市场整体竞争格局 - 9月中国狭义乘用车总销量为224.1万辆，市场在售车型数量为667款，较上月增加17款 [1][2] - 市场两极分化严重，有329款车型月销量超过1000辆，同时有338款车型月销量不足1000辆，其中16款车型月销量仅为1辆 [2] - 销量排名前17的热门车型单月销量均超过2万辆，合计销量达49.1万辆，占据整体市场21.9%的份额 [2] 头部车型销量表现 - 五菱宏光MINI EV和特斯拉Model Y成为今年首批月销突破5万辆的车型，销量分别为51,743辆和51,173辆 [2] - 特斯拉Model Y是销量前十名中唯一单价超过20万元的车型 [1][2] - 8月销冠吉利星愿9月交付46,057辆，销量环比增加2,023辆，但排名降至第三 [2] 纯电小型车市场动态 - 长安Lumin成为市场黑马，9月交付23,188辆，环比大幅增加8,618辆，首次进入销量前十名 [3] - 比亚迪海鸥和海豚销量表现强劲，海鸥月销25,252辆（环比增2,221辆），海豚月销21,671辆（环比增7,703辆，排名升至第13） [3] - 上汽MG4销量出现飙升，9月销售11,790辆，较上月增加11,227辆 [3] 部分热门车型销量下滑 - 问界M8和小米SU7双双跌出销量前十名，问界M8月销量环比下降293辆至第14名，小米SU7月销量环比下降269辆至第19名 [1][4] - 小米SU7已连续两个月销量低于2万辆 [4] - 东风日产N7销量出现暴跌，从8月的10,148辆下滑至9月的6,410辆，跌幅达36.8% [4]

文章核心观点 - 特斯拉正经历“始祖鸟化”，即其品牌LOGO的社交和身份认同价值已压倒产品功能价值，公司通过推出减配降价的廉价版车型来实施“打LOGO跑量策略”[1][2] - 全球新能源汽车产业格局发生深刻变化，特斯拉在技术、市场份额和供应链响应速度上的优势正被中国车企快速追赶甚至超越[3][4][6][14] - 特斯拉当前最大的竞争优势在于其品牌在消费者心目中遗留的“高端”、“科技”心智认知，但其长期依赖品牌溢价而非持续技术创新维持市场地位的策略存在风险[10][12][18] 特斯拉市场表现与竞争态势 - 2025年上半年全球交付量为72万辆，同比下滑13.3%，是自2022年以来首次出现如此大幅同比下降[4] - 在中国市场，2025年上半年累计销量为26.34万辆，较2024年同期下降5.4%，市占率从2020年15%的峰值萎缩至7.6%[6] - 在欧洲市场，2025年7月比亚迪新车注册量达13,503辆，市场份额升至1.2%，首次超越特斯拉的0.8%[4] - 在东南亚市场，2025年8月比亚迪在新加坡、泰国、马来西亚等国的销量均超过特斯拉[5] - 比亚迪连续第四季度在全球纯电动车销量上力压特斯拉，2025年第三季度纯电车型销量达582,522辆，领先特斯拉85,423辆[7] 特斯拉产品策略变化 - 推出廉价版Model 3 Standard和Model Y Standard车型，在美国市场起售价分别为36,990美元和39,990美元，降幅高达5,000-5,500美元，下降比例超过10%[2] - Model 3 Standard续航里程从358英里降至272英里，Model Y Standard续航从357英里降至321英里，并移除全景玻璃天窗，扬声器数量减半，方向盘改为手动调节[4] - 廉价版车型配置相对简陋，在20-25万元价位区间与中国品牌车型的丰富配置（如座椅通风按摩、空气悬架、800V快充）形成鲜明性价比差距[7] 技术优势对比 - 特斯拉FSD功能在中国落地仍充满不确定性，受制于数据合规、算法本地化与监管审批等因素[8] - 中国车企智能驾驶已实现大规模商业化应用，如小鹏XNGP系统在全国多个城市实现无图智驾，理想AD Max系统在城市NOA功能上表现出色[8] - 在三电系统方面，比亚迪的刀片电池+e平台3.0、蔚来的全域900V、小米的870V碳化硅平台等技术方案在关键指标上逼近甚至局部超越特斯拉[12] - 在充电技术方面，中国车企的800V+超快充技术已规模化应用，小鹏S4超快充桩充电功率可达480kW，10-80%充电时间缩短至20分钟以内，优于特斯拉的400V架构[13] 供应链与产品迭代能力 - 特斯拉产品定义、研发节奏、供应链决策高度受制于美国总部，难以快速响应中国市场变化，产品更新周期缓慢（如Model 3/Y多年未有重大更新）[14][15][17] - 中国车企扎根于长三角、珠三角密集产业链，90%以上核心部件可实现本地化、模块化、快速迭代，小鹏汽车几乎每个季度都会推出软件更新[16][17] - 中国车企通过深度用户洞察和快速功能落地，将汽车变为“为中国路况和家庭结构量身定制的生活空间”，产品理念更贴合本土需求[17]

