中国奢侈品市场现状与趋势 - 2025年中国奢侈品市场规模预计突破8000亿元人民币，占全球25%消费份额[1] - 本土品牌在高端市场占比不足2%，中国消费者对文化叙事溢价接受度较欧美市场低27个百分点[1] - 行业正经历从炫耀性消费到精神共鸣的价值跃迁，Z世代和高净值人群消费行为转变显著[2] 宝珀品牌发展路径 - 宝珀从鲜为人知的小众品牌发展为高级制表代表品牌"天地良心珀"，完成文化移植到价值共生的跨越[3] - 文化营销策略包括：启用知识分子作为品牌大使、创立"宝珀理想国文学奖"、推出中华年历表融合天干地支、推动腕表进入故宫典藏[3] - 中华年历表研发耗时五年半，是全球首款同时显示公历和农历的机械表[23][24] 奢侈品价值构成 - 奢侈品的核心价值在于工艺价值（设计/风格/品类）、情绪价值和长期服务价值，而非实用功能[17] - 90%相似度的平替易实现，但最后5-10%的工艺差距需付出300%成本代价[18] - 历史案例显示奢侈品通过技术创新逐渐民主化（如路易十四时代的镜子演变为日用品）[25][27] 高端品牌建设 - 中国进入品牌力时代，需长期主义拒绝短期诱惑，逐步累积审美和影响力[30][31] - 消费者行为趋于理性，从关注价格转向研究配料表/成分表，市场呈现K型分化[30][32] - 顶级奢侈品牌应保持风格统一，不过度迎合潮流，在所属品类做到极致[43][44] 年轻消费群体策略 - 奢侈品消费年轻人比例持续较高，品牌需平衡审美追求与年龄覆盖[38] - 通过6-7万入门款产品吸引预算有限的年轻消费者，同时保持20万平均单价的高端定位[41] - 年轻消费者更关注品牌文化价值观（如公益活动）和工艺创新，信息透明化加速决策过程[35][36][42]

中美关系核心观点 - 中美关系是未来中国经济发展最重要的外部因素 [1] - 中美元首通话传递积极信号 双方认可日内瓦经贸会谈成果并同意继续落实共识 [2][3] - 特朗普表态乐见中国经济增长 欢迎中国留学生 但过去2个月美方挑起的争端仍存不确定性 [4] - 日内瓦联合声明仅90天时限 美国在科技和教育领域持续对中国发难 [5][6] - 中美贸易对抗具有国际关系的必然性和长期性 美国本土制造业衰落与华尔街利益分化构成结构性矛盾 [7] 中美博弈本质与格局 - 中国拥有全球最完整工业体系 连续15年保持制造业第一大国地位 美国通过关税政策试图削弱中国制造业优势 [8] - 中美博弈将是长期对峙 涉及核心战场的拉锯与妥协 美国不愿在任期内被中国经济总量超越 [8] - 安邦智库提出"大格局均衡 小格局博弈"理论 美国战略收缩形成大格局均衡 但在具体利益上仍会争取更多 [10][11] - 中国需让渡部分利益换取更高国际地位 通过更开放心态融入全球化 [13][14] 企业面临的挑战与机遇 - 贸易战引发全球产业链重构 企业需应对政策调整 市场供需变化及产业升级三大长期挑战 [15] - 新兴市场如亚洲 非洲 拉美成为替代美国市场的新增长空间 本土化供应链建设是关键 [18] - 企业需主动布局 通过技术升级和产品差异化提升议价能力 同时分散市场风险 [17][18] - 产业调整窗口期决定企业能否成为新秩序赢家 需提升对国际形势的洞察力 [19][20] 课程内容与专家观点 - 吴晓波将梳理中美120年博弈历史 分析当前冲突根源 [24] - 陈功从国际政治视角解读中美关系底层逻辑 其创立的安邦咨询是中国最大独立智库 [25][26] - 神秘嘉宾探讨全球秩序重塑 提出企业在新秩序下的生存法则 [27] - 基辛格《世界秩序》指出秩序观危机是根本国际问题 企业家需以开放视野应对变局 [28]

