文章核心观点 - 深化与中国在数字经济和人工智能领域的合作 是马来西亚构建包容性数字经济 弥合国内数字发展鸿沟的关键一步 合作使马来西亚从技术“使用者”向“共同开发者”转变 [1] 马来西亚数字经济发展现状与挑战 - 马来西亚面临数字技术分配不均的挑战 偏远地区缺乏高速网络 中小型企业在应用云计算 AI和数据分析方面仍显滞后 [1] 中国的技术领先地位 - 中国处于全球数字创新前沿 在5G部署 光纤覆盖和量子计算等领域处于领先地位 [1] 马中数字合作里程碑与具体领域 - 2025年是马中两国数字合作的重要里程碑 [1] - 2024年4月 两国签署了数字经济与AI等领域的合作文件 [1] - 合作将在政策协调 监管对接 工业数字化转型及人才培养等领域开展全方位合作 [1] 合作对马来西亚的影响 - 中国成为马来西亚在基础设施投资 AI合作等领域的重要伙伴 [1] - 双边合作将强化马来西亚的数字经济发展基础 支持其向更互联 更包容的经济体转型 [1]

数据显示，新疆前海联合基金旗下1只基金重仓新易盛。前海联合科技先锋混合A（006801）三季度持 有股数2600股，占基金净值比例为2.99%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约5.1万元。 1月15日，新易盛涨5.11%，截至发稿，报403.59元/股，成交157.21亿元，换手率4.57%，总市值4011.72 亿元。 资料显示，成都新易盛通信技术股份有限公司位于四川省成都市双流区黄甲街道物联大道510号，成立 日期2008年4月15日，上市日期2016年3月3日，公司主营业务涉及光模块的研发、生产和销售。主营业 务收入构成为：25G以上98.86%，25G以下0.87%，其他0.26%，PON0.00%。 从基金十大重仓股角度 截至发稿，张磊累计任职时间5年223天，现任基金资产总规模5.03亿元，任职期间最佳基金回报 39.91%， 任职期间最差基金回报-10.44%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 前海联合科技先锋混 ...

核心观点 - 赛力斯与华为的深度合作是其业务高速发展的核心驱动力 双方合作不涉及利润分成 公司毛利率因此得到显著提升[1][2][5] 与华为的合作关系及财务影响 - 2025年上半年 赛力斯向华为支付了200亿元人民币采购费 约占同期总收入的三分之一[1] - 按同期销量估算 相当于每售出一辆车向华为支付13.6万元[1] - 从2022年至2025年上半年 赛力斯累计向华为支付的采购费用超过750亿元人民币[1] - 采购内容主要包括零部件、配件、开发服务、软件、销售推广服务及其他服务[2] - 公司强调与华为的合作不涉及任何利润分成安排[2] - 供应商A（根据上下文推断为华为）是公司第一大供应商 2025年上半年采购额达200.35196亿元人民币 占总采购额的33.0% 合作关系始于2019年[2] 公司财务表现 - 公司毛利率从2022年的8%大幅提升至2024年的23.8%[2] - 2025年上半年毛利率继续提升至26.5%[2] - 2025年第三季度毛利率达到29.4% 在新势力车企中表现突出[2] 业务发展及市场表现 - 自2021年与华为深度合作后 公司进入高速发展阶段[5] - 双方共同打造的“问界”品牌从首车下线到达成100万辆里程碑仅用时46个月 为新势力中最快[5] - 2025年公司累计销量约47.23万辆 同比增长10.63%[5] - 其中问界品牌全年累计交付量突破42万辆 持续领跑高端新能源汽车市场[5] 主要供应商结构 - 除供应商A（华为）外 其他主要供应商包括专注于汽车内外饰、座椅、座舱电子及被动安全的供应商H（采购额56.32483亿元 占比9.3%）[2] - 主要供应商还包括动力电池企业供应商B（采购额55.97106亿元 占比9.2%）[2] - 平台型汽车零部件企业供应商I（采购额22.26349亿元 占比3.7%）[2] - 汽车线束企业供应商G（采购额16.69797亿元 占比2.8%）[2]

