公司战略与发展理念 - 2022 年是公司国际化元年，以体系化架构规划国际化，实现销售、制造、供应链和研发的本土化 [2] - 2019 年开始变革，核心是打造流程化组织，2022 年打造基于 4A 架构的数字化转型流程化组织 [2] - 采用“三力”治理模式，战略力解决发展方向问题，技术力和营销力引领创新和提升营销能力 [3] 经营情况回顾 三年成长回顾 - 规模上，收入从 2019 年的 74 亿到 2022 年的 230 亿增长 3 倍，利润从 9.5 亿到 43.2 亿增长 4.5 倍 [3] - 管理体系搭建：战略牵引向数字化等方向发展；双轮驱动包括技术力和营销力；多平台支撑有供应力、人文力和变革力 [3][4] - 结合国家战略，把握智能制造等趋势和机会 [3] 2022 年经营回顾 关键财务数据 - 营业总收入 230.08 亿元，同比增长 28% [4] - 归母净利润 43.20 亿元，同比增长 21%，增速低于收入因员工薪酬和战略业务投入增加 [4] - 经营性现金流净额 32.01 亿元，同比增长 81%，加权平均净资产收益率 23.31%，毛利率 35.01% 下滑 0.81 个百分点 [4] - 三费 45.8 亿元，同比增长 27%，三费率降至 19.9% [4] - 研发投入 22.3 亿元，同比增长 32%，研发费用率 9.7% [4] 业务回顾 - 通用自动化销售收入约 114.7 亿元，同比增长约 28% [5] - 智慧电梯销售收入约 51.62 亿元，同比增长约 4% [5] - 新能源汽车销售收入约 50.88 亿元，同比增长约 70% [5] - 工业机器人销售收入约 5.61 亿元，同比增长约 55% [5] - 轨道交通销售收入约 4.64 亿元，同比下降约 12% [5] - 数字化推出多种解决方案，构建 InoCube 数字化平台 [5] - 能源管理累计订单达 3GW，国内储能中大功率 PCS 出货量排名第三 [5] 可持续发展 - 成立可持续发展委员会，获福布斯可持续发展工业 Top50 等荣誉 [6] - 2022 年新增减排贡献 5180.07 吨二氧化碳当量 [6] 2023 年 Q1 经营回顾 关键财务数据 - 营业总收入 47.8 亿元，同比基本持平，归母净利润 7.47 亿元，同比增长约 4%，毛利率 36.51% 同比上升 1.95 个百分点 [6] 业务回顾 - 通用自动化销售收入 27.07 亿元，同比增长 10%，占比扩大到 57% [6] - 智慧电梯销售收入 9.21 亿元，同比下滑 22%，受房地产影响大 [6] - 新能源汽车销售收入 9.04 亿元，同比下滑 2% [6] - 工业机器人销售收入 1.36 亿元，同比增长 29% [6] - 轨道交通销售收入 0.26 亿元，同比下滑 64%，主要系交付影响 [6] 2023 年展望 长期战略目标 - 推进 GLOBALOCAL 模式、数字汇川与制造业数字化赋能并轨、可持续发展规划、夯实“三力”模式、打造人才队伍 [6] 经营计划 - 营业收入同比增长 20%-40%，归母净利润同比增长 10%-30% [6] 问答环节要点 业务规划与占比 - 未来通用自动化与新能源汽车成业务支柱，电梯成长空间有限，希望能源业务成第四大业务 [6] - 伺服电机、变频器、PLC 会长足成长，新能源汽车依赖国内外两个市场 [7] 与国际龙头对比 - 差距在国际化能力和产品技术核心能力，正以“做强控制器”弥补，通过数字化平台构建软件和服务能力 [7] 数字化与制造业结合 - 以智能制造为方向推进自身数字化转型，数字化成核心战略，InoCube 平台结合自动化产品和解决方案形成优势 [7] 2023 年后三季度预期 - 上市市场有头部客户市占率低、国产化率提升等机会；下沉市场加强渠道建设和区域销售力量 [7][8] 利润增速低于收入增速原因 - 研发和战略业务投入大、联合动力收入影响毛利率、股权类投资收益和政府补贴有不确定性 [8] 海外市场切入策略 - 三类市场（东南亚）从解决方案切入；二类市场强化产品竞争力和提供低碳解决方案；一类市场以定制化切入 [8] 海外业务投入与盈利 - 单独做海外业务战略预算，一类市场重研发，海外业务盈利好，对集团费用结构影响不大 [9] 业务出海节奏与目标 - 从区域线、行业线、服务三方面推进，2022 年海外销售规模约 8.9 亿同比增 40% 