行业 棉花 日期 2026 年 1 月 14 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 | 表1：行情回顾 | | --- | 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 、 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15783 元/吨，较上一 交易日跌 74 元/吨。现货一口 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱市场供给有所提升，供应压力未充分消化，需求延续回落态势，库存预计累积，下游浮法玻璃供需基本面弱，终端房地产未回暖，前期市场对产能出清及“反内卷”政策预期增强，低估值纯碱短期内或补涨，但长期核心矛盾未解决，且玻璃制品出口退税取消影响需求，若今年出口未显著扩张或落后产能未有效出清，供需格局不乐观，短期震荡偏弱运行[7] - 2025年1月13日玻璃期货主力合约FG2605大幅回落，玻璃市场出货良好，部分地区降库明显，价格受市场情绪提振上调，供应端有减量预期，整体库存基数高但区域分化明显，部分区域受销售或产能缩减利好，短期内供应收缩支撑价格，但高库存矛盾制约行情，出口退税取消挤压利润空间，在产能出清等利好出现前，盘面反弹回落，需关注供需边际变化与政策动向[8] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 2025年1月13日，SA601开盘价1155，最高价1156，最低价1129，收盘价1136，涨跌 -7，涨跌幅 -0.61%，持仓量0.37万手，持仓量变化 -258；SA605开盘价1242，最高价1242，最低价1209，收盘价1212，涨跌 -16，涨跌幅 -1.30%，持仓量120.68万手，持仓量变化12386；FG601开盘价1082，最高价1082，最低价978，收盘价978，涨跌 -14，涨跌幅 -1.41%，持仓量0.18万手，持仓量变化 -27；FG605开盘价1143，最高价1144，最低价1096，收盘价1096，涨跌 -35，涨跌幅 -3.09%，持仓量117.27万手，持仓量变化91374 [7] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等图表，数据来源包括Wind、iFind和建信期货研究发展部 [10][17][20]

行业 生猪日报 日期 2026 年 01 月 14 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 期货方面，13 日生猪主力 2603 合约平开后震荡走高，尾盘收阳，最高 11840 元/吨，最低 11730 元/吨，收盘报 11795 元/ ...

报告基本信息 - 行业：豆粕 [1] - 日期：2026年1月14日 [2] 研究员信息 - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾 - 豆粕2601前结算价3124，收盘价3154，涨30，涨跌幅0.96%，成交量1101456，持仓量变化 - 74 [6] - 豆粕2603前结算价3095，收盘价3117，涨22，涨跌幅0.71%，成交量205862，持仓量551279，持仓量变化 - 15977 [6] - 豆粕2605前结算价2786，收盘价2761，跌25，涨跌幅 - 0.90%，成交量1180639，持仓量2258105，持仓量变化 - 34267 [6] - 今日外盘美豆期货合约下跌，主力接近1050美分，昨日USDA发布1月供需报告整体利空 [6] - 25年美豆单产保持53蒲式耳高位，产量变化不大；压榨需求向好上调，但出口差，新季期末库存由12月的2.9亿蒲上调至3.5亿蒲，高于去年的3.25亿蒲 [6] - 巴西因天气良好，产量预估小幅度调增，报告出炉后，美豆前期强支撑1050美分预计松动，不排除考验1000美分支撑力度 [6] - 国内豆粕有所分化，03相对05继续偏强，因一季度末缺豆逻辑持续，今日进口大豆拍卖超100万吨且全部成交，暗示现货或于3月末有所紧张 [6] 行业要闻 - USDA报告上调25/26年度美豆面积、产量、期末库存等数据；巴西大豆产量、出口；全球大豆产量、期末库存；中国大豆进口持平 [8] - AgRural称巴西2025/26年度大豆收获已开始，截至1月8日完成0.6%，略高于上年同期的0.3%，预计本年度产量达65.1亿蒲，收割开始时间略晚于预期 [8] - 1月13日国家粮食交易中心计划拍卖1139605.33吨大豆，实际成交1139605.33吨，成交均价3809.55元/吨，成交比例100%，交货日期2026年1月15日 - 2026年4月30日 [9] 操作建议 - 持续关注进口大豆拍卖情况，若有持续百万吨以上的出库拍卖，则03合约或难以持续强势，05主要对标巴西大豆，当前暂无利多，以反弹后偏空对待 [6]

