公募基金规模动态 - 永赢科技智选混合基金规模在2025年三季度末增至115亿元，较2024年底的0.2609亿元增长超过440倍[3][5] - 泉果旭源三年持有期混合基金规模从二季度末的130.81亿元增至三季度末的190.69亿元[9] - 华富中证人工智能产业ETF联接基金规模从二季度末的9.96亿元增至三季度末的26.58亿元，长城医药产业精选混合基金规模从11.32亿元增至17.9亿元，上银数字经济混合基金规模从0.1369亿元增至2.6亿元[10] 基金业绩与持仓分析 - 截至10月21日，永赢科技智选混合基金净值上涨194.96%，业绩亮眼是规模暴增的重要原因[7] - 永赢科技智选混合基金重仓云计算板块，前十大重仓股持股市值占基金净值比例合计为73.25%，持仓集中导致净值波动剧烈[7][8] - 金信转型创新成长混合基金三季度重点配置芯片、军工及大飞机领域，前十大重仓股包括华虹公司、纳芯微等，新进重仓股为敏芯股份、航宇科技、兆易创新、云天励飞[12] 基金经理市场观点 - 基金经理普遍认为权益资产配置价值值得关注，有较多投资机会可以把握[3] - 永赢科技智选混合基金经理任桀表示云计算行业长期具备较大成长空间，但需警惕估值扩张后的均值回归风险[9] - 金信转型创新成长混合基金经理杨超指出芯片行业已逐步走出周期底部，部分细分领域迎来行业反转，芯片价格开始反弹，晶圆代工稼动率提高[13] - 北信瑞丰优势行业股票基金经理程敏看好科技成长板块，当前投资聚焦以人工智能为代表的战略性新兴产业[14][15] 行业配置与投资方向 - 已披露三季报的基金对科技成长主线关注度较高，持仓结构有所调整[12] - 芯片行业伴随AI在端侧应用加快，部分上市公司迎来业绩反转甚至大幅增长[13] - 在政策支持、流动性宽松及低利率环境下，居民有望继续加大权益资产配置，科技成长板块投资机会受关注[14]

基金业绩表现 - 永赢科技智选A近六个月涨幅达207.18%，成立以来累计回报为236.45%，三季度单季实现99.74%的增长，规模上升至115亿元 [1] - 基金近三月涨幅为70.49%，但近一月出现-1.64%的调整，当前四分位排名处于"良好"水平 [3] - 基金近一周涨幅为7.01%，今年来涨幅为196.69%，其近六月和今年来的同类排名均为第1，四分位排名为"优秀" [4] 投资组合与持仓分析 - 基金前十大重仓股合计持仓市值达84.39亿元，高度集中于光通信、PCB等AI算力基础设施领域 [5] - 前五大重仓股为新易盛（持仓市值11.25亿元）、中际旭创（10.92亿元）、天孚通信（10.34亿元）、深南电路（10.01亿元）、沪电股份（9.55亿元） [6] - 基金经理在三季度对多数重仓股进行大幅加仓，其中深南电路持仓相对上期增加768.44%，太辰光增加642.80%，沪电股份增加502.17%，天孚通信增加347.47% [6][7] 基金经理市场观点与投资逻辑 - 基金经理认为全球模型/应用-算力投入闭环形成，中国光通信、PCB厂商分享全球AI发展红利，基金在三季度维持高仓位运作，聚焦全球云计算产业链 [7] - 2025年三季度科创50指数上涨49.0%，中国战略新兴产业成份指数上涨51.2%，科技板块表现强劲 [7] - 全球旗舰AI模型通过不降价、限流等方式进行"提价"，token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10-20%的季度环比增长，AI模型价值模型明显优化 [8] 行业前景与后市展望 - 全球头部AI模型厂商通过与不同主体合作创造新市场，挑战搜索、公有云、电商、办公等领域巨头，新云厂商掀起的举债投资可能将全球AI算力投资推向更高水位 [8] - 对于国内算力投资，随着模型和算力架构深度匹配，计算/通信/存储配置方案丰富将带来更多产业链机会 [8] - 光通信和PCB行业在2027年有望成为新技术交汇大年，CPO、OCS、Scaleup光方案、正交背板、中板、载板等技术有望进入落地期 [8]

