浮法玻璃指数分析 据玻多多数据测算：8月1日浮法玻璃价格指数为1204.02，较上一工作日下跌11.76，幅度为-0.97%。 期货动态 据玻多多数据显示：8月1日玻璃主力合约FG2509开盘价格1116元/吨，收盘价格1102元/吨，日内跌幅3.84%。盘中最高价1134元/吨，最低 价1077元/吨，持仓1169245手，日增仓67980手。 浮法玻璃市场价格 | 市场 | 型号 | 7月31日 | 8月1日 | 涨跌 | 単位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 东北 | 5mm 大板 | 1170 | 1170 | 0 | 元/吨 | | 西北 | 5mm 大板 | 1190 | 1190 | ) 0 | 元/吨 | | 西南 | 5mm 大板 | 1180 | 1180 | 20 | 元/吨 | | 华东 | 5mm 大板 | 1310 | 1310 | 0 | 元/吨 | | 华中 | 5mm 大板 | 1230 | 1220 | -10 | 元/吨 | | 华南 | 5mm 大板 | 1320 | 10-20 | | 00 COM7/吨 | | 非 ...

市场整体表现 - A股市场呈现"缩量企稳、结构分化"特征 三大指数窄幅震荡 沪指站稳3550点关键位 创业板指站稳2300点整数关口 [4] - 个股涨多跌少 3305家上涨 市场整体情绪偏暖 结构性机会占优 [5] - 两市成交额显著缩量 但仍维持在1.5万亿元以上较高水平 显示场内资金活跃度尚存 [9] 板块资金流向 - 光伏设备、医药生物板块走强 中药、物流等板块因业绩确定性与逆周期属性获得资金青睐 [4][5] - 半导体、小金属、证券等板块资金流出居前 机构对高估值科技股持谨慎态度 [7][9] - 银行、光伏设备、中药等板块获机构加仓 散户资金流入中药、教育等防御性板块及部分科技题材 [7] 投资者行为分析 - 机构避险特征明显 在政策催化与业绩确定性中寻找避风港 [7] - 散户积极参与结构性机会 在风险偏好与避险间动态平衡 [7] - 投资者仓位调查显示 加仓占比26.81% 减仓占比23.65% 按兵不动占比49.54% [13] 市场情绪指标 - 主力资金净流出 散户资金净流入 [6] - 投资者对下个交易日涨跌预期分歧较大 看涨占比53.13% 看跌占比46.87% [15]

期货研究院 生鲜软商品板块日度策略报告 农产品团队 | 作者： | 侯芝芳 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 辛旋 | | 从业资格证号： | F3064981 | | 投资咨询证号： | Z0016876 | | 联系方式： | -- | | 作者： | 汤冰华 | | 从业资格证号： | F3038544 | | 投资咨询证号： | Z0015153 | | 联系方式： | 010-68518793 | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年07月31日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 软商品板块 白糖 【市场逻辑】 多家机构报告显示，6月中南部地区甘蔗平均单产和质量有所下降 ，这推升巴西新榨季供应前景忧虑，咨询公司StoneX下调巴西产量 ...

氧化铝期货 - 上涨原因是政策预期和市场情绪推动，7月19日工信部提到将推出有色行业稳增长方案，多头资金涌入推动价格突破3500元/吨[3] - 下跌原因是市场情绪降温及基本面因素，焦煤跳水带动回调，且氧化铝市场供需偏宽松，运行产能回升，供应过剩扩大，6月净出口下滑，库存回升[3] - 短期内交易预期行为或反复，市场情绪受影响，不排除剧烈波动；中长期若宏观政策影响减弱，市场回归基本面，因供应过剩预期强，价格大概率承压下行[4] 股指期货 - 7月官方制造业PMI为49.3%，美联储连续第五次维持利率不变，操作上短期以高位震荡为主[7] 黄金 - 美联储议息会议不降息，年内降息预期降低，黄金调整，但大方向看多，周线调整充分，较大概率重启升势，偏向震荡向上[11][12] 铁矿 - 宏观环境改善，风险偏好提升，钢厂利润尚可，铁水产量在高位，产业链正反馈修复；技术面今日回落，近期波动大，谨慎操作保护利润[15][16] 玻璃 - 供应端未出现重大亏损冷修，厂库边际去化，下游深加工订单补库动力不强，基本面无明显转变，走势受消息和情绪驱动；技术面今日震荡回落，谨慎操作保护利润[19] 棕榈油 - 美国新可再生燃料政策提高豆油用量，推动芝加哥豆油创新高，大连食用油期货上涨，有助于马来西亚毛棕榈油期货早盘表现，但马来西亚棕榈油出口疲软或限制上涨[22]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 8 月 1 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 区间震荡 | 乐观氛围释放，焦煤震荡回调 | | 焦炭 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 区间震荡 | 观望情绪增加，焦炭震荡运行 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：区间震荡 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 116 ...

