文章核心观点 - 苏宁易购与美的集团深化战略合作，以“用户需求驱动”为核心，通过产品套系定制、场景解决方案和全周期服务三大方向，共同推进家电家居一体化升级，并设定了2026年超过126万台套系定制新品的销售目标 [1][3][4] 行业趋势与政策背景 - 消费市场正经历变革，政策持续推动大规模设备更新和消费品以旧换新，鼓励绿色、智能家电消费 [3] - 消费者需求从单一功能满足转向对家居整体美感、智能联动、健康舒适与省心服务的综合追求，套系化购买、一站式场景配置成为主流 [3] - 家电产业正从产品竞争转向生态与体验竞争 [4] 合作战略与模式 - 合作聚焦“用户第一”与“深度定制”，基于苏宁易购的消费数据分析，推出精准匹配用户细分需求的“真定制”产品，而非简单的渠道特供 [3] - 合作围绕产品套系定制、场景解决方案、全周期服务三大方向展开 [1] - 双方将打通会员体系、到家服务与本地化活动，提供“购-送-装-用-护”一体化服务体验 [4] 定制化产品与解决方案 - 2026年合作锚定超过126万台套系定制新品 [1][4] - 推出多款独家定制产品，例如：可实现600mm超薄无缝嵌入的“熊墩墩Pro”冰箱、可自动制冰和雾化保鲜的东芝“大白梨Pro”冰箱、具备超微净泡和智能投放功能的小天鹅“宁梦”洗烘套装、完全隐藏式设计的美的“全隐烟机T9”、行业首款双灶防干烧的“全隐燃气灶T7”以及覆盖大风量、快速冷暖等需求的“宁系列”空调家族 [3] - 围绕“安睡卧室”“元气阳台”“寻味厨房”“森氧客厅”四大核心生活场景，推出系统解决痛点的套系方案 [4] 服务承诺与消费者权益 - 提供多项服务承诺，包括指定空调“1399元一价全包”安装、冰箱压缩机“10年包换”、生活电器“365天只换不修” [4] - 消费者可获得全年家电深度清洗、耗材折扣等权益，旨在让服务更透明、更有价值，降低决策门槛与后顾之忧 [4] 市场推广与销售活动 - 双方联合开展的“年货节”大促已启动，消费者可在苏宁易购门店体验美的全品牌、全品类场景套系产品 [5] - 促销活动提供至高2000元套购补贴，并可叠加以旧换新国家补贴 [5] - 同时举办“疯狂动物城”IP主题快闪、“易起来吃年夜饭”美食沙龙、“免费清洗检测”社区服务等新年活动，以提升线下体验 [5] 公司战略与定位 - 苏宁易购定位不仅是销售渠道，更是需求感知与场景体验中心，其核心优势在于离用户最近 [5] - 美的集团旨在通过与苏宁易购的深度定制合作，更敏捷地响应用户反馈，将科技力转化为用户价值 [4] - 双方共同目标是将复杂的家电选择转化为可信赖的完整套系解决方案，让智慧生活成为每个家庭的日常 [4][5]

