油价反弹,成本支撑盘面小涨
华泰期货· 2025-09-25 13:37
聚烯烃日报 | 2025-09-25 油价反弹,成本支撑盘面小涨 市场要闻与重要数据 价格与基差方面,L主力合约收盘价为7142元/吨(+37),PP主力合约收盘价为6877元/吨(+35),LL华北现货为7080 元/吨(+10),LL华东现货为7110元/吨(+0),PP华东现货为6730元/吨(+0),LL华北基差为-62元/吨(-27),LL 华东基差为-32元/吨(-37), PP华东基差为-147元/吨(-35)。 上游供应方面,PE开工率为80.4%(+2.3%),PP开工率为74.9%(-1.9%)。 生产利润方面,PE油制生产利润为177.5元/吨(-139.0),PP油制生产利润为-442.5元/吨(-139.0),PDH制PP生产 利润为-267.8元/吨(-8.2)。 进出口方面,LL进口利润为-148.9元/吨(-57.6),PP进口利润为-528.9元/吨(+2.4),PP出口利润为34.9美元/吨(-0.3)。 下游需求方面,PE下游农膜开工率为26.8%(+2.6%),PE下游包装膜开工率为51.8%(+0.5%),PP下游塑编开工 率为43.6%(+0.5%),PP下游BOP ...
广发期货《黑色》日报-20250925
广发期货· 2025-09-25 13:37
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计钢价维持高位震荡走势 螺纹波动参考3100 - 3350元 热卷波动参考3300 - 3500元 操作上轻仓做多尝试 关注表需季节性修复情况 做空1月卷螺价差持有 [1] - 铁矿石单边震荡偏多看待 区间参考780 - 850 逢低做多铁矿2601合约 套利推荐多铁矿空热卷 [4] - 焦炭投机建议逢低做多焦炭2601合约 区间参考1650 - 1800 套利多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤单边建议逢低做多焦煤2601合约 区间参考1150 - 1300 套利多焦煤空焦炭 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差 螺纹钢和热卷各地区现货及合约价格有不同程度涨跌 如华东螺纹钢现货涨10元/吨 热卷05合约涨14元/吨 [1] - 成本和利润 钢坯价格降30元/吨 部分地区热卷利润下降 如华东热卷利润降30元/吨 [1] - 产量 日均铁水产量增0.4至241.0 五大品种钢材产量降1.8至855.5 螺纹产量降5.5至206.5 热卷产量增1.4至326.5 [1] - 库存 五大品种钢材库存增5.1至1519.7 螺纹库存降3.6至650.3 热卷库存增4.7至378.0 [1] - 成交和需求 建材成交量增1.2至10.4 五大品种表需增7.0至850.3 螺纹钢表需增12.0至210.0 热卷表需降4.3至321.8 [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差 仓单成本部分品种有涨跌 01合约基差多数下降 如卡粉01合约基差降42.4至51.5 5 - 9价差涨1.0至21.0 [4] - 现货价格与价格指数 日照港部分品种有涨跌 新交所62%Fe掉期和普氏62%Fe微跌 [4] - 供给 45港到港量增312.7至2675.0 全球发运量降248.3至3324.8 全国月度进口总量增61.5至10522.5 [4] - 需求 247家钢厂日均铁水增0.5至241.0 45港日均疏港量增7.9至339.2 全国生铁和粗钢月度产量下降 [4] - 库存变化 45港库存增129.9至13930.97 247家钢厂进口矿库存增316.4至9309.4 64家钢厂库存可用天数增2.0至22.0 [4] 焦炭产业 - 相关价格及价差 山西准一级湿熄焦(仓单)持平 日照港准一级湿熄焦(仓单)涨11至1603 焦炭各合约价格有涨跌 钢联焦化利润降11至 - 54 [6] - 供给 全样本焦化厂日均产量降0.1%至66.7 247家钢厂日均产量增0.2%至241.0 [6] - 需求 247家钢厂铁水产量增0.2%至241.0 [6] - 库存变化 焦炭总库存增8.9至915.2 全样本焦化厂焦炭库存降1.4至66.4 钢厂、港口累库 [6] - 供需缺口变化 焦炭供需缺口测算降0.2至 - 3.3 [6] 焦煤产业 - 相关价格及价差 山西中硫主焦煤(仓单)持平 蒙5原煤(仓单)涨5至1185 焦煤各合约价格有涨跌 样本煤矿利润增17至421 [6] - 供给 主产区煤矿复产 物流运输恢复 煤矿让利出货 销售好转成交价格上涨 [6] - 需求 铁水产量继续回升 焦化开工持稳 下游补库需求回升 [6] - 库存变化 煤矿、口岸、钢厂去库 洗煤厂、焦化厂、港口累库 [6]
油料日报:花生需求平淡,价格持续震荡-20250925
