行业评级 - 建筑材料行业评级为持有，前次评级也为持有 [2] 核心观点 - 继续看好建筑材料板块的机会 [6] - 12月政治局会议和中央经济工作会议定调积极，宽松的货币环境和积极的财政预期形成较强支撑，有利于后续基本面企稳 [25] - 当前建材行业景气仍在左侧，但各板块陆续筑底，龙头公司经营韧性十足 [25] 消费建材 - 2024年前三季度消费建材行业收入同比-5.8%，其中Q1/Q2/Q3分别同比+0.2%/-5.3%/-10.7%，行业景气逐季下行 [74] - 消费建材长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大 [25] - 看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、东方雨虹、中国联塑、东鹏控股，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防 [25][51] 水泥 - 本周全国水泥均价416元/吨，环比-4.3元/吨，同比+36元/吨 [25] - 2024年水泥行业供需承压，行业盈利底部震荡，但2季度以来企业积极协同减产涨价，盈利有所修复 [117] - 看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团 [25][117] 玻璃 - 浮法玻璃均价1393元/吨，环比-1.0%，同比去年-30.9% [25] - 光伏玻璃交投平稳，2.0mm镀膜面板价格11.5-12元/平方米，环比持平 [25] - 看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能，关注金晶科技、力诺特玻 [25] 玻纤/碳基复材 - 国内2400tex缠绕直接纱成交价3500-3600元/吨，环比持平，同比+18.5% [25] - 玻纤底部震荡、碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显 [25] - 看好中国巨石、长海股份、中材科技，关注金博股份 [25] 市场表现 - 2024年12月第四周建材行业跑输大盘 [31] - 建材行业估值处于底部区域，SW水泥行业PE（TTM，整体法）估值17.69x，PB（MRQ，整体法）估值0.67x [57] 公司回购与增持 - 2024年以来多家建材公司增持和回购，显示公司对中长期发展信心 [40] - 兔宝宝拟回购1-2亿元，回购价不超过13.6元/股 [22] - 东鹏控股拟回购1-2亿元，回购价格上限11.88元/股 [22]

行业评级 - 行业评级为买入 [1] 核心观点 - 重点公司包括盈利稳健高分红的动力煤公司如陕西煤业、中国神华 [3] - 估值较低且长期具备增量的公司如兖矿能源、新集能源、中煤能源 [3] - 受益于需求预期向好且PB较低的公司如淮北矿业、平煤股份、山西焦煤等 [3] 市场动态 - 动力煤价企稳回升，板块估值股息具备优势 [21] - 12月27日CCI5500大卡动力煤价报765元/吨，周环比下跌11元/吨 [33] - 12月26日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价报82.5美元/吨，周环比下跌1.8% [34] - 12月25日100家样本动力煤矿库存347万吨，周环比上升0.1% [36] - 12月27日北方九港库存2655万吨，周环比下降3.1% [36] - 12月26日沿海八省电厂日耗218万吨，库存可用天数16.1天 [37] 行业观点 - 12月以来煤炭市场延续弱势，动力煤加速下跌 [134] - 12月下旬以后冬储需求逐步增加，预计煤价有望企稳回升 [134] - 公司方面，虽然煤价下行，但长协比例较高，预计盈利保持相对稳健 [134] - 煤炭行业平均PB约1.5倍，前三季度行业平均ROE达到约8.5% [134] 重点公司估值和财务分析 - 中国神华最新收盘价42.19元，合理价值44.13元 [172] - 陕西煤业最新收盘价22.79元，合理价值26.90元 [172] - 中煤能源最新收盘价11.85元，合理价值14.18元 [172] - 兖矿能源最新收盘价14.00元，合理价值24.91元 [172] - 华阳股份最新收盘价7.16元，合理价值10.96元 [172] 近期重点关注 - 政策面：2025年电煤中长期合同签订履约工作通知及上市公司市值管理监管指引出台 [126] - 国内供需面：11月火电同比稳健增长1.4%，国内产量及进口量均处于高位 [129] - 国际供需面：前10月海运贸易煤同比增长2.3%，供给增量主要来自印尼、蒙古 [132]

