农产品日报 | 2026-11-06 豆一窄幅抬升，花生小幅收涨 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2701合约5186.00元/吨，较前日变化+12.00元/吨，幅度+0.23%。现货方面，食用豆现货基 差A01+114，较前日变化-12，幅度32.14%。 市场资讯汇总：豆一2701合约昨日收盘5186元/吨，上涨12元，涨幅0.23%，日内冲高回落，整体呈震荡偏强格局； 昨日开盘5200元/吨，最高5225元/吨，最低5172元/吨，持仓35.69万手，日增仓-13216手，资金有所减仓离场，基 差-586。现货与供需：东北产区国产大豆报价保持稳定，黑河、齐齐哈尔41%蛋白塔粮2.67-2.69元/斤，巴彦、尚志 39%蛋白塔粮2.65元/斤，佳木斯富锦价格偏低至2.62-2.65元/斤，产区农户惜售心态仍存，但终端豆制品刚需采购 节奏平缓，成交放量有限。 进口大豆港口报价维持4230元/吨附近，外盘美豆收割推进，豆粕成本端承压，豆一与豆二价差处于历史高位，豆 一估值偏高，向上驱动偏弱。盘面区间震荡思路对待，追涨谨慎。上方压力关注前期高点，下方支撑看5150一线。 风险点：产区集中售粮超预期、进 ...

地缘溢价大幅回撤，关注美伊谈判进展 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌14.14%，报4112元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌10.42%，报4887 元/吨。 随着美国中期选举民主党获得大胜，美伊达成协议、霍尔木兹海峡逐步恢复通航的预期明显强化。如果该预期能 够落地，则未来中东燃料油产量与出口有望从低位回升。此外，在运力矛盾缓解、运价回归正常水平后，燃料油 跨区贸易量也将修复，消费地货源得到有效补充，高溢价将显著消退。此外，站在估值角度来看，近期高硫燃料 油相对原油比价已涨至历史高位区间，下游装置利润与炼厂原料需求将受到抑制，需要估值回调来释放更多需求， 以对冲潜在的供应增长。最后，需要注意美伊谈判尚未取得有效进展，海峡通航在现实层面依然受阻，对预期的 交易可能受到消息面的反复扰动，需要保持谨慎。最后，临近冬季，值得关注的一个上行风险因素是国际天然气 价格暴涨，发电厂燃料油替代需求可能受到刺激。 策略 高硫方面：谨慎偏空，关注中东局势走向 低硫方面：谨慎偏空，关注中东局势走向 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 燃料油日报 | 2026-11-06 风险 地缘冲突、宏观风险、关税风 ...

行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 盘面连续回撤，现实与预期存在分化 [1] - 随着美国中期选举民主党获得大胜，美伊达成协议、霍尔木兹海峡逐步恢复通航的预期明显强化，能源板块商品隐含的地缘情绪溢价大幅回撤，PG盘面从高位连续下跌 [1] - 站在LPG自身基本面角度来看，截至目前中东供应维持低位，美国出口增量也受到高运费与终端不可抗力的限制 [1] - 需要注意预期与现实的分化，如果美伊谈判与中东缓和进程不及预期，则LPG市场在回撤后依然受到供应端的下方支撑 [1] - 单边策略为谨慎偏空，关注中东局势走向 [2] 现货市场价格 - 11月5日山东市场液化气价格7800-7960元/吨 [1] - 11月5日华北市场液化气价格7750-8000元/吨 [1] - 11月5日华东市场液化气价格7810-8050元/吨 [1] - 11月5日沿江市场液化气价格8150-8330元/吨 [1] - 11月5日西北市场液化气价格7655-7910元/吨 [1] - 11月5日华南市场液化气价格8200-8300元/吨 [1] 冷冻货到岸价格 - 2026年11月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷1061美元/吨，下跌19美元/吨；丁烷1200美元/吨，下跌20美元/吨 [1] - 华东冷冻货折合人民币价格丙烷7847元/吨，下跌141元/吨；丁烷8912元/吨，下跌111元/吨 [1] - 2026年11月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷1071美元/吨，下跌19美元/吨；丁烷1200美元/吨，下跌20美元/吨 [1] - 华南冷冻货折合人民币价格丙烷7921元/吨，下跌140元/吨；丁烷8875元/吨，下跌148元/吨 [1] 策略 - 单边：谨慎偏空，关注中东局势走向 [2] - 跨期：无 [2] - 跨品种：无 [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2] 图表目录 - 报告包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格图，单位均为元/吨 [3] - 报告包含山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格图，单位均为元/吨 [3] - 报告包含PG期货主力合约收盘价、PG期货指数收盘价、PG期货近月合约收盘价、PG期货近月月差图，单位均为元/吨 [3] - 报告包含PG期货主力合约成交持仓量、PG期货总成交持仓量图，单位均为手 [3]

