人形机器人行业发展现状 - 2025年8月17日首届世界人形机器人运动会闭幕 国内机器人"天工"以100米自主奔跑21.50秒夺冠 展现环境识别与运动控制技术突破 [3] - 特斯拉Optimus计划2025年Q4试产 2026年大批量销售 优必选、小米、乐聚等加速商业化进入汽车、物流、3C制造领域 宇树科技推出格斗款人形机器人 [3] - 机器人行业已进入从技术突破到商业场景落地的快速探索期 截至2025年8月15日机器人行业指数(850781.SL)累计涨幅达22.13% [3] 政策支持力度 - 国家级人工智能基金和地方配套资金已超千亿规模 北京、上海等地要求制造业机器人密度两年内翻倍 单台补贴最高达50万元 [4] - 中国牵头制定养老机器人国际标准 欧盟《人工智能法案》为合规企业打开出海通道 [4] 产业链技术进步 - 硬件端谐波减速器、六维力传感器等核心部件国产化率快速提升 成本较进口产品下降30-40% [5] - 软件端具身智能系统任务成功率突破95% 比亚迪焊接机器人实现3年投资回报 傅利叶康复机器人在3000家医院投入使用 [6] 商业化与全球化进展 - 特斯拉Optimus量产推动人形机器人单价向20万元临界点逼近 [7] - 中国企业通过脑机接口欧盟认证和东南亚代工模式打开海外市场 在"一带一路"基建升级和全球老龄化趋势下复制新能源汽车出海路径 [7] 二级市场表现 - 中航趋势领航混合A(021489)近1年净值增长率达157.39% 超额收益超103% 今年以来累计涨幅66.81% 成立以来累计收益139.17% [9] - 基金重仓精密传动、工业电气控制、汽车零部件等机器人产业链关键环节 重点跟踪国产零部件替代与下游应用拓展 [9]

公司概况 - 深圳中安汇富私募证券基金管理有限公司于2015年10月通过中国证券投资基金业协会备案 [3] - 公司于2018年4月发行第一只公开产品中安汇富莲花山宏观对冲3号 [3] - 产品运行至今已近8年 年化收益率数据未披露 [3] - 公司定位宏观视角下寻求由资产基本面驱动的贝塔机会 [3] - 坚持基本面 产业链和定价研究的投研理念 [3] - 投研和交易团队共7人 团队成员多为自培的90后 [7] 核心团队 - 创始人戴春平为中国人民大学经济学博士 拥有25年投资管理经验 [9] - 曾任职于国内多家公募 保险资管和期货公司 [9] - 在股票 债券 商品市场具有丰富投资经验 [9] - 代表性产品莲花山宏观对冲3号2018-2025年8月期间8年年化收益率数据未披露 [9] 业绩表现 - 2018年4月25日至2025年8月29日主流产品累计净值未披露 年化收益率未披露 年化超额未披露 [10] - 年度最大回撤数据未披露 [10] - 收益来源多元 不依赖单一市场行情 [10] - 与各类资产相关性低 [10] - 投研方法论不断迭代但内核稳定 [10] 投资方法 - 刻画经济和产业现状:从最源头到最终端能定量的定量 不能定量的定性 [11] - 推演经济和产业趋势:做好情景假设相较于预测 应对更加重要 [11] - 厘清传导路径:基本面变化如何传导至各类资产 [11] - 选择资产:不同基本面适配不同资产 [11] - 跟踪与修正:逻辑可验证 数据可追踪 [11] 产品信息 - 莲花山宏观系列在回撤相对可控的前提下追求净值曲线的锐度 [13] - 代表产品莲花山宏观对冲3号成立于2018年4月25日 [13] - 产品成立以来收益数据未披露 [13] - 产品成立以来年化收益数据未披露 [13] 行业荣誉 - 2023年获新财富最佳私募投资经理(宏观对冲策略) [16] - 2023年获中国县会云观赏临产品奖 [16] - 