以下文章来源于旅界 ，作者theodore熙少 旅界 . 跟踪时代浪潮，讲述文旅商业好故事。 想去土耳其薅羊毛，被物价教做人。 作者 / theodore熙少 来源 / 旅界 （ID：tourismzonenews） 但我随手刷了刷社交媒体，与群情雀跃形成鲜明对比的，是一群I P定位在伊斯坦布尔的 同胞，不少人正发出声泪俱下的劝退檄文。 一些先一步过去的网友发现，免签省下的那几十美金签证费，可能连伊斯坦布尔一顿普 通午餐都不够。 有人贴出了最新价目表，字里行间全是震惊。 圣索菲亚大教堂，这个曾经代表着伊斯坦布尔包容精神的地标，早年象征性收费，现在 的价格是二楼游客区2 5欧元（约2 0 0元），若再加上博物馆，一个人甚至会被收取5 0欧 元（约4 0 0元）。 但在我看来，这并不是最糟的，十三年前，第一次造访伊斯坦布尔时，游客还能在一楼 自由漫步，近距离仰望巨大的穹顶。 那时候，它是博物馆，也是凯末尔世俗化改革的象征，对所有人平等开放。 但去年故地重游，一楼已经彻底变成了当地人祈祷区，这种物理空间的重新划分，像极 了埃尔多安时代的隐喻，宗教正在重新接管世俗领地。 1 元旦前夕，土耳其突然宣布对华免签了。 消息 ...

公司上市动态 - 杭州云深处科技股份有限公司已启动上市辅导，辅导机构为中信建投证券 [4] - 公司是继群核科技和宇树科技后，第三家冲刺IPO的“杭州六小龙”企业 [5] - 公司此前已完成股份制改造，更名为“杭州云深处科技股份有限公司”，企业类型变更为股份有限公司，为上市铺平道路 [12] 公司发展历程与创始人背景 - 公司由浙江大学校友朱秋国和李超于2017年联合创立，怀揣“让机器人走出实验室”的梦想 [5][6] - 创始人朱秋国1982年出生于浙江海宁，本科与研究生均就读于浙江大学，在校期间接触机器人研究并萌生创业想法 [6][7] - 公司成立仅一年后，于2018年推出国内首个能上下楼梯、自主导航的四足机器人“绝影” [7] - 2020年，南方电网主动联系公司尝试变电站巡检，电力巡检成为公司核心应用场景的开端 [7] 产品与技术进展 - 2021年，公司推出针对恶劣天气设计的绝影X20，达到IP66防护等级，成为国内首款适合行业级应用的四足机器人，同等性能下成本仅为波士顿动力的1/3至1/2 [8] - 2024年，公司推出首款人形机器人Dr.01 [10] - 2025年4月，公司发布中型轮足机器人山猫M20，系全球首款专为复杂地形设计的行业级轮足机器人 [10] - 公司已实现600多个行业项目落地，覆盖电力能源、应急消防、安防巡逻、教育科研、建筑测绘、交通隧道、文化娱乐等领域 [10] 融资历程与投资者 - 公司历经8轮融资 [5] - 2018年7月获得银杏谷资本、道生资本的天使轮融资 [11] - 随后完成A轮和A+轮融资，投资方包括英诺天使基金、元禾原点、赛智伯乐等 [11] - 2022年10月完成B轮融资，由方广资本领投 [11] - 2024年完成B+轮融资，投资方包括涵崧资管、华建函数等 [11] - 2025年融资步伐密集，7月完成近5亿元人民币的pre-C轮融资，由达晨财智、国新基金等联合领投 [11] - 2025年完成超5亿元人民币C轮融资，由招银国际和华夏基金领投，中国电信、中国联通旗下基金战略投资 [12] - 近期完成数亿元人民币Pre-IPO轮融资，由国家人工智能产业基金领投，京东跟投 [12] 团队与研发实力 - 公司核心团队由来自浙江大学、北京大学、上海交通大学、哈尔滨工业大学、电子科技大学、中国科学院大学及苏黎世联邦理工、佐治亚理工等顶尖院校的硕博士组成 [10] - 公司总员工规模接近400人 [10] - 投资方国新基金评价，公司在机器人运动控制、多模态感知、自主决策等关键环节具备全栈自研能力，技术成熟度与量产能力国内领先 [12] 行业与“浙大系”创业生态 - 2025年，DeepSeek、宇树机器人等硬科技公司爆火出圈，“杭州六小龙”集体进入大众视野 [13] - “杭州六小龙”中有一半企业创始团队出自浙江大学，包括云深处、群核科技、DeepSeek [15] - 浙江大学竺可桢学院采取“2+2”培养模式，其“创新创业强化班”走出了拼多多黄峥等知名企业家 [15] - 浙江大学有超过80%的本科生开展各种形式的创新实践研究 [15] - 浙江大学拥有140余个地方校友组织，其教育基金会是全国最富有的校友基金会之一 [16] - 据《浙大校友经济蓝皮书》统计，仅排名靠前的12家浙大系投资机构，累计投资浙大项目就超过430个，累计投资金额超120亿元人民币 [16]

中亚市场成为出海新热点 - 中亚正从过去的“边缘市场”转变为中国企业出海的“外贸增长极”[3] - 2024年前11个月，中国赴哈萨克斯坦人数超过87.6万人次，较2023年全年65.5万人次显著增长，12月初至新年假期期间机票预订量同比增长超50%，酒店预订量增长超80%[3] - 同期，中国境内6大口岸站累计开行中亚班列13089列，发送货物1031695标箱，同比增长30.6%[3] 数字化进程与电商市场蓬勃发展 - 哈萨克斯坦互联网普及率达92.9%，移动连接率达128%，电商占零售比重从2013年的0.5%升至2024年的14.1%[10] - 过去五年哈萨克斯坦电商规模增长七倍，2024年规模达3.156万亿坚戈（约65亿美元），同比增长33%[10] - 当地电商生态多元，包括本地平台Kaspi.kz、俄罗斯平台Wildberries和Ozon，以及中国的淘宝、速卖通、Temu等[9] - 乌兹别克斯坦以3700万人口成为中亚潜力最大的消费市场，互联网普及率达89%[13] - 中亚95%的网民通过智能手机上网，消费决策高度依赖移动互联网，超级App（如Yandex）集成多种功能的现象普遍[15] 数字营销与广告投放激增 - Yandex哈萨克斯坦每月有1000万用户，日均搜索查询超900万次，其广告联盟拥有4.5万家合作伙伴[19] - 2025年上半年，在哈萨克斯坦使用Yandex Ads的中国广告主数量同比增长76%，广告投放金额激增192%[19] - 工业设备及材料领域的广告投入占中国企业在哈Yandex Ads总投放额的75%，较2024年上半年增长超5倍，游戏行业广告投入增长近8倍[19] 新消费品牌带动市场升级 - 中国新茶饮品牌如蜜雪冰城、WEDRINK已进入中亚市场，蜜雪冰城在哈萨克斯坦已开十多家门店，WEDRINK据称已有上百家门店[25] - 当地人均工资约5000-6000元，但消费品物价几乎是国内的2倍或更高，蜜雪冰城一款草莓圣代售价600坚戈（约合人民币8.15元），高于国内约6元的售价[24][25] - 2025年1-6月，哈萨克斯坦累计进口中国汽车约7.76万辆，同比翻倍，跻身全球进口中国车前十市场，运往中亚的汽车中约45%销往哈萨克斯坦[28] - 哈萨克斯坦注册乘用车超500万辆，其中近80%为使用年限超过10年的旧车，政府即将推出“以旧换新”和汽车租赁计划以刺激新车消费[26][27] 本地化运营的挑战与关键 - 部分行业存在本地信任壁垒，例如汽车销售，当地人更倾向于从本地零售商购买，看重持续售后服务，过去一些中国车商的售后纠纷影响了信誉[29] - 在建材贸易等领域，中国商人可能遭遇本地商家的排斥与不合作[29] - 当地商业环境存在风险，如合作伙伴可能挪用公司资源，以及投资政策变动频繁、执法随意性等问题[30][31][32] - 成功的关键在于深度本地化，包括探讨在当地设厂组装、雇佣培养本地骨干，而非单纯出口成品或外派工人[32][33]

