北京商报讯(记者李海媛)1月26日，东北证券发布公告称，收到中国证监会批复，中国证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 100亿元公司债券的注册申请。上述批复自同意注册之日起24个月内有效，东北证券在注册有效期内可以分期发行公司债券。 ...

华创证券与贵州资本市场概况 - 华创证券是贵州省内唯一全牌照综合性证券公司，并于“十四五”期间成为西部地区第二家取得基金投顾业务试点资格的证券公司，创新业务稳步推进 [1] 贵州证券市场发展现状 - 截至2025年9月，贵州辖区已形成“本土券商+全国性机构分支”的多元布局，全省拥有超3000名从业人员，构建起覆盖全省主要市县的服务网络 [3] - 期货经营机构目前仅有8家，但头部机构加速落地 [3] - 2025年1月至9月，贵州辖区证券市场累计成交金额同比增速远高于全国平均水平，市场交易活跃度显著提升 [3][5] - 长期以来，以贵州茅台为代表的白酒产业是贵州资本市场的绝对支柱 [3] - 贵州省近年来大力推动产业转型升级，在新能源、大数据、高端装备制造、新材料、生物医药等新兴领域的上市公司数量和市值占比稳步提升，上市公司结构向多元化、高质量方向转型 [3] - 全省传统产业也在积极拥抱资本市场，通过技术改造、产品创新和管理升级焕发新生，与新兴产业形成协同发展格局，使产业结构更加均衡，抗风险能力显著增强 [4] 贵州资本市场优势与金融工具运用 - 贵州资本市场优势首先在于形成了以贵州茅台为核心，新能源、新材料和生物医药产业为特色的上市企业群，传统行业起“稳定器”作用，新兴产业提供未来增长潜力 [5] - 优势之二是债券市场创新动能强 [5] - 优势之三是期货市场与实体经济深度融合，依托农业和矿产资源优势，推动期货工具服务产业链风险管理 [5] - 2024年落地“保险+期货”项目298单，保障现货价值45亿元，覆盖生猪、鸡蛋等农产品 [5] - 对于“股债基期”金融工具，贵州正处于产业升级关键阶段，需要协同的“组合拳”，而非单一最优项 [5] - 股权证券化率增长空间大；债券是贵州企业直接融资的重要方式；基金对产业投资带动作用明显；期货在服务乡村振兴和企业风险管理方面发挥重要作用 [5] 证券机构发展建议 - 证券机构需从提升资本实力、完善业务牌照、构建金融生态、创新业务模式等多方面发力做大做强 [5] - 完善业务牌照是关键抓手，需重点申请跨境证券业务、公募基金管理等稀缺牌照，以填补服务空白，对接企业跨境融资、产业风险管理等需求 [5] - 构建金融生态需与银行、基金、期货、地方政府平台深度合作，联合设立产业并购基金、科创投资基金，聚焦白酒、新能源、大数据、旅游等优势产业，形成“融资+投资+服务”的闭环生态 [5] - 创新业务模式要紧扣区域需求，围绕“六大产业基地”开发产业链金融产品，探索绿色资产ABS等特色业务 [5] 利用资本市场发展实体经济的建议 - 首先，大力推进重点产业资本化平台建设，促进产业与资本深度融合，由政府牵头打造白酒、旅游、医药等重点行业的上市平台，以整合资源，提高产业集中度和证券化率 [6] - 其次，加快推进多层次资本市场生态建设，重点推进贵州股交中心的转型发展，使其进一步回归股权业务，服务中小微企业 [7] - 再次，打造地方产业基金、并购基金、资产盘活基金等多元化基金生态，突出政府引导作用，以覆盖更广的社会资本偏好，吸引多元化社会资本参与，实现国有资本的杠杆放大作用 [7][8] - 最后，继续发展绿色金融，培育融资增量市场，2023年全省绿色经济占比已达46%，应抓住机遇大力发展绿色金融 [8]

