黑色建材日报 | 2025-10-30 市场情绪回暖，盘面延续反弹 市场分析 昨日，螺纹钢期货主力合约收于3133元/吨，热卷主力合约收于3345元/吨。现货方面，今日钢材现货成交整体一般， 刚需偏弱，期现低价拿货增多，基差整体收缩。全国建材成交114620。 综合来看：建材库存去化，铁水温和下降，钢厂利润收缩，产量继续增加，产业弱现实改善有限。板材产销矛盾 较大，库存压力明显。短期降息及会谈临近，宏观情绪回暖，原料支撑较强，关注后续钢厂减产以及需求去库情 况。 策略 钢材：市场情绪回暖，盘面延续反弹 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场信心提振，铁矿偏强运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格持续上涨。现货方面，进口铁矿主流品种价格偏强运行，贸易商报价多随行就 市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交95.1万吨，环比上涨6.61%；远期现货累计成交123.0万吨（11笔）， 环比下跌26.26%(其中矿山成交量为86万吨)。 供需与逻辑：当前铁矿整体估值偏高，高矿价下供应相对宽松。钢厂利润持续回 ...

农产品日报 | 2025-10-30 现货价格持稳，豆粕震荡运行 粕类观点 市场要闻与重要数据 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2511合约2116元/吨，较前日变动-7元/吨，幅度-0.33%；玉米淀粉2511合约2427元/吨，较 前日变动+3元/吨，幅度+0.12%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为 C11+24，较前日变动+7；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+123，较前 日变动-3。 策略 谨慎偏空 风险 政策变化 玉米观点 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约2969元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.20%；菜粕2601合约2373元/吨，较前日 变动-23元/吨，幅度-0.96%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3010元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M01+41， 较前日变动+16；江苏地区豆粕现货2930元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-39，较前日变动+6；广东地区 豆粕现货价格2940元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M01-29，较前日变动-4。福建地区 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-30 据SMM讯，日SMM1#铅价较前一个交易日下跌25元/吨。河南地区持货商报价对沪期铅2512合约贴水110-150元/ 吨出厂；湖南地区部分冶炼厂库存不多挺价出货，报价对SMM1#铅升水20-50元/吨出厂，贸易商则是积极下调升 水出货，对SMM1#铅升水0-40元/吨报价。下游蓄电池企业维持刚需采购，散单货源成交仍偏清淡。 库存方面：2025-10-29，SMM铅锭库存总量为3.0万吨，较上周同期变化-0.16万吨。截止11月28日，LME铅库存为 224875吨，较上一交易日变化-4800吨。 策略 绝对价格：中性 目前国内矿端供应仍然相对偏紧，但冶炼厂对高银矿采购意愿同样低迷，当下市场处于供需两弱格局，国庆以来 至今出现下游需求好于预期的情况，进而导致国内去库明显，不过目前随着有色板块整体调整，铅价或许也会暂 时陷入震荡格局。 下游维持刚需采购 铅价继续震荡格局 市场要闻与重要数据 现货方面：2025-10-29，LME铅现货升水为-35.54美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-25元/吨至17200 元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-30 锌价上涨仍需考验消费韧性 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为171.09美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化20元/吨至22290元/吨，SMM 上海锌现货升贴水-40元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日10元/吨至22290元/吨，广东锌现货升贴水-95元/吨； 天津锌现货价较前一交易日10元/吨至22270元/吨，天津锌现货升贴水-60元/吨。 期货方面：2025-10-29沪锌主力合约开于22355元/吨，收于22430元/吨，较前一交易日60元/吨，全天交易日成交 114143手，全天交易日持仓118849手，日内价格最高点达到22455元/吨，最低点达到22320元/吨。 库存方面：截至2025-10-29，SMM七地锌锭库存总量为16.35万吨，较上期变化0.14万吨。截止2025-10-29，LME 锌库存为35200吨，较上一交易日变化-50吨。 市场分析 目前冶炼厂对矿端采购需求旺盛，矿端TC有望进一步下滑，虽然受内外锌价差异影响，进口矿进口亏损依旧显著， 但进口矿TC依旧跟随顶部开始回落。当前冶炼综合尚有利润，国内供给压力依旧， ...

国债期货日报 | 2025-10-30 宏观面：（1）宏观政策：2025年8月1日，财政部与税务总局发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日及以后新 发行的国债、地方政府债券和金融债券的利息收入将恢复征收增值税。此前已发行的上述债券（包括8月8日后续 发行的部分）仍享受免征增值税政策，直至到期；关税方面，中美发布斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，自2025年8 月12日起再次暂停实施24%的关税90天；国务院第九次全体会议强调，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势， 培育壮大服务消费，加力扩大有效投资；9月10日，财政部长明确表示，"持续发力、适时加力实施更加积极有为 的宏观政策"；发改委也表示"不断释放内需潜力" 和 "推进点行业产能治理"；10月8 日，美方将多家中国实体列 入出口管制清单并征收特别港务费，10月10 日，交通运输部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告；10月 11日，特朗普于社交媒体发文称，从11月1日起将对中国加征100%关税。（2）通胀：9月CPI同比下降0.3%。 资金面：（3）财政：本次财政数据整体呈现"收入温和修复、支出强力扩张"的格局：前三季度一般公共预算收入 同比小幅增 ...

