报告行业投资评级 - 领先大市 - A [5] 报告的核心观点 - 国内支持政策发力，美联储降息周期延续，看好工业金属价格弹性；俄乌冲突升温，市场避险情绪升温，推动金价上涨，且美联储处于降息周期，全球央行购金需求强劲，持续看好黄金价格表现 [1][16] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业及个股交易数据复盘 1.1 成交及持仓情况 - 本周指数下跌为主，上证综指下跌 1.91%，深证综指下跌 2.89%，有色金属指数下跌 0.40%；各指数成交量均有不同程度下降，有色金属指数成交量环比 -21.15% [40] 1.2 个股涨跌排名 - 涨幅靠前的公司为湖南黄金（22.50%）、安泰科技（21.87%）、银河磁体（17.94%）；跌幅靠前的公司为银邦股份（-24.31%）、吉翔股份（-15.61%）、神火股份（-12.21%） [40] 2. 行业基本面更新 2.1 工业金属 - 光伏装机维持高增，财政支持持续，国内 10 月底太阳能发电装机容量约 7.9 亿千瓦，同比增长 48.0%，财政部下达 6 万亿元地方政府债务限额；海外美国 11 月制造业 PMI 初值升至 4 个月来新高；看好工业金属价格弹性 [1][45] - 铜：全球铜矿企产量环增，开工率回升铜价震荡，本周 LME 铜收报 8973 美元/吨，较上周 +0.02%，沪铜收报 73760 元/吨，较上周 -0.14%；供给端进口铜精矿 TC 环比上升，10 月中国进口电解铜环比和同比均增长；需求端精铜杆开工率环比上升；库存方面，部分库存有变动 [2][49] - 铝：铝价震荡偏弱，氧化铝供应持续紧张，本周 LME 铝收报 2630 美元/吨，较上周 -1.00%，沪铝收报 20420 元/吨，较上周 -1.73%；供给端几内亚铝土矿发运未恢复，氧化铝供给压力增加，电解铝产能运行基本持稳；需求端下游加工龙头企业开工率环比上升；库存端部分库存有变动 [3][56] - 锌：供应紧张需求较好，锌价上涨，本周 LME 锌收报 2972 美元/吨，较上周 +0.63%，沪锌收报 25170 元/吨，较上周 +2.15%；供给端锌精矿国产周度 TC 均价持平，进口 TC 持平，国内矿端供应紧张；需求端镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率环比上升；库存端部分库存有变动 [7] - 锡：供应紧张持续，锡价震荡，本周 LME 锡收报 28950 美元/吨，较上周 +1.47%，沪锡收报 240800 元/吨，较上周 -1.12%；供给端国内锡矿供应偏紧，缅甸佤邦选矿厂大部分停工；需求端锡焊料行业需求平稳；库存端锡锭三地社会库存环比去库 [8] 2.2 能源金属 - SQM 产量指引不变，Sigma 三季度产量超预期，SQM 24 年销量预计为 19 万吨，产量指引保持 21 万吨不变，Mt. Holland 项目加速推进；Sigma 三季度锂精矿产量超出预期，Greentech 工厂二期扩建预计明年投产 [9][61] - 锂：长协谈判分歧较大，锂价上行，本周电池级碳酸锂价格为 79100 元/吨，环比变动 +0.5%，电池级氢氧化锂价格为 67900 元/吨，环比 +1%；供给端海外锂辉石挺价，碳酸锂上游挺价；需求端下游厂商观望，长协订单系数谈判有分歧 [10][65] - 镍：下游需求疲软，镍价偏弱，本周电解镍、硫酸镍价格分别为 12.68 万元/吨、2.63 万元/吨，较上周环比 +1.9%、-1.6%；供应端菲律宾镍矿发运推迟，印尼内贸红土镍矿下行，国内高镍生铁生产意愿走弱；需求端三元前驱体市场刚需为主，不锈钢市场供应充足 [14][70] - 钴：市场维持观望，钴价震荡，本周电解钴、四氧化三钴、钴中间品价格环比分别 0%，0%，-0.8%；供给端电解钴市场供给充足，部分厂商有提价意愿；需求端下游维持观望情绪 [13][75] 2.3 稀土 - 稀土价格承压，进口环比下降或延续，中国 10 月稀土进口量环比下降，缅甸矿进口异常，预计 11 月仍将环比减少；下游磁材市场冷清，春节前采购活动有望提振订单 [15][78] 2.4 贵金属 - 俄乌冲突升温，黄金价格反弹，本周 COMEX 黄金周五收盘价 2718.2 美元/盎司，上涨 5.87%，COMEX 白银收盘价 31.405 美元/盎司，上涨 3.53%；市场避险情绪升温，美联储处于降息周期，全球央行购金需求强劲，看好黄金价格表现 [16][91] 2.5 稀有金属 - 报告展示了国内钼精矿、钨精矿、长江现货市场电解镁、电解锰、锑锭、海绵钛、国产精铋、精铟、钽铁矿、国产二氧化锗等稀有金属的报价情况 [97][101]