市场资金流向 - 7月30日A股市场震荡分化，创业板指跌幅超1.5%，股票ETF单日净流入75亿元[1][2] - 港股相关ETF（科技、金融、医药、互联网）及创业板ETF吸金显著，净流入前20名中港股ETF占10只[3][4] - 沪深300、中证500等宽基ETF及医药、半导体行业ETF资金净流出居前，其中沪深300ETF合计净流出超21亿元，医药ETF净流出超10亿元[5][6] 热门ETF表现 - 易方达创业板ETF以15.42亿元净流入居首，香港证券ETF（9.76亿元）和港股通互联网ETF（8.11亿元）紧随其后[5] - 港股科技类ETF单日净流入27.2亿元，创业板指数ETF净流入19.8亿元，港股金融与医药ETF分别净流入17.1亿元和12.1亿元[3] - 恒生科技指数ETF（华夏基金）规模达318.96亿元，单日净流入7.96亿元，近1月日均成交额42.4亿元[4] 行业与板块动态 - 7月累计港股证券、互联网、科技方向资金净流入达300亿元，显示资金持续布局港股资产[2][4] - 创新药ETF表现分化：广发港股创新药ETF净流入3.9亿元（规模161.68亿元），而银华创新药ETF净流出1.1亿元[5][7] - 金融科技ETF（华宝）净流入3.75亿元，规模87.87亿元，跟踪指数单日涨幅18.68%[5] 基金公司动态 - 易方达旗下ETF总规模6938.7亿元，单日净流入21.7亿元，主力为创业板ETF（15.42亿元）和香港证券ETF（9.76亿元）[4] - 华夏基金恒生科技指数ETF规模318.96亿元，港股通金融ETF规模32.56亿元，两者合计净流入超10亿元[4] - 华泰柏瑞沪深300ETF（规模3885.16亿元）单日净流出13.45亿元，为市场最大资金流出标的[7]

市场表现 - 7月份PVC价格跟随商品市场情绪共振反弹，基本摆脱前期底部并补上贸易摩擦导致的向下跳空缺口 [1] - 近期商品市场情绪回落导致PVC再次下跌，且下半年潜在利空较多，上行阻力较大 [1] 供应压力 - 2025年PVC行业迎来十年来最大产能扩张，全年计划投产9套装置，涉及产能近250万吨，其中超一半集中在6-8月投产 [2] - 三季度检修季结束，开工率已现反弹迹象，后期计划内检修减少，预计开工率持续提高 [2] - 在产能基数大幅增加背景下，开工率反弹将导致供应压力集中爆发 [2] 需求端表现 - 三季度PVC需求整体欠佳，80%下游需求与房地产相关 [3][5] - 2025年1-6月全国房地产开发投资46658亿元（同比-11%），房屋新开工面积30364万平方米（同比-20%），竣工面积22567万平方米（同比-14.8%） [5] - 房地产弱周期导致PVC需求持续低迷，使其成为表现较差的工业品 [5] 出口情况 - 2024年国内PVC出口超260万吨，其中近一半流向印度 [6] - 6月PVC出口环比下降超25%，主因印度BIS认证即将落地且国内尚无达标企业 [6] - 全球贸易摩擦加剧进一步压制出口，若印度认证落地出口量或继续减少 [6] 行业展望 - 当前PVC基本面欠佳且面临回落压力，但商品市场底部已基本确立 [7] - 若行业出台"反内卷"或限产政策，价格有望扭转弱势局面 [7]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 7 月 30 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线支撑 | 强预期再度发酵，钢价震荡走高 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 观点参考 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 限产扰动再现，叠加重大会议期间政策预期，钢市情绪有所回暖，钢价再度走强，而螺纹钢供 需格局变化不大，螺纹周产量如期回升，且品种吨钢利润良好，后续存有增量空间，供应料将重回 高位。与此同时，螺纹需求有 ...

