地处东北老工业基地的辽宁省，既是工业、农业、科教大省，更在基础材料、装备制造、军工等领域具 有传统优势，素有"共和国长子"的美誉。"十四五"时期，辽宁辖区（不含大连，下同）资本市场紧紧抓 住新时代东北全面振兴、资本市场全面深化改革两大重大机遇，深化央地协同联动机制，扎实推进"资 本市场提升工程"，持续为区域实体经济高质量发展注入金融活水。 展望"十五五"，辽宁辖区资本市场将牢牢锚定防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，深度融合辽 宁"十五五"规划建议，持续深化落实资本市场投融资综合改革部署，为服务新质生产力发展和新时代辽 宁全面振兴贡献资本市场力量。 为全面振兴注入强劲动能 "十四五"时期，辽宁辖区资本市场实现跨越式发展，融资功能持续增强、服务体系不断完善，为全省全 面振兴新突破注入了坚实资本力量。期间，辖区新增上市公司11家，首发募资181.64亿元，较"十三 五"时期分别增长83.33%和511.99%，首发融资规模增幅显著。 "十四五"时期，辽宁辖区资本市场的服务体系建设同步提质，支撑保障能力持续增强。继沪深交易所在 辽设立服务基地后，北交所辽宁服务基地顺利揭牌，全国第三家资本市场学院外埠基地——东北 ...

写在文章前的声明：在本文之前的说明：本文中所列的投资信息，只是一个对基金资产净值进行排行的客观描述，并无主观倾向性，也不是投资建议，纯属 娱乐性质。 一顿操作猛如虎，基金净值已更新，谁是基金中的王者，谁又垫底，请看数据： | 基金简称 PK | | | 最新净体 : | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 乐财景气驱 ... C | 1.7402 | 6.17% | | | | 019144 | 2026-1-22 | | | | 2 | 东财景气驱...A | 1.7617 | 6.17% | 7 | | | 019143 | 2026-1-22 | | | | 3 | 东方阿尔法... A | 1.1234 | 5.96% | | | | 018362 | 2026-1-22 | | | | 4 | 东方阿尔法 ... C | 1.1116 | 5.96% | | | | 018363 | 2026-1-22 | | | | 5 | 广发招利混合C | 1.1928 | 5.50% | 8 | | | 015839 | 2026-1-22 | | | | e | ...

1月22日，A股延续震荡分化，指数、板块、个股涨多跌少，赚钱效应仍在。建材、军工、石油、煤炭、通信领涨，大消费继续低迷。 盘面上，宁组合、麒麟电池、机器人执行器、华为海思、化学制药、贵金属、半导体、银行下跌，但跌幅不大。PCB、光通信模块、油气设服、北斗 导航、航空航天装备、水泥等涨势喜人。 | | 东财概念指数 | | | | 东财行业描数 | | | | A股市场核心指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宁组合 | РСВ | | 光通信模块 | | | | | | 国证1000 | 中证800 | 上证指数 0.14% | | -1.11% | 3.66% | | 3.47% | | | | | | 0.17% | 0.17% | | | | | | | 银行 -0.90% | | | 半导体 -0.79% | | | | | | 油气设服 | | | | | | | | | A股指数 | 沪深300 | 上证180 | | 3.38% | 高带宽内存 北斗导航 F5G概念 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨，创业板指领涨超1% [1] - 沪深京三市成交额达2.72万亿元，较昨日放量926亿元，连续第14个交易日突破2.5万亿元 [1] 军工行业 - 主力资金全天净流入国防军工板块逾151亿元，在31个申万一级行业中吸金额断层领先 [1][9] - 军工ETF华宝（512810）场内价格大涨3.27%，成交7968万元，较上日大增三成 [1][5] - 板块受商业航天与大飞机多重利好催化 [1][9] - 商业航天利好包括：马斯克积极推进SpaceX上市计划，目标在7月前完成；第三届北京商业航天产业高质量发展推进会即将举办；国内首个海上液体火箭发射回收试验平台加紧建设 [9] - 大飞机进展包括：欧洲航空安全局试飞员已在上海对C919客机进行试飞；苏州“十五五”规划建议提出深度融入长三角大飞机产业集群建设 [9] - 军工ETF华宝（512810）覆盖的80只成份股中，74股收红，三角防务20CM涨停，钢研高纳涨近13%，中国长城涨9.43%，航天电子涨6.2%且成交189.30亿元跻身A股成交额前三 [7][8] 人工智能（AI）行业 - 算力与AI应用午后共振走强，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格大涨3.03%，单日成交6.81亿元 [12] - 该ETF单日获资金净申购2200万份，此前十日已累计增持近20亿元 [1][12] - 算力方面，光模块CPO成为上攻主力，中际旭创收涨5.72%，天孚通信上涨5.96% [12] - AI应用方面，深信服20CM涨停，中文在线、蓝色光标等多股涨超2% [12] - 消息面上，光模块龙头天孚通信发布2025年业绩预告，预计净利润18.81亿-21.50亿元，同比增长40%-60% [14] - DeepSeek新模型“MODEL1”现身开源社区，且有市场消息称其计划在2月春节前后发布新一代AI模型DeepSeek V4 [1] 顺周期与化工行业 - 顺周期板块整体表现强劲，化工产品掀涨价潮 [2] - 化工ETF（516020）场内价格拉升1.14%，日线四连阳，近5日连续吸金8.77亿元 [2][14] - 成份股方面，中简科技涨7.54%，和邦生物涨7%，龙佰集团、鲁西化工等涨幅居前 [15] - 行业消息面显示，硫磺价格已涨至近十年高位，其下游磷肥行业采取保供稳价措施，钛白粉产品价格集体跟涨 [16] - 受欧洲产能受限及生产成本高企影响，全球聚氨酯主要生产商近期掀起MDI产品涨价潮 [16] 有色金属行业 - 格陵兰岛地缘紧张局势出现明显缓和，金价跳水，黄金股领跌 [2] - 有色ETF华宝（159876）场内价格一度跌近2%，最终收跌0.69% [2] - 资金逢跌进场抢筹，该ETF全天获资金净申购4140万份 [2] 机构后市观点 - 财信证券认为，若后市成交能维持在2.5万亿元以上，盘面上仍有较多结构性机会，但题材板块间的高低切换可能加快 [4] - 招商证券认为，进入1月下旬，围绕业绩披露的博弈情绪将明显升温，业绩超预期或业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注 [4] - 配置方面，招商证券建议围绕春季行情和年报前瞻线索布局，关注顺周期和科技领域，典型行业如电力设备、非银金融、电子、有色金属、基础化工等 [4]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3400万元至4600万元，较上年同期的亏损32733万元实现大幅扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为2400万元至3600万元，上年同期为亏损34754万元 [1] - 公司预计2025年度基本每股收益为0.0244元至0.0330元/股，上年同期为-0.2351元/股 [1] 业绩变动核心驱动因素 - 业绩扭亏主要得益于特种装备产品交付收入同比大幅增长 [1] - 超硬材料板块在应对市场调整过程中保持了市场占有率 [1] 数据状态说明 - 上述业绩预告数据未经审计，具体数据将在公司年度报告中正式披露 [1]

