核心财务指标 - 营业收入大幅下滑36.67%至4.16亿元 其中制药业务收入下降37.86%至3.91亿元 注射剂收入降幅达48% [2] - 净利润扭亏为盈至1.52亿元 但扣非净利润仍亏损7611万元 主要依赖26625万元债务重组收益 [3] - 基本每股收益0.1731元/股 扣非每股收益-0.0865元/股 显示主营业务盈利能力薄弱 [4] 费用结构 - 销售费用下降60.51%至1.37亿元 主因合并范围调整及研发周期差异 [5] - 管理费用下降28.09%至1.13亿元 薪资福利与折旧摊销费用均显著减少 [6] - 研发费用锐减75.21%至1301万元 资本化研发投入占比从64.86%降至22.17% [8] 现金流状况 - 经营活动现金流净额恶化115.83%至-555万元 现金流入下降43.21% [10] - 投资活动现金流净额转正至6448万元 主要来自资产处置收益 [11] - 筹资活动净流出收窄至1072万元 现金流入同比下降83.15% [12] 业务板块表现 - 制药业务占总收入94.05% 固体制剂收入降幅最小为1.99% 注射剂与其他产品降幅超48% [2] - 财务费用维持4028万元 "16景峰01"债券1.85亿元到期未清偿 [7] 管理层与行业环境 - 董监高年度报酬总额151.3万元 离任总裁薪酬32.5万元 [16] - 医药行业面临医保政策调整与带量采购压力 原材料价格波动风险显著 [14][15] - 公司处于预重整阶段 存在破产及退市风险 [13]

财务表现 - 2024年营业收入为12.37亿元，较2023年的10.91亿元增长13.35%，其中户外休闲家具及用品行业收入11.50亿元，占比93.01%，同比增长12.52%，其他业务收入0.86亿元，占比6.99%，同比增长25.72% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-0.14亿元，2023年为0.17亿元，同比下降182.70%，扣除非经常性损益的净利润为-0.077亿元，2023年为0.29亿元，同比下降126.64% [2] - 基本每股收益为-0.13元/股，2023年为0.15元/股，同比下降186.67%，扣非每股收益为-0.07元/股 [2] 费用变动 - 销售费用为1.55亿元，2023年为1.19亿元，同比增长30.22%，主要由于职工薪酬、仓储及处理费、差旅费增加 [3] - 管理费用为1.18亿元，较2023年的0.92亿元增长28.55%，主要是管理咨询费、折旧/摊销增加 [3] - 财务费用为-0.13亿元，2023年为-0.25亿元，同比增长45.21%，主要是利息收入减少 [3] - 研发费用为0.45亿元，与2023年的0.45亿元相比，略有下降0.51% [3] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额为0.12亿元，2023年为0.64亿元，同比下降80.62%，主要原因是存货及付现费用增加 [4] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.31亿元，2023年为-0.93亿元，同比下降148.73%，主要是固定资产投资及理财投资增加 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额为0.49亿元，2023年为-0.31亿元，同比增长260.08%，主要是2023年偿还债务支付的现金金额较大 [4] 研发与人员 - 2024年研发投入金额为0.45亿元，占营业收入比例为3.65%，2023年占比为4.16% [5] - 研发人员数量从2023年的187人减少到2024年的163人，减少了12.83%，占比从12.30%下降至9.71% [6] - 多个研发项目取得进展，如高耐候姿态可调吊床椅已完成，高耐候可切换功能模块户外花园房、遮阳角度无极调控的防渗漏吊伞等项目正在进行中 [5] 行业与市场 - 户外休闲家具及用品行业企业众多，市场集中度低，产品同质化严重，价格战时有发生 [7] - 公司产品主要销往北美及欧洲市场，外销产品多以美元定价，汇率波动对公司业绩影响较大 [8] - 原材料采购以人民币结算为主，钢材、布料及铝材价格的波动会对公司经营业绩产生不利影响 [9] - 行业内知识产权侵权风险较高，公司产品可能因与其他企业产品外形、结构相似而面临知识产权诉讼风险 [10] - 美国贸易政策的变化会对公司经营业绩产生影响，公司正加快印尼生产基地建设 [11]

