报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油震荡，三市原油月差回落，绝对价格周五回落基本面角度全球油品库存小幅去库，美国EIA商业库存去库，ARA、新加坡柴油继续去库，美国、国内柴油累库，欧柴裂解小幅走强，全球炼厂利润小幅回落，同比偏高国内开工震荡，山东地炼提产，近期汽柴油炼厂累库明显，炼厂利润环比走弱，进一步提振开工空间有限现实原油需求旺季，柴油利润高企、美国计划对俄罗斯采取二次制裁等因素支撑原油近端供需，但旺季因素兑现相对充分，近期月差开始回落绝对价格中期在OPEC提速增产及美国关税政策对全球经济影响面临向下压力，关注非OPEC投产与柴油近端库存矛盾演变 [7] 各部分总结 一、日度新闻 - 特朗普警告伊朗不要重启核设施，否则可能再次发动轰炸，伊朗否认寻求发展核武器，坚持不放弃国内铀浓缩活动 [3] - 欧佩克+准备考虑另一次增产行动，敦促成员国遵守石油配额，沙特及其合作伙伴8月3日将举行月度视频会议协商9月产量水平，此前代表计划批准每日再增加54.8万桶产量 [3] - 印度6月原油进口量环比下降4.7%至2032万吨，为2月以来最低水平，6月炼油厂原油吞吐量环比下降4.2%至541万桶/天，或因季风季节致国内石油需求季节性下降，该趋势可能延续到7月，但同比进口量仍应上升 [4] 二、区域基本面 - 07月18日当周美国原油出口增加33.7万桶/日至385.5万桶/日，国内原油产量减少10.2万桶至1327.3万桶/日 [5] - 07月18日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少316.9万桶至4.19亿桶，降幅0.75% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2057.6万桶/日，较去年同期增加0.01% [5] - 07月18日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少20.0万桶至4.025亿桶，降幅0.05% [5] - 07月18日当周美国除却战略储备的商业原油进口597.6万桶/日，较前一周减少40.3万桶/日 [5] - 本周主营开工率下跌0.26%、山东地炼开工率小幅上升1.17%，中国炼厂产量汽跌柴涨，库存汽涨柴降，主营综合利润和地炼综合利润环比回落 [6] 三、周度观点 - 本周原油震荡，三市原油月差回落，绝对价格周五回落，市场关注美国与其他国家贸易谈判进展 [7] - 全球油品库存小幅去库，美国EIA商业库存去库，ARA、新加坡柴油继续去库，美国、国内柴油累库，欧柴裂解小幅走强，全球炼厂利润小幅回落，同比偏高 [7] - 国内开工震荡，山东地炼提产，近期汽柴油炼厂累库明显，炼厂利润环比走弱，进一步提振开工空间有限 [7] - 现实原油需求旺季，柴油利润高企、美国计划对俄罗斯采取二次制裁等因素支撑原油近端供需，但旺季因素兑现相对充分，近期月差开始回落 [7] - 绝对价格中期在OPEC提速增产及美国关税政策对全球经济影响下面临向下压力，关注非OPEC投产与柴油近端库存矛盾演变 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 SP主力合约收盘价情况 - 2025年7月28日SP主力合约收盘价为5360.00，折美元价652.65，距上一日涨跌-2.89855%，山东银星基差590，江浙沪银星基差640 [3] 不同产地品牌纸浆价格及利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6450，进口利润60.36；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5725，进口利润-259.53；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5950，进口利润46.49 [4] 不同日期纸浆及纸品价格及变化情况 - 2025年7月22 - 28日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格均无变化 [4] 不同日期纸品利润率及变化情况 - 2025年7月23 - 28日，双胶利润率从9.2447%降至6.0523%，变化-1.3952；双铜利润率保持23.9276%不变；白卡利润率保持-11.0545%不变；生活利润率从7.3369%升至7.6425%，变化0.0573 [4] 不同日期纸浆价差情况 - 2025年7月22 - 28日，针叶阔叶价差在1815 - 1860之间；针叶本色价差保持550不变；针叶化机价差保持2185不变；针叶废纸价差保持4374不变 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对2025年7月29日期货主力合约行情走势做出预测，如股指期货震荡整理，十年期和三十年期国债期货偏强震荡，黄金期货偏弱震荡等[2] 相关目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，各合约给出阻力位与支撑位[2][19] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[2][40][43] - 