并购重组进展 - 中国船舶发行股份吸收合并中国重工已获上海证券交易所并购重组审核委员会审议通过 [1] - 合并完成后中国重工将终止上市并注销法人资格 中国船舶将承继其全部资产、负债、业务及权利义务 [1] 市值与财务数据 - 7月4日收盘时中国船舶市值1467亿元 中国重工市值1056亿元 [1] - 2024年中国船舶营业收入785.84亿元 归母净利润36.14亿元 总资产1819.77亿元 净资产509亿元 [1] - 同期中国重工营业收入554.36亿元 归母净利润13.11亿元 总资产2221.38亿元 净资产837.72亿元 [1] 合并后预期规模 - 重组后中国船舶将成为全球最大造船上市公司 [1] - 预计合并后市值超2500亿元 总资产突破4000亿元 营业收入超1300亿元 [1] 交易细节 - 2024年9月2日中国重工发布重大资产重组停牌公告 [2] - 换股比例经调整后为中国船舶37.59元/股对应中国重工5.032元/股 比例为1:0.1339 [2] - 总交易金额达1151.50亿元 [2]

中船系个股异动拉升 - 中船汉光触及20CM涨停 昆船智能涨超5% 中船应急 久之洋 中船防务 中国船舶 中船科技等跟涨 [1] 中国船舶重组进展 - 上交所并购重组审核委员会7月4日审核通过中国船舶换股吸收合并中国重工暨关联交易申请 [1] - 重组完成后中国船舶将作为存续公司成为全球最大造船上市公司 [1] 行业地位与订单情况 - 重组后公司手持订单量占全球市场超18% [1] - 生产排期已至2029年 [1]

A股中船系板块市场表现 - 中船汉光股价直线拉升并触及20cm涨停 [1] - 昆船智能涨幅超过7% [1] - 中船应急、久之洋、中船防务等个股同步跟涨 [1] 行业事件驱动因素 - 中国船舶吸收合并中国重工的方案获上交所审核通过 [1]

政策与监管动态 - 程序化交易新规7月7日正式实施，细化报告管理、交易行为等规定 [3] - 央行就人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见 [4] - 第二批11只创新浮动费率产品上报，含2只股票型和9只偏股混合型 [4] - 住建部强调因城施策巩固房地产市场稳定态势 [4] - 财政部将对欧盟进口医疗器械采取限制措施，2025年7月施行 [5] - 商务部对欧盟白兰地征收反倾销税，实施5年 [6] 国际贸易与关税 - 美国拟8月1日起实施新关税，税率10%-70% [6] - 印度计划对美国汽车及零部件征收报复性关税 [6] 公司重大事项 - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过 [9][36] - 美团、阿里推出"满25减21"等大额补贴抢占暑期市场 [10] - 弘信电子拟发行不超过5亿元科技创新债券 [11] - 新华保险拟出资112.5亿元认购私募基金份额 [36] - 汇得科技拟定增募资不超过5.8亿元用于聚氨酯项目 [36] - 国投中鲁拟购买电子院100%股份 [36] - 邵阳液压拟购买新承航锐100%股份 [36] - 阿拉丁参与竞拍喀斯玛控股81.96%股权 [36] 业绩预告 - 芯朋微上半年净利润预增104% [15] - 国货航上半年净利润预增78.13%-90.14% [16] - 道通科技上半年净利润预增19%-26.76% [17] 股东减持 - 税友股份控股股东拟减持不超过3%股份 [18] - 御银股份实控人拟减持不超过3%股份 [19] - 壶化股份控股股东方面拟合计减持不超过3%股份 [20] - 电光科技控股股东及一致行动人拟合计减持不超过3%股份 [21] - 中欣氟材控股股东一致行动人及高管拟合计减持不超过3.86%股份 [22] - 普路通股东拟合计减持不超过5%股份 [31] - 德尔玛股东磐茂投资拟减持不超过4%股份 [33] 行业研究观点 - 中信建投看好创新药全球化趋势，预计未来2-3年将有更多BD交易达成 [38] - 中信证券认为可控核聚变行业加速，建议关注超导磁体等核心环节 [39]