2021年获中国基金报英华奖最佳私募基金产品奖(三年期宏观策略) [17] - 2022年获证券时报年度金长江奖绝对回报私募基金产品(三年期) [17] - 2022年获私募排排网年度最值得信赖私募基金管理人(宏观策略) [17] - 2021年获长江证券最佳私募产品奖 最佳私募管理人奖 [17] - 2021年获上海证券聚赢杯私募实盘大赛综合策略组最佳收益奖/优胜奖 [17] - 2021年获粤开证券首届私募实盘大赛复合策略组季度冠军 [17] - 2020年获私募排排网最具潜力私募基金管理人 [17]

高毅资产A股持仓 - 截至2025年二季度末，高毅资产旗下产品共重仓18家A股公司，合计持股市值约260.54亿元，其中新进2家公司、加仓7家、减仓8家、1家持股不变，持仓股年内涨幅均值约26% [4] - 冯柳管理的"高毅邻山1号远望"现身12家A股公司前十大流通股东，持股市值约154.45亿元，行业集中在化工（4家）和医药生物（3家），第一大重仓股海康威视持股市值93.73亿元，二季度继续减仓 [4][9] - 邓晓峰管理的两只产品现身5家A股公司前十大流通股东，持股市值约105.22亿元，行业集中在有色金属和电子，第一大重仓股紫金矿业持股市值71.44亿元，二季度加仓超6亿元，该股自2019年二季度持股以来涨幅接近7倍，年内涨幅54.87% [5][8][9] - 卓利伟管理的产品现身1家A股公司前十大流通股东，持股市值0.87亿元 [6] 高毅资产美股持仓 - 2025年二季度末持有9只美股标的，总市值3.97亿美元（折合人民币超28亿元），行业以消费品（5家）和通讯服务（3家）为主，年内涨幅均值26.06% [9][10] - 主要持仓包括华住集团（持股市值1.68亿美元）、拼多多（1.37亿美元）、百胜中国（3946万美元），其中拼多多持股环比增加13.28%，亚玛芬体育持股环比大增549.33% [11] 高毅资产调研动态 - 8月份共调研67家A股公司，覆盖医药生物（16家）、电子（10家）、机械设备（7家）、计算机（6家）等行业，重点聚焦医药和科技板块 [12][13] - 调研公司包括光模块"三杰"（中际旭创、新易盛、天孚通信），其中新易盛年内涨幅233.20%、天孚通信205.92%、中际旭创188.51% [13][14][15]

市场整体表现 - 8月份A股市场交易活跃，两市成交额稳定在2.5万亿元以上，融资余额站上两万亿元创十年新高，上证指数月度收涨7.97% [2] - 8月份私募调研频次明显提升，1152家私募调研了642家A股公司，较7月份的306家大幅增加 [2] 行业调研与表现 - 医药生物成为私募密集研究方向，404家私募调研了88家医药生物公司，医药板块8月份涨幅为3.30%，但7月份涨幅高达11.56% [2] - 电子设备行业成分股在私募调研后表现亮眼，8月份涨幅均值高达27.52% [2] - 医药板块在8月份有14只个股被20家以上私募调研，经历了近4年熊市后，7月份反弹趋势明显 [5] 个股调研与股价表现 - 迈瑞医疗最受私募青睐，8月28日接待了117家私募调研，包括高毅资产、敦和资管、重阳投资、淡水泉、中欧瑞博等知名百亿私募 [4][6] - 天孚通信在私募调研后股价表现突出，8月份涨幅高达87.95%，自8月26日调研后三个交易日涨幅超50% [4] - 私募调研的642家上市公司8月份涨幅均值为13.10%，其中204只个股被10家以上私募调研，10只个股被50家以上私募扎堆调研 [4] - 在私募调研最多的20家公司中，水晶光电8月份涨幅33.11%，东芯股份涨幅82.21% [5] - 医药公司中，***在8月份涨幅为22.17%，调研当日股价一度涨超10%，收盘价创近三年新高 [7] 