报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期豆油价格持续暴跌，投资者可多单获利离场，把握高位短空机会 [3][5] - 伊朗和以色列停火致油价回落，预计行情继续震荡上涨 [8] - A股三大指数早盘上涨，沪指创本轮反弹新高 [9] - 黄金虽因美联储不降息调整，但大方向看多，可分批低吸 [12][13] - 铁矿供应回升、铁水产量走弱、港口累库，关注钢厂利润和下方支撑，震荡看待 [15][16] - 玻璃待地产刺激或政策出台，今日小幅反弹，震荡思路看待 [19] - 豆油短期震荡或偏强，中期增产增库，价格到8280 - 8300前高压力区，多单获利止盈，轻仓短空 [21] 根据相关目录分别进行总结 豆油期货 - 供应端大豆到港量增加，6月国内全样本油厂大豆到港预估162.5船约1056.25万吨，7、8月到港量也高，油厂压榨量上升，豆油产出增加 [4] - 需求端油脂消费进入淡季，替代品竞争使豆油需求降低 [4] - 宏观层面全球经济不确定让大宗商品承压，美国环保政策审查和传闻使投机资金撤离，CBOT豆油期货大跌影响国内市场 [4] 股指期货 - 伊朗和以色列停火致油价回落，操作上预计行情继续震荡上涨 [8] 黄金 - 美联储议息会议不降息，年内降息预期降低，黄金出现调整，但大方向依然看多不变，可分批低吸 [12][13] 铁矿 - 供应环比回升，铁水产量季节性走弱，港口重回累库，弱现实加大高估风险，关注钢厂利润变动和产业修复状态，技术上关注下方重要支撑，震荡看待 [15][16] 玻璃 - 供应端未出现重大亏损冷修，厂库仍在高位，下游深加工订单补库动力不强，需求未持续放量，待地产刺激效果显现或重大政策出台，技术上今日小幅反弹，震荡思路看待 [19][20] 豆油 - 美国生柴政策远期预期、中东局势未定，短期油脂震荡或偏强运行，但当前供需不紧，中期季节性增产增库，价格到8280 - 8300前高压力区，多单获利止盈，轻仓短空 [21]

原油 - 伊拉克南部油田石油开采运营未受影响 平均出口量为332万桶/日 [2] - 沙特4月份原油产量环比增加4.8万桶/日至900.5万桶/日 出口量环比增加41.2万桶/日至616.6万桶/日 [2] - 汇丰预计第四季度油价将呈下行趋势 若霍尔木兹海峡关闭布油价格可能升至80美元/桶以上 预计布伦特原油第二和第三季度价格为67美元/桶 之后为65美元/桶 [2] 中东局势 - 特朗普称以伊停火已生效 内塔尼亚胡表示已实现消除伊朗核武器和弹道导弹威胁的目标 [3] - 特朗普呼吁压低油价并鼓励美国能源部加大钻探力度 [3] - 俄罗斯六月份炼油厂产量有望达到今年最高水平 [3] - 委内瑞拉第二大炼油厂因停电停产 [3] - 中东油轮收益跃升至2023年以来最高水平 [3] - 日本表示若霍尔木兹海峡局势扰乱供应可能动用石油库存 [3] - 俄罗斯石油公司Rosneft将在八月暂停萨哈林-1项目石油产量进行维护 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年6月23日豆油价格暴跌，投资者多单获利离场，把握高位短空机会 [3][5] - 股指期货预计行情继续以高位震荡为主 [8] - 黄金大方向看多，可分批低吸 [12][13] - 铁矿关注钢厂利润变动和产业修复状态，震荡看待 [15][16] - 玻璃仍待地产刺激效果显现或重大政策出台，震荡思路看待 [19][20] - 豆油短期震荡或偏强运行，价格到8280 - 8300前高压力区，多获利止盈，轻仓短空对待 [22] 根据相关目录分别进行总结 豆油期货 - 供应端近期大豆到港量显著增加，2025年6月国内全样本油厂大豆到港预估162.5船，约1056.25万吨，7、8月到港量也处于高位，油厂压榨量上升，豆油产出大幅增加 [4] - 需求层面，天气转热油脂消费进入淡季，需求季节性减弱，替代品竞争使豆油需求降低 [4] - 宏观经济环境和政策因素影响，全球经济增长不确定使大宗商品市场承压，美国环保署政策审查和市场传闻致投机资金撤离，CBOT豆油期货大跌影响国内市场 [4] 股指期货 - 本周初A股三大指数早盘低开高走，中证1000涨幅最好，美国空袭伊朗核设施导致国际油价大幅波动，预计行情继续以高位震荡为主 [8][9] 黄金 - 美联储议息会议决定不降息，年内降息预期降低，黄金出现调整，但大方向依然看多，创新高只是时间问题，可分批低吸 [12][13] 铁矿 - 供应环比回升，铁水产量季节性走弱，港口重回累库，弱现实加大铁矿高估风险，关注钢厂利润变动和产业修复状态，震荡看待 [15][16] 玻璃 - 供应端未出现重大亏损冷修局面，厂库仍在高位，下游深加工订单补库动力不强，需求持续放量仍待地产刺激效果显现或重大政策出台，震荡思路看待 [19][20] 豆油 - 美国生柴政策远期预期、中东局势未定，短期油脂震荡或偏强运行，但当前供需不紧，为中期季节性增产增库，价格到8280 - 8300前高压力区，多获利止盈，轻仓短空对待 [22]

外汇市场 - 欧洲央行管委内格尔表示数据和预测显示欧洲央行的任务已完成 强调保持政策灵活性的重要性 [1] - 欧洲央行副行长金多斯认为欧美汇率1 15水平对通胀目标不构成重大阻碍 [1] - 泰国商务部长指出泰铢兑美元汇率维持在37至38区间是适当水平 [1] 大宗商品市场 - 以色列最大炼油厂部分设施关闭 因伊朗袭击导致特拉维夫输油管道破裂 [1] - 贝克休斯数据显示美国石油钻机数量降至2021年10月以来最低 油气钻机总数降至2021年11月以来最低 [1] - 欧佩克秘书长表示当前市场供需动态无需采取额外措施 [1] 货币政策与贸易 - 中国央行通过逆回购操作实现单日净投放682亿元 [1] - 韩国将延长油品税收减免政策至8月底 并采取措施稳定食品价格 [1] - 柬埔寨警告可能禁止泰国农产品入境 [1]

能源 - 欧盟委员会提议将俄罗斯石油价格上限从每桶60美元降至45美元 [7] - 哈萨克斯坦1-5月通过德鲁日巴管道向德国出口石油同比增长48%至76.7万吨 [7] - 欧盟委员会主席提议对北溪一号和二号天然气管道实施交易禁令 [7] - 普京签署命令将针对俄石油和石油产品价格上限的反制措施延长至2025年12月31日 [7] - 美国能源部长表示需要取消部分销售以补充战略石油储备 [7] - 白宫官员建议美国能源部贷款办公室为石油和天然气基础设施提供资金 [7] - EIA预计明年美国原油产量将下降 [7] - 欧佩克秘书长预测到2050年全球能源需求将增长24%至超过每天1.2亿桶 [7] 贵金属和矿业 - 津巴布韦将在2027年起禁止锂精矿出口以推动外国矿业公司在当地发展精炼业务 [3] 农业 - 泛欧交易所9月小麦期货跌破每吨200欧元关口 [4] - 俄罗斯粮食产区罗斯托夫因干旱宣布进入紧急状态 [4] 贸易局势 - 美国上诉法院裁定特朗普关税在上诉期间或继续生效 [5] - 美国与墨西哥即将就钢铁关税达成协议 [8] - 世界银行警告美国平均关税上调10%可能导致2025年下半年全球贸易停滞 [8] - 中美原则上达成协议框架 [8] 气候 - 欧盟科学家称全球经历了有记录以来第二热的5月份 [6] 对俄制裁 - 欧盟委员会提出第十八轮对俄制裁方案 [7] - 欧盟委员会建议将更多影子舰队船只和石油交易公司列入对俄制裁名单 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际大豆市场丰产压力明显，国内大豆到港及供应压力大；白糖受全球需求走软和产量预期复苏影响价格有下行压力；油脂短期预计震荡运行；玉米现货短期偏强、期货较强震荡；生猪供应压力大价格有压力；花生市场偏弱；鸡蛋近月合约或偏弱、远月合约有上涨可能；苹果期货6月大概率震荡略偏强；棉花短期区间震荡、中长期或向下探底 [4][7][19][28][34][38][48][56][63] 各品种总结 大豆/粕类 - 外盘情况：CBOT大豆指数跌0.24%至1043.75美分/蒲，CBOT豆粕指数涨0.07%至302美金/短吨 [2] - 重要资讯：美国大豆优良率68%、种植率90%、出苗率75%；截至6月5日当周出口检验量547040吨；2024/25年度期末库存3.51亿蒲式耳；6月6日当周油厂大豆压榨量224.46万吨、开机率63.1%，大豆库存610.29万吨、豆粕库存38.25万吨 [2] - 逻辑分析：国际大豆市场丰产压力明显，国内大豆到港及供应压力大，价格有压力 [4] - 交易策略：单边观望，套利M11 - 1正套，期权卖出宽跨式策略 [5] 白糖 - 外盘情况：ICE美糖主力合约涨0.21（1.27%）至16.70美分/磅 [6] - 重要资讯：粮农组织食糖价格指数5月环比降2.6%；24/25榨季广东产糖65.45万吨、销糖65.45万吨、库存0吨；广西白糖现货成交价6025元/吨 [7] - 逻辑分析：原糖受巴西丰产预期拖累，国内夏季备货需求滞后、配额外进口利润走高，郑糖预计维持弱势 [9] - 交易策略：单边短期或维持弱势，套利观望，期权虚值比例价差期权 [10][11][12] 油脂板块 - 外盘情况：CBOT美豆油主力价格变动-0.48%至47.41美分/磅，BMD马棕油主力价格变动-0.15%至3919林吉特/吨 [14] - 重要资讯：路透预测USDA 6月供需报告数据；美国大豆优良率68%、种植率90%、出苗率75%；阿根廷2024/25年度大豆产量预计4850万吨；6月6日全国重点地区棕榈油库存37.26万吨、豆油库存81.27万吨 [15][17][18] - 逻辑分析：关注马棕平衡表预期差、中印买船情况、美国生柴情况；国内豆油累库，菜油供大于求但底部支撑强 [19] - 交易策略：单边短期预计震荡运行，套利观望，期权观望 [20][21][22] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化：CBOT玉米期货主力合约跌2.1%至433.5美分/蒲 [26] - 重要资讯：CBOT玉米期货因天气好和出口前景不确定下跌；马托格罗索州2024/25年度玉米销售率51.05%；美国玉米优良率71%、种植率97%、出苗率87%；6月10日北港收购价2270 - 2290元/吨 [27] - 逻辑分析：美玉米播种加快、天气好外盘回落，国内玉米供应少价格偏强，预计现货短期偏强、期货较强震荡 [28] - 交易策略：单边外盘07玉米底部震荡、07玉米观望，套利玉米和淀粉套利震荡操作、逢低做扩，期权有现货可谨慎考虑逢高累沽策略 [31][32] 生猪 - 相关资讯：生猪价格整体反弹，仔猪价格下跌、母猪价格持平；6月9日农产品批发价格指数下降，猪肉均价持平 [34] - 逻辑分析：养殖端出栏压力大，存栏高价格有压力 [34] - 交易策略：单边震荡运行，套利LH79反套，期权卖出宽跨式策略 [35][36] 花生 - 重要资讯：多地花生报价4.1 - 4.85元/斤；多家油厂到货及报价情况；花生油报价偏强，花生粕走货少；6月5日国内花生油样本企业花生库存144720吨、6月6日花生油库存40100吨 [36][37] - 逻辑分析：花生现货成交少，进口量减价强，下游消费弱，油料花生市场偏弱，预计新季种植面积增加 [38] - 交易策略：单边10花生逢高短空，套利观望，期权卖出pk510 - C - 8800期权 [40][41][42] 鸡蛋 - 重要资讯：主产区均价2.75元/斤、主销区均价2.95元/斤；5月在产蛋鸡存栏13.34亿只；6月6日一周淘鸡出栏量1997万只；6月6日当周代表销区鸡蛋销量8856吨；6月5日当周生产环节库存0.94天、流通环节库存1.03天；6月5日鸡蛋每斤盈利-0.34元/斤 [44][45][47] - 交易逻辑：近月07合约预计偏弱但下跌空间有限，远月合约若淘鸡量上升8、9月合约可能上涨 [48] - 交易策略：单边6月中下旬梅雨季结束且安全边际高时在远月8、9月合约建仓多单，套利观望，期权观望 [49] 苹果 - 重要资讯：5月21日主产区苹果冷库库存170.85万吨；2025年1 - 3月鲜苹果出口25.56万吨、进口1.33万吨；产地成交价格稳定、成交量不大；山东烟台栖霞苹果价格稳定；2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.9元/斤 [52][53] - 交易逻辑：本季苹果库存低支撑早熟苹果价格，陕西部分地区坐果略差，10月合约价格跌至7500 - 7700元/吨附近，6月期货大概率震荡略偏强 [54][56] - 交易策略：单边AP10短期逢低建仓多单，套利观望，期权观望 [61] 棉花 - 棉纱 - 外盘影响：ICE美棉主力合约涨0.39（0.59%）至65.97美分/磅 [58] - 重要资讯：美棉主产区平均气温74.37℉、降雨量2.38英寸；印度棉花主产区6月初季风暂停；棉花现货交投分化、成交较好，部分基差情况 [59][60][62] - 交易逻辑：当前交易以宏观为主，短期区间震荡，中长期因美国经济压力预计向下探底，但美方态度不确定 [63] - 交易策略：单边美棉和郑棉预计震荡偏强，套利观望，期权观望 [64][65][66]

报告核心观点 - 此报告意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等 [1] 行情数据 大宗商品 - 棕榈油收盘价8060.00，周度涨幅0.67%；生猪收盘价13605.00，周度涨幅0.67%；豆粕收盘价2968.00，周度涨幅0.54%；玉米收盘价2336.00，周度涨幅0.39% [2] - 铜收盘价77600.00，周度跌幅0.24%；PTA收盘价4700.00，周度跌幅0.34%；铝收盘价20070.00，周度跌幅0.42%；白银收盘价8218.00，周度跌幅0.54% [2] - 甲醇收盘价2208.00，周度跌幅0.63%；黄金收盘价771.80，周度跌幅1.06%；原油收盘价447.90，周度跌幅1.08%；乙二醇收盘价4349.00，周度跌幅1.23% [2] - 玻璃收盘价982.00，周度跌幅1.80%；PVC收盘价4764.00，周度跌幅1.85%；铁矿石收盘价702.00，周度跌幅2.23%；螺纹钢收盘价2961.00，周度跌幅2.79%；焦炭收盘价1308.00，周度跌幅5.42% [2] A股 - 中证500收盘价5671.07，周度涨幅0.32%；沪深300收盘价3840.23，周度跌幅1.08%；上证50收盘价2678.70，周度跌幅1.22% [2] 海外股市 - 日经225收盘价37965.10，周度涨幅2.17%；纳斯达克指数收盘价19113.77，周度涨幅2.01%；标普500收盘价5911.69，周度涨幅1.88% [2] - 富时100收盘价8772.38，周度涨幅0.62%；法国CAC40收盘价7751.89，周度涨幅0.23%；恒生指数收盘价23289.77，周度跌幅1.32% [2] 债券 - 中国国债5年期收盘价1.58，周度涨幅2.36%；中国国债2年期收盘价1.50，周度涨幅1.35%；中国国债10年期收盘价1.70，周度跌幅1.33% [2] 外汇 - 美元指数收盘价99.44，周度涨幅0.32%；美元中间价收盘价7.18，周度跌幅0.10%；欧元兑美元收盘价1.13，周度跌幅0.14% [2] 大宗商品观点汇总 宏观金融板块 股指期货 - 采集9家机构观点，其中看多1家、看空0家、震荡8家 [3] - 利多逻辑为5月PMI数据显示企业出口订单有明显修复；跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加6亿份；国务院总理强调加大政策支持扩大消费；市场对包括房地产、财政政策期待的情绪将进一步回升 [3] - 利空逻辑为5月建筑业、服务业PMI景气度不高；A股周度日均成交额10941亿元，环比缩量794亿元；内需走弱从盈利预期上；特朗普社媒发布有关中国贸易的不实消息，关税不确定性上升 [3] 国债期货 - 采集7家机构观点，其中看多3家、看空0家、震荡4家 [3] - 利多逻辑为中美经贸谈判落实波折，避险情绪支撑债市；制造业PMI仍低于荣枯线，显示经济修复需要时间；股市上涨动力显不足，股债跷跷板效应利多债市；债市发行部分落地后，供需扰动减弱 [3] - 利空逻辑为工业企业利润增速回升，显示经济部分领域改善；高端制造等新动能行业利润高速增长；银行、保险等机构负债端承接债市供给的边际能力偏弱；市场对存单利率上行担忧未完全缓解 [3] 能源板块 原油 - 采集9家机构观点，其中看多1家、看空2家、震荡6家 [4] - 利多逻辑为沙特增产兑现远不及预期；低油价对于美国页岩油供应增产形成阻碍；北半球将迎来成品油季节性旺季；中国主营炼厂6月计划结束检修，开工率或回升 [4] - 利空逻辑为OPEC+7月预计将继续延续恢复增产；6月大量美债集中到期，美国财政风险升温；特朗普重燃对华贸易争端，中美贸易谈判不确定性增加；原油需求端受制于全球经济疲软信号及贸易摩擦拖累 [4] 农产品板块 棉花 - 采集8家机构观点，其中看多0家、看空2家、震荡6家 [4] - 利多逻辑为新疆棉花商业库存加速去库；进口窗口基本关闭，使得棉花库存去化小幅加速；印度本年度棉花累计上市量约468.18万吨，同比减少约5.88%；全美棉花播种进度52%，较去年同期落后5个百分点 [4] - 利空逻辑为国内纺织业进入传统淡季，纺织企业的开机率下降；纱厂和织造厂成品库存环比提高；抢出口订单未见明显增量；端午节后新疆整体气温或有回升，有利于新棉的生长；美棉主产区整体天气较好 [4] 有色板块 铜 - 采集7家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡3家 [5] - 利多逻辑为全球铜矿供应扰动频繁，矿端偏紧支撑铜价成本；LME铜库存持续回落；国内社会库存低位震荡，现货升水坚挺；电网、新能源行业订单良好，支撑铜需求韧性 [5] - 利空逻辑为美国提高钢铁关税提升滞胀预期，影响铜市场情绪；国内商品氛围偏弱，官方制造业PMI仍位于收缩区间；精废价差走阔，边际环节供应紧张情绪；电缆订单表现不佳，拖累铜需求 [5] 纯碱 - 采集7家机构观点，其中看多0家、看空4家、震荡3家 [5] - 利多逻辑为7、8月或有检修高峰，缓解供应压力；今年出口表现较好，疏导库存压力；轻碱需求稳定，价格相对坚挺 [5] - 利空逻辑为玻璃需求疲软拖累纯碱市场情绪；光伏抢装潮结束，光伏玻璃开始累库；下游拿货积极性低，厂家库存持续累积；高产量、高库存状态压制价格上行空间 [5] 贵金属 黄金 - 采集7家机构观点，其中看多4家、看空0家、震荡3家 [6] - 利多逻辑为美国提高钢铝关税至50%，关税不确定性再度提升；央行购金需求和避险情绪支撑贵金属价格；SPDR黄金ETF持仓周度增加7.74吨至930.2吨；中长期维持黄金对冲信用货币风险逻辑 [6] - 利空逻辑为美国经济数据仍存韧性，软数据向硬数据靠近；美联储5月议息会议偏鹰，鲍威尔称需等到形势明朗；美股对提升钢铝关税后并未有明显反应；特朗普政府政策反复不定，市场敏感度或下降 [6] 黑色板块 铁矿石 - 采集9家机构观点，其中看多0家、看空3家、震荡6家 [6] - 利多逻辑为钢厂利润维持，铁水产量仍处于相对高位；港口进口铁矿库存14469.58万吨，环比下降122.25万吨；钢厂进口矿库存低位消耗；上周全球铁矿石发运总量3188.7万吨，环比减少159.1万吨 [6] - 利空逻辑为假期期间特朗普表示要将钢铁和铝进口关税翻倍；近期主流矿发运量再度恢复至相对高位；日均铁水产量241.91万吨，环比减少1.69万吨；日均疏港量338.78万吨，环比降4.41万吨；国内房地产市场持续低迷 [6]