报告基本信息 - 报告类型为股指日评 [1] - 报告日期为2026年1月14日 [2] - 研究员包括聂嘉怡、何卓乔、黄雯昕 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 随着国内经济改善预期强化，A股慢牛格局逐步稳固，保持长线多头思维不变 [7] - 当前沪深300、上证50、中证500与中证1000当月合约基差均已转为升水，主力合约基差贴水明显收敛，需警惕情绪过热带来的技术性调整，观察上证4100点附近支撑力度，整体以低多为主 [8] 各部分总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 1月13日，万得全A放量下跌，沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.60%、0.34%、1.28%、1.84%；IF、IH、IC、IM主力合约分别收跌0.32%、0.08%、1.28%、1.82% [6] 后市展望 - 外围市场方面，美国财经界人士批评特朗普政府对鲍威尔发起刑事调查，美国国务院要求在伊朗的美国公民立即离开 [7] - 国内方面，2025年12月宏观经济数据出炉，CPI同比涨幅继续扩大，PPI降幅收窄，相关政策持续显效 [7] - 政策方面，全国商务工作会议强调提振消费等内容 [7] - 企业方面，2025年度业绩预告显示军工等赛道业绩增长，化工能源等传统行业亏损压力大 [7] - 资金面上，全市总成交持续放量，市场风险偏好抬升 [7] 数据概览 - 报告展示了股指期货、现货行情数据，以及国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现等多方面图表 [10][11] 行业要闻 - 美国财经界人士批评特朗普政府对鲍威尔发起刑事调查，鲍威尔称调查破坏美联储独立性 [26] - 美国国务院要求在伊朗的美国公民立即离开，特朗普称与伊朗有商业往来的国家与美商业活动将加征25%关税 [26] - 我国外交部发言人表示中方希望伊朗稳定，反对干涉别国内政等 [26]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 13 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告核心观点 - 今日盘面走强，远月淡季 04 合约大幅上涨，除退税抢运外或受红海升温打击复航带动，现货 1 月上旬涨价落地良好，SCFIS 指数重回 1900 点以上，但近期船司调降 1 月下旬报价，现货高点拐点或显现，周末胡塞武装态度强硬及美英军事打击使 04 合约大幅反弹，短期情绪或支撑合约偏强运行 [8] 集运欧线期货 1 月 8 日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2602 | 1,730.1 | 1,794.0 | 1,748.0 | 1,785.7 | 17.9 | 1.03 | 16668 | 13344 | -4359 | | EC2604 | 1,150.8 | 1,203.0 | 1,280.8 | 1,268.8 | 130.0 | 11.30 | 64695 | 37092 | 8071 | | EC2606 | 1,420.1 | 1,425.8 | 1,485.1 | 1,496.6 | 65.0 | 4.58 | 3775 | 2936 | 431 | | EC2608 | 1,520.5 | 1,529.0 | 1,565.2 | 1,566.3 | 44.7 | 2.94 | 554 | 1451 | 236 | | EC2610 | 1,107.0 | 1,109.8 | 1,154.0 | 1,146.2 | 47.0 | 4.25 | 3191 | 7228 | 566 | | EC2612 | 1,346.9 | 1,371.0 | 1,388.9 | 1,381.1 | 42.0 | 3.12 | 52 | 90 | 27 | [6] 行业要闻 - 1 月 5 日至 1 月 9 日中国出口集装箱运输市场行情总体平稳，不同航线分化，中国 2025 年 12 月官方综合 PMI 50.7 环比上升 1 个百分点，经济景气水平总体回升，1 月 9 日上海出口集装箱综合运价指数为 1647.39 点较上期下跌 0.5% [9] - 欧洲航线运输需求平稳，供求平衡，即期市场订舱价格小幅上涨，1 月 9 日上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1719 美元/TEU 较上期上涨 1.7%，地中海航线行情与欧洲同步，市场运价继续小幅上行，1 月 9 日上海港出口至地中海基本港市场运价为 3232 美元/TEU 较上期上涨 2.8% [9][10] - 北美航线运输需求相对稳定，供求良好，即期市场订舱价格保持上涨，1 月 9 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 2218 美元/FEU 和 3128 美元/FEU 较上期分别上涨 1.4%、3.1% [10] - 2026 年 1 月 12 日凌晨美国联合英国对也门胡塞武装发起大规模军事打击，16 处地点、60 余个核心目标遭精准打击 [10] - 也门胡塞武装 1 月 11 日声明沙特释放“重启战争”信号，警告若沙特行动将遭强有力回应，强调任何军事冒险将遭毁灭性打击，代价高昂，胡塞武装要求沙特履行和平承诺，结束干预并撤出，也门总统领导委员会 10 日宣布成立最高军事委员会，主席阿里米表示若胡塞武装拒绝和平方案，新委员会将领导亲政府军事力量为下一阶段行动准备，他指责胡塞武装控制国家机构、拒绝对话并呼吁团结 [10] - 2025 年 12 月 15 日 MSC、达飞等多家船公司宣布上调多条国际航线运价，MSC 自 12 月 15 日起上调远东港口至北欧、地中海及黑海港口的航线运价，涨幅扩大，有效期至 12 月 31 日 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将从 