公司基本信息 - 投资者关系活动为电话会议，参与人员 122 人，接待人员为董事、副总经理、董事会秘书李龙侠，时间为 2025 年 4 月 28 日 20:00，地点在公司北苏总部二楼会议室 [1] 2025 年第一季度经营情况 - 北苏二期项目陆续投产，新增产能充分释放转化为收入，强化差异化产品优势，目标市场增长空间打开，主要经营性指标同比大幅提升 [1] - 总资产：2024 年末 92.65 亿元，2025 年 3 月末 107.37 亿元，较上期末增长 15.89% [1] - 净资产：2024 年末 62.65 亿元，2025 年 3 月末 64.79 亿元，较上期末增长 3.41% [1] - 负极材料销售量：2024 年第一季度 3.32 万吨，2025 年第一季度 6.98 万吨，同比增长 110.24% [1] - 营业收入：2024 年第一季度 8.61 亿元，2025 年第一季度 16.28 亿元，同比增长 89.00% [1] - 归属于上市公司的净利润：2024 年第一季度 1.49 亿元，2025 年第一季度 2.39 亿元，同比增长 60.87% [1][2] 问答环节 存货相关 - 一季度末存货水平上升主因是北苏二期投产，在产品、半成品结存大幅增加，原材料涨价有影响但非主因，原材料库存充足，库存周期超未来一个生产周期 [2] 原材料价格影响 - 2025 年一季度焦类原料价格“急涨 - 急跌”，对负极材料生产有压力，冲击市场，公司对接下游传导价格，进行生产工艺精细化管理，尝试建立价格联动机制应对挑战 [3] 排产计划 - 2025 年第一季度北苏二期满负荷生产，2025 年有效一体化产能攀升至 30 万吨/年左右，第二季度适度调整外协采购规模，保持增长趋势 [4][5] 产能建设计划 - 2025 年重点推进马来西亚年产 5 万吨锂电池负极材料项目和山西昔阳年产 20 万吨锂离子电池负极材料一体化项目，预计 2025 年第三季度建设，马来西亚项目有望 2026 年上半年投产，2027 年人造石墨负极材料有效产能超 50 万吨 [5] 硅碳负极材料进展 - 公司有三款成熟硅碳负极材料产品，已向部分客户测试和推进市场，反应良好，采用气相沉积技术路线，筹备量产生产基地建设，部分设备可用原有人造石墨负极自研改进设备 [6] 经营性现金流情况 - 2025 年第一季度经营性现金流为负且规模大，因北苏二期投产进入集中付款周期，大量收到银行承兑票据用于支付在建工程款项，预计后续现金流将显著提升 [6]

发行与上市 - 公司拟发行不超过4000万股A股，发行后总股本不超过16000万股，拟上市上交所主板[10] - 保荐人（主承销商）为国信证券股份有限公司[10] - 发行申请尚需经交易所和中国证监会履行相应程序[9] 业绩表现 - 最近三年公司营业收入分别为36123.27万元，主营业务收入占比超99%[46][1] - 最近三年扣非归母净利润分别为15010.09万元、16007.28万元和16711.64万元[2] - 2022年净利润17517.99万元，2023年1 - 6月为11796.65万元，同比增长28.80%[51][54] - 预计2023年1 - 9月营业收入34700.00 - 38400.00万元，同比变动 - 2.42% - 7.99%[57] - 预计2023年1 - 9月归母净利润14900.00 - 16600.00万元，同比增长11.07% - 23.74%[57] 市场份额 - 报告期内开塞露产品市场占有率分别为17.57%、16.06%和16.42%，炉甘石洗剂分别为45.16%、43.59%和42.61%[23] 成本与费用 - 2020 - 2022年度公司甘油平均采购价格分别为5.74元/千克、8.36元/千克和10.41元/千克，2022年较2020年增长81.41%[28] - 募投项目建成后10年（2025 - 2034年）预计每年新增折旧摊销费用3800 - 5100万元，占2022年利润总额比例为18.69% - 24.67%[31] 财务指标 - 2022年末资产总额46329.90万元，2023年6月30日增至58891.79万元，变动27.11%[51][54] - 