融资保证金调整的市场影响 - 融资保证金比例上调旨在引导市场适度降温 历史数据显示调整后市场波动率和成交额均显著下降 例如2015年11月调整后30个交易日上证指数波动率从1.61%回落至1.45% 日均成交额从10298亿元降至8774亿元 降幅达14.8% 投资者情绪指数也从64.6高位回落至18.0附近 [1] - 当前市场融资买入额占比为11.18% 低于2015年调整前12.11%的水平 但政策对纯题材板块影响更大 本轮融资余额激增主要集中在商业航天和AI应用两个题材板块 [2] - 此次调整被视为对过热主题炒作的定向降温 特别影响依赖成交、信息传播和资金接力的纯题材板块 [2] 市场结构与风格切换 - 主题板块博弈加剧 纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束 监管通过异动监控、停牌核查等多种工具抑制炒作 2026年以来已有7家公司因股价异常波动停牌 [3] - 步入年报预告期 业绩线索的权重重新上升 但当前市场出现异常现象 预减股累计涨幅达21.1% 跑赢预增股的19.7% [3] - 全球市场进入AI需求验证期 美元指数走强至99.4 比特币价格上涨至9.55万美元 通常不利于持续题材炒作 台积电将2026年资本开支指引大幅上调至520-560亿美元 反映AI需求强劲和芯片产能紧缺 [4] ETF资金流向与配置机会 - 近期ETF出现巨额净赎回 其中1月12日至16日单周净赎回1412亿元创历史记录 1月15日和16日分别净赎回687亿元和860亿元 [5] - 赎回主要集中在宽基ETF 本周累计赎回2128亿元 仅沪深300相关产品就贡献1035亿元净赎回 而行业/主题类ETF本周净申购716亿元 已连续3周净流入 [5] - ETF的巨额赎回属于逆周期调节的一部分 为配置型资金提供了从容“上车”的窗口 历史复盘显示宽基ETF赎回并不影响市场上涨趋势 [5] 行业配置建议 - 构建组合应围绕“资源+传统制造定价权重估”为基础 包括化工、有色、电力设备和新能源行业 该组合在主题主导和业绩占优阶段均能兼顾收益弹性与回撤控制 [6] - 可逢低增配非银金融行业 如证券和保险 在监管逆周期调节期间存在充裕的配置时间窗口 人民币升值可能促使资本账户管制放松 加速非银金融企业全球化 [6] - 可通过部分服务消费品种（如免税、航空）或高景气品种（如半导体设备）增强收益 半导体设备板块可能因存储扩展驱动而阶段性走强 [4][6]

博时基金2026年投资策略核心观点 - 公司举办2026年基金投资策略会 围绕全球及国内宏观经济走势 权益市场布局 债券投资策略三大方向进行前瞻研判 并对科创投资 大类资产配置 “固收+”等热点议题展开剖析 [1] 科创行业投资机会 - 判断产业趋势是做好科创投资的第一步 科创产业公司在成长过程中存在两个估值溢价较高阶段 一是商业模式初步成型或产业趋势刚进入爆发期带来的估值弹性溢价 二是商业模式成熟后利润开始兑换时期 [1] - 人工智能仍是2026年重要投资方向 具体机会集中在价值成长阶段的海外算力 国产算力 人工智能大模型等领域 主题成长阶段的商业航天 人形机器人 量子计算和可控核聚变等领域 以及处于两者临界阶段的AI端侧硬件 卫星通信 固态电池和智能驾驶等领域 [1] 宏观与固收投资策略 - 仍看好多资产配置 预计2026年“固收+”表现或会更好 [2] - 预计2026年财政政策在“科学合理”基础上维持一定扩张力度 较2025年小幅增长 货币政策保持利率低位运行 各类工具存量规模很大 [2] - 流动性延续充裕 需关注盈利走向 风险偏好 银行资产负债情况和政策取向影响 预计债市全年收益有望边际好转 [2] - 股债估值整体合理 国内权益市场流动性行情有望延续 港股横向比较仍具有一定性价比 [2] 权益市场与盈利展望 - 2025年是盈利进入底部并逐步企稳的一年 相较于2024年展现诸多企稳信号 2025年全A各季度利润增速总体保持在0%以上 最新三季报数据显示全A盈利增速修复至11.3% 剔除金融板块后全A非金融口径盈利增速修复至3.9% 底部企稳迹象明显 上市公司盈利能力也呈现底部企稳态势 [2] - 预计2025年四季度A股盈利修复仍有小幅波折 原因包括10月以来短期政策“托而不举”导致宏观经济数据明显降温 