黄金期货主力合约大概率偏弱震荡，下探支撑位，给出阻力位与支撑位[2][43] - 白银期货主力合约大概率震荡整理，给出支撑位与阻力位[3][50] - 铜、铝、PVC、甲醇期货主力合约大概率震荡整理，分别给出支撑位与阻力位[3][7][50][53][58] - 氧化铝期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[3][62] - 工业硅期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位与阻力位[3][68] - 多晶硅期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位[3][68] - 碳酸锂、焦煤、玻璃、纯碱期货主力合约大概率震荡偏弱，下探支撑位，分别给出阻力位与支撑位[3][4][70][85][87][90] - 原油、PTA期货主力合约大概率偏强震荡，分别给出阻力位与支撑位[5][92][96] 宏观资讯和交易提示 - 国家主席对防汛救灾工作作重要指示[7] - 中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈[7] - 国家育儿补贴制度实施方案公布，8月下旬各地或陆续开放申领[8] - 香港长和考虑邀中国策略投资者参与巴拿马运河港口业务交易，外交部回应[8] - 农业农村部党组开会强调推动农业转移人口市民化，以县域推动城乡融合发展[8] - 工信部部署下半年八方面重点工作，涉及消费、新兴产业、新能源汽车等[9] - 市场监管总局召开座谈会，要求完善监管制度，治理劣质低价竞争等[9] - 9部门联合印发重金属环境安全隐患排查整治行动方案[9] - 国家税务总局介绍查处网络主播偷逃税及骗取税费优惠案件情况[9] - 泰国和柬埔寨停火协议生效[10] - 特朗普表示可能对未单独谈判贸易协议国家进口商品征15%-20%统一关税[10] - 特朗普称缩减给俄乌达成协议期限，否则实施“二级制裁”[10] - 美国财政部上调本季度联邦借款预估规模至1万亿美元[10] - 欧美贸易协议总体框架确定，酒类商品细节待商榷[10] - 欧洲央行鹰派管委称不急于降借贷成本，9月行动理由不充分[10] - 德国政府将批准2026年预算草案，含1267亿欧元投资[11] 商品期货相关信息 - 国内工业品期货大幅回调，焦煤等六大品种主力合约跌停，夜盘黑色系普遍下跌[11] - 美欧协议和欧佩克增产推高油价，美油和布伦特原油主力合约收涨[11] - 国际贵金属期货普遍收跌，因泰国和柬埔寨停火协议缓解地缘政治风险[12] - 伦敦基本金属多数下跌，受美联储政策动向及中美磋商不确定性影响[12] - 石油交易员预计欧佩克+周末或批准增产54.8万桶/日[12] - 沙特或连续第二个月上调面向亚洲买家原油官方售价[12] - 人民币汇率指数环比下跌，美元指数上涨，非美货币多数下跌[12][13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 7月28日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约先抑后扬，小幅震荡上行或下行，各合约有不同表现，如阻力位突破情况、支撑位表现等[13][14][15] - 7月28日，大盘走势不一，沪指窄幅震荡，创业板指较强，A股成交略降，融资余额创新高，市场或偏强运行[16] - 高盛上调MSCI中国指数目标点位，看多中国资产，港股、美股、欧股有不同表现[17][18] - 预期7月股指期货主力合约震荡偏强，7月29日股指期货震荡整理，各合约给出阻力位与支撑位[18][19] 国债期货 - 7月28日，十年期国债期货主力合约跳空高开，震荡上行，国债期货收盘全线上涨，央行开展逆回购操作，净投放资金[38] - 资金面Shibor短端品种多数下行，宏观数据显示6月工业企业利润情况[39] - 预期7月29日，十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[40][43] 黄金期货 - 7月28日，黄金期货主力合约小幅低开，偏弱震荡，收盘下跌，短线下行压力轻度增大[43] - 预期2025年7月黄金期货主力连续合约宽幅震荡，7月29日主力合约偏弱震荡，给出阻力位与支撑位[43] 白银期货 - 7月28日，白银期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力明显增大[49] - 预期2025年7月白银期货主力连续合约震荡偏强，7月29日主力合约震荡整理，给出支撑位与阻力位[50] 铜期货 - 7月28日，铜期货主力合约小幅低开，小幅震荡下行，收盘下跌，短线下行压力轻度增大[53] - 预期2025年7月铜期货主力连续合约宽幅震荡，7月29日主力合约震荡整理，给出支撑位与阻力位[53] 铝期货 - 7月28日，铝期货主力合约微幅高开，震荡下行，收盘下跌，短线下行压力增大[58] - 预期2025年7月铝期货主力连续合约宽幅震荡，7月29日主力合约震荡整理，给出阻力位与支撑位[58] 氧化铝期货 - 