瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 率维持稳定，对工业硅需求量维持高位，其需求表现较为稳健，但从边际上看，对工业硅价格的拉动作用 研究员: 黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 有限。下周工业硅供应上，西南减产与西北增产并行；需求上，多晶硅需求的不确定性较大，有机硅和铝 免责声明 合金需求相对稳定；成本给予价格下方支撑，而高库存压制价格上行空间。今日工业硅震荡上行，但尾盘 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 受到情绪扰动继续回落，预计明日回落概率加大，但整体成本小幅抬升，预计回落空间较小，操作上建议, 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 逢低布局多单。 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 工业硅产业日报 2025-10-30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | ...

报告行业投资评级 - 建议待回落后布局多头，逢低布局多单 [3][4] 报告的核心观点 - 11 - 12月多晶硅累库速度有望放缓，但2025年底行业库存量仍大概率超40万吨；下游产业链需求不振，组件招标价走低致集中式项目延期，硅片对多晶硅需求缩减；N型硅料有溢价能力，普通料价格逼近成本线，行业整体毛利率收窄；欧洲市场库存高压制进口需求，美国关税政策松动带动储能系统出口增长但难抵欧洲负面影响，新兴市场需求激增缓冲需求端下滑；市场传闻主管部门将出台光伏产能调控文件提振市场信心，但政策细则及落地时间未明确，后续预计仍会有供给侧炒作 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅为54950元/吨，环比降40；主力持仓量为126052手，环比增7622；多晶硅12月 - 01月基差为70，环比增20；多晶硅 - 工业硅价差为45795元/吨，环比降25 [3] 现货市场 - 品种现货价多晶硅为52350元/吨，环比降630；基差为 - 2640元/吨，环比降1265；平均价N型硅片210R为1.36元/片，环比持平；光伏级多晶硅周平均价为6.51美元/千克，环比降0.02 [3] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅为9155元/吨，环比降15；品种现货价为9350元/吨，环比持平；出口数量为70232.72吨，环比降6409.29；进口数量为1939.85吨，环比增602.27；产量为402800吨，环比增36000；社会库存总计为55.2万吨，环比增1 [3] 产业情况 - 多晶硅产量当月值为13万吨，环比增0.5；进口数量当月值为1292吨，环比增286；中国进口多晶硅料现货价为6.9美元/千克，环比增0.01；中国进口均价为2.35美元/吨，环比降0.27 [3] 下游情况 - 太阳能电池产量为7087.3万千瓦，环比增101.6；光伏行业综合价格指数多晶硅为32.82，环比持平；平均价太阳能电池片为0.82元/W，环比增0.01；光伏组件出口数量当月值为129531.29万个，环比降19491.37；进口数量当月值为14733.77万个，环比降6706.52；进口均价当月值为0.3美元/个，环比增0.06；平均价光伏组件主流品种为0.74元/瓦，环比持平 [3] 行业消息 - 本周多晶硅n型复投料成交价格区间4.9 - 5.5万元/吨，成交均价5.32万元/吨，环比持平；n型颗粒硅成交价格区间5.0 - 5.1万元/吨，成交均价5.05万元/吨，环比持平；本周国内多晶硅市场活跃度低，成交氛围清淡，主流签单企业减至3 - 4家，订单规模环比下降；目前国内在产多晶硅企业共11家；10月国内多晶硅产量约13.7万吨，环比增6.2%，比预期高5.4%；随着11月临近，西南地区进入枯水期，多晶硅企业成本上升，部分企业减少原料投放量，如四川、云南等地部分基地近日减产，下游开工率相对稳定，光伏产业链需求不振 [3]

锰硅硅铁产业日报 2025/10/30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,842.00 | -10.00↓ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,550.00 | -44.00↓ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 513,200.00 | -6382.00↓ | SF期货合约持仓量（日，手） | 332,067.00 | +361.00↑ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -65,778.00 | +1556.00↑ | 硅铁前20名净持仓（日，手） | -41,551.00 | -8823.00↓ | | | SM5-1月合约价差（日，元/吨） | 48.00 | +10.00↑ | SF5-1月合约价差（日，元/吨） | 98.00 | +10.00↑ | | SM | 仓单（日，张） | 8,100.00 | +8100.00↑ | SF 仓单（日，张） | 2,624.00 ...

