纪要涉及的行业或公司 * 化工行业：沧州大化、新乡化纤、维远股份、山东赫达、红宝丽、万华化学、滨化股份、卫星化学、齐翔腾达、中触媒、怡达股份、江天化学、中毅达、红墙股份、鲁西化工、渤海化学、嘉化能源等[1] * 大消费行业：合百集团、康欣新材、汉商集团、遥望科技、狮头股份、上海九百、京基智农、味知香、嘉美包装、延江股份、五矿发展、华测检测、凯华材料、顾家家居、百龙创园、中国中免等[2] * 芯片行业：江波龙、佰维存储、香农芯创、普冉股份、大为股份、达华智能、兆易创新、澜起科技、深科技、北京君正、德明利、东芯股份、聚辰股份、雅克科技、华海诚科等[2] * 电力行业：森源电气、汉缆股份、广电电气、新联电子、鼎信通讯、亿能电力、中国西电、保变电气、双杰电气、灿能电力、红相股份、大连电瓷、积成电子、许继电气、三变科技、平高电气、四方股份、思源电气、白云电器、江苏华辰、华明装备、明阳电气、国电南自、风范股份、宏盛华源、新能泰山、科润智控、北京科锐、金冠股份、金盘科技、ST合纵、长缆科技、海兴电力等[2] * 城市更新行业：合肥城建、城投控股、韩建河山、大悦城、三棵树、我爱我家、招商蛇口、城建发展、中华企业、中国建筑、上海建工、东方雨虹、北新建材、青龙管业、广联达、数字政通、锦和商管、张江高科、华侨城A、滨江集团等[3] * 贵金属行业：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、恒邦股份、湖南白银、招金黄金、晓程科技、山金国际、湖南黄金、四川黄金、紫金矿业、贵研铂业、盛达资源、白银有色、兴业银锡、豫光金铅等[3] * AI应用行业：鸿博股份、首都在线、掌阅科技、视觉中国、值得买、万兴科技、南天信息、超讯通信、全志科技、丝路视觉、金山办公、盛天网络、新华传媒、中科曙光、浪潮信息、掌趣科技等[3] * 商业航天行业：航发科技、神宇股份、拓日新能、东材科技、盛路通信、罗博特科、应流股份、安孚科技、隆盛科技、长缆科技、华曙高科、远航精密、广东宏大、国睿科技、广合科技、航天机电、航天科技等[3] * 航天发动机行业：斯瑞新材、航天动力[3] * 家庭服务行业：悦心健康、麦迪科技[5] * 脑机接口行业：创新医疗、三博脑科[5] * 智能医疗行业：天智航、亿嘉和[5] * 钠离子电池行业：传艺科技、华阳股份[5] * 个股新增概念涉及公司：厦门象屿、鼎通科技、易天股份（商业航天）[6] 博彦科技、锐捷网络、杰创智能（AI应用）[6] 中航机载、光库科技（卫星导航）[6] 中孚信息、星云股份（人工智能）[6] 尔康制药、环旭电子（医疗器械）[6] 铁拓机械、日联科技（芯片概念）[6] 同益中（人形机器人）[6] 科马材料（新能源汽车）[6] 中航光电（智能电网）[6] 核心观点和论据 * **化工行业**：机构认为存在“海外产能加速退出+国内反内卷”的逻辑，龙头企业产能大幅增长，涨价弹性大，应重视板块机会[1] * **大消费行业**：政策层面，国家发展改革委将研究制定出台2026—2030年扩大内需战略实施方案，财政部将信用卡账单分期业务纳入贴息支持范围，居民使用个人消费贷款用于消费可享受1个百分点的贴息[1] * **芯片行业**：台积电WMCM产能预计到2026年底达到每月约6万片晶圆，并有望在2027年翻一番至每月12万片[2] 花旗集团将闪迪目标股价从280美元上调至490美元[2] * **电力行业**：国家能源局数据显示，2026年1月以来，全国用电负荷三次创下冬季历史新高，首次突破14亿千瓦，单日用电量首次在冬季突破300亿千瓦时[2] * **城市更新行业**：自然资源部、住建部联合发布新政支持城市更新，北京首次单列城市更新计划指标，安徽今年城市更新将投资超1200亿元，改造城中村和城市危旧房2.5万户以上、城镇老旧小区600个左右[3] * **贵金属行业**：纽银大涨近8%，白银现货突破95美元，黄金现货突破4700美元，均破历史新高[3] 上海发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》以提升全球定价影响力[3] * **AI应用行业**：分析师认为，2030年前OpenAI广告年收入有望达250亿美元[3] 