市场整体趋势与展望 - 短期市场波动加大，但中长期A股上涨基础未变，市场对即将召开的重要会议抱有期待，会议可能成为提振新一轮行情的催化剂 [1] - 上证指数预计围绕压力位附近蓄势整固，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现 [1] - 上证指数在4100点附近震荡，无明显方向，市场趋于平淡，需关注成交量变化 [11] - 创业板指数已进入下行通道，但微盘股指数走出独立行情持续新高 [11] - 海外流动性有望修复，国内年底提前博弈政策，前期交易风险逐步消化，ETF逆势布局，连续调整后震荡反弹可期 [11] - 短期大盘趋势偏强，但增量资金入场未见明显 [7] 行业与板块投资机会 - 短线建议关注通信设备、电子元件、半导体以及游戏等行业 [1] - 主力资金净流入行业板块前五为：军工，光伏，通用航空，PCB板，天然气 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：航天，国企改革，军工集团，卫星互联网，军民融合 [1] - 主力资金净流入个股前十为：中际旭创、信维通信、航天电子、国晟科技、湖南白银、金风科技、新易盛、白银有色、天孚通信、腾景科技 [1] - 建议继续关注白银市场逼仓情况，在白银带领下，贵金属市场整体强势，维持黄金超配建议 [3] - 储能需求将继续高增，AIDC配储为海外市场高增长提供确定性，继续看多锂电、储能板块 [3] - 国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注 [11] - 关注超跌科技和低位消费 [11] 特定行业动态与驱动因素 - 近30家机器人产业链企业递表港交所，若集中登陆将显著增强港股机器人板块产业集聚效应，2025年成为机器人企业上市大年，行业正经历从技术突破迈向商业落地的关键临界点 [5] - A股港口航运公司股价强势上涨，主要受国际航线运费上调、集运指数期货大涨等因素影响 [5] - 航运市场价格上涨，主要受航线重构与运力紧张、供需失衡等原因影响，部分国际航线因绕行好望角导致航行时间和燃油成本明显增长 [5] - 全球原油增产周期提振运输需求，今年以来OPEC+多次实施增产，海运石油出口量显著上升 [5] 市场交易数据 - 当日涨跌分布：上涨3464家，下跌1897家，涨停93家，跌停5家 [8] - 暗盘资金流向：净流入3076家，净流出1924家 [8] - 当日综合评分：技术面8.7，资金面5.0 [6]

市场表现与资金面 - 22日A股市场整体表现积极，沪指涨0.14%报4122.58点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.01%，近3600只个股上涨 [1] - 沪深北三市合计成交额约2.72万亿元，显示市场交投活跃 [1] - 短期内，较高的流动性水平有望支撑市场热点持续活跃 [1] 行业与板块动态 - 盘面上，保险、半导体板块走势相对疲弱 [1] - 军工、石油、燃气、煤炭、钢铁等板块表现上扬 [1] - 商业航天、可控核聚变概念、CPO（光模块）概念等主题投资方向活跃 [1] 市场展望与投资机会 - 短期内，市场可能更多以偏强震荡为主，政策影响将持续存在 [1] - 可关注前期市场关注度相对较低的部分科技子板块 [1] - 中长期来看，“十五五”规划引领下的政策托底与产业升级为市场提供长期支撑 [1] - 产业升级方向包括“反内卷”、半导体、商业航天、可控核聚变等领域 [1] - 央行此前结构性降息及提出降准降息还有空间，释放了宽松信号 [1] - 市场慢牛格局有望延续 [1]

