行业宏观表现 - 2025年10月移动购物行业活跃渗透率达87.5%，较2024年10月提升0.6个百分点，较2024年11月提升0.4个百分点 [3][15] - 自10月中旬平台开启长周期大促后，全国邮政快递揽收量、投递量同比分别增长8%和6.6% [4] - 双十一当天典型电商平台支付页调起占比较9月、10月日均出现小幅提升 [4] 平台用户规模与增长 - 双十一当天淘宝、拼多多、京东日活跃用户规模分别达5.08亿、4.14亿、2.27亿，同比分别增长4.2%、2.5%和9.8% [4][32] - 内容电商平台抖音、快手、小红书在双十一当天用户规模分别为6.32亿、1.96亿、1.22亿 [34] - 10月31日淘宝、拼多多、京东三大平台的重合用户突破5000万，同比增长19.9%，淘宝和京东的重合用户数突破1.28亿，同比增长6.5% [6] 用户结构变化 - 男性、中老年、下沉市场用户成为新增量，淘宝41岁以上用户增长9.2%，拼多多和京东31岁到50岁用户分别增长3.8%、2.2% [4] - 内容电商平台新增用户主要来自男性、中青年和中线城市，抖音、小红书25岁到40岁用户同比分别增长3.2%、3.5%，快手30岁以下用户增长5.7% [4] - 电商用户增长转向“全龄化拓展”，平台大促对男性吸引力提升，银发族与熟龄群体价值凸显 [55] 平台营销策略演变 - 综合电商平台通过媒介硬广投放、内容话题预热、联合品牌广告、短剧和晚会等多样化手段吸引用户 [5] - 平台促销规则由繁琐转向简化以优化消费体验，AI应用功能规模化落地推动交易环节更高效、更智能 [37][39] - 电商平台通过短剧内容触达家庭主妇、职场白领、银发群体等不同圈层用户，电商晚会与综艺、短视频、品牌直播等新媒介元素融合 [48][51] 大促周期与节奏 - 2025年双十一最长周期为37天，大促周期持续拉长，各平台进入“长线作战”时代 [26] - 11月11日晚高峰21点活跃度从10月31日的20.38%跃升至23.01% [27] - 大促节奏前置，综合电商平台用户活跃高峰随之提前，并持续到11月11日达到顶峰 [32] 品牌营销策略 - 美妆护理行业硬广曝光仍占主导地位，品牌爆款产品靠营销拉动，竞争激烈 [73][75] - 食品饮品行业以硬广曝光为主软广为辅，传统巨头主导，新兴品牌凭借细分市场饱和营销占据一席之地 [79][81] - 家用电器行业营销预算进一步向硬广倾斜追求直接转化，美的和海尔品牌在双十一期间硬广投放曝光量占比分别为9.1%、8.0% [85][87] 行业竞争格局转变 - 电商竞争从“流量红利”进入“留量运营”，从“流量生意”向“心智生意”转变 [12][19] - 消费者对双十一正变得理性与成熟，推动行业进入“价值驱动”的发展新阶段 [19] - 平台用户争夺更加激烈，深度运营成为必经之路，节点性运营、AI营销成了提升用户黏性的关键 [7][54]

中欧经贸合作 - 第十八届中国-欧盟投资贸易科技合作洽谈会于11月19日至21日在成都举办，主题为“互信互通·共享共赢” [1] - 洽谈会围绕中欧双边经贸关系、产业链、供应链合作等话题展开交流研讨 [1] 限售股解禁 - 11月19日共有7家公司限售股解禁，合计解禁量为559.92万股，合计解禁市值为2.25亿元 [3] - 海思科、太力科技、威高血净解禁量居前，解禁股数分别为174.0万股、126.39万股、125.47万股 [3] - 海思科、威高血净、太力科技解禁市值居前，解禁市值分别为9516.06万元、5163.28万元、4873.58万元 [3] 公司股份回购 - 11月19日有15家公司发布股票回购相关进展，包括2家公司首次披露回购预案，2家公司回购方案获股东大会通过 [4] - 美的集团、华鲁恒升首次披露回购预案，分别拟回购不超536.96万元、54.24万元 [4] - 美之高、姚记科技回购方案获股东大会通过，分别拟回购不超2476.3万元、29.05万元 [4]

