI硬件引领的新周期 [2][3] 主动权益基金重仓股格局变化 - **榜首易主**：截至2025年四季度末，中际旭创以825.40亿元持仓市值登顶主动权益基金重仓榜首，取代了长期占据榜首的宁德时代（持仓市值691.75亿元）[2][3] - **AI硬件成为赢家**：前十大重仓股中，AI产业链个股表现突出，形成“AI硬件三巨头”格局，包括榜首中际旭创、第三名新易盛以及新进前十的寒武纪-U [4] - **前十名单更迭**：2025年四季度末主动权益基金前十大重仓股依次为：中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密 [4] - **新能源与互联网权重收缩**：此前热门的工业富联、中芯国际退出前十，新能源和互联网龙头的持仓权重进一步收缩 [4] 主要个股持仓数据与变动 - **中际旭创**：被1273只主动权益基金持有，涉及134家基金公司，持股总量1.35亿股，占流通股比12.24%，持仓市值825.40亿元；2025年四季度获得主动权益基金247.92亿元的增持 [3] - **宁德时代**：被1474只主动权益基金持有，持股总量1.88亿股，占流通股比4.43%，持仓市值691.75亿元 [3] - **新易盛**：持股总量1.57亿股，占流通股比17.69%，持仓市值674.81亿元 [1] - **显著减持**：2025年第四季度，阿里巴巴-W和立讯精密减持规模最大，分别达6051.63万股和5934.03万股；宁德时代、中际旭创、腾讯控股、贵州茅台也遭不同程度减持 [4] - **显著增持**：2025年第四季度，东山精密、紫金矿业、寒武纪-U、新易盛分别获主动基金增持9307.47万股、2604.48万股、334.91万股、37.68万股 [4] 基金抱团现象 - **抱团程度高**：2025年第四季度，中际旭创和宁德时代的基金抱团程度均达到13%，新易盛为10%，显示出机构对AI硬件龙头较高的配置一致性 [5] - **抱团股列表**：根据天相投顾数据，重仓股TOP10中，中际旭创基金持有总市值778.28亿元，新易盛为653.03亿元，宁德时代为632.62亿元 [6] 中际旭创公司表现与行业背景 - **股价与市值飙升**：截至2026年1月23日，中际旭创股价报585元，总市值达6500亿元；相比2025年4月初的70元股价，9个多月累计上涨7倍，市值从不足千亿飙升至近6500亿元 [7] - **基金大幅加仓**：多只百亿级主动权益基金在2025年四季度大幅加仓，例如景顺长城品质长青基金增持174.70万股，将其晋升为头号重仓股；广发科技先锋基金增持107.63万股，两个季度内将其推升至第五大重仓股 [7] - **业绩高速增长**：2025年上半年，公司实现营收147.89亿元，同比增长36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40%；光模块业务营收占比超九成，2025年下半年已启动1.6T光模块量产出货 [9] - **行业需求爆发**：全球AI算力竞赛推动数据中心建设，光模块作为“算力高速公路”需求爆发；预计2026年全球以太网光模块市场规模同比增长35%至189亿美元，2030年有望突破350亿美元；800G和1.6T光模块将快速放量，预计2030年二者市场规模超220亿美元 [9] 资金流向与市场信号 - **连续增持与减持**：中际旭创已连续三个季度成为公募增持市值最多的股票，而宁德时代则遭遇连续多个季度的减持，清晰显示资金从传统增长板块向AI科技板块进行结构性再平衡 [10] - **北向资金重仓**：中际旭创也是2025年北向资金第二大重仓股，其崛起受到公司技术壁垒与AI产业爆发的双重驱动 [9]