浙江省发布首批“人工智能+文化”重点模型和应用场景名单，上海中小学开设AI课程[3] * **商业航天行业**：深蓝航天可重复使用运载火箭星云一号计划春节前后首飞，挑战“首飞即回收”[3] 长征十号甲首发在即，载人登月进入倒计时[3] 星河动力智神星二号大型可重复使用运载火箭主发动机（CQ-90）全系统热试车取得圆满成功[3] * **航天发动机行业**：中科宇航力擎一号30吨级针栓式液氧煤油发动机累计试车1300秒，圆满完成变推力摇摆试车考核[3] * **家庭服务行业**：六部门要延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策[5] * **脑机接口行业**：全球首位植入Neuralink的受试者表示，脑机接口现已能实现OTA升级[5] * **智能医疗行业**：《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》正式印发[5] * **钠离子电池行业**：据韩媒报道，LG目前正推进在中国南京工厂建设钠离子电池试点产线[5] * **美股市场**：美股三大指数大幅收跌，纳指、标普跌超2%，科技股普跌，甲骨文、博通跌超5%，英伟达、特斯拉跌超4%，亚马逊、苹果跌超3%[5] 其他重要内容 * 化工涨价概念在1月21日领涨两市，掀起涨停潮，但政策层面目前确实没看到直接的催化[1] * 城市更新相关文章中，求是网刊文《查找图书 》[3] * 商业航天自媒体曝出长征十号甲首发在即的消息[3] * 个股新增概念部分，列出了多家公司新增的商业航天、AI应用、卫星导航、人工智能、医疗器械、芯片概念、人形机器人、新能源汽车、智能电网等概念标签[6]

纪要涉及的公司 * 贵州茅台酒股份有限公司 [1][3] 核心观点与论据 * **春节前发货与回款进度快**：全年普飞任务已打款约33%，到货约25%（2月份款已全打，货发一半），预计春节前全部到货33% [1][3] * **后续发货计划明确**：2025年3月份的计划预计在2025年3月到货，预计2026年3月还有计划内货到 [1][3] * **非标茅台合同进度滞后**：经销商非标茅台（原分销合同）还未签约，也未到货 [2][4] * **普飞合同执行精细**：2025年底任务执行打折的经销商普飞合同还没执行（涉及极少数经销商）[4] * **i茅台平台放货积极**：经销商门店近期马年生肖酒消费者线下提货80多箱/500多瓶，i茅台平台的普飞基本由茅台孙公司华赤贵州发货，与经销商无关 [4] * **新型销售模式尚未普及**：代售和寄售还未普遍推开 [5] * **批价坚挺，动销旺盛**：大商团购价约1600元，批价约1550元，在春节前i茅台放货与经销商一二月计划正常双重测试下，批价表现超预期，意味着动销两旺 [5] * **年份酒套利空间消失**：50年茅台原批价23000元以上，指导价18999元，但元旦前后指导价涨至24999元，套利消失；30年茅台指导价上涨1000元，也与批价接近 [5] * **调价策略见效**：年份酒指导价调整反映了公司集体调价的智慧，使套利空间消失 [5][6] * **研究员积极看法**：春节普飞动销两旺可确定，调整总体见效，估值风险消除，中长期市值更确定向上 [6] 其他重要内容 * 纪要信息来源于与茅台（普飞）大商的沟通 [1][3] * i茅台平台的积极放货与经销商传统渠道发货并行，共同测试市场，结果超预期 [4][5] * 公司对经销商合同管理细致，体现在对极少数执行打折任务的经销商合同处理上 [4]

**涉及的公司与行业** * 公司：甘李药业 (603087.SH) [1] * 行业：生物制药/糖尿病治疗领域 [1] **核心观点与论据** * **投资评级与目标价**：高盛维持对甘李药业的“买入”评级，并将12个月目标价从73元上调至83元 [1][2] * **上调预测与估值调整**：基于海外业务进展和管线可见性，上调了2026E-2027E年的收入与净利润预测，并引入了2028E年预测，同时将估值基准年从2025年顺延至2026年 [1] * **海外业务拓展与潜力** * **新市场准入**：公司的甘精胰岛素产品于1月14日和15日分别获得欧盟和埃塞俄比亚的上市批准 [1] * **现有市场基础**：公司出口胰岛素类似物已超十年，产品在20多个国家获批，覆盖甘精、门冬、门冬30R及赖脯胰岛素 [3] * **关键市场布局**： * 巴西是最显著的海外市场，已签署为期10年的协议，合同期间累计最低收入不低于30亿元人民币 [3] * 拓展了墨西哥、阿根廷、印度和土耳其等多个高潜力新兴市场 [4] * 在发达国家市场，门冬和赖脯胰岛素在欧盟处于监管审评阶段 [4] * 在美国，甘精、门冬和赖脯胰岛素均处于BLA（生物制品许可申请）阶段 [4] * **商业化模式**：在美国市场与Sandoz合作，采用收入分成模式（估计约为50/50分账） [4] * **扩张驱动力**：严格的质控标准（已获欧盟GMP认证）以及相较于原研产品的显著价格优势 [4] * **研发管线进展** * **最先进管线**：包括GLP-1类药物博放鲁肽（GZR18）、每周一次胰岛素GZR4，以及下一代预混胰岛素GZR101 [5] * **GZR4（每周一次胰岛素）**：已于2025年进入III期临床，其定价与商业化时间表更具可见性，已被纳入估值模型 [1] * **博放鲁肽（GZR18）**： * 核心优势在于更低的给药频率 [6] * 每两周一次（Q2W）方案在II期减重试验中取得积极数据，正推进该方案进入III期临床 [6] * 已于2025年末启动每月一次（QM）方案的III期试验，若成功将提升用药便利性与依从性 [6] **其他重要内容** * 无其他明显被忽略的内容

涉及的行业与公司 * **行业**：半导体设备制造与集成电路制造行业[1] * **公司**：精测电子[1] 核心观点与论据 * **核心观点**：中国大陆正积极扩产先进逻辑芯片产线，这为国产半导体设备带来了放量机会[1] * **核心论据**：2025年12月，中国大陆自荷兰进口光刻机33台，总金额达21.8亿美元，其中上海进口12台，北京进口7台[1] * **趋势论据**：2025年9月至12月期间，上海和北京的光刻机进口数量显著增加，上海合计进口42台，北京合计进口12台[1] * **具体判断**：上海和北京的进口增长主要以逻辑芯片，尤其是先进逻辑产线的扩产为主[1] * **投资建议**：建议重点关注后续先进逻辑产线扩产带来的国产设备放量机会[1] * **具体标的**：重点关注精测电子，其明场检测设备放量有望超预期[1] 其他重要信息 * **地域分布详情**：2025年12月进口的33台光刻机具体分布为：上海12台、北京7台、广东3台、湖北4台、江苏5台、浙江1台、重庆1台[1]

纪要涉及的公司 * 晶苑国际 [1] 核心观点与论据 * **公司公告拟在埃及购买土地**：旗下子公司签订土地预留表格，收购价格3040万美元，占地面积80万平方米，位于埃及吉萨省新十月城工业区，距开罗市中心59公里，基础设施完善 [1] * **埃及产能的战略意义**：该地块产能预计包括成衣及面料环节，旨在更灵活应对欧美客户需求，最快2027年开始贡献收入 [1] * **产能增量的具体目标**：一方面为承接核心客户优衣库的欧美订单提供有力产能增量，另一方面提升服务阿迪达斯、ZARA、迪卡侬、玛莎百货等欧洲客户的优势 [1] * **埃及的劳动力成本优势**：埃及总人口1.2亿，劳动年龄人口7500万，制造业平均月工资约200美元，劳动力丰富且成本有竞争力 [1] * **埃及的关税优势**：对欧洲出口基本零关税，对美国出口关税为10%（部分工业区满足35%埃以附加值可享受零关税）[1] * **埃及的物流运输优势**：到欧洲的船期比从亚洲出发快2周，到美国的船期也比从亚洲出发快2周 [1] * **公司当前经营与未来展望**：2024年以来订单饱满，核心客户优衣库及以阿迪达斯、Lululemon、迪卡侬、北面为代表的运动户外客户订单成长领跑，叠加自动化与垂直一体化，2025-2026年有望保持利润率上行趋势 [1] * **公司估值与股东回报**：基于2026年预测市盈率10倍，分红率不低于60%，股息率6%，被视为稳增长高股息的出口链龙头，估值具备吸引力 [1] 其他重要内容 * 无其他内容