报告行业投资评级 - 领先大市 -A 维持评级 [5] 报告的核心观点 - 美股 AI 应用逐步落地，部分公司 Q3 业绩和股价表现良好 [21] - AI Agent 或成为明年 AI 应用的新趋势 [23] 根据相关目录分别进行总结 美股 AI 应用逐步落地，部分公司 Q3 业绩和股价表现良好 - Applovin 自 11 月 6 日业绩发布至今上涨 102%，Palantir 自 11 月 4 日业绩发布至今上涨 54%，Hubspot 自 11 月 6 日业绩发布至今上涨 28% [21] - Applovin 依托 AXON 2.0 实现广告推送的软件平台收入持续高增，2023 年/2024Q1-Q3 分别增长 75.5%/75.8%，24Q3 软件平台收入继续保持 65.2%的增速 [21] - Palantir 依托 AIP 平台实现深度数据挖掘，近四个季度来自于美国商业用户的收入 YoY 分别为 70%/40%/54%/54% [21] - Hubspot 发布 Breeze AI 系列产品，推动客户数量增长，2024Q3 实现收入 6.7 亿美元，增长 20%，客户数量达到 23.8 万个，单 Q3 净增加客户 1 万个 [21] AI Agent 或成为明年 AI 应用的新趋势 - Salesforce 9 月重磅发布了旗下的 Agent 平台 Agentforce，覆盖销售、客服、营销、商务等方向，并可以直接融入现有的工作流，也能帮助用户使用低代码/无代码创建自己的 Agent [23] - Servicenow 计划在 2024 年 11 月推出两个 AI Agent 的应用场景，分别是用于客户服务管理和 IT 服务管理，未来将能够从语音和图像等多模态输入中获取信息 [23] - Hubspot 发布了 4 个 Agent 类的产品，目前正在内测阶段 [23] 市场行情回顾 - 本周深证成指下跌 2.89%，创业板指下跌 3.03%，计算机行业指数下跌 3.10%，跑输深证成指 0.21%，跑输创业板指 0.07% [26] - 本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排名第 24，在 TMT 四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第 3 [30] 行业新闻梳理 数字经济 - 国家数据局印发《可信数据空间发展行动计划（2024—2028 年）》，提出到 2028 年，可信数据空间运营、技术、生态、标准、安全等体系取得突破，建成 100 个以上可信数据空间 [36] - 国家税务总局公告，决定自 2024 年 12 月 1 日起在全国正式推广应用数电发票 [36] 华为产业链 - 华为年度旗舰 Mate 70 系列即将在 11 月 26 日正式发售，展示了"一抓一放"、"分身有戏"和"见所未见"三项全新功能 [37] - 首届鸿蒙生态大会在深圳举行，华为轮值董事长徐直军表示，截至 2024 年 10 月 22 日，已经超过 1.5 万个原生应用和元服务完成开发，覆盖 18 个垂直领域 [37]

2024 年 11 月 18 日 农林牧渔 行业周报 短期内猪价或窄幅震荡，关注出栏节奏 和消费增量 生猪养殖：短期内猪价或窄幅震荡，关注出栏节奏和消费增量 价格端：本周生猪均价 16.63 元/kg，周环比-2.92%，两周环比-2.10%； 仔猪价格 530 元/头，周环比+5.58%，两周环比 6.30%。根据 iFinD 数 据，本周猪肉批发价格 23.85 元/kg，周环比-0.83%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 15.42 万头，周环比变动+0.29%。 周观点：短期内猪价或窄幅震荡，关注出栏节奏和消费增量。本周生 猪价格先涨后跌，整体震荡偏弱。短期来看，供需错配导致价格连续 走弱，但养殖端对 16 元/公斤有抵触情绪；同时持续降温后的消费有 一定底部支撑；因此短期内猪价或窄幅震荡。通过猪源供给端反馈导 向来看，11-12 月份出栏压力依存，需关注市场出栏节奏、消费增量 和养殖端情绪。 家禽养殖：关注 Q4 传统旺季，白羽肉鸡行情有望回暖 水产养殖：水产价格持稳，关注水产板块投资机会 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价 均价同比+5.88%/+25.00%/-1 ...

