加密货币市场极端波动 - 比特币周日创下新高后遭遇闪崩 以太坊创出历史新高后急转直下 [3] - 比特币周一跌至11.05万美元附近 4月以来首次跌破100日均线 以太坊从4954美元历史高位暴跌至4400美元 [4] - 巨鲸抛售导致比特币和以太坊超过5.7亿美元（约40.82亿元人民币）强制平仓 [4] 价格波动驱动因素 - 美联储主席鲍威尔鸽派表态推动比特币上周五飙升至近11.72万美元 以太坊刷新4954美元历史高位 [3][10] - 持币超5年比特币巨鲸突然抛售2.4万枚比特币引发连环踩踏 10分钟内比特币下跌超2% [11][12] - 流动性稀薄周末时段加剧下跌螺旋 前一周杠杆多头头寸增加恶化流动性紧缩 [11][14] 资金重新配置趋势 - 约20亿美元比特币资金被重新配置到以太坊 两个实体将价值13亿美元的275500枚以太坊进行质押 [6][18] - 资金转移反映市场情绪转变 投资者更看好以太坊在稳定币/代币化/智能合约方面的实用性 [19] - 以太坊年内涨幅仍超31% 相对表现明显强于比特币 较小市值对美联储降息反应更明显 [15][20] 机构资金动向 - 富达/ Bitwise/ 21Shares等机构出现显著资金流入 富达实现8700万美元净流入 [23][24] - 贝莱德和高频交易巨头Jane Street被传正在逢低吸纳 [7] - 现货比特币ETF连续六个交易日净流出总计11.9亿美元 现货以太坊ETF近期录得6.253亿美元净流入 [25] 市场技术指标 - 比特币2025年以来涨幅收窄至约18% 以太坊保持31%年内涨幅 [12][15] - 比特币24小时强制平仓2.77亿美元 以太坊平仓2.93亿美元 整体加密货币清算金额达8.78亿美元 [20] - 当前7日相对强弱指数（RSI）显示超卖状态 价格需突破11.35万-11.4万美元关键阻力位才能重获动能 [26]

核心事件 - 美国总统特朗普于8月25日宣布即刻免职美联储理事丽莎·库克 [1] - 此举可能使特朗普获得美联储四个席位提名机会 距离"掌控美联储"更近一步 [2] 市场即时反应 - 美元全线走软 短期美债收益率下跌 [3] - 避险资产黄金和比特币受到追捧 [3][7] - 日元作为传统避险资产同样获得资金流入 [7] 对美联储独立性的影响 - 引发市场对美联储独立性的严重质疑 [4] - 削弱美联储维持不受政治影响的公正货币政策能力 [5] - 被视为特朗普政府在美联储安插亲信的行为 [5] - 导致对美联储机构信任度下降 [5] 对美元地位的长期影响 - 可能对美元的全球储备货币地位构成长期挑战 [3] - 破坏市场对美国核心金融机构的信任 [3] - 成为美国可投资性大厦上的又一道裂缝 [5] - 所有政策组合包括关税政策都构成美国不可信任的理由 [5] 货币政策预期变化 - 增加联邦公开市场委员会鸽派成员比例 [6] - 强化降息前景和美元走软预期 [6] - 市场提高对9月及年内进一步降息的预期 [11] - 为特朗普在FOMC安插另一位鸽派理事创造新机会 [7] 资产配置策略调整 - 投资者重新评估美国市场风险 [3] - 资金转向黄金 日元等传统避险资产及加密货币 [3][7] - 黄金上涨反映投资者对冲美联储独立性长久阴影 [7] - 比特币作为避险资产获得利好支撑 [7] 市场定价充分性 - 市场尚未完全消化所有潜在风险 [9] - 当前反应相对温和因消息传出时间和替换不确定性 [10] - 未计入特朗普可能对其他美联储官员下手的可能性 [11] - 真正戏剧性场面可能出现在宽松周期结束后继续施压时 [10]

大会概况 - 中国国际光伏与储能产业大会自2018年起已连续成功举办七届 成为全球排名前三的光储行业国际盛会之一 [1] - 2025第八届大会将于11月17日-20日举行 预计吸引200余家全球媒体参与报道 [1] - 大会是向世界展示中国光储产业发展的最佳窗口 [4] 行业地位 - 中国光伏产业在全球具有领先优势和较强话语权 麦肯锡研究显示其竞争力遥遥领先于美国、德国、日本和韩国 [3] - 中国光伏产业20年来取得举世瞩目的成绩 [3] 上届大会成果 - 2024第七届大会吸引全球近4000家行业企业参与 [6] - 举办30场产业相关活动和15场专业平行会议 [6] - 接待海内外嘉宾和代表34000余名 [6] - 媒体传播刷新历史纪录 全网各平台浏览量达1.5亿人次 [11] - 20余家媒体全程直播 吸引超1000万人次关注与点赞 [11] 媒体参与度 - 第七届大会吸引200余家媒体深度报道 包括国家级媒体、国际媒体、财经证券媒体及行业专业媒体 [9] - 媒体类型涵盖中央电视台、新华社、彭博社、PV-Tech、证券时报等权威机构 [9] - 媒体通过现场直播、嘉宾采访、展会探馆等形式全面展现行业新技术与新趋势 [11] 下届大会预期 - 2025第八届大会在筹备期间已获得百余家国内外主流媒体热切关注 [14] - 媒体将进行全方位现场报道和直播报道 立体辐射全球 [14] - 媒体团计划对政府企业展馆全覆盖探馆 并参观四川光储领军企业及通威光伏科技馆 [14]