以上，力争海外销售占比达 20% 左右 [9] 数字化业务相关 - 数字化事业部独立销售软件；关注 CHATGPT 与 PLC 编程代码打通；年底迭代 InoCube 平台第二版本，尝试开发 5 - 6 个 PAAS 平台 [9][10][12] 过程工业业务 - 过程工业占工控市场 40% 且有提升趋势，将其作为重要战略，从整体解决方案角度布局 [10] 工业机器人与精密机械 - 除工业机器人还有滚珠丝杠等产品，通过自研或收购打造新精密机械类平台 [11] 数字化业务收并购 - 数字化平台连接中小企业开发者，构建灵活、轻量化、易部署的数字化体系 [11] 业务支柱产品占比 - 三年内重要支柱是变频器、伺服、PLC、机器人，新产品中高能效电机比重会提升 [12] 通用自动化增长目标 - 若公司今年收入增长为预期目标区间中值 30%，通用自动化业务增长也在 30% 左右 [12] 新能源汽车业务 - Q1 收入下降因客户端收入确认方式、部分客户业务下滑和产品需求变化；2025 - 2028 年通用自动化和新能源汽车业务占比 25% - 30% 左右 [12] 经营活动现金流 - 近两年改善主要因汇票贴现，DSO 周转天数改善，2022 年底动态 DSO 天数为 78 天 [13] 国际化业务盈利能力 - 制造国际化发挥自动化优势，海外盈利情况好，不影响现有毛利率水平 [13] PLC 业务 - 产品前几年高速增长，当前是发展黄金时间，未来保持高增长可期，将推出大型和安全 PLC 产品，招聘国际优秀人才 [13][14] AI 技术储备 - 在机器视觉、设备诊断、节能方面有相关 AI 技术储备和应用 [14]

财务表现 - 2023年第一季度，汇川技术营业收入为47.82亿元，同比增长0.07%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为7.47亿元，同比增长4.15%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为2.76亿元，同比增长453.41%[3] - 公司2023年第一季度实现营业收入47.82亿元，净利润7.52亿元，同比增长0.07%和4.49%[19] - 公司通用自动化业务销售收入27.07亿元，同比增长9.74%[19] - 公司电梯电气大配套业务销售收入9.21亿元，同比下滑21.98%[19] - 公司新能源汽车业务销售收入9.04亿元，同比下滑2.23%[19] - 公司工业机器人业务销售收入1.36亿元，同比增长29.06%[19] - 公司2023年第一季度综合收益总额为748,758,283.75元，同比增长4.18%[27] - 每股基本收益为0.28元，同比增长3.70%[27] 现金流量 - 汇川技术2023年第一季度投资收益增长至42,136,151.21元，同比增长760.83%[7] - 公允价值变动收益达到32,888,976.60元，同比增长697.12%[7] - 营业外收入增加至3,560,215.27元，同比增长66.68%[7] - 经营活动产生的现金流量净额达到275,714,201.47元，同比增长453.41%[7] - 投资活动产生的现金流量净额为762,467,796.01元，同比增长277.57%[7] - 公司经营活动产生的现金流量净额为275,714,201.47元，较上期有所增长[27] - 公司投资活动产生的现金流量净额为762,467,796.01元，较上期有所增加[28] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-214,561,976.69元，较上期有所下降[28] 股东持股情况 - 前10名股东中，香港中央结算有限公司持有601,311,668股，占比22.6%[8] - 股东钟进通过普通证券账户持有42,250,423股，通过信用交易担保证券账户持有10,635,900股[9] - 股东李竹平通过普通证券账户持有13,144,700股，通过信用交易担保证券账户持有4,727,037股[10] - 股东朱兴明本期解除限售股数为2,988,255股，持有41,694,291股[11] 资产状况 - 汇川技术2023年第一季度应收账款为5980642877.07元，较年初下降6.88%[24] - 公司存货达到6216425482.47元，较上期增长13.41%[24] - 公司研发费用为625799354.08元，较上期增长22.58%[26]