2022年末资产负债率（母公司）为19.63%，2021年末为40.65%[51] - 2022年研发投入占营业收入的比例为2.97%，2021年为3.53%[51] - 2023年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为7287.34万元，较上年同期增长118.93%[54] 股权结构 - 公司控股股东为运佳远东有限公司（香港运佳），实际控制人为方之光、鲁爱萍[32] - 国信资本持有公司2%股份[34] - 发行前实际控制人合计持股9811.2万股，占比81.76%[75] - 发行后香港运佳持股比例降至58.80%，嘉兴必余和嘉兴有伽降至3.60%，其他股东降至1.50%[170] 产品与业务 - 公司主营业务为外用药研发、生产和销售，产品为非处方药，涵盖消化、皮肤和五官等细分领域[37] - 公司采取“经销 + 直销模式”销售，直接客户主要是医药流通企业和连锁药房[40] 其他信息 - 公司未取得建筑面积9104.47平方米房屋权属证书，用于生产经营[30] - 报告期内公司企业所得税税率15%，税收优惠金额分别为1868.75万元、1545.48万元和2060.72万元，占当期利润总额比例均为10%[78]

发行信息 - 拟发行不超过4000万股人民币普通股（A股），全部为新股发行，每股面值1元，发行后总股本不超过16000万股[10] - 拟上市板块为上海证券交易所主板，保荐人（主承销商）为国信证券股份有限公司[10] - 发行采用网下向询价对象配售与网上向社会公众者定价发行相结合的方式，承销方式为余额包销[32] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为36123.27万元、40177.15万元和45688.97万元，累计超10亿元[45] - 2020 - 2022年扣非归母净利润分别为15010.09万元、16007.28万元、16711.64万元，均不低于1.5亿元[46] - 2022年资产总额46329.90万元，归母所有者权益37236.24万元，资产负债率（母公司）为19.63%[49] - 2023年1 - 3月资产总额50287.77万元，所有者权益合计42830.16万元，营业收入12343.82万元，净利润5544.19万元[53] - 预计2023年1 - 6月营业收入24700.00 - 27300.00万元，归属于母公司所有者的净利润10600.00 - 11800.00万元[56] 市场份额 - 报告期内开塞露产品市场占有率分别为17.57%、16.06%和16.42%，炉甘石洗剂市场占有率分别为45.16%、43.59%和42.61%[23] - 2022年公司主要产品市场规模约381.19亿元，2017 - 2022年市场规模复合增长率约8.12%[44] 产品情况 - 主营业务专注于外用药研发、生产和销售，涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域[34] - 年复合增长率超过30%的产品包括水杨酸软膏（71.07%）、开塞露（W型）（60.79%）等[45] 股权结构 - 发行前控股股东香港运佳持股9408万股，占比78.40%，发行后持股不变，占比降至58.80%[167][169][170][174] - 发行前除控股股东外，无持股5%以上的股东，国有股份为国信资本，持有240万股，占发行前总股本的2.00%[167][173] 募投项目 - 募投项目“外用药生产基地新建项目”建成后10年（2025 - 2034年），预计每年新增折旧摊销费用3800 - 5100万元，占2022年利润总额的比例为18.69% - 24.67%[30] - 本次发行募投项目总投资83214.00万元，拟全部使用募集资金[61]