刚刚特朗普做出重大举动！他在社交媒体高调宣布，解除美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）职务"立即生效"。 这一史无前例的举动震动金融市场，质疑声四起。美国股指期货应声下跌，纳斯达克100指数合约下跌0.2%，避险情绪推动日元兑美元上涨，黄金收复稍早跌 幅。 特朗普此举一旦获得成功，距离"掌控美联储"将更近一步。 如果库克离职，将让特朗普有可能获得四个席位，使其在七人理事会中占据多数。 特朗普在第一任期内已任命了其中两位现任理事，并在不久前已提名其经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）填补由拜登任命的阿德里亚娜·库格 勒（Adriana Kugler）近期提前腾出的第三个席位。 对此有"新美联储通讯社"之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在最新文章中分析称，特朗普目前在美联储七人理事会中已任命两名成员。如果再获得两个提名 席位，他将获得多数席位， 从而可能从根本上重塑整个美联储体系。 并且按照Timiraos分析认为，如果特朗普在明年3月之前在美联储理事会获得多数席位， 他们可能会拒绝重新任命地区联储主席，从而实现对FOMC会议的掌 控。 对于特朗普解除其职务的行为， 美联 ...

市场交易表现 - 沪深京三市成交额突破3万亿元 为2023年10月8日以来首次达到该水平[1] - 本次成交额创A股历史第二次突破3万亿元纪录[1] - 当日成交额较前一交易日同期放量超过6000亿元[1]

文章核心观点 - 上海市六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，旨在通过调减住房限购、优化住房公积金、优化个人住房信贷及完善个人住房房产税等政策，更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展 [1] 调减住房限购政策 - 符合条件居民家庭在外环外购房不限套数，包括本市户籍居民家庭及连续缴纳社保或个税满1年及以上的非本市户籍家庭 [3] - 成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策 [4] - 沪籍居民家庭和成年单身人士在外环内限购2套住房，非沪籍居民家庭和成年单身人士连续缴纳社保或个税满3年及以上可在内环内限购1套住房 [4] 优化住房公积金政策 - 购买二星级及以上新建绿色建筑住房，公积金最高贷款额度上浮15%，首套最高额度从160万元提高至184万元，多子女家庭首套额度从192万元提高至216万元，二套最高额度从130万元提高至149.5万元 [6] - 支持提取住房公积金支付新建预售商品住房购房首付款 [7] - 支持提取公积金支付首付款的同时不影响公积金贷款额度计算，即“又提又贷” [8] 优化个人住房信贷政策 - 银行业金融机构在利率定价机制安排方面不再区分首套和二套住房，将根据自律机制要求及机构自身经营状况、客户风险状况等因素合理确定每笔贷款的具体利率水平 [10] 完善个人住房房产税政策 - 对符合条件的非本市户籍居民家庭购买的第一套住房暂免征收房产税 [13] - 非本市户籍家庭购买的第二套及以上住房，在合并计算家庭全部住房面积后，给予人均60平方米的免税面积扣除 [13] - 此项个人住房房产税政策自2025年1月1日起执行 [14]

公司业务里程碑 - 招商银行零售代销保险存量保费规模突破1万亿元 [1] - 代理保险收入超50亿元 对零售财富管理中收贡献率近30% [2] - 保险代销收入2021年同比增长40%以上 成为增速最快代销品类之一 [1] 财富管理战略布局 - 2020年打造"大财富管理价值循环链" 将保险代销纳入核心战略 [1] - 零售AUM余额突破16万亿元 位居股份行同业首位 [8] - 保险与基金、理财、信托并列作为多元化资产配置关键工具 [1] 保险业务升级举措 - 升级产品货架 严选保险产品精准匹配家庭风险敞口 [9] - 优化规划、选品、投保、售后核心环节 提供"省心选"一键生成方案服务 [9] - 通过智能利益演示将复杂保单利益转化为可视化图表 [9] - 构建"TREE资产配置服务体系" 提供全生命周期主动规划 [10] 市场竞争优势 - 严选资产与深度认知能力形成核心护城河 [1] - 选品标准锚定客户需求匹配度、风险覆盖精准性与长期收益稳定性 [12] - 数智化体系弥补中小险企服务短板 [6] - 16万亿元AUM规模形成渠道优势 [12] 行业趋势洞察 - 居民保险需求呈现多元化、定制化、数字化趋势 [5] - 需求从单一险种转向整体风险规划 呈现家庭化特征 [5] - 保险成为组合"压舱石" 填补养老、教育、财富传承风险缺口 [4] - 居民资产配置从收益优先向保值增值转变 [3] 银保合作模式创新 - 推动银保合作从"零和博弈"走向"能力互补" [12] - 严苛选品标准倒逼险企聚焦产品与服务附加值 [12] - 构建客户、银行、险企三方共赢新范式 [11]

