美联储内部政策分歧 - 7月会议决定维持关键利率在4.25%-4.5%目标区间不变 但遭遇两位理事鲍曼和沃勒反对 他们支持降息25个基点 [1] - 会议纪要将首次揭示30多年来罕见的内部意见分裂 填补关键空白以判断鸽派立场坚定程度及鹰派对通胀的强硬态度 [1] - 11名可能接替鲍威尔的候选人中多人强势发声支持降息 加剧政策方向的不确定性 [1] 经济数据与政策背景 - 7月非农就业数据显示劳动力市场进一步放缓 通胀报告呈现矛盾信号 消费者价格涨幅趋缓但生产者成本上升导致供应链压力加剧 [1] - 美国财政部长贝森特称火热的生产者价格指数主要源于股市上涨推高的投资组合成本 [2] - 白宫持续施压要求降息 经济政策决策受政治压力左右的风险上升 [2] 美联储独立性与政治干预 - 投资者将通过纪要判断政治干预是否侵蚀美联储政策独立性 其独立性历来依赖"货币政策不受党派干涉"共同准则而非法律保障 [2] - 美联储官员一贯避免评论政治事务 坚称决策仅基于充分就业和物价稳定的政策目标 [2] - 随着美联储主席职位高调角逐展开 维持表面中立将愈发困难 [2]

碳酸锂期货价格波动 - 期货盘初大幅下挫 主力合约跌超4% [1] - 江特电机旗下宜春银锂近日复工复产 缓解供应缩减预期 [1] - 江西其他7家锂矿停产与否仍是市场关注焦点 目前暂无减产动作 [1] 供应端扰动与成本支撑 - 江西枧下窝锂矿因采矿证问题停产 智利雅宝停产事件加剧资源端扰动 [2][3] - 锂辉石报价上移 上周锂精矿拍卖成交价CIF 1005美元/吨 折算碳酸锂成本约8万元/吨 [1] - 澳矿最新报价995美元 矿端报价总体坚挺 [4] - 马里Goulamina矿山第一批发运预计8月到港 澳矿整体维持增产 [3] 库存与货权转移 - 碳酸锂总库存基本持平于14.2万吨 冶炼厂库存降千吨至5万吨 下游库存持平于4.8万吨 [4] - 货权从锂盐厂转移至材料厂 贸易商增库千吨至4.4万吨 [1][4] - 锂盐厂去库幅度较大 仓单增加但整体库存仍处高位 [2][5] 需求端表现 - 8月正极材料排产环比改善 终端新能源汽车销售淡季改善有限 [2] - 储能出海订单支撑较好 锂电池需求支撑表现相对较好 [2] - 下游厂家进入下半年旺季前补库周期 采购节奏或加快 [6][7] 价格走势预期 - 多家机构认为短期锂价易涨难跌 整体以回调做多思路为主 [6][7] - 资源端扰动尚未平息 预计锂价宽幅震荡 [3][5] - 市场交易焦点集中于枧下窝停产后对9月30日期限的预期 短期难以证伪 [4] - 若减产传闻为真 对供大于求格局改善有限 若传闻为假则价格有回落风险 [5]

音频由扣子空间生成 美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔美联储年度峰会上的演讲，总是一个高风险时刻。今年，这位 美联储主席将在炮火中登上讲台，他不仅面临着来自特朗普的猛烈攻击，其所在机构内部的"叛乱"也日 益增长。 特朗普已对鲍威尔进行了长达数月的攻击，因后者担心总统的关税会加剧通胀而拒绝在今年降低借贷成 本，称其为"倔驴"和"笨蛋"。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 分析师预计，在这个通常沉稳的央行内部，即将会出现类似"炮火"般的场面。 "米兰不是那种会被美联储内部传统所包围和压倒的人，"TS Lombard的首席美国经济学家Steven Blitz 说。"他将成为代表特朗普在FOMC的煽动者，而且会引以为豪，他会对此毫不掩饰。" 这将使鲍威尔周五在怀俄明州的工作比平时更加复杂，届时市场将仔细研究他演讲中的每一个字。 道明证券的首席利率策略师Gennadiy Goldberg说。，"我们正处于这种不舒服的平衡状态，我们不知道 接下来会发生什么，市场希望周五能从鲍威尔那里得到一些确认，即他是否对降息持开放态度。" 米兰不是鲍威尔唯一的问题。两位美联储理事沃勒和鲍曼在美联储7月份的投票中投了反对票，支持降 ...