以及11月份A股盈利预期下修压力小幅放大 但考虑到2024年四季度极低的业绩基数 表观读数上不会有太大压力 [3] - 展望2026年 当前各类领先指标均清晰指引盈利进一步修复方向确定 同时PPI已开启弱复苏周期 至2026年下半年有望进一步转正 指引上市公司净利率有望逐级修复 但在需求和供给逻辑均不强烈背景下 叠加财政力度边际抬升幅度有限 预计复苏弹性仍有掣肘 [3] 行业配置与市场风格 - 在权益投资层面 盈利端具备企稳基础 估值整体处于偏高区间 资金供需稍偏正面 结构方面成长依然有很多亮点 伴随PPI回升预期升温 顺周期板块有望成为阶段性重要轮动主线 [3] - 从产业周期视角研判 通信 电子 有色三大板块需在高景气延续背景下平衡估值 电力设备与化工行业则凭借所处产业周期位置具备相对投资优势 [3] - 短期结合A股日历效应 春节前一个月上证50相对较好 春节后切向中小成长风格 从2026年全年视角出发 大小盘轮动规律与剩余流动性变化高度相关 伴随PPI同比温和修复 剩余流动性回升趋势将有所缓和 指引全年大小盘风格或更趋均衡 [4]

核心观点 - 市场正经历上攻斜率的修正，短期或横向震荡整理，但季度维度看不会改变本轮“系统性慢牛”的性质，年内仍有望运行至5178-2440的0.809分位附近 [1][4][55] - 配置上基于“斜率修正无伤大局，科技成长明显占优”的判断，建议中线仓位继续参与，短线仓位注意波动 [1][5][56] - 具体配置建议两种方法：一是均衡布局于景气度高、股价合理的“两电化非机”板块（电子、电新、化工、非银、机械），以攻代守；二是关注相对位置较低、在普涨轮动中占优的中证1000、国证2000指数以获取相对收益；此外可关注涨幅相对较少的港股的回撤买入机会 [1][5][56] 本周行情概况 - **主要指数表现**：市场先放量上冲后震荡回落，呈现“小强大弱”格局。具体来看，权重指数下跌，上证跌0.45%，上证50跌1.74%，沪深300跌0.57%；成长及双创指数上涨，中证500涨2.18%，中证1000涨1.27%，国证2000涨1.31%，创业板指涨1.00%，科创50涨2.58%；北证50涨1.58%；港股受阿里巴巴大涨驱动，恒生指数涨2.34%，恒生科技涨2.37% [2][12][54] - **板块观察**：申万一级行业13涨18跌，势头来到科技周期，TMT板块领涨，计算机涨3.82%，电子涨3.77%，传媒涨2.04%，通信涨1.42%；周期板块中有色涨3.03%，基础化工涨0.90%；机械设备涨1.91%，电力设备涨0.79%；大金融、消费和红利风格整体走弱；国防军工因商业航天热点退潮下跌4.92% [2][14][54] - **市场情绪**：沪深两市日均成交额3.43万亿元，较上周明显放大；股指期货主力合约大多贴水，IF、IH、IC主力合约基差分别为-8.67点、4.64点、-22.27点 [2][20] - **资金流向**：两融余额明显上升，截至1月15日余额为2.71万亿元；融资买入占比为10.85%，较上周五略有下降；股票型ETF本周净流出675亿元；行业ETF中，有色ETF净流入最多，煤炭ETF净流出最多；资金属性上，两融资金和主动权益资金为净流入，被动权益ETF大幅净流出 [2][26] - **量化指标**：动态估值布林带模型显示，主要指数估值分位基本合理，创业板指估值相对偏低，其PE-TTM为43.05，处于35.51%分位数；下跌能量模型显示，市场主要宽基指数下跌能量处于正常水平 [2][46][47] 本周行情归因 - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100，旨在适度降低杠杆水平，进行逆周期调节 [3][50][52] - 多家上市公司发布公告，提示投资者注意股价波动风险，理性决策、审慎投资，部分公司指出相关热点业务收入占比低、估值严重偏离基本面 [3][54] - 中国证监会召开2026年系统工作会议，强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，加强市场监测预警和逆周期调节，强化交易监管，防止市场大起大落 [3][54] 下周行情展望 - 随着主要宽基指数开始修正上攻斜率，交易量和活跃度有所回落，去年12月中旬以来提前启动的春季攻势或在短期内进入横向震荡整理，以消化短期快速上涨带来的调整压力 [4][55] - 短期日线级调整是否会引发更大级别波动尚无法判断，需观察20日线、5周线和上升趋势线；但从季度维度看，结合资金、情绪和题材热点，斜率修正不会改变“系统性慢牛”性质 [4][55] - 市场“中小成长风格占优”的特征本周更加显著，预计这一风格仍有望延续 [4][55]