行业价格动态 - 新年伊始空调行业头部企业与中等规模厂商相继释放价格调整信息 美博宣布旗下产品全线涨价5% 奥克斯等多个品牌也传来涨价声音[1] - 美的空调表示受原材料价格浮动影响 结合新年度产品价格梯度布局 对部分型号产品定价有微调 但全线产品价格体系并无变化[1] - 格力电器承诺其家用空调不涨价 并将积极响应2026年“国补”相关政策切实让利消费者[1] - 海信家电相关人士表示原材料价格上涨压力很大 但具体价格还是维持稳定态势[1] 成本与行业背景 - 近期铜、铝等空调生产的核心原材料价格进入上行周期 且2026年预计涨幅可能超预期 构成了空调涨价的客观背景[1] - 头部企业应对成本上涨的手段远比中小企业多元 例如通过规模采购、供应链管理、高端产品结构提升等方式消化部分压力 这些动作也将加速行业整合[2] - 空调行业面临的成本压力与价格调整逻辑 与其他家电品类大方向趋于一致[2] 行业战略转向 - 2026年空调行业的主旋律应是从“以价换量”走向“以智换利” 这也是家电行业的主旋律[2] - 行业基调明确为追求健康经营 核心是吸取2025年许多企业“增收不增利”甚至亏损的教训[3] - 近期各空调品牌的发布会都聚焦于推广中高端结构化产品 目的是拉动产品均价和盈利能力提升[3] - 2026年国家家电以旧换新补贴政策延续实施 为企业推广高能效、智能化等中高端产品提供了有利契机 有助于企业实现“以智换利”的经营转变[3] 技术创新与产品发展 - 2026年开年以来多家家电企业推出或展出基于人工智能技术的创新产品 并围绕人工智能持续发力[2] - 四川长虹在2026年国际消费电子展上展出了AI人感新品矩阵[2] - 青岛海尔科技有限公司等企业联合申请一项名为“基于生成式预训练GPT模型的用户画像生成方法及装置”的专利[2] - 空调企业在坚持品质的同时应尝试进行价格策略调整 主流空调企业还应通过人工智能技术降低生产成本 借助产品创新获取更高溢价空间[1] 行业竞争格局演变 - 2026年是家电市场深度洗牌的关键期[2] - 2026年开年的“空调涨价”折射出以空调为代表的家电行业竞争逻辑的深刻演变 在成本压力、政策机遇与市场洗牌等多重因素下 家电企业正在进行一场关于价格体系、产品价值与行业信誉的重构博弈[3] - 主流家电企业均在努力推动行业走向以技术、品质和服务为核心的新发展阶段[3]

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 2026年1月7日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，兖矿能源(600188.SH)单日涨幅最高，达3.61% [1][5] - 南山铝业(600219.SH)单日涨幅为2.82%，位列第二 [1][5] - 岱美股份(603730.SH)单日涨幅为1.72%，位列第三 [1][5] 成份股年内累计涨幅 - 天山铝业(002532.SZ)在2026年年初至1月7日期间累计涨幅最高，达14.52% [1][5] - 神火股份(000933.SZ)年内累计涨幅为9.46% [1][5] - 南山铝业(600219.SH)年内累计涨幅为8.36% [1][5] 成份股股息率情况 - 中国神华(601088.SH)近12个月股息率最高，为7.95% [1][5] - 永新股份(002014.SZ)近12个月股息率为7.63% [1][5] - 南山铝业(600219.SH)近12个月股息率为6.87% [1][5] 市场技术信号 - 部分股票因MACD金叉信号形成而呈现不错涨势 [4][7]

文章核心观点 - 2025年中国企业组织逻辑发生集体调校，核心转变包括：拒绝“表演式勤奋”、拆解冗余结构、为AI时代重构组织以及回归人性关怀，旨在为下一个发展周期重新筑基 [1][11] 反“表演式勤奋”与效率革命 - 美的集团推行简化工作改革，包括非必要不做PPT、不允许下班后开会、不允许代写材料，改革后员工日均工时从10.1小时降至7.6小时，生产效率提升20%，研发专利增长37% [2] - 大疆推行“强制21点下班”机制，上海区域甚至采取办公楼定时强制断电措施，旨在剥离“高强度”与“加时长” [3] - 名创优品实施“会议333原则”：内外部会议控制在30分钟内（最长不超1小时）、汇报资料精简至3页内、重大事项3次会议无共识则叫停，且内部决策参与者不超过3人 [4][5] - 这些实践旨在调校组织价值公式，从“工时 × 人数”转向“有效产出 × 协作效率” [6] 房地产行业组织精算与决策下沉 - 面对全国70城中仅8城新房价格上涨、二手房普跌的市场环境，房地产行业进行“组织精算” [7] - 保利、招商蛇口、中国金茂、龙湖等企业合并或取消区域公司、压缩中间管理层，将管控层级直接压到城市和项目一线 [7] - 组织变革旨在缩短决策与业务现场的距离，并快速推出一批更年轻、学历更高、背景更复合的管理者直面一线经营 [7] 科技公司AI人才争夺与组织重构 - 腾讯技术工程事业群进行架构升级，设立大语言模型部、多模态模型部等，整合数据与算力平台，标志着AI战略从“业务驱动”转向“技术驱动”，以解决以往各事业群自建小模型导致的算力资源浪费率超30%及大模型训练效率落后同行2~3个季度的问题 [8] - 腾讯宣布未来三年新增2.8万个校招实习岗位，其中2025年招聘1万名实习生，AI相关技术岗位占比超60%，涵盖算法工程师至提示词工程师等岗位，为未来三到五年的AI竞争储备能力 [8] - 阿里、百度等公司也进行类似组织调整，重新拆分组合模型层、平台层、应用层，改变决策链条与协作方式 [9] 企业强化人性关怀与组织韧性 - 外卖平台在效率高压下，开始系统性地为骑手缴纳社保，修正长期用工关系问题 [10] - 胖东来因倡导“提升员工幸福感，打造爱的高效协作平台”成为众多民营企业的学习标杆，其案例表明在不确定时代对人的确定性投入能换来持久的组织韧性 [10] - 企业开始意识到组织效率决定“跑得多快”，而人性关怀决定“走得多远” [10] 组织逻辑的集体调校总结 - 反“表演式勤奋”是调校组织价值衡量标准 [11] - 房企精算是调校决策与业务的距离 [11] - AI部门调整及扩编是调校组织与技术的协同 [11] - 人性关怀是调校组织与个体的关系 [11] - 这些集体调校实践正在为下一个发展阶段重新筑基 [11]