组合策略收益 - 本周信用风格模拟组合综合收益回升，整体表现优于利率风格[6] - 利率风格组合中，城投超长型、产业超长型策略组合收益最高，分别为0.34%、0.32%[6] - 信用风格组合中，城投超长型、产业超长型策略收益靠前，分别为0.91%、0.83%[6] - 城投重仓组合周度收益均值显著回升至0.38%，哑铃型策略表现亮眼，组合收益达到0.57%[6] - 超长债重仓组合收益涨幅远超其他策略，城投及产业超长型组合收益均达到8月以来最高点[6] 收益来源 - 策略组合的票息收益悉数下行，资本利得贡献不低[7] - 城投短端下沉组合周度票息达到0.05%，环比下行0.136%，为信用风格中降幅较大的策略组合[7] - 城投哑铃型、城投久期策略票息贡献仅为8.3%、13.4%，资本利得收益相对丰厚[7] 信用策略超额收益 - 近四周二永债重仓策略累计超额收益仍有一定优势，永续债下沉、二级资本债久期、二级资本债子弹型组合的超额收益分别达到7.6bp、5.4bp、5bp[8] - 城投哑铃型组合本周超额收益基本覆盖前三周拖累[8] - 城投重仓组合普遍跑赢中长端基准，城投短端下沉策略跑赢基准组合约7.4bp[8] - 超长债策略表现分化，城投及产业超长型策略本周均出现35bp以上的超额收益，但二级超长型组合读数转负[8]

行业投资评级 - 报告对建筑行业的投资评级为“领先大市-A”，维持评级[7] 报告的核心观点 - 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司提升经营效率和盈利能力，推动投资价值回归，多家建筑央企PB处于低位，估值修复和市场回报可期[1][6] - 统计局数据显示，1-10月份狭义、广义基础设施投资分别同比增长4.30%、9.35%，环比+0.2pct、+0.09pct，狭义基建投资增速实现今年3月以来的首次回升[1][6] - 2024年前三季度，由于地方债务压力紧张，基建资金到位不理想，行业投资增速放缓，多数建筑企业经营承压，Q3部分央企经营性现金流环比改善，建筑央企有望迎来基本面改善和估值提升[2] - 住建部、财政部联合印发通知，明确扩大城中村改造政策支持范围和推进城中村改造货币化安置，财政部等三部门优化多项房地产税收政策[2] - 房地产政策持续优化，10月央行降息落地，11月房地产税收政策优化，叠加各地区持续优化公积金政策、取消限购等，10月和11月至今，房地产市场出现“阶段性回稳”，预计随着增量政策落地实施，全国商品房销售有望逐步止跌企稳[11] 根据相关目录分别进行总结 行业动态分析 - 证监会发布市值提升计划，基建投资增速环比回升[6] - 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司提升经营效率和盈利能力，推动投资价值回归，多家建筑央企PB处于低位，估值修复和市场回报可期[1][6] - 统计局数据显示，1-10月份狭义、广义基础设施投资分别同比增长4.30%、9.35%，环比+0.2pct、+0.09pct，狭义基建投资增速实现今年3月以来的首次回升[1][6] - 城中村政策支持力度加大，商品房销售降幅收窄[6] - 住建部、财政部联合印发通知，明确扩大城中村改造政策支持范围和推进城中村改造货币化安置，财政部等三部门优化多项房地产税收政策[2] - 1-10月，商品房销售面积7.79亿㎡（yoy-15.8%），增速环比1-9月收窄1.3pct，已连续5个月收窄[9] - 房地产政策持续优化，10月央行降息落地，11月房地产税收政策优化，叠加各地区持续优化公积金政策、取消限购等，10月和11月至今，房地产市场出现“阶段性回稳”，预计随着增量政策落地实施，全国商品房销售有望逐步止跌企稳[11] 市场表现 - 建筑行业下跌4.01%，化学工程板块表现亮眼[31] - 11月11日-11月15日，建筑装饰行业（SWI）下跌4.01%，弱于深证成指（-3.70%），沪深300（-3.29%），上证综指（-3.52%）表现[31] - 周涨幅在SW 30个一级行业中位居第18位，分子板块看，多数子版块呈不同幅度下跌，其中化学工程（4.60%）、国际工程（0.62%）、园林工程（-3.34%）、基建市政工程（-3.96%）板块优于行业表现，装修装饰（-6.52%）板块跌幅较大[31] - 个股表现[33] - 