公司高管变动与调查 - 亚钾国际董事长郭柏春因涉嫌挪用公款罪、滥用职权罪被依法逮捕 公司称生产经营一切正常 控制权未发生变化 [1][2] - 天娱数科董事郭柏春同样因任公职期间涉嫌挪用公款罪、滥用职权罪被逮捕 公司称董事会运作正常 日常经营不受重大影响 [9] - 熙菱信息控股股东、实际控制人之一暨总经理岳亚梅被立案调查并采取留置措施 董事长代行总经理职责 [6] - 科思科技实际控制人、董事刘建德被实施留置和立案调查 公司称其未担任除董事外任何职务 日常经营由高管负责 [10] - 吉峰科技董事长黄蕾、副董事长汪辉君等多位董事集体辞职 公司控制权已发生变更 并提名新董事会候选人 [5] 公司财务业绩表现 - 先达股份2025年上半年净利润1.36亿元 同比增长2561.58% 营业收入14.23亿元 同比增长11.82% 主因烯草酮售价上涨及新产品投放 [4][25] - 金力永磁2025年上半年净利润3.05亿元 同比增长154.81% 营业收入35.07亿元 同比增长4.33% 拟每10股派发现金红利1.8元 [12] - 大族数控2025年上半年净利润2.63亿元 同比增长83.82% 营业收入23.82亿元 同比增长52.26% [10] - 福耀玻璃2025年上半年净利润48.05亿元 同比增长37.33% 营业收入214.47亿元 同比增长16.94% 拟进行中期利润分配 [17] - 吉比特2025年上半年净利润6.45亿元 同比增长24.50% 营业收入25.18亿元 同比增长28.49% 拟每10股派发现金红利66元 [16] - 蓝海华腾2025年上半年净利润4111.82万元 同比增长159.83% 营业收入2.4亿元 同比增长62.61% [22] - 长海股份2025年上半年净利润1.74亿元 同比增长42.30% 营业收入14.56亿元 同比增长18.96% 拟每10股派发现金红利1元 [14] - 康臣药业2025年上半年权益股东应占溢利4.98亿元 同比增长24.6% 收入15.69亿元 同比增长23.7% [29] - 羚锐制药2025年上半年净利润4.74亿元 同比增长14.85% 营业收入20.99亿元 同比增长10.14% [20] - 万孚生物2025年上半年净利润1.89亿元 同比下降46.82% 营业收入12.46亿元 同比下降20.92% [13] - 中瑞股份2025年上半年净利润1660.43万元 同比下降63.11% 营业收入3.18亿元 同比下降3.23% [13] - 软控股份2025年上半年净利润1.46亿元 同比下降23.84% 营业收入38.81亿元 同比增长20.33% 拟每10股派发现金红利0.5元 [20][21] - 生物股份2025年上半年净利润6042.4万元 同比下降50.84% 营业收入6.2亿元 同比增长1.28% [23] - 第一医药2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1402.42万元 同比下降89.19% 营业收入9.97亿元 同比增长11.58% [26] - 川润股份2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损2357.15万元 同比收窄58.35% 营业收入8.04亿元 同比增长25.08% [14] 业务运营与项目进展 - 赤天化全资子公司桐梓化工自8月20日起计划停车检修35天 涉及年产能52万吨尿素、30万吨甲醇及10万吨复合肥 称不影响年度产量计划 [7] - 江特电机全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司完成停产检修并正式复工复产 [21] - 中国神华国能万州电厂二期2×100万千瓦扩建项目获核准 