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基随后“辟谣”称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 | 日期 | SCFIS：欧洲航线（基本港） | SCFIS：美西航线（基本港） | | --- | --- | --- | | 2026/1/12 | 1956.39 | 1323.98 | | 2026/1/5 | 1795.83 | 1250.12 | | 涨跌 | 160.56 | 73.86 | | 环比（%） | 8.9% | 5.9% | [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 包含集运欧线期货主力合约走势、次主力合约走势相关内容 [18] 航运相关数据走势图 - 包括欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]

报告基本信息 - 报告名称：碳酸锂期货日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 13 日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告核心观点 - 碳酸锂期货涨停，因 1 月 9 日财政部与税务总局宣布电池产品增值税出口退税调整，短期锂电池有抢出口预期，一季度传统淡季不淡，下游补货预期增加，预计国内碳酸锂社库再度转去库，需求预期差支撑锂价，叠加宜春尾矿治理问题，短期供需面支撑加强，日内现货涨 1.39 至 15.41 万，现货紧跟期货涨幅，价格传导顺畅，预计锂期货价格还将继续上涨 [12] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [9][12] - 展示碳酸锂现货价及价差、碳酸锂期货持仓量成交量的相关图表 [10] 行业要闻 - 1 月 9 日，财政部、税务总局披露《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自 2026 年 4 月 1 日起取消光伏等产品增值税出口退税，自 4 月 1 日至 12 月 31 日，电池产品增值税出口退税率由 9%下调至 6%，2027 年 1 月 1 日起取消电池产品增值税出口退税，涉及锂的多种产品，对征收消费税的产品出口消费税政策不作调整，适用出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定 [13] - 2026 年 1 月 5 日 - 1 月 11 日 Mysteel 澳洲锂精矿发运至中国总量 3.2 万吨，环比减少 1.6 万吨，周度平均发运中国量 6.9 万吨，当周澳矿向全球发运量为 6.9 万吨 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月12日铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，收报822.5元/吨，涨0.92%；当前铁矿供应端有压力，库存端压力明显，但需求端已现企稳回升迹象，春节前补库需求将提振矿价，且煤焦涨停也对矿价有提振作用，预计春节前矿价或维持韧性 [7][10][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 1月12日，铁矿石期货主力2605合约高开回落后有所回升，尾盘再度转弱，涨幅收窄，收报822.5元/吨，涨0.92% [7] - 1月12日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日涨0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日涨2 - 7元/吨 [9] - 铁矿石2605合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行，有金叉趋势；日线MACD指标红柱转为放大 [9] 后市展望 - 上周澳巴发运回落，到港量增长，预计短期到港量维持高位 [10] - 需求端，五大材上周总产量小幅回升，日均铁水产量连续3周增长，受钢材利润修复影响，螺纹钢高炉利润转正，螺纹钢电炉与热卷生产利润接近盈亏平衡点，需观察后续持续性 [10] - 库存方面，钢厂按需补库，库存可用天数环比减1天至19天，1月中下旬进入春节前补库阶段，补库需求或提振矿价；港口库存达近1.63亿吨，创2018年4月以来新高，预计后续仍小幅累积 [11] 行业要闻 - 1月12日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行，上周期货盘面波动，铁水产量小幅反弹，蒙煤市场主焦煤成交价格因盘面上涨明显，但弱现实压制仍存，高价成交多为期现企业，下游终端企业接货意愿未明显好转 [12] - 国务院新闻办公室定于2026年1月14日上午10时举行新闻发布会，海关总署副署长王军将介绍2025年全年进出口情况并答记者问 [12] - 全国商务工作会议1月10 - 11日在京召开，强调2026年是“十五五”开局之年，全国商务系统要立足商务工作“三个重要”定位，做好八个方面工作以实现商务高质量发展良好开局 [12] 数据概览 - 包含青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与5月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月12日螺纹钢、热卷期货主力合约2605震荡回升收复前一日大部分跌幅 