| | | 电池企业订单状况良好，重点拓展储能业务，提升铅炭电芯产能，将进一步增加对铅的需求。不过，9 月以 研究员: 黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 来铅锭沪伦比值逐步扩大，中国铅酸蓄电池出口受关税影响承压，会在一定程度上抑制需求增长。库存持 续下降。但随着进口铅到港预期增加，以及再生铅产量后续可能的提升，下周库存可能有一定变化，若库 免责声明 存去化速度放缓，将对价格上涨形成一定阻力。建议逢高空为主，铅价建议逢高布局空单 沪铅产业日报 2025-10-30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪铅主力合约收盘价(日,元/吨) | 17350 | -5 LME3个月铅报价(日,美元/吨) | 2019 | -6 | | | 12-01月合约价差:沪铅(日,元/吨) | -5 | 20 沪铅持仓量(日,手) | 119775 | -2688 | | | 沪铅前20名净持仓(日,手) | 496 | 1470 沪铅仓单(日, ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月30日焦煤2601合约收盘1288.0，上涨1.62%，现货端唐山蒙5精煤报1460，折盘面1240；宏观面美联储如期降息25个基点，12月降息概率有所下降；基本面矿端开工率受安监影响连续两周小幅回落，库存中性，本期洗煤厂开工率回落，中下游补库，总库存有季节性回升趋势；技术方面日K位于20和60均线上方，操作上宽幅震荡运行对待 [2] - 10月30日焦炭2601合约收盘1786.5，上涨0.59%，现货端焦化厂焦炭三轮提涨；宏观面美联储降息和中美领导人会晤落地，日内市场情绪有所回落；基本面需求端本期铁水产量延续季节性回落，铁水产量239.90（-1.05万吨），焦炭总的库存较同期偏高；利润方面本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-41元/吨；技术方面日K位于20和60均线上方，操作上成本驱动，宽幅震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1288.00元/吨，环比降14.00；J主力合约收盘价1786.50元/吨，环比降14.50 [2] - JM期货合约持仓量970861.00手，环比降15149.00；J期货合约持仓量50050.00手，环比降515.00 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-63853.00手，环比降10014.00；焦炭前20名合约净持仓-5584.00手，环比降544.00 [2] - JM5 - 1月合约价差71.00元/吨，环比降5.50；J5 - 1月合约价差140.50元/吨，环比降2.50 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比持平；焦炭仓单2070.00张，环比持平 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1140.00元/吨，环比涨9.00；唐山一级冶金焦1775.00元/吨，环比涨55.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货157.50美元/湿吨，环比持平；日照港准一级冶金焦1570.00元/吨，环比涨50.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1700.00元/吨，环比持平；天津港一级冶金焦1670.00元/吨，环比涨50.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1760.00元/吨，环比持平；天津港准一级冶金焦1570.00元/吨，环比涨50.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1520.00元/吨，环比持平；内蒙古乌海产焦煤出厂价1280.00元/吨，环比持平 [2] - JM主力合约基差232.00元/吨，环比涨14.00；J主力合约基差 - 11.50元/吨，环比涨69.50 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.50万吨，环比降0.20；314家独立洗煤厂精煤库存284.40万吨，环比降5.20 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比持平；原煤产量41150.50万吨，环比涨2100.80 [2] - 煤及褐煤进口量4600.00万吨，环比涨326.00；523家炼焦煤矿山原煤日均产量190.30万吨，环比降0.60 [2] - 16个港口进口焦煤库存507.18万吨，环比涨19.02；焦炭18个港口库存260.79万吨，环比涨8.14 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存1029.70万吨，环比涨32.33；独立焦企全样本焦炭库存58.64万吨，环比涨1.35 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存782.96万吨，环比降5.36；全国247家样本钢厂焦炭库存633.16万吨，环比降6.28 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.77天，环比降0.13；247家样本钢厂焦炭可用天数11.07天，环比降0.12 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量1092.36万吨，环比涨76.14；焦炭及半焦炭出口量54.00万吨，环比降1.00 [2] - 炼焦煤产量3696.86万吨，环比降392.52；独立焦企产能利用率73.47%，环比降0.77 [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 41.00元/吨，环比降28.00；焦炭产量4255.60万吨，环比降4.10 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率84.73%，环比涨0.48；247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.92%，环比降0.39 [2] - 粗钢产量7349.01万吨，环比降387.84 [2] 行业消息 - 经中美双方商定，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行会晤 [2] - 美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75% - 4.00%，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减 [2] - 加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至2.25% [2] - 10月29日，河北、山东等地部分焦企提涨焦炭第3轮，捣固幅度50 - 55元/吨，顶装幅度70 - 75元/吨，自10月31日0时起执行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱方面，供应端国内开工率下行、产量下行但处于较高水平且呈上行趋势，部分企业计划短停检修影响整体供应；需求端玻璃产线冷修数量不变、产量底部徘徊、刚需生产明显，光伏玻璃市场走势平稳但后续需求或减弱；国内纯碱企业库存增加、下游需求不畅，供给大于需求压制价格，今日价格下行跟随玻璃价格上行，后续预计回落减缓，建议主力短期逢低布局多单 [2] - 玻璃方面，供应端沙河地区“煤改气”项目和相关方案对后续供应有潜在影响；需求端房地产行业低迷，玻璃深加工企业订单天数均值约10.4天，采购积极性不高，今日价格高位回落，预计后续上涨动能衰退，建议主力短期观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价环比 -24元/吨，持仓量环比 -22468手，前20名净持仓环比 -26849手，交易所仓单环比 -22吨，基差环比 -70元/吨，1月 - 5月合约环比 -1元/吨 [2] - 玻璃主力合约收盘价环比 -36元/吨，持仓量环比 -258326手，前20名净持仓环比 -295728手，交易所仓单环比 -13吨，基差环比 -152元/吨，1月 - 5月合约环比0元/吨 [2] 现货市场 - 华北重碱环比 -2元/吨，华中重碱1300元/吨环比0元/吨，华东轻碱环比0元/吨，华中轻碱1145元/吨环比0元/吨，沙河玻璃大板环比4元/吨，华中玻璃大板1120元/吨环比0元/吨 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率周环比0.01%，浮法玻璃企业开工率周环比0%，玻璃在产产能周环比0万吨/年，在产生产线条数周环比0条，纯碱企业库存周环比 -0.97万吨，玻璃企业库存周环比233.7万重箱 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值5597.99万平米，竣工面积累计值31129万平米，环比增加3435.46万平米 [2] 行业消息 - 中美两国元首在韩国釜山会晤，同意加强经贸等领域合作，吉隆坡经贸磋商取得积极成果，双方就多方面问题达成共识 [2] 提示关注 - 今日暂无消息 [2]

花生日报 2025 年 10 月 30 日 | 研究员：刘大勇 | | --- | 期货从业证号： F03107370 投资咨询证号： Z0018389 联系方式： 研究所 农产品研发报告 :liudayong_qh@chinastck .c om.cn | 花生数据日报 | | | | | | | | 2025/10/30 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | PK604 | | 7898 | -34 | -0.43% | 348 | 51.97% | 1,700 | -6.03% | | PK510 | | 8140 | -12 | -0.15% | 66 | 247.37% | 474 | 9.98% | | PK601 | | 7800 | -22 | -0.28% | 71,128 | 3.92% | 170,724 | -2.86% | | 现货与基差 | | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 月底供应压力短暂放缓、需求回升，加之二育入场，支撑现价小幅上涨后企稳震荡，但价格上涨后二育入场谨慎，且终端需求承接力较差，市场情绪转弱，生猪价格疲弱，2601合约收跌2.3%，操作上偏空交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为11880元/吨，环比-305；主力合约持仓量135813手，环比16025；仓单数量206手，环比0；期货前20名持仓净买单量-31311手，环比-1076 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价12600元/吨，环比0；吉林四平生猪价12500元/吨，环比-200；广东云浮生猪价13100元/吨，环比200；生猪主力基差720元/吨，环比305 [2] 上游情况 - 生猪存栏42447万头，环比716；能繁母猪存栏4038万头，环比-4；CPI当月同比-0.3%，环比0.1；张家港豆粕现货价2970元/吨，环比0；玉米现货价2242.16元/吨，环比-0.59；大商所猪饲料成本指数879.54，环比0.69；饲料当月产量31287000吨，环比2015000；二元能繁母猪价格1530元/头，环比0；外购仔猪养殖利润-289.07元/头，环比86.22；自繁自养生猪养殖利润-185.68元/头，环比59.02；猪肉当月进口数量8万吨，环比0；主产区白条鸡平均价14.1元/公斤，环比-0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头，环比184；餐饮收入当月值4508.6亿元，环比12.9 [2] 行业消息 - 2025年10月30日重点养殖企业全国生猪日度出栏量284450头，较前一日下跌2.57%；月底月初集团场出栏节奏放缓，出栏均重小幅下降，供应压力减弱；中下旬二育补栏集中入场补栏，支持现货市场价格止跌反弹，但价格上涨后二育入场情绪降温 [2] 观点总结 - 南方气温下降，终端需求增加，部分屠宰企业主动入库操作，需求持续改善；月底供应压力短暂放缓、需求回升，加之二育入场，支撑现价小幅上涨后企稳震荡，但价格上涨后二育入场谨慎，终端需求承接力较差，市场情绪转弱，生猪价格疲弱，2601合约收跌2.3%，操作上偏空交易为主 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增、库存去化阶段 ，建议轻仓震荡交易并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价83,400.00元/吨，环比+500.00元；前20名净持仓-195,625.00手，环比+8348.00手 [2] - 主力合约持仓量532,871.00手，环比+25989.00手；近远月合约价差-1,160.00元/吨，环比-500.00元 [2] - 广期所仓单27,641.00手/吨，环比+116.