高考专业趋势分析 考生规模与政策变化 - 2024年高考报名人数1335万，较2023年减少7万，为10年来首次下降[1][3] - 全国29个省份实施"3+1+2"新高考模式，投档规则从"院校优先"转向"专业组锁定"[4] 专业设置动态 - 教育部新增29个本科专业，包括低空技术与工程、人工智能教育、碳中和科学与工程等[5] - 双一流院校撤销旅游管理、工商管理、市场营销等传统专业[5] - 2025年高考志愿填报市场规模预计达10.9亿元，超90%考生愿使用付费服务[6] 热门专业演变特征 专业热度周期变化 - 2007-2023年热门专业呈现明显时代特征：2015年建筑学榜首，2023年电子科学/软件工程/计算机科学领先[10][11] - 法学和通信工程是唯二连续17年保持前10的"常胜将军"专业[23] - 理论学科（历史学/哲学/数学）排名稳步上升，数学从2007年第15名升至2023年第5名[23] 新兴技术领域专业 - 航空航天/网络工程/核工程专业排名较2015年上升超20位，涉及商业航天/云计算/核医学等细分领域[16] - 计算机相关绿牌专业从2019年7个缩减至2023年仅剩信息工程和微电子科学与工程2个[17] 高校扩招与交叉学科 名校扩招方向 - 北京大学2025年新增150个招生名额聚焦信息科技/工学/临床医学[15] - 上海交通大学扩招150人分布在人工智能/集成电路/生物医药等领域[15][31] - 中国科学技术大学重点发展量子信息科学等交叉学科[31] 交叉学科发展 - 全国239所高校开设723个交叉学科，人工智能（27所）/储能科学与工程（8所）/碳中和科学与工程（6所）位列前三[30] - 新质生产力相关专业形成数字经济/高端装备/生物技术等六大方向，与人形机器人/锂电池/低空经济等技术交叉[34] 专业与就业市场关联 行业薪酬对比 - 电力设备/环保/有色金属行业2007-2023年从业人员与薪酬增速双高[40] - 计算机行业2022年薪酬增速带动2023年专业热度上升，但2023年增速已趋缓[44] 就业预警信号 - 土木工程专业热度与城镇化率走势高度相关，2017年后持续下行[19] - 商贸零售/建筑材料/家用电器等行业呈现从业人员收缩与薪资增速低于平均的双重压力[40]

特朗普与马斯克的冲突 - 马斯克公开表示特朗普应被弹劾 并称特朗普没有自己的帮助无法赢下总统选举 [6] - 特朗普回应称对马斯克非常失望 威胁可能中止与马斯克旗下企业签署的几十亿美元政府合约 [6] - 马斯克宣布旗下SpaceX将退役"龙"飞船 直接戳中NASA软肋 [6] - 马斯克爆料特朗普出现在爱泼斯坦档案中 将冲突推向高潮 [7] 美丽大法案的核心内容 - 法案包含减免税收 提高债务上限 大幅调高军费 削减医疗补助等一揽子财政政策 [12] - 未来10年减免约4.6万亿美元税收 财政赤字将增加3.2万亿美元 赤字规模扩大15% [12] - 提出1.6万亿美元支出削减方案 主要削减医疗补助 损害低收入群体利益 [13] - 改革学生贷款计划 提高个人所得税扣费标准 取消小费税 但减税政策更偏向高收入群体 [14] 美丽大法案对特斯拉的影响 - 计划逐步取消《通胀削减法案》中7500美元电动汽车税收抵免 保留石化燃料补贴 [23] - 税收抵免影响特斯拉去年19%的息税前利润 终止加州零排放车辆积分销售计划将带来20亿美元损失 [23] - 法案将威胁特斯拉2025年超过一半的利润 [23] 899条款的金融战影响 - 条款赋予特朗普对认定存在"歧视性税收"国家在美企业和个人征收额外税款的权力 [29][30] - 预设"数字服务税""转移利润税""OECD全球最低税率"三大税率作为判定标准 [31] - 美国财政部长可将任何其他税收视为"不公平税收" 相当于"无限开火权" [34] - 条款可能导致美国股市暴跌10% 美元下跌5% 国债收益率上升50个基点 [41] 899条款对日本投资者的影响 - 日本投资者将被额外征收5%-20%的股息 利息 租金等收入 [36] - 日本央行 主权财富基金 国有退休基金等需缴纳20%利息税 影响1万亿美元美国国债收益 [38] - 国外企业在美盈利所得加税总上限最高可达50% [38] 国际资本流动影响 - 国外投资者共持有约31万亿美元美国国债 股票等金融资产 可能因条款抛售美国资产 [40] - 资本流出将导致美国股市下跌 国债收益率上升 美元遭到打击 [40] - 全球资本流出美国可能使中国和人民币资产受益 [46]