贝莱德近期港股持仓变动 - 2026年1月2日，贝莱德加仓多只港股：对药明生物H股持股比例从5.32%升至6.14%；对美的集团H股持股比例从5.15%升至6.75%；对中国银行H股持股比例从5.98%升至6.11%；对海尔智家H股持股比例从7.72%升至8.34% [1][3] - 此前在2025年12月29日，贝莱德曾批量减持美的集团等多只H股，对美的集团H股持股比例从7.03%降至5.16% [1][3] - 2025年12月中下旬，贝莱德还减持了比亚迪、香港交易所、舜宇光学科技、理想汽车等多只H股，截至12月18日对中国银行H股的持股比例为6.07% [3] 外资机构对中国股市的展望与建议 - 高盛于1月5日发布报告，预测2026年中国实际GDP增速将高于市场预测，并建议在亚太范围内高配A股和港股 [4][5] - 高盛预计2026年和2027年中国股市每年涨幅为15%～20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估支撑，关键驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策 [5] - 瑞银财富管理投资总监办公室同样看好2026年中国市场，预计恒生科技指数2026年每股收益增长将达到37%，并认为先进制造业、科技自立自强及AI变现是新的增长引擎 [5] - 瑞银继续看好中国市场，重点关注云计算、电子商务、AI、数字基础设施以及精选的电信、金融和公用事业公司 [5]

大宗交易概况 - 1月7日，公司通过大宗交易平台成交18.00万股，成交金额为1428.66万元，成交价格为79.37元，买卖双方均为机构专用席位 [2] - 近3个月内，公司累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为2626.79万元 [2] 近期市场表现与资金流向 - 1月7日，公司股票收盘价为79.37元，当日上涨0.67%，日换手率为0.59%，成交额为31.74亿元 [2] - 当日全天主力资金净流入2.39亿元 [2] - 近5个交易日，公司股价累计上涨1.22%，但期间资金合计净流出4129.16万元 [2] 融资交易情况 - 公司最新融资余额为52.59亿元，近5日增加9768.23万元，增幅为1.89% [2] 机构观点 - 近5日共有2家机构给予公司评级 [2] - 华创证券于12月30日发布的研报给予公司最高目标价，预计为93.40元 [2]

公司股权变动 - 全球最大资产管理公司贝莱德增持了美的集团H股股份 [1] - 贝莱德在美的集团H股的持股比例从5.15%增加至6.75% [1] - 此次持股比例变动发生在2024年1月2日 [1] 公司信息 - 美的集团在香港交易所上市了H股 [1]

| 权益类证券大宗交易(协议交易) | | | | | | | | 团 下载 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | | 2026-01-07 | 000333 | 美的集团 | 79.37 | 18.00 | 1,428.6 机构专用 | | 机构专用 | | 1月7日，美的集团大宗交易成交18万股，成交额1428.66万元，占当日总成交额的0.45%，成交价79.37 元，较市场收盘价79.37元持平。 ...