市场与风格策略 - 报告核心观点为市场短期或将震荡整固，但维持长牛、慢牛、健康牛的中长期上行趋势判断，建议投资者轻指数重结构，不断上移止盈位 [6] - 风格策略上，继续维持中盘蓝筹压舱、科技成长助攻的策略，中盘蓝筹主要在周期和制造领域 [6] - 周期领域重点看好有色和化工行业，制造领域重点看好智能汽车和机器人 [6] 行业策略：有色金属（镁） - 报告认为镁行业奇点已至，看好其发展前景 [4] - 镁铝价格比已来到历史最低位0.75，处于历史的0.4%分位，当镁铝比低于1.2-1.3时镁合金应用将具有性价比，高性价比下镁代铝的市场空间已打开 [6] - 2026年全球电解铝市场大概率维持紧张，叠加政策鼓励和头部厂商扩产，镁铝比或稳定在相对低位 [6] - 镁合金在耐腐蚀性、工艺设备等方面的技术痛点正在被解决，应用空间有望打开，尤其在新能源汽车和人形机器人领域或迎来渗透率加速提升 [6] 主题策略：电感编码器（机器人产业链） - 报告看好机器人量产临近带来的电感编码器市场空间扩张 [5] - 以特斯拉Optimus机器人为例，其旋转执行器、线性执行器及灵巧手均采用编码器进行位置传感，报告测算单机编码器价值量有望达到5400元人民币 [6] - 假设规模化量产后，单个编码器价值为100元人民币，量产百万台时将带来54亿元人民币的市场增量空间 [6] - 电感式编码器因重量轻、工作温度范围宽、抗冲击、不受脏污和磁场干扰等优势，在机器人关节领域有望得到广泛应用，国内厂商响应积极，有望带动其营收增长和份额提升 [6] 相关投资标的与ETF - 有色金属（镁）相关公司：宝武镁业（报告给予“买入”评级）、星源卓镁（未评级）[6] - 电感编码器（机器人）相关公司：汇川技术（未评级）、信捷电气（未评级）[6] - 报告提及的相关ETF包括：恒生科技ETF、中概互联ETF、中证现金流ETF、有色ETF、黄金ETF、化工ETF、科创新材料ETF、智能驾驶ETF、稀土ETF、矿业ETF、中证机器人ETF、国证机器人ETF [6]

市场行情与驱动因素 - A股市场自去年12月中旬启动跨年行情，大盘出现17连阳并一度突破4100点整数关口，市场整体风险偏好明显回升 [1][7] - 支撑行情的力量主要来自两方面：一是以AI等为代表的热点板块大涨带来赚钱效应，吸引场外资金；二是一月份新增信贷投放一般达到3万亿至4万亿左右，资金面宽裕 [1][7] - 市场呈现短期过热特征，包括单日成交额一度逼近4万亿并创历史新高，融资融券余额突破2.6万亿并刷新历史记录，某只基金单日销售量高达120万亿并创近年纪录 [1][7] 市场结构与基本面“温差” - 17连阳后，市场出现近30家上市公司集中发布2025年预亏公告，与往年先报喜情形不同，显示某些板块存在短期过热、估值过高问题 [2][8] - 本轮行情属于结构性牛市，经济基本面更多反映房地产、传统工业及零售业等传统行业，其整体表现仍偏低迷 [2][8] - 市场上涨主要集中在人形机器人、芯片半导体、算力算法、可控核聚变、商业航天等科技创新板块，这些代表未来方向的行业短期内缺乏业绩支撑 [2][8] - 基本面与市场表现的“温差”源于观察角度不同：基本面主要看传统行业，市场炒作主要是新兴产业，两者无必然联系 [3][9] 行业比较与发展前景 - 美股科技股牛市已持续十几年，美国科技巨头总市值高达25万亿美元，相比之下，中国科技牛市持续时间及总市值体量均有较大差距 [3][9] - 在经济转型背景下，代表经济发展方向的科技创新行业获得大量资本涌入，AI科技革命有望给新兴产业带来大发展机会 [3][9] - 2025年中国GDP实现约5%的增长，但分化严重：新兴产业资本投入和营收增长较快，而传统消费、传统工业企业经营数据相对较差 [4][10] 未来投资主线与轮动机会 - 2026年科技牛行情是投资主线之一，但不是唯一主线，其他板块可能出现轮动，包括表现低迷的消费白马股、已有一定表现的新能源龙头股，以及有色、军工等板块 [3][9] - 展望2026年，随着稳增长政策落地显效，预计各项经济数据会有所改善，为A股市场轮番上涨带来机会，股市走牛后可能带动消费增速增长，品牌消费品可能出现轮番表现机会 [4][10] - 本轮17连阳行情已终结并开始调整，坚持价值投资至关重要，需从基本面角度选择好行业、好公司或好基金进行配置 [4][11]