全球制造业PMI - 5月全球制造业PMI为49.2% 较上月上升0.1个百分点 连续3个月低于50%荣枯线 [1] - 亚洲制造业PMI回升至50.4% 重回扩张区间 美洲制造业PMI持平于48.4% 欧洲和非洲制造业仍处收缩区间 [1] - 美国制造业PMI降至48.5% 连续4个月环比下降 显示关税政策对企业投资意愿产生压制 [1][2] 美国贸易数据 - 4月美国贸易逆差收窄55.5%至616亿美元 创2023年以来新低 进口额下降16.3% 出口额增长3% [3] - 对华商品贸易逆差收窄至197亿美元 创2020年3月以来最低水平 与加拿大和墨西哥的贸易逆差也同步收窄 [3] - 关税收入激增和贸易逆差收窄对GDP形成支撑 但制造业萎缩和通胀压力仍存 [4] 欧洲央行政策 - 欧洲央行宣布降息25个基点 主要再融资利率降至2% 为去年6月以来第八次降息 [5] - 欧元区5月调和CPI同比降至1.9% 核心通胀放缓至2.3% 创2022年1月以来新低 [5] - 央行释放暂停降息信号 但欧美贸易摩擦可能迫使未来再降息1-2次 [6][7] 家电以旧换新政策 - 重庆、江苏、广东等地"国补"政策暂停 因补贴资金提前耗尽 第二批资金正在拨付中 [8] - "国补"政策有效提振内需 覆盖行业营收增速明显提升 但部分需求可能被前置 [9] 滴滴业绩 - 一季度收入532.62亿元 同比增长8.5% 净利润23.57亿元 同比大增188% [10] - 中国出行总订单量32.58亿单 同比增长10.3% 国际业务订单量9.89亿单 增长24.9% [10] - 国内网约车业务进入平稳期 利润提升主要来自订单增长和海外亏损收窄 [11] 贵金属市场 - 现货白银突破36美元/盎司 创2012年2月以来新高 铂金涨至1154.73美元/盎司 [12] - 白银和铂金ETF持仓量分别增长8%和3% 工业需求旺盛叠加供应短缺推动价格上涨 [12] - 白银补涨行情启动 市场担忧美国可能对贵金属加征关税 [13] 零售行业 - 人人乐因连续亏损被深交所终止上市 2024年营收骤降49.86%至14.3亿元 [15] - 传统商超普遍面临转型压力 电商冲击导致经营困境难以扭转 [15] A股市场 - 沪指微涨0.04%至3385点 深成指跌0.19% 两市成交1.15万亿元 较上日缩量1384亿 [17] - 化工、有色等周期股活跃 贵金属板块领涨 券商和消费板块调整 [17] - 市场观望情绪浓厚 等待陆家嘴论坛可能披露的重大金融政策 [18]

瑞士制造业特点 - 瑞士制造业在全球体系中以高品质形象著称 不同于美国品牌输出或日本管理模式输出[1] - 汝拉山谷集中了全球顶级钟表匠 当地90%以上青年进入钟表学校学习 形成40多个工种的专业制造生态[1] - 全球超过50%的豪表机芯产自该地区 世界级豪表品牌均以在此设厂为荣[1] 宝珀品牌发展 - 宝珀创立于1735年 坚持全系列机械表生产 拒绝生产第二等级产品 品牌历史近300年[3] - 中国市场发展较晚 001号员工廖信嘉全程参与从首家专卖店选址到工艺标准制定的全过程[3] - 品牌在中国经历从起步到腾飞阶段 中国消费者已成为全球第一大奢侈品消费群体[3] 奢侈品行业洞察 - 行业高管普遍存在跨界空降现象 而廖信嘉从一线销售晋升至中国区副总裁的路径具有独特性[3] - 奢侈品本质是"对时间的理解"而非商品交易 强调品牌长期主义价值[5] - 手工制作具有独特魅力 品牌需在不妥协中保持自身发展节奏[6] 行业方法论探讨 - 在普遍追求快速扩张的市场环境中 坚持"慢"工艺的价值值得深入探讨[5] - 品牌穿越周期的关键要素包括: 工艺标准坚守 本土化策略执行 以及管理层长期稳定性[3][4] - 奢侈品行业经验对当前创业者具有启示意义 特别是关于品牌定力与时间价值的思考[6]