行业投资评级 - 家用电器行业评级为“持有” [6] 核心观点 - 复盘家电指数，2005年至今申万家电指数跑赢沪深300指数15次，跑赢概率为75% [3] - 2025年一季度空冰洗排产总量同比+7.1%，其中空调总排产5652万台，同比增长10.7% [6][28] - 白电业绩稳健增长，推荐美的集团、格力电器、海尔智家（A/H）、海信家电（A/H）等 [7] 一周行情回顾 - 2024年12月23日至12月27日，沪深300指数周度上升1.4%，家电板块指数上升0.9% [7] - 黑色家电指数（申万）上涨2.3%，白电指数（申万）上涨2.2% [7] 行业主要品类数据 - 2024W51（2024年12月16日至12月22日），空调线下销量同比增长26.8%，线上销量同比增长13.5% [7] - 冰箱线下销量同比增长29.3%，线上销量同比增长32.2% [7] - 洗衣机线下销量同比增长21.1%，线上销量同比增长27.4% [7] 行业动态 - 冷空气拉动“暖经济”，取暖小家电销售额翻番，踢脚线取暖器、暖风机等销量显著增长 [84] - 家电消费需求向“品质型消费”转变，消费者关注节能、安全、集成化、智能化 [84] - 政府补贴政策和气温下降推动取暖电器销售增长，江苏省、山西省等地推出以旧换新政策 [84] 企业动态 - GMCC美芝推出M系列、W系列及L系列电子膨胀阀，具备高可靠性、高流量精度、低噪声等优势 [87][88] - 美芝电子膨胀阀在行业内首次集成过滤网设计，简化装配工艺，降低系统成本 [88] - 美芝W系列电子膨胀阀通过创新降噪技术，显著降低节流噪音，提升静音性能 [90] 原材料价格及汇率变动 - LME铜价格周度上升0.57%，LME铝价格周度上升1.21% [94] - 冷轧板卷价格周度上升0.88%，布伦特原油期货周度上升1.75% [100] - 人民币周度升值，周度末1美元=7.2992人民币，前一周末1美元=7.2985人民币 [96]

行业投资评级 - 报告建议关注国内相关创新药企业和创新产业链企业，包括恒瑞医药、翰森制药、科伦药业等 [3] 核心观点 - 礼来公司在代谢领域、肿瘤、风湿免疫、遗传性疾病基因治疗等领域布局了多款在研项目 [3] - 礼来公司作为全球市值最大的上市药企，已上市多款重磅产品，在研管线中也有多款具有成为重磅单品的潜力 [33] 新增及终止管线 - 2024Q3礼来公司新增I期研究项目包括MAPT siRNA、SMARCA2变构抑制剂、SNCA siRNA等 [2][10] - 2024Q3礼来公司终止的研究管线包括APOC3 siRNA、IL-17小分子抑制剂、PD-1激动剂等 [2][25] 未来三年重要研发里程碑 - 2024年年底前有望落地的重要研究包括Tirzepatide用于治疗肥胖症的III期研究 [19][27] - 2025年有望落地的重要研究包括Retatrutide用于治疗慢性肾脏疾病的II期研究 [73] - 2026年有望落地的重要研究包括Lebrikizumab用于治疗特应性皮炎的III期项目 [118] 新增I期研究项目 - LY4050784用于治疗转移性实体瘤的研究有望于2027年读出主要终点 [41] - LY3962673用于治疗KRASG12D突变的研究有望于2029年读出主要终点 [60] 新增II期研究项目 - MORF-057用于治疗溃疡性结肠炎的研究有望于2024年底前读出主要终点 [63] - LY3848575用于治疗神经性疼痛的研究有望于2026年读出主要终点 [22] 新增III期研究项目 - LEBRIKIZUMAB用于治疗常年性变态反应性鼻炎的研究有望于2025年读出主要终点 [14] - OLOMORASIB用于治疗非小细胞肺癌的研究有望于2026年读出主要终点 [24]

