报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年6月20日 - 2025年7月3日，SW食品饮料行业指数整体上涨0.33%，跑输沪深300指数约2.92个百分点，多数细分板块跑输沪深300指数 [4][11] - 白酒筑底，关注旺季板块表现，纠偏后白酒预期或边际缓和，可关注下半年需求恢复情况，中长期结合经济复苏进度判断；大众品板块关注与餐饮供应链相关板块、高景气高性价比板块，关注各板块指标变化 [4][48] - 建议关注贵州茅台、海天味业、青岛啤酒等标的 [4][49] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - SW食品饮料行业跑输沪深300指数，2025年6月20日 - 2025年7月3日，行业指数整体上涨0.33%，涨幅位居申万一级行业第三十位 [11] - 多数细分板块跑输沪深300指数，烘焙食品板块涨幅最大为4.01%，软饮料板块跌幅最大为 - 2.46% [4][13] - 约85%的个股录得正收益，金达威、西麦食品、骑士乳品涨幅居前，交大昂立、百润股份、*ST春天跌幅居前 [15] - 行业估值低于近五年估值中枢，截至2025年7月3日，整体PE约20.19倍，相对沪深300 PE为1.62倍 [16][18] 行业重要数据跟踪 - 白酒板块：飞天、普五与国窖1573批价下降，2025年7月3日，飞天2025散装批价为1840元/瓶，普五批价为905元/瓶，国窖1573批价为835元/瓶 [21] - 调味品板块：白砂糖与玻璃价格上涨，豆粕价格下降，2025年7月3日，豆粕市场价为2930元/吨，白砂糖市场价为6060元/吨，玻璃现货价为13.95元/平方米 [24] - 啤酒板块：大麦、玻璃与铝锭价格上涨，瓦楞纸价格下降，2025年7月3日，大麦均价为2232.50元/吨，铝锭现货均价为20840元/吨，瓦楞纸出厂价为3190元/吨 [30] - 乳品板块：生鲜乳价格维持不变，2025年6月27日，生鲜乳均价为3.04元/公斤 [35] - 肉制品板块：猪肉价格维持不变，2025年7月3日，猪肉平均批发价为20.29元/公斤，截至2025年3月，生猪存栏约4.17亿头 [37] 行业重要新闻 - 6月中旬全国白酒环比价格总指数下跌0.11%，定基总指数上涨8.29% [39] - 2025年1 - 5月，江苏白酒产量下降14.2% [40] - 1 - 5月，酒、饮料和精制茶制造业营业收入同比增长2.7%，利润总额增长4.3% [41] - 国内现存啤酒相关企业6.59万家，主要分布在华东、东北地区 [42] 上市公司重要公告 - 白酒板块：洋河股份董事长张联东因工作调整辞职；贵州茅台2025年6月累计回购股份7.2万股，截至6月底累计回购338.21万股 [44][45] - 零食板块：良品铺子2025年6月27日获得政府补助2396万元 [46] - 软饮料板块：欢乐家对椰子汁饮料部分规格产品价格进行调整，上调幅度1% - 8%，下调幅度1% - 5% [47] 行业周观点 - 白酒板块：纠偏后预期或边际缓和，关注下半年需求恢复情况，中长期结合经济复苏进度判断，建议关注贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒等 [4][48] - 大众品板块：关注与餐饮供应链相关板块、高景气高性价比板块，关注各板块指标变化，建议关注海天味业、青岛啤酒、伊利股份、三只松鼠等 [4][49]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内科技巨头争相布局AI医疗赛道，有望快速推进我国医疗信息化和普惠化进程，并加速AI垂类应用场景落地，同时随着AI应用场景不断拓展，AI算力需求有望维持高位，建议关注AI应用及AI算力相关领域的投资机遇 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/6/20 - 2025/7/3）累计上涨4.48%，跑赢沪深300指数1.23个百分点，在31个申万一级行业中排名第15名；7月累计下跌2.29%，跑输沪深300指数3.11个百分点；今年累计上涨6.38%，跑赢沪深300指数5.54个百分点 [3][11] - 近两周涨幅前三个股为京北方、天利科技和指南针，涨幅分别为42.63%、37.30%和29.81%；跌幅前三个股为ST任子行、金橙子和经纬恒润，跌幅分别为25.89%、14.17%和6.73% [16] 