总投资66.55亿元 将建设2台超超临界燃煤发电机组 [12][13] - 朗迪集团泰国生产基地投资进展顺利 已完成增资至5750万泰铢及购买约24亩工业用地 [27] - 城发环境超短期融资券获交易商协会接受注册 注册金额20亿元 有效期2年 [28] 市场传闻澄清与风险提示 - 腾龙股份公告有小批量产品间接应用于数据中心/服务器液冷、储能液冷领域 2025年上半年相关收入约177万元 占营业收入比重小 [1][3] - 中恒电气澄清未与英伟达、Meta、谷歌等海外云厂商签署合作协议或销售合同 相关网上信息为不实传闻 [11] - 科森科技澄清公司不生产机器人产品 被媒体列入机器人概念股 [18] - 园林股份公告对云针科技不构成控股关系 仅为参股15% 云针科技尚处于技术成果转化初期且亏损 [16] - 海立股份澄清网上传播的借壳、重组、资产注入等信息均为不实消息 [15] - 横河精密公告经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 [14] - 诺德股份公告主营业务为锂离子电池用电解铜箔 产品主要应用于锂电池生产制造 [19] - 赛诺医疗公告不存在应披露而未披露的重大信息 [29] 战略交易与股权变动 - 陕天然气控股股东陕西燃气集团拟向中交资本及汇通资本协议转让合计13%股份 转让后其持股比例降至51.43% [9] - 诺诚健华拟以不超过4.76亿元收购广州诺诚健华7%股权 交易完成后将持有其100%股权 [10] - 科华控股控股股东及实际控制人正在筹划股份转让事宜 可能导致控制权变更 股票继续停牌 [24] - *ST华微公告已清收全部被占用资金及利息合计15.67亿元 已申请撤销相关其他风险警示 [15] 产品研发与审批进展 - 荣昌生物原研双特异性抗体RC148获CDE突破性治疗药物认定 用于治疗非小细胞肺癌 [18] - 鲁抗医药注射用CIGB-814的I期临床试验完成首例受试者入组 该药适应症为类风湿性关节炎 [19] - 新诺威控股子公司巨石生物度普利尤单抗注射液获得药物临床试验批准通知书 将开展临床试验 [22] 行业运营数据 - 申通快递2025年7月快递服务业务收入42.87亿元 同比增长9.95% 完成业务量21.81亿票 同比增长11.92% 单票收入1.97元 同比下降1.50% [8] - 圆通速递2025年7月快递产品收入53.71亿元 同比增长12.08% 业务完成量25.83亿票 同比增长20.79% 单票收入2.08元 同比减少7.20% [13]

地缘政治与外交动态 - 白宫正计划于匈牙利首都布达佩斯举行美国、俄罗斯和乌克兰三国总统的三方会晤 作为谈判结束冲突的后续步骤 美国特勤局正在为匈牙利举行的峰会做准备[2] - 俄罗斯总统普京曾告诉特朗普他更喜欢莫斯科 法国总统马克龙力推日内瓦作为会晤地点 瑞士外交部长承诺为普京提供豁免权[2] - 匈牙利作为会晤地点令乌克兰不安 因让人回想起1994年《布达佩斯安全保障备忘录》 该协议由美国、英国和俄罗斯签署 承诺维护乌克兰独立和边界以换取其放弃核武器[2] 多边会谈进展与安排 - 德国总理默茨表示普京和泽连斯基的后续会谈可能在几周内举行 特朗普宣布将加入两人举行三方会晤[3] - 俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示莫斯科不排除与乌克兰会谈 但坚持要遵循从专家级别开始的循序渐进进程[4] - 白宫新闻秘书莱维特重申普京已同意与泽连斯基会面 白宫正在与俄罗斯和乌克兰合作以促成双边会晤[4] 军事与安全合作 - 参谋长联席会议主席丹·凯恩将于周三在华盛顿接待来自德国、英国、法国、芬兰和意大利的军事同行 开始就安全保证及实施进行讨论[5] - 北约32国防长将在周三举行视频会议 北约最高将领Giuseppe Dragone将主持通话 参会者包括新任美国欧洲司令部司令Alexus Grynkewich[5] - 欧洲盟友正在权衡向乌克兰派遣维和部队和购买更多美国制造的武器以送往基辅的计划[6] 外交进程评估 - 欧洲官员称美国确认将在安全保证中扮演角色是一个积极信号 但细节仍不清楚 官员们正争分夺秒地召集外交官和军事官员[6] - 特朗普表示没什么事是那么复杂的 但从现在开始事情并不会变得更容易[7]

