股指期货全景日报 2025/9/3 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO:沪深300期权 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 IF主力合约（2509） | 最新 4430.0 | 环比 数据指标 -42.8↓ IF次主力合约（2512） | 最新 4401.8 | 环比 -50.4↓ | | --- | --- | --- | --- | -- ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应充足，冷库蛋持续出库加重供应压力 [2] - 中秋备货及学校开学使鸡蛋消费需求略有回升，但同比仍显疲软，各环节库存充足，部分地区有鸡蛋质量问题，需求增量难覆盖供应，短期需求对价格支撑弱，现货价格处今年同期最低位 [2] - 养殖端持续亏损或推动老鸡淘汰进程加快及降低补栏积极性，需关注近期老鸡淘汰情况 [2] - 盘面前期持续下跌后，近日空头获利平仓推动期价低位反弹 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价（活跃合约）为3011元/500千克，环比涨52 [2] - 鸡蛋期货前20名持仓净买单量为 -34478手，环比增2882手 [2] - 鸡蛋期货月间价差（1 - 5）为 -38元/500千克，环比涨27 [2] - 鸡蛋期货持仓量（活跃合约）为379325手，环比降62505手 [2] - 鸡蛋注册仓单量为0手，环比无变化 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.15元/斤，环比涨0.03 [2] - 基差（现货 - 期货）为138元/500千克，环比降18 [2] 上游情况 - 全国产蛋鸡存栏指数为113.18（2015 = 100），环比涨1.27 [2] - 全国淘汰产蛋鸡指数为99.2（2015 = 100），环比降4.89 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为3元/羽，环比降0.2 [2] - 全国新增雏鸡指数为78.4（2015 = 100），环比涨2.33 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.76元/公斤，环比无变化 [2] - 蛋鸡养殖利润为 -0.21元/只，环比降0.06 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为9.66元/公斤，环比降0.44 [2] - 全国淘汰鸡日龄为512天，环比增11天 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为20.04元/公斤，环比涨0.24 [2] - 28种重点监测蔬菜平均批发价为5.1元/公斤，环比涨0.08 [2] - 白条鸡平均批发价为17.28元/公斤，环比降0.16 [2] - 流通环节周度库存为1.12天，环比降0.04天 [2] - 生产环节周度库存为1.06天，环比涨0.04天 [2] - 鲜鸡蛋当月出口数量为12792.51吨，环比降110.81吨 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量为7674吨，环比增235吨 [2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价6.16元/公斤，较昨日涨0.04；河北鸡蛋均价6.22元/公斤，与昨日持平；广东鸡蛋均价6.40元/公斤，与昨日持平；北京鸡蛋均价6.90元/公斤，与昨日持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金价于亚盘交易时段触及历史新高后进入盘整，银价受多头获利了结影响小幅回调，美元短线走强对金价构成压制，但预计下行空间有限 [3] - 市场对美联储本月降息的预期进一步巩固，持续为无息资产黄金提供底层支撑，降息预期趋于稳固叠加政策不确定性，共同推动金价攀升至历史高位 [3] - 特朗普要求最高法院加速裁定关税政策为市场注入新的不确定性，最高法院最终裁决或改变宏观格局，为避险属性的贵金属带来额外支撑 [3] - 技术面上，黄金与白银均步入超买区间，短期或存在调整需求，投资者需注意风险控制 [3] - 操作上建议当前维持观望，待回调后轻仓布局，沪金2510合约本周关注区间750 - 850元/克，沪银2510合约关注区间9600 - 9900元/千克，外盘伦敦金价关注区间3450 - 3550美元/盎司，伦敦银价关注区间39 - 41美元/盎司 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价814.88元/克，环比涨10.56；沪银主力合约收盘价9820元/千克，环比降4 [3] - 沪金主力合约持仓量142330手，环比增3706；沪银主力合约持仓量270592手，环比降12126 [3] - 沪金主力前20名净持仓178319手，环比增2015；沪银主力前20名净持仓130335手，环比增3714 [3] - 黄金仓单数量40251千克，环比增60；白银仓单数量1227039千克，环比增11811 [3] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价809.48元/克，环比涨7.48；上海有色网白银现货价9816元/千克，环比降5 [3] - 沪金主力合约基差 - 5.4元/克，环比降3.08；沪银主力合约基差 - 4元/千克，环比降1 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓990.56吨，环比增12.88；白银ETF持仓15366.48吨，环比增56.48 