石油沥青日报 | 2026-11-06 盘面连续回撤，供应增量暂有限 市场分析 1、11月5日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2701合约下午收盘价4494元/吨，较昨日结算价下跌419元/吨；持仓 190801手，环比减少18195手；成交546222手，环比增加125294手。 2、卓创资讯重交沥青现货报价：西北地区5010—6300元/吨，东北地区6210—6400元/吨，华北地区6240—6250元/ 吨，华东地区6150—6250元/吨，华南地区5950—6200元/吨，西南地区6450—6700元/吨。 随着美国中期选举民主党获得大胜，美伊达成协议、霍尔木兹海峡逐步恢复通航的预期获得明显强化，原油价格 从高位大幅回撤，并带动沥青盘面价格显著走低。现货方面，昨日华北、山东、华东以及华南市场沥青现货价格 均出现下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳。站在基本面角度来看，虽然油价出现大跌，但炼厂供应增量暂有 限。参考隆众资讯数据，本周国内重交沥青77家企业产能利用率为24.5%，环比增加0.6%，依然处于低位区间。当 前原油及下游能化品价格的下跌更多是挤出地缘溢价，而现实基本面格局的转折则需要美伊达成实质性 ...

供需与逻辑：建材方面，目前建材供需略有转弱，库存低位去化，螺纹价格表现优于热卷；板材方面，目前板材 供需压力依旧较大，高库存去化幅度有限，未来出口依旧是决定板材消费高度的关键因素。短期钢材价格依旧取 决于原料涨跌，自身缺乏基本面驱动，后期消费成色将影响钢价上限，而原料成本将决定钢价下限。 黑色建材日报 | 2026-11-06 策略 宏观情绪高涨，成材表现偏强 钢材：宏观情绪高涨，成材表现偏强 市场分析 期现货方面：昨日钢材主力合约震荡向上，钢材现货成交环比改善，报价有所修复。钢联数据显示，钢材供增需 减，库存环比去化，螺纹产量增，消费降，库存下滑，热卷产销同增，库存减少。 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、库存去化速度、出口接单情况、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场情绪回暖，铁矿震荡上行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡上行，唐山港口进口铁矿主流品种价格环比回升，贸易商报价多随行就市， 钢厂采购以刚需为主。钢联数据显示，铁水产量小幅回落，港口库存环比增加，压港量小幅提升。 供需与逻辑：目前铁矿石供需矛盾依旧尖锐，海运费低位反弹后，主流矿山发运积极性受限，然而铁矿石需求依 旧疲软，铁水产量尚未 ...

氯碱日报 | 2026-11-06 氯碱装置开工下降 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4962元/吨（-100）；华东基差-62元/吨（-20）;华南基差88元/吨（+20）。 现货价格：华东电石法报价4900元/吨（-120）；华南电石法报价5050元/吨（-80）。 上游生产利润：兰炭价格970元/吨（+0）；电石价格2865元/吨（+0）；电石利润-201元/吨（+0）；PVC电石法生产毛 利-156元/吨（+93）；PVC乙烯法生产毛利-843元/吨（+90）；山东氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）-881.15元/ 吨（-130.00），西北氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）401.98元/吨（+0.00）；PVC出口利润-5.83美元/吨（+15.82）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存19.1万吨（-1.0）；PVC大样本社会库存94.46万吨（-3.28）；PVC电石法开工率68.04% （+1.85%）；PVC乙烯法开工率41.91%（-0.38%）；PVC开工率59.97%（+1.16%）。 下游订单情况：生产企业预售量87.3万吨（-3.5 ...