国家高新区经济表现 - 2025年前4个月国家高新区规模以上工业企业营业收入达10.26万亿元 同比增长7.3% [1][3] - 中关村新一代信息技术产业跻身万亿级产业集群 武汉东湖光电子产业规模占全国50% [5] - 国家高新区布局量子信息、人形机器人、下一代互联网等前沿领域 未来产业初步形成优势 [5] 城镇老旧小区改造进展 - 2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个 [8] - 1-4月全国新开工改造老旧小区5679个 河北等6省市开工率超50% [10] - 各地改造重点差异化：河北甘肃聚焦环境治理 广东山西引入智能设备 宁夏山东增设服务设施 [10] 城市更新财政支持 - 中央财政对20个城市更新试点城市给予定额补助 每城不超过12亿元 [11][13] - 补助资金重点投向地下管网改造、垃圾分类处理、历史文化街区更新等领域 [13] - 财政部计划未来几年累计补助超200亿元 支持北京等20城建立可持续更新机制 [13] 大宗商品市场动态 - 5月中国大宗商品价格指数环比上涨0.3%至110.3点 监测的50种商品中17种价格上涨 [14][16] - 分行业表现：有色价格指数环比涨0.9% 化工指数止跌反弹0.5% 农产品指数连续5个月上升 [17] - 黑色、矿产和能源价格指数继续下行 专家建议加强公共产品投资以扩大市场需求 [17][19] 国际航空货运发展 - 2025年前5月全国新开国际航空货运航线超100条 每周增加往返航班195个 [20][21][24] - 航线结构以亚洲(47条)、欧洲(41条)为主 北美方向新增10条 [23] - 主要运输货物为电子产品、汽车配件、机械设备及生鲜货物 [23]

能源 - 美伊核谈判细节披露，美提议临时允许伊朗继续铀浓缩活动 [2] - 欧佩克5月份原油产量增加20万桶/日，达到2754万桶/日 [2] - 哈萨克斯坦国家石油运输商KazTransOil 5月份通过友谊管道向德国供应23万吨原油 [2] - 俄罗斯天然气工业股份公司搁置在土耳其开发新天然气分销枢纽的计划，放弃通过土耳其重返欧洲天然气市场的想法 [2] - 越南高温天气推高用电需求至历史高位，政府指示加快新电厂投运和电网接入工作以保障电力供应 [2] 其他 - 日本首相承诺成立稳定大米供应部长级委员会 [3] - 美加贸易协议可能在下周G7峰会前达成 [3] - 乌克兰农业部长预计2025年乌克兰粮食收成下降10%至约5100万吨 [3] - 泰国联合企业集团预计2025年泰国出口增长0 3%-0 5%，此前预期为增长0 3%-0 9% [3]

彭博终端培训课程推荐 基础工具 - 终端入门系列5：彭博Excel API公式数据拉取入门课程将于6月5日17:00-18:00举行，支持现场实机操作 [3] 权益市场 - 权益分析师系列2课程聚焦股票估值工具的数据及分析入门，6月4日17:00-18:00开课 [9] - 全球股票模型数据更新及应用场景课程将于6月24日17:00-18:00上线 [9] 宏观、外汇与大宗商品市场 - 大宗商品专场解读关税后的航运市场，6月10日16:00-17:00举行 [5] 固收/利率市场 - 固收专家系列3课程涵盖固收产品流动性分析工具，6月17日17:00-18:00开课 [10] - 中国固收在岸市场货币经纪商数据更新及应用场景课程6月19日17:00-18:00推出 [10] 企业专场系列 - 关税后的基本金属分析课程6月12日17:00-18:00举办，含现场培训 [7] - 关税影响下美国科技股分析与展望课程6月26日17:00-18:00开展 [11] 课程参与方式 - 通过彭博研讨会功能SMNR <GO>注册线上/现场课程，部分场次支持上海办公室实机操作 [2][11] - 非终端用户可扫描二维码申请功能演示 [11]