公司业绩 - 公司2022年全年营业收入为230.08亿元，同比增长28.23%[2],[18] - 公司2022年归母净利润为43.20亿，同比增长20.89%[2],[18] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为32.01亿，同比增长81.25%[18] - 公司2022年基本每股收益为1.64元，同比增长19.71%[18] - 公司2022年末资产总额为392.12亿，同比增长43.62%[18] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为198.16亿，同比增长24.76%[18] - 公司2022年第四季度营业收入为67.67亿[20] - 公司2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为12.35亿[20] - 公司2022年第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.59亿[20] - 公司2022年度报告显示，净利润达到9.3亿人民币，同比增长41.7%[24] 公司发展战略 - 公司构建全面国际化体系框架，加强欧洲和印度研发中心，启用匈牙利和印度制造基地[3] - 公司推出全新一代基于模型驱动的Inocube企业数字化开发与数据治理平台，赋能数字化转型[3] - 公司持续强化“三力”治理模式，以解决方案为核心，推动客户端到端体系的完善[3] - 公司2023年将迎来成立二十周年，面对中国制造业高质量发展和全球制造业时代机遇[3] 财务数据 - 公司拟每10股派发现金股利3.6元，共派发现金股利957,598,615.08元[6] - 公司2022年营业收入为230.08亿，同比增长28.23%[18] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为43.20亿，同比增长20.89%[18] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为32.01亿，同比增长81.25%[18] - 公司2022年基本每股收益为1.64元，同比增长19.71%[18] - 公司2022年末资产总额为392.12亿，同比增长43.62%[18] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为198.16亿，同比增长24.76%[18] 业务板块 - 公司主要业务板块包括通用自动化、智慧电梯、新能源汽车、工业机器人、轨道交通[26] - 公司主要业务包括通用自动化、智慧电梯、新能源汽车、工业机器人、轨道交通等领域[30] 产品市场份额 - 公司通用伺服系统在中国市场份额约21.5%，位居第一名[31] - 公司低压变频器产品在中国市场的份额约14.9%，位居第三名[31] - 公司小型PLC产品在中国市场的份额约11.9%，位居第二名[31] - 公司在新能源乘用车电机控制器产品在中国市场的份额约为7%，排名第三[34] - 公司在新能源乘用车电驱总成在中国市场的份额约为3%，位列前十[34] - 公司在工业机器人领域在中国市场的份额为5.2%，排名第七[34] 公司治理 - 公司通过引入外部顾问，实施管理变革，构建支撑销售额百亿以上规模的公司治理架构，取得良好效果[175] - 公司建立了相对完善的治理体系，从治理架构到战略思维、流程架构到决策等方面已落地生根，支撑公司持续高质量发展[175] - 公司严格遵守监管规定，不断完善公司治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度，保障公司治理制度体系持续满足监管要求[175] - 公司在信息披露方面积极拓宽自愿披露的信息量，坚守上市公司信息披露合规底线，传递资本市场关切，传递社会责任，持续提高信息披露透明度[176]