行业宏观环境 - 政策推动与技术创新的双重驱动，以“双碳”为目标，国家和地方政策如《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》推动制造超一级能效产品，建筑空调节能改造市场潜力巨大，预计将迎来爆发式增长 [2] - 补贴政策与极端高温天气共振，降低了消费者购买成本并直接激发市场需求，放大旺季效应，促进空调销售增长并对相关产业链产生积极影响 [3] 市场与渠道格局 - 空调市场增速放缓进入成熟期，线上销售占比达60%，传统电商为核心流量入口，线上价格呈K级分化，1.5P挂机低价（1599元及以下）与高价（3000元以上）占比均上升，3P柜机4000元以下及9000元以上价格段占比亦上升 [5] - 全渠道融合驱动消费体验升级，线下兼具空间体验优势，线上可随时随地享受品质与服务 [7] - 综合电商平台是信息触达关键渠道，京东已建立起“家电第一信息渠道”的强势认知，通过好搜索、专业内容与真实评价多维赋能用户决策 [24][25] 消费需求演变 - 消费需求从基础温控向“舒适+健康+高端”方向升级，社媒热议话题映射节能、舒适、制冷效果、颜值、健康等成为2025年TOP10内容 [9][17] - 产品从“单一温度调节器”向“舒适、健康、美观兼具的品质生活中枢”进化，具体表现为舒适送风换新风感体验、健康风系统改善空气质量、家居一体化融合 [11] - 购买动机源于功能刚需与生活品质提升，市场进入存量更新阶段，用户追求更高品质、更好体验和家居环境适配性 [21] - 用户决策更加理性成熟，性能与品质是绝对基石，综合体验成决策关键，品牌及服务细节如“30天价保”、“180天只换不修”等关注度提升 [28][30] - 超八成消费者空调实付价格低于预算，线上成高端空调核心选购渠道，用户线上购置高端款空调趋势显著 [32] 产品创新与高端化趋势 - 高端化向“极致舒适+健康净化+美学融合+智能互联”的综合体验与持续服务方向升级 [13] - 舒适化方向聚焦内在舒适与外在适配，需求向综合、个性化、高品质升级 [53] - 健康化方向成为下一代空调基本任务，涵盖新风引入、空气净化、除菌除病毒、除甲醛、自清洁及空气质量监测可视化等多维度技术 [55] - 用户对“无风感”、“柔风”和“静音”等功能满意度极高，健康功能作为增值亮点提及频率虽低但均为强烈正面评价，京东用户舒适风、健康风产品好评率达99%以上 [56][57] 细分场景与人群机会 - 全场景空调实现从“卖产品”到“卖生活方式”转型，围绕用户特定生活场景、空间功能和情感需求，细分场景包括育儿适老家庭、影音娱乐、厨房专属、养宠家庭及居家办公等 [15][16][38][40][44] - 00后、90后两代家庭成为主流购买群体，一线城市、与孩子同住的两代家庭对舒适度关注度最高 [19] - 2025年空调典型消费人群结构精细化，划分为八类典型群体，舒适体验、健康净化为主，智能操作引领新风尚 [34][36] 品牌合作与产品实践 - 京东联合格力、海尔、美的、TCL、小米等品牌共塑舒适、健康新生态，助力多款产品创下销售佳绩 [59] - 格力AI节能王子Pro实现“舒适、节能”两大维度全域领先 [61] - 海尔舒适风系列配备人感模组，6米内感知人体自动调节送风，2米内感知靠近自动切换风避人 [63] - 鸿蒙智选风神之眼搭载毫米波雷达AI人感技术，实现“风避人吹、风随人动、人近风柔”三重智能送风模式 [65] - TCL小蓝翼Q7 Pro首创“新风净化二合一”系统，实现鲜氧充盈、净化无忧、恒温舒适三位一体体验 [67] - 美的无风感·云朵系列集AI无风感、母婴级净护和冷暖双出风为一体 [69] - 小米巨省电风管机具备大3匹APF4.72节能优势、离子净化与新风模块，超薄机身可隐藏式安装 [71]

