油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 行业 PTA 日报 日期 2025 年 09 月 18 日 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、 行情回顾与操作 ...

日期 2025 年 09 月 18 日 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 期货从业资格号：F03134307 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建 ...

日期 2025 年 9 月 17 日 碳酸锂期货日报 行业 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 碳酸锂期货冲高回落，盘面继续交易求是重要文章《纵深推进全国统一大市场建 设》释放的反内卷信号，但在未有具体政策落地前做多动力有限，总持仓下降总 成交略有增加，资金离场意愿增加。现货涨价，电碳涨 400 至 72850，盘面对现 货升水扩大，随着双节临近，下游有逢低备库需求，支撑碳酸锂现货价。澳矿涨 价 10 至 820 美元/吨，锂云母涨价 40 至 1815 元/吨，外购锂辉石盐厂生 ...

行业 铜期货日报 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 日期 2025 年 9 月 17 日 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差 图2：伦铜走势及价差 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 沪铜冲高回落，主力合约最高涨至 81530，盘面价差正逐步转向 contango，在美 联储议息会议即将到来且铜价回到近 1 年的高位水平，市场畏高，日内沪铜一度 翻绿。现货铜涨 180 至 81120，现货升水跌 5 至 75，铜价涨破 8.1 万抑制下游买 兴，但当前仓单未大量流出，升水暂稳，现货进口亏损扩大至 230，比价走弱是 主因， ...

行业 锌期货日报 日期 2025 年 9 月 17 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2510 | 22290 | 22255 | 22370 | 22245 | -50 | -0.22 | 84991 | 79706 | | 沪锌 | 2511 | 22285 | 22265 | 22395 | 22260 | -55 | -0.25 | 87709 | -4294 | | 沪锌 | 2512 | 22325 | 22285 | 22400 | 22275 | -50 | -0.22 | 29089 | -54220 | 数据来源： Wind ，建信期货研究发展部 沪锌 2510 收于 22255 元/吨，跌 50，跌 0.22%，缩量减仓，持仓减少 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪现货需求有提升但持续增量不明显，出栏供应压力相对更大，整体供需宽松价格偏弱；期货春节前供应有望小幅度增加，2511合约和2601合约属需求旺季合约，供需边际或有改善，但受现货疲软拖累震荡偏弱为主 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，16日生猪主力2511合约高开后震荡走跌，尾盘收阴，最高13335元/吨，最低13125元/吨，收盘报13160元/吨，较昨日跌0.30%，指数总持仓增加8212手至217535手；现货方面，16日全国外三元均价13.08元/公斤，较昨日跌0.13元/公斤 [6] - 供应端，9月样本养殖企业计划销售2570万头，较8月实际出栏增97万头，增幅3.92%，日平均增幅7.39%，出栏量或继续大幅增加，且二育栏舍利用率保持高位，出栏压力仍存，出栏体重小幅下滑；长期看，春节前生猪出栏或仍保持小幅增长态势 [7] - 需求端，肥标价差稍有拉大，育肥成本仍低，当前二育观望为主；学校开学需求提升之后持续增量不明显，市场需求平平，白条走货不快，暂无明显利好出现，仅少部分低价区域外销量增加，支撑企业开工小幅上升，屠宰企业订单稍有增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升；9月16日样本屠宰企业屠宰量14.92万头，较昨日增加0.12万头，周环比减少0.07万头，月环比增加0.9万头 [7] 数据概览 - 截止9月11日，自繁自养生猪头均利润54元/头，周环比减少45元/头；外购仔猪养殖头均利润-175.8元/头，周环比减少63元/头 [12] - 9月11日当周15kg仔猪市场销售均价为394元/头，较上周降低32元/头 [12] - 9月11日当周150公斤肥猪与标猪价差0.13元/斤，周环比减少0.06元/斤；本周采购110公斤育肥至140公斤成本为13.18元/公斤，较上周下调0.24元/公斤；125公斤育肥至150公斤成本为13.52元/公斤，较上周下调0.17元/公斤 [12] - 9月11日当周屠宰企业开工率为31.40%，较上周涨0.13个百分点，同比涨4.15个百分点，周内企业开工率于31.20 - 31.71%区间波动 [12] - 截止9月11日当周，全国生猪出栏均重128.32公斤，较上周增加0.09公斤，环比增幅0.07%，较去年同期体重增加2.36公斤，同比增幅1.84% [12]