行业投资评级 - 行业评级为买入 [135] 核心观点 - 基本金属：需求淡季，预计基本金属价格震荡，强成本与低库存共同支撑价格 [1][124] - 钢铁：本月供需平稳，需求淡季预期价利平稳，未来宏观增量利好政策有望提升需求改善预期 [1][127] - 贵金属：美国换届落地或带来预期变化，金价有望重启上行，建议把握板块布局机会 [47][128] - 能源金属：供需双弱预期，锂价预计窄幅震荡，关注需求超预期变化情况 [134][147] - 其他小金属：1月钨、钼价格预期平稳，稀土价格预计仍将小幅走弱，但价格有成本支撑 [111][148] 金属价格 - 基本金属：LME铜价下跌0.37%至8,982美元/吨，LME铝价下跌1.62%至2,557美元/吨 [178] - 能源金属：电池级碳酸锂价格下跌3.39%至7.55万元/吨，氢氧化锂价格上涨1.70%至6.95万元/吨 [179] - 稀土永磁：氧化镨钕价格下跌3.63%至39.80万元/吨，氧化铽价格下跌3.46%至557.50万元/吨 [170] 行业表现 - 12月申万工业金属指数下跌1.71%，申万贵金属指数下跌5.78%，申万小金属指数下跌4.18% [17] - 标普500指数下跌1.02%，标普金属与矿业指数下跌17.40%，美国金甲虫指数下跌7.64% [174] 公司关注 - 基本金属：建议关注洛阳钼业、西部矿业、金诚信、中国宏桥、云铝股份、天山铝业等 [1][144] - 钢铁：建议关注宝钢股份、华菱钢铁、久立特材、甬金股份等 [1][146] - 贵金属：建议关注赤峰黄金、招金矿业、山东黄金、中金黄金、山金国际等 [109] - 能源金属：建议关注赣锋锂业、盛新锂能、华友钴业等 [134] - 其他小金属：建议关注金钼股份、盛和资源、北方稀土等 [111]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为“买入”，前次评级也为“买入” [4] 核心观点 - 关注申能股份、国投电力、皖能电力、浙能电力、长江电力、中广核电力、华电国际、华润电力等公司 [4] - 电量电价长协继续落地，煤价下跌对火电周期行情有催化作用，沿海地区电价降幅略超预期，内陆地区形势较好 [4] - 秦皇岛Q5500煤价跌至770元/吨，为过去一年最低，煤炭港口库存保持高位，预计一二季度火电业绩同比提升 [4] - 各省电力交易方案显示市场化比例提升，绿电PPA合同推动长期盈利保障，现货市场连续运行 [4] - 能源价格回落与长端利率下降同频，火电及城燃有望迎来盈利提升，水电、核电、城燃等盈利稳定型资产估值中枢有望提升 [4] - 关注气价回落和气量增长的城燃、煤价回落和电改提升盈利稳定性的火电、高分红的一线城市综合能源主体、政策落地带动困境反转的绿电、水电核电等 [4] 行业个股分析 - 申能股份：最新收盘价9.45元，合理价值9.94元，2024E EPS为0.83元，2025E EPS为0.92元 [3] - 国投电力：最新收盘价16.55元，合理价值16.92元，2024E EPS为1.00元，2025E EPS为1.11元 [3] - 皖能电力：最新收盘价7.95元，合理价值9.83元，2024E EPS为0.80元，2025E EPS为1.05元 [3] - 浙能电力：最新收盘价5.70元，合理价值7.51元，2024E EPS为0.58元，2025E EPS为0.66元 [3] - 长江电力：最新收盘价29.61元，合理价值32.01元，2024E EPS为1.39元，2025E EPS为1.47元 [3] - 中国广核：最新收盘价4.14元，合理价值5.03元，2024E EPS为0.23元，2025E EPS为0.24元 [3] - 华电国际：最新收盘价5.81元，合理价值7.43元，2024E EPS为0.62元，2025E EPS为0.71元 [3] - 华润电力：最新收盘价18.68元，合理价值28.38元，2024E EPS为3.15元，2025E EPS为3.45元 [3] 电力交易方案 - 各省年度电力交易方案显示市场化比例提升，中长期市场化电量比例较高，部分区域推动现货市场发展 [28] - 煤电方面，继续执行两部制电价，煤电联动仍为推行方向 [28] - 绿电方面，部分地区开展或鼓励签订多年期绿电双边协商交易PPA，新能源保障小时下降，市场化比例提升 [28] - 核电市场化电量增加，部分地区对机制进一步细化 [28] 煤价与电力市场 - 秦皇岛5500大卡动力煤市场价格为770元/吨，较上周下降10元/吨，位于近12月以来的最低位 [57] - 环渤海动力煤指数报价703元/吨，较上周下降2元/吨，港口价格持平 [57] - 印尼烟煤价格小幅上涨，广州港外贸动力煤印尼烟煤Q4200、Q4800、Q5500价格分别为640、776、914元/吨 [60] - 