市场行情与ETF表现 - 1月15日A股午后震荡向上，科技板块跌幅收窄 [1] - 截至14点07分，通信ETF华夏（515050）一度翻红，较最大跌幅回升1% [1] - 通信ETF华夏持仓股中，环旭电子、源杰科技、立讯精密涨幅居前 [1] - 低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）与云计算ETF华夏（516630）当日跌超1% [1] 行业动态与产品升级 - 1月15日，千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 此次升级在全球首次实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [1] - 升级将上线超400项AI办事功能，使千问App成为全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手 [1] - 此举标志着AI行业从“聊天对话”迈入“办事时代” [1] 行业分析与投资观点 - 华龙证券指出，随着全模态AI加速向客户服务、内容创作、智能终端等高频交互场景渗透，行业正面临关键转型期 [1] - 行业转型方向是从“多模态可用”到“交互自然可信、响应精准可控、跨场景稳定可靠” [1] - 建议重点关注在复杂多模态理解、精细化系统控制、低延迟流式生成、多语言鲁棒性等领域具备全栈技术积累与产品化能力的平台型服务商 [1] 相关ETF产品信息 - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 通信ETF华夏前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司 [2] - 该ETF光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件与AI应用企业，具备较高弹性 [2] - 其前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%） [2] - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851），该指数的AI算力含量较高 [2] - 云计算指数覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 政策调整融资保证金比例，沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，仅限于新开融资合约 [1] - A股三大指数冲高回落，上证指数跌0.31%，创业板指涨0.82%，沪深两市成交额接近4万亿元创新高，美国三大股指全线收跌 [2] - 股指期货基差回落，成交量和持仓量同步增加 [2] - 政策降温或使股指呈“厂”型走势，短期增速放缓，若降温不顺畅，上证50和沪深300面临较大压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 经证监会批准，沪深北交易所调整融资保证金比例，从80%提高至100%，仅适用于新开融资合约 [1] - 去年11月美国PPI、核心PPI同比均上涨3%，高于市场预期，能源成本上涨是主因 [1] - 去年12月美国成屋销售总数年化435万户，创2023年2月以来最高水平，房价中位数同比仅涨0.4%，创两年半最慢增速 [1] 现货市场 - 上证综指跌0.31%报4126.09点，深证成指涨0.56%，创业板指涨0.82%，沪深300指数跌0.40%，上证50指数跌0.67%，中证500指数涨1.04%，中证1000指数涨0.66% [12] - 计算机、通信、传媒、电子行业领涨，银行、房地产、非银金融行业跌幅居前 [2] - 沪深两市成交额接近4万亿元创新高 [2] 股指期货 - IF成交量208305，增加35576，持仓量319829，增加12419；IH成交量81044，增加13666，持仓量98855，增加3997；IC成交量293457，增加81143，持仓量334938，增加17852；IM成交量378595，增加73493，持仓量415004，增加13386 [14] - 股指期货基差回落，各合约基差有不同变化 [2][36] - 股指期货跨期价差有不同变化 [39]

市场表现与指数动态 - 截至午间收盘，创业板成长指数下跌0.9% [1] - 截至午间收盘，创业板指数下跌1.0% [1] - 截至午间收盘，创业板中盘200指数下跌2.1% [1] 机构市场观点 - 中信建投证券表示，当前市场行业表现分化，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，与此同时概念主题表现活跃，前期落后板块补涨 [1] - 中信建投证券整体继续看好跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开 [1] 创业板相关指数构成 - 创业板中盘200指数反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [4] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成 [4] - 创业板成长指数中，通信、电力设备、电子、计算机、医药生物行业合计占比近85% [4] 基金产品信息 - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数 [4] - 相关产品为低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [4]

市场整体表现 - 截至午盘，A股主要指数全线下跌，沪指跌0.6%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.02%，科创综指跌2.02% [3] - 沪深两市半日成交额1.87万亿元，较上个交易日缩量3472亿元，全市场超3600只个股下跌 [6] - 市场开盘即显弱势，沪指低开0.48%，深成指低开0.63%，创业板指低开0.93%，科创综指低开0.94% [16][17] 行业与板块动态 - 多数板块下挫，AI应用、商业航天、CRO、医疗服务、智能驾驶、零售、券商板块跌幅居前 [5] - 能源金属、化工板块逆势走强 [5] - 贵金属板块震荡走强，四川黄金冲击涨停，赤峰黄金、湖南白银等跟涨 [12] - 智能驾驶概念局部异动，威帝股份、索菱股份涨停，受上海印发高级别自动驾驶行动计划消息刺激 [13] - 商业航天概念再度调整，巨力索具、神剑股份、海格通信跌停，星环科技跌超10% [14] 商品与期货市场 - 沪铜主力合约日内跌幅达2.00%，报102070.00元/吨，伦铜日内走低2.00%，报13007.60美元/吨 [7] - 集运指数欧线期货连续主力合约日内涨5%，报1263.90点 [14] - 现货白银一度大跌超7%，报86.7美元/盎司 [15] 个股异动 - 盛路通信盘中涨停，上演“地天板”，报14.67元，成交额25.17亿元 [9] - 向日葵开盘跌停，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，并终止资产重组事项 [19] - 天普股份开盘逼近跌停，公司收到上交所问询函，涉及主营业务及高管任职资格等问题 [20][21] 港股与外围市场 - 港股恒生指数低开0.1%，恒生科技指数跌0.55% [21][22] - 携程集团跌近15%，遭市场监管总局立案调查，同程旅行、小鹏汽车跌逾2%，京东健康涨近3% [22][23] 宏观与资金面 - 央行公开市场开展1793亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有99亿元逆回购到期 [23] - 人民币对美元中间价报7.0064，较前一交易日调升56个基点 [24]