百亿私募调研活动 - 8月份43家百亿私募积极参与296家公司调研，调研公司数前三分别为高毅资产（67家）、和谐汇一资产（47家）、盘京投资（39家） [9][10] - 高毅资产8月份调研67家上市公司，调研股8月份涨幅均值17.66%，管理规模达千亿级别，汇聚邱国鹭、邓晓峰、冯柳等多位资深基金经理 [10] - 高毅资产调研股中华丰科技8月份涨幅63.81%，与华为、浪潮、超聚变、曙光等设备制造商及阿里、腾讯、字节等互联网客户推动服务器项目合作 [11] - 高毅资产二季度重仓股包括海康威视（持股市值93.73亿元）、***（持股市值12.31亿元）、***（持股市值10.16亿元）等 [11] - 聚鸣投资调研的21家公司8月份涨幅均值高达32.95%，主要以科技股为主，包括算力产业链的CPO、液冷、服务器等相关龙头公司 [12] - 聚鸣投资调研股中欧陆通8月份涨幅101.91%，上半年数据中心电源业务收入9.62亿元，同比增长94.30%，高功率服务器电源业务收入6.62亿元，同比大增216.47% [13] 调研数据统计 - 8月份私募调研最多的公司包括迈瑞医疗（117家）、水晶光电（75家）、***（72家）等 [5] - 百亿私募调研医药公司中，迈瑞医疗调研私募数117家（含13家百亿私募），安福思调研私募数61家（含4家百亿私募） [8] - 百亿私募调研公司涨幅均值较高，盘京投资调研股涨幅均值21.74%，淡水泉调研股涨幅均值21.27%，星石投资调研股涨幅均值18.73% [10]

百亿私募持仓总体情况 - 截至8月31日，31家百亿私募出现在175家A股公司前十大流通股东中，合计持股46.99亿股，市值658.29亿元 [2] - 较一季度末，百亿私募数量增加5家，持股数量增加4.1亿股，持股市值大增158.07亿元 [2] - 新进个股32家，增持29家，减持23家，持股不变91家 [2] 百亿私募加仓原因分析 - 市场行情向好，A股持续震荡走强，呈现相对稳定且略带上涨趋势 [3] - 投资者情绪乐观，市场交投活跃，信心稳步增强 [3] - 结构性机会凸显，以AI为代表的科技领域及部分周期股、医药股等板块迎来配置窗口期 [3] - 赚钱效应驱动，前期市场良好表现使部分基金积累可观收益 [3] 行业持仓分布特征 - 持股市值超50亿元行业包括计算机、有色金属、电子、食品饮料、石油石化、通信，其中计算机为唯一超100亿元行业 [5] - 持有公司数在15家及以上行业包括电子、计算机、医药生物、基础化工、机械设备 [5] - 电子、非银金融两个行业被减持，20个行业获得增持，6个行业持股不变 [5] - 仅4个行业持有公司年内整体下跌，其余均实现上涨 [5] 重点持仓公司表现 - 持股市值大于5亿元公司共24家，大于10亿元公司共14家 [7] - 海康威视被高毅资产减持1200万股，持股市值93.73亿元，二季度末以来股价涨12%，浮盈11.62亿元 [7] - 紫金矿业被高毅资产增持790万股，持股市值71.44亿元，二季度末以来股价涨18%，浮盈13.11亿元 [7] - 国丰兴华(北京)私募5只持股均超10亿元，且均属于高股息板块 [7] 科技成长方向布局 - 持股市值超1亿元科技成长方向公司共30家，涵盖算力产业链、稳定币、创新药概念 [9] - 二季度末以来仅3家公司股价轻微下跌不足3%，其余均上涨，20家公司涨超10% [9] - 算力产业链、稳定币、创新药概念均至少有2只持股超1亿元 [9] 涨幅领先公司分析 - 二季度末以来涨幅超30%公司共31家，涨幅超50%公司共14家 [12] - 开普云涨幅居首达159%，被锐天投资新进，因收购南宁泰克半导体补齐AI基础设施领域高性能存储能力 [13] - 涨幅超30%公司中科技成长领域居多，半导体、汽车零部件、通用设备、医疗器械、元件板块均有3家公司在列 [12] 多私募共同持股情况 - 8家公司被至少2家私募共同持有，沃尔核材同时被3家私募持有 [15] - 石基信息被景林资产和谐汇一资产共同持有约3.52亿股，二季度末以来涨幅超27% [15] - 石基信息旗下敏付科技具有互联网支付牌照，能发展线上跨境支付业务 [15] 重点私募持仓分析 - 高毅资产持仓市值超260亿元，合计持有18家公司，新进3家，减持8家，增持6家，持股不变1家 [21] - 玄元投资持仓市值约71亿元，持股不变公司占比77.77%，增持4家，减持2家 [24] - 睿郡资产持有7家公司市值约13亿元，新进3家，减持2家，持股不变和增持各1家，半导体板块持仓市值11.41亿元 [27]

公募基金整体持仓情况 - 2025年上半年公募基金前20大重仓股主要分布在半导体、白酒、金融等领域，平均上涨46.63% [3] - 寒武纪和新易盛作为算力概念股表现突出，分别上涨126.82%和333.21%，但公募对寒武纪减持845.12万股，对新易盛增持8511.52万股 [3] - 宁德时代、贵州茅台、腾讯控股保持前三重仓股地位，立讯精密、迈瑞医疗、比亚迪、美团退出前20，由小米集团-W、药明康德、兴业银行、新易盛取代 [3] 景顺长城刘彦春持仓分析 - 刘彦春在管基金规模364.3亿元，前20大重仓股以白酒、医疗为主，年内平均上涨9.08% [5] - 贵州茅台、海大集团、迈瑞医疗为前三大持仓，几乎全部减持前20大持股，仅增持宁德时代13.65万股（13.38%），该公司股价上涨18.40% [5][6] - 减持比例最高的是五粮液（-35.30%）、泸州老窖（-24.64%）、腾讯控股（-21.74%） [6] 易方达张坤持仓分析 - 张坤在管基金规模550.47亿元，前20大重仓股以白酒为主，平均上涨16.68% [9] - 腾讯控股、阿里巴巴-W、五粮液为前三大持仓，大举买入京东健康（增持8102万股，比例24551.52%）和顺丰控股（增持4996.00万股，比例601.91%） [9][10] - 京东健康和顺丰控股年内分别上涨123.49%和11.64%，香港交易所、SK hynix、阿斯麦新进前20大重仓股 [9][10] 中欧基金葛兰持仓分析 - 葛兰在管基金规模399.08亿元，前20大重仓股平均上涨82.27%，药明康德、恒瑞医药、凯莱英为前三大持仓 [12] - 新进新诺威、百济神州、艾力斯、三生制药4家公司，增持比例分别为2391.58%、2219.00%、3109.45%、3103.13% [12][13] - 迈瑞医疗退出前20大重仓股，创新药政策支持和BD交易推动行业表现 [12] 兴证全球谢治宇持仓分析 - 谢治宇在管基金规模392.66亿元，前20大重仓股以半导体、消费电子为主，平均上涨78.08% [15] - 巨化股份、晶晨股份、立讯精密为前三大持仓，新进舒泰神、豪威集团、华鲁恒升、北方华创，所属行业分别为化学制药、半导体、农化制品、半导体 [15][16] - 舒泰神作为罕见病创新药企业股价上涨超600%，受益于创新药景气度和研发进展 [16] 行业配置与市场观点 - 刘彦春看好基于短期景气下行估值收缩的优质公司，强调企业经营护城河和企业家能力 [7] - 张坤看好内需相关资产，认为悲观预期不具备长期基础，低估值提供买入高质量公司机会 [11] - 葛兰认为创新升级、消费复苏及国产替代是医药行业核心驱动力，重点布局创新药械产业链、OTC及消费医疗 [13][14] - 谢治宇看好技术变革带来的非线性增长和传统领域景气反转机会，关注AI赋能智能硬件和终端应用场景演化 [17]