相关资料显示，宋姚是位90后，今年才30多岁，他自2013年加入美的，任职至今已有12年时间。宋姚早年是做销售出身的，后逐步晋升为美的集团欧洲区销售业务经理，在海外市场销售方面颇 此次宋姚被任命为冰箱事业部总裁后，还兼任海外营销总经理的职务，依旧负责海外市场的相关工作。在宋姚上任之前，美的冰箱事业部总裁是曹志杰，他现已出任家用空调事业部总裁。 宋姚的上任是美的集团管理层年轻化的一次缩影。此前在2023年12月，该集团就曾聘任38岁的赵磊任副总裁，当时的他成为了集团最年轻的一位高管。此外，在不久前，今年刚满40岁的赵磊又 值得一提的是，在频繁人事变动的背后，透露出美的集团作为中国白电行业巨头的底气。据2025年第三季度报告显示，该集团在今年前三季度累计营收已达到3630.57亿元，同比增长13.82% 运营商财经网 赵鑫雨/文 前不久，美的集团发布了相关人事任命决定显示，该集团多个核心业务部门的一把手换人了，备受关注。其中，集团冰箱事业部总裁一职由宋姚出任，他是一位90后，非常年轻。 | | | 本报告期 | 本报告期比上年同 期增减 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上年 同期增减 | | --- | ...

利润分配 - 2025年中期A股以6,896,648,327股为基数，每10股派现5元，分红3,448,324,163.50元[1] - 按A股总股本折算每10股现金分红4.902212元，除息价=登记日收盘价 - 0.4902212元[2] 激励计划调整 - 第八期股票期权行权价由70.78元/股调为70.29元/股[3] - 第九期股票期权行权价由45.65元/股调为45.16元/股[3] - 2022年限制性股票回购价由17.47元/股调为16.97元/股[3] - 2023年限制性股票回购价由19.39元/股调为18.89元/股[3] 其他 - 激励计划调整合规，对财务和经营无实质影响[4] - 调整已获授权批准，相关事宜合法有效[5] - 备查文件为第五届董事会第十二次会议决议和法律意见书[6]

激励计划价格调整 - 第八期股票期权激励计划行权价格由70.78元/份调整为70.29元/份[8] - 第九期股票期权激励计划行权价格由45.65元/份调整为45.16元/份[9][10] - 2022年限制性股票激励计划回购价格由17.47元/股调整为16.97元/股[10] - 2023年限制性股票激励计划回购价格由19.39元/股调整为18.89元/股[10] 分红与回购 - 2025年中期分红以7,596,752,773股为基数，每10股派发现金5元(含税)[9] - 公司已累计回购股份78,835,399股[9] 激励计划审议 - 美的集团2021年5月21日审议通过第八期股权激励计划相关议案[5] - 美的集团2022年5月20日审议通过第九期及2022年限制性股票激励计划相关议案[6] - 美的集团2023年5月19日审议通过2023年限制性股票激励计划相关议案[6]

回购交易详情 - 公司于2025年11月18日回购128.66万股A股 [1] - 回购总金额为人民币9999.89万元 [1] - 回购价格区间为每股77.01元至78.61元 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年11月18日进行A股股份回购 [1] - 回购金额为9999.89万元人民币 [1] - 回购数量为128.66万股 [1]

美的集团（000333）(00300)发布公告，于2025年11月18日斥资9999.89万元回购128.66万股A股股份。 ...

板块整体表现 - 白色家电板块在11月18日整体下跌1.0%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为深康佳A，跌幅达2.89% [1] 个股价格与成交表现 - 在统计的10只个股中，仅雪祺电气微涨0.14%，其余9只个股均下跌 [1] - 成交额方面，美的集团成交额最高，达18.33亿元，格力电器成交额为10.69亿元 [1] - 深康佳A成交量最大，为46.31万手，雪祺电气成交量最小，为2.78万手 [1] 板块资金流向 - 当日白色家电板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出3.12亿元，游资资金净流出7298.94万元 [1] - 散户资金则呈现净流入状态，净流入金额为3.85亿元 [1] 个股资金流向详情 - 澳柯玛和海信家电是仅有的两只获得主力资金净流入的个股，净流入额分别为716.06万元和558.93万元 [2] - 主力资金净流出最多的三只个股分别为美的集团（净流出1.99亿元）、深康佳A（净流出5503.52万元）和海尔智家（净流出4257.75万元） [2] - 美的集团的主力净流出占比最高，达10.86%，深康佳A的主力净流出占比为21.89% [2]