行业投资评级 - 棉花：中性 [2] - 白糖：中性 [4] - 纸浆：中性 [7] 核心观点 - 棉花：外棉短缺加剧但终端需求疲软，成本支撑与需求抑制之下短期以区间震荡思路为主 [1][2] - 白糖：内外分化明显，以震荡思路对待 [4] - 纸浆：旺季成色不足，上行空间受到抑制 [7] 棉花 - 期货方面，昨日收盘棉花2701合约15390元/吨，较前一日变动+155元/吨，幅度+1.02% [1] - 现货方面，3128B棉新疆到厂价16475元/吨，较前一日变动+48元/吨，现货基差CF01+1085，较前一日变动-107 [1] - 3128B棉全国均价16778元/吨，较前一日变动+45元/吨，现货基差CF01+1388，较前一日变动-110 [1] - 印度棉花协会时隔近3个月重新发布年度棉花平衡表，给出首张2026/27年度预测平衡表 [1] - 截至9月30日，印度2026/27年度棉花平衡表同比产量下调78万吨，进口下调11万吨，出口下调5万吨，期末库存下调54万吨 [1] - 印度2025/26年度平衡表环比7月报告产量下调19万吨，进口增长20万吨，消费增长29万吨，期末库存下调28万吨 [1] - 国际方面，美棉收获期降水增多，采收进度滞后于常年 [2] - 印度产需缺口依旧显著，财政部将棉花关税豁免延长至年底，或支撑国际棉价 [2] - 巴西26/27预估产量微幅增加，出口重心转至东南亚 [2] - 国内方面，疆棉采收持续推进，籽棉收购价格相对坚挺，新棉成本对盘面形成有力支撑 [2] - 下游纺织旺季兑现不及预期，纺企开机提升有限，纱线成交偏弱，成品库存累积 [2] - 企业延续刚需随采随用，以小单、短单为主，主动补库意愿不足 [2] - 后续关注美棉最终产量、新疆籽棉交售与加工进度、下游秋冬订单落地 [2] 白糖 - 期货方面，昨日收盘白糖2701合约5246元/吨，较前一日变动+4元/吨，幅度+0.08% [2] - 现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5170元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SR01-76，较前一日变动-4 [2] - 云南昆明地区白糖现货价格5150元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SR01-96，较前一日变动-4 [2] - 荷兰合作银行预计全球2026/27年度糖市供应短缺200万吨，而2025/26年度为短缺40万吨 [3] - 报告预计巴西2027/28年度甘蔗压榨量为6.55亿吨，2026/27年度压榨量为6.3亿吨 [3] - 报告预计巴西中南部地区2027/28年度糖产量料为4,260万吨，而2026/27年度糖产量为3,740万吨 [3] - 原糖方面，受巴西大选后雷亚尔大幅贬值冲击，原糖打破震荡局面，短期下跌 [3] - 巴西中南部降雨减产开始逐步兑现，糖产量、甘蔗入榨量均同比大幅下降 [3] - 印度开榨提前，但受前期干旱影响出糖率偏低；因进入排灯节消费旺季，供应紧张的担忧持续升温 [3] - 郑糖方面，陈糖库存偏高，广西加速去库 [3] - 新糖上，北方甜菜糖厂已于十月中旬全面开榨，南方糖厂点火烘炉准备开榨，供应逐步放量 [3] - 进口糖配额外成本深度倒挂，近期难以改善，后续关注广西云南干旱情况 [3] 纸浆 - 期货方面，昨日收盘纸浆2701合约4690元/吨，较前一日变动+60元/吨，幅度+1.30% [5] - 现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格4810元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP01+120，较前一日变动-60 [5] - 山东地区俄针（乌针和布针）现货价格4675元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP01+-15，较前一日变动-60 [5] - 进口木浆现货市场价格进口本色浆重心下行，纸厂签单心态依旧谨慎，进口针叶浆市场交投清淡 [5] - 进口阔叶浆市场高价难有成交，市场成交节奏不快；进口本色浆后续到货预期增加，现货重心走弱 [5] - 国际方面，芬林芬宝凯米生物制品厂10-11月停产约6周（针叶浆产能约100万吨/年）实施技改，UPM乌拉圭浆厂停机检修 [6] - 加拿大Domtar Howe Sound浆厂10月中旬重启、计划11月1日满负荷，前期"阶段性供给缺口"逻辑弱化 [6] - Mercer德国Rosenthal复产中断仍处停机，因10月1日跳过2580万美元利息支付、正与债券持有人谈判重组，存在申请Chapter 11风险 [6] - 印尼OKI浆厂林火未影响生产 [6] - 国内方面，海外检修发运减量传导存在时滞，10月到港仍显充裕 [6] - "金九银十"旺季需求不及预期，下游纸厂盈利薄弱、原料以刚需随采为主，补库意愿低迷 [6] - 港口库存预计温和弱化，而存量仍处高位，压制上行空间 [6]

苹果低位反弹，红枣放量走高 农产品日报 | 2026-11-06 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2701合约5841元/吨，较前一日变动+194元/吨，幅度+3.44%。现货方面，山东栖霞80# 一 二级晚富士价格2.60元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP01-641，较前一日变动-194；陕西洛川70# 以上 半商品晚富士价格2.75元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP01-341，较前一日变动-194。 新季晚富士地面交易整体平淡。山东产区果农多顺价销售，客商收购量不多，蓬莱入库基本接近尾声，栖霞入库 进度一般；甘肃产区冷库多数满库，陕西产区入库接近尾声。价格方面，陕西洛川地区70#以上半商品苹果主流报 价2.7—3.0元/斤；山东产区倒筐统货主流报价2.0—2.2元/斤，80#二级半报价2.4—2.5元/斤，80#一级报价2.6—3.2 元/斤。 市场分析 11月5日，苹果2701合约收于5841元/吨，较前结算价上涨198元/吨，涨幅3.51%；较11月4日收盘价5647元/吨上涨194 元/吨。日内最低5576元/吨、最高5848元/吨，成交43. ...