重要政策与市场动态 - 程序化交易新规《程序化交易管理实施细则》7月7日正式实施，细化报告管理、高频交易等规定 [3] - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见，完善跨境支付体系 [4] - 第二批11只创新浮动费率产品上报，含2只股票型和9只偏股混合型基金 [4] - 住建部强调因城施策巩固房地产市场稳定，广东、浙江调研中要求提升政策有效性 [4] - 财政部将对欧盟进口医疗器械采取限制措施，2025年7月6日起施行 [5] - 商务部对欧盟进口白兰地征收反倾销税，实施期5年 [6] - 特朗普宣布8月1日起实施新关税，税率最高达70% [6] - 印度计划对美国汽车及零部件征收报复性关税，回应美方加税冲击 [7] 公司重大事项 - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过，交易完成后将诞生"世界船王" [10][49] - 美团、阿里开启暑期补贴大战，推出"满25减21"等无门槛大额券 [10] - 新华保险拟出资112.5亿元认购私募基金份额，加码投资布局 [42] - 长沙银行成功发行40亿元科技创新债券，补充专项资金 [41] - 汇得科技拟定增募资5.8亿元，投向聚氨酯新材料项目 [43] - 国投中鲁拟收购电子院100%股份，邵阳液压拟购新承航锐100%股份，均于7月7日复牌 [47][48] - 阿拉丁参与竞拍喀斯玛控股81.96%股权，拓展产业链 [50] 业绩与资本运作 - 芯朋微上半年净利润预增104%，受益于产品结构优化 [17] - 国货航上半年净利润预增78.13%-90.14%，航空货运需求旺盛 [18] - 道通科技上半年净利润预增19%-26.76%，汽车智能诊断业务增长 [19] - 弘信电子拟发行不超过5亿元科技创新债券，支持研发投入 [12] - 奥飞数据向特定对象发行股票申请获深交所受理，加速IDC建设 [13] 股东减持与风险警示 - 税友股份、御银股份等14家公司股东拟减持不超过3%股份 [20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - *ST紫天、天茂集团将复牌并实施退市风险警示 [14][15] - 退市海越7月11日终止上市，进入摘牌程序 [38] - 亚光科技实控人李跃先被留置，*ST汇科因信披违规遭立案 [44][45] 券商研究观点 - 中信建投看好创新药全球化，预计未来2-3年BD交易带动行业加速发展 [52] - 中信证券认为可控核聚变产业提速，建议关注超导磁体、堆内部件等核心环节 [53]

政府采购与医疗器械 - 财政部对自欧盟进口的医疗器械采取限制措施，采购预算4500万元人民币以上的项目需排除欧盟企业参与，非欧盟企业提供的欧盟医疗器械占比不得超过50% [2] - 新规自2025年7月6日起施行，已发布中标结果的项目可继续执行原合同 [2] 房地产市场 - 住建部调研组强调因城施策稳定房地产市场，要求加快建设"好房子"以激活需求和优化供给 [3] - 调研组通过实地考察和座谈分析上半年市场运行情况，推动止跌回稳 [3] 关税政策 - 特朗普宣布8月1日起实施新关税，税率10%-70%，可能加剧美国通胀风险 [4] - 此前50%关税导致美股熊市，70%税率或引发更剧烈市场波动 [4] 新能源汽车与政策 - 特朗普废除电动车强制令，允许消费者自由选择燃油车或混合动力车 [6] - 特斯拉CEO马斯克因组党计划和政策立场遭特朗普批评 [6] 程序化交易监管 - 沪深北交易所实施程序化交易新规，明确高频交易认定标准（单账户每秒300笔或全日20000笔以上） [7] - 高频交易面临额外报告要求和差异化收费 [7] 金融数据预测 - 6月新增人民币贷款预计达2.1万亿元，环比大幅增加，同比持平 [8] - 5月降准和MLF操作提升银行信贷投放能力，LPR下行刺激融资需求 [8] 上市公司动态 - 人人乐因连续4年亏损退市，市值曾超百亿 [9] - 中红医疗以6.97元收购东南亚SEA3公司75%股权，标的资产超亿元 [10][11] - 罗马仕宣布停工6个月，次月起按最低工资80%支付生活费 [12] - 小米YU7交付首批车主，覆盖58座城市 [13] - 蔚来累计研发投入600亿元，李斌强调财报透明度 [14][15] - 中国船舶吸收合并中国重工获准，打造全球最大上市船企 [16] 行业热点 - 充电宝行业面临震荡，罗马仕停工引发关注 [17] - 医药、电子行业上半年业绩预喜，55家公司预告亮眼表现 [17] 市场行情 - A股4日涨跌分化，上证涨0.32%，深证跌0.25%，游戏、银行板块领涨 [18] - 港股恒生指数跌0.64%，光伏和创新药逆市走高 [18] - 欧股多数下跌，德国DAX指数跌0.42% [18] 机构策略 - 中信证券建议配置AI、创新药、通信及有色金属 [19] - 中国银河看好科技主线、消费板块及并购重组主题 [19] - 国金证券推荐上游资源品、消费及非银金融 [19] 新股与公告 - 华电新能7月7日申购，发行价3.18元/股，为年内最低 [20] - 芯朋微上半年净利润预增104% [27] - 国货航上半年净利润预增78.13%-90.14% [28]