基金业绩表现 - 中欧数字经济混合发起A单位净值与累计净值均为2.9317，成立约两年累计回报达193.17%，今年以来涨幅高达140.86% [1] - 基金近六个月涨幅达106.27%，近一年涨幅156.49%，近两年回报193.70%，自2023年9月12日成立以来年化回报率达66.29% [3] - 基金在2025年第三季度单季实现79.11%的涨幅，大幅跑赢市场指数和同类平均，三季度合计规模达到130.21亿元，相较于二季度增长115亿元 [3] 投资组合与持仓分析 - 前十大重仓股合计市值73.12亿元，覆盖AI基础设施、互联网平台、半导体等多个数字经济细分领域 [6] - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值12.2579亿元）、阿里巴巴-W（持仓市值11.709亿元）、中际旭创（持仓市值11.24168亿元） [7][8] - 三季度对AI基础设施个股进行显著增持，新易盛持仓增加177.09%，中际旭创增加161.39%，天孚通信大幅增加275.26%，沪电股份增加203.31% [7][8] - 投资组合在智能驾驶领域布局新泉股份、三花智控，在半导体领域配置中芯国际，在互联网平台持有腾讯控股，构建了均衡的AI投资组合 [8] 行业市场表现与趋势 - 2025年第三季度A股市场表现突出，创业板指上涨50.4%，恒生科技指数上涨21.93%，通信、电子、电力设备等行业涨幅超过40%，银行业是唯一录得负增长的行业 [8] - 人工智能产业加速发展成为市场主旋律，海外领先AI企业和互联网巨头显著加快商业化进程，AI技术开始重塑传统互联网的搜索、社交、电商等领域 [9] - 科技公司在巩固既有业务护城河的同时，积极拓展AI时代的新场景，催生了海外新一轮的AI基础设施建设热潮 [9] 基金经理投资策略与操作 - 基金保持高仓位配置，持续聚焦五大核心投资方向：AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、AI应用、端侧AI及国产AI产业链 [9] - 具体操作上对涨幅较大的AI基础设施适当减仓但长期依然看好，增配智能机器人，优化AI应用组合从B端转向C端互联网平台公司，增配端侧AI看好硬件换机潮和软件生态创新 [10] - 基金经理指出AI板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股估值包含对未来多年高速成长的乐观预期，投资机遇与风险并存 [11]

资料显示，5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为 产业链。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF，场外联接(A类：008086；C类：008087)。 追求更高弹性可关注创业板人工智能ETF华夏，跟踪创业板人工智能指数0.CNI），精准布局创业板人 工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中 前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）。场内综合费率仅 0.2%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类： 10月23日，A股市场低开调整，光模块CPO、光芯片等算力概念大幅下挫后尾盘拉升，中际旭创跌幅收 窄至1.2%。截至14:30，创业板人工智能ETF华夏跌1.75%，5G通信ETF跌2.41%。 山西证券分析称，持续看好海外链光模块以及国产算力超节点。虽然贸易摩擦升级或对市场风险偏好造 成冲击，但仍然坚定看好AI算力板块尤其是国产算力后市表现。一是经过多轮博弈，我们已对中美资 源筹码形成客观认知，必要的主动防御措施有望占据一定主动权；二是美国正处于AI ...

