策略会基本信息 - 活动名称为“国泰海通2026春季策略会” [1] - 活动时间为3月26日 [1] - 活动地点在深圳市福田区香格里拉大酒店 [1] 会议议程与核心议题 - **09:00-09:30**：议题为“贵金属大势研判”，主讲人为国泰君安期货高级分析师刘雨萱 [1] - **09:30-10:00**：议题为“有色高波背景下的逻辑演绎”，主讲人为国泰君安期货有色及贵金属联席行政负责人、首席分析师季先飞 [1] - **10:00-10:30**：议题为“新能源品种周期定位”，主讲人为国泰君安期货高级分析师张航 [1] - **10:30-11:00**：议题为“任价格低波动如何破层” [1]

活动信息 - 国泰海通证券将于2026年3月20日在深圳举办一场海外科技线下沙龙 [1] - 活动主题为“模型与OpenClaw”，具体议程包括“大模型与 Openclaw 技术演进趋势”以及“OpenClaw 与 Token 工厂: 开源 Agent 运动如何重塑 Al 价值分配结构”两个核心议题 [1] - 活动主持人为国泰海通证券海外科技研究首席分析师秦和平 [1] 演讲嘉宾与议题 - 议题一“大模型与 Openclaw 技术演进趋势”由元始智能联合创始人兼COO罗璇主讲，其背景包括RWKV开源社区资深成员、NVIDIA GTC受邀分享者，并拥有在阿里巴巴、猎豹移动及机器人领域的丰富经验 [1] - 议题二将探讨开源Agent运动如何通过OpenClaw与Token工厂重塑人工智能的价值分配结构 [1]

国泰海通2026春季策略会核心观点 - 策略会于2026年3月26日在深圳市福田区香格里拉大酒店举行，涵盖食品饮料、美妆、服务消费、家电等多个消费领域 [3] 食品饮料行业 - 行业处于转折之年 [3] 美妆行业 - 行业核心驱动力在于产品创新与营销变革 [3] 服务消费行业 - 行业迎来政策利好 [3] - 传统消费格局正在改善 [3] 家电行业 - 行业正通过科技赋能进行升级 [3] - 市场在静待大众需求的复苏 [3]

宏观经济与政策环境 - 2026年初国际秩序深度重构，全球资产面临全面重估 [3] - 关键事件包括特朗普对等关税在最高法院被否，以及美以联合袭击伊朗导致霍尔木兹海峡面临封锁危机 [3] 会议核心议题 - 会议将探讨国际局势演进、地缘风险的应对以及全球资产配置策略 [3] - 议题之一是“国际秩序重构，中国硬核资产战略性重估” [4] - 另一议题是分析“当前国际地缘政治冲突走势、风险与中美关系” [4] 会议安排与主讲人 - 会议于3月25日在深圳市福田区替路里拉大酒店举行 [3] - 09:00-09:40时段由张忆东（海通国际执行委员会委员、首席经济学家、股票研究部主管）主讲 [4]

国泰海通2026春季策略会核心信息 - 国泰海通证券将于2026年3月26日在深圳市福田区香格里拉大酒店举办春季策略会 [3] 策略会议程与主题 - **人形机器人量产设计与场景化应用**：演讲嘉宾为格蓝若机器人总经理郭继舜，时间在13:30-14:00 [3] - **从投资看汽车业发展**：演讲嘉宾为前海开源基金投资部负责人、基金经理崔宸龙，时间在14:00-14:30 [3] - **构建一键式、放心的智慧低空出行生态**：演讲嘉宾为广东高域科技有限公司联合创始人、副总经理郑家响，时间在14:30-15:00 [3] - **Robovan发展趋势**：演讲嘉宾为部立本，时间在15:00-15:30 [3]

会议核心观点 - 2026年国际秩序深度重构 全球资产面临全面重估 特朗普对等关税被最高法院否决 美以联合袭击伊朗 霍尔木兹海峡面临封锁危机 [3] - 会议旨在探讨国际局势演进 应对地缘风险变幻 以及如何进行全球资产配置 [3] 会议议程与核心议题 - **09:00-09:40** 由张忆东主讲 议题为“国际秩序重构 中国硬核资产战略性重估” [4] - **09:40-10:20** 由杨希雨主讲 议题为“当前国际地缘政治冲突走势 风险与中美关系” [4] 会议组织与参与 - 会议名称为“国泰海通2026春季策略会” 主题涵盖宏观经济与政策 地缘博弈 货币重构与中国政策 [3] - 会议将于3月25日在深圳市福田区香格里拉酒店举行 [3] - 更多研究和服务可联系对口销售获取 [7]