行业与市场格局 - AI芯片成为资本市场竞争焦点，多家中国GPU公司（“国产GPU四小龙”）近期密集登陆二级市场，燧原科技是其中最后一家启动上市的公司 [2] - 2024年中国AI加速器市场中，英伟达占据约70%的绝对主导份额，寒武纪与燧原科技市场份额均约为1.4%，沐曦股份、摩尔线程、壁仞科技、AMD及天数智芯市场份额均小于1% [3] - 根据高盛全球投资研究部模型预测，在AI服务器的AI芯片中，非GPGPU芯片的出货占比预计将从2024年的36%上升至2027年的45%，而GPGPU芯片的出货占比预计将从2024年的64%下降至2027年的55% [6] 公司财务与估值比较 - 2024年营收方面，“国产GPU四小龙”中，沐曦股份以7.43亿元排名第一，燧原科技以7.22亿元排名第二，摩尔线程和壁仞科技分别以4.38亿元和3.37亿元排名第三和第四 [3] - 截至2024年1月23日收盘，已上市的“国产GPU四小龙”中，摩尔线程市值为2907亿元，沐曦股份市值为2350亿元，壁仞科技市值为857.82亿港元 [4] - 已上市的三家公司首日股价涨幅巨大：摩尔线程（科创板）涨425.46%，沐曦股份（科创板）涨692.95%，壁仞科技（港股）涨75.82% [3][4] - 市场分析认为，随着前三家公司先行上市，市场对同类题材的第一轮集中炒作已阶段性完成，作为后来者的燧原科技在上市初期所能吸引的边际关注与增量资金可能受影响，其股价涨幅与市场热度或难以复制前几家的峰值水平 [4] - 已上市公司的股价在经历初期狂热后普遍回调：摩尔线程股价从最高941.08元/股（发行价114.28元/股）回调至618.53元/股；沐曦股份在上市第二日即出现回调；壁仞科技上市首日股价为迄今最高 [4] 技术路线分析 - 燧原科技选择了与英伟达确立的主流GPGPU路径差异化的非GPGPU技术路线，而“国产GPU四小龙”中的其他三家（沐曦股份、摩尔线程、壁仞科技）均选择GPGPU方向 [2][5] - AI芯片主流架构分为以英伟达为首的GPGPU架构和包含谷歌TPU、华为NPU等的非GPGPU架构 [5] - 分析指出，GPGPU在基座大模型训练、通用性要求高的场景（如公有云）及并行计算场景更具竞争力；非GPGPU则在模型部署、推理场景下相对更有优势，因这些场景对能效比、响应延迟要求更高，且推理业务的英伟达CUDA生态护城河相对较浅 [5] - 专家观点认为，GPGPU与非GPGPU未来将并存，全球GPGPU份额下降是必然趋势，原因包括英伟达从“绝对垄断”变为“没那么垄断”，以及未来推理业务需求将成为大头，其中许多确定性的业务场景适合用非GPGPU进行针对性优化 [6] - 长期来看，两条技术路线并非完全对立，将走向融合与市场分层：硬件上，GPGPU会集成更强的专用核心，专用芯片也会增加可编程性；市场上，预计将形成GPGPU主导创新与通用平台、专用芯片深耕规模化推理的分层格局 [7] - 专家指出，非GPGPU路线面临的最大挑战依然是生态问题，能否围绕核心客户构建有生命力的软件栈与开发生态，从而证明其领域优势足以超越通用平台的便利性，是关键目标 [7]

公司2025年业绩预告 - 公司预计2025年净利润亏损约为12.89亿元到15.76亿元 预计扣非净利润亏损约为12.80亿元到15.64亿元 [2] - 业绩预亏主因包括国际原油价格震荡下行 产品市场需求未有明显改善 主要炼化产品毛利空间缩减 以及四季度生产装置大修导致商品总量下降 [2] 原材料与产品价格变动 - 2025年WTI原油年均价为64.73美元/桶 同比下跌11.03美元/桶 跌幅14.55% 布伦特原油年均价为68.19美元/桶 同比下跌11.67美元/桶 跌幅14.62% [3] - 2025年国内汽油均价为8282元/吨 同比跌幅5.76% 柴油均价为7146元/吨 同比跌幅5.51% [3] - 2025年聚乙烯综合价格跌幅达20.28% 其中线性产品年终较年初价格跌29.76% 高压产品跌22.35% 低压产品跌13.45% [4] - 2025年聚丙烯均价为6988元/吨 同比下跌7.36% 下半年均价不断破五年新低 [4] - 2025年对二甲苯均价为814.75美元/吨 同比下跌13.39% [5] 行业利润与公司亏损分析 - 2025年山东地炼综合炼油利润年度均值为260.1元/吨 平均炼油利润率为4.15% 但独立炼厂综合毛利表现不高 [4] - 公司2025年亏损或主要由化工产品价格大跌导致 