涉及的行业与公司 * 行业：计算机、安防、人工智能（AI）、机器人、汽车电子[1] * 公司：海康威视[1] 核心财务表现与特点 * 2025年全年营收925.18亿元，同比增长0.02%[1] * 2025年全年归母净利润141.88亿元，同比增长18.46%[1] * 2025年全年归母扣非净利润136.96亿元，同比增长15.92%[1] * 2025年第四季度收入267.6亿元，同比下降2.7%[1] * 2025年第四季度归母净利润48.69亿元，同比增长25.83%[1] * 经营现金流远好于净利润，净利润增速快于收入增速，应收总额逐季下降[1] * 过去四个季度归母净利润同比增速逐季加速[1] * 资本开支（capex）高峰期已过[1] 分业务收入结构分析 * 创新业务（尤其是机器人、汽车电子、微影、睿影）保持较快增长[2] * 出口主业（尤其是发展中国家市场）保持增长[2] * 国内主业（三大BG）收入下降[2] 利润端驱动与影响因素 * 利润表现亮眼，正面原因主要是毛利率提升[2] * 其他正面因素包括汇兑收益（欧元升值）和信用减值冲回[2] * 不利因素是所得税率小幅上扬[2] * 硬盘涨价的净影响为小幅正贡献[3] 经营质量与未来展望 * 毛利率、利润率、应收款、现金流均在修复或改善[3] * 相关改善预计在2-3年内可持续[3] * 收入增速基本持平的原因：国内主业下降拖累、高质量发展策略下精简低毛利业务、SMBG渠道去库存、AI大模型与场景数字化产品尚未大规模起量[3] * 公司处于新旧增长驱动力的交替期[3] * 随着政策对AI结合场景落地的大力支持，公司AI/场景数字化相关产品/方案将从导入期进入成长期，有望推动公司进入新一轮成长期[3] * 收入增速未来有望高于GDP增速，带来利润端更有韧性的修复和增长[3] * 行业集中度高，上游部分环节涨价时，份额居前的龙头向下游转嫁能力强，对经营表现影响正面[3] 股东回报与估值 * 资本开支高峰已过，公司有望进一步提升分红比例至70%[3] * 叠加回购注销等措施，对应股息率有望达到3.5%或以上[3] * 该股息率在科技股中领先，也不输于部分红利股[3] * 公司总体经营质量好于历史类似股价位置，兼顾红利与科技期权属性，攻守兼备[4] 风险提示 * 国内及海外需求环境波动[4] * 新技术落地进展不及预期[4]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：海上风电行业、电力互联行业、数据中心相关基础设施行业[1][2][3] * 公司：东方电缆（简称“东缆”）[1][2][3] 核心观点和论据 * 公司近期股价调整被市场错杀，核心原因在于市场过度解读了Mona和Morgan项目未进入英国AR7（第七轮差价合约）拍卖的结果[1] * 公司并非在AR7中颗粒无收，论据包括：1）AR7拍卖了8.4GW海上风电项目，规模超预期，主要业主RWE和SSE中，SSE是公司老客户，预计会有订单；同时公司也已参与RWE相关项目的投标[1] 2）Mona项目原大业主已收购EnBW股权，预计将进入AR8，该项目体量1.5GW，对应价值20亿人民币以上的海缆需求[1] * 持续看好公司的核心逻辑在于其是**唯一**一家同时在国内和海外市场都拥有较高份额的海缆龙头[2] * 公司海外业务进展领先，已有海外海缆交付记录，看好其海外订单持续放量[1] * 海缆需求面向海上风电和电力互联两大领域，供需缺口更大[1] * 2026年是中欧海上风电产业β共振的第一年，公司将持续受益[2] * 投资建议方面，基于Wind一致预期，公司2026年净利润为20.9亿人民币，对应全年海缆交付额55亿人民币；随着广东海风密集开工和500kV交直流海缆交付，预计2026年海风交付额有望达到65亿人民币，业绩可能超预期，并从2026年第一季度开始体现[2] * 另看好欧洲数据中心建设对估值的提振作用，因其利好海上风电和电力互联，均会提振海缆需求[3] * 给出明确估值判断：公司市值在400亿人民币以内都是买点[3] 其他重要内容 * 公司在国内海缆市场龙头格局稳定，同时在海外市场份额有望进一步提升[2]