外资整体持仓概况 - 二季度外资通过QFII重仓进入前十大流通股东的A股公司共1123家，重仓市值高达1392.88亿元，环比一季度持仓市值增加超400亿元 [2] - 二季度外资持仓市值过亿的公司达126家，这些重仓股自二季度末以来涨幅均值高达19.05%，其中15家公司涨幅超过50% [5] - 有185家公司同时被3家以上外资重仓持有，21家公司被5家以上外资同时持有 [11] 行业配置偏好 - 若剔除5家外资大比例控股的银行，外资最偏好电子板块，合计持仓市值达175.70亿元，持仓市值环比提升55.49亿元 [2] - 机械设备行业被外资重仓的个股数最多，达162家，涉及276家（含重复）外资机构，合计持仓市值62.85亿元 [3] - 国防军工板块所持股自二季度末以来涨幅均值最高，达35.39% [4] - 银行板块外资合计持仓市值最高，达670.35亿元，但所持股二季度末以来涨幅均值为-1.98% [3] 重点外资机构动向 - 阿布达比投资局二季度超百亿布局A股25家上市公司，其中新进12家、加仓7家、减仓5家，其最大重仓股为紫金矿业，持有市值33.83亿元 [17] - 科威特投资局位列A股16家上市公司前十大流通股东，合计持有市值约37.25亿元 [19] - 新加坡政府投资公司（GIC）和淡马锡控股在二季度位列A股6家上市公司前十大流通股东，合计持有市值约20.36亿元 [21] 个股投资亮点 - 外资第三大重仓股（公司名称未显示）被两家外资合计持有3.17亿股，持仓市值95.50亿元，公司股价自二季度末以来涨幅高达76.62% [5] - 该公司上半年营业总收入126.8亿元，同比增长31.68%，归母净利润14.26亿元，同比增长52.98%，主要产品为覆铜板和印制线路板，应用于AI服务器等领域 [5] - 华纺股份和安记食品在二季度同时被6家外资重仓，其中华纺股份被巴克莱银行、瑞银等六大外资新进持有2072.95万股 [11] - 阿布达比投资局对紫金矿业的最早布局可追溯到2021年底，公司自2021年底以来累计涨幅超150%，或为阿布达比投资局带来超20亿回报 [17]

公司概况 - 深圳市前海合之力量创投资管理有限公司成立于2016年3月，同年7月取得私募基金管理人牌照，2018年3月成为中基协观察会员[1][5] - 管理规模16亿元，投资模式为量化，办公城市为深圳[5] - 公司专注于量化投资领域，综合利用数学、统计学、金融学、计算机等知识，采用人工挖掘加AI等智能化研究方法，通过多资产类别、多策略配置[7] 发展历程 - 2016年成立量创投资并取得私募基金管理人牌照，主要做股票套利策略[5] - 2018年研发期权套利策略，至今仍作为子策略在实盘运行[5] - 2020年上线量化CTA策略，2021年上线量化选股策略，2022年上线AI量化模型以深度学习模型为主，2023年上线全天候策略使用AI量化模型以量价数据为主，2024年4月量化CTA策略加入国债期货策略和股指期货策略[5] 核心团队 - 公司总人数22人，投研团队共16人，覆盖策略研究、交易执行、IT系统开发与运维等关键环节，其中研究人员11人，IT成员5人[8] - 投研团队成员均来自海内外知名院校，多为金融加技术复合型人才，团队稳定性佳凝聚力强[8] - 所有成员集中在同一办公地点便于高效协作与信息共享，各部门分工明确且协作紧密共同支撑投研工作[9] 投资理念与代表策略 - 公司为量化私募基金管理人，采取程序化交易和算法交易，策略研究范围涵盖中国股票、期货、期权、债券等多种标准化资产类别，不涉及多层嵌套交易结构合规，策略投资周期覆盖日内交易和跨日中低频交易[13] - 