国际政治与外交动态 - 美国财长贝森特计划9月1日前后会见11名美联储主席候选人[2][12] - 白宫考虑在匈牙利举办俄乌领导人峰会[2][12] - 特朗普排除向乌克兰派遣地面部队可能性 但保留空中支援选项[2][12] - 美国与欧洲将立即为乌克兰提供安全保障并增强其军事实力[12] - 中印边界问题特别代表会晤达成10点共识[2][12] - 印度总理莫迪会见王毅 表示印中是伙伴而非对手[12] 央行与货币政策 - 美联储金融监管副主席建议允许工作人员持有少量加密货币[2][12] - 标普确认美国"AA+/A-1+"主权评级 展望保持稳定[2][12] - 美联储理事沃勒将在区块链研讨会上发表讲话[13] - 美联储将公布货币政策会议纪要[13] - 新西兰联储将公布利率决议[13] - 欧洲央行行长拉加德将出席会议[13] 大宗商品市场 - 现货黄金收跌0.51%至3315.60美元/盎司[2][6] - 现货白银收跌1.68%至37.37美元/盎司[2][6] - WTI原油收跌0.98%至61.92美元/桶[3][6] - 布伦特原油收跌0.74%至65.46美元/桶[3][6] - 原油回调因交易员押注俄乌冲突可能结束及对俄制裁缓解[3] 股票市场表现 - 美股道指微涨0.02% 标普500跌0.59% 纳指跌1.46%[3] - 英特尔涨6.97% 英伟达跌超3% Meta跌2%[3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.9%[3] - 欧洲主要股指全线收涨 德国DAX30涨0.45% 英国富时100涨0.34% 欧洲斯托克50涨0.9%[4][6] - 港股恒生指数收跌0.21% 恒生科技指数收跌0.67%[4][6] - A股上证指数收跌0.02% 深证成指收跌0.12% 创业板指收跌0.17%[5][6] 行业与公司动态 - 美商务部长证实政府寻求收购英特尔10%股份 不寻求公司治理权[2][12] - 软银集团斥资20亿美元入股英特尔[12] - 美国考虑将"补贴换股权"拓展到其他芯片公司[12] - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会 部署规范光伏产业竞争秩序[2][12] - 小米集团第二季度收入及盈利均创历史新高[12] - 东方甄选回应CEO被立案调查传闻称纯属谣言[12] 资金与交易数据 - 南向资金净买额达185亿元[4] - 沪深两市成交额达2.59万亿元 较前一日缩量约1800亿元[5] - 主力资金净流出约700亿元[5] - 财政部：1—7月证券交易印花税936亿元 同比增长62.5%[12] 债券与外汇市场 - 10年期美债收益率收报4.309% 2年期收报3.759%[2] - 美元指数收涨0.12%至98.24[2][6] 政策与法规更新 - 个人养老金新增3种领取情形 9月1日起实施[2][12] - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单[12] - 印度通过俄油进行套利被美财长称为不可接受[12] 经济数据预告 - 中国将公布一年期贷款市场报价利率[13] - 德国将公布7月PPI月率[13] - 英国将公布7月CPI月率及零售物价指数月率[13] - 欧元区将公布7月CPI数据[13] - 美国将公布EIA原油库存数据[13]