报告行业投资评级 - 丙烯、纯苯、PTA、短纤、瓶片、甲醇、PVC、玻璃：白星，代表短期多/空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主[1] - 乙二醇、烧碱：一颗星，代表偏多/空，有上涨/下跌驱动，但盘面可操作性不强[1] - 纯碱：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，当前具备相对恰当投资机会[1] 报告的核心观点 - 各化工品期货价格走势受供需、成本、政策等多因素影响，多数品种短期以区间震荡为主，部分品种有特定趋势和投资建议[2][3][5] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货日内窄幅波动，装置重启使供应增加，下游刚需买盘，供需支撑有限，企业稳盘促销[2] - 聚烯烃期货主力合约窄幅波动，聚乙烯需求缓慢改善但支撑不足，聚丙烯供应增加、下游采购积极性低[2] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯期价小幅震荡回升，周度供需双减、港口累库，三季度中后期有好转预期，四季度承压，建议月差波段操作[3] - 苯乙烯期货主力合约窄幅波动，油价无指引，供应压力大，下游需求平稳、成交欠佳[3] 聚酯 - PX和PTA价格震荡，PTA累库、加工差和基差走弱，行业开工下降，中期加工差有修复驱动需等需求恢复[5] - 乙二醇日内震荡回升，基本面供应转向，下游需求平稳，关注外围情绪及政策导向[5] - 短纤和瓶片价格随原料企稳，短纤中期可偏多配，瓶片产能过剩限制加工差修复空间[5] 煤化工 - 甲醇期货盘面震荡坚挺，港口预期外去库，国内供应充足，下游需求变动不大，行情大概率区间震荡[6] - 尿素期货主力合约低位运行，国内下游需求疲弱，出口推进，短期行情大概率区间运行[6] 氯碱 - PVC日内震荡偏弱，电石价格下调，供应下降，国内需求疲软，外需预期向好，短期随成本波动，长期涨幅难高[7] - 烧碱日内偏强，部分企业上调报价，装置提负，长期供给压力大，期价高位承压[7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱价格窄幅震荡，库存下降，产量上行，光伏行业减产，长期逢高做空[8] - 玻璃继续下跌，行业利润回升，产能波动小，加工订单弱势，长期需求不佳，关注政策[8]

报告行业投资评级 - 丙烯、纯苯、PTA、短纤、瓶片、甲醇、PVC、玻璃投资评级为☆☆☆，短期多/空趋势相对均衡，盘面可操作性差，建议观望 [1] - 乙二醇、烧碱投资评级为★☆☆，偏多/空，有上涨/下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 纯碱投资评级为★★★，有更加明晰的多/空趋势，当前具备相对恰当投资机会 [1] 报告的核心观点 - 烯烃-聚烯烃市场供需对价格走势支撑有限，企业或稳盘促销，聚烯烃整体延续区间整理 [2] - 纯苯-苯乙烯价格走势受供需和政策预期影响，苯乙烯供应压力大且需求平稳 [3] - 聚酯各产品价格受原料和供需影响，短纤中期可偏多配，瓶片加工差修复空间受限 [5] - 煤化工产品受供需和库存影响，甲醇大概率区间震荡，尿素短期区间运行 [6] - 氯碱产品受成本、需求和库存影响，PVC短期随成本波动，烧碱长期高位承压 [7] - 纯碱-玻璃价格受预期和需求影响，纯碱长期逢高做空，玻璃长期难大幅上涨 [8] 根据相关目录分别进行总结 烯烃-聚烯烃 - 丙烯期货日内窄幅波动，装置重启使供应增加预期，下游刚需买盘为主，企业或稳盘促销 [2] - 聚烯烃期货主力合约窄幅波动，聚乙烯需求缓慢改善但支撑有限，聚丙烯供应预计增加且下游采购积极性不高 [2] 纯苯-苯乙烯 - 统苯期价小幅震荡回升，周度供需双减但港口累库，三季度中后期有好转预期，四季度承压，建议月差波段操作 [3] - 苯乙烯期货主力合约窄幅波动，油价无指引，供应端开工高且库存积累，下游需求平稳 [3] 聚酯 - PX和PTA价格震荡，PTA继续累库，中期加工差有修复驱动但需等下游需求恢复 [5] - 乙二醇日内震荡回升，面临供应转向，下游需求平稳，海外装置运行不稳定 [5] - 短纤和瓶片价格随原料企稳，短纤中期可偏多配，瓶片产能过剩限制加工差修复空间 [5] 煤化工 - 甲醇期货盘面震荡坚挺，港口预期外去库，国内供应充足，下游需求变动不大，行情大概率区间震荡 [6] - 尿素期货主力合约低位运行，国内下游需求疲弱，出口推进使企业去库，短期行情大概率区间运行 [6] 氯碱 - PVC日内震荡偏弱，电石价格下调，供应下降，下游需求淡季，社会库存累加，短期随成本波动，长期涨幅有限 [7] - 烧碱日内偏强，部分企业上调报价，装置提负，氧化铝需求支撑尚可，长期供给压力大，期价高位承压 [7] 纯碱-玻璃 - 纯碱价格窄幅震荡，库存下降，产量上行，光伏行业减产，长期逢高做空 [8] - 玻璃继续下跌，行业利润回升，产能波动小，加工订单弱势，长期需求不佳，难大幅上涨 [8]