文章核心观点 - 台积电上周公布的第四季度财报表现远超预期，凸显人工智能热潮有很大潜力推动公司股价创新高 [1] 分组1 - 金融研究员关注高科技和早期成长型公司，撰写行业时事新闻，为读者提供研究和投资机会 [1]

文章核心观点 - 对台积电（NYSE: TSM）保持高度乐观，自2020年8月建仓以来，台积电回报率达125%，跑赢市场近3倍 [1] 分析师情况 - 分析师为Yiannis Zourmpanos，是AI驱动的股票研究平台Yiazou IQ创始人，曾在德勤和毕马威从事内外部审计和咨询工作 [1] - 拥有英国商学院学士和硕士学位，是特许公认会计师、ACCA全球资深会员 [1] - 投资风格聚焦GARP/价值股，注重基本面，寻求以低于内在价值交易且有安全边际的股票，采用5 - 7年长期投资方法积累财富，强调下行保护，市场不确定时有时采取反向观点 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对台积电、英伟达、AMD持有长期多头头寸 [2]

文章核心观点 - DeepSeek以不到600万美元建成引发市场惊讶并引发对人工智能行业发展依赖高端硬件的质疑 [1] 行业情况 - 人工智能行业发展对高端硬件的依赖受到质疑 [1] 公司情况 - 分析师在AMD、NVDA、AMZN股票上有长期持仓 [1]

文章核心观点 人工智能是2024年股市众多大赢家背后的驱动力，英伟达和博通等芯片设计公司表现出色，但台积电可能是比它们更好的人工智能未来投资选择，其股价在2024年飙升90%，2025年及以后还有更大上涨空间 [1][2] 公司投资潜力 - 台积电在本月早些时候公布第四季度财报时带来诸多利好消息，第四季度业务表现出色，营收同比增长39%，每股收益飙升57%，毛利润率达59%，主要得益于其3纳米和5纳米先进工艺的高需求 [3][4] - 台积电的最大优势是其前沿技术，英伟达等众多芯片设计公司选择使用台积电生产最先进芯片，使其能吸引超60%的芯片制造支出，确保在竞争中领先 [5] - 2024年因先进人工智能芯片的强劲需求，台积电扩大了市场份额，凭借更多客户收入可加大研发和资本支出投入，提升技术能力 [6] 公司发展规划 - 半导体制造业务需提前进行大规模资本支出以确保产能，台积电历史上在预测需求和合理投资方面表现出色，2025年计划大幅增加资本支出，预算在380亿至420亿美元之间，高于2024年的298亿美元 [7] - 公司长期营收增长预期为未来五年每年20%，人工智能相关需求起重要作用，预计2025年人工智能加速器收入将翻倍，未来五年复合年增长率达40%左右 [8] 公司股价分析 - 台积电未来前景光明，但股价可能未完全反映其盈利增长潜力，短期内管理层预计营收有20%左右增长，分析师预计今年每股收益增长28% [9][10] - 截至目前，该股市盈率低于分析师对其2025年盈利预期的25倍，对于像台积电这样预计盈利快速增长的公司来说是很划算的价格 [11] - 未来盈利增长可能会有所下降，但幅度不大，管理层维持长期毛利润率53%的预测，若20%的年营收增长预测实现，运营利润率可能因规模效应保持较好，预计到本十年末盈利将有近20%的增长 [11][12] 公司面临风险 - 中国公司DeepSeek的创新可能使大型科技公司缩减人工智能加速器支出，但训练和运行人工智能模型成本降低也可能增加需求，目前大型科技公司对DeepSeek的反应对台积电是一个风险 [13] - 从长远来看，台积电作为领先芯片制造商的地位不太可能改变，即使存在风险，其股价按远期盈利计算不到20倍，仍极具吸引力 [14]

文章核心观点 介绍《航空航天论坛》投资研究服务及台积电市场情况，《航空航天论坛》旨在发现航空航天、国防和航空业投资机会，台积电在专用代工厂市场份额近65% [1][2] 分组1：《航空航天论坛》相关 - 《航空航天论坛》是Seeking Alpha上排名第一的航空航天、国防和航空投资研究服务，加入可全面获取报告、数据和投资理念，还能使用内部开发的evoX数据分析平台 [1] - Dhierin运营《航空航天论坛》投资小组，凭借航空航天工程背景对有显著增长前景的复杂行业进行分析，其投资理念基于数据驱动分析，该小组还提供直接访问数据分析监测器的途径 [2] 分组2：台积电相关 - 台积电在所有专用代工厂中市场份额近65%，增长前景受持续增长的需求有力支撑 [2]