地缘政治动态 - 特朗普表示希望普京推进结束俄乌冲突 但承认普京可能不想达成协议 这会让普京陷入棘手局面[1] - 特朗普预计未来几周内普京的行动方向会逐渐清晰 并威胁若普京不寻求和平将对俄罗斯及购买其石油的国家加大制裁[1] - 特朗普排除了美军进驻乌克兰的可能 未具体说明美国可能向乌克兰提供的安全保障形式[1] 乌克兰局势发展 - 乌克兰总统泽连斯基称与特朗普的会谈是结束冲突的重大一步 希望未来几周能与普京和特朗普举行三方会谈[1] - 俄罗斯一夜之间对乌克兰发动270架无人机和10枚导弹袭击 为当月最大规模 袭击了中部波尔塔瓦地区的能源设施并引发大火[2] - 俄罗斯外长拉夫罗夫表示莫斯科不拒绝任何讨论乌克兰和平进程的形式 但各国领导人会面必须经过极其周密的准备[3] 国际反应与博弈 - 乌克兰及其欧洲盟友因特朗普承诺提供安全保障而备受鼓舞 但仍有诸多未解问题包括俄罗斯是否愿意配合[1] - 北约国防部长将讨论对乌克兰的安全保障 乌克兰盟友以"意愿联盟"形式举行会谈讨论后续行动[3] - 俄罗斯已警告不会容忍北约部队出现在乌克兰领土上 且未表现出放弃包括不在俄军控制下土地的领土要求[3] 冲突影响与现状 - 分析师称已有超100万人在始于2022年2月的俄乌冲突中伤亡[2] - 泽连斯基可能被迫做出痛苦妥协来结束冲突 和平之路仍充满不确定性[2] - 基辅居民表示尚未闻到和平味道 认为普京不会同意和平协议[3] 战略博弈分析 - 俄罗斯可能拖延冲突 同时试图通过漫长的和平谈判来转移美国的压力[4] - 乌克兰和欧洲与俄罗斯正在展开较量 都不想在特朗普面前成为其和平进程的障碍[5] - 各方都在小心翼翼地迎合特朗普以避免受责 但特朗普的表态过于模糊难以当真[5]

科技股市场动态 - 纳斯达克100指数自4月初低点以来上涨近40% 彭博七大科技巨头指数同期飙升50% [1] - 英伟达 元宇宙平台 微软等大型科技股推动本轮反弹 [1] - 市场担忧涨幅掩盖潜在疲软 短期存在多个下跌触发因素 包括美联储研讨会和英伟达财报 [1][3] 期权交易策略 - 交易者大量购买QQQ ETF的"灾难性看跌期权" 防范市场暴跌 [1] - 防范大幅下跌与小幅下跌的成本差异指标升至近三年高点 [1] - 分析师建议买入10月570美元看跌期权 同时卖出两倍515美元看跌期权进行对冲 [5][6] 历史对比与市场观点 - 当前科技股走势与90年代末互联网泡沫"惊人相似" 泡沫担忧加剧 [2] - 纳斯达克100指数2月至4月曾暴跌超20% 但过去18个月平均跌幅仅12.5% [3] - 摩根大通策略师仍建议做多纳斯达克100指数 同时做空罗素2000指数 [6] 潜在风险因素 - Salesforce股价年内下跌27% 反映市场对AI影响软件公司的担忧 [3] - 美联储政策转向可能终结七大科技巨头反弹行情 [3] - 英伟达财报可能引发"利多出尽" 杰克逊霍尔研讨会或触发抛售 [3][7]

黄金价格预测 - 瑞银将2026年3月底黄金目标价上调100美元至每盎司3600美元 将2026年6月底目标价上调200美元至每盎司3700美元 并预测2026年9月底目标价为每盎司3700美元 [1] 美联储政策预期 - 罗素投资认为杰克逊霍尔会议可能冷却降息预期 美联储主席鲍威尔讲话或不如市场预期鸽派 强调FOMC内部分歧及就业下行与通胀上行风险交叉 预计9月降息25个基点而非50个基点 [1] - 中金公司认为美联储降息决策将保持谨慎 不支持大幅降息 因美国面临"类滞胀"风险 货币政策以稳定通胀预期为核心 就业放缓与通胀粘性并存导致政策路径变数提升 [4] - 华泰证券预计美联储大概率9月重启降息周期 三季度关税推高核心通胀但对2025年降息制约有限 