业绩总结 - 2019 - 2022年1 - 9月公司营业收入分别为114,954.31万元、129,114.29万元、185,408.93万元和154,662.11万元，净利润分别为13,291.80万元、13,276.96万元、10,723.59万元和14,710.81万元[46][47] - 2022年公司预计实现净利润16,500 - 19,500万元，同比增长50.49% - 77.85%[47] - 报告期内公司主营业务收入分别为10.918639亿元、12.227454亿元、17.259598亿元和14.521329亿元[7] - 2019 - 2021年主营业务毛利率分别为26.57%、25.12%、18.83%，2022年1 - 9月为22.19%[16] - 2019 - 2022年1 - 9月同行业可比公司平均毛利率分别为25.84%、25.09%、21.41%、20.74%[30] 用户数据 - 无 未来展望 - 预计2023 - 2025年公司总体资金缺口为49,641.36万元[85] - 预计至2025年全球储能新增装机量约为362GWh[92] - 预计2026年全球汽车电子PCB市场规模达到127.72亿美元，年均复合增长率为7.91%[196] - 预计2026年全球PCB行业产值将达1,015.59亿美元[199] 新产品和新技术研发 - 传统PCB基材耐冷热冲击最高温度在125℃以下，新型材料可达160℃ - 170℃[98] - 年产12万平方米新能源汽车PCB专线建设项目预计毛利率为27.06%，高于发行人报告期产品毛利率[151] 市场扩张和并购 - 2022年7 - 9月公司累计对SAX公司投资200万欧元，拟以150万元认购西安一九零八公司1.36%股份[3] - 2023年3月10日公司与SAX公司签署战略合作协议[100] 其他新策略 - 公司采取关注原材料价格调整售价、提升供应链管理、关注汇率制定策略、布局新兴市场等措施应对影响因素[40][41][42][44] - 公司将加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力，开发新领域、高技术产品[62] - 公司将确保累计债券余额占净资产的比例不超过50%，并严格按规定制定后续分红计划[57][60][61]

业绩总结 - 2022年度公司营业收入为73567.23万元，同比下降11.39%；净利润为10981.47万元，同比下降16.17%[82] - 报告期内公司主营业务毛利率2019 - 2021年逐年上升，2022年1 - 6月下滑[71] - 2022年1 - 6月营业收入368957000.13元，2021年度为830260147.65元[195] - 2022年1 - 6月净利润56522561.17元，2021年度为130992878.23元[196] 未来展望 - 预计2023年一季度营业收入16000 - 17500万元，较2022年一季度上升1.99% - 11.56%[85] - 预计2023年一季度净利润1900 - 2200万元，较2022年变动 - 10.65% - 3.45%[85] - 预计2023年一季度扣非后归属母公司净利润1800 - 2100万元，较2022年变动 - 10.66% - 4.23%[85] 新产品和新技术研发 - 无明确新产品和新技术研发相关内容 市场扩张和并购 - 2021年3月公司收购秋红绣花相关缝纫设备，含税价9.16万元[181][182] - 埃及彩蝶向埃及泰达购买145503.00平方米土地使用权，合同总价款552.91万美元[156] 其他新策略 - 公司拟在募集资金到位前以自有资金开展募投项目前期准备工作[45] - 公司将在现有业务网络基础上完善并扩大经营业务布局[46] - 公司已建立健全管理结构，未来将提高经营管理水平和资金使用效率[47] 股份锁定与减持 - 控股股东、实际控制人等承诺自公司股票上市之日起36个月或12个月内锁定股份，特定情形锁定期延长6个月[16][17][18][19] - 锁定期满后2年减持价不低于发行价，任职期间每年转让股份不超25%，离任后半年内不转让[16][17][18] 招股书问题承诺 - 若招股书有虚假记载等重大问题，公司将依法回购新股，控股股东和实际控制人将购回老股，相关各方赔偿损失[22][25][23][25][26] 股价稳定措施 - 公司股票上市后三年内，连续20个交易日收盘价低于上一会计年度末经审计每股净资产，将采取股价稳定措施[27] 填补回报措施 - 公司承诺通过加快募投项目进度、加大市场开发等方式填补被摊薄即期回报[44] 利润分配政策 - 公司发展阶段不同，现金分红在利润分配中所占比例不同，最低分别达80%、40%、20%[60] 采购与销售数据 - 2022年1 - 6月涤纶POY采购数量7695.94吨，金额5989.92万元[133] - 2022年1 - 6月公司涤纶面料及无缝成衣外销收入16841.98万元[139] 资产数据 - 截至报告期末，公司存货账面价值为16363.77万元，占资产总额的15.91%[72] - 截至报告期末，公司房屋及建筑物账面原值25287.82万元，账面净值18616.54万元[143] 关联交易与担保 - 2022年1 - 6月，租入华力投资办公楼支付租金12.00万元，确认利息支出1.24万元[171] - 施建明等关联方为公司提供多笔担保，担保金额从350万元到2600万元不等[177][178][179]