文章核心观点 - 量子科技产业化进程加速，以中国科学技术大学为源头，在合肥高新区“量子大道”形成了全国最密集的量子产业生态圈，多家企业正排队登陆资本市场 [5][13][16] - 国仪量子作为量子精密测量领域的代表企业，其科创板IPO申请已获受理，公司依托量子技术实现高端科学仪器的国产替代，打破了国外垄断 [5][8][9] - 量子科技被视为“未来产业之首”，其产业化虽面临挑战，但在政策与资本的大力支持下，正从实验室走向广阔的应用场景 [13][15][16] 公司概况与业务 - 公司由中科大90后科学家贺羽与其导师杜江峰院士等人于2016年共同创立，核心团队包括多位师兄弟 [5][6][8] - 公司聚焦量子精密测量技术，利用量子比特的敏感性，使测量仪器的精度和灵敏度远超传统技术 [8][9] - 主要产品包括电子顺磁共振波谱仪、量子自旋磁力仪等，应用于医疗检测、工业质检、航空航天等领域，实现了高端科学仪器的国产替代 [8][9][10] - 公司近三年主营业务收入复合增长率超过80%，2022年至2024年营收分别为1.51亿元、4.0亿元、5.01亿元 [10] 发展历程与融资 - 公司最早由中科大以技术入股、树华科技货币出资的方式于2016年共同设立 [11] - 2018年完成A轮融资，投资方包括科大讯飞、科大国创等；2021年完成数亿元B轮融资，由高瓴创投领投，此为高瓴首次布局量子技术赛道 [11] - 2021年12月完成C轮融资，投资方包括国风投基金、中科院资本、IDG资本等多家知名机构；最新一轮融资于今年10月完成，投资方为合肥兴泰资本 [11] - IPO前，前三大股东为合肥司坤、科大控股、树华科技，持股比例分别为27.2%、14.75%和8.43%；实际控制人为贺羽和荣星，合计控制公司34.87%的表决权 [12] 行业与产业生态 - 合肥高新区云飞路被称为“量子大道”，云集了超30家量子科技企业，绝大多数由中科大孵化，形成了全国最密集的量子产业生态圈 [5][13] - 中科大是“量子大道”的起源，郭光灿、潘建伟、杜江峰等教授早期推动了国内量子信息研究，并孵化出国盾量子、本源量子、国仪量子等一系列企业 [13][14] - 合肥市早在2017年就成立了百亿量子产业基金，并出台专项政策支持量子产业发展，天使基金、种子基金的风险容忍度分别提高至40%、50% [15] - 去年12月，合肥量子科技省级未来产业先导区获批筹建，规划构建源头创新区、孵化培育区等四大功能空间，进一步推动产业集聚 [16] 资本市场动态 - 量子科技企业正排队IPO，继2020年7月国盾量子登陆科创板成为“量子通信第一股”后，本源量子于今年9月启动IPO辅导，国仪量子科创板IPO申请也已获受理 [5][16] - 国仪量子、国盾量子、本源量子被并称为量子科技“三剑客”，标志着该领域资本化进程进入新阶段 [16]

文章核心观点 - AI时代正在彻底改变创业的底层逻辑，使得由单一创始人主导的“一人公司”模式成为可能并日益流行，未来甚至可能出现“一人独角兽公司” [3][5] 一人公司的定义与模式 - 一人公司并非字面意义的单人企业，而是由单一创始人主导决策，借助AI和外部资源放大个体能力边界的创业形态 [6] - 其核心价值在于创始人无需在初期绑定“将就的联合创始人”，可先验证商业模式再逐步组建团队 [6] - 该模式的核心逻辑是“一个人，就是一支队伍”，通过AI工具与全球协作网络高效整合全链条业务 [8] 一人公司兴起的驱动因素 - **AI能力扩展与普及**：AI从辅助工具变为能自主决策的“虚拟合伙人”（Agent），使个人能力边界极大扩展 [9] - 腾讯研究院报告显示，96%的人用过AIGC产品，近七成每天使用 [9] - Soul报告显示，99.2%的大学生用过AIGC产品，66%的大学生遇问题会先问AI [9] - **创业启动成本下降**：云计算、SaaS及开源模型普及大幅降低创业门槛 [11] - 《2024年全球一人公司行业和投资生态观察》显示，90%的一人公司创业者启动资金低于500美元 [11] - AI工具订阅采用“基础月费+超量按用付费”的弹性成本结构，可实现近乎零固定成本启动 [11] - **政策支持与成功示范**：上海临港、张江AI小镇、北京中关村等地已出台针对一人公司（OPC）的专项支持政策 [11] - Vercel的Guillermo Rauch、Pieter Levels（Nomad List、RemoteOK创始人）等独立创始人的成功案例提供了路径验证 [12] 一人公司与联合创始人模式的对比 - **联合创始人模式的风险**：理论上有风险分担等优势，但现实中理念不合、股权纷争常导致失败 [14] - Noam Wasserman在《创业者的窘境》中的研究显示，65%的创业公司失败源于创始团队内部冲突 [14] - **一人公司的挑战与应对**：主要挑战是孤独感与决策压力，但可通过创始人社群、导师网络等方式获得支持 [17] - 例如上海SoloNest社群已举办超100场线下活动，聚集超4000名一人公司创业者 [17] - **股权激励优势**：独立创始人起步拥有100%股权，可用更有竞争力的条件吸引顶尖人才 [17] - solofounders研究显示，独立创始人公司给予早期员工（前5名）的股权激励中位数与联合创始人公司非常接近 [17] AI对传统公司组织形态的冲击 - **传统公司逻辑被削弱**：传统公司制度基于工业时代的分工协作，而AI正改变其底层逻辑 [19] - 当个人可通过AI完成多人协作工作时，“组织”的必要性被削弱 [19] - 当AI可提供跨领域专业知识时，“专业化分工”边界变得模糊 [19] - 当AI Agent可自动化协调任务时，“管理层级”模式需重组 [19] - **新型组织形态展望**：未来组织可能转变为以结果为导向、由人和AI混合小团队构成的动态网络 [20] - 麦肯锡2025年9月报告《The Agentic Organization》描绘了此趋势 [20] - 未来典型团队可能只含2-5名核心成员，却能管理50-100个AI智能体，自动执行完整业务流程 [20] - **一人公司的工具栈与成本**：典型工具栈可能包括Claude、Gemini、GPT、Notion AI、N8N等，每月成本可能低于500美元，但产出可达过去小型团队水平 [20] 一人公司的适用性与实践建议 - **并非万能解**：创业依旧艰难，AI提高了成功率但未改变其本质 [23] - 根据SoloNest社群主理人Karen分享，其线下接触的2000多样本中，仅20%稳定赚到钱 [23] - **适合人群与领域**：更适合自驱力强、愿持续学习、能独立决策的创业者，以及知识密集型、创意驱动型、数字化程度高的领域 [25] - **实践路径建议**：创业者可从周末项目开始，用AI搭建最小可行产品（MVP）进行市场验证 [25] - **自我评估问题**：考虑是否接受无人商量的决策、是否愿意持续迭代AI工具链、是否清楚自身核心能力边界 [24]

国产GPU企业上市潮与上海产业集聚 - 国产GPU“四小龙”正排队上市 其中沐曦股份、壁仞科技、燧原科技三家均诞生并成长于上海 上海即将坐拥三个国产GPU超级IPO [2][3] - 壁仞科技于2025年1月2日登陆港交所 成为“港股GPU第一股” 开盘涨超80% 市值一度突破1000亿港元 IPO基石阵容豪华 23家顶级投资机构拟认购28.99亿港元 创下超2300倍认购纪录 [4] - 沐曦股份于2024年12月登陆科创板 IPO发行价104.66元/股 募资总额41.86亿元 上市首日涨幅高达692.95% 市值最高冲上3500亿元 [4] - 燧原科技已于2025年1月1日顺利完成IPO辅导 预计将申报科创板IPO 据《2025年胡润全球独角兽榜》 其估值超200亿元 [4] - 除上述三家公司外 上海还聚集了瀚博半导体、天数智芯等多家GPU企业 其中天数智芯将于2025年1月8日登陆港股主板 [5] 上海国资在GPU领域的深度布局与丰厚回报 - 上海国投先导人工智能产业母基金的首个直投项目是壁仞科技 于2025年3月联合领投 [6] - 上海国资亦深度参与燧原科技成长 2023年9月 燧原科技完成D轮融资20亿元 