原油日报 | 2026-11-06 乌克兰再度打击俄罗斯炼厂，俄柴油出口难恢复 市场要闻与重要数据 1、 截至11月6日收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨2.40美元，收于每桶90.52美元，涨幅为 2.72%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.67美元，收于每桶98.29美元，涨幅为3.88%。截至11月4日2:30 收盘SC原油主力合约收涨0.22%，报640元/桶。（来源：Bloomberg） 2、 俄罗斯10月燃油补贴升至4150亿卢布，创四年多新高。俄罗斯为鼓励石油生产商优先向国内市场供应道路燃 料而提供的补贴，已升至四年多来最高水平，进一步侵蚀克里姆林宫的能源收入。俄罗斯财政部周四公布的数据 显示，上月相关补贴总额达到4150亿卢布（约合51亿美元），为2022年4月创下4500亿卢布历史纪录以来的最高水 平。这项补贴旨在鼓励俄罗斯石油生产商向国内消费者供应燃料，即使出口更具经济吸引力也不例外。今年伊朗 战争引发的动荡推动全球原油和成品油价格上涨，俄罗斯炼油企业每月获得的补贴也从1月的数十亿卢布升至如今 的数千亿卢布。大部分补贴流向俄罗斯最大的石油企业，包括俄罗斯石油公司和 ...

行业投资评级 - 生猪观点策略评级为中性 [3] - 鸡蛋观点策略评级为中性 [6] 核心观点 - 生猪市场供应充足，猪价延续弱势，短期出栏压力暂无明显缓解空间，四季度供给放量压力仍存 [1][2] - 生猪需求端虽逐步进入腌腊备货季节性旺季，对现货形成一定支撑，但在高供给压制下需求提振力度不宜过度乐观，供给增量将对冲季节性消费回暖，供强需弱格局延续，预计猪价整体维持震荡偏弱走势 [2] - 鸡蛋产区库存回落能够对蛋价形成一定支撑，但若冬季备货需求兑现不及预期，蛋价仍存在再度下探风险，在供需基本面出现明确改善信号前市场预期整体偏谨慎，预计鸡蛋价格维持震荡运行 [4] 生猪市场数据 - 期货方面，昨日收盘生猪2701合约9115元/吨，较前交易日变动-55.00元/吨，幅度-0.60% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格8.68元/公斤，较前交易日变动-0.20元/公斤，现货基差LH01-435，较前交易日变动-145 [1] - 江苏地区外三元生猪价格8.66元/公斤，较前交易日变动-0.23元/公斤，现货基差LH01-455，较前交易日变动-175 [1] - 四川地区外三元生猪价格8.69元/公斤，较前交易日变动-0.15元/公斤，现货基差LH01-425，较前交易日变动-95 [1] - 据农业农村部监测，11月5日农产品批发价格200指数为111.17，比昨天下降0.02个点，菜篮子产品批发价格指数为110.62，比昨天下降0.04个点 [1] - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.98元/公斤，比昨天下降1.3%；牛肉73.77元/公斤，与昨天持平；羊肉67.82元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋9.56元/公斤，比昨天上升0.1%；白条鸡17.10元/公斤，比昨天下降1.0% [1] 鸡蛋市场数据 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2612合约3542元/500千克，较前交易日变动-49.00元，幅度-1.36% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.16元/斤，较前交易日变动+0.12，现货基差JD12+618，较前交易日变动+169 [3] - 山东地区鸡蛋现货价格4.20元/斤，较前交易日变动+0.00，现货基差JD12+658，较前交易日变动+49 [3] - 河北地区鸡蛋现货价格3.97元/斤，较前交易日变动+0.13，现货基差JD12+428，较前交易日变动+179 [3] - 根据Mysteel鸡蛋团队对全国10个地区、31个产区市场的最新调查数据，2026年11月5日全国生产环节库存为0.71天，较昨日减0.03天，减幅4.05%；流通环节库存为1.05天，较昨日持平 [3] 图表目录 - 生猪相关图表包括生猪主力期货价格、河南/四川/江苏地区现货价格、河南/四川/广东地区基差、统计局季度存栏量与出栏量、生猪出栏均重、农村部能繁存栏量、能繁母猪淘汰数量、自繁自养养殖利润、外购仔猪养殖利润、重点企业鲜销率、重点企业日度屠宰量、屠宰企业开工率、冻品库容率 [7] - 鸡蛋相关图表包括鸡蛋期货主力合约、鸡蛋主产区均价、鸡蛋主销区均价、鸡蛋全国均价基差、山东/河北地区鸡蛋现货基差、蛋鸡养殖利润、蛋鸡养殖成本、鸡蛋生产环节库存可用天数、鸡蛋流通环节库存可用天数、广东/北京地区到货量 [7]