国泰海通2026春季策略会概况 - 会议主题为“创新破局，扬帆世界 可国失约的全球价值时刻” [1] - 会议将于3月25日在深圳市福田区香格里拉大酒店举行 [1] 会议议程与核心议题 - **13:30-14:00**：探讨通过新一代RNAi技术平台实现长效精准减重与代谢获益，主讲人为圣因生物资本市场副总裁孟娜 [1] - **14:00-14:30**：探讨脑机接口与神经调控医疗技术的应用与展望，主讲人为睿瀚医疗科技总经理王成 [1] - **14:30-15:00**：探讨以一针双靶点小核酸药物重构血脂管理，作为该领域的下一个突破口，主讲人为大睿生物资本运营及企业发展副总裁屠卓成 [1]

会议背景与主题 - 2026年开年，AI技术加速迭代叠加市场风险偏好回升，量化投资迎来策略与工具的双重重构窗口 [1] - 分会场以AI驱动与策略协同为主线，探讨更具效率与韧性的量化配置思路 [1] - 会议旨在理解AI对量化投研范式的改变，并探讨在“进攻”与“绝对收益防守”之间实现平衡 [1] 会议议程与核心议题 - 议题一：AI量化策略的多元应用，由华夏基金量化投资部行政负责人兼基金经理孙蒙主讲 [2] - 议题二：绝对收益的“守”与“攻”——信澳HAI量化多资产多策略实践，由信达澳亚基金量化投资部总监林景艺主讲 [2]

文章核心观点 - 文章介绍了一种基于四象限（景气度、情绪面、技术面、宏观）的月度行业轮动策略，该策略自2018年起进行样本外跟踪，历史回测显示能持续获得超额收益，2025年策略组合绝对收益达36%至38.1%，超额收益显著 [2] - 策略因子表现与市场环境高度相关，在上涨市中宏观、景气度和情绪面因子是主要驱动力，而技术面因子在下行市场中更具防御作用 [3] - 策略已构建以ETF为持仓品种的组合，自2014年以来相对中证800指数获得了11.4%的年化超额收益，信息比为1.01 [3] 策略历史与近期表现 - 策略自2018年开始样本外跟踪，截至2025年12月，单因子多策略年化超额收益为13.85%，复合因子策略年化超额收益为7.28% [2] - 2025年，行业轮动组合中，单因子多策略组合绝对收益为36%，相对于等权基准的超额收益为12.29%，复合因子策略组合绝对收益为38.1%，超额收益为14.38%，两个组合的超额收益月度胜率均为58.3% [2] 2025年因子表现分析 - 2025年因子有效性呈现较大分化，宏观因子表现极为突出，年化超额收益达23.8%，月度胜率为67% [2] - 景气度因子和情绪因子在2025年的超额收益贡献相对平淡，分别为4.1%和7.1% [2] - 技术面因子在2025年表现较差，超额收益为-1.1%，这与历史上市场上行环境中技术面因子表现相对较差的规律一致 [2] 因子与市场环境联动性 - 将市场按年度涨幅是否大于零分为上涨市与下跌市，四大维度因子的表现与市场环境存在强关联性 [3] - 在上涨市中，宏观、景气度和情绪面是驱动行业上行的主要动力 [3] - 技术面因子主要在下行市场环境中起到防御作用 [3] - 未来研究计划将市场环境的预判与划分引入策略因子的使用，以期望获得更稳定的超额收益 [3]

乘用车 - 中国新能源车供应链的成本优势有望在复杂的海外竞争环境中持续体现 [1] - 国内新能源车市场竞争激烈 高端新能源车的品牌力逐渐显现 存在独立的品牌行情机会 [1] AIDC（人工智能数据中心） - 往复式燃气发电机组和柴油发电机组在AIDC主供和备电领域的应用持续性有望超预期 [1] - 汽车零部件企业的液冷业务在AIDC的推动下不断拓展应用范围 [1] 智能化 - Robotaxi作为高频、低门槛的消费 对智能驾驶的普及将有明显带动作用 [2] - 面向企业（2B）与面向消费者（2C） 以及L4级与L2级自动驾驶的联动将逐渐实现商业化落地 [2] 人形机器人 - 行业正处于蓄势阶段 等待下一次产业跃迁 [3] - 重点推荐基于自身突出优势 有望在全球竞争中为头部本体厂提供配套的零部件公司 [3] 商用车 - 2026年仍将是重卡出口的增长之年 出口势头强劲 [4] - 欧洲新能源商用车市场开启高增长 中国产业链优势有望得到发挥 [4] - 新能源轻型商用车正在开辟新的市场战场 [4]