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓214311张，环比增1721；白银CTFC非商业净持仓46466张，环比降83 [3] - 黄金季度总供应量1313.01吨，环比增54.84；白银年度总供给量987.8百万金衡盎司，环比降21.4 [3] - 黄金季度总需求量1313.01吨，环比增54.83；白银全球年度总需求量1195百万盎司，环比降47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率9.45%，环比增0.25；40日历史波动率10.69%，环比增0.05 [3] - 黄金平值看涨期权隐含波动率22.76%；平值看跌期权隐含波动率22.76%，环比降2.57 [3] 行业消息 - 特朗普将就全球关税案裁决向美国最高法院上诉，重申推出全球关税是因美国处于经济紧急状态 [3] - 日本央行副行长表示基于经济与物价改善态势，继续推进加息是合适的政策选择 [3] - 美国8月ISM制造业指数从7月的48微升至48.7，低于市场预期的49，连续六个月低于荣枯线，新订单指数升至51.4首次扩张，产出指数下滑3.6点至47.8重新跌入收缩区间 [3] - 欧元区8月CPI同比上涨2.1%，预期持平于2%，核心CPI同比小幅回落至2.3%，服务业价格涨幅放缓至3.1% [3] - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变概率为9.5%，降息25个基点概率为90.5%；10月维持利率不变概率为4.3%，累计降息25个基点概率为46.3%，累计降息50个基点概率为49.3% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三I2601合约冲高整理 宏观方面市场关注周五美国非农就业数据 若就业数据疲软或引发降息50个基点讨论 供需上本期澳巴铁矿石发运量和到港量双增 国内港口库存下滑 钢厂高炉开工率、铁水产量小幅下调 但铁水日均产量维持240万吨上方 整体现货坚挺 贸易商出货积极性尚可 买家询货情绪一般 多空博弈剧烈 短线行情仍有反复 技术上I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹至0轴附近 操作上短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价777元/吨 环比上涨5.5元 持仓量465930手 环比增加12928手 [2] - I 1 - 5合约价差22.5元/吨 环比上涨1元 I合约前20名净持仓 - 15259手 环比减少2867手 [2] - I大商所仓单1900手 环比无变化 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价103.1美元/吨 环比上涨0.65美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿842元/干吨 环比上涨5元 青岛港60.8%麦克粉矿826元/干吨 环比上涨5元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿730元/干吨 环比上涨4元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）49元 环比无变化 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）102.7美元/吨 环比上涨0.85美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.37 环比下降0.03 [2] - 进口成本预估值840元/吨 环比上涨7元 [2] - 全球铁矿石发运总量（周）3556.8万吨 环比增加241万吨 中国47港到港总量（周）2645万吨 环比增加182.7万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14388.02万吨 环比减少56.18万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）9007.19万吨 环比减少58.28万吨 [2] 产业情况 - 铁矿石进口量（月）10462万吨 环比减少133万吨 铁矿石可用天数（周）18天 环比无变化 [2] - 266座矿山日产量（周）39.22万吨 环比减少0.57万吨 开工率（周）62.45% 环比下降0.51% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）32.71万吨 环比减少0.24万吨 BDI指数1986 环比下降38 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.47美元/吨 环比下降0.11美元 西澳 - 青岛10.2美元/吨 环比下降0.01美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.18% 环比下降0.16% 高炉产能利用率（周）90% 环比下降0.27% [2] - 国内粗钢产量（月）7966万吨 环比减少353万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）19.54% 环比上涨0.15% 历史40日波动率（日）21.2% 环比上涨0.03% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）18.49% 环比上涨0.31% 平值看跌期权隐含波动率（日）19.5% 环比上涨0.85% [2] 行业消息 - Mysteel统计中国47港进口铁矿石港口库存总量14376.11万吨 较上周一降12.57万吨 45港库存总量13776.51万吨 环比降22.17万吨 [2] - 2025年08月25日 - 08月31日中国47港到港总量2645.0万吨 环比增加182.7万吨 中国45港到港总量2526.0万吨 环比增加132.7万吨 北方六港到港总量1300.8万吨 环比增加147.8万吨 [2]