由上海国际集团旗下子公司及产业基金联合领投 [6] - 上海国资通过国盛资本投资了摩尔线程 在后者规模达14.8亿元的第五次增资中以6.35亿元领投 IPO后 国盛资本持有摩尔线程约1958.87万股 对应账面价值一度高达180亿元 [7] 上海集成电路与人工智能产业生态优势 - 上海拥有全国最完善的集成电路产业链 已形成从EDA工具、晶圆制造到芯片设计、制造、封装测试及下游应用的全闭环 2024年上海集成电路产业规模已突破3900亿元 约占全国25% [8] - 2024年3月 上海市国资委宣布围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业 推动设立总规模1000亿元的产业投资母基金 [8] - 随着2025年初DeepSeek崛起带动国产算力芯片需求 人工智能与集成电路的交叉领域 尤其是算力芯片 成为上海最看重的方向之一 [8] - 上海作为国际大都市 拥有不可多得的人才储备优势 为GPU等硬科技产业发展提供了肥沃土壤 [8] 上海在前沿科技领域的多面开花 - 机器人领域 智元、傅利叶、开普勒等明星企业总部落在上海 [9] - AI大模型方面 上海拥有MiniMax、阶跃星辰、无问芯穹等独角兽 其中MiniMax即将登陆港股 [9] - 脑机接口赛道 脑虎科技、阶梯医疗等企业扎根上海 [9] - 可控核聚变领域 龙头企业上海超导于2011年在上海张江诞生 正在冲刺科创板IPO 中国首家专注于小型模块化核聚变商业化的诺瓦聚变在上海临港成立 此前完成5亿元天使轮融资 创下国内民营核聚变企业单笔融资最高纪录 此外还有能量奇点、上海未来聚变等公司 串起上海完整的核聚变产业版图 [9]

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文章核心观点 - 河南省濮阳市台前县是中国羽绒产业的核心基地，供应了全国三分之一的羽绒加工量和50%以上的高端羽绒，并正通过区位优势、产业链整合和政策支持，向打造全球最大羽绒集散地和加工基地的目标迈进[4][5][14] 中国羽绒产业格局与台前县地位 - 中国占据全球羽绒加工供应量的85%[5] - 全国有四个“中国羽绒之乡”：广东吴川、广西贵港港南区、浙江杭州萧山区新塘街道和河南濮阳市台前县[7] - 广东吴川有羽绒企业105家，年加工原毛4万吨，占全国15%、全球11%左右[9] - 广西贵港有羽毛羽绒加工企业170家，年加工羽毛羽绒约9万吨，主要从东南亚采购原料[9] - 浙江萧山新塘有100多家企业，年均羽绒产值100亿元以上，羽绒出口50亿元，占全国出口额的60%[9] - 台前县汇聚了200多家羽绒企业，年深加工羽绒8.9万吨、服装3500万件（套），年产值超过40亿元，羽绒原料加工量、产品产量和交易量均占全国总量的三分之一以上[9] - 台前县年生产优质羽绒近4万吨，其中高端纯白鸭绒产量占据全国份额的50%以上[9] - 按一件羽绒服充绒250克计算，台前一年生产的高端羽绒能做出1.6亿件优质羽绒服[10] 台前县羽绒产业的发展历程与优势 - 台前县羽绒产业始于上世纪70年代末，当地人从东北、山东等地收购被丢弃的鸭鹅毛，进行简单加工后卖给浙江工厂，积累了第一桶金[18] - 京九铁路开通后，外出收购羽毛的台前人最多时达3万多人，对于当时人口不足30万的县城比例惊人[18] - 产业从粗加工向精细化发展，形成了鸭鹅养殖、羽毛分拣水洗、羽绒服装加工等完整产业链[18] - 台前县河滩林地多，每年能出栏加工5000万只肉鸭，提供数百万斤羽绒原料[19] - 距离台前100-200公里范围内的山东德州、菏泽、济宁等地是全国知名鸭鹅养殖基地，产业化发达[19] - 行业“黄金6小时”标准（原料从宰杀到加工在6小时内完成）在台前能轻松实现，保证了羽绒的高绒朵率和蓬松度[19] - 台前县拥有国家棉花羽绒及纺织服装产品质量检验检测中心，是北方地区唯一一家国家级羽绒检测中心[13][14] 