文章核心观点 - 台积电股价在2024年飙升90%跻身万亿美元市值俱乐部 虽股价接近历史高位但仍具投资价值 [1][2] 公司财务表现 - 2024年公司市值从约5000亿美元增至超1万亿美元 涨幅达90% [2] - 2024年各季度营收同比增长分别为16.5%、40.1%、39.0%、38.8% 每股收益同比增长分别为8.9%、36.3%、54.2%、57.0% [3] - 过去12个月公司营收增长迅速 毛利率扩大 带动盈利强劲增长 [3] 行业趋势与公司潜力 - 微软、谷歌、亚马逊和甲骨文等超大规模企业未来几年计划在人工智能基础设施上投入数十亿美元 需台积电领先的代工业务支持 [4] - 随着新数据中心和芯片产品出现 公司有望继续在人工智能支出中占据重要份额 [5] 公司估值分析 - 公司股价接近历史高位 易让人认为其被高估 但目前远期市盈率仅25 与标准普尔500指数平均远期市盈率24相近 [6][7] - 公司营收和盈利加速增长 且每股收益增长快于销售 基于盈利的估值方法显示其估值更合理 [8] - 公司此前长期折价交易 目前估值扩张合理 人工智能的长期顺风将支撑其在芯片行业的领先地位 未来多年营收和盈利有望持续增长 [9]

文章核心观点 - 芯片公司是未来十年有明显持久力的行业，台积电有望成为未来十年最佳投资之一 [1][2] 芯片行业趋势 - 芯片行业未来十年虽会有下行期，但整体呈上升趋势，计算量的快速增加将使芯片公司受益 [8] 台积电业务模式 - 台积电是合约芯片制造商，公司可自行设计芯片并外包给其生产，这是芯片行业的关键转变 [3] 台积电客户情况 - 先进微设备公司、英伟达和苹果等高科技公司是台积电的客户，且更多公司选择自行设计芯片 [4] 台积电营收增长 - 台积电人工智能相关营收过去一年增长两倍，预计2025年将再翻一番，未来五年复合年增长率达40%左右 [5] - 未来五年，台积电管理层预计其营收以美元计算的复合年增长率可达20% [6] 台积电股票估值 - 台积电预期市盈率为23.5倍，与标准普尔500指数相当，但市场营收预计不会增长20%，其股票价格便宜且有上涨空间 [7]

文章核心观点 - 2023年11月28日发布的关于台积电（NYSE: TSM）的首篇文章，基于长期趋势和市场潜力给予其“强力买入”评级 [1] 分组1 - 作者有30多年航海经历，近15年对投资产生浓厚兴趣，从The MF学到很多投资知识，因有工程背景倾向于投资科技股 [1]

文章核心观点 公司台积电正将制造基地多元化布局至中国台湾地区以外，这一变化会对投资者产生影响 [1] 其他信息 - 文章使用的股票价格为2025年1月19日下午的价格 [1] - 视频于2025年1月21日发布 [1]

文章核心观点 公司第四季度净利润创新高推动股价上涨 凭借多重增长机会、新项目和强劲基本面 长期有望获利 投资者可考虑买入 [1][2][6] 公司业绩表现 - 第四季度净利润同比飙升57%至3746.8亿美元 受人工智能芯片组需求激增推动 [1] - 过去一年股价已上涨91% [2] - 第一季度营收指引为250亿至258亿美元 比预期高6% [2] - 管理层预计未来五年营收复合年增长率达20% [2] - 每股收益预计比去年增长21% 扎克斯共识估计为9.12美元 [9] 公司发展机遇 - 博通和美满电子对其定制人工智能芯片需求上升 苹果对其芯片需求的智能手机需求增加 [3] - 今年将推出高效2纳米芯片 预购需求超过3纳米和5纳米芯片 [3] - 全球半导体市场预计2030年营收从2022年的7290亿美元增至1.47万亿美元 [4] - 美国政府对中国芯片销售的限制“可控” [4] - 新的星际之门人工智能基础设施计划预计将改变公司股票格局 特朗普总统拟拨款5000亿美元用于人工智能基础设施建设 [4] 公司优势地位 - 在全球代工厂市场占据主导地位 有望利用增长机会 [4] - 净利润率为40.52% 略高于半导体电路代工业的40.51% [5] 市场预期 - 券商预计公司股价上涨 已将其短期平均目标价提高7.5%至235.13美元 最高短期目标价为265美元 意味着有21.2%的上涨空间 [8] - 公司获得扎克斯排名第二（买入） [9]