文章核心观点 - 在“国九条”强化现金分红监管及利率下行周期背景下，具备持续自由现金流创造能力的优质资产，特别是高自由现金流企业，其配置价值受到市场关注，现金流ETF（159399）可作为“科技创新+红利资产”哑铃型策略的重要组成部分 [1] 市场表现与产品概况 - 1月14日，现金流ETF（159399）价格下跌超过0.7% [1] - 该ETF的标的指数为富时现金流指数，该指数在2016年至2024年连续9年表现优于中证红利指数和沪深300指数 [1] - 现金流ETF（159399）的标的指数聚焦于大中市值公司，且其成分股中中央国有企业占比高于同类现金流指数 [1] - 该标的指数支持每月进行分红评估 [1] 投资逻辑与策略价值 - “国九条”政策强化了对上市公司现金分红的监管，高自由现金流企业因其稳定的现金流回报能力，将持续吸引稳健型投资者 [1] - 在当前市场环境下，现金流ETF可成为“科技创新+红利资产”哑铃型配置策略的关键一环，与人工智能等成长主线形成互补 [1] - 在利率下行周期中，具备持续自由现金流创造能力的优质资产估值有望获得提升 [1] - 在传统产业升级领域（如有色金属、机械、化工等行业），部分企业通过提质增效已实现了现金流状况的实质性改善 [1]

市场整体表现 - 截至午盘，A股主要指数涨跌不一，上证指数跌0.22%，深证成指跌0.1%，创业板指跌0.01%，科创综指涨0.86% [3] - 沪深两市半日成交额达1.99万亿元人民币，较上个交易日放量1171亿元人民币 [4] - 全市场超3300只个股下跌，市场情绪偏弱 [4] - 早盘三大指数集体高开，上证指数涨0.35%，深证成指涨0.47%，创业板指涨0.78%，科创综指涨0.9% [10][11] - 港股恒生指数高开0.64%，恒生科技指数涨0.94% [15] 行业与板块动态 - 半导体产业链爆发，先进封装、存储器方向活跃 [3] - 特高压、人形机器人、消费电子、CPO概念股涨幅靠前 [3] - AI应用、金融科技、电商、旅游题材回调 [3] - 贵金属、煤炭、石油化工板块普跌 [3] - 商业航天概念盘中震荡回升，城建发展反包涨停，天银机电涨近10% [4] - 印制电路板板块短线拉升，科翔股份涨超10% [5] - 电力股震荡走强，华银电力触及涨停，乐山电力涨超8% [9] - 有色板块反复活跃，洛阳钼业涨近4%，续创历史新高，总市值突破5100亿元人民币 [9] - 半导体材料板块再度拉升，天岳先进涨超10% [9] - 电网设备大幅高开，三变科技4连板，新联电子、保变电气2连板，平高电气涨停 [9] 商品与期货市场 - 碳酸锂期货主力合约触及跌停，跌幅9%，报146200元人民币/吨 [6] - 铂主力合约日内涨幅扩大至4%，现报630.80元人民币/克 [17] 公司特定信息 - 洛阳钼业公告，2025年净利润同比预增47.8%至53.71% [9] - 志特新材复牌低开超19%，公司公告其业务不涉及AI应用等领域 [12] - *ST铖昌开盘跌停，公司公告称未发现可能影响股价的未公开重大信息，经营情况正常 [13] 宏观与资金面 - 央行公开市场开展867亿元人民币7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有340亿元人民币逆回购到期 [14] - 人民币对美元中间价报7.0078，较前一交易日调贬14个基点 [16]