板块估值情况 - 截至2025年7月3日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为51.39倍，处于近5年80.80%分位、近10年66.29%分位 [3][21] 产业新闻 - 瑞金医院与华为开源RuiPath病理模型核心“视觉基础模型”，蚂蚁集团推出AI健康应用“AQ”，科大讯飞、百川、Kimi等也进入AI医疗赛道，弗若斯特沙利文预测中国AI医疗市场规模将从2023年的88亿元增至2033年的3157亿元，年复合增长率达43.1% [22] - 国泰君安国际获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务及相关意见 [22] - 香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，致力于打造数字资产全球创新中心 [24] - 谷歌发布开源AI智能体Gemini CLI [24] - 百度发布文心快码独立AI原生开发环境工具Comate AI IDE，百度每天新增代码中文心快码生成代码占比超43% [24] 公司公告 - 7月1日，新大陆子公司NovaPay US Inc.设立完成并取得美国FinCEN批准的MSB牌照，为开展跨境资金业务提供资质 [25] - 7月1日，指南针控股股东持股比例因股权激励计划被动稀释超1%，由40.90%降至39.49%，不影响公司控制权和治理结构 [25] - 6月30日，佳都科技拟境外发行H股并在港交所上市，启动相关前期筹备工作 [26] - 6月30日，中国长城子公司湘计海盾完成转让长城银河40%股权交易，价格64800万元，预计带来投资收益约4.29亿元 [26] - 6月30日，中科星图子公司收到政府补助4014.86万元，占公司最近一年净利润11.42%，2025年累计收到补助8123.16万元 [27] - 6月27日，信息发展拟向银行申请最高5亿元综合授信，推动北斗智能终端发行和交通安全大数据应用 [27] - 6月25日，四维图新及下属公司获多项发明专利证书，涉及多个领域 [28] 本周观点 - 建议关注AI应用及AI算力相关领域投资机遇，推荐关注广电运通、神州数码、浪潮信息、税友股份、软通动力、赛意信息等标的 [29][30]

报告核心观点 - 周四市场全天震荡反弹沪指再创年内新高短期内A股市场仍具备进一步上行空间建议关注TMT、电力设备、医药、金融等板块 [2][4] 市场表现 - 周四三大指数集体高开沪指高开0.04%深成指高开0.18%创业板指高开0.33%随后指数走强创业板指拉升涨逾1%午盘三大指数震荡反弹创业板指领涨午后指数继续走强创业板指拉升涨逾2%最终三大指数均收红 [2] - 上证指数收盘点位3461.15涨0.18%；深证成指收盘点位10534.58涨1.17%；沪深300收盘点位3968.07涨0.62%；创业板收盘点位2164.09涨1.90%；科创50收盘点位984.95涨0.24%；北证50收盘点位1442.17涨0.21% [1] - 个股板块涨多跌少上涨股票数量超3200只逾60只股票涨停电子、电力设备、医药生物、通信和建筑材料等行业表现靠前；煤炭、交通运输、钢铁、石油石化和银行等行业表现靠后 [2] - 概念指数方面同花顺果指数、PCB概念、PET铜箔、AI手机和重组蛋白等板块表现靠前；兵装重组概念、可燃冰、国产航母、可控核聚变和中船系等板块表现靠后 [1][2] 后市展望 - 沪指在3460点压力位附近震荡量能不足构成主要制约但小单资金活跃和部分板块反弹提供支撑沪指仍处于5日均线上方技术形态显示企稳修复态势 [4] - 市场在核心权重股带动下呈明显趋势性上行格局上证指数突破3400点关口后整体维持震荡上行态势市场运行状态相对稳健 [4] - 中报披露季临近市场主导逻辑正逐步切换向基本面驱动业绩确定性成机构资金配置核心考量因素预计具备稳定盈利能力的行业龙头以及景气度持续向上的细分领域有望获估值溢价进一步提升 [4] - 国内产业创新活力不断释放风险偏好修复推动贴现率下行增量资金加速流入资本市场近期外部地缘政治风险边际缓和强化了内需和基本面逻辑的主导地位 [4] IPO情况 - 6月30日43家IPO被沪深北三大交易所受理6月26日和6月27日均有18家IPO获受理6月合计152家IPO被受理近期A股 IPO受理数量显著上升受政策环境变化、日历效应以及资本市场持续推动科技创新等多重因素共同驱动 [3] 资金面情况 - 沪深两市全天成交额1.31万亿较上个交易日缩量672亿已连续第26个交易日突破1万亿元 [4]