塑料产业日报 2025-09-03 与7300附近压力。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7247 | -5 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7247 | -5 | | | 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7240 | -4 9月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7185 | -17 | | | 成交量(日,手) | 212912 | -11546 持仓量(日,手) | 490459 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约先扬后抑 宏观上8月中国物流业景气指数上升 供需上螺纹钢周度产量上调 产能利用率48.35% 市场情绪偏弱 现货成交一般 库存继续增加 整体钢市多空交织 主流持仓空单增幅更大 期价承压 技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉 红柱缩小 操作上震荡偏空 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3106元/吨 环比降11元/吨 持仓量1754813手 环比增79569手 [2] - RB合约前20名净持仓-204228手 环比降8017手 RB10 - 1合约价差-72元/吨 环比降2元/吨 [2] - RB上期所仓单日报222253吨 环比增7032吨 HC2601 - RB2601合约价差193元/吨 环比增12元/吨 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3250元/吨 环比降20元/吨 过磅3333元/吨 环比降21元/吨 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3270元/吨 天津HRB400E 20MM理计3200元/吨 环比均持平 [2] - RB主力合约基差144元/吨 环比降9元/吨 杭州热卷 - 螺纹钢现货价差130元/吨 环比增10元/吨 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿777元/湿吨 环比增9元/湿吨 河北准一级冶金焦1590元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2270元/吨 河北Q235方坯2950元/吨 环比均持平 [2] - 45港铁矿石库存量13763.02万吨 环比降82.18万吨 样本焦化厂焦炭库存39.71万吨 环比增0.33万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量610.12万吨 环比增0.43万吨 唐山钢坯库存量128.36万吨 环比增12.27万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.18% 环比降0.16个百分点 高炉产能利用率90.00% 环比降0.27个百分点 [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量220.56万吨 环比增5.91万吨 产能利用率48.35% 环比增1.30个百分点 [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库169.62万吨 环比降4.91万吨 35城螺纹钢社会库存453.77万吨 环比增21.26万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率70.83% 环比持平 国内粗钢产量7966万吨 环比降353万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1658万吨 环比增140万吨 钢材净出口量939.00万吨 环比增18.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.34 环比降0.25 固定资产投资完成额累计同比1.60% 环比降1.20个百分点 [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.00% 环比降0.80个百分点 基础设施建设投资累计同比3.20% 环比降1.40个百分点 [2] - 房屋施工面积累计值638731万平方米 环比降5410万平方米 房屋新开工面积累计值35206万平方米 环比降4842万平方米 [2] - 商品房待售面积40536.00万平方米 环比增285.00万平方米 [2] - 8月27日 - 9月2日 506家混凝土搅拌站产能利用率6.64% 周环比基本持平 同比降0.73个百分点 发运量132.9万方 周环比降0.1% 同比降10% [2] 行业消息 9月2日周二 ISM公布数据显示美国制造业活动8月连续第六个月收缩 因产出下降[2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存[2]