文章核心观点 - 中国经济在“十五五”及未来更长时期将经历增长范式的根本性重塑，增长动能需从过去的投资和出口驱动为主，转向创新和消费驱动为主[6][45] 消费结构 - 中国目前并非消费大国，消费占GDP比重比全球平均水平低约20个百分点，存在“结构性偏差”[8][11] - 经济增长的重点将从以往抓投资转向抓消费，需补齐消费缺口[11] - 教育、医疗、养老、文化体育娱乐等发展型消费既是消费，也是人力资本投资，将支持创新[11] 产业结构 - 制造业强国不意味着制造业占比稳定或提高，其比重预计会有所下降，转型升级的重点在于发展高技术知识密集型的生产性服务业[12] - 主张用“制造业+相关生产性服务业”指标来反映制造业转型升级进程[12] - 生活服务业升级体现在教育培训、医疗卫生、信息服务、金融服务、人力资源服务等领域，以提升人力资本支撑创新[12] - 重化工业等过剩产能将大幅收缩，如钢铁、有色、水泥等行业规模将有较大幅度回调，退出低效无效产能是重大挑战[14] 对外贸易 - 中国出口保持强劲，但大规模货物贸易顺差意味着相应减少国内消费，是不可持续的[17] - 应实施进出口基本平衡战略，在保持出口竞争力的同时扩大进口，并更多使用人民币支付结算[17] - 人民币国际货币职能占比（均在5%甚至3%以下）与中国制造业占全球30%左右的份额不匹配，需推动人民币成为国际强势货币并合理升值[20] 金融结构 - 随着产业转型升级，金融体系从传统银行向资本市场演进的节奏加快，资本市场重要性上升[23] - 若GDP保持4%-5%增长，每年将形成不低于30万亿元的社会净资产，因房地产和银行储蓄吸引力下降，居民财产将更多进入资本市场[23] - 资本市场资产端需培育具有全球竞争力的头部科技企业及大批创新型中小企业；投资端需显著增加养老金等机构投资者比重，以支撑老龄化社会支出并提升居民财产性收入[24] 城乡结构 - 当城镇化率接近70%时，城乡间人口转移意义上的城市化将放缓，人口流动更多体现于城市体系内部，呈现郊区化趋势，形成“核心城区-通勤区-城镇半聚集区、农村地区”的城乡联合体[26] - 常住人口城镇化率与户籍人口城镇化率间的缺口（剪刀差）在拉大，主要反映近3亿农民工（其中近2亿进城）与原城市人口在基本公共服务水平的差异[30] - 需推动城乡融合改革，实现人员、土地、资金等要素双向自由流动，以抓住效率提升和产业发展的机会[31][32] 收入分配 - 应借鉴成功跨入高收入阶段经济体的经验，将其基尼系数降至0.4左右或以下（目前估计在0.45以上）[33] - 提出中等收入群体倍增目标，使其人数由目前4亿人增长到8至9亿人，占总人口过半[36] - 政策上需提高劳动报酬占GDP比重，缩小城乡基本公共服务差距，推动较大规模国有资本转为社保基金，提高中低收入阶层保障和农村居民财产性收入比重[36] - 推动财税体系从间接税向直接税转型，增加对高收入阶层收入和财产的合理税收[38] 宏观政策 - 宏观政策（如货币、财政政策）主要起短期平衡和稳定作用，是次优解决方案，无法提供经济增长的基础动能，且可能掩盖深层结构性矛盾[39][41] - 随着高速增长潜能下降，对宏观政策的依赖性会增加，但需对宽松政策保持清醒边界感，防止滥用，并坚持推动结构性改革[41]

基金经理张建胜的投资框架与风格 - 投资框架概括为“自下而上、行业适度分散、均衡偏成长”，尤为重视估值与回撤控制 [2] - 投资操作带有鲜明的左侧交易特征，即“左侧买入，左侧卖出”，设定目标市值区间并在股价进入预设区域后逐步卖出 [2] - 核心选股逻辑基于三大维度：竞争壁垒、景气度和估值，对于TMT领域给予景气度更高权重，但估值始终是关键筛选条件 [2] - 不为短期景气度支付过高估值溢价，以此增加组合的容错空间 [2] - 倾向于在产业趋势早期，寻找估值尚未蕴含过高溢价、市场关注度相对较低的“左侧”标的，以控制下行风险 [3] - 组合构建上，单一行业持仓（申万一级）不超过25%，组合分散在高端制造、TMT和泛消费三大成长方向 [3] - 均衡配置与适度逆向的风格使其组合回撤控制相对较好，产品机构投资者占比约60% [3] - 阶梯化构建组合，部分仓位布局左侧，部分仓位等待右侧信号更明确时逐步增加，不追求买在最低点，只希望买在底部区域 [5] 历史业绩与投资案例 - 管理的博道盛彦A基金在2025年实现了超过45%的年度回报率 [1] - 截至2026年1月8日，该基金近三年累计回报率超过65% [1] - 2024年一季度前瞻性布局港股市场 [4] - 2025年布局创新药板块，核心逻辑是相关公司估值已跌至极具吸引力的历史低位，投资目标界定为“赚取估值修复的钱” [4] - 