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本周细分板块涨跌幅排序：SＷ商用载客车(+7.4%) > SW摩托车及其他(-0.9%) >SW乘用车 (-1.0%) >SW汽车零部件（-1.7%）>SW商用载货车(-1.9%) 。本周已覆盖标的 金龙汽车、岱美 股份、宇通客车、中国重汽H、中国重汽A 涨幅前五。 本周行业核心变化： 1） 小鹏汽车智驾一号位换帅，世界基座模型负责人刘先明接任； 2） 赛力斯下属子公司重庆 凤凰技术与火山引擎签署《具身智能业务合作框架协议》； 3） 长安启源Q07天枢智能激光版 正式上新，新车搭载地平线征程6M。 Q4重视AI智能车投资机会 本周汽车行业表现如何？ 本周A-H股汽车表现跑输大盘，子行业中客车表现最佳。核心变化：1）小鹏智驾1号位换人； 2）宇通9月销量超预期；3）赛力斯和字节合作具身智能；4）重卡9月销量超预期。 未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 本周复盘总结：十月第一周交强险46.3万辆，环比上周/上月周度-28.2%/+28.4%。 当前时点汽车板块如何配置？ 我们认为汽车行业或又进入了新的十字路口阶段：汽车电动化红利进入尾声，汽车智能化正 在"黎明前黑暗"，机器人创新在产业0-1阶段。新旧逻辑切换 ...

特斯拉新推出的简装Model Y正在价格上遭受争议。 10月7日，为了应对美国税收抵免政策到期，特斯拉在北美同步推出了Model Y标准版与Model 3标准 版。两款车型的起售价分别为39990美元（约合人民币28.9万元）和36990美元（约合人民币26.8万 元），比此前版本分别便宜了约5000美元（约合人民币3.5万元）和5500美元（约合人民币3.9万元）。 然而，这场降价并没有带来预想中的热烈反响。原因在于，这笔"优惠"其实是建立在明显减配的基础之 上。尤其是Model Y标准版，从外观到座舱，再到辅助驾驶功能，几乎所有配置的调整都指向一个目 标：尽可能压缩成本。 在诸多改动中，有三项引发最大争议。首先，Model Y标准版移除了两侧大灯之间的贯穿式灯条，并调 整了前保险杠的造型，使得其与其它版本外观差异明显。一些消费者表示，这会让别人一眼认出自己买 的是"毛胚版"，有被区别对待的感觉。其次，Autopilot中的自动转向功能被取消，而这在许多经济型电 动车上已属标配。最后，特斯拉并未直接换装金属车顶，而是在原有全景天窗下方加装内衬和隔音材 料，这意味着如果用户想保留原本的全景天窗，还得额外花钱拆 ...

A serial entrepreneur, Elon Musk has been in business for three decades. The richest man in the world, his net worth is $485.5 billion — as of Oct. 13 — according to Forbes. Read More: 5 Key Mindset Shifts To Financially Become the Top 1%, According to Humphrey Yang Find Out: 3 Reasons Retired Boomers Shouldn't Give Their Kids a Living Inheritance (And 2 Reasons They Should) Instead of cashing out on his first big payday, Musk has continued to invest in building an array of new companies. Keep reading to ...