氯碱日报 | 2025-10-30 烧碱山东累库，PVC随宏观反弹 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4775元/吨（+59）；华东基差-135元/吨（-49）;华南基差-55元/吨（-49）。 现货价格：华东电石法报价4640元/吨（+10）；华南电石法报价4720元/吨（+10）。 上游生产利润：兰炭价格740元/吨（+0）；电石价格2830元/吨（+0）；电石利润-52元/吨（+0）；PVC电石法生产毛 利-723元/吨（-10）；PVC乙烯法生产毛利-560元/吨（-8）；PVC出口利润-4.6美元/吨（-0.9）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存33.4万吨（-2.7）；PVC社会库存55.5万吨（-0.2）；PVC电石法开工率71.65%（-3.08%）； PVC乙烯法开工率78.56%（+2.46%）；PVC开工率73.74%（-1.40%）。 下游订单情况：生产企业预售量63.5万吨（+8.0）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2361元/吨（+20）；山东32%液碱基差139元/吨（-20）。 现货价格：山东32%液碱报价800元/吨（+0）；山东50% ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-30 现货成交清淡，碳酸锂盘面高位震荡 雅化集团发布2025年三季报，公司第三季度营业收入26.24亿元，同比增长31.97%；净利润1.98亿元，同比增长 278.06%。2025年前三季度营业收入60.47亿元，同比增长2.07%；净利润3.34亿元，同比增长116.02%；基本每股收 益0.2898元。2025年上半年锂行业受整体供大于求以及关税事件扰动，锂盐价格呈下行态势，导致公司锂业务盈利 受到较大影响。2025年第三季度，受江西部分锂矿停产整顿等因素影响，锂盐价格有所回升，公司管理层及时调 整市场策略，积极对接下游需求，部分客户终端产品市场反馈良好，带动公司锂盐产品第三季度销量大幅增长并 创下单季度销量新高。公司第三季度锂业经营业绩回升向好，较去年同期有较大增长，第四季度锂盐在手订单充 足。 天齐锂业发布2025年第三季度报告，第三季度营收为25.65亿元，同比下降29.66%；净利润为9548.55万元，同比扭 亏为盈。前三季度营收为73.97亿元，同比下降26.50%；净利润为1.80亿元，同比扭亏为盈。业绩变动主要原因系： 尽管锂产品销售价格同比下降 ...

石油沥青日报 | 2025-10-30 基本面维持疲软，市场驱动有限 市场分析 1、10月29日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2601合约下午收盘价3274元/吨，较昨日结算价下跌7元/吨，跌幅 0.21%；持仓196026手，环比下降1242手，成交173766手，环比上涨7144手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3406—4750元/吨；山东，3200—3620元/吨；华南，3360—3580元/吨； 华东，3410—3500元/吨。 昨日华北以及山东地区沥青现货价格出现下跌，其余地区沥青现货价格相对稳定。原油价格反弹受阻，带动沥青 盘面回调，并加重沥青现货市场谨慎观望情绪。目前山东地区地方炼厂现货资源流通量充裕，继续施压山东及周 边地区沥青现货价格。整体来看，沥青基本面维持疲软，市场驱动不足，随着原油端波动率下降，盘面进入窄幅 震荡状态，等待重要宏观事件落地。 策略 单边：中性，短期观望为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ...

尿素日报 | 2025-10-30 厂内库存去库，现货情绪降温 市场分析 价格与基差：2025-10-29，尿素主力收盘1644元/吨（+9）；河南小颗粒出厂价报价：1580 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1600元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1590元/吨（-10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：-44 元/吨（-19）；河南基差：-64元/吨（-19）；江苏基差：-54元/吨（-19）；尿素生产利润70元/吨（-10），出口利润862 元/吨（+6）。 供应端：截至2025-10-29，企业产能利用率78.05%（0.08%）。样本企业总库存量为155.43 万吨（-7.59），港口样本 库存量为21.00 万吨（-23.60）。 需求端：截至2025-10-29，复合肥产能利用率31.04%（+3.33%）；三聚氰胺产能利用率为48.30%（-6.88%）；尿素 企业预收订单天数7.53日（+0.12）。 尿素现货在上周期现双涨后本周随着价格上涨成交转弱，预计短期震荡，等待驱动。目前部分地区农业秋季肥进 行中，复合肥秋季肥生产收尾，山东、苏皖前期部分停车装置恢复生产，开工率有所 ...

油脂日报 | 2025-10-30 印尼B50生柴计划存变数，油脂价格震荡走弱 油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约8842.00元/吨，环比变化-116元，幅度-1.29%；昨日收盘豆油2601合约8132.00 元/吨，环比变化-50.00元，幅度-0.61%；昨日收盘菜油2601合约9525.00元/吨，环比变化-205.00元，幅度-2.11%。 现货方面，广东地区棕榈油现货价8690.00元/吨，环比变化-170.00元，幅度-1.92%，现货基差P01+-152.00，环比变 化-54.00元；天津地区一级豆油现货价格8280.00元/吨，环比变化-80.00元/吨，幅度-0.96%，现货基差Y01+148.00， 环比变化-30.00元；江苏地区四级菜油现货价格9900.00元/吨，环比变化-170.00元，幅度-1.69%，现货基差 OI01+375.00，环比变化+35.00元。 近期市场咨询汇总：阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至10月22日当周，阿根廷农户销售111.50万吨 2024/25年度大豆，使累计销量达到2233.79万吨。当周，本土油厂采购66.57 ...