拥有自建数据库和因子库，以及自主研发的交易系统、风控系统、回测系统、后台系统等，组建人工智能团队并在因子挖掘、模型构建、组合优化等多个细分领域应用[13] - 代表产品量创全天候元语1号成立于2022年10月10日，基金经理王伟男，特点包括跨周期全天候应对不同市场环境、多策略协同分散风险稳定收益、风险平价思想引导资产配置、动态调整机制灵活应对市场变化、长期稳健表现适合核心资产配置[14][15] - 代表产品量创量化北证选股1号成立于2022年7月25日，基金经理骆俊和王伟男，特点包括聚焦北交所成长主线挖掘高潜个股、基于深度学习的以量价信息为主的系统化选股模型、参与北交所结构性政策红利具备长期配置价值、深度流动性建模控制交易冲击与回撤[15] 核心优势 - 投研和技术团队成员90%以上毕业于国内985、211等高校，核心团队多为北大校友，在国外知名投资银行和对冲基金有多年工作经验，能精准把握市场制定有效投资策略[16] - 持续投入技术研发，组建AI团队将人工智能技术应用于量化投资，自主研发系统和各类库为量化投资提供强大技术支持，在因子挖掘、模型构建等方面保持技术优势[17] - 2016年成立并获私募证券投资基金管理人牌照，2018年成为中基协观察会员，经营合法合规无处罚记录，完善的风控体系保障公司在复杂市场环境下稳健运营[18] - 专注量化投资，策略覆盖多种资产类别和投资周期，以风险平价为核心构建投资组合，不断创新和优化策略适应市场变化[19] 持续进化能力 - 公司希望2025年达到管理规模20亿，未来2-3年步入20-50亿元行列，朝着百亿目标迈进[21] - 持续优化现有策略和开发新策略，对现有策略进行回溯测试和实盘验证以发现不足并进行优化，包括调整策略参数、改进模型算法、增加新因子等提高收益稳定性和风险控制能力，同时积极开发新策略拓展投资范围和捕捉更多市场机会[21] - 未来核心岗位人员配置计划围绕技术创新、风险管理和全球化战略展开，重点加强研究人员、开发人员、投资经理和风险管理人员的配置，通过内部培养与外部引进相结合打造多元化国际化团队[21] 业绩表现 - 截至2025年7月底，公司旗下产品平均收益位列0-5亿规模量化私募2025年1-7月收益榜第1[1] - 量创量化北证选股1号A类份额1-7月收益在高收益低回撤产品榜中排名第3[1] - 量创量化北证选股1号A类份额超额收益在5亿以上规模私募1-7月超额收益榜（其他指增）位列第1[1]

核心观点 - 9位知名百亿私募基金经理在2025年二季度末合计持有41家A股公司 持仓总市值达299.61亿元 重仓股年内涨幅均值为33.32% [2][3] - 冯柳和邓晓峰持仓市值超百亿元 分别为154.45亿元和105.22亿元 董承非重仓股年内平均涨幅达39.11%表现突出 [2][3] - 私募大佬持仓集中在有色金属、电子、基础化工等行业 重仓股中出现多只年内涨幅超50%的个股 [5][6][9][13] 基金经理持仓概况 - 冯柳管理12家公司持仓市值154.45亿元 重仓海康威视93.73亿元但连续减仓 持有4家化工和3家医药生物公司 [2][3][11] - 邓晓峰管理5家公司持仓市值105.22亿元 重仓紫金矿业71.44亿元且连续三个季度加仓 该股自2019年二季度以来涨幅近7倍 [2][3][8][9] - 董承非管理6家公司持仓市值12.68亿元 重仓半导体行业4家公司合计持仓超11亿元 重仓股年内平均涨幅39.11% [2][3][13] - 夏俊杰管理10家公司持仓市值5.88亿元 行业分布分散且7家公司持股未变动 [2][3][18] - 裘国根管理3家公司持仓市值13.55亿元 采用"接力法"价值投资策略 [2][3][17] - 蒋彤管理1家计算机公司持仓市值1.98亿元 