华泰期货· 2025-09-25 13:37
报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [3] 报告的核心观点 - 大豆期货价格震荡运行,各主产区新季大豆陆续上市,东北地区收购价格偏弱,南方产区因数量不多且部分地区零星上市,价格以稳为主,整体供应良好,价格承压 [2] - 花生价格震荡运行,新米上市区域持续增加,但整体供应量规模依然较小,部分产地仍以外调为主,双节临近,下游备货需求依然乏力,油厂合同采购价格稳定、限量收购 [3] 市场分析 大豆 - 期货方面,昨日收盘豆一2511合约3907.00元/吨,较前日变化+29.00元/吨,幅度+0.75% [1] - 现货方面,食用豆现货基差A11+313,较前日变化-29,幅度32.14% [1] - 东北各地新季大豆陆续上市且数量增加,毛粮收购价格在1.8 - 2元/斤之间,优质优价,因今年气候影响,蛋白有所下滑,目前蛋白含量高的货源价格表现坚挺 [2] - 塔粮方面,低蛋白塔粮中粒价格为1.9元/斤左右,大粒价格为1.97 - 2.02元/斤 [2] - 南方大豆方面,江苏大白皮近日上市,企业陆续开始收购,毛粮价格2.7 - 2.9元/斤,净粮价格3 - 3.15元/斤 [2] 花生 - 期货方面,昨日收盘花生2511合约7762.00元/吨,较前日变化-6.00元/吨,幅度-0.08% [3] - 现货方面,花生现货均价8440.00元/吨,环比变化+10.00元/吨,幅度+0.12%,现货基差PK11+438.00,环比变化+6.00,幅度+1.39% [3] - 全国花生通货米均价4.22元/斤,基本稳定,其中,河南白沙通货米4.2 - 4.4元/斤不等、8个筛价格4.7 - 4.8元/斤,大花生通货米3.8 - 4.2元/斤,辽宁白沙通货米4.25 - 4.35元/斤,以质论价 [3] - 山东油厂通货米合同采购报价8400元/吨、河南油厂报价7800元/吨,山东油厂油料米合同采购报价7900元/吨,以产定采购 [3]
广发期货《有色》日报-20250925
广发期货· 2025-09-25 13:37
V期到日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】129 Z0015979 | 价格及基差 | | --- | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 80045 | 80010 | +35.00 | 0.04% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 રેર | રેર | 0.00 | - | 元/吨 | | 80030 SMM 广东1#电解铜 | 80030 | 0.00 | 0.00% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 70 | 70 | 0.00 | | 元/吨 | | 79955 SMM湿法铜 | 79920 | +35.00 | 0.04% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 -35 | -35 | 0.00 | | 元/吨 | | 精废价差 1879 | 1799 | +80.00 | 4.45% | 元/吨 | | LME 0-3 -73.11 | -72.44 | -0.67 | | 美元/吨 | | 进口图号 -109 | -79 | -29.82 | ...
EB港口库存继续累积
华泰期货· 2025-09-25 13:36
纯苯苯乙烯日报 | 2025-09-25 EB港口库存继续累积 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面:纯苯主力基差-12元/吨(+18)。纯苯港口库存10.70万吨(-2.70万吨);纯苯CFR中国加工费126美元/吨 (-7美元/吨),纯苯FOB韩国加工费108美元/吨(-7美元/吨),纯苯美韩价差42.5美元/吨(+5.0美元/吨)。华东纯苯 现货-M2价差45元/吨(+45元/吨)。 纯苯下游方面:己内酰胺生产利润-1995元/吨(-105),酚酮生产利润-196元/吨(+0),苯胺生产利润62元/吨(+91), 己二酸生产利润-1356元/吨(-50)。己内酰胺开工率88.69%(+2.48%),苯酚开工率71.00%(+2.00%),苯胺开工 率71.95%(+6.74%),己二酸开工率62.60%(-1.60%)。 苯乙烯方面:苯乙烯主力基差-3元/吨(-3元/吨);苯乙烯非一体化生产利润-550元/吨(+12元/吨),预期逐步压缩。 苯乙烯华东港口库存186500吨(+27500吨),苯乙烯华东商业库存98500吨(+20500吨),处于库存回建阶段。苯乙 烯开工率73.4%(-1.5 ...