基金规模与业绩 - 中欧数字经济基金三季度末规模达130.21亿元，较二季度末的15.27亿元增长近8倍 [1][5] - 基金份额从二季度末的9.04亿份增至三季度末的超43亿份，单季度增长375.66% [5] - 基金前三季度单位净值涨幅为140.86%，自2023年9月成立以来涨幅超193% [5] - 基金三季度已实现收益约为8.57亿元 [5] 资产配置与仓位 - 基金保持高仓位运作，股票仓位超过88% [2] - 基金持续聚焦五大核心投资方向：AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、AI应用、端侧AI及国产AI产业链 [2] 持仓变动与重仓股 - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值12.26亿元）、阿里巴巴-W（持仓市值11.71亿元）、中际旭创（持仓市值11.24亿元） [3][4] - 新晋前十大重仓股包括阿里巴巴-W、新泉股份、三花智控、腾讯控股、中芯国际、生益科技，持仓市值在4亿元至12亿元之间 [3][4] - 主要增持个股为沪电股份（加仓203.31%）、天孚通信（加仓275.26%）、新易盛（加仓177.09%）、中际旭创（加仓161.39%） [3][4] - 前四大重仓股新易盛、阿里巴巴-W、中际旭创、天孚通信今年以来股价累计涨幅分别为341.27%、99.78%、261.54%、175.90% [4] 行业观点与投资策略 - AI技术正处于加速迭代和商业化落地的黎明期，产业天花板极高 [1][6] - AI板块整体估值已不再处于低位区间，高估值对业绩兑现要求更为苛刻 [1][6] - 基金三季度小幅减仓AI基础设施，增配智能机器人，优化AI应用组合（从B端转向C端），并增配端侧AI [1][2] - 海外科技巨头投入巨额现金流进行AI基础设施建设，并运用多元化金融工具为AI竞争储备资源 [7] - 海外AI企业和互联网巨头显著加快商业化进程，AI技术开始重塑搜索、社交、电商等传统互联网领域 [6]

A股市场整体表现 - 10月23日上午A股市场低开低走，上证指数跌0.66%，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.1%，北证50指数跌1.75%，科创50指数跌1.63% [1] - 全市场半日成交额为1.06万亿元，较上日略有缩量，全市场超3800只个股下跌 [2] - 行业板块走势分化，煤炭板块涨2.02%，石油化工板块涨1.77%，港口板块涨0.85%，电力板块涨0.59% [2][3] - 下跌板块中，通信设备板块跌2.22%，半导体板块跌2.27%，电脑硬件板块跌3.39%，房地产板块跌1.84%，互联网板块跌1.93% [3] 通信与电子板块回调 - A股通信、电子板块跌幅居前，光模块、光芯片、存储器、先进封装等概念股集体走低 [7] - 长飞光纤跌8.08%，天孚通信跌7.60%，长盈通跌7.04%，东信和平跌6.71%，仕佳光子跌6.59% [8][9] - 威尔高跌13.31%，东田微跌12.38%，灿芯股份跌12.07%，睿能科技跌停（-9.99%）[10] - 香农芯创跌6.51%，深南电路、东山精密、兆易创新等均有明显跌幅 [9] 农业银行股价异动 - 农业银行开盘走高，盘初股价最高达8.27元/股，涨超2%，随后迅速跳水由涨转跌 [12] - 截至午间收盘，农业银行报7.98元/股，跌幅为1.36%，跌幅居A股银行板块首位 [13] - 该股振幅达3.96%，成交量为467.17万手，成交额为37.87亿元 [14] - 银行股走势分化，邮储银行大涨4.01%，兴业银行涨1.42%，民生银行涨1.23%；渝农商行跌1.13%，厦门银行跌1.03% [16][17] 港股市场表现 - 港股上午反复震荡，三大指数集体飘绿，恒生指数跌0.09%，国企指数跌0.18%，恒生科技指数跌0.81% [4][5] - 泡泡玛特领跌恒指成份股，盘中最低跌至228.6港元/股，跌幅达10.84%，午间收盘报232.2港元/股，跌9.44% [5][19] - 港股新消费板块整体走低，古茗跌超7%，蜜雪集团跌超5%，布鲁可跌超4% [20] - 其他跌幅居前个股包括石药集团跌5.32%，中国生物制药跌4.31%，比亚迪电子跌3.90%，药明生物跌3.24% [5]