核心观点 - 报告提出汽车行业在2025年第四季度应重点关注机器人、客车出口和智能驾驶三大主线投资机会，认为行业将受益于全球化、智能化及技术奇点带来的机遇 [1][3] 机器人行业：重要事件更新与催化 - **特斯拉近况**：Optimus第三代原型计划在2025年内发布，并计划于2026年量产，目标是在五年内生产100万台；马斯克表示未来约80%的特斯拉价值将来自Optimus；特斯拉董事会为马斯克设定了包括交付100万台Optimus机器人、2000万辆特斯拉汽车等在内的市值增长目标 [1][8] - **国产链进展**：优必选获得2.5亿元人形机器人Walker S2采购合同，为全球最大合同；宇树科技正积极筹备IPO，预计2025年10-12月提交文件，其四足机器人和人形机器人销售额占比分别为65%和30%；智元机器人计划年底完成C轮融资；腾讯发布模块化具身智能开放平台Tairos；赛力斯与字节跳动旗下火山引擎签署具身智能业务合作框架协议；矩阵超智发布全尺寸人形机器人Matrix-1 [1][9][12][13] 电子皮肤——灵巧手的"感知外衣" - 灵巧手承担机器人所有精细操作责任，马斯克认为其开发工程量占整机开发的一半；电子皮肤是实现"具身智能"的关键环节，用于触觉感知 [1][15] - 电子皮肤根据功能与传感机制可分为柔性压力触觉传感、柔性温度触觉传感、柔性解耦多模触觉传感及基于霍尔效应的磁电式电子皮肤等类型；全球产业格局以欧美日企业为主导，国内厂商正加速突破 [1][15][17] 华为智驾打造国产智能驾驶巅峰 - 华为于2025年4月发布ADS 4.0智能驾驶版本，并于2025年9月开始大规模推送，该版本在架构优化、安全强化、运动控制升级和泊车体验提升四大维度完成迭代 [2][18] - 鸿蒙智行首款旅行车享界S9t率先搭载ADS 4.0，起售价30.98万元，车身尺寸为5160x2005x1492mm，上市后累计小订突破4万台，24小时大定7500台，一周大定突破1.3万辆 [18][19] 商用车：客车出口表现 - 中国客车出口增长强劲，2022-2024年出口总量从4.8万辆增长至8.2万辆，复合年增长率为31%；2025年上半年出口总量达4.7万辆，同比增长27% [1][22] - 2025年1-8月，金龙汽车、宇通客车、中通客车在大中客出口量分别达到9239辆、8377辆、4589辆，同比增长分别为27%、5%、3% [2][22][25] 核心标的推荐 - **北汽蓝谷**：持续加强与华为和小马智行的合作，推动智驾产品创新；其享界S9t车型市场反响热烈 [3][19] - **日盈电子**：2025年9月与他山科技战略合作，共同推动触觉感知技术在汽车及人形机器人领域的规模化应用，构建技术、产能、市场全链条协同生态 [19][20] - **金龙汽车**：受益于中国客车出口的强劲增长，2025年1-8月大中客出口量同比增长27%；公司完成董事长变更，由陈锋先生接任 [3][22][23]

以下文章来源于36氪汽车 ，作者徐蔡钰 36氪汽车 . 看懂汽车产业新百年。36氪旗下智能电动车产业报道公号。 特斯拉"向下"抢市场。 文 ｜ 徐蔡钰 编辑 ｜ 李勤、杨轩 来源｜ 36氪汽车（ID：EV36Kr） 封面来源 ｜ IC photo 36氪从多处获悉，特斯拉中国正推进两个新车项目，内部代号为E41、D50，分别为现款Model Y、Model 3的减配版。 知情人士告诉36氪， "新项目部分设计和验证报告都是沿用现款Model Y与Model 3的"，目前 两款新车都已进入验证测试阶段。 据36氪了解，各处信息初步显示，投产时间可能在明年年中甚至更晚 。 36氪就此消息向特斯拉求证，截至发稿，未获回应。 特斯拉中国工厂主要供应中国及欧洲市场，在中国投产简化版车型，可以视为特斯拉正在为中国及欧洲市场 "简化版" 车型的推广 做准备。 今年10月7日，特斯拉在北美已推出两款"简化版"车型（Standard）：售价39999美元（约合人民币28.4万元）的Model Y，以及售 价36990美元（约合人民币26.3万元）的Model 3。 简化版车型起售价较此前车型降低5000-5500美元，取消或简 ...

作为方舟投资（Ark Invest）的创始人兼首席执行官，凯茜认为机器人技术、能源存储、人工智能、区 块链技术和多组学测序五大技术平台的融合，将在未来5至10年内显著提升生产力，推动实际GDP增长 率翻倍，并引发通货紧缩现象。 凯茜同时修正了比特币牛市目标价至150万美元，并强调向散户投资者开放创新投资渠道，以缓解财富 两极分化问题。此外，她还表达了对"硅谷钢铁侠"埃隆・马斯克（Elon Musk）万亿美元薪酬方案的支 持。 划重点： 10月14日消息，被称为"女版巴菲特"的"木头姐"凯茜·伍德 (Cathie Wood)日前在"All-inPodcast"播客节目 接受采访时，深入阐述了人工智能（AI）主导的颠覆性创新对宏观经济的预测。 机器人技术、能源存储、人工智能、区块链技术和多组学测序五大技术平台的融合，将在未来5至 10年内显著提升生产力，推动实际GDP增长率翻倍，并引发通货紧缩。 真正颠覆性创新的时刻即将到来。在未来五年内，真正颠覆性创新将带来约40%至45%的年复合 回报率。 全力支持马斯克万亿美元薪酬方案。如果特斯拉在人形机器人领域取得预期进展，特斯拉股价将 超过2600美元。 以下为访谈内容 ...

Key Points It's critical for investors to pay attention to Tesla’s core operating activity, which is selling EVs. Because of competitive forces, financial success over the next decade will be more difficult. These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › Tesla (NASDAQ: TSLA) shares have climbed 186% and 2,710% in the past five- and 10-year periods (as of Oct. 10), respectively, monster gains that have been driven more by the market buying Elon Musk's vision than looking at the company wi ...