2025年三季度大幅降低创新药仓位，随后该板块股价普遍遭遇大幅回撤 [4] - 2025年对半导体存储方向进行布局，结合了估值与产业趋势的双重判断，当时存储公司估值普遍处于低位，且产业层面出现存储价格可能进入上行周期的积极信号 [4] - 将半导体制造视为“国产算力的代工方”，认为其竞争格局的确定性优于当时市场热捧的GPU设计公司 [5] 对当前市场的判断与2026年关注方向 - 判断A股稳中向好的态势尚未结束，支撑逻辑有三点：分母端风险溢价显著下降、监管层对资本市场呵护力度持续加大、企业业绩出现触底回升迹象 [6] - 2026年主要关注三大投资方向 [6] - 首先是AI领域，在“算力、存储、互联、电力”四大AI硬件产业链中，算力环节预期已较为充分，后续将更关注存储、互联等领域 [6] - 2026年开始重视AI应用领域的投资机会，因观察到部分龙头公司出现从“技术优先”向“产品优先”的转变，有望推动AI应用商业化落地加速，重点关注垂直领域应用的解锁进程，尤其是港股互联网龙头在广告、电商等领域的进展 [6] - 其次是受益于“再工业化”“再全球化”的资源品和部分高端制造业，如有色板块是目前一大持仓重点，尤其看好白银，认为多数工业金属标的估值处于15倍PE左右的合理区间，美元降息周期形成利好 [7] - 第三是化工、消费等传统产业中的一些估值修复机会，特别是消费领域 [7] - 2026年不会轻易将高风险偏好品种切换至中风险品种，因为风险收益曲线并未发生本质变化 [7]

央行货币政策 - 中国人民银行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，其中各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [3][4] - 央行会同金融监管总局，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [4] - 2025年12月末，本外币贷款余额275.74万亿元，同比增长6.2%；人民币贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4% [4] - 2025年全年人民币贷款增加16.27万亿元，其中住户贷款增加4417亿元，企（事）业单位贷款增加15.47万亿元 [4] - 2025年12月末，广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5%；狭义货币(M1)余额115.51万亿元，同比增长3.8%；流通中货币(M0)余额14.13万亿元，同比增长10.2% [5] A股市场整体表现 - 1月15日，沪指跌0.33%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.56% [7] - 市场共2230只个股上涨，3121只个股下跌，63只个股涨停，71只个股跌停 [8][9] - 市场总成交额为29384.94亿元，较前一日减少约1万亿元 [2][9] - 上涨家数较前一日减少206家，降幅为18.49% [9] 半导体芯片行业 - 半导体芯片股午后走强，光刻机、光刻胶方向领涨 [10] - 彤程新材、康强电子等多股涨停，蓝箭电子、矽电股份涨幅达20.02%和20.00% [10][11] - 上海新阳涨16.60%，芯源微涨10.63%，南大光电涨10.15%，紫光国微涨10.00% [11] 旅游行业 - 旅游板块走势活跃，众信旅游实现两连板 [12] - 陕西旅游、大连圣亚涨停，涨幅为10.00% [12][13] - 长白山涨6.07%，九华旅游涨3.79%，中青旅涨2.48% [13] 有色金属行业 - 有色板块拉升，锌业股份、罗平锌电涨停，涨幅分别为10.02%和9.97% [14][15] - 四川黄金、翔鹭铜业涨停，涨幅为10.00% [15] - 华友钴业涨7.06%，湖南白银涨6.25%，中钨高新涨5.52% [15] 商业航天与AI应用行业 - 商业航天、AI应用板块集体退潮，多只高位股跌停 [16] - 天龙集团、值得买跌幅达20.02%和20.00%，蓝色光标跌14.89% [17] - 星图测控、国博电子、星环科技-U跌幅均达20.00%，中科星图跌19.09% [17]