中央财政支持城市更新 - 中央财政计划补助超过200亿元支持20个城市实施城市更新行动 [1] - 资金支持方向包括样板项目建设和机制建设 [1] - 2024年全国共实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元 [1] - 城市更新项目改善老旧城区居住环境，为相关产业链注入新需求 [1] - 城市更新项目带动社会资本入场，解决老城区安全隐患 [2] 美国就业市场 - 美国5月ADP就业人数增加3.7万人，为2023年3月以来最低水平 [3] - 数据远逊于预期的11.4万人和前值6.2万人 [3] - 商业服务、教育医疗等关键行业出现裁员 [3] - 休闲酒店业和金融活动领域保持招聘增长 [3] - ADP就业数据与即将发布的非农数据有所差异 [4] 农村居民旅游消费 - 一季度农村居民国内出游人次4.76亿，同比增长39.2% [5] - 农村居民出游花费0.32万亿元，同比增长39.6% [5] - "五一"假期农村居民出游率为10.7%，出游人次4971.16万 [5] - 78.2%的农村居民有出游意愿 [5] - 农村居民人均可支配收入增速快于城镇居民 [5] 汽车行业重组 - 兵器装备集团汽车业务将分立为独立央企 [7] - 分立后长安汽车间接控股股东将变更 [7] - 东风和长安的合并未按市场预期推进 [7] - 长安汽车在央企序列中的地位将得到提升 [7] - 汽车央企市场份额不断被挤压 [8] 波音空难和解 - 波音将支付共计13.867亿美元和解两起空难诉讼 [9] - 包括4.872亿美元刑事罚款和4.445亿美元赔偿金 [9] - 2018年和2019年两起空难导致346人遇难 [9] - 波音面临零部件短缺、生产成本上升等供应链问题 [10] - 订单量下滑，交付量不足导致业绩大幅缩水 [10] 小红书估值 - 小红书估值飙升至260亿美元 [11] - 估值较此前报告的200亿美元大幅跃升 [11] - 小红书占据了GSR基金资产的91% [11] - 电商和广告业务面临激烈竞争 [12] - 用户增速部分通过大规模地推拉新获取 [12] 任天堂Switch 2 - Switch 2正式全球发布 [13] - 初代Switch已售出1.52亿台 [13] - 搭载英伟达定制处理器，GPU性能提升4到5倍 [13] - 支持《巫师3》《赛博朋克2077》等第三方3A游戏 [13] - 中国游戏厂商在主机市场份额微乎其微 [14] 中国股市 - 沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日放量1374亿 [15] - 沪指涨0.23%，深成指涨0.58%，创指涨1.17% [15] - 算力概念股集体反弹，CPO等方向领涨 [15] - 大消费股集体调整 [15] - 板块轮动速度较快 [15]

核心观点 - 智慧化和生态化正在重塑中国人的家庭生活方式，推动家电、家装、家居产业融合，形成"三家一体"新趋势 [6][20] - 三翼鸟作为海尔智家孵化的场景品牌，通过3000多家门店和千万日活，实现柜电一体零售额10倍增长，展示智慧家庭全场景解决方案 [3][5] - 生成式AI和物联网技术系统性赋能家居生态，智能门店渗透率将达80%，AR试衣等应用提升客单价15%-20% [15] - 线下"大店模式"通过沉浸式体验实现50%转化率，客单价从5000元跃升至7万元，形成不可替代的竞争优势 [30][32] 行业迭代与工具变革 - 海尔从1984年"质量意识觉醒"到2011年"网器"战略，再到孵化三翼鸟，完成从家电品牌到生态品牌的蜕变 [9][10] - GPT-4o等AI技术推动产业大模型井喷，三翼鸟Uhome大模型实现"听得懂、能感知、会思考"的智慧大脑 [15][18] - 智能床垫、自动升降洗漱台等适老化设计，结合方言识别技术，体现"技术人文主义"的康养解决方案 [16][18] 消费趋势与商业模式 - 消费者从购买单一家电转向整套生活解决方案，"场景即产品"成为新逻辑，隐藏式一体化设计重构厨房美学 [23][24] - AR全屋设计工具可快速生成可视化方案，精准匹配预算风格，连隐蔽工程都能提前规划 [25] - 生态品牌通过共享底层技术数据，链接合作方降低边际成本，用户成为场景圆心和生产主导者 [26] 线下业态创新 - 富森美联合海尔打造3500㎡体验中心，"五重理论"（场景/体验/设计/服务/信任）构建线下核心竞争力 [30][32] - 建材商转型投入千万开三翼鸟店，社交属性带来高转化，70%消费者愿为沉浸式购物买单 [30][35] - 运营方、建材方、品牌方共创共生，形成"奇异吸引子"和"蝴蝶效应"的生态协同机制 [35][36] 数据表现 - 三翼鸟5年拓展3000+门店，日活破千万，柜电一体零售额增长10倍 [3] - 智能门店系统渗透率2025年将达80%，AR试衣等技术提升客单价15%-20% [15] - 新开店转化率50%，客单价从家居商城5000元提升至70000元 [30]