11月11日-11月15日，申万建筑行业中共有39家公司录得上涨，数量占比23.78%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨跌幅（-4.01%）的公司数量有95家，占比57.93%[33] - 行业涨跌幅排名前5为大千生态（61.13%）、三维化学（39.69%）、*ST科新（27.57%）、ST花王（26.44%）、筑博设计（22.14%）；行业涨跌幅排名后5为中化岩土（-32.79%）、普邦股份（-21.40%）、蒙草生态（-19.05%）、苏交科（-16.09%）、美丽生态（-14.29%）[33] - 行业估值[39] - 截至11月15日，建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为10.51倍，行业市净率（LF）为0.86倍，行业市盈率、市净率较上周均有所下降[39] - 当前行业市盈率（TTM）最低前5为中国建筑（5.00）、陕建股份（4.44）、山东路桥（4.27）、广田集团（2.54）、*ST天沃（1.73）；市净率（MRQ）最低前5为勘设股份（0.61）、腾达建设（0.60）、中国建筑（0.56）、中国中铁（0.55）、中国铁建（0.49）[39] 公司公告 - 本周重大订单公告汇总[47] - 节能铁汉与普莱斯特海滨房地产开发有限责任公司等签署《普莱斯特海滨迪拜岛项目合同协议书》，合同金额折合约2.35亿元[47] - 交建股份中标东湖地面道路（绕城高速—德胜路）及周边环境整治工程1标段，中标价1.60亿元[47] - 设计总院及所属子公司中标东至至鄱阳高速公路安徽段项目特许经营者招标（二次）等14个项目，中标金额4.78亿元[47] - 龙元建设子公司浙江大地钢结构有限公司所在联合体中标杭新景高速公路桐庐服务区“平急两用”改扩建项目设计采购施工（EPC）工程，中标金额2.09亿元[47] - 宁波建工子公司宁波建工工程集团有限公司所在联合体中标宁波-舟山港三期集装箱码头配套停车场项目二期工程EPC总承包，中标金额9.27亿元[47] - 棕榈股份所在联合体中标郑州航空港区豫创建设发展有限公司“两院一中心”二期东侧院区项目施工总承包，中标金额31.37亿元[47] - 中铝国际子公司沈阳铝镁设计研究院有限公司所在联合体中标通辽市扎哈淖尔35万吨绿电铝项目（扎铝二期），中标金额27.99亿元[47] - 华建集团子公司华东建筑设计研究院有限公司与上海市普陀区卫生健康委员会签署了《西部区域性医疗中心（暂定）新建工程设计合同》，合同金额0.57亿元[47] - 甘咨询子公司甘肃省水利水电勘测设计研究院有限责任公司中标甘肃省榆安大型灌区建设工程可行性研究阶段勘察设计，中标金额0.30亿元[47] - 汇通集团组成联合体预中标曲港高速公路京台高速至黄骅港段项目，中标金额136.89亿元[47] - 本周其他重大公告[47] - 陕建股份10月公司及子公司中标黑龙江华瑞生物科技有限公司医药中间体项目等多项重大项目，中标价总计63.87亿元[47] - 上海建科以自有资金人民币4.88亿元收购上海投资咨询集团有限公司100%股权[47] - 中国中冶1-10月，公司新签合同9578.1亿元（yoy-11.50%），其中，海外新签合同663.2亿元（yoy+90.90%）[47] - 中国建筑1-10月，公司建筑业新签合同3.26万亿元（yoy+6.6%）；其中，海外新签合同1639亿元（yoy+76.9%），地产合约销售额3173亿元（yoy-14.4%）[47] 行业新闻 - 自然资源部发布关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知[48] - 运用专项债券资金收回收购存量闲置土地，减少市场存量土地规模、改善土地供求关系以促进房地产市场止跌回稳[48] - 应对拟收回收购地块开展土地市场价格评估，就低确定收地基础价格[48] - 收回收购的土地用于房地产开发的再供应面积不得超过50%，用于民生领域和实体经济不受限制[48] - 央行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告[48] - 继续稳妥化解地方政府融资平台金融债务风险，并加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地[48] - 