文章核心观点 - 华泰证券于1月26日正式发布证券行业首款AI原生交易APP“AI涨乐1.0”，旨在通过三大核心任务工作区，将通用大模型进化为专业、靠谱的投资助手，实现从“人找功能”到“意图驱动”的转变 [1] 产品定位与战略 - AI涨乐定位为深度聚焦“投资决策”核心场景的AI投资助手，区别于市场上功能堆砌的投资APP，自始至终保持“交易为核心”的战略定位 [7] - 华泰证券将AI涨乐作为独立App进行差异化布局，体现了公司对AI投资赛道的坚定战略判断 [7] - 未来的能力扩展将坚持“场景而非品类”的原则，旨在提高用户的决策效率和交易服务 [5] 产品核心功能与设计理念 - 产品打破了传统券商App的多级菜单结构，通过三大核心工具解决功能发现成本高、响应路径长的问题 [2] - **早点听**：作为默认首页，以AI播客形式在盘前、盘中、盘后提供个性化市场解读，滤掉无关杂讯，只播报与用户持仓、自选股相关的重大事件 [2] - **特别提醒**：充当“全天候哨兵”，当用户关注个股出现足以影响决策的异动时即时触发预警，市场平静时则客观筛选其他高价值机会 [2] - **任务板块**：是1.0版本最具颠覆性的部分，将复杂的投资流程转化为具体的“AI任务”，用户通过简单滑动或指令即可让AI完成后台运算与匹配 [3] 技术架构与专业能力 - 产品背后是一套复杂的“多专家Agent（智能体）”技术架构，由主Agent调动多个“专家Agent”协作，确保AI的每一个回答都有据可查 [5] - 当用户提出选股需求时，主Agent会迅速判断用户意图（如图表、财报、技术面），并指挥不同的专家Agent调用相应的专业工具和数据库 [5] - 产品并非从零训练基座模型，而是通过大模型后训练，接入了华泰内部海量的研究报告和私有知识库，使其能理解专业深度的投资逻辑 [6] - 现场演示了“一句话解套”能力，用户指令下达后，AI迅速展示解套工具、回测数据、止盈设置及复盘卡片 [5] - 演示“分批止盈”功能时，AI不仅给出回测参数，还透明展示历史回测结果，技术团队强调回测参数是基于历史数据的评估参考 [5] 行业洞察与竞争优势 - 通用大模型在投资领域存在天然短板，难以去伪存真、拆解事件背后的传导逻辑及精准判断市场影响 [6] - 一款适配投资场景的AI必须具备两大核心能力：精准理解用户意图、完整追踪事件脉络 [6] - 金融机构做投资AI的核心优势在于“高质量数据”与“行业内行认知（Know-How）”，掌握了金融业务全生命周期的数据 [6] - 在AI竞赛进入实战与应用的下半场，能更深刻理解经济运行和行业周期底层逻辑的参与者，才可能做出用户真正需要且信任的金融投资AI [7] 安全与合规 - 公司在AI涨乐中构建了多重防火墙，包括敏感词拦截、问句检查、输出内容实时审计等 [7] - 通过可信白名单机制和强鉴权机制，力争AI调用的每一个数据源都权威、安全 [7]

沪深股通今日合计成交4041.16亿，其中紫金矿业和中际旭创分居沪股通和深股通个股成交额首位。板块主力资金方面， 证券板块主力 资金净流入居首。 ETF成交方面，化工ETF（159870）连续两周份额大增，上周份额增长63.155亿份位居首位，近两周份额共计增加89.89亿份。 龙虎榜方面，多路资金抢筹网宿科技，其中两家机构买入2.62亿，同时两家一线游资（国泰海通证券成都北一环路、国泰海通证券三亚 迎宾路）合计买入4 .14亿，一家量化（开源证券西安太华路）买入2.06亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1906. 72亿，深股通总成交金额为2134 .45亿。 | 排名 | 板块名称 | 主力资金净流出(亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 曲子 | -262.36 | -5.22 | | N | 电新行业 | -192.84 | -4.79 | | 3 | 国防军工 | -192.57 | -11.29 | | ব | 机械设备 | -128.81 | -5.29 | | 5 | 示营体 | -119.86 | -4.94 ...