市场整体表现 - A股市场震荡调整，沪深两市半日成交额为1.06万亿元，较上个交易日缩量393亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，超过3800只个股下跌 [1] 深圳本地股 - 深圳本地股集体大幅上涨，建科院、广田集团、深赛格等个股直线涨停 [2] - 上涨驱动因素为深圳印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，方案提出到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育千亿级市值企业20家，并累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [2] 煤炭板块 - 煤炭板块逆势走强，陕西黑猫、郑州煤电、云煤能源、上海能源、辽宁能源等多股涨停 [1][3] - 大有能源回封涨停，实现8连板 [1] 冰雪旅游产业 - 冰雪产业概念股快速拉升，大连圣亚走出4天2板，长白山、三夫户外、晶雪节能等跟涨 [4] - 行业前景方面，《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》预测2025年中国冰雪产业规模将突破1万亿元，达到10053亿元 [4] - 消息面催化为下半年来最强冷空气活动导致全国大范围降温 [4] 传媒与短剧板块 - 传媒及短剧板块盘中持续走强，海看股份、欢瑞世纪涨停，多股涨幅超过3% [5] - 行业动态方面，爱奇艺公布漫剧合作计划，独家分成比例为70%，非独家分成比例为50%，结算周期为按月结算 [5] 银行板块 - 银行板块开盘冲高后涨幅收窄，邮储银行涨幅超过4%，兴业银行、民生银行等跟涨 [6] - 机构预测2025年前三季度上市银行累计营收和归母净利润将分别同比增长0.4%和1.1%，城商行业绩增速有望领先 [6] - 另有观点认为2025年第四季度是红利股布局时点，A股高速公路龙头股息率重回5%左右 [6] 下跌板块 - 算力硬件方向集体下挫，CPO概念股领跌，天孚通信、长飞光纤等股大幅下跌 [1] - 超硬材料概念股走弱，力量钻石、四方达跌幅均超过7% [1]

市场整体表现 - 三大指数早盘集体下跌，上证指数跌0.66%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.1%，北证50跌1.75% [1] - 沪深京三市半日成交额10580亿元，较上日缩量290亿元 [2] - 全市场超3800只个股下跌 [2] 领涨板块及个股 - 深圳国企改革板块集体大涨，建科院20cm封板，广田集团、深赛格、深物业A多股涨停 [2] - 煤炭开采加工板块延续涨势，陕西黑猫、山西焦化、云煤能源等多股盘中涨停 [2] - 港口航运板块盘中拉升，秦港股份涨停 [2] - 影视院线、能源金属、旅游及酒店、银行等板块盘中有所异动 [2] 领跌板块及个股 - 工程机械、培育钻石、油气开采等深地经济产业链集体回调，山河智能、建设机械、力量钻石、四方达、准油股份跌幅居前 [2] - CPO概念股震荡调整，威尔高、东田微大跌超10%，天孚通信、长飞光纤、新易盛跟跌 [2] - 贵金属、半导体板块跌幅居前 [2]

市场整体表现 - 市场早盘震荡调整，主要指数普遍下跌，沪指跌0.66%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.1% [1] - 市场呈现普跌格局，超3800只个股下跌 [2] - 市场量能萎缩，沪深两市半日成交额为1.05万亿元，较上个交易日缩量508亿元 [4] 板块表现 - 煤炭板块逆势走强，大有能源涨停晋级8连板，郑州煤电、辽宁能源等多股走出4天2板 [2] - 深圳本地股集体上涨，深赛格等10余股涨停 [2] - 传媒板块表现活跃，海看股份涨停 [2] - 算力硬件方向集体下挫，CPO概念股领跌，天孚通信等股大跌 [3] - 超硬材料概念股走弱，力量钻石、四方达均跌超7% [3] 个股成交情况 - 胜宏科技成交额超87亿元居市场首位，股价上涨1.33% [5][6] - 新易盛成交额83.03亿元，股价下跌5.75% [5][6] - 中际旭创成交额80.59亿元，股价下跌2.48% [5][6] - 寒武纪成交额75.84亿元，股价下跌3.94% [5][6] - 成交额居前的个股还包括三花智控（64.47亿元）、宁德时代（61.68亿元）、阳光电源（58.39亿元）等 [6]

(本文来自第一财经) 主力资金早间净流入煤炭、公用事业、传媒、社会服务等板块，净流出电子、通信、计算机、医药生物 等板块。 具体到个股来看，中国核建、石化机械、神开股份获净流入11.66亿元、11.57亿元、7.74亿元。 净流出方面，寒武纪、新易盛、天孚通信遭抛售12.29亿元、8.5亿元、8.42亿元。 ...