7月28日，氧化铝期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，收盘大跌，短线下行压力显著大增[62] - 预期2025年7月氧化铝期货主力连续合约震荡偏强，7月29日主力合约偏强震荡，给出阻力位与支撑位[62] 工业硅期货 - 7月28日，工业硅期货主力合约大幅跳空低开，大幅震荡下行，收盘跌停，短线下行压力显著大增[67] - 预期7月29日，工业硅期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位与阻力位[68] 多晶硅期货 - 7月28日，多晶硅期货主力合约大幅跳空低开，偏弱宽幅震荡，收盘下跌，短线下行压力明显增大[68] - 预期7月29日，多晶硅期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位与阻力位[68] 碳酸锂期货 - 7月28日，碳酸锂期货主力合约大幅跳空低开，大幅震荡下行，收盘跌停，短线下行压力显著大增[70] - 预期7月29日，碳酸锂期货主力合约大概率震荡偏弱，下探支撑位，给出阻力位与支撑位[70] 螺纹钢期货 - 7月28日，螺纹钢期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力明显增大[73] - 预期2025年7月螺纹钢期货主力连续合约震荡偏强，7月29日主力合约偏强震荡，给出阻力位与支撑位[73] 热卷期货 - 7月28日，热卷期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力明显增大[78] - 预期7月29日，热卷期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[78] 铁矿石期货 - 7月28日，铁矿石期货主力合约平开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力明显增大[80] - 预期2025年7月铁矿石期货主力连续合约震荡偏强，7月29日主力合约偏强震荡，给出阻力位与支撑位[80] 焦煤期货 - 7月28日，焦煤期货主力合约小幅高开，大幅震荡下行，收盘跌停，短线下行压力显著大增[85] - 预期7月29日，焦煤期货主力合约大概率震荡偏弱，下探支撑位，给出阻力位与支撑位[86] 玻璃期货 - 7月28日，玻璃期货主力合约小幅低开，大幅震荡下行，收盘大跌，短线下行压力显著大增[87] - 预期7月29日，玻璃期货主力合约大概率震荡偏弱，下探支撑位，给出阻力位与支撑位[87] 纯碱期货 - 7月28日，纯碱期货主力合约小幅低开，大幅震荡下行，收盘跌停，短线下行压力显著大增[90] - 预期7月29日，纯碱期货主力合约大概率偏弱震荡，下探支撑位，给出阻力位与支撑位[90] 原油期货 - 7月28日，原油期货主力合约小幅高开，震荡下行，收盘下跌，短线下行压力增大[92] - 预期2025年7月原油期货主力连续合约偏强宽幅震荡，7月29日主力合约震荡偏强，上攻阻力位，给出支撑位与阻力位[92] PTA期货 - 7月28日，PTA期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力明显增大[96] - 预期7月29日，PTA期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[96] PVC期货 - 7月28日，PVC期货主力合约平开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力明显增大[98] - 预期7月29日，PVC期货主力合约大概率震荡整理，给出支撑位与阻力位[98] 甲醇期货 - 7月28日，甲醇期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，收盘下跌，短线下行压力显著大增[100] - 预期7月29日，甲醇期货主力合约大概率震荡整理，给出支撑位与阻力位[100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货回落，夜盘整理运行；现货方面线性LL和拉丝PP，中石化和中石油均平稳；目前基本面角度，因国内反内卷宏观形势逐步清晰，盘面上周一度反弹，但聚烯烃现货行情仍以供需面为主，夏季检修平衡进行，需关注基本面修复过程 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - LL和PP不同月份合约前日收盘价、前2日收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量增减及价差数据有展示，如LL 1月合约前日收盘价7400，涨跌幅 -1.39%，成交量114997等 [2] 原料&现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷等现值和前值有记录，如甲醇期货现值2406元/吨，前值2519元/吨；中游LL和PP不同市场现值和前值也有记录，如LL华东市场现值7250 - 7650 [2] 消息 - 