行业与公司 * 行业：有色金属行业，具体为镁及镁合金产业 [1] * 公司：宝武镁业、星源卓镁 [4] 核心观点与论据 * **供给端可能受到扰动**：陕西省拟对高耗能行业实施差别电价，虽未直接针对原镁，但会通过产业链传导影响供给 [1][2] * 陕西省原镁产量占全国总产量的**65.75%**，政策影响重大 [1][2] * 当地形成“煤—兰炭—电—硅铁—镁”产业链，硅铁产能关停或成本抬升将影响原镁产出 [2] * 部分镁企（如天龙镁业、方正镁业、万源镁业）的硅铁产能已被列入限制类名单 [2] * **需求端替代有望加速**：镁铝价格比处于低位，使“以镁代铝”具备显著成本优势，替代进程自去年10月起加速 [2][3] * 当前镁铝比低至**0.68**，较2021年高点**2.4**大幅降低 [2][3] * 镁合金铸件比铝合金铸件重量可减轻约**25%** [3] * 在新能源汽车价格战及碳酸锂价格高企背景下，轻量化与成本优势凸显 [3] 其他重要内容 * **政策未来可能进一步加码**：榆林地区原镁生产方式较为落后，受环保及能耗双控政策影响大，未来政策可能直接对原镁产能实施差别电价 [2] * **风险提示**：价格波动风险，政策变动风险 [4]

尽管供应商在增加产能，我们仍看好 PCB 行业 —— 因其仍受益于。 我们对印制电路板（PCB）/ 覆铜板（CCL）行业持积极看法，并识别出两大核心趋势： ：AI 服务器规格升级带来每机架更高的计算密度及高速连接（800G/1.6T），； ：AI 服务器放量带动 PCB 和 CCL市场总规模扩大，同时供应商正积极扩产。 尽管供应商在增加产能，我们仍看好 PCB 行业 —— 因其仍受益于。 AI 基础设施周期推动中国 PCB/CCL企业（胜宏科技、鹏鼎控股、生益科技）的收入增速，从 2022 年（前 AI 投资周期）的平均 + 2%，提升至 2025 年前九个月的平均同比 + 58%。 我们认为强劲增长将持续，核心驱动因素包括： AI 服务器持续放量，单机架算力提升 + 高速连接（800G/1.6T交换机）普及； 高层数 PCB 和高端材料带来； AI 服务器中 PCB 使用比例上升（替代铜缆，更便于组装）； 中国厂商在研发与产能扩张上的坚定投入； 客户群体从 GPU 型 AI 服务器拓展至 ASIC 型，本土客户需求上升。 我们预计胜宏科技 / 鹏鼎控股 / 生益科技在 2026-2028 年净利润复合源头信 ...

纪要涉及的行业或公司 * 本纪要涉及多个行业，包括**电力设备与输变电**、**半导体与电子**、**航空航天与军工**、**机器人及自动化**、**新能源**、**材料**、**汽车零部件**、**医药与消费**等[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] * 纪要共提及88家上市公司及其业务要点，信息以个股简介形式呈现[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] 核心观点与论据 **电力设备与智能电网** * **特变电工**是我国输变电行业龙头企业，核电站主变市场份额约**50%**，曾为台山**2×175万kW**核电厂供应变压器[1] * **宏盛华源**是国内规模最大的输电线路铁塔供应商[2] * **思源电气**是国内电力设备民企供应商龙头，其参股公司**芯云科技**研发的ADC芯片是首家适用国内电网稳定装置领域的国产化芯片[3] * **中国西电**是国内输配电装备龙头企业，聚焦特高压与智能化输配电成套装备[14] * **保变电气**是特高压、核电变压领域龙头[14] * **大连电瓷**曾为我国第一条**1000kV**特高压交流输电工程、世界首条**±800kV**特高压直流输电工程供应绝缘子[13] * **风范股份**专注于**1000kV**及以下超高压输电线路角塔等产品[15] * **新联电子**专注用电信息采集系统，为国家电网、南方电网提供产品[13] * **积成电子**是国内为数不多的智能充换电一站式解决方案服务商[3] * **森源电气**核心产品覆盖**500kV**及以下智能高低压开关成套设备[3] * **双杰电气**主要产品为**40.5kV**以下输配电设备[6] * **广电电气**聚焦**40.5kV**及以下电压等级智能输配电成套设备，子公司产品应用于数据中心[2] * **白云电器**提供智能电网产品与供电系统方案，长期服务数据中心行业[5] * **四方股份