01丨 ETF流出对行情影响如何 近期宽基ETF明显流出，近2周累计流出约6000亿元。 西部证券认为此次ETF大幅流出的核心导火索是成交额的异常放量 。单日成交额最高水 平逼近4万亿大关，这种成交额异常放量极有可能吸引大量投机资金入场。 0 2丨 漫剧迎来"黄金窗口期" 当前，短剧市场规模已近千亿，验证了碎片化娱乐的商业潜力， 而漫剧（动态漫）正借 助AI技术红利成为新的增长极。 2025年上半年，抖音端漫剧日均GMV突破千万（同比 增长1532%），投流日耗破400万（同比增长5 6 8%），标志着赛道商业化变现闭环已彻 底跑通。 如果没有ETF资金流出对冲，放任成交量继续无序放大，财富效应将吸引大量场外资金跑 步入场，形成短期脉冲式行情，类似2007＆2015年，成交放量后行情终结。 当前ETF资金大幅流出并不意味着行情终结 ，相反，成交额回归平稳后，类似于2 0 2 0 - 2 0 21年，慢牛行情更可持续。股市波动率降低，反而契合了追求"稳健收益"的银行理财 资金和保险资金的偏好。 国金证券计算机团队指出，2026年是漫剧发展的"黄金窗口期"，预计2 0 2 6年市场规模有 望突破220亿元。行业逻 ...

国宏观策略： 政策纵深推进，市场情绪偏暖 内需方面，住房成交价优于量。 1月30日大中城市新房和样本12城二手房成交同比下降38.6%和8.6%，降幅均 较前两周有所收窄。样本33城二手房成交均价已启动季节性修复，较年初提高1.3%，预计节前仍将持续上 行。 中 外需方面，上周出口表现依然具有韧性。 本月第三周港口货物吞吐量26,132万吨，环比微降0.6%，而集装箱 吞吐量689万箱，环比上行0.6%，即期动能涨跌互现。拉长视角看，本月平均集装箱吞吐量同比增速达8.3%， 显著优于货物吞吐量4.6%的增速，这一增速差再次确认了机电、汽车等产成品出口景气度维持高位，而大宗 商品进出口需求相对平稳。运价方面，本周出口集装箱运价指数报1,209，环比微跌0.1%，整体表现平稳。分 航线看，欧洲和美西航线环比分别上涨0.4%和1.6%，表现好于美东航线（下跌0.4%）。 海外宏观策略：地缘局势升温，降息预期收敛 格陵兰岛风波未平，美国对伊朗发动军事打击的概率亦在上升，全球地缘政治紧张局势或进一步升级。随着美 国林肯号航母战斗群抵达中东海域，伊朗正在取代格陵兰成为新的"风暴中心"。根据polymarket，美国于一季 ...

北京国资公司集合北奥集团、国家速滑馆、国家体育场等系统内资源力量共启"科技盛宴"，成功承办 2025世界人形机器人运动会。这一全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性竞技赛事具有开创性意 义，不仅是科技与体育深度融合的精彩赛事，更搭建了全球机器人领域技术交流、产业合作的核心平 台，推动人形机器人产业进步。 央广网北京1月26日消息（记者 樊瑞）近日，北京国资公司发布2025年度企业社会责任报告。北京国资 公司表示，牢固树立以人民为中心的发展思想，秉持"国资奉献社会，责任引领未来"的社会责任理念， 以首善标准履行首都国企社会责任。 北京国资公司牵头组建北京数据集团，开启数据要素市场化配置改革"北京新篇"，指导支持北京数据集 团全面履行北京市委市政府赋予的职责使命，积极推动全球数字经济标杆城市建设。 在科技领域，北京国资公司助力国际科技创新中心建设，搭建全球机器人产业交流互鉴平台，为科技创 新型企业提供优质金融和园区服务，积极推动新质生产力发展。 在金融供给领域，北京国资公司始终坚持金融工作的政治性、人民性，主动发挥旗下金融产业优势，通 过服务国资国企改革、助力中小微企业发展、防范化解金融风险，多措并举为实体经济发 ...