上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议[48] - 支持上市公司并购重组，会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式[48] - 财政部等三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告[48] - 对个人购买家庭唯一住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税[48] - 对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按2%的税率征收契税[48] - 住房城乡建设部透露，截至11月13日全国保交房已交付285万套，74个省市保交房交付率超八成，24个城市超九成，6个城市项目交付率达100%[48] - 住房城乡建设部、财政部近日联合印发通知，明确城中村改造政策支持范围由最初的35个超大特大城市进一步扩大到近300个地级及以上城市，并对其提供政策支持[48] - 证监会制定《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司提升经营效率和盈利能力，推动投资价值合理反映上市公司质量[48]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A [9] 报告的核心观点 - 国内方面，10月全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，1 - 10月全国固定资产投资同比增长3.4%，其中房地产开发投资下降10.3%，10月末M1同比下降6.1%较上月收窄1.3个百分点出口退税政策调整引发市场对出口担忧，但中国铜铝等产品生产具备优势出口需求仍具韧性国内支持政策发力，美联储降息周期延续，看好工业金属价格弹性[48] - 各金属品种有不同表现，如铜价回调消费回暖，社库加速去库，铝价震荡偏弱，锂价上行下游保持谨慎等[52][59][68] 根据相关目录分别进行总结 1.行业及个股交易数据复盘 - 本周指数下跌为主，上证综指、深证综指、有色金属指数均下跌，个股方面有研新材、国城矿业、西藏珠峰涨幅靠前，英洛华、云南锗业、银河磁体跌幅靠前[45] - 主要指数持仓交易情况变动表显示各指数一周走势、收盘点位、涨跌幅、成交量变动等情况[45] 2.行业基本面更新 2.1.工业金属 - 出口退税政策调整，美元指数上行压制金属价格表现，国内支持政策发力，美联储降息周期延续，看好工业金属价格弹性[48] - 铜价回调消费回暖，社库加速去库，供给端进口铜精矿TC下降Codelco溢价同比持平，需求端精铜杆开工率上升，库存方面社会库存下降LME和COMEX库存有不同变化[52] - 铝出口退税政策调整，铝价震荡偏弱，供给端几内亚铝土矿供应扰动，需求端国内加工龙头企业开工率微降海外需求端补库意愿提升，库存端国内电解铝锭社会库存微增铝棒社会库存下降[59] 2.2.能源金属 - Bald Hill矿山停产，Kathleen Valley产量目标调整[63] - 锂价上行，下游保持谨慎，供给端市场买货情绪高涨，需求端碳酸锂下游厂商谨慎氢氧化锂大型成交少[68] - 不锈钢需求进入淡季，镍价偏弱，供应端菲律宾镍矿海运成本降低，需求端三元前驱体减产预期市场成交活跃度上升不锈钢需求疲软[71] - 市场观望为主，钴价震荡，供给端电解钴开工率稳定，需求端电解钴市场下游观望情绪强钴盐市场采购意愿强[78] 2.3.稀土 - 稀土价格下跌，供给端10月氧化镨钕产量略有下滑，需求端下游部分磁材企业库存降低或将集中补库[81] 2.4.贵金属 - 大选落地效应持续，金价延续调整，COMEX黄金和白银价格下跌，尽管大选后避险情绪回落，但美联储仍处降息周期全球央行购金需求强劲看好黄金价格表现[91] 2.5.稀有金属 - 给出了国内钼精矿、钨精矿、电解镁、电解锰、锑锭、海绵钛、精铋、精铟、钽铁矿、二氧化锗等稀有金属的报价情况[96]