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 阿洛酮糖获批将打开国内市场空间 建议关注百龙创园、三元生物和保龄宝 [1][4] 事件 - 7月2日 国家卫健委发布关于D - 阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告 5种物质申请作为新食品原料、9种申请作为食品添加剂新品种、6种申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料审查通过 [1][2] 点评 阿洛酮糖应用价值 - 阿洛酮糖是天然甜味剂 感官特性与蔗糖相似 热量低 耐受性高 能减少脂肪积累 预防肥胖和Ⅱ型糖尿病 安全口感好 还可发生美拉德反应 被评价为最具潜力的蔗糖替代品 [5] 下游应用与市场规模 - 下游应用以食品饮料为主 2020年全球阿洛酮糖下游应用中 食品占比55% 饮料占比37% 其他占比8% [5] - 2019 - 2023年全球阿洛酮糖市场规模年均复合增速达51.62% 2024年同比增长17.34%至2.04亿美元 预计2030年将增至5.45亿美元 2024 - 2030年年均复合增速为17.8% [5] 供给端情况 - 我国目前阿洛酮糖产能约3万吨 其中百龙创园产能1.5万吨 三元生物1万吨 保龄宝0.7万吨 产品全部用于出口 获批后国内应用有望加速推开 [5] 投资建议 - 建议关注百龙创园（605016）、三元生物（301206）和保龄宝（002286） [5]

核心观点 - 周三A股市场窄幅震荡沪指微跌，后续关注国内政策、中美关税和美联储降息，7月政治局会议是重要观察窗口，板块建议关注金融、机械设备、大消费和TMT等 [4][6] 市场表现 - 上证指数收盘3454.79点，跌0.09%；深证成指收盘10412.63点，跌0.61%；沪深300收盘3943.68点，涨0.02%；创业板收盘2123.72点，跌1.13%；科创50收盘982.64点，跌1.22%；北证50收盘1439.15点，跌1.23% [2] 板块排名 - 申万行业表现前五为钢铁（3.37%）、煤炭（1.99%）、建筑材料（1.42%）、农林牧渔（0.84%）、银行（0.75%）；后五为电子（-2.01%）、通信（-1.96%）、国防军工（-1.94%）、计算机（-1.64%）、美容护理（-1.09%） [3] - 概念板块表现前五为低辐射玻璃（Low - E，4.24%）、硅能源（4.19%）、特钢概念（3.25%）、可燃冰（2.93%）、代糖概念（2.30%）；后五为脑机接口（-2.60%）、EDR概念（-2.47%）、太赫兹（-2.38%）、共封装光学（CPO，-2.29%）、光刻机（-2.22%） [3] 后市展望 - 早盘市场震荡调整创业板指领跌，海洋经济、光伏、代糖概念股表现好，芯片股调整；午后指数震荡，个股跌多涨少超3200只个股下跌 [4] - 海洋经济概念股全线爆发，海工装备概念股强势领涨，因中央财经委员会第六次会议研究海洋经济高质量发展问题 [5] - 沪深两市全天成交额1.38万亿元，较上个交易日缩量891亿 [6] - 海外市场美联储主席表示多数委员预计今年晚些时候降息，当前美国经济稳健，9月或重启降息；国内6月PMI数据显示制造业景气回升，经济有韧性 [6] - 7月中报预告、快报将发布，业绩对个股表现影响显著，市场关注焦点转向国内政策、中美关税和美联储降息 [6]

报告核心观点 近期资本市场平稳，全球市场风险偏好上升，国内军工等概念火热，创新药调整今年以来哑铃策略持续演绎，但需注意行情极致演绎后的回归风险主动权益策略基金建议精选分散持股和选股能力强的产品，ETF基金建议以中证A500和自由现金流指数为底仓，7月关注云计算等主题[2][4][30] 基础市场回顾 权益市场 地缘政治风险缓和、资金面宽松致市场风险偏好上升，近两周权益市场表现好，主要指数上涨，小盘和成长风格占优，国防军工、TMT和电力设备涨幅靠前，沪深300、北证50和创业板指分别涨1.86%、4.66%和5.34%[2][9] 债券市场 