**拥有完整的数据中心供配电解决方案[10] * **江苏华辰**产品可应用于人工智能服务器或数据中心领域，已获数据中心变压器相关订单[14] **半导体、电子与新材料** * **强瑞技术**是台积电CoWoS封装液冷测试设备全球独家供应商[2] * **金海通**主营半导体芯片测试设备，预计**2025年净利同比增长103.87%-167.58%**[2] * **海星股份**主营铝电解电容器用电极箔，产品应用于新能源汽车、AI服务器、光伏发电等领域[5] * **博迁新材**签订合作协议，估算销售镍粉产品金额**43亿至50亿元**[7] * **华正新材**产品服务于AI算力服务器等领域，开发的无卤素Ultralowloss等级材料可用于下一代AI服务器[14] * **金安国纪**是国内覆铜板龙头企业[12] * **胜利精密**计划总投资**56亿元**建设复合铜箔项目，该材料为新型锂电池负极集流体材料，已送样多家客户[7] * **恒大高新**的硅碳负极材料可提升新能源电池能量密度和快充性能[9] * **福莱新材**子公司拥有柔性传感器专利，电子皮肤可用于人形机器人；其电子级功能材料应用于苹果、华为、三星等品牌手机[11] * **美克家居**拟收购的万德溙主营高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块，产品应用于服务器集群[11] * **渤海化学**参与COFs全球首次吨级量产发布会[12] **航空航天、军工与高端制造** * **图南股份**专注高温合金材料及制品，产品广泛应用于航空发动机、燃气轮机、航天领域热端关键部件[1] * **航发动力**是国内唯一能够研制全谱系军用航空发动机的企业[12] * **航发控制**是国内主要航空发动机控制系统研制生产企业[12] * **航发科技**主营业务为航空发动机及燃气轮机及零部件的研发、生产与销售[5] * **万泽股份**子公司与西门子能源签订三年框架采购协议，提供高温合金精密铸件，主要应用于燃气轮机热端部件[7] * **北摩高科**全电刹车技术已应用于航空航天装备，填补国内短板[6] * **洪都航空**主导制造国产"利剑"隐身无人攻击机[5] * **航亚科技**拟在新加坡设子公司、马来西亚设孙公司，投资金额不超**7000万美元**，应对全球航空供应链挑战[2] * **中航机载**主营航空电子产品，提供航空电子系统整体解决方案[2] * **九鼎新材**是国家航空航天特种玻纤布定点企业[11] **机器人、自动化与人工智能** * **五洲新春**在机器人减速器轴承领域研发成功RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承，已向国内知名企业送样[2] * **日盈电子**压阻式电子皮肤样品研发成功，加快人形机器人柔性线束等相关产品布局[4] * **标准股份**在自动化领域围绕汽车内饰研发机械臂3D机器人缝纫项目，已完成试缝测试[4] * **欧科亿**的旋风铣刀具、齿轮滚齿刀具已用于人形机器人传动系统核心部件加工，通过部分客户验证并小批量供货；**2025年净利润同比预增67.53%—91.96%**[12] * **东睦股份**已布局适用于人形机器人、四足机器狗等领域的轴向磁通电机[13] * **华明装备**的"双机器人等离子切割装备研发"项目采用两台五自由度机器人并行切割[13] * **中捷资源**子公司与复旦大学共建联合实验室，探索机器人技术在工业缝纫领域的应用[6] * **胜通能源**控股股东将变更为七腾机器人[6] * **浙江仙通**以**4000万元**获浩海星空**10%**股权，并控股**51%**设立合资公司，建设机器人整机生产基地[3] * **铁流股份**空心电机轴处于客户产品开发阶段，子公司在智能机器人等领域已有投入[13] * **巨人网络**旗下游戏推出深度融合AI大模型的原生玩法[10] * **新里程**旗下全部医院已上线或接入DeepSeek，患者端**15.2万人次**使用AI报告解读，医护端病历质量提升**2.5**个百分点，护理评估时长缩短**5%-10%**[10] * **天地在线**收购佳投集团**100%**股权，