报告行业投资评级 - 投资评级为领先大市 -A维持评级[8] 报告的核心观点 - 近期美股量子科技公司股价均有较好表现IonQ上涨幅度较大是带动本轮美股量子科技公司股价上涨的核心IonQ在业绩订单技术应用外延并购等多方面均出现明显正向变化促使股价大幅上涨量子科技产业处于起步阶段但行业趋势确定在中国有广阔发展空间建议关注相关国内企业[22][63] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 美股量子科技公司股价近期表现较好IonQ自9月27日以来上涨283%自11月5日以来上涨103%是带动本轮股价上涨的核心将从业绩订单技术应用外延并购等方面梳理上涨原因[22] - IonQ业绩和订单表现良好24Q3实现收入1240万美元超过收入指引上限上调全年收入指引订单金额达7280万美元接近全年指引上限新签和续签了大额合同Quantum Computing 24Q3收入同比翻倍且获取新订单Rigetti Computing和D - Wave Quantum业绩低于预期订单量减少但受IonQ带动股价上涨[23][24][34] - IonQ在技术突破层面提前实现技术里程碑计划继续提升计算性能并达成量子网络的技术里程碑量子网络和光子互连技术有助于突破算力瓶颈[35][41][42][43] - IonQ在行业应用层面与阿斯利康和Ansys合作进军医药研发和仿真赛道量子科技有望在多赛道实现应用触达1700亿美元应用市场[54][55] - IonQ于11月6日宣布收购Qubitekk巩固在量子网络领域的领导地位[60] 市场行情回顾 - 本周深证成指下跌3.70%创业板指下跌3.36%计算机行业指数下跌3.48%跑赢深证成指跑输创业板指计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第14在TMT四大行业中排名第3[66] - 本周计算机板块整体表现一般建议关注信创数据要素华为产业链等投资机会[72] 行业新闻梳理 - 人工智能方面Kimi发布k0 - math模型字节跳动视频生成模型PixelDance即将上线小度科技发布小度AI眼镜[76] - 华为产业链方面openEuler系操作系统新增装机量超500万套华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营[77]

行业投资评级 - 领先大市-A [8] 核心观点 - 国产创新药在出海方面取得多个新进展，包括产品海外销售、产品海外NDA/获批、产品海外授权等方面 [2] 本周新药行情回顾 - 2024年11月11日-2024年11月15日，新药板块涨幅前5企业：康宁杰瑞（15.98%）、先声药业（5.04%）、歌礼制药（4.51%）、来凯医药（4.11%）、永泰生物（3.89%），跌幅前5企业：科济药业（-19.31%）、益方生物（-16.06%）、君圣泰（-14.63%）、圣诺医药（-14.52%）、智翔金泰（-14.39%） [1] 本周新药行业重点分析 - 产品海外NDA/获批方面：迪哲医药向FDA递交舒沃替尼新药上市申请；贝达药业恩沙替尼ALK阳性NSCLC一线NDA有望于近日获得FDA最终评审结果 [2] - 产品海外销售方面：百济神州BTK抑制剂泽布替尼2024年前三季度全球整体销售额达18.16亿美元，第三季度全球销售额达6.9亿美元，市场份额方面，全球市场24Q3泽布替尼份额达21.8%，美国市场份额达24.9% [2] - 产品海外授权方面：康方生物PD-1/VEGF双抗AK112获得海外MNC认可，BioNTech收购普米斯，默沙东获得礼新医药PD-1/VEGF双特异性抗体全球权益 [2] 本周新药获批&受理情况 - 本周国内4个新药或新适应症获批上市，46个新药获批IND，38个新药IND获受理，7个新药NDA获受理 [4] - 默沙东与礼新医药达成全球独家许可，获得其新型在研PD-1/VEGF双特异性抗体LM-299的全球开发、生产和商业化独家许可，礼新医药将获得5.88亿美元的首付款 [4] - 普米斯生物与BioNTech达成股权收购协议，BioNTech将以8亿美元预付款收购普米斯100%已发行股本 [4] - Apollo Therapeutics与东阳光药签署了开发APL-18881的独家许可协议，东阳光药将保留该产品在中国的开发、制造和商业化权利，并授予Apollo Therapeutics在世界其他地区的开发、制造和商业化权利 [4] 本周国内新药行业重点关注 - 默沙东与礼新医药达成全球独家许可，获得其新型在研PD-1/VEGF双特异性抗体LM-299的全球开发、生产和商业化独家许可，礼新医药将获得5.88亿美元的首付款 [46] - 普米斯生物与BioNTech达成股权收购协议，BioNTech将以8亿美元预付款收购普米斯100%已发行股本 [46] - 东阳光药与Apollo Therapeutics签署了开发APL-18881的独家许可协议，东阳光药将保留该产品在中国的开发、制造和商业化权利，并授予Apollo Therapeutics在世界其他地区的开发、制造和商业化权利 [46] 本周海外新药行业重点关注 - 礼来宣布SURMOUNT-1临床3期研究结果，与安慰剂相比，每周注射tirzepatide可显著降低患有糖尿病前期和肥胖或超重成年患者发展为2型糖尿病的风险达93% [50] - 吉利德公布其艾滋病毒衣壳抑制剂lenacapavir3期试验PURPOSE 2的全部结果，接受lenacapavir的受试者中，高达99.9%未感染艾滋病毒，且其预防艾滋病毒感染的效果，优于现有每日一次口服疗法 [50] - 阿斯利康与第一三共已为其联合开发的Trop2靶向抗体偶联药物Dato-DXd递交生物制品许可申请，寻求该疗法获加速批准，用以治疗携带表皮生长因子受体突变肿瘤的局部晚期或转移性非小细胞肺癌成年患者 [50]

2024 年 11 月 17 日 电子 行业周报 百度发布 AI 眼镜，AI 终端应用快速 发展 百度发布 AI 眼镜，有望于 2025 年上市： 11 月 12 日百度世界 2024 大会上，百度正式发布小度 AI 眼镜，预 计将于明年上半年正式上市。会上公布，小度 AI 眼镜重量 45 克， 和佩戴普通眼镜几乎无异，搭载了 1600 万像素超广角摄像头，在 续航方面，小度 AI 眼镜采用了低功耗的电路架构设计，能够实现 56 小时待机，具备第一视角拍摄、边走边问、卡路里识别、识物百 科、视听翻译、智能备忘等功能。在 Meta 和眼镜巨头雷朋合作的 AI 眼镜热销后，众多中国消费电子公司都在积极研发 AI 眼镜。 天岳先进发布 300mm 碳化硅衬底，行业迈入大尺寸时代 11 月 13 日，天岳先进于 2024 德国慕尼黑半导体展会上隆重发布 行业领先的 300mm 碳化硅衬底产品，标志着国内碳化硅行业正式迈 入大尺寸时代。随着新能源汽车、光伏储能等清洁能源、5G 通讯及 高压智能电网等产业的快速发展，满足高功率、高电压、高频率等 工作条件的碳化硅基器件的需求也突破式增长。300mm 碳化硅衬底 材料，能够 ...

行业评级 - 行业评级为领先大市 - A [2] 核心观点 - 双11期间在以旧换新补贴和平台补贴刺激下扫地机、台式烤箱、空调、电视线上零售额增长良好且部分品类零售额增速高于零售量增速其中扫地机同比增速超50%表现突出 [2][3] 各公司双11销售情况 - 美的集团以旧换新带动零售额同比增长超30%线下门店零售额超23亿旗下多品牌增长显著 [7] - 海尔智家以旧换新占双11零售的62%以旧换新用户230万回收旧家电超90万台旗下品牌零售增长明显 [7] - 石头科技在清洁电器等品类上多个平台销售额同比大幅增长 [7] - 科沃斯双11期间超12万用户选购新品地宝X8 PRO系列产品 [7] - 追觅科技全渠道GMV突破32亿京东渠道扫地机GMV同比增长超170%线下门店GMV 1.3亿元 [7] - 云鲸智能全渠道销售额突破17亿元同比增长200% [7] - 九号公司自营全渠道销售额破15.43亿线上销售额破10.35亿各品类同比增长显著 [7] - 爱玛科技线上全渠道销售额3.29亿京东官旗GMV和销量天猫官旗GMV和销量同比大幅增长 [7] - 雅迪控股线上渠道总销量破19万台同比2023年双十一增长1180% [8] - 极米科技全渠道GMV破7亿总销量破21万台全网家用投影仪类目GMV和销量第一 [8] - 新宝股份东菱品牌线上GMV同比增长超80% [8] - 奥普科技电商销售总额超2.8亿 [8] - 亿田智能D6ZK变频蒸烤一体集成灶获京东/天猫集成灶类目销量单品第一 [8] 各市场家电公司表现 - 国内市场格力电器近五日涨跌幅 - 1.2%2024E收入增速3%2025E收入增速5%2024E PE 8 