市场表现与动态 - 科技板块近期涨跌轮动加速，AI应用和AI智能体相关个股在1月15日涨跌互现 [1] - 截至当日10:50，低费率云计算ETF华夏（516630）下跌2.61%，低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌2.32%，通信ETF华夏（515050）下跌1.16% [1] - 个股层面，石基信息、广联达逆势涨停，而易华录、中科图星、拓尔思领跌 [1] - 拉长时间看，低费率云计算ETF华夏（516630）今年以来涨幅已超18% [1] 行业趋势与展望 - 国金证券表示，2026年将是AI应用从“技术验证”迈向“商业推广”的关键之年 [2] - 产业研究重点推荐四大方向：超级入口（大模型作为流量入口）、AI Infra（人工智能基础设施，获取“卖铲子”的确定收益）、高增长（AI技术升维，营销、漫剧成为商业化先锋）、高壁垒（数据流与工作流铸盾，医疗/制造/管理等场景） [2] 公司/产品动态 - 谷歌近日宣布推出新一代开源医疗AI模型MedGemma 1.5，以增强医学影像支持功能，此次更新能将模型集应用于涉及多种医学成像模式的应用 [1] - 谷歌还发布了MedASR，一款全新的开源自动语音识别模型，专为医疗听写而优化，其初始版本允许开发者将医疗语音转换为文本，并可与MedGemma无缝集成用于执行高级推理任务 [1] 相关投资工具概要 - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851），是跟踪该指数费率最低的ETF，该指数聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40% [3] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性，目前该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低 [3] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]

公司战略转型 - 公司正坚定践行“供应链+产业链+资本赋能”模式，向科技驱动型企业转型 [1] 存储芯片业务布局 - 公司通过全资的怡佰电子与兴怡香港平台保障存储产品稳定供应，并与美光、东芝、铠侠等国际原厂深度合作 [1] - 在存储芯片领域构建了全链条投资布局：战略投资星火半导体（存储芯片设计），服务长安、比亚迪等客户 [1] - 参股的存储控制器芯片龙头联芸科技已上市 [1] - 通过投资上海芯景铄完善存储模组布局 [1] 算力与信创业务布局 - 控股子公司卓优云智（持股70%）已交付多个AI算力平台 [1] - 参股企业卓怡恒通（持股约25%）的产品全面适配海光、飞腾等六大国产CPU [1] 产业链生态构建 - 公司通过参股伟仕佳杰、俊知集团等产业链优质企业，强化在分销网络与5G/6G通信领域的协同 [1] - 共同构建自主可控的产业生态，服务于国家数字经济发展战略 [1]

市场行情表现 - 1月15日A股科技板块下挫调整，AI应用题材回落 [1] - 截至10:20，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌2.18%，其持仓股中易华录、蓝色光标、拓尔思等前期涨幅较大的热门股领跌 [1] - 云计算ETF华夏（516630）下挫调整2.66%，但其持仓股石基信息逆势实现两连板 [1] - 通信ETF华夏（515050）下跌1.03% [1] 机构观点与行业展望 - 瑞银认为中国AI行业不存在美国式泡沫，将在模型出海、应用爆发、算力替代三大主线迎来系统性机遇 [1] - 2025年DeepSeek领跑后，中国AI的性价比优势已成为全球资本重新定价中国科技资产的核心逻辑 [1] - 2026年，中国AI的性价比优势将从模型层向应用层、算力层全面传导 [1] - 中信证券指出，2025年自主可控与AI共振带动相关板块取得亮眼表现 [1] - 展望2026年，产业趋势料将得到进一步强化，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的绝对强主线 [1] - 自主可控方向关注国产算力及半导体设备加速放量趋势，AI算力方向关注PCB与存储高确定性景气 [1] 相关ETF产品信息 - 云计算ETF华夏（516630）跟踪云计算指数（930851），是该指数费率最低的ETF [2] - 该指数聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7% [2] - 该指数中DeepSeek、AI应用含量均超过40% [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪的指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工） [2] - 该ETF具备较高弹性和代表性，其场内综合费率仅0.20%，位居同类最低 [2] - 通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 该ETF前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2]