业绩总结 - 2020 - 2021年公司营业收入分别同比增长72.33%和77.45%[73] - 2020 - 2021年扣非后归母净利润分别同比增长134.18%和25.04%[73] - 2022年PC、平板电脑预计出货量较上年分别同比下降12.80%和6.80%[73] - 公司预计2022年营业收入区间为273,500.00万元至306,500.00万元，较上年同期变动 - 19.36%至 - 9.63%[82] - 公司预计2022年归属母公司股东净利润区间为19,000.00万元至21,400.00万元，较上年同期变动 - 16.28%至 - 5.71%[82] - 公司预计2022年扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润区间为17,300.00万元至19,200.00万元，较上年同期变动 - 19.61%至 - 10.78%[82] 股权结构 - 本次公开发行股票总数为3,511.15万股，占发行后公司股份总数的25%[84] - 公司发行前股本10,533.45万股，发行后总股本为14,044.60万股[92] - 截至招股意向书摘要签署日，深圳市亿道控股有限公司持股5,819.47万股，持股比例55.25%[94][95] - 截至招股意向书摘要签署日，前十名股东合计持股9,460.77万股，持股比例89.82%[95] - 截至招股意向书摘要签署日，前十名自然人股东合计持股2,338.59万股，持股比例22.20%[96] - 石庆直接和间接共持有发行人19.54%的股权[102][103] 股东承诺 - 实际控制人等承诺自股票上市之日起36个月内锁定股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[84] - 控股股东亿道控股及其一致行动人等承诺自上市之日起36个月内锁定股份[85] - 担任董事、高管的股东刘远贵等承诺锁定期36个月，期满后两年内减持价不低于发行价，任职期间每年转让不超25%，离职后有减持限制[85] - 担任董事的股东陈洪武承诺锁定期12个月，期满后减持及任职离职转让规定同刘远贵等[85] 股价稳定 - 公司上市后三年内，股价连续20个交易日低于每股净资产时启动稳定股价预案[21] - 稳定股价措施包括公司回购、控股股东等增持、非独立董事和高管增持等[21,22] - 一个会计年度内，公司用于回购的资金总额不超上一年度经审计归属于母公司所有者净利润的50%，回购数量不超公司股本总额的2%[26] - 公司控股股东及其一致行动人、实际控制人一个会计年度内累计增持股票数量不超公司股本总额的1%[32] - 公司非独立董事、高级管理人员用于增持股票的资金不低于上一年度于公司取得薪酬总额的30%，不高于50%[37] 利润分配 - 未来3年，公司利润分配可采取现金、股票等方式，满足条件下原则上每年现金分红一次，董事会可提议中期现金利润分配[60] - 每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%[60] 资产情况 - 截至2022年9月30日，公司固定资产原值6465.78万元，账面价值2595.15万元，成新率40.14%[121][122] - 截至2022年9月30日，公司无形资产账面价值为4984.89万元[123][124] - 截至招股意向书摘要签署之日，公司及其子公司拥有1项土地使用权，面积13907.99㎡[125] - 截至招股意向书摘要签署之日，公司及其子公司拥有注册商标94项[126] 专利与软件著作权 - 公司及其子公司拥有境内专利124项，境外专利3项[145][146] - 公司及其子公司拥有软件著作权188项，无权属受限情况[149] 原材料采购 - 2022年1 - 9月公司主要原材料采购金额为173,225.87万元，2021年度为277,415.91万元，2020年度为164,010.19万元，2019年度为82,494.32万元[109] - 2022年中央处理器采购单价98.08元/件，变动幅度2.93%；2021年采购单价95.29元/件，变动幅度45.83%[111]