特朗普对美联储施压升级 - 特朗普在杰克逊霍尔年会期间将施压范围从美联储主席鲍威尔扩大至理事会成员 公开威胁要求理事Lisa Cook辞职否则将解雇她 [1][2][4] - 特朗普社交媒体发布带有红色叉号的Lisa Cook照片并称其为"欺诈者" Lisa Cook回应不会因推文问题被胁迫辞职 [4] - 前旧金山联储高级顾问Tim Mahedy评论此为赤裸裸的敲诈 企图胁迫决策者降息 [4] 特朗普重塑美联储体系计划 - 特朗普已在七人理事会中任命两名成员 若再获得两个提名席位将获得多数席位 可能从根本上重塑整个美联储体系 [3][4] - 获得多数席位后可能解雇美联储12家地区银行行长 这将突破1913年以来保护美联储独立性的关键防火墙 [3][5] - 12位地区联储主席任期五年且同时进行 必须在明年3月前由理事重新任命 若特朗普获得多数席位可能拒绝重新任命 [5] 历史先例与潜在影响 - 2022年底特朗普任命的两位理事Christopher Waller和Michelle Bowman对任命Austan Goolsbee为芝加哥联储主席投弃权票 [6] - 上世纪70年代政治压力导致美联储政策失误引发恶性通胀 最终以经济衰退为代价才得以控制 [7] - 若市场对美联储基于数据决策能力失去信心 可能侵蚀金融市场历史给予央行独立性的回报包括更低借贷成本和更稳定货币价值 [7]

黄金市场表现 - 2024年黄金价格上涨28%，2025年以来上涨超过25% [1] 黄金角色转变 - 黄金从资产配置"战术工具"向"战略底仓"进阶 [1] - 黄金应被视为宏观对冲、货币对冲及获取稳健长期回报的"战略底仓" [2] - 当前宏观环境及外部冲击对人民币资产影响远超单一资产自身变量 [2] 黄金长期收益表现 - 过去20年人民币计价黄金年化收益超10% [6] - 10年和5年维度黄金跑赢多数主流资产 [6] - 黄金长期收益由全球GDP增长推动的实物黄金需求驱动 [6] 黄金对冲功能 - 黄金是无需依赖国家信用的全球定价资产 [10] - 黄金可成为所有信用货币的对冲工具 [10] - 黄金与国内资产相关性很低，能有效降低系统性风险对传统股债的冲击 [11] - 50%股票50%债券组合回调时黄金往往表现良好 [11]

产品战略与设计革新 - 公司计划在未来三年内连续推出重大设计改版 包括更纤薄 可折叠和曲面屏等多种新形态机型 这在iPhone历史上尚属首次[1][5] - 2025年9月将发布全新纤薄机型iPhone Air 取代现有Plus型号 遵循更薄更轻策略但电池续航不及标准版 仅配备单后置摄像头并取消实体SIM卡槽[2][6][7] - 2026年推出首款折叠iPhone 代号V68 采用书本式设计可展开成小型平板 配备四个摄像头并取消SIM卡槽 回归Touch ID指纹识别[3][8][10][11] - 2027年iPhone问世20周年之际采用曲面玻璃设计 彻底告别2020年以来的平直边框风格 配合全新Liquid Glass交互界面[4][13] 技术创新与供应链布局 - iPhone Air将首次使用公司自研调制解调器芯片而非高通版本[7] - 折叠iPhone将搭载C2调制解调器 性能接近高通最新产品 屏幕技术从触控传感器改为内嵌式触控以减少折痕并提高精度[12] - 供应商已开始为折叠iPhone进行准备工作 计划2026年初量产 测试黑白两种配色方案[11] 市场定位与创新驱动 - 折叠iPhone代表公司进入可折叠设备新兴市场的关键一步[9] - 三年改造计划旨在应对iPhone设计创新疲态 近年来更新多集中于内部组件而外观设计惊喜感不足[14][15] - 通过连续推出截然不同的新设计重新激发消费者热情 证明iPhone依然是公司创新引擎核心[15]