政策动态 - 财政部对欧盟进口医疗器械实施采购限制，4500万元以上项目需排除欧盟企业参与，非欧盟企业提供的欧盟产品占比不得超过50% [2] - 央行发布《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见稿，优化CIPS参与者账户管理和资金结算流程 [3] - 商务部对欧盟进口白兰地征收反倾销税，实施期限为2025年7月5日起5年 [3] - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，聚焦适航审定、市场监管和飞行服务保障等领域 [4] 行业数据 - 全国用电负荷创历史新高，7月4日达14.65亿千瓦，同比增长1.5亿千瓦，华东电网空调负荷占比37% [5] - 2025年5月国内手机出货量2371.6万部同比下降21.8%，其中5G手机占比89.3% [6] - 2025年暑期档总票房破25亿，《酱园弄·悬案》等三部影片领跑 [5] 公司公告 - 中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过 [7] - 天茂集团因未按期披露财报被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST天茂" [8] - 南京商旅控股股东南京旅游集团将整合重组文旅体资产 [9][10] - 未名医药因子公司停产被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST未名" [12] - 邵阳液压拟收购新承航锐100%股份以拓展高端制造业务 [13] 投资策略 - 中信证券建议中报季关注AI、创新药、通信电子、有色、游戏、军工等板块 [13] - 东吴证券看好金融股带动后的科技成长方向，特别是人工智能和算力产业链 [14]

中国船舶与中国重工重大资产重组 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过，交易金额达1151.5亿元，涉及总资产超4000亿元，为A股市场规模最大的吸收合并交易 [1][3][4] - 合并方案为1股中国重工换0.1335股中国船舶，换股价分别为37.59元/股和5.032元/股，中国船舶将发行30.44亿股新股，合并后总股本达75.16亿股 [4] - 交易完成后存续公司控股股东仍为中国船舶工业集团，实际控制人为国务院国资委，中国重工将终止上市 [4] 重组背景与历史进程 - 此次合并是2017年"南北船"（中船工业与中船重工）联合重组的延续，旨在解决同业竞争问题 [1][5] - 2017年"南北船"重组成立中国船舶集团，但集团内部中国船舶与中国重工的同业竞争问题仍未彻底解决 [5][6] - 2020年完成的重组交易涉及373.68亿元，分三步实施以消除同业竞争，但核心问题待此次合并解决 [6] 行业影响与战略意义 - 合并被视为从"物理整合"到"化学融合"的标志性事件，将推动中国从"造船大国"迈向"造船强国" [1][7] - 整合后产能利用率预计从72%和53%提升至85%以上，单位成本降低约12%，年节约运营费用超20亿元 [7] - 技术协同显著：中国船舶在LNG船等高附加值船型领先，中国重工在军用舰船领域积淀深厚，合并将加速智能船舶、绿色动力等前沿技术商业化 [7] 经营业绩与市场表现 - 2024年两家公司归母净利润分别为36.14亿元（同比+22.21%）和13.11亿元（同比+266.60%），2024年一季度净利润分别为11.27亿元（同比+180.99%）和5.19亿元（同比+281.99%） [8] - 截至2024年一季度末，两家公司合同负债合计1343.43亿元（中国船舶683.36亿元，中国重工660.07亿元），略超2024年营收之和 [2][8] - 截至7月4日收盘，两家公司总市值达2523亿元 [9] 全球造船业格局重塑 - 合并后公司将整合江南造船、大连造船等核心资产，形成覆盖长三角、环渤海、珠三角的一体化产业链 [7] - 规模与技术双优势有望打破国际垄断，改写全球造船业格局，尤其在高端船型领域竞争力凸显 [7][8]