业绩总结 - 2022年1 - 9月公司营业收入为86,057.10万元，较上年同期增长54.44%[77][78] - 2022年1 - 9月公司归属于母公司所有者的净利润为21,008.45万元，较上年同期增长192.12%[77][78] - 公司预计2022年全年营业收入为105,000 - 116,000万元，与上年同期相比变动幅度为35.37% - 49.55%[81] 股权锁定与减持 - 控股股东林明稳、持股5%以上股东李宏庆自公司股票上市36个月内锁定股份，锁定期满2年内减持价格不低于发行价[38][39] - 股东周敏在公司股票上市12个月内锁定股份，任职期间每年转让股份不超持有总数25%，离职半年内不转让[17] - 股东康正植、居万年在公司股票上市12个月内锁定股份[19] 稳定股价措施 - 公司上市后三年内，股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产时启动稳定股价措施[20] - 公司每次回购股份数量不高于总股本1%，每次回购资金不超上一会计年度净利润5%，年度累计不超10%[26] - 控股股东以上一年度分红为限增持股票，其他董事、高管增持资金不低于上一年度薪酬/津贴20%[29] 募集资金 - 公司本次发行股票募集资金投资于4个项目，包括年产25万顶帐篷、35万条睡袋生产线等项目[42] - 预计募集资金总额为51,992.00万元，净额为41,211.16万元，发行费用概算（不含增值税）为10,780.84万元[86] 公司运营 - 公司将完善治理结构，为企业发展提供制度保障[43] - 公司制定利润分配制度，股票发行后将执行现金分红制度[44] - 公司将完善部门管理，挖掘内部潜能，控制资金成本和经营风险[45][46] 产品与市场 - 公司主要从事户外用品研发、设计、生产和销售，产品90%以上出口至欧洲、北美等境外国家和地区[107][108] - 2022年1 - 6月户外装备营收12000.03万元，2021年度为10108.65万元[121] - 公司主要采用ODM/OEM形式为国际知名品牌代加工生产[122] 采购与生产 - 2022年1 - 6月，尼龙布料采购额4,044.91万元，占当期采购总金额比例17.06%[151] - 报告期各期，公司外协加工费分别为4,983.80万元、4,376.29万元、7,315.40万元和5,356.81万元[140] - 公司采用“以销定产”生产模式，自主生产与外协加工相结合[131] 资产与产权 - 截至2022年6月30日，房屋及建筑物成新率61.12%，机器设备成新率44.58%[159] - 截至招股说明书摘要签署日，公司有多宗境内不动产产权，土地使用权终止日期从2053年到2065年不等[159][160] - 公司拥有的境外不动产产权中，越南金泉土地面积37,317.00平方米[162] 知识产权与资质 - 公司拥有23个商标，其中部分从广州市悟空品牌管理有限公司受让取得[170][171] - 公司拥有15项专利，其中1项发明专利权期限自申请日起二十年[171][172] - 公司拥有生产经营必须的2项资质，分别为对外贸易经营者备案登记表和海关进出口货物收发货人备案回执[172] 关联交易 - 公司向扬州嘉和采购标、吊牌等材料，2022年1 - 6月采购金额105.66万元，占同类交易金额的0.45%[173] - 2022年6月30日应收账款关联方账面金额合计228.47万元，坏账准备11.42万元，占应收账款账面余额比例0.97%[183] - 公司关联交易已履行必要决策程序，符合《公司章程》和《关联交易管理制度》规定[187][188] 人员薪酬与持股 - 李宏庆持有公司股份2762.20股，薪酬28.80万元[190] - 赵仁萍持有公司股份2237.80股，薪酬24.94万元[190] - 胡燕持有公司股份5.00万股，薪酬19.42万元[190]