7月28日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年9月期货结算价每桶66.71美元，涨幅2.38%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年9月期货结算价每桶70.04美元，涨幅2.34% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日国债期货价格普遍上涨，持仓量有所减少；各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会；短期市场利率普遍下行；各关键期限国债收益率涨跌不一；美国10Y国债收益率上行，德国和日本10Y国债收益率下行；受“反内卷”政策预期等因素影响，短期国债期货价格波动将继续加大[2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 昨日国债期货价格普遍上涨，T2509合约上涨0.2%，持仓量有所减少[2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会[2] 短期市场利率 - 上一交易日短期市场利率普遍下行，SHIBOR7天利率下行2.4bp，DR007利率下行6.73bp，GC007利率下行2.9bp[2] 现货市场 - 上一交易日各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行2.24bp至1.72%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为30.73bp[2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行2bp，德国10Y国债收益率下行7bp，日本10Y国债收益率下行3.4bp[2] 宏观消息 - 7月28日央行开展4958亿元7天期逆回购操作，单日净投放3251亿元[3] - 当地时间7月28日中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈[3] - 全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会部署下半年八个方面重点工作[3] - 中国金融四十人论坛报告称实现全年经济增长目标需加力逆周期政策[3] - 国家育儿补贴制度实施方案正式公布，预计8月下旬陆续开放申领[3] - 美国总统特朗普表示可能对部分国家进口商品征15% - 20%统一关税等[3] 行业信息 - 货币市场利率多数下行，银存间质押式回购加权平均利率和同业拆借加权平均利率部分期限品种有涨跌[3] - 美债收益率多数下跌，特朗普言论影响市场预期及美债收益率走势[3] 评论及策略 - 10年期国债活跃券收益率回落，央行加大公开市场操作，资金面收敛缓解[3] - 海外美日欧达成贸易协议等情况影响美债收益率[3] - 国内6月工业企业利润降幅收窄，有相关政策部署[3] - 受“反内卷”政策预期等因素影响，短期国债期货价格波动将加大[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在高运力压制下，随着需求逐渐进入淡季，欧线运价后续承压 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - EC2508昨日收费价2183.2，涨跌 -1.33%，成交量2525，持仓量7369，持仓变动 -989 [1] - EC2510昨日收费价1502.8，涨跌 -1.62%，成交量56014 [1] - EC2512昨日收费价1737.8，涨跌1.02%，成交量1530，持仓量有变动但数据不完整 [1] - EC2602昨日收费价1541.0，涨跌1.46%，成交量2813，持仓量4456，持仓变动 -23 [1] - EC2604昨日收费价1370.0，涨跌0.61%，成交量2340，持仓量5242，持仓变动 -283 [1] - EC2606昨日收费价1493.6，涨跌 -1.61%，持仓量832，持仓变动44 [1] 月差数据 - EC2508 - 2510前一日680.4，前两日685.1，前三日661.0，日报 -4.7，周琳托 -21.3 [1] - EC2510 - 2512前一日 -235.0，前两日 -192.7，前三日 -196.0，日报 -42.3，周琳托 -74.3 [1] - EC2512 - 2602前一日196.8，前两日201.4，前三日217.6，日报 -4.6，周琳托 -51.4 [1] 指标数据 - ટરદાર更新日期2025/7/28，本期2316.56，前一期2400.50，前两期2421.94，本期涨跌 -3.50%，下期涨跌 -0.89% [1] - SCFI更新频率每周九，公布日期2025/7/25，单位美元/TEU，本期2090，前一期2079，前两期2099，本期涨跌0.53%，下期涨跌 -0.95% [1] - CCFI更新频率每周九，公布日期2025/7/25，本期1787.24，前一期1803.42，前两期1726.41，本期涨跌 -0.90%，下期涨跌4.46% [1] - NCFI更新频率每周五，公布日期2025/7/25，本期1422.9，前一期1440.25，前两期1435.21，本期涨跌 -1.20%，下期涨跌0.35% [1] - TCI更新日期2025/7/18，本期1054.56，前一期1062.48，前两期1062.48，本期涨跌 -0.75%，下期涨跌0.00% [1] 欧线供需情况 - 8月、9月（暂）周均运力分别在32.5、32.4万TEU，week32/33/34/35运力分别在33、30.5、35、31.6万TEU，8月下半月运力压力大，且欧线排班上存在美线转移过来的情况 [1] - 7月下船司装载率在打底货量支撑下并无太大压力，8月上旬打底货仍有一定支撑，但货量边际转弱，逐渐进入淡季 [1] 欧线报价情况 - 7月整个7月以持稳为主，落地约在2400点左右 [2] - 8月PA联盟下跌200 - 300至3100美金，MSK开舱小跌（2900 - 3000美金）之后小涨，OA以沿用3400 - 3500美金，week31落地大约在3300美金（折盘2300点） [2] 相关新闻 - 7/28美欧贸易协议可能意味着欧洲央行长期暂停稳息，加大了欧洲央行不进一步降息的风险 [3] - 7/29以色列正考虑对加沙地带实施全面军事占领 [3] - 7/29美国国务院拒绝（在加沙问题上）召开“两国方案”会议 [3] - 7/29消息人士称德国政府将批准包含创纪录投资的2026年预算 [3]

期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 能源化工 2025年7月29日 能源化工研究员： 王琛 从业资格证号： F03104620 证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年7月29日星期二 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 反内卷之风吹来，碳酸锂上涨持续多久 反内卷+新矿业法推动碳酸锂价格底部反弹，然碳酸锂价 差仍呈现 back 结构，短期价格快速走高受情绪热度及资金推 动影响较大。周五收盘后，交易所对碳酸锂期货开仓加以限 制，多头明显撤退。近期反内卷的商品都会受到影响回调， 价格波动率将保持较高水平。 格林大华期货交易咨询业务资格： 后续短期关注 8 月 9 日宁德枧下窝采矿证续期问题、9 月 30 日宜春 8 价矿山提交资源储量报告，以及政府对对矿山 开采排查进度。结合供给过剩现实，预计碳酸锂价格中枢为 6.8-7 万元/吨。 期货交易咨询证号：Z0021310 联系方式： wangchen@greendh.c om 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 一、反内卷+新矿业法推动碳酸锂价格底部反弹 7 月 17 日，藏格锂业因缺少锂资源开采手续被责令立即停止锂资源开发，碳酸锂期货大 涨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货商品进行分析，给出各商品走势判断及趋势强度，部分商品还给出投资建议和需关注因素，如黄金震荡回落、白银突破上行等，为投资者提供决策参考[2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡回落，昨日沪金2510收盘价774.78元/吨，日涨幅 -0.33%，趋势强度 -1 [2][7] - 白银突破上行，Comex白银2510收盘价38.330美元，日涨幅0.01%，趋势强度0 [2][7] 有色金属 - 铜因美元回升价格受压，沪铜主力合约收盘价79,000元/吨，日涨幅 -0.32%，趋势强度0 [2][13] - 锌震荡走弱，沪锌主力收盘价22645元/吨，日涨幅 -1.05%，趋势强度 -1 [2][16] - 铅价格震荡，缺乏明确驱动，沪铅主力收盘价16915元/吨，日涨幅 -0.24%，趋势强度0 [2][19] - 锡区间震荡，沪锡主力合约收盘价267,880元/吨，日涨幅 -1.38%，趋势强度 -1 [2][23] - 铝高位震荡，沪铝主力合约收盘价20615元/吨；氧化铝情绪回落；铸造铝合金跟随电解铝，三者趋势强度均为0 [2][26] - 镍宏观预期定方向，基本面限制弹性，沪镍主力收盘价121,620元/吨，趋势强度0 [2][29] - 不锈钢宏观情绪主导边际，现实面待修复，主力收盘价12,840元/吨，趋势强度0 [2][29] 能源化工 - 碳酸锂宽幅震荡，关注江西矿山减停产进展，2509合约收盘价73,120元/吨，趋势强度0 [2][34] - 工业硅关注今日情绪变化情况，Si2509收盘价8,915元/吨，趋势强度0 [2][39] - 多晶硅关注今日市场信息，PS2509收盘价49,405元/吨，趋势强度1 [2][39] - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡，期货收盘价786.0元/吨，趋势强度0 [2][42] - 螺纹钢和热轧卷板因板块行情共振，偏弱震荡，螺纹钢RB2510收盘价3,248元/吨，热轧卷板HC2510收盘价3,397元/吨，趋势强度均为0 [2][45][46] - 硅铁和锰硅资金与现实博弈，弱势震荡，硅铁2509收盘价5840元/吨，锰硅2509收盘价6028元/吨，趋势强度均为0 [2][49] - 焦炭和焦煤情绪兑现，宽幅震荡，JM2509收盘价1100.5元/吨，J2509收盘价1608.5元/吨，趋势强度均为0 [2][53][54] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，ZC2508先前开盘931.6000元/吨，趋势强度0 [2][57] - 对二甲苯单边趋势偏弱，趋势强度 -1 [2][64] - PTA偏弱，适合基差反套、月差正套，主力收盘价4812元/吨，趋势强度 -1 [2][64] - MEG趋势转弱，适合月差反套，主力收盘价4436元/吨，趋势强度 -1 [2][64] - 橡胶震荡偏弱，主力日盘收盘价15,065元/吨，趋势强度 -1 [2][75] - 合成橡胶震荡承压，顺丁橡胶主力日盘收盘价11,955元/吨，趋势强度 -1 [2][79] - 沥青原油偏强，裂解续弱，BU2509收盘价3,569元/吨，趋势强度0 [2][82] - LLDPE偏弱震荡，L2509收盘价7335元/吨，趋势强度 -1 [2][95] - PP现货下跌，成交清淡，PP2509收盘价7130元/吨，趋势强度 -1 [2][99] - 烧碱关注交割压力，09合约期货价格2593元/吨，趋势强度0 [2][102] - 纸浆震荡偏弱，主力日盘收盘价5,360元/吨，趋势强度 -1 [2][107] - 玻璃原片价格平稳，FG509收盘价1223元/吨，趋势强度 -1 [2][111] - 甲醇短期震荡承压，主力收盘价2,404元/吨，趋势强度 -1 [2][115] - 尿素短期弱势运行，主力收盘价1,738元/吨，趋势强度 -1 [2][120] - 苯乙烯压缩利润，2509收盘价7,358元/吨，趋势强度 -1 [2][123] - 纯碱现货市场变化不大，SA2509收盘价1,408元/吨，趋势强度 -1 [2][127] - PVC短期偏弱，09合约期货价格5149元/吨，趋势强度 -1 [2][131] - 燃料油夜盘小幅反弹，短期或转强，FU2509收盘价2,869元/吨，趋势强度1 [2][136] - 低硫燃料油短线上涨，外盘现货高低硫价差暂时平稳，LU2509收盘价3,543元/吨，趋势强度1 [2][136] 农产品 - 棕榈油短期上涨到位，警惕情绪回落，主力收盘价8,946元/吨，趋势强度0 [2][156] - 豆油区间震荡，关注中美贸易进展，主力收盘价8,120元/吨，趋势强度0 [2][156] - 豆粕和豆一调整震荡，DCE豆一2509收盘价4153元/吨，DCE豆粕2509收盘价2990元/吨，趋势强度均为0 [2][163] - 白糖区间整理，期货主力价格5845元/吨，趋势强度0 [2][166] - 棉花高基差和供应偏紧担忧支撑期价，CF2509收盘价14,075元/吨，趋势强度0 [2][170] - 鸡蛋现货转弱，鸡蛋2508收盘价3,360元/吨，趋势强度0 [2][174] - 生猪强现实弱预期，趋势反套，河南现货价14080元/吨，趋势强度0 [2][176] 其他 - 原木震荡反复，2509合约收盘价831元/吨，趋势强度 -1 [2][60] - 集运指数（欧线）建议10空单、10 - 12反套持有，主力2510合约收盘价1502.8点，趋势强度 -1 [2][138] - 短纤和瓶片情绪回落，偏弱震荡波动放大，短纤2509收盘价6482元/吨，瓶片2509收盘价6000元/吨，趋势强度均为0 [2][148] - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，70g晨鸣云镜山东市场价格4975元/吨，趋势强度0 [2][151] - 纯苯偏强震荡，BZ2603收盘价6251元/吨，趋势强度1 [2][153]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡回落，白银突破上行，铜因美元回升价格受施压，锌震荡走弱，铅价格震荡，锡区间震荡，铝高位震荡，氧化铝情绪回落，铸造铝合金跟随电解铝，镍由宏观预期定方向且基本面限制弹性，不锈钢由宏观情绪主导边际且现实面有待修复 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属部分 - 黄金沪金2510昨日收盘价774.78，日涨幅 -0.33%；Comex黄金2510收盘价3314.00，日涨幅 -0.73%；黄金T+D对伦敦金的价差为388.05，较前日变动383.24；黄金趋势强度为 -1 [5] - 白银沪银2510昨日收盘价9212，日涨幅 -1.92%；Comex白银2510收盘价38.330，日涨幅0.01%；白银T+D对伦敦银的价差为4270，较前日变动4833；白银趋势强度为0 [5] 铜部分 - 沪铜主力合约昨日收盘价79000，日涨幅 -0.32%；伦铜3M电子盘收盘价9763，日涨幅 -0.34%；上海铜现货对LMEcash价差为 -831，较前日变动 -372；铜趋势强度为0 [11] 锌部分 - 沪锌主力收盘价22645，较前日变动 -1.05%；伦锌3M电子盘收盘价2829，较前日变动 -0.40%；锌锭现货进口盈亏为 -1546.1，较前日变动 -34.31；锌趋势强度为 -1 [14] 铅部分 - 沪铅主力收盘价16915，较前日变动 -0.24%；伦铅3M电子盘收盘价2020.5，较前日变动 -0.12%；铅锭现货进口盈亏为 -830.17，较前日变动29.78；铅趋势强度为0 [18] 锡部分 - 沪锡主力合约昨日收盘价267880，日涨幅 -1.38%；伦锡3M电子盘收盘价33670，日涨幅 -1.38%；SMM 1锡锭价格为272400，较前日变动3500；锡趋势强度为 -1 [22] 铝、氧化铝、铸造铝合金部分 - 沪铝主力合约收盘价20615，较前日变动 -145；LME铝3M收盘价2631，较前日变动0；电解铝企业盈亏为3919.40，较前日变动 -120.00；铝趋势强度为0 [25] - 沪氧化铝主力合约收盘价3243，较前日变动 -185；氧化铝趋势强度为0 [25] - 铝合金主力合约收盘价20025，较前日变动 -110；铝合金趋势强度为0 [25] 镍、不锈钢部分 - 沪镍主力收盘价121620，较前日变动 -2740；1进口镍价格为122500，较前日变动 -1550；镍板进口利润为 -1536，较前日变动 -190；镍趋势强度为0 [28] - 不锈钢主力收盘价12840，较前日变动 -190；304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾价格为12900，较前日变动0；不锈钢趋势强度为0 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计资本市场内中长期资金占比会逐步增加，有利于降低股市波动 [2] - 目前政策信号已明，估值开始先行修复，但基本面尚未完全证真 [2] - 从中长期角度，A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持，成长性或带来高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境下更具防御价值 [2] 分组1：股指期货市场 - IF当月、下月、隔季、下季前日收盘价分别为4122.80、4116.00、4055.80、4088.80，涨跌分别为 -20.00、 -20.80、 -16.40、 -18.20，涨跌幅分别为 -0.48%、 -0.50%、 -0.40%、 -0.45%，成交量分别为23577.00、53170.00、12168.00、3531.00，持仓量分别为42708.00、155404.00、54115.00、7949.00，持仓量增减分别为 -4718.00、 -7721.00、562.00、685.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2795.60、2796.80、2798.00、2801.00，涨跌分别为 -16.40、 -17.00、 -17.20、 -15.40，涨跌幅分别为 -0.58%、 -0.60%、 -0.61%、 -0.55%，成交量分别为12022.00、30341.00、4009.00、855.00，持仓量分别为20034.00、61165.00、14458.00、1783.00，持仓量增减分别为 -599.00、 -2625.00、 -72.00、 -155.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6261.20、6216.00、6090.60、5975.60，涨跌分别为 -1.40、 -1.80、 -2.00、 -3.80，涨跌幅分别为 -0.02%、 -0.03%、 -0.03%、 -0.06%，成交量分别为21529.00、39078.00、11549.00、4777.00，持仓量分别为50382.00、106883.00、57743.00、10548.00，持仓量增减分别为 -2979.00、 -2797.00、 -128.00、1671.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6668.20、6605.80、6424.20、6263.60，涨跌分别为2.00、2.20、0.80、0.60，涨跌幅分别为0.03%、0.03%、0.01%、0.01%，成交量分别为32877.00、98231.00、21466.00、6839.00，持仓量分别为60791.00、172911.00、78730.00、14591.00，持仓量增减分别为 -3636.00、 -8546.00、 -339.00、1231.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -6.80、1.20、 -45.20、 -62.40，前值分别为 -5.80、1.20、 -43.60、 -57.20 [1] 分组2：股指现货市场 - 沪深300指数前值4127.16，前两日值4149.04，涨跌幅 -0.53%，总成交金额前值273.59亿元，前两日值319.63亿元，成交量前值4304.46亿手，前两日值4870.00亿手 [1] - 上证50指数前值2795.51，前两日值2812.44，涨跌幅 -0.60%，总成交金额前值51.69亿元，前两日值60.28亿元，成交量前值1140.43亿手，前两日值1181.38亿手 [1] - 中证500指数前值6299.59，前两日值6293.60，涨跌幅0.10%，总成交金额前值237.06亿元，前两日值268.36亿元，成交量前值3043.68亿手，前两日值3201.88亿手 [1] - 中证1000指数前值6706.61，前两日值6701.12，涨跌幅0.08%，总成交金额前值264.00亿元，前两日值285.42亿元，成交量前值3631.40亿手，前两日值3744.06亿手 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费行业前值分别为2217.14、2835.74、2228.84、6345.61，前2日值分别为2241.71、2852.61、2256.10、6441.22，涨跌幅分别为 -1.10%、 -0.59%、 -1.21%、 -1.48% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术行业前值分别为21981.65、8716.44、6779.76、2509.55，前2日值分别为22351.40、8742.78、6801.71、2474.05，涨跌幅分别为 -1.65%、 -0.30%、 -0.32%、1.43% [1] - 电信业务、公用事业行业前值分别为3478.22、2581.86，前2日值分别为3496.64、2600.10，涨跌幅分别为 -0.53%、 -0.70% [1] 分组3：期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -4.36、 -11.16、 -38.36、 -71.36，前2日值分别为 -2.04、 -7.84、 -37.24、 -65.64 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为0.09、1.29、2.49、5.49，前2日值分别为2.96、4.16、5.56、5.56 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -38.39、 -83.59、 -208.99、 -323.99，前2日值分别为 -24.00、 -67.60、 -189.00、 -295.80 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -38.41、 -100.81、 -282.41、 -443.01，前2日值分别为 -25.32、 -82.52、 -265.72、 -427.92 [1] 分组4：其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3593.66、11168.14、6953.67、2340.06，前2日值分别为3605.73、11193.06、6934.38、2345.37，涨跌幅分别为 -0.33%、 -0.22%、0.28%、 -0.23% [1] - 恒生指数、日经225、DAX指数、标准普尔前值分别为25388.35、41456.23、24217.50、6388.64，前2日值分别为25667.18、41826.34、24295.93、6363.35，涨跌幅分别为 -1.09%、 -0.88%、0.40%、 -0.32% [1] 分组5：宏观信息 - 6月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，降幅较5月收窄，1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额34365亿元，同比下降1.8%，1 - 6月黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，采矿业利润同比下降30.3% [2] - 美国与欧盟达成15%税率关税协议，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买美国军事装备和1500亿美元能源产品，部分产品免征关税，贸易协定细节将未来几周公布 [2] - 一个美国高级别商界代表团即将访华，由美中贸易全国委员会组织，联邦快递首席执行官带队，波音公司一些高管及美中贸易全国委员会会长确定加入，完整成员名单及行程未公布 [2] - 31省份“半年报”披露，中部六省经济成绩亮眼，安徽、江西、河南、湖北、湖南增速跑赢全国线（5.3%）且高于年初设定全年经济目标，湖北发力紧追河南“中部一哥”位置 [2] 分组6：行业信息 - 国务院国资委高度重视、持续深化、全面推进人工智能产业高质量发展 [2] - 上海人工智能实验室联合发布十项突破性科学智能联合创新成果，浦东将释放超30个应用场景，未来三年新增1000家人工智能企业，核心产值规模突破2000亿元 [2] - 光伏行业需限产量，稳住价格、保住效益，企业要以销定产，推行零库存管理，可参考水泥整合和电解铝高盈利周期经验 [2] - 中国化学与物理电源行业协会组织召开深圳充电宝行业座谈会，围绕提升产品质量、完善质量控制体系等议题研讨并达成共识 [2] 分组7：股指观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指回落整理，电子板块领涨，建筑装饰板块调整，市场成交额1.82万亿元 [2] - 7月24日融资余额增加60.97亿元至19283.69亿元 [2] - 2025年以来高息低波的银行板块表现优异，是资金配置选择之一 [2]