台前县的发展规划与未来机遇 - 台前县计划在2025年将羽绒及服饰加工产业做到100亿元以上，让产业规模占据全国“半壁江山”[14] - 发展目标是打造全球最大的优质羽绒集散基地、中国最大的羽绒制品加工生产基地和国际羽绒交易中心[14] - 自去年以来，台前县已引进14个超亿元的羽绒产业项目，新增80条生产线[14] - 2024年1月，山东和河南联合印发《鲁豫毗邻地区合作发展实施方案》，台前县从省际边缘县变为对接济南都市圈、山东半岛城市群及环渤海经济圈的前沿[21] - 河南省随后印发文件，明确台前县“省级区域物流枢纽、全国羽绒制品集散地”等发展定位[21] - 瓦日铁路和京九铁路在台前交会，在建的京雄商高铁将结束台前不通高铁的历史，加上公路、桥梁及谋划中的金堤河航运，台前具备“公铁海水”多式联运优势[23] - 台前县希望承接产业转移，例如浙江萧山新塘因成本压力将部分羽绒产业转移至安徽宣城，台前在产业链、发展空间和成本方面具有承接优势[23][25] - 台前县直接面对服装加工大省山东，特别是外贸资源丰富的青岛，有空间和优势承接产业转移，融入环渤海经济圈[25]

长鑫科技IPO概况 - 长鑫科技申报科创板IPO获受理，拟募资295亿元，位列科创板融资额历史第二，市值有望破万亿[2] - 公司由朱一明于2016年在合肥创立，主攻当时国内几近空白的DRAM存储芯片[2] - 公司创始人朱一明曾创立千亿市值半导体公司兆易创新，并于2016年推动其上市[2][3] 公司发展历程与业务 - 公司发展始于兆易创新及合肥市的合作，合肥政府出钱，企业出人出力，双方于2016年6月共建长鑫科技[4] - 2018年，在DRAM芯片量产关键期，朱一明辞去兆易创新总经理，专注担任长鑫存储与长鑫科技CEO，并立下盈利前不领工资奖金的军令状[4] - 公司产品覆盖DDR、LPDDR两大主流系列，已完成从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品迭代，应用于服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等领域[5] - 根据Omdia数据，按产能和出货量统计，长鑫科技已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商[5] - 2025年1-9月公司营收达320.84亿元，2022年至2025年9月累计营收达736.36亿元，2022年至2024年主营业务收入复合增长率达72.04%[5] 融资历程与估值 - 在2019年首颗DRAM芯片量产前，公司已花费25亿美元用于研发和资本支出，面临巨大资金压力[6] - 2020年12月，公司引入大基金二期、安徽国资、兆易创新、小米长江产业基金、中金资本、君联资本、TCL创投等机构投资[6] - 2021年筹备新一轮融资时，约有220家投资机构排队，公司通过三轮反向路演筛选出10余家投资方，最终引入兆易创新、碧桂园创投、美的资本、国调基金、安徽省担保集团、招商资本、基石资本、云锋基金等机构，彼时估值超390亿元[6][7] - 2022年初，公司再次完成融资，投资方包括华登国际、云锋基金、阳光保险、前海母基金、腾讯、阿里等[7] - 2023年，公司获得来自招商局资本、建银国际的D轮融资[7] - 2024年IPO前最新一轮融资额约108亿元，投资方包括兆易创新、合肥产投等，投后估值约1500亿元[8] 2025年IPO市场回顾 - 2025年12月初，摩尔线程科创板上市首日涨幅超400%，市值超3000亿元；沐曦股份随后上市，首日涨幅达692%，科创板半月内诞生两个千亿IPO[9] - 2025年其他重量级IPO包括影石创新、西安奕材市值一度破千亿，海博思创股价狂飙15倍，以及“募资王”华电新能、屹唐股份等[9] - 