报告基本信息 - 报告名称为《纸浆日报》 [1] - 报告日期为2025年9月17日 [2] 行业投资评级 - 未提及 核心观点 - 纸浆期货01合约前结算价为5308元/吨，收盘价为5350元/吨，整体上涨0.79%；山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为4980 - 6600元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为5680 - 5700元/吨 [7] - 智利Arauco公司9月木浆外盘报价中，针叶浆银星700美元/吨，较上月下降20美元/吨；本色浆金星590美元/吨，较上月持平；阔叶浆明星520美元/吨，较上月上涨20美元/吨 [8] - 8月欧洲木浆库存量70.78万吨，环比上升3.5%，同比上升11.3%；消费量70.08万吨，环比下降13.7%，同比增加2.4%；8月我国纸浆进口总量为265.3万吨，环比下降7.9%，同比下降5.6%；截止2025年9月11日，主要地区及港口周度纸浆库存量207.20万吨，较上周上升0.71% [8] - 下游文化用纸市场，前期停机产线复工供应仍存增量，印厂新单跟进有限，震荡偏弱运行；短期纸浆供应相对充裕，下游纸厂开工有所回升但成本压力下低价采买为主，延续低位震荡调整 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货不同合约情况：SP2601合约前结算价5308元/吨，收盘价5350元/吨，涨幅0.79%；SP2605合约相关价格及涨幅等情况；SP2609合约部分数据及持仓变化情况 [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间4980 - 6600元/吨，山东银星报价5680 - 5700元/吨 [7] - 智利Arauco公司9月木浆外盘报价调整情况，以及欧洲和我国纸浆库存、消费、进口等数据变化 [8] - 下游文化用纸市场现状及纸浆市场短期走势判断 [8] 行业要闻 - 国家市场监督管理总局发布2025年第21号公告，批准发布包括6项造纸领域国家标准，其中4项为修订项目，2项为制订项目，这些标准发布实施对造纸行业有重要意义 [9] 数据概览 - 报告包含进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、纸浆期现价差、针阔叶价差、跨期价差、仓单总量、国内主港地区纸浆库存、欧洲主要港口木浆库存、铜版纸和双胶纸价格及价差、白卡纸和白板纸价格及价差、美元兑人民币元等数据图表 [15][17][19][28][29][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱行业短期内矛盾有所缓解，下游浮法玻璃日熔量较稳定，光伏玻璃产销转好，但供应仍过剩，市场供大于求格局未有效改善，预计盘面价格震荡偏强运行，后续需关注宏观变动情况 [8] - 玻璃期货主力合约预计短期震荡偏强走势，供应端产量小幅抬升但仍处底部区间，现货价格回升使行业利润改善，需求端以刚需为主，库存重新累库，不同品种情况有差异 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 纯碱当日行情：9月16日主力期货SA601合约价格大幅回升，收盘价1339元/吨，上涨41元/吨，涨幅3.15%，日减仓101682手；基本面上周产增速放缓、库存去化幅度减小，行业仍面临高库存与需求疲软叠加情况，宏观方面暂无缓解内卷的新增政策信息；预计盘面价格震荡偏强运行 [7][8] - 玻璃当日行情：基本面供应端产量小幅抬升但未大规模放量，现货价格回升使行业利润改善，需求端以刚需为主，库存重新累库；不同品种中，浮法玻璃供应端压力边际缓解、成本有支撑但需求疲软，光伏玻璃市场涨价、需求强劲；预计短期震荡偏强走势 [9][10] 数据概览 - 包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源为Wind、iFind和建信期货研究发展部 [12][15][17]

报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025年9月17日 [2] - 研究员：王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮、刘悠然 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 纽约原糖期货震荡走强缺乏利多因素，糖价呈低位技术性震荡；郑糖主力合约冲高回落，受反内卷氛围影响跟随涨跌，盘后多空无大动作，空头大资金略有减仓 [7][8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 周一纽约原糖期货震荡走强，主力10月合约收高1.08%至15.96美分/磅；伦敦ICE白糖期货主力12月合约收高1.3%至491.40美元/吨；原糖价格在前低15.5美分一线获支撑反弹，市场缺乏利多因素，糖价呈低位技术性震荡 [7] - 昨日郑糖主力合约冲高回落，01合约收盘5547元/吨，上涨2元或0.04%，增仓4016张；国内产区现货价报价持平，南宁糖报价5940元，昆明糖报价5770元；今日郑糖大幅冲高后回落受反内卷氛围影响，盘后多空无大动作，空头大资金略有减仓 [8] 行业要闻 - 巴西中南部8月甘蔗单产为77.5吨/公顷，略低于2024年同期的78.8吨/公顷；甘蔗含糖量指标（ATR）从每吨甘蔗148.4千克降至144.2千克，降幅2.9%；2025/26年度截至8月中南部平均甘蔗单产同比下降8.2%，为79.2吨/公顷，累计ATR为每吨甘蔗129.7千克，去年同期为133.2千克 [9] - 印度政府高官表示新榨季将有充足过剩糖库存，允许出口糖，出口或打压全球糖价，但支撑当地糖价并确保农民获甘蔗款 [9] - S&P Global Commodity insights调查显示，巴西中南部8月下半月糖产量预计增长17.3%至384万吨，甘蔗压榨量预计增长9.5%至4950万吨，每公斤甘蔗含糖量预计下降4.1%至每吨甘蔗149.48公斤，乙醇产量预计下降2.5%至24亿公升 [9] - 印度糖业与生物能源制造商协会重申2025 - 26年度食糖总产量3490万吨的预估 [9] 数据概览 - 展示了期货行情表格，包括SR601、SR605、美糖10、美糖03合约的收盘价、涨跌、涨跌幅、持仓量、增减等信息 [7] - 展示了郑糖主力合约前20名席位成交持仓数据，包含各会员的成交量、持买合量及增减量等 [22]

日期 2025 年 9 月 17 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 行业 聚烯烃日报 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 | 表1：期货市场行情 | ...