消息面因素或使近期钢材价格有向上驱动力 基本面下行空间不大 预计后市或震荡偏强 可尝试逢低买入保值或投资策略 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾与后市展望 - 1月12日螺纹钢、热卷期货主力合约2605震荡回升 收复前一日大部分跌幅 RB2605收盘价3165元/吨 涨0.60% HC2605收盘价3311元/吨 涨0.55% SS2603收盘价13855元/吨 涨1.21% [5] - 1月12日个别螺纹钢现货市场价格涨跌互现 少部分热卷现货市场价格反弹 杭州市场螺纹钢价格涨20元/吨 郑州市场跌10元/吨 上海等多地热卷价格涨10元/吨 螺纹钢、热卷2605合约日线KDJ、MACD指标向好 [7] - 消息面地缘政治动荡 黑色系商品成为套利对冲筹码 但聪明资金开始逢低布局中长线头寸 基本面五大材产量连续2周回升 需求萎缩至新低 社会库存有所回升 成本端钢材成本仍有较强支撑 [8][9] 二、行业要闻 - 1月9日宝钢股份湛江钢铁炼钢厂5号特厚板坯连铸机全面建成投产 [10] - 鸿路钢构2025年累计新签销售合同额约291.02亿元 较上年同期增长2.84% 钢结构产品产量约502.07万吨 较上年同期增长11.30% [10] - 唐山港2025年度预计累计完成货物吞吐量2.42亿吨 同比增长4.1% [10] - 抚顺特钢完成吸收合并全资子公司欣兴板材 有助于优化整合 提高效率 降低成本 [10] - 新集能源2025年度预计营业收入123.43亿元 同比降3.02% 利润总额30.71亿元 同比降17.58% 归属于上市公司股东的净利润20.64亿元 同比降13.73% [10] - 华阳股份称煤炭价格受多重因素影响存在波动性 [11] - 2026年江苏省拟安排省重大项目670个 年度计划投资6646亿元 同比增加120亿元 [11] - 广西2026年度长协交易累计成交电量达665.34亿千瓦时 [11] - 2025全年蒙古国煤炭出口量累计8970.93万吨 较上年同期增长7.11% 出口额为57.50亿美元 同比下降33.89% [11] - 2025年11月澳大利亚煤炭出口额为56.44亿澳元 环比增2.81% 同比下降13.48% 1 - 11月出口额累计578.35亿澳元 同比降25.57% [11] - 印度京德勒西南钢铁公司2026财年第三季度粗钢产量达748万吨 同比增长6% 财年前三季度累计2265万吨 同比增长12% [11] - 2025年12月印度煤炭总产量为1.01亿吨 同比增加3.66% 环比增长9.46% 当月煤炭销量为9017万吨 同比下降2.64% [11] 三、数据概览 - 报告展示了主要市场螺纹钢、热卷现货价格 钢材五大品种周产量、钢厂库存 主要城市螺纹钢、热卷社会库存 高炉、电炉开工率与产能利用率 全国日均铁水产量 钢材五大品种表观消费量 上海螺纹、热卷现货与5月合约基差等数据图表 [13][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国12月非农数据对降息路径影响有限，市场普遍预测2026年4月或6月首次降息；美联储主席受刑事指控致美元指数下跌，外盘金属收涨，内盘有色板块情绪亢奋，沪锌主力收涨，但涨幅靠后 [7] - 总持仓前20席位多空双增，净空头寸略有扩大，沪伦比走弱，锌锭进口亏损，进口窗口持续关闭 [7] - 国产矿矿端偏紧，进口矿成交难改善；12月精炼锌产量环比下降，1月预计小幅回升，供给压力有限 [7] - 北方环保预警、季节性淡季和高锌价抑制需求，下游采购意愿弱，现货升水下行 [7] - 当前锌价上涨受金银强势及板块情绪驱动，脱离基本面支撑；虽短期价格或偏强，但需警惕情绪回落带来的回调风险 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌2601开盘24170元/吨，收盘23930元/吨，跌290元，跌幅1.20%，持仓量3690，持仓量变化-1410；沪锌2602开盘24190元/吨，收盘23975元/吨，跌330元，跌幅1.36%，持仓量83786，持仓量变化-7817；沪锌2603开盘24225元/吨，收盘24010元/吨，跌350元，跌幅1.44%，持仓量89228，持仓量变化-150 [7] 行业要闻 - 2026年1月12日，0锌主流成交价24135 - 24280元/吨，双燕成交价24325 - 24480元/吨，1锌主流成交价24065 - 24210元/吨；早盘市场对SMM均价报价升水50 - 60元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价24165 - 24280元/吨，对2602合约报价升水175元/吨，对上海现货报价升水100元/吨 [8] - 天津市场0锌锭主流成交价24010 - 24180元/吨，紫金成交价24050 - 24230元/吨，1锌锭成交价23880 - 24020元/吨；紫金对2602合约报升水50 - 100元/吨，0锌锭对2602合约报10 - 50元/吨，津市较沪市报贴水70元/吨 [8][9] - 广东0锌主流成交价23955 - 24175元/吨，主流品牌对2602合约报价升水20元/吨，沪粤价差缩小 [9] 数据概览 - 报告展示两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存等数据图表 [11][13]