近两周国内债券市场表现好，转债市场受权益资产带动表现优异，信用债表现优于国债，中证全债、中证国债和中证信用债分别涨0.18%、0.12%和0.20%[10] 基金市场表现 整体表现 近两周中国基金指数涨1.28%，除另类投资型基金外其他类型基金平均正收益，股票型和混合型基金表现最好，平均收益率分别为2.65%和1.89%，正收益基金占比超八成，主题聚焦金融科技等板块，另类投资型基金因黄金资产拖累收跌，创新药主题基金调整[4][14] 投资策略表现 按投资策略分类，被动投资策略基金近两周跑赢主动投资策略基金，指数增强型基金近两周平均涨幅3.11%，被动指数型基金涨2.70%，普通股票型基金涨2.16%，偏股混合型基金涨2.14%[15][16] 各类基金表现出色产品 - 指数增强型基金：东财中证云计算与大数据主题指数增强A等表现好[18] - 普通股票型基金：中欧高端装备A等涨幅大[19] - 偏股混合型基金：中欧景气前瞻一年持有A等涨幅居前[22] - 被动指数型基金：华宝中证金融科技主题ETF等涨幅领先[25] - 其他类别基金：金信行业优选混合发起式A等同类涨幅靠前[26] 新发基金市场 目前在售并于7月中旬前结束募集的基金共34只，其中股票型24只、混合型4只、债券型6只，股票型基金中被动投资策略基金数量领先[28] 后市投资展望及投资策略 市场情况 资本市场平稳，CBOE波动率下行，全球市场风险偏好上升，MSCI新兴和发达市场指数分别涨2.75%和3.22%，标普500和纳斯达克指数创新高，美元指数走弱，黄金和原油下跌，国内军工等概念火热，银行指数创新高，创新药调整[4][30] 基金配置建议 - 主动权益策略基金：精选持股和行业分散、选股能力强的基金经理管理的产品[4][30] - ETF基金：以中证A500和自由现金流指数为底仓，阶段性布局基本面好、景气度高且有政策或事件驱动的主题，7月关注云计算等主题[4][30]

核心观点 - 2025年7月大盘震荡中枢有望稳步抬升，建议关注金融、TMT、基础化工、有色金属、电力设备、机械设备和商贸零售等行业，超配金融、TMT、基础化工和有色金属 [8][47][48] 月度行情回顾 - 2025年6月大盘先抑后扬，中上旬受伊以冲突影响震荡调整，后随地缘局势缓和反弹，最后一周沪指突破震荡区间，两市成交额升至1.5万亿上方，科技风格占优 [8][13] - 截至6月30日，上证指数、深证成指、创业板指、科创50、北证50月K线分别上涨2.90%、4.23%、8.02%、2.70%、2.73% [8][13] - 个股板块涨多跌少，通信、国防军工等板块表现靠前，食品饮料、美容护理等板块表现靠后 [8][13] 2025年7月份市场环境分析 全球经济增长动能趋弱，国内经济维持韧性表现 - 海外制造业PMI表现分化，美国6月制造业稳定扩张但价格压力上升，欧元区经济弱复苏，日本制造业和服务业PMI双双反弹 [20] - 货币政策上，美联储6月按兵不动，预计9月或重启降息；欧洲央行6月降息，预计7月维持利率不变，9月可能再次降息 [21] - 5月国内经济有韧性，供给端工业增加值和服务业生产指数表现良好，需求端消费好于投资，出口延续正增但增速放缓 [22][24] - 通胀数据方面，5月CPI同比增速-0.1%，PPI同比下降3.3%；金融数据方面，5月社融规模增量2.29万亿元，新增人民币贷款6200亿元 [25] - 6月制造业PMI指数49.7%，非制造业商务活动指数50.5%，经济继续平稳修复 [26] 中美伦敦谈判达成“落实框架”，金融、消费亦有新举措 - 中美伦敦谈判达成“落实框架”，后续关税谈判仍存变数，关注7月9日、8月12日暂缓期窗口 [31][33] - 金融方面，陆家嘴论坛宣布多项金融开放举措，证监会推出科创板改革措施，10家公募基金上报首批科创债ETF [34][38] - 消费方面，央行等六部门发布金融支持消费指导意见，国家发改委将下达第三批消费品以旧换新资金，新一轮稳地产政策有望出台 [35] 6月LPR按兵不动，资本市场支持优质科创企业融资 - 6月央行公开市场累计净投放5439亿元，LPR维持不变，预计7月央行仍以呵护为主，后续货币政策重点或在结构性政策工具 [37] - 6月A股市场两融余额攀升，重要股东净增持约463.61亿元，股票融资规模约5383.53亿元 [39] - 证监会推出科创板改革举措，支持优质未盈利创新企业上市，科创债ETF发行将增多 [38] 7月行情研判 - 