投资者参与情况 - 2月20日至3月3日期间，参与投资者关系活动的投资者共263人，其中2月20日晨星亚洲1人参与电话会议[2] - 2月21日资本集团1人、Janchor Partners等8人参与现场调研[2] - 2月22日高盛亚洲等10人参与券商策略会[2] - 2月23日盛博证券等5人、Pinnacle等17人、加拿大养老基金1人、Comgest Far East Limited 4人、淡水泉1人参与现场调研[4] - 2月24日APS 5人参与现场调研、Point 72 1人参与电话会议[4] - 3月1日中金资管3人、首域盈信2人参与现场调研[4][5] - 3月3日睿远基金等4人参与现场调研，Ping An Asset Management (HK)等223人参与券商策略会[5][6] 通用自动化业务 - 从2022年9月开始，通用自动化下游需求呈弱复苏态势，今年以来光伏、半导体等去年表现好的行业仍保持较好增长，纺织、木工等去年行情弱的行业近两月向好[6] 公司竞争优势 - 定制化：基于本土化研发和懂行业工艺的拓展人员，形成定制化行业解决方案[7] - 本土化快速响应：具备“快”的能力，能快速应对外部环境变化并抓住机会实现快速成长[7] - 国产率提升趋势：客户推动核心部件国产化决心加大，公司作为国产自动化龙头品牌，凭借整体解决方案和定制化服务优势与客户保持较强粘性[7] 锂电、光伏领域竞争应对 - 面对其他国产品牌竞争，公司会持续做好“下沉”策略落地，守护客户份额，一方面发挥单产品优势推出更具性价比产品系列，另一方面利用“多产品+总线+工艺”策略做好客户份额防守和突破，通过快速产品迭代降本实现极致成本目标[7] 自动化业务新产品布局 - 在自动化业务领域，基于核心技术发展和客户需求延伸，持续卷积新产品，完善“工控+工艺”综合解决方案，除伺服系统、变频器和PLC外，还布局DDR/DDL电机、气动产品、机器视觉产品和传感器等[8] 公司能力形成原因 - 拥有电机驱动与控制技术的软件平台、电力电子技术的硬件平台、控制技术与通讯技术三个底层技术，基于对下游行业的理解转化为有竞争力的产品和解决方案，营销上以“搭便车”模式带动新产品销售和单产品竞争力提升[8] 电梯业务展望 - 预计今年电梯行业整体发梯量有一定下滑，但公司自身梯业务可能恢复到稳健增长水平，增长动力来自海外电梯相关业务增长、面向跨国企业电梯的整体电气大配套解决方案能力提升、利用数字化解决方案培育设备后服务市场需求[8] 上游器件供应形势 - 工业自动化板块原材料整体供应压力有一定缓解，交付正常；新能源汽车业务板块关键器件供应仍较为紧张，公司会持续做好整体业务的保供策略和交付保障[9]

公司基本信息 - 证券代码 300124，证券简称汇川技术 [1] - 2014 年 10 月 8 日下午 14:00 - 14:30 举办投资者接待日，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园 E 栋，接待人为副总经理、董事会秘书宋君恩先生，参与个人投资者 1 人 [2] 业务领域与产品 工业自动化控制 - 主要经营工业自动化控制产品，包括变频器、伺服、PLC 等 [2] - 变频器用于厂房中需调速的设备，如传送带、包装设备等，和伺服一样对电机进行调速 [3] 电梯行业 - 电梯行业是变频器应用领域之一，电梯核心部件是变频器 [2] - 今年房地产降价预期影响电梯行业及电梯上的变频器，因公司在电梯行业市场占有率较高，增速不如以前，但认为今年电梯行业仍会稳健增长，未来房地产形势虽悲观但不至于太差 [2][3] 工业视觉产品 - 已对外销售，但对公司收入和利润贡献不大，看重其与其他产品的融合 [4] - 工业视觉在高附加值生产线有应用，如药厂，有其他企业在做 [4] 机器人领域 - 战略是为机器人行业提供伺服系统、控制系统等核心部件，本体厂商和系统集成商都可成为客户 [4] - 在四轴机器人及以下领域应用较多，正在针对六轴机器人研发专用控制器和伺服产品 [4] 光伏行业 - 今年情况不佳，未达年初预期，但技术处于中国第一阵营 [4] 新能源汽车领域 - 发展较好，但低于年初预期，因发展主要靠政策驱动，目前主要应用于新能源客车领域 [5] 公司人员与竞争力 - 研发人员 600 多人，公司共 3000 多人 [3] - 核心竞争力：电机驱动与控制的核心算法在国内领先；能够快速提供行业解决方案 [3] 产品性价比与进口替代 - 相对于国外品牌，产品性价比高；相对于国内变频器厂家，品牌和技术更强，价格更高 [3] - 从市场占有率层面赶上国外品牌会快一点，从技术层面赶上还需更多时间 [4]