远看，光伏行业需求预计会有所收缩，这可能限制多晶硅对工业硅需求的持续增长。铝合金方面，整体库 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 存继续大幅上行，虽价格有所上升，但铝合金行业开工情况稳定，但需求表现较为一般，对工业硅拉动有 研究员: 黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 限。整体而言，三大下游行业对工业硅总需求依旧呈现持平。当前行业库存仍处于高位，尽管标准仓单数 免责声明 量有所减少，但库存消化仍面临一定压力。今日技术形态有所缩量，预计后续将继续震荡筑底，操作上建 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 议,若后期跌破8200元，可以考虑中长线逢低布局多单。 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 工业硅产业日报 2025- ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，国际上Pro Farmer报告预计美豆单产和总产量稳定，供应端有压力，但种植面积减少使价格底部坚挺；加拿大预计2025年加菜籽产量增长3.6%达1990万吨，且中国实施临时反倾销措施或影响其出口；国内近月菜籽到港少降低供应压力，水产养殖旺季使菜粕饲用需求季节性提升，但豆粕替代优势良好削弱需求预期，关注中加及中美贸易谈判走向 [2] - 菜油方面，印尼抗议活动引发对棕榈油生产及运输担忧，马棕出口数据强劲带来支撑；国内油脂消费淡季，植物油供给宽松牵制价格，但油厂开机率低、近月菜籽买船少使供应端压力低，且中国对加菜籽实施临时反倾销措施弱化远期供应，菜油近期窄幅震荡，关注贸易谈判走向 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜籽油期货收盘价（活跃合约）9727元/吨，环比 -39；菜籽粕期货收盘价（活跃合约）2521元/吨，环比21；ICE油菜籽期货收盘价（活跃）629.4加元/吨，环比1.9；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5496元/吨，环比785 [2] - 菜油月间差（1 - 5）169元/吨，环比0；菜粕月间价差（1 - 5）115元/吨，环比9；主力合约持仓量菜油256402手，环比0；主力合约持仓量菜粕396028手，环比 - 2322 [2] - 期货前20名持仓净买单量菜油 - 6931手，环比 - 8304；期货前20名持仓净买单量菜粕 - 15798手，环比11682 [2] - 仓单数量菜油4487张，环比0；仓单数量菜粕5041张，环比 - 1000 [2] 现货市场 - 菜油江苏现货价9870元/吨，环比40；菜粕南通现货价2600元/吨，环比0；菜籽江苏盐城现货价5700元/吨，环比0 [2] - 菜油平均价9935元/吨，环比40；油菜籽进口成本价7896.61元/吨，环比28.48；油粕比3.73，环比0.02 [2] - 菜油主力合约基差143元/吨，环比79；菜粕主力合约基差79元/吨，环比 - 21 [2] 替代品现货价格 - 四级豆油南京现货价8630元/吨，环比70；棕榈油（24度）广东现货价9400元/吨，环比70；豆粕张家港现货价3050元/吨，环比0 [2] - 菜豆油现货价差1240元/吨，环比 - 30；菜棕油现货价差470元/吨，环比 - 30；豆菜粕现货价差450元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比0.21；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值17.6万吨，环比 - 0.85；进口菜籽盘面压榨利润733元/吨，环比 - 46 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率11.99%，环比 - 0.8 [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值15万吨，环比4；菜籽粕进口数量当月值27.03万吨，环比7.56 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存10.4万吨，环比 - 0.1；华东地区菜油库存55.4万吨，环比 - 0.1；广西地区菜油库存4.85万吨，环比 - 0.05 [2] - 沿海地区菜粕库存1.8万吨，环比0.4；华东地区菜粕库存30.86万吨，环比 - 2；华南地区菜粕库存20万吨，环比 - 1.4 [2] - 菜油周度提货量2.26万吨，环比 - 0.55；菜粕周度提货量2.89万吨，环比0.1 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2827.3万吨，环比 - 110.4；食用植物油当月产量476.9万吨，环比41.8 [2] - 社会消费品零售总额餐饮收入当月值4504.1亿元，环比 - 203.5 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.48%，环比 - 0.05；菜粕平值看跌期权隐含波动率19.47%，环比 - 0.06 [2] - 菜粕20日历史波动率32.19%，环比 - 0.05；菜粕60日历史波动率21.91%，环比0.04 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率12.14%，环比 - 0.98；菜油平值看跌期权隐含波动率12.15%，环比 - 0.97 [2] - 菜油20日历史波动率18.35%，环比 - 0.57；菜油60日历史波动率14.38%，环比 - 0.12 [2] 行业消息 - 