全球经济增长动能趋弱，国内经济有韧性但存在价格水平偏低、消费动能待提振等问题，二季度GDP有望实现5%增速目标，关注7月底政治局会议定调 [42][46] - 中美伦敦谈判达成“落实框架”，后续科技与经贸博弈持续，关注7月9日、8月12日暂缓期窗口 [44][46] - 6月LPR按兵不动，资本市场支持科创企业融资，7月央行或继续呵护资金面 [45][46] - 7月中报预告、快报发布，业绩影响个股表现，市场关注焦点转向国内政策、中美关税和美联储降息，7月政治局会议是重要观察窗口 [46] 行业配置 金融 - 银行板块ROE维持10%以上，盈利与分红韧性优势明显，经营面受政策托底，资金配置需求持续存在，有望实现估值重塑 [48] - 保险板块短期与权益市场相关，中长期负债端改革成效渐显，投资端有望增厚收益，资金面有补仓需求推动估值修复 [49] TMT - 电子行业算力需求加大，主权AI需求增长，A股相关板块Q2业绩预计亮眼 [50] - 通信业运行稳中有升，关注受益于连接侧新需求和端侧AI发展的相关标的 [51] - 计算机行业2025年有望成为AI Agent商业爆发元年，关注相关投资机遇 [52] 基础化工 - 行业盈利处于低点，关注供需格局良好的细分领域 [53] - 制冷剂供给端约束不改，需求端有望提升，主流制冷剂内外贸价格趋同利好企业业绩 [53] - 甜味剂中三氯蔗糖价格可能上涨，阿洛酮糖应用有望加速推开 [54] - 润滑油添加剂需求稳定增长，国产替代进程有望加速 [56] 有色金属 - 黄金价格中长期有上行动能，6月COMEX黄金价格较月初下跌20美元，COMEX白银价格上涨1.83美元 [57] - 稀土行业景气回升，我国稀土产业具备优势；钨矿开采指标减少，核聚变领域对钨需求有望快速增长 [58]

报告核心观点 - A股市场上半年主要股指全线上涨，当前市场情绪提振、风险偏好提升、活跃度增强，有望挑战前期高点，建议关注TMT、机械设备、金融等板块 [1][4] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位3444.43，涨0.59%；深证成指收盘点位10465.12，涨0.83%；沪深300收盘点位3936.08，涨0.37%；创业板收盘点位2153.01，涨1.35%；科创50收盘点位1003.41，涨1.54%；北证50收盘点位1447.18，涨0.52% [2] 板块排名 - 申万一级涨幅前五板块为国防军工（4.35%）、传媒（2.82%）、通信（1.90%）、电子（1.44%）、纺织服饰（1.41%）；跌幅前五板块为非银金融（-0.77%）、银行（-0.34%）、交通运输（-0.09%）、综合（0.06%）、石油石化（0.11%） [2] - 热点板块涨幅前五为兵装重组概念（8.89%）、脑机接口（5.17%）、光刻机（3.90%）、成飞概念（3.82%）、国产航母（3.68%）；跌幅前五为期货概念（-0.44%）、金属锌（-0.08%）、乳业（-0.06%）、盐湖提锂（0.01%）、水泥概念（0.01%） [2] 后市展望 当日市场走势 - 周一市场半年收官，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.02%，深成指高开0.26%，创业板指高开0.40%，随后震荡，午盘三大指数震荡反弹，创业板指领涨，午后指数走强，最终三大指数集体收红，个股板块普涨，上涨股票超4000只，近百股涨停 [3] 经济数据 - 6月份中国制造业采购经理指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升，21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面扩大 [4] 资金与技术分析 - 沪深两市全天成交额1.49万亿，较上个交易日缩量542亿，连续23个交易日突破1万亿元；沪指再度收复5日均线，技术形态企稳向上 [4] 市场前景 - 海外宏观经济与地缘政治仍有不确定性，但全球降息预期重燃拓宽流动性空间、修复风险偏好，A股市场情绪提振、风险偏好提升，主要股指及多类资产价格景气度预期升至近期高位，市场活跃度增强，有望挑战前期高点 [4] 板块建议 - 建议重点关注TMT、机械设备、金融等板块 [4]