该股年内涨幅54.94% [2][3][16] - 赵军管理1家PCB公司持仓市值2.72亿元 该股年内涨幅126.42%且看好AI产业链 [2][3][16] - 吴伟志管理2家公司持仓市值0.96亿元 [2][3] - 卓利伟管理1家纺织服饰公司持仓市值0.87亿元 该股年内涨幅157.75% [2][3] 重点个股表现 - 紫金矿业（有色金属）邓晓峰持仓71.44亿元 年内涨幅54.87% 自2019年二季度3元以下持股至今涨幅近7倍 [8][9] - 海康威视（计算机）冯柳持仓93.73亿元 但连续两个季度减仓 [11] - 乐鑫科技（电子）董承非持仓8.17亿元且加仓35% 年内涨幅39.84% [13][14] - 某PCB公司（电子）赵军持仓2.72亿元 年内涨幅126.42% [16] - 某纺织服饰公司卓利伟持仓0.87亿元 年内涨幅157.75% [2][3] 行业分布特征 - 有色金属行业被邓晓峰重点持仓 紫金矿业和另一只有色股合计持仓81.50亿元 [8][9] - 电子行业被多位基金经理重仓 邓晓峰、董承非、赵军等合计持仓超20亿元 [8][13][16] - 基础化工行业被冯柳和董承非共同关注 冯柳持仓4家公司 董承非持仓1家公司 [11][13] - 医药生物行业被冯柳重点持仓3家公司 但部分个股年内出现下跌 [11]

公司概况 - 湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司成立于2009年3月 注册地湖南省长沙市 成立时注册资本1000万元 实缴资本1000万元 主营业务为证券二级市场投资管理 目前上海 长沙两地办公 管理规模超14亿[4] - 公司是将价值投资和趋势投资与中国资本市场相结合的坚定实践者 尊重趋势 恪守价值 严控风险 致力于为投资者提供长期可持续的投资回报 目前超9成客户获得正收益[4] 发展历程 - 2009年公司成立 发行首只信托资管产品[5] - 2013年取得中国证券业协会会员资格[5] - 2014年获得私募证券基金管理人资质 发行首只阳光私募[5] - 2017年取得中国基金业协会会员资格[5] - 2022年成为湖南省基金业协会理事单位[6] - 2024年加盟3位资深卖方研究首席[6] - 2025年取得中国证券投资基金业协会"3+3"投顾资质 资产管理规模超14亿[6] 核心团队 - 核心成员来自中金公司 广发证券 朱雀基金等头部券商 公募基金 在各自研究领域沉淀16年以上 对科技 医药 周期 制造等领域具备完善研究框架和持续跟踪能力 对重点标的有深度定价能力[6] - 基金经理做研究 投研一体 建立内部研究分享和有效推荐机制 实现投研高效转化 同时具备交易的实战经验 将交易与投研结合 大波段择时 优化风险收益比[6] 投资理念与代表策略 - 风控第一 事前为主 事后为辅[9] - 投研一体 聚焦优势 高效协同[10] - 审慎交易 低位布局 高位兑现[10] - 万泰华瑞一号基金经理肖军 根据宏观经济和政策分析 自上而下布局景气成长的行业 同时自下而上把握主题热点 投资质地优秀 业绩向好的个股 攻守均衡 在降低市场风险的同时追求更高收益 成立时间2014年10月29日[9] - 万泰华瑞行远六号基金经理何之渊 审慎交易 持续成长 选股首重"成长轨迹" 审慎交易 结合估值 市场环境 产经景气等因素主动交易 严格风控 严控产品回撤 成立时间2023年10月20日[9] - 万泰华瑞健康一号基金经理邹朋 以企业核心产品未来能够贡献的现金流为基础 对企业内在价值进行深度定价 深入研究筛选具有投资价值的投资组合 投资包括但不限于具有长期成长价值的健康相关产业等 尽可能在有限的风险暴露范围之内 提升投资回报率 降低波动 