周末大事 - 深圳出台10条举措促进半导体与集成电路产业高质量发展 设立总规模50亿元的"赛米产业私募基金"支持产业全链条优化提质 涵盖高端芯片产品突破 芯片设计流片支持 EDA工具推广应用等10个方面 [3] - 财政部在政府采购中对自欧盟进口的4500万元以上医疗器械采取限制措施 要求排除欧盟企业参与 非欧盟企业提供的欧盟进口医疗器械占比不得超过50% [4] - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》公开征求意见 优化CIPS参与者账户管理 注资 资金结算等流程 提升系统前瞻性和科学性 [5] - 中国船舶换股吸收合并中国重工获上交所审核通过 标志着A股近十年最大规模吸收合并交易完成证监会注册前全部程序 [6] - 特朗普签署"大而美"税收和支出法案 该法案因削减联邦援助 增加长期债务和为富人及大企业减税引发争议 [7] - 特朗普宣布8月1日起实施新关税 最高税率或达70% 7月9日前将向多国发出关税通知信函 [8] - 马斯克宣布成立"美国党" 宣称目标是"还给人民自由" [9] 十大券商研判 市场整体趋势 - 中信证券指出当前市场环境类似2014年底 投资者赚钱效应积累 盈利预期见底 政策调整在即 仅缺催化因素 [11] - 中信建投认为市场中枢将持续抬升 短期回调是布局良机 三维度利好共振：宏观改善 情绪高涨 中报验证新经济动能 [13] - 中银策略预计A股将延续中枢上行 流动性充裕为主要支撑 内需预期随政策落地加速修复 [18][19] - 国泰海通判断股指进入横盘整固阶段 为蓄力新高做准备 贴现率下降将推动"转型牛" [25] 行业配置策略 - 中信证券建议三条主线：AI和创新药等强产业趋势 通信电子北美算力链等估值匹配 军工新能源等主题博弈 [12] - 中信建投推荐红利板块+高增长领域+主题投资 重点关注电子 通信 医药 煤炭 钢铁等 [14] - 华安策略看好银行保险趋势性行情 关注稀土永磁 贵金属 工程机械等景气支撑板块 [15] - 招商策略指出"反内卷"和AI是推动指数突破关键力量 前者改善企业盈利能力 后者辐射多行业投资机会 [17] - 中泰证券建议配置科技 军工 国央企红利板块 科技受益政策不确定降低和"十五五"规划 [22][23][24] "反内卷"政策影响 - 华安策略认为"反内卷"行情受基本面制约 时间和空间有限 不同于2016年供给侧改革 [15] - 申万宏源区分"去资本开支""去产能""去产量" 指出去产能是慢变量 去产量是快变量 本轮不易推动严厉去产量 [20] - 中泰证券分析政策以预期管理为主 商品难复制2016年牛市 产能出清空间有限 行情更偏阶段性反弹 [22] - 信达策略指出去产能对当期盈利影响较小 需求拐点才是关键 需警惕房地产需求二次下降风险 [26] 海外因素影响 - 华安策略提示7月9日关税谈判和美国就业数据强劲可能扰动市场 [15] - 中银策略关注特朗普关税90天暂缓期到期和"大而美"法案落地带来的海外波动 [18] - 国泰海通指出特朗普关税威胁令地缘缓和预期反复 [25]

人民币跨境支付系统业务规则 - 中国人民银行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见 [1] - 业务规则共六章三十一条 规范参与者和运营机构账户开立、结算资金归属、流动性管理等 [1] - 明确参与者业务类型 对报文权限申请、系统登录、业务种类填写等操作进行规范 [1] 程序化交易管理细则 - 沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》将于7月7日起施行 [2] - 细则对程序化交易报告管理、交易行为管理、信息系统管理等作出细化规定 [2] - 单个账户每秒申报/撤单超300笔或单日超20000笔将被认定为高频交易 [2] 医疗器械采购政策 - 财政部通知对4500万元以上医疗器械采购项目限制欧盟企业参与 [3] - 非欧盟企业提供的自欧盟进口医疗器械占比不得超过合同金额50% [3] - 措施自2025年7月6日起施行 已发布中标结果的项目不受影响 [3] - 商务部表示措施旨在维护中国企业权益和公平竞争环境 [4] 反倾销措施 - 自2025年7月5日起对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税 实施期限5年 [5] 电力负荷情况 - 7月4日全国用电负荷达14.65亿千瓦创历史新高 较6月底上升约2亿千瓦 [6] - 华东电网负荷达4.22亿千瓦 空调负荷占比约37% [6] - 江苏、山东等省级电网负荷已9次创新高 [6] 国际贸易政策 - 特朗普宣布8月1日起实施新关税 最高税率或达70% [7] 石油市场动态 - 8个主要产油国决定8月日均增产54.8万桶 7月日均增产41.1万桶 [10] - 增产决定基于当前市场基本面稳健和石油库存低位 [10] 企业动态 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过 [11] - 美团、阿里推出"满25减21"等大额补贴 开启暑期消费促销 [12] 券商策略观点 - 中信证券建议关注AI、创新药、通信电子、有色、游戏、军工等行业 [16] - 华泰证券认为机器人产业进入去伪存真阶段 需关注实际应用和订单情况 [16][17]