维持中长期美元面临贬值压力观点 [7] 债券市场动态 - 加皇银行指出美国对欧英加征关税导致政府债券收益率曲线趋陡 投资者要求更高期限溢价 自8月7日关税生效后欧洲债券收益率曲线趋陡化加速 [1] - 中信证券认为债市短期受外部扰动为主 长债利率震荡抬升 对股市及商品市场情绪外溢定价较多 央行流动性投放或推动曲线陡峭化 资金面供强需弱延续宽松基调 [10] 通胀与汇率影响 - 德商银行表示美国企业可能将关税成本转嫁消费者 推高通胀并导致美元走弱 加剧经济担忧 预计欧元兑美元稳步上涨至2026年底 [2] - 华泰证券预计三季度关税温和推高美国核心通胀 但传导未必超预期 短期对美债收益率影响有限 [7] 经济增速风险 - 惠誉称美国对印度征收25%关税（8月7日生效）及额外25%关税（8月27日生效）可能威胁印度本财年6.5%经济增速预测 若供应转移至印度市场 钢铁和化学品等产品国内价格面临下行风险 [3] A股估值分析 - 中金公司认为A股整体估值处于合理区间 沪深300动态市盈率12.2倍（2010年以来69%分位数） 全球主要股市中处于中等水平 市值100万亿元与GDP比值全球中等偏低 总市值/M2约33%（历史60%分位） 沪深300股息率2.69%较十年国债有吸引力 但需关注交易量超2.8万亿元及换手率超5%带来的短期波动 [5][6] 理财市场增长 - 中信证券测算2025年7月末银行理财规模环比增长2万亿元至32.67万亿元 主因三年期高利率存款集中到期及存款利率降幅快于理财收益率 非银存款增量和配置存款规模预计超8000亿元 现金类贡献低而"固收+"成为黑马 8月规模有望突破33万亿元 全年预计达33.5万亿元以上 [8] 稀土与材料需求 - 中信证券指出镁合金为轻量化理想材料 单车用镁量有望高速增长 人形机器人成远期需求核心驱动 镁铝比处历史低位推动镁价长期上行 镨钕价格强势运行 新能源汽车/空调/消费电子需求增长及人形机器人商业化打开稀土永磁需求空间 稀土价格有望稳中有进 [9]

美国天然气产量与价格动态 - 2025年前8个月美国天然气产量达1083亿立方英尺/天，创历史新高，较7月的1079亿立方英尺/天小幅增长 [3] - 8月中旬亨利中心天然气期货价格跌破2.90美元/百万英热单位，为2024年11月以来最低水平，主因库存水平高于季节性标准7%及温和天气预测 [2][3] - 美国能源信息署下调2025年剩余时间价格预测3%，预计注入季末库存将比五年均值高2%（原预测低3%） [6][7] LNG出口与切尼尔能源业绩 - 2025年1-8月美国LNG出口量同比增22%至6900万吨，超2024年全年1240万吨 [8] - 欧洲为最大买家，前8个月进口量同比飙升61%，占5月出口总量68%（605万吨） [9][11] - 切尼尔能源Q2净收入同比增85%至16.3亿美元，液化天然气收入达45亿美元，科珀斯克里斯蒂项目新增700万吨/年产能 [11][12] 基础设施与政策挑战 - 欧盟新贸易协议要求三年采购7500亿美元美国能源（当前年进口额760亿美元），但分析师认为现有出口能力无法满足三倍增量 [13][15] - 管道运输瓶颈凸显：墨西哥湾沿岸6个新建LNG设施面临天然气输送能力不足，跨州大型管道建设滞后 [19] - 特朗普政府新规要求2029年起1%出口需用美国建造/挂旗船只，但本土造船成本为亚洲2-4倍 [19][20] 供需与价格展望 - 美国能源信息署预测2025年下半年亨利中心均价3.60美元/百万英热单位（较4月预测下调21%），2026年或回升至4.30美元 [7] - 页岩区增产显著：天然气钻机数较4月初增19台（+18%），二叠纪等地产量支撑2025年销售气量同比增2% [6] - 气象因素或逆转跌势：8月下旬飓风可能扰乱供应，而欧洲储气库补充需求将持续支撑出口 [7][9]