清科研究中心数据显示，2025年前三季度VC/PE机构持有的IPO企业账面股份价值超4100亿元，创近三年新高[9] 2026年IPO市场展望 - 除长鑫科技外，机器人公司宇树科技已完成IPO辅导，云深处科技已启动IPO辅导[11] - 商业航天领域，蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力多家企业发起上市冲刺[11] - 港股市场同样热闹，2026年1月2日壁仞科技登陆港交所，开盘市值突破1000亿港元，此前英矽智能、卧安机器人等六家公司同日上市，智谱AI与MiniMax将于下周登陆港交所[11] - 目前港股IPO排队名单上，近300家企业蓄势待发[11] - 瑞银报告显示，到年底中国科技板块市值占全球比重有望提升至25%以上[11] - 市场观点认为中国的科技牛市已经来临，创业板、科创板已进入技术性牛市[12]

壁仞科技IPO与华映资本的投资 - 2026年首个IPO诞生，壁仞科技登陆港交所，成为“港股GPU第一股”，发行价19.60港元/股，开盘大涨，市值突破1000亿港元[2] - 壁仞科技由前商汤总裁张文于2019年创立，填补了中国算力版图的关键一环[2] - 华映资本作为早期投资人，于2020年6月首次投资仅有核心团队的壁仞科技，并于2022年10月行业争议期再度加注5000万元，最终收获其首个硬科技IPO[5][11] 华映资本的投资决策与转型 - 2020年，华映资本正处于向硬科技投资转型的关键期，团队决定从过往聚焦的“软科技”向上层应用，向下延伸至基础技术层等更底层领域[7] - 投资壁仞科技被视为华映资本硬科技的“第一枪”，团队早在2019年便开始规划基础算力布局，看中GPU在图形与AI计算市场的巨大空间[8] - 投资决策基于对创始人张文能力、情怀及团队实力的认可，核心团队包括拥有近30年GPU研发经验的前华为海思GPU负责人洪洲，以及拥有超23年半导体行业经验的联合创始人张凌岚[6][9] - 华映资本最初计划投资5000万元，后决定重仓增至7000万元，成为其2020年金额最高的一笔投资，并通过垫资使壁仞科技成为国家中小企业发展基金成立后穿透投资的第一个企业[10][11] 壁仞科技的产品与发展 - 公司聚焦高性能通用GPU（GPGPU），对标英伟达A100，产品应用于云端算力场景，并坚持全栈自研[10] - 2022年，公司成功点亮并发布首款通用GPU芯片BR100系列，创下全球算力纪录[11] - 目前已构建“1+1+N+X”平台战略，开发出壁砺™106、壁砺™110及性能更高的壁砺™166等芯片产品，以及计算软件平台BIRENSUPA[12] 华映资本的硬科技投资版图与成果 - 过去五年，华映资本实现了从数字化投资到软硬结合的进化，硬科技投资企业超过50家，占比已达到50%[12][13] - 被投企业中超过40家为专精特新企业，其中超过20家是在华映资本投资后三年内获评[13] - 投资版图广泛覆盖AI、具身智能、半导体、航空航天、量子计算等主流及前沿赛道[12] - 在半导体领域，除壁仞科技外，还投资了瀚博半导体、神州半导体等企业，其中瀚博半导体已完成IPO辅导[13][14] - 在具身智能领域，华映资本于2024年底开始投资，2025年7月参与了云深处科技近5亿元融资并后续加注，该公司已完成IPO辅导备案[14] - 在量子计算等前沿领域，华映资本于2022年投资了中国首家量子计算公司本源量子5000万元[15] 华映资本2025年运营与2026年展望 - 2025年是华映资本异常繁忙的一年，全年共投资33家公司，其中90%以上为硬科技企业，累计出手42笔[16] - 募资端，2025年共募集四只基金，合计募资金额超30亿元[16] - 退出端表现强劲，被专业市场化母基金评为2025年退出额前三的GP，且连续三年DPI保持前三[17] - 目前有近20家被投企业处于上市进程中，机构2026年有望迎来历史性的IPO大年，并期望收获两个千亿市值IPO[17]