（记者 王晓波） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每经AI快讯，东方证券1月26日晚间发布公告称，截至本公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额 为人民币143.74亿元，全部为公司及控股子公司对其全资子公司提供的担保，占公司最近一期经审计净 资产的比例为17.66%。其中，公司对控股子公司提供的担保总额为人民币25.66亿元，占公司最近一期 经审计净资产的比例为3.15%。 每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 每日经济新闻 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“中性”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 2025年券商业绩表现亮眼，头部及区域券商均实现显著盈利增长，印证资本市场活力提升与行业转型成效 [3] - 业绩增长呈现“规模扩张+盈利提质”双重特征，核心驱动因素包括宏观经济稳中向好、市场交投活跃度提升与股指上行、以及券商主动推进业务整合与战略升级 [3] - 宏观流动性宽松（利率低）和微观市场活跃（成交高）同时出现，券商的业绩弹性将得到最大程度的释放，从“成本”和“收入”两端形成共振 [18] - 后续随着资本市场改革持续深化与市场活跃度维持，具备业务协同优势与战略转型成效的券商，有望持续兑现业绩弹性 [3] 上市公司业绩公告 - **光大证券**：2025年全年实现营业收入108.63亿元，同比增长13.18%；归母净利润37.29亿元，同比增长21.92% [13] - **国联民生**：预计2025年度实现归母净利润20.08亿元，同比增长约406%；扣非归母净利润19.44亿元，同比增长约410% [14] - **东北证券**：预计2025年归母净利润达14.77亿元，同比增长69.06%；扣非后归母净利润达14.57亿元，同比增长69%；截至2025年末总资产为1134.29亿元，较年初增长27.41% [15] 行业基本面跟踪 - **SHIBOR3M利率**：截至2026年1月23日，3个月期Shibor利率报1.60%，连续5个交易日维持在该水平，短期资金面宽松稳定 [4][17] - **股基成交额**：2026年1月19日至23日，日均股基成交额约为3.44万亿元，其中1月23日达3.82万亿元；2026年开年以来成交额持续维持在3万亿元以上，远高于2025年四季度（部分交易日低于2万亿元）和2024年同期（日均约0.8-1.6万亿元）水平 [4][18] - **两融情况**：1月22日收盘，两融余额报27,249.13亿元，周内均值约27,212.73亿元，环比前一周（约26,803.27亿元）显著抬升；两融余额占流通市值比重均值约为2.55%，自2025年四季度以来进入2.5%-2.55%的新稳定平台，显示市场风险偏好系统性抬升 [5][19] - **债券市场**：中债新综合指数（财富指数）本周（1月19-23日）从249.3002点升至249.8696点；债券日均成交额30,025.41亿元，虽较前一周（约30,436.01亿元）略有回落，但仍处于高活跃度水平 [5][22] - **股债利差**：2026年1月19日至23日当周，10年期国债到期收益率均值为1.835%，呈周度小幅下行趋势；同期股债利差（沪深300与10年期国债利差）周均值为4.90%，前一周为4.80%，显示股市相对债市的配置吸引力边际提升 [6][27] 行情回顾 - **指数表现**：上周（报告期）A股申万证券Ⅱ行业指数下跌0.61%，沪深300指数下跌0.62%，证券Ⅱ指数跑赢沪深300指数0.01个百分点 [7][29] - **长期表现**：券商板块（证券Ⅱ）相对1年前涨幅为8.39%，远逊于沪深300指数23.85%的涨幅 [7][29] - **行业排名**：上周A股证券Ⅱ在31个申万一级行业中排名第28位；港股证券和经纪板块在恒生综合行业指数中排名第7位，上涨0.193% [7][30] - **个股表现**：上周A股券商涨幅前五为华安证券（4.86%）、财通证券（4.73%）、东吴证券（3.77%）、湘财股份（3.63%）、国联民生（3.22%）[34]

（记者 曾健辉） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每经AI快讯，中信建投1月26日晚间发布公告称，截至本公告披露日，公司及控股子公司实际提供的担 保金额为人民币458.04亿元，占公司最近一期经审计净资产的43.02%，均为公司对控股子公司以及控股 子公司对其控股子公司的担保。其中，公司对控股子公司提供的担保金额为人民币91.25亿元，占公司 最近一期经审计净资产的8.57%。 每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 每日经济新闻 ...