成立时间2024年4月18日[9] - 万泰华瑞优质价值基金经理邹戈 基于深度研究 立足价值 逆向投资 深度研究寻找优质上市公司 基于公司内在价值而非股价短期波动找到具有安全边际 物超所值的机会 以逆向投资的方式认知市场没有看到的机会和风险来获取超额收益 同时采取资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险 采取个股适度集中+组合相对均衡的投资组合构建 达成进攻和防守之间的均衡 成立时间2024年8月9日[9] - 万泰华瑞新兴二号基金经理张乐 寻找基于未来的盈利和合理估值体系下 依靠盈利增长也能有赚钱机会的公司 重点考察企业当下估值的合理性 标的公司经营久期 商业逻辑是否可持续 盈利增长的驱动因素 通过组合与仓位管理平衡业绩增长与净值波动矛盾 成立时间2018年2月13日 自2024年9月20日接手管理[9] 核心优势 - 客户优先[12] - 长期主义[12] - 高效协同[12] - 穿越牛熊 始终把投资者的利益放在首位 提供良好的持有体验 目前超9成客户获得正收益[13] - 跟投比例高 保证了管理人和投资者的利益高度一致[13] - 尊重趋势 恪守价值 严控风险 为客户创造长期可持续的投资回报 首只备案的私募基金万泰华瑞一号成立于2014年 业绩记录超10年以上 在净值稳定性和绝对收益方面均有亮眼的业绩表现[13] - 规范经营 立足可持续健康发展 2022年起引入多位资深投研人士 打造长期可信任的平台型私募[13] - 团队稳定 利益共享 保证员工利益与公司利益高度一致[13] - 内部协同赋能 优势互补 投研转化效率高 核心投研人员的平均从业年限均超16年 在各自擅长的研究领域具备产业思维和深度研究定价能力 投研一体化管理 同时将交易与投研相结合 防范极端风险 不断优化风险收益比[13] 市场展望 - 整体看好市场震荡慢牛行情[12] - 国内无风险收益率持续下行的"资产荒"带来股票相对优势持续显现[12] - 美国降息 美元走弱大背景下 资金回流将驱动A股走牛[12] - 经济从过去三年的"负贝塔"进入到"零贝塔" 总量虽然偏弱 但结构亮点不少 这将决定市场会呈现为震荡结构慢牛态势[14] - 政策积极 2024年12月中央政治局会议首次将"稳住股市"明确写入经济工作总目标 并于2025年3月政府工作报告中被列入全年经济发展总体要求[14] - 肖军观点 中国经济在中期出现重大负向变化的概率比较低 本轮上证指数的上涨从2024年9月到今年8月才12个月 市场结构性的行情仍在 短期震荡仍是入场机会 也会是市场长期再上台阶的起点 期待本轮行情有更好的持续性和更大的涨幅[15] - 何之渊观点 在多个细分领域中看到行业龙头的国际竞争力与全球市场份额并不匹配 即便在没有流动性牛市 没有行业政策刺激的情况下 依然可以发挥中国优秀企业的成本优势 创新优势和系统生态优势 获得很大的成长空间 重点关注AI技术 加密货币等相关产业的发展[16] - 邹朋观点 就医药而言 目前创新药依然是医药板块里面景气度最高的细分领域 但整体估值已经很贵 景气度有变化 但低估值的红利资产是目前较为看好的 互联网大厂受益于AI应用也比较看好[17] - 邹戈观点 看好的方向包括供给有约束 产能出清程度高的周期 业务壁垒高 估值有安全边际的AI科技 需求稳定 市场地位稳固 现金流稳定的红利 有出海扩张能力的成长[18] - 张乐观点 本轮资本市场牛市的主要特点是"资产的配置牛" "有效定价牛"而不一定是泡沫牛 不少机构低配同时又低估的行业随着宏观经济的企稳 自身也会有财务指标的积极变化 而供给格局往往又比较好 这类资产的盈利和股息率未来会有一定的成长性 对于投资者会有较强的吸引力[19]