9月2日洲际交易所（ICE）油菜籽期货收涨，终结连续五个交易日跌势，受技术性反弹影响，交投最活跃的11月油菜籽期货合约收涨3.90加元，结算价报每吨630.30加元 [2] - Pro Farmer报告预计美豆平均单产达历史新高53.0蒲式耳/英亩，总产量预计为42.46亿蒲式耳，与USDA预测值偏差不大 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三HC2601合约反弹受阻 钢市多空交织 主流资金持仓偏空 技术上HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 操作上反弹择机短空 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3299元/吨 环比上升1；持仓量1249082手 环比上升31805；前20名净持仓-94945手 环比下降3832；上期所仓单日报25360吨 环比下降300 [2] - HC10 - 1合约价差11元/吨 环比下降1；HC2601 - RB2601合约价差193元/吨 环比上升12 [2] 现货市场 - 杭州、武汉4.75热轧板卷价格分别为3380元/吨、3410元/吨 环比均下降10；广州、天津4.75热轧板卷价格分别为3340元/吨、3290元/吨 环比持平 [2] - HC主力合约基差81元/吨 环比下降11；杭州热卷 - 螺纹钢价差130元/吨 环比上升10 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿777元/湿吨 环比上升9；河北准一级冶金焦1590元/吨 环比持平；唐山6 - 8mm废钢2270元/吨 环比持平；河北Q235方坯2950元/吨 环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量13763.02万吨 环比下降82.18；样本焦化厂焦炭库存39.71万吨 环比上升0.33；样本钢厂焦炭库存量610.12万吨 环比上升0.43；河北钢坯库存量128.36万吨 环比上升12.27 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.18% 环比下降0.16；高炉产能利用率90% 环比下降0.27 [2] - 样本钢厂热卷产量324.74万吨 环比下降0.50；产能利用率82.95% 环比下降0.13 [2] - 样本钢厂热卷厂库79.68万吨 环比上升0.79；33城热卷社会库存285.78万吨 环比上升3.23 [2] - 国内粗钢产量7966万吨 环比下降353；钢材净出口量939万吨 环比上升18 [2] 下游情况 - 汽车产量259.11万辆 环比下降20.30；销量259.34万辆 环比下降31.11 [2] - 空调2059.65万台 环比下降778.66；家用电冰箱873.07万台 环比下降31.68；家用洗衣机877.43万台 环比下降73.36 [2] 行业消息 - 截至9月2日上午 山西78座煤矿因安全、检修主动停产 涉及产能9480万吨 [2] - 据乘联分会预估 8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24% 环比增长10%；1 - 8月累计批发893万辆 同比增长34% [2] 重点关注 - 周四热卷周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱预计供给宽松，需求企稳，价格整体将继续承压，但伴随反内卷炒作，有望出现变数，建议纯碱主力短期逢低布局多单 [2] - 玻璃短期无太强交易机会，预计继续盘整为主，建议玻璃主力逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1276元/吨，环比9；玻璃主力合约收盘价1135元/吨，环比1 [2] - 纯碱与玻璃价差141元/吨，环比8；玻璃主力合约持仓量1324537手，纯碱主力合约持仓量1420969手 [2] - 玻璃前20名净持仓 -203082手，纯碱前20名净持仓 -295010手；玻璃交易所仓单2026吨，纯碱交易所仓单5082吨 [2] - 玻璃合约9月 - 1月价差 -195元/吨，环比 -16；纯碱9月 - 1月合约价差 -350元/吨，环比 -3 [2] - 纯碱基差 -102元/吨，环比 -11；玻璃基差 -79元/吨，环比 -1 [2] 现货市场 - 华北重碱1165元/吨，环比 -15；华中重碱1300元/吨，环比0 [2] - 华东轻碱1250元/吨，环比0；华中轻碱1200元/吨，环比0 [2] - 沙河玻璃大板1056元/吨，环比 -4；华中玻璃大板1090元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率82.47%，环比 -6.01；浮法玻璃企业开工率75.68%，环比0.34 [2] - 玻璃在产产能15.96万吨/年，环比0；玻璃在产生产线条数224条，环比1 [2] - 纯碱企业库存181.93万吨，环比 -4.82；玻璃企业库存6256.6万重箱，环比 -104 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值35206万平米，环比4841.68；房地产竣工面积累计值25034万平米，环比2467.39 [2] 行业消息 - 内蒙古博源银根化工等多家纯碱企业装置有减量、短停、降负、检修等情况 [2] - 8月份制造业PMI为49.4%，比上月上升0.1个百分点 [2] 观点总结 - 纯碱供应端开工率和产量下滑，检修有望增加，短期供应宽松，需求端玻璃产线冷修减少，光伏玻璃需求增加幅度小，企业库存下行但去库反复 [2] - 玻璃供应端产量在底部，需求端地产低迷，下游深加工订单小幅抬升，库存去库但力度反复，有望开启补库行情 [2]