2025年四季度百亿基金业绩概览 - 截至1月22日，全市场已有16只主动权益类百亿基金披露四季报，其中仅有5只实现正收益，占比不足三分之一 [1][17] - 四季度业绩分化显著，广发多因子以3.08%的季度涨幅领跑，而中欧医疗健康A跌幅高达14.81%，表现最为落后 [3][18] - 从规模看，易方达蓝筹精选规模达310.21亿元居首，中欧医疗健康A规模为269.43亿元位列第二 [3][18] - 进入2026年以来（截至1月21日），业绩呈现反弹，16只基金中有14只取得正收益，其中银河创新成长A涨幅达20.04%，诺安成长A涨幅为14.18% [3][18] 基金经理核心观点与投资方向 - **张坤**：坚信中国消费长期潜力，认为消费是2026年施政首位，从“增量”（2035年达到中等发达国家水平的目标）和“存量”（主要城市房价下跌有望进入尾声）论证内需公司投资价值 [4][5][19] - **葛兰**：看好医药行业结构性机遇，指出集采冲击边际减弱，创新药国际竞争力展现、CXO景气度回升、医疗器械加速进口替代、消费医疗结构性复苏 [6][20] - **刘彦春**：预期2026年通胀中枢回升，关键在内需改善与资产价格稳定，认为地产下拉作用将显著减小，房价稳住有助于消费复苏 [7][21] - **郑巍山**：坚守硬科技投资，持续看好AI带来的新需求、新技术应用拉动以及传统半导体产业周期复苏与国产化前景 [8][22] - **萧楠**：以品牌价格体系为锚调整结构，四季度降低高端和次高端白酒配置，同时增加养殖行业配置以布局潜在的成本推动型通胀 [9][23] - **赵诣**：采用“两端配置”框架，一端聚焦AI成长（效率提升型互联网龙头、新应用场景驱动型公司、算力及云服务公司），另一端聚焦新能源（锂电产业链量价齐升）、军工（国内订单恢复与海外军贸双轮驱动）等困境反转领域 [10][11][24][25] - **乔迁**：注重估值与基本面再平衡，最关注宏观价格水平能否回升以及AI应用端能否加速落地，操作上高度重视股票的定价保护 [12][26] - **刘慧影**：断言中国半导体全面突破制裁与中国AI应用爆发是两条中期时代主线，AI应用分为重塑流量逻辑的硬件入口类应用和提升全要素生产力的AI原生应用 [13][27] - **赵枫**：聚焦企业出海新阶段，关注正进行快速海外扩张的国内龙头企业，认为其正从产品出口迈向海外本地制造与服务 [14][28] - **谢治宇**：聚焦全球算力浪潮与国产突破，观察到海外算力板块（如光模块）持续走强，国内供应链在光模块、PCB、液冷、电源等环节取得突破，同时海外AI资本开支为国内储能、燃气轮机、存储产业链带来景气 [15][29][30] 行业趋势与共识 - 基金经理核心叙事存在共同脉络：对中国经济长期发展潜力的信念、对产业升级与科技创新的聚焦、以及对优秀企业长期价值的坚守 [16][30] - AI、半导体、国产化、企业出海、消费复苏、新能源等是多位基金经理共同关注的重点方向 [4][6][8][10][13][14][15]

行业政策与宏观环境 - “十五五”规划提出高质量推进国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期 [1] - 在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑 [1] 行业发展与竞争力 - 近年来中国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升 [1] - 国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔 [1] 相关金融产品概况 - 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967） [1] - 该指数从沪深市场中选取十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司，以及其他军工领域代表性公司作为指数样本 [1] - 指数覆盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工相关领域，以反映军工主题上市公司证券的整体表现 [1] - 指数侧重于航空装备与军工电子行业 [1]

1月22日早盘，军工板块表现强劲，中证军工指数成分股方面，三角防务20CM涨停，钢研高纳涨超13%，中国长城一度涨停，天海防务、航 发动力涨超6%。 热门ETF方面，军工ETF华宝（512810）直线冲高2.45%，成交额快速突破2100万元。 消息面上，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会将于1月23日至24日在北京经开区举行，本次大会以"聚力赋新 质向空天"为主题，汇聚 政府部门、航天院所及企业代表共商商业航天发展新机遇。届时北京经开区将正式发布多个创新服务平台，优化火箭大街发展生态，同时推 出一系列产业项目，进一步扩展商业航天产业版图。 数据来源：iFinD，截至2026.1.18。上述含量占比指数分别为商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）、大飞机指数（885566）、 卫星导航指数（885574）、军工信息化指数（886076）、可控核聚变指数（886065）。 数据来源于沪深交易所。风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指 数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人 ...