标的核心为自主研发的ADX广告交易系统，运用大数据及算法提供精准营销服务[4] **新能源（光伏、风电、储能、核电）** * **亿晶光电**主要业务涵盖电池制备、组件封装、光伏发电等环节，现有**5GW**电池和**5GW**组件产能[9] * **乐通股份**投资建设年产**4.8GW**高效异质结电池+**4.8GW**电池组件项目，总投资约**50亿元**[14] * **汉缆股份**是海上风电产业海缆产品主要供应商之一[2] * **中闽能源**是福建省最早介入风电项目前期工作和开发建设的风电企业之一[9] * **九鼎新材**的玻璃纤维复合材料可应用于风电机舱罩和叶片[11] * **山高环能**主要产品工业级混合油(UCO)是生物航煤的重要原料[7] * **特变电工**具备大型核电站输变电设备生产能力[1] * **保变电气**是核电变压领域龙头[14] * **积成电子**是智能充换电解决方案服务商[3] * **海星股份**产品应用于光伏发电[5] * **恒大高新**的硅碳负极材料应用于储能系统[9] * **华正新材**的铝塑膜产品正拓展固态和半固态电池应用场景[14] **汽车与交通** * **浙江仙通**是中国本土汽车密封条行业第一梯队成员，为华为独家供货全车密封条[3] * **中国汽研**是我国汽车测试评价及质量监督检验技术服务主要供应商，年报净利润**10.6亿**，同比增长**17.85%**[6] * **勤上股份**研发出以路灯为载体的智慧城市、智慧交通相关产品，智慧灯杆是实现车路云一体化的载体之一[6] * **一彬科技**主要产品为汽车塑料件、金属件及配套模具[12] * **和晶科技**为汽车电子等多行业提供智能控制器产品[8] **医药、消费与其他** * **利尔化学**是国内草铵膦、毕克草和毒莠定龙头，毕克草和毒莠定原药产销量全国第一、全球第二[5] * **广东明珠**参股公司珍珠红酒业生产米香型白酒；预计前三季度净利润同比增长**858.45%—1071.44%**[7] * **泉阳泉**是吉林省市场占有率第一的饮用水品牌[6] * **延江股份**是国内打孔无纺布龙头企业，产品应用于婴儿纸尿裤[9] * **新里程**全面拥抱AI构建智慧医疗生态[10] * **汉商集团**旗下医院开展夫精人工授精、体外受精-胚胎移植等四大辅助生殖技术[10] * **天目药业**是全国第一家中药制剂上市企业[10] * **奥康国际**定位中高端商务时尚的国内皮鞋龙头[9] * **大连圣亚**景区项目分布于大连、哈尔滨[7] * **九华旅游**旗下九华山风景区是首批国家5A级旅游景区[10] * **广百股份**是广州地区最大百货连锁零售企业，间接参股中科宇航[13] * **嘉美包装**控股股东拟变更为逐越鸿智，追觅科技创始人俞浩将成为新实控人[14] * **云图控股**是复肥行业生产基地最多的供应商之一[7] * **新乡化纤**是国内最大粘胶长丝生产企业，粘胶长丝出口量占全国出口总量约**40%**[15] * **沧州大化**成为国内首家连续生产法生产共聚硅PC的企业，填补国内空白；拥有烧碱产能**16万吨/年**[3] * **双星新材**是全球BOPET行业龙头，聚酯薄膜市占率连续多年位居全球第一[9] * **昊华科技**是国内氟化工龙头企业[7] 其他重要内容 * **越秀资本**的控股子公司越秀产业基金投资了中科宇航、航天飞鸿、微纳星空等一批航天行业项目[15] * **向日葵**立案重组终止，此前股价连续大跌[12] * **四川黄金**[5]、**招金黄金**[7]主要从事金矿采选及销售业务 * **锋龙股份**控股股东向优必选转让**29.99%**股份，同时发出部分要约收购[5] * **百通能源**于**2025年6月**成立北京百通图达铝业科技公司，布局电解铝业务[6] * **成都路桥**地处四川，从事公路工程施工行业**30余年**[13] * **宝钢包装**是宝武钢铁集团旗下企业，国内专业生产快速消费品金属包装的龙头企业之一[14] * **国电南自**是能源电力及工业控制领域卓越的IT企业和电力智能化领军企业[10] * **许继电气**是国内最大的输变电装备制造和系统集成企业之一[10]