锐珂医疗战略分拆 - 2025年12月31日，美国锐珂医疗正式宣布分拆为两家聚焦不同区域市场的独立主体 [1] - 分拆后，原有公司将保留美国境内的全部商业运营、墨西哥的生产基地，以及中国市场的胶片与非破坏性检测业务 [4] - 被剥离出的锐珂国际，涵盖了除美国外的绝大部分国际业务，并已由美的集团关联企业正式收购 [1][5] 锐珂医疗面临的挑战与分拆动因 - 公司核心业务包括胶片成像、常规放射设备，是少数在华DR业务能够逆势发展的外资品牌之一 [1] - 面对人工智能深度嵌入诊断全流程的技术迭代，公司技术更新速度难以匹配高端市场需求，核心竞争力持续松动 [1][3] - 近年来在高端影像市场的份额不断被GE医疗、西门子医疗等竞争对手挤压 [1] - 全球化运营的高昂成本加剧了经营压力，分散布局未能形成规模化生产优势，且面临复杂的区域政策合规成本 [1][3] - 2022年，公司因增长困境申请破产保护，通过债务重组削减2.2亿美元负债 [1] - 传统物理胶片市场被云胶片极速压缩，云胶片渗透率从2015年的0.5%猛增至2025年的21% [4] - 战略分拆旨在优化资产负债表、减轻国际业务压力，并集中资源深耕美国本土市场，巩固其地位 [1][6] 美的集团的收购战略与医疗布局 - 收购锐珂国际是美的集团从家电制造向多元化科技集团转型的关键落子 [2] - 医学影像已被确立为集团重点突破的核心板块，医疗板块是其“第二增长曲线”中最重要的支撑点 [7][8] - 美的医疗业务探索始于2017年，通过并购库卡医疗与瑞仕格医疗切入手术机器人及医院自动化领域 [7] - 2021年，斥资23亿元控股万东医疗，正式切入医学影像赛道 [7] - 尽管万东医疗2024年净利润下滑39%，但美的近三年累计研发投入超5亿元 [7] - 2025年，美的正式成立医疗事业部，将其确立为集团六大核心业务之一 [7] 收购对美的医疗业务的协同效应 - 通过收购可直接获得锐珂成熟的海外影像业务平台与销售网络，是推进医疗板块国际化布局的重要动作 [2][8] - 在产品端，锐珂在常规放射设备及胶片成像等领域的技术积淀将与万东医疗形成互补，补齐传统影像设备的技术短板 [8] - 依托锐珂既有的国际研发团队与技术平台，美的有望在高端CT、MRI等核心产品研发上提质增效，缩短与国际企业的技术差距 [8] - 美的可复用锐珂成熟的海外销售网络，并与自身家电业务的全球渠道形成协同，降低国产医疗设备进入国际市场的渠道建设成本 [9]

沪深300ETF中金（510320）市场表现 - 截至1月7日午间收盘，沪深300ETF中金（510320）上涨0.23%，报1.289元，成交额为407.61万元 [1] - 该ETF自2025年4月16日成立以来，累计回报率为28.81%，近一个月回报率为4.58% [1] 沪深300ETF中金（510320）持仓股表现 - 前十大重仓股中，中际旭创表现最佳，午盘上涨2.54%，新易盛上涨1.09% [1] - 部分权重股出现下跌，紫金矿业跌1.22%，东方财富跌1.71%，招商银行跌0.77%，宁德时代跌0.87% [1] - 其他重仓股涨跌互现，中国平安微涨0.16%，贵州茅台微跌0.13%，美的集团跌0.46%，长江电力跌0.40% [1] 沪深300ETF中金（510320）产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为沪深300指数收益率 [1] - 基金管理人为中金基金管理有限公司，基金经理为刘重晋 [1]