宏观预期好转,价格宽幅震荡
华泰期货· 2025-09-25 13:36
黑色建材日报 | 2025-09-25 宏观预期好转,价格宽幅震荡 钢材:宏观情绪扰动,钢价震荡运行 市场分析 期现货方面:国内钢材市场涨跌互现,午后受螺纹钢期货上涨带动,现货市场成交放量,全天成交较上一交易日 有所好转。螺纹钢主力合约收于3164元/吨;热卷主力合约收于3357元/吨。现货方面,钢材现货成交整体一般,全 国建材成交103859吨,成交量表现相对昨日小幅增加。 供需与逻辑:昨日全国各区域建筑钢材成交量有所好转。期货螺纹钢震荡偏强,现货表现坚挺,节前下游需求存 在补库需求,商家惜售意愿偏强,随着"反内卷"相关政策逐步兑现,追涨情绪回落,短期市场交易主线可能重回 供需基本面,短期建筑钢材价格进入宽幅区间震荡阶段,后续关注旺季需求表现。 策略 单边:震荡 跨期:无 跨品种:无 期现:无 期权:无 策略 单边:震荡 跨品种:无 跨期:无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿:铁水维持高位,铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面:昨日铁矿石期货盘面价格小幅走弱。截至收盘,铁矿石主力2601合约收于803.5元/吨。现货方面,唐 山港口进口铁矿主流品种价格基本持稳,贸 ...
液化石油气日报:现货大体持稳,市场驱动有限-20250925
华泰期货· 2025-09-25 13:35
1、\t9月24日地区价格:山东市场,4510-4570;东北市场,4000-4310;华北市场,4400-4650;华东市场,4300-4550; 沿江市场,4460-4700;西北市场,4400-4500;华南市场,4498-4750。(数据来源:卓创资讯) 2、\t2025年10月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷601美元/吨,涨3美元/吨,丁烷588美元/吨,涨3美元/吨,折 合人民币价格丙烷4703元/吨,涨25元/吨,丁烷4601元/吨,涨25元/吨。(数据来源:卓创资讯) 3、\t2025年10月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷594美元/吨,涨3美元/吨,丁烷581美元/吨,涨3美元/吨,折 合人民币价格丙烷4648元/吨,涨25元/吨,丁烷4546元/吨,涨24元/吨。(数据来源:卓创资讯) 液化石油气日报 | 2025-09-25 现货大体持稳,市场驱动有限 市场分析 近日PG盘面呈现震荡下跌走势,反映基本面宽松的格局并未逆转,市场预期偏弱。现货方面,昨日东北、沿江市 场小幅下跌,其他地区大体持稳,下游按需购进,氛围尚可。目前来看,由于海外供应较为充裕,国内化工需求 增长受到利润因素限制, ...
供需均有减弱预期,多晶硅盘面宽幅震荡
华泰期货· 2025-09-25 13:35
新能源及有色金属日报 | 2025-09-25 供需均有减弱预期,多晶硅盘面宽幅震荡 工业硅: 市场分析 供应端:工业硅现货价格小幅上涨。据SMM数据,昨日华东通氧553#硅在9400-9600(0)元/吨;421#硅在9600-9800 (0)元/吨,新疆通氧553价格8900-9100(0)元/吨,99硅价格在8900-9100(0)元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价小幅持稳。97硅价格小幅持稳。 SMM统计9月18日工业硅主要地区社会库存共计54.3万吨,较上周环比增加0.4万吨。 消费端:据SMM统计,有机硅DMC报价10900-11200(0)元/吨。SMM报道,有机硅价格持稳运行,近一个月持 续处于低位的背景下,下游企业始终维持刚性按需采购节奏,而且在突发事件影响下,也未出现主动性补库。当 前部分单体厂预售排单已至本月底及下月初,在预售订单,及成本端支撑逐渐增强的情况下,单体厂挺价意愿逐 步提升,但根据市场反馈来看,价格上行仍面临明显制约,自价格开始探涨后,新单成交情况转淡,下游企业对 高于低位区间的报价仍持谨慎采购态度,另外虽临近国庆假期,但下游市场订单量未出现明显增量 ...