北方港煤炭库存小幅下降，广州港库存大幅下降，秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、黄骅港煤炭库存合计1536.1万吨，环比下降35万吨 [63] 天然气市场 - 国内LNG到岸价较2024年初上升32.6%，出厂价下降24.4%，12月27日LNG出厂价为4543元/吨，环比下降0.1% [70] - 欧洲基准TTF荷兰天然气期货收盘价为47.77欧元/MWh，较上周下降11.33%，较2024年初上升56.24% [146] - 美国NYMEX天然气期货收盘价为3.67美元/百万英热，较上周上升1.10%，较2024年初上升42.58% [146]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“买入” [86] 核心观点 - 2024年12月全国生猪均价15.7元/公斤，环比下跌5.0%，同比上涨8.6% [106] - 12月自繁自养平均盈利为142.7元/头，环比下降62.2元/头，同比上升375.7元/头 [106] - 2024年12月白羽毛鸡价格下跌，烟台价格约3.8元/斤，环比下跌1.0%，同比上涨3.8% [110] - 2024年12月玉米现货均价约2143元/吨，环比下跌3.3%，同比下跌17.9% [132] - 2024年12月小麦现货均价2432元/吨，环比下跌1.1%，同比下跌17.5% [42] - 2024年12月豆粕现货均价约2940元/吨，环比下跌4.5%，同比下跌26.1% [154] - 2024年12月对虾大宗价约328元/公斤，环比上涨2.5%，同比上涨36.7% [54] - 2024年12月海参平均价约170元/公斤，环比上涨30.8%，同比上涨6.3% [55] - 2024年11月国内零售包装宠物食品出口金额8.7亿元，环比下降5.0%，同比增长16.1% [34] - 2024年11月淘宝及天猫平台宠物食品及用品销售额40.9亿元，环比下降26.4%，同比下降13.1% [75] 市场回顾 - 2024年12月农林牧渔板块跑输沪深300指数3.2个百分点 [22] - 2024年12月份申万农林牧渔板块下跌0.4个百分点，沪深300上涨2.8个百分点 [22] - 子板块中，饲料在2024年12月涨幅最大 [4] 畜禽养殖 - 2024年12月全国生猪均价15.7元/公斤，环比下跌5.0%，同比上涨8.6% [106] - 12月自繁自养平均盈利为142.7元/头，环比下降62.2元/头，同比上升375.7元/头 [106] - 2024年12月白羽毛鸡价格下跌，烟台价格约3.8元/斤，环比下跌1.0%，同比上涨3.8% [110] - 2024年11月定点企业生猪屠宰量为3190万头，环比上升10.9%，同比下降2.7% [13] - 2024年11月国内猪肉进口量约8.9万吨，环比上升2.3%，同比下降3.3% [14] 大宗原材料 - 2024年12月玉米现货均价约2143元/吨，环比下跌3.3%，同比下跌17.9% [132] - 2024年12月小麦现货均价2432元/吨，环比下跌1.1%，同比下跌17.5% [42] - 2024年12月豆粕现货均价约2940元/吨，环比下跌4.5%，同比下跌26.1% [154] 农产品加工 - 2024年11月柳州白糖现货价6121元/吨，环比下跌1.9%，同比下跌9.2% [49] - 截至2024年11月底，累计销糖率约44.5%，同比上涨24.7% [49] - 2024年11月国内食糖进口量约53万吨，环比下降1.9%，同比上升20.5% [50] - 2024年1-11月累计进口量约396万吨，同比上升30.3% [50] 水产品 - 2024年12月对虾大宗价约328元/公斤，环比上涨2.5%，同比上涨36.7% [54] - 2024年12月海参平均价约170元/公斤，环比上涨30.8%，同比上涨6.3% [55] 宠物食品 - 2024年11月国内零售包装宠物食品出口金额8.7亿元，环比下降5.0%，同比增长16.1% [34] - 2024年1-11月累计出口金额96.0亿元，同比增长35.9% [34] - 2024年11月淘宝及天猫平台宠物食品及用品销售额40.9亿元，环比下降26.4%，同比下降13.1% [75] - 2024年11月，中宠股份旗下品牌顽皮、Zeal和Toptrees在淘宝及天猫平台销售额分别为26331、606和1205万元，同比分别下降14.9%、下降29.7%、上升46.2% [152] - 