OECD下调全球经济增长预测 - OECD将2025年全球经济增长率从3.3%下调至2.9% 美国经济增长预期从2.8%大幅降至1.6% [1] - 贸易紧张局势和关税壁垒是拖累全球经济增长的关键因素 缓解贸易摩擦被视为重振投资的首要政策 [1] - 美国消费动力减弱 中国、欧洲、日本等主要经济体增速均出现放缓 [1] 美国贸易政策转向 - 美国政府通过取消优惠关税和加征关税强化财政收入 同时实施对内减税以刺激本土经济 [2] - 政策转向可能导致美国与国际社会经济联系减弱 但具体影响仍需观察 [2] 深圳AI终端产业扶持政策 - 深圳市推出六大类资助项目 最高补贴达2000万元 覆盖智能手机、VR设备等终端研发 [3] - 政策聚焦AI终端技术攻关和爆款单品奖励 申报系统将于6月13日开放 [3] - 深圳通过财政补贴和人才引进多维度支持AI终端产业 强化区域产业集群优势 [3][4] 江苏省城市足球联赛经济效应 - "苏超"门票从10元被炒至最高500元 带动常州等地文旅消费 萝卜干品牌线上销量翻倍 [5] - 赛事机制覆盖江苏多城市 结合网络热梗形成独特传播效应 提升区域经济活力 [5][6] 美国财政部回购美债 - 美国财政部单次回购规模创100亿美元纪录 旨在平缓美债收益率曲线 [7][8] - 操作规模远小于美联储QE 主要传递市场信心而非大规模流动性支持 [8] 日本人口结构危机 - 2024年日本出生人口下降5.7%至68.6万 总生育率降至1.15历史新低 [9] - 东京生育率连续两年低于1 人口自然减少达91.9万人 老龄化加剧财政压力 [9][10] 蜜雪冰城受益外卖补贴 - 蜜雪股价创新高 高盛上调2025-2027年盈利预测2-3% 目标价升至597港元 [11] - 外卖补贴推动订单量翻倍 平价茶饮品牌更受资本市场青睐 [11][12] 会计师事务所监管动态 - 三家事务所因涉信披造假主动注销证券业务备案 行业备案总数降至110家 [13][14] - 新规强化信息透明化要求 推动会计行业合规经营 [13][15] A股市场表现 - 沪指涨0.42%至3376点 两市成交额1.15万亿 消费板块领涨 [16] - 固态电池、算力概念股活跃 市场热点扩散但3400点关口仍存压力 [16][17]

全球稳定币立法动态 - 美国参议院通过《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，可能在年底前完成立法[3] - 中国香港通过《稳定币条例草案》，成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区[3] - 英国发布稳定币发行、加密资产托管及公司财务稳健性监管提案，日本细化加密资产及稳定币监管调整，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律[4] 稳定币的定义与特征 - 稳定币是一种价值稳定的加密货币，通常1枚稳定币=1美元，用于交易而非投机[14] - 主流稳定币采用资产锚定机制，如USDT承诺1:1锚定美元，USDC曾因硅谷银行破产导致价格脱锚至0.878美元[15][18] - 稳定币市值合计近2000亿美元，USDT市值超1300亿美元，USDC市值超390亿美元[28] 美元与稳定币的霸权逻辑 - 全球95%以上稳定币锚定美元，其流通间接巩固美元霸权[21] - 稳定币发行方需购买美债作为储备资产，增加美元需求[24][25] - 美国立法要求稳定币发行方必须为美国注册实体，储备资产限定为美元、美债等高流动性资产[32] 数字人民币的战略布局 - 数字人民币由国家监管、央行背书，具备可追踪、强监管特性，探索跨境支付去SWIFT化[39][40] - mBridge项目联合多国央行建立新型国际贸易结算系统，"一带一路"试点强化人民币区域影响力[41] - 香港推出港元稳定币，跨境结算成本降至十万分之一，企业如京东、四方精创已布局测试[47] 稳定币市场影响与预测 - 稳定币交易量突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard[29] - 渣打银行预测若美国法案通过，稳定币供应将增长近10倍，年吸纳4000亿美债，占外汇现货交易量10%[33] - 美元稳定币可能削弱其他国家央行政策效果，加剧财富外流至美国[35][37]