2025E PE 7等 [44] - 美的集团近五日涨跌幅2.1%2024E收入增速10%2025E收入增速7%2024E PE 15 2025E PE 13等 [44] - 海尔智家近五日涨跌幅2.4%2024E收入增速5%2025E收入增速7%2024E PE 14 2025E PE 12等 [44] - 海信视像近五日涨跌幅6.0%2024E收入增速6%2025E收入增速9%2024E PE 15 2025E PE 13等 [44] - 老板电器近五日涨跌幅 - 3.8%2024E收入增速 - 3%2025E收入增速5%2024E PE 13 2025E PE 12等 [44] - 华帝股份近五日涨跌幅 - 2.4%2024E收入增速8%2025E收入增速9%2024E PE 12 2025E PE 11等 [44] - 美国市场iRobot近五日涨跌幅 - 7.7%2024E收入增速 - 22%2025E收入增速 - 1%2024E PE - 1 2025E PE - 4等 [47] - 英格索兰近五日涨跌幅 - 0.5%2024E收入增速6%2025E收入增速6%2024E PE 31 2025E PE 29等 [47] - 惠而浦近五日涨跌幅4.9%2024E收入增速 - 14%2025E收入增速 - 3%2024E PE 9 2025E PE 10等 [47] - AO史密斯近五日涨跌幅 - 4.0%2024E收入增速0%2025E收入增速3%2024E PE 19 2025E PE 18等 [47] - 品谱近五日涨跌幅2.7%2024E收入增速2%2025E收入增速1%2024E PE 16 2025E PE 16等 [47] - 海伦特洛伊近五日涨跌幅4.8%2024E收入增速 - 3%2025E收入增速 - 5%2024E PE 9 2025E PE 9等 [47] - 欧洲市场富世华近五日涨跌幅 - 4.4%2024E收入增速 - 10%2025E收入增速4%2024E PE 18 2025E PE 13等 [50] - 伊莱克斯近五日涨跌幅 - 5.6%2024E收入增速 - 1%2025E收入增速2%2024E PE - 34 2025E PE 10等 [50] - 赛博近五日涨跌幅 - 2.1%2024E收入增速3%2025E收入增速5%2024E PE 11 2025E PE 10等 [50] - 昕诺飞近五日涨跌幅 - 1.5%2024E收入增速 - 8%2025E收入增速2%2024E PE 8 2025E PE 7等 [50] - 豪力近五日涨跌幅4.0%2024E收入增速6%2025E收入增速8%2024E PE 42 2025E PE 39等 [50] - 德龙近五日涨跌幅7.5%2024E收入增速11%2025E收入增速6%2024E PE 14 2025E PE 13等 [50] - 日本市场索尼近五日涨跌幅3.8%2024E收入增速19%2025E收入增速 - 3%2024E PE 20 2025E PE 18等 [53] - 日立近五日涨跌幅 - 0.9%2024E收入增速 - 11%2025E收入增速 - 3%2024E PE 34 2025E PE 28等 [53] - 松下近五日涨跌幅6.5%2024E收入增速1%2025E收入增速1%2024E PE 8 2025E PE 12等 [53] - 三菱近五日涨跌幅 - 1.0%2024E收入增速5%2025E收入增速3%2024E PE 21 2025E PE 19等 [53] - 大金近五日涨跌幅 - 7.4%2024E收入增速10%2025E收入增速7%2024E PE 23 2025E PE 21等 [53] - 夏普近五日涨跌幅12.4%2024E收入增速 - 9%2025E收入增速0%2024E PE - 11 2025E PE 30等 [53] - 林内近五日涨跌幅 - 7.9%2024E收入增速1%2025E收入增速6%2024E PE 17 2025E PE 16等 [53] - 能率近五日涨跌幅 - 3.4%2024E收入增速1%2025E收入增速3%2024E PE 18 2025E PE 26等 [53] - 象印近五日涨跌幅 - 2.1%2024E收入增速5%2025E收入增速3%2024E PE 21 2025E PE 23等 [53]