具体亏损产品需关注后续年报 [4] - 停产检修对公司业绩有一定影响 主要体现在开停车过程中的物料和能耗消耗 [5] 公司历史业绩回顾 - 2022年公司实现营业收入825.18亿元 同比下降7.57% 净利润亏损28.72亿元 同比下降243.57% [6] - 2022年业绩亏损主因包括原油价格大幅上涨 产品毛利减少 原油加工量大幅下降以及投资收益大幅下降 [6] - 2023年公司实现营业收入930.14亿元 同比增长12.72% 但净利润仍亏损14.06亿元 [6] - 2023年亏损主因是化工产品价格平均跌幅高于原油加工成本跌幅 以及投资收益不佳 [7] 行业需求与未来展望 - 新能源汽车发展导致国内成品油需求转弱 新能源汽车市销率已超过50% 每卖出两辆汽车就有一辆是新能源汽车 [7] - 2025年新能源重卡销量是2024年的3倍 汽柴油收率因需求萎缩而持续下调 [7] - 汽柴油市场或将持续萎缩 国内出口未放开 且有新炼产能投产 供需格局偏宽松 市场仍疲软 [7] - 传统加油站加速淘汰退出及转型升级 未来能源综合供给及场景多元化发展将成为主要方向 [7] - 2026年原油价格或将维持在50—60美元/桶区间 [8]

北京朝阳蓝岛大厦闭店改造事件 - 北京朝阳蓝岛大厦将于2月28日正式闭店进行改造，该商场于1993年开业，已运营33年，曾是北京商业体头部，1996年百货年销售额达13.6亿元 [1][6] - 商场目前正在进行“闭店出清”促销，宣传“全场3折起”，部分商户已撤场，铺位空置，内部超市仍正常营业，但改造后重新开业的具体时间尚未明确 [1][3][4] 商场现状与经营困境 - 商场内部层高较低，通透性不足，品牌定位偏中老年客群，年轻客人较少，餐饮门店稀缺，仅存咖啡店和披萨连锁店等 [3][4] - 商场内存在多处破损区域，部分楼层标有“施工区域禁止入内”但未见施工，已有健身品牌等门店因未能与场地承租方达成合作而提前闭店 [4] - 消费者反馈指出商场面临新型消费浪潮和网络购物的冲击，商品竞争力不足，且周边商圈竞争激烈（北有三里屯，南有侨福芳草地） [4] 改造历史与最新计划 - 蓝岛大厦曾经历数次改造，包括2010年的局部环境升级和2021年引入必胜客、星巴克等品牌的业态优化，但改造效果不理想 [7] - 本次改造是朝外大街城市更新二期工程的关键项目，将对设备设施、楼体及外立面进行全面升级，由全球顶尖建筑设计事务所操刀设计 [7] - 改造计划包括联动猫眼电影打造“超级发布中心”，旨在成为潮流IP首发高地，通过现代化设计形成新的朝外地标性建筑 [7] 行业趋势与专家观点 - 近年来北京多个老牌商业体（如世贸天阶、双安商场）被列入城市更新计划，商业体更新是城市功能升级和消费场景创新的关键抓手 [8] - 未来老旧商业体的更新将持续加速，其重生的关键在于实现精准定位与场景创新，避免同质化 [1][8] - 商业体更新的主要方向包括社区化便民服务、沉浸式体验场景、文化融合特色、数字化升级和绿色低碳运营 [8]

贵金属市场表现 - 1月23日现货白银价格史上首次突破100美元/盎司关口，最高触及103美元/盎司，当日大涨逾7% [1][4] - 伦敦现货白银收盘上涨7.48%，报103.341美元/盎司；COMEX白银期货上涨7.15%，报103.260美元/盎司 [4] - 现货黄金价格同步刷新历史高位，逼近5000美元/盎司大关，当日一度上涨超1% [1][4] - 伦敦现货黄金收盘上涨0.92%，报4981.309美元/盎司；COMEX黄金期货上涨1.42%，报4983.1美元/盎司 [4] - 高盛将2026年12月黄金价格预测上调至5400美元/盎司，核心逻辑在于私人部门为对冲全球宏观与政策不确定性而进行的黄金多元化配置正在兑现 [5] 驱动因素分析 - 地缘政治不确定性持续发酵，避险资金大举涌入黄金与白银市场 [1][3] - 市场对美联储年内降息预期升温，推动投资者涌入避险资产 [1][3] - 对美国公共财政长期轨迹的担忧以及对美联储政治压力增加，支撑黄金延续强劲走势 [5] - 