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价80,000.00元/吨，环比+850.00元；工业级碳酸锂平均价77,800.00元/吨，环比+850.00元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-3,400.00元/吨，环比+350.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价983.00美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价9,075.00元/吨，环比+250.00元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价3,060.00元/吨，环比+125.00元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,140.00吨，环比+1260.00吨；进口量19,596.90吨，环比-2250.01吨 [2] - 碳酸锂出口量150.82吨，环比-218.09吨；企业开工率47.00%，环比+1.00% [2] - 动力电池产量151,200.00MWh，环比+11600.00MWh；锰酸锂价格33,000.00元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂价格10.50万元/吨，环比+0.25万元；钴酸锂价格343,500.00元/吨，环比持平 [2] - 三元材料(811型)价格163,500.00元/吨，环比+500.00元；三元材料(622动力型)价格143,500.00元/吨，环比+1000.00元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格155,000.00元/吨，环比+1000.00元；三元正极材料开工率53.00%，环比-2.00% [2] - 磷酸铁锂价格3.48万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率59.00%，环比+2.00% [2] - 新能源汽车当月产量1,617,000.00辆，环比+226000.00辆；当月销量1,604,000.00辆，环比+209000.00辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率46.09%，环比+0.55%；累计销量11,228,000.00辆，环比+2908000.00辆 [2] - 新能源汽车当月出口量22.20万辆，环比-0.20万辆；累计出口量175.80万辆，环比+83.00万辆 [2] - 标的20日均波动率22.82%，环比-0.82%；40日均波动率25.92%，环比+0.01% [2] 期权情况 - 认购总持仓166,407.00张，环比+7024张；认沽总持仓95,396.00张，环比+9624张 [2] - 总持仓沽购比57.33%，环比+3.5119%；平值IV隐含波动率0.34%，环比+0.0008% [2] 行业消息 - 中国已构建完整锂产品供应体系 ，碳酸锂等产品产量多年居全球第一 [2] - 头部电池厂密集派发磷酸铁锂大单 ，厂商启动新一轮扩产 [2] - 美联储降息25个基点 ，将结束资产负债表缩减 [2] - 9月汽车经销商综合库存系数环比升3.1%、同比升4.7% ，库存高于合理区间 [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡偏强 ，持仓量环比增加 ，现货贴水 ，基差走强 [2] - 基本面原料端矿价随锂价上行 ，供给端国内碳酸锂供给稳定增长 ，需求端国内需求强劲 ，产业库存去化 [2] - 期权市场认购持仓占优 ，情绪偏多头 ，隐含波动率略升 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴上方 ，绿柱初现 [2]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片品种投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 本周瓶片供应变化不大，下游工厂刚性补库为主，市场对后期需求预期较为谨慎，9月瓶片出口量环比下降，近期受化纤聚酯行业反内卷会议消息刺激，瓶片价格震荡偏强，主力合约参考区间5620 - 5800元/吨，交易策略建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三瓶片PR2601合约上涨34元至5744元/吨，华东水瓶级瓶片价格下跌20至5740元/吨，华南瓶片价格下跌20至5780元/吨，多头持仓减少4168手至5.14万手，空头持仓减少3764手至5.07万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为33.51万吨，环比持平，产能利用率周均值为73.3%，环比持平，生产成本5122元，环比 - 49元/吨，周生产毛利为 - 67元/吨，环比 + 33元/吨 [1] - 2025年9月中国聚酯瓶片出口46.77万吨，较上月减少5.3万吨，2025年累计出口量480.91万吨 [1] - 美国商业原油库存下降，且市场对经贸谈判前景乐观，国际油价上涨，NYMEX原油期货12合约60.48涨0.33美元/桶，环比 + 0.55%，ICE布油期货12合约64.92涨0.52美元/桶，环比 + 0.81%，中国INE原油期货2512合约跌7.2至459.2元/桶，夜盘涨5.9至465.1元/桶 [1] - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75% - 4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期，也是自2024年9月以来第五次降息 [1]