工业硅&多晶硅日报-20250925
光大期货· 2025-09-25 13:34
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 24日工业硅震荡偏强,主力2511收于9020元/吨,日内涨幅0.84%,持仓减仓2765手至27.1万手;多晶硅震荡偏强,主力2511收于51380元/吨,日内涨幅2.41%,持仓减仓4904手至11.1万手 [2] - 双节前硅煤价格攀升、工业硅复产收敛叠加下游备货提开工,库存出现去化,短期成本支撑与高库存压制并存,存在偏强支撑 [2] - 多晶硅能耗政策意见稿发布,1/2级标准稍有提升,特朗普计划将硅产品纳入征税清单,在内外政策联动且均未落地阶段,多晶硅抢生产和抢出口情绪浓厚,政策和实际供需演绎方向背离,期现或延续分歧,需关注国内政策落地情况和美税率协定情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力结算价从23日的8925元/吨涨至24日的9020元/吨,近月从8890元/吨涨至8990元/吨;多晶硅期货主力结算价从23日的50260元/吨涨至24日的51380元/吨,近月从50215元/吨涨至51990元/吨 [3] - 多数工业硅、多晶硅、有机硅现货价格23 - 24日保持不变,仅二甲基硅油价格从11800元/吨涨至14000元/吨 [3] - 工业硅仓单日度减少38至49925,广期所库存周度减少620至249370,天津港库存周度减少2000至79000,工业硅厂库周度增加3800至261400,社库合计增加1800至444400;多晶硅仓单日度减少20至7850,广期所库存周度增加0.2万吨至23.70万吨,多晶硅厂库周度增加0.8万吨至24.21万吨,社库合计增加0.8万吨至24.2万吨 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 包含工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][12] 下游产成品价格 - 包含DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [14][17][19] 库存 - 包含工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [23][24][26] 成本利润 - 包含主产地平均成本水平、主产地平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [29][31][36] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等,有十多年商品研究经验,团队获多项荣誉,期货从业资格号F3013795,交易咨询资格号Z0013582 [38] - 王珩为光大期货研究所有色研究员,研究方向为铝硅,扎根国内有色行业研究,期货从业资格号F3080733,交易咨询资格号Z0020715 [38][39] - 朱希为光大期货研究所有色研究员,研究方向为锂镍,聚焦有色与新能源融合,期货从业资格号F03109968,交易咨询资格号Z0021609 [39][40]
油脂日报:中国自阿根廷大豆买船增多,油脂震荡-20250925
华泰期货· 2025-09-25 13:32
油脂日报 | 2025-09-25 中国自阿根廷大豆买船增多,油脂震荡 油脂观点 市场分析 期货方面,昨日收盘棕榈油2601合约9126.00元/吨,环比变化+72元,幅度+0.80%;昨日收盘豆油2601合约8100.00 元/吨,环比变化+14.00元,幅度+0.17%;昨日收盘菜油2601合约9921.00元/吨,环比变化-75.00元,幅度-0.75%。 现货方面,广东地区棕榈油现货价8970.00元/吨,环比变化+110.00元,幅度+1.24%,现货基差P01+-156.00,环比 变化+38.00元;天津地区一级豆油现货价格8280.00元/吨,环比变化+60.00元/吨,幅度+0.73%,现货基差Y01+180.00, 环比变化+46.00元;江苏地区四级菜油现货价格10140.00元/吨,环比变化-80.00元,幅度-0.78%,现货基差 OI01+219.00,环比变化-5.00元。 近期市场咨询汇总:据外媒报道,9月24日(周三),CIMB Securities指出,欧盟决定将反森林砍伐法规推迟一年实 施,为棕榈油出口商提供了暂时喘息之机。这项被称为欧盟零毁林法案(EUDR)的立法延期, ...