核心观点 - 2025年6月北交所指数震荡，结构性机会活跃，热点轮动频繁，6月30日发布北证专精特新指数，中报披露期临近建议关注业绩超预期标的[4][14] - 建议关注高景气新质生产力、创新驱动、内需提振三条投资主线[4][14] 行情回顾 - 截至6月27日，北证50指数6月涨2.20%，区间最高涨幅3.60%，今年涨38.72%，区间最高涨幅39.05%[5][15] - 6月广信科技、交大铁发、路桥信息涨幅居前，分别达606.70%、235.75%和85.77%；今年星图测控、广信科技、天工股份涨幅居前，分别达1347.97%、606.70%和419.29%[16] 估值情况 - 截至6月27日，北证50指数PE（TTM）均值70.13倍，中位数68.18倍；创业板指PE（TTM）均值31.30倍，中位数31.26倍；科创板PE（TTM）均值136.65倍，中位数137.77倍[5][21] 融资融券与交易额 - 截至6月27日，本月北交所市场成交额5767.61亿元，成交量257.18亿股，6月日均融资融券余额55.04亿元，环比增加2.07%[5][24][26] 新股动态 - 本月北交所2只新股上市，截至6月27日共有268家公司上市交易，6月1 - 27日申购1家，上市2家[5][31] 审核情况 - 锦华新材等23家公司更新审核状态至已问询，兆信股份等4家公司更新审核状态至终止[6][31] 重点公司公告 - 科润智控中标3000万元项目，中设咨询子公司签1882210.61美元合同等多家公司有重要公告[34] 风险提示 - 存在北交所政策落地节奏不及预期和个股短期涨幅较大的风险[6][35]

报告核心观点 - 周五市场三大指数涨跌不一，短期基本面预期制约A股大幅上行，但中期资本市场政策支持和流动性改善将驱动股指震荡中枢抬升，建议关注金融、TMT、消费等板块 [2][4] 市场表现 - 周五市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指收于3424.23点，跌0.70%；深证成指收于10378.55点，涨0.34%；沪深300收于3921.76点，跌0.61%；创业板指收于2124.34点，涨0.47%；科创50收于988.21点，跌0.18%；北证50收于1439.63点，涨1.06% [1] - 三大指数集体高开，沪指高开0.06%，深成指高开0.27%，创业板指高开0.54%，随后指数走强，创业板指拉升涨逾1%，午盘收盘三大指数震荡分化，午后指数延续上午走势，最终深成指和创业板指收红，沪指收绿 [2] - 沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日缩量421亿，连续第22个交易日突破1万亿元 [4] 板块表现 - 申万一级涨幅前五的板块为有色金属（2.17%）、通信（1.79%）、纺织服饰（1.23%）、电子（0.92%）、国防军工（0.73%）；跌幅前五的板块为银行（-2.95%）、公用事业（-1.01%）、食品饮料（-0.80%）、商贸零售（-0.79%）、石油石化（-0.64%） [1] - 热点板块涨幅前五为铜缆高速连接（3.22%）、金属锌（3.11%）、科创次新股（2.77%）、金属铅（2.55%）、摘帽（2.19%）；跌幅前五为跨境支付(CIPS)（-1.95%）、可燃冰（-1.88%）、数字货币（-1.44%）、电子身份证（-1.11%）、页岩气（-0.86%） [1] - 总体上个股板块涨多跌少，全市场超3300只个股上涨，60只股票涨停，有色金属、通信等行业表现靠前，银行、公用事业等行业表现靠后 [2] 基本面情况 - 1 - 5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%，受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响，但工业企业毛利润、营收保持增长，为企业下阶段盈利恢复创造有利条件 [3] 后市展望 - 基本面预期对A股市场短期大幅上行构成一定制约，但中期维度上，资本市场政策支持的持续落地与整体流动性环境的系统性改善，预期将共同驱动股指震荡中枢的稳步抬升 [4] - 驱动股指上行的潜在催化因素包括全球基本面的超预期复苏、国内增量政策的有效部署以及新兴产业的高速发展延续 [4] - A股整体估值水平位于历史中枢附近，较海外成熟市场仍存折价空间，具有相对配置吸引力，结合风险溢价及股息率考量，A股当前在风险收益比维度具备相对优势，中长期投资性价比吸引力凸显 [4] - 板块选择方面，建议重点关注金融、TMT、消费等板块 [4]