美国财政部对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁，重点指向协助伊朗石油、能源及衍生品出口的航运和管理网络 [5] - 特朗普政府正在考虑对古巴的石油进口实施全面封锁 [6] 其他大宗商品表现 - 1月23日，ICE布油与NYMEX WTI原油期货收盘均涨逾3% [5] - LME基本金属普涨，其中LME锡涨逾9%，LME镍涨近4%，LME铜涨逾2%，LME锌与LME铝均涨逾1% [4] 美股市场表现 - 1月23日美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯工业指数跌0.58%至49098.71点，纳斯达克指数涨0.28%至23501.24点，标普500指数微涨0.03%至6915.61点 [1][2] - 当周累计表现，道指下跌0.53%，标普500指数下跌0.35%，纳指下跌0.06% [2] - 科技股走势分化，微软与奈飞涨超3%，AMD与亚马逊涨超2%；英特尔跌超17%，创2024年8月以来最大单日跌幅 [2] - 热门中概股走势分化，纳斯达克中国金龙指数收跌0.26%，小鹏汽车跌超3%，蔚来与阿里巴巴跌超2%，有道涨超4%，新东方涨超2%，携程涨超1% [2]

行业监管动态 - 中国航空运输协会在民航局指导下，正组织航空公司研究制定《公共航空运输企业航班预留座位规则》团体标准，旨在规范预留座位的种类、范围、比例及旅客信息告知等关键内容 [1] - 相关标准将于近日向社会公开征求意见 [2] “锁座”业务发展历程与现状 - 航班付费选座业务始于十多年前，部分国内航司以“差异化经营”推出，现已发展为包括国有“三大航”在内的国内航空公司普遍适用的产品类别 [1] - 最初仅涉及少数安全通道或前排经济舱座位，因波及面小，争议逐渐平息 [2] - 近年来，更多航司将更多数量的座位从免费选择变为付费或积分兑换，导致乘客值机时选择大为减少，引发新一轮舆论风波 [2] 消费者调查报告揭示的问题 - 2025年下半年，江苏省消费者权益保护委员会发布针对10家主流航司的调查报告 [2] - 报告指出国内航司存在优质座位过度锁定，锁座比例远超必要（如30%以上），与航司宣称的“特殊旅客预留、应急座位保障、飞行配载平衡”等理由不符 [3] - 报告批评解锁机制变相付费，挤压普通消费者权益 [2] - 报告指出航司未明确披露锁座规则、比例和定价标准 [2] - 报告指出运输协议中权利义务不对等，如免责条款过多，消费者权益保障不足 [2] 行业内部观点与争议焦点 - 部分业内人士认为，飞机上部分座位在舒适度上优于其他座位，进行差异化定位和定价是行业通行现象 [3] - 国内争议的根源在于缺乏统一的规范或指导，且航司操作不透明、说法各异，引发旅客不信任 [3] - 目前各方争论方向：业内人士认为锁座是行业通行做法但需透明规则；部分旅客及法律界人士则认为目前方式涉嫌违法，侵害知情权和公平交易权 [5] - 多方呼吁监管部门出台量化标准，如锁座比例上限和信息公开要求 [5] 国际实践与对比 - 全球航司普遍会锁定少量座位用于非商业目的，如配载平衡、应急出口和特殊旅客预留，这些锁定通常在起飞前24小时或当天放开 [5] - 航班付费选座是全球低成本航空公司的“标准产品”，其基础票价极低，但选座、行李、优先登机等均单独收费，锁座比例高，旨在最大化辅助收入 [5] - 以英国易捷航空为例，基础票价不到30英镑，但提前选座费用从7英镑到超过30英镑不等，增加登机箱份额额外花费超过50英镑到80英镑 [6] - 低成本航空凭借精细化产品设计，在疫情后率先突围，在规模和盈利能力上表现较传统航司更突出 [6] - 受此影响，不少传统航司也开始将原本免费的服务“拆解”收费，走向低成本化，涉及托运行李、选座、贵宾休息室等服务，甚至部分商务舱旅客也需付费选座 [6] - 一些国外大型传统航空公司在“低成本”化路径上有所取舍，例如航班上仍有相当比例座位可供免费选择，高等级会员可提前免费选择付费座位，并提供免费高速机上网络作为会员福利 [6] - 国内航司资深管理层人士认为，国内争议更多源于信息不透明和规则模糊，而国际航司更注重规则清晰、价格透明 [7]