佩蒂股份旗下品牌爵宴和禾适嘉在淘宝及天猫平台销售额分别为1209和57.4万元，同比分别上升47.8%、下降52.2% [152] - 乖宝宠物旗下品牌麦富迪和弗列加特在淘宝及天猫平台销售额分别为12759和4473万元，同比分别上升13.0%、143.0% [152] 供需平衡表 - 2024/25生产季，国内玉米库存消费比为65.3%，全球玉米库存消费比为24.0% [28] - 2024/25生产季，国内小麦库存消费比为88.4%，全球小麦库存消费比为32.1% [153] - 2024/25生产季，国内大豆库存消费比为36.3%，全球大豆库存消费比为32.7% [155] - 2024/25生产季，国内白糖库存消费比为10.1%，全球白糖库存消费比为21.4% [160]

行业投资评级 - 通信行业评级为“买入”，建议关注中国移动A/H、中国电信A/H、中国联通 [61][98] 核心观点 - 三大运营商年度工作会议强调新型基础设施建设、改革创新和高质量发展，中国移动提出夯实新型信息基础设施领先优势，中国电信持续实施云改数转战略，中国联通加强联网通信、算网数智等基础设施建设 [69] - 运营商基本面基本见底，2025年有望企稳回升，2024年前11个月电信业务收入同比增长2.6%，移动数据流量业务收入同比下降1.3%，固网宽带业务收入同比增长5.0%，新兴业务收入同比增长7.9% [69][56] - 2024年年初至今通信板块涨幅为34.2%，跑赢沪深300指数18.2个百分点，跑赢创业板指数20.6个百分点 [34] - 通信行业PE-TTM为35.03，位列申万一级行业第8，同期沪深300 PE-TTM为13.02 [35] 行业数据更新 - 2024年10月国内市场手机出货量2967.4万部，同比增长1.8%，其中5G手机出货量2672.2万部，同比增长1.1%，占同期手机出货量的90.1% [81] - 2024年1-10月国内市场手机总体出货量累计2.50亿部，同比增长8.9%，其中5G手机出货量2.14亿部，同比增长13.6%，占同期手机出货量的85.5% [81] - 截至2024年11月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户26.42亿户，比上年末净增3.1亿户 [114] - 2024年前11个月移动互联网累计流量达3066亿GB，同比增长12%，11月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到19.11GB/户·月，同比增长5.9% [141] 新兴业务发展 - 2024年前11个月新兴业务收入同比增长7.9%，其中云计算和大数据收入分别同比增长6.8%和60.7%，物联网业务收入同比增长13.6% [140] - 云计算、大数据、数据中心、物联网等新兴业务收入增速在2022年7月至2024年10月期间呈现波动上升趋势 [2] 低空经济与卫星互联网 - 国家发改委成立低空经济发展司，负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题 [150][126] - 全球卫星物联网连接数量预计将从2020年的360万个增长到2030年的4100万个，复合年增长率为28% [148] 人工智能与数据要素 - 上海市提出到2025年底建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右行业开放语料库示范应用成果 [90] - 国家数据局等五部门下发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》，支持企业依法依规开发利用数据，促进数据产品和服务创新开发 [92][93]

行业投资评级 - 行业评级为“买入” [112] 核心观点 - 2024年11月货物贸易资金净流出1082亿元，同比收窄297亿元，处于2021年以来同期低位 [63][100] - 2024Q3金融账户净流出1381亿美元，环比增加899亿美元，主要源于其他投资资金流出 [110] - 11月银行代客净结汇297亿元，同比上升1961亿元，但环比9-10月明显减弱 [8] - 11月结汇率为33.39%，环比下降0.7个百分点 [8] - 11月售汇率为31.65%，环比提升1.7个百分点 [9] 跨境资金流动 - 2024年11月海关口径贸易差额6928亿元，同比增长1972亿元，但外汇占款、外汇存款同比分别少增1151亿元、412亿元 [63] - 2024Q3非储备金融账户净流出1656亿美元，其中直接投资净流出428亿美元，证券投资净流出119亿美元 [110] - 2024Q3其他投资资金净流出1126亿美元，环比增加1147亿美元，主要由于我国居民增持国外货币和存款594亿美元 [110] 汇率与利率 - 2024年12月27日，美元、欧元、日元、英镑兑离岸人民币汇率分别变动-0.04%、-0.10%、-1.07%、-0.16% [38][151] - 2024年12月27日，6M、1Y、5Y、10Y、30Y中美国债利差分别为-3.34%、-3.19%、-3.01%、-2.89%、-2.81% [39] - 2024年12月27日，10年期国债利率上升0.5bp，10年期美债利率上升6bp [39] 经济数据 - 2024年11月全国城镇调查失业率为5.00%，环比持平 [152] - 2024年11月制造业PMI为50.3，环比上升0.2个百分点，服务业PMI为50.1，环比持平 [153] - 2024年11月CPI同比增长0.2%，环比下降0.1个百分点，核心CPI同比增长0.3%，环比上升0.1个百分点 [126] 银行行业表现 - 2024年12月27日，恒生指数上涨1.87%，恒生香港中资企业指数上涨2.21% [40] - 2024年12月27日，万得全A下跌0.61%，在主要经济体股指中表现较弱 [40]

行业投资评级 - 行业评级为买入 [134][135] 核心观点 - 中央政策持续推动房地产市场止跌回稳，新增100万套货币化安置城中村改造 [1] - 地方政策方面，深圳安居商品房满十年可取得完全产权，广东五城开启公积金互认互通 [1][19] - 新房成交热度上升，二手房成交热度稳定，50城新房成交面积环比上升9.3%，同比上升4.6% [1] - 土地成交热度低位，2024年12月前26天中指院300城商住土地出让金同比下降15.7% [1][42] 政策回顾 - 国务院办公厅指出除保障性住房、土地储备以外的房地产开发不得申请专项债券资金 [18] - 财政部发布《中华人民共和国增值税法》，销售不动产税率为9% [18] - 海南支持将新就业群体纳入公租房/保障房保障范围，太原全面强化商品房预售资金监管 [19][20] 重点城市成交情况 - 2024年12月1日-12月26日50城新房成交面积同比上升14.7%，一线、二线、三四线分别上升20.7%、16.2%、7.1% [23] - 截至2024年12月26日，新房成交同比23年同期下降21.5%，一线、二线、三四线分别同比下降13.1%、25.6%、18.4% [24] - 2024年12月1日-12月26日13城二手房成交面积同比上升69.9%，一线同比上升98.0%，二三线同比上升48.0% [28] - 截至2024年12月26日，二手房成交同比上升12.9%，其中一线同比上升24.8%，二三线同比上升3.1% [29] 土地市场供给成交情况 - 2024年第51周商住土地供应总建筑面积为4534.5万方，环比下降22.8%，同比下降12.3% [62] - 2024年第51周商住土地成交5508.1万方，环比上升30.7%，同比下降4.2% [62] - 2024年第51周商住土地成交出让金为1935.4亿元，环比上升39.1%，同比下降20.7% [91] - 2024年第51周商住土地成交溢价率为4.6%，环比上升0.2pct，一线城市溢价率为9.9%，二线城市溢价率为3.8%，三线城市溢价率为3.6% [92] 重点公司跟踪情况 - 越秀地产在广州新增1宗地，总建面6.0万方，总地价20.2亿元，楼面均价33501元/平，权益比例95% [94] - 嘉里建设在武汉竞得总建面29万方地块，总地价48.9亿元，楼面均价16875元/平，用途为住宅、商业及办公 [94] - 建发国际集团联合竞得莆田市一宗涉宅用地，总建面8.66万方，总地价5.85亿元，楼面价6752元/平，权益比例9% [94] 地产开发板块投资观点 - 市场热度维持相对高位，但高位持续回落，当前市场基本面仍需后续政策的出台和支持 [70] - 住建部召开24年工作会议，重点依然是稳增长和防风险，着力释放需求，推进货币化安置方法推进城中村及危房改造 [70] 物业管理板块投资观点 - 本周恒生指数上涨1.9%，物业板块平均上涨1.3%，龙头央国企上涨0.1%，龙头未违约民企上涨4.0%，龙头违约民企上涨1.9% [71] - 物业板块整体PE6.8x，环比持平 [71]