报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属受地缘局势支撑，市场关注美国5月CPI数据，其将影响美联储利率政策路径预期 [3] - 铜价受美国关税政策和通胀数据影响，持仓量上行暗示多头力量较足 [15] - 锌社库累库但处低位，供给宽松，需求稳定但淡季疲软 [35] - 铝供给充足需求走弱，去库支撑铝价；氧化铝累库承压；铸造铝合金产能增长但投产慢，需求增速或放缓 [46][47] - 镍产业链各环节均面临压力，基本面压制上行空间 [63] - 锡价回升但价格不坚实，未来有回落风险 [78] - 碳酸锂市场供应过剩，需求无好转，警惕矿价与锂盐价格螺旋式下跌 [90] - 工业硅供应过剩，需求弱，多晶硅需求疲弱库存高，产业整合或改善状况 [99] 各品种总结 贵金属 - 基本面受地缘局势支撑，市场关注美国5月CPI数据，经济学家预期同比增幅升至2.5%，核心CPI升至2.9%，该数据将影响美联储利率政策路径预期 [3] 铜 - 价格受美国关税政策影响，4月美金铜和LME铜价差一度扩大至18%以上，目前暂无进一步消息，仍有内外价差；金铜比回落说明投资者风险担忧降低，对需求更看好；短期美国通胀数据或影响6月下旬利率决议，但影响力有限；持仓量上行暗示多头力量较足 [15] - 期货盘面沪铜主力、连一、连三最新价分别为79290元/吨、79290元/吨、79010元/吨，日涨跌幅分别为0.52%、0.52%、0.48%；伦铜3M最新价9725美元/吨，日涨跌幅-0.45%；沪伦比8.08，日涨跌幅0.62% [16] - 现货上海有色1铜、上海物贸、广东南储、长江有色最新价分别为79310元/吨、79285元/吨、79320元/吨、79420元/吨，日涨跌幅分别为0.04%、0.09%、0.1%、0.06% [21] - 进口盈亏最新价-1256.11元/吨，日涨跌幅-9.94%；铜精矿TC最新价-43美元/吨，日涨跌幅0% [26] - 精废价差目前含税1629.04元/吨，日涨跌幅5.85%；合理含税1493.95元/吨，日涨跌幅0.06%；价格优势含税135.09元/吨，日涨跌幅193.74% [30] - 上期所仓单沪铜仓单总计33373吨，日涨跌幅-1.11%；国际铜仓单总计804吨，日涨跌幅0% [31][32] - LME铜库存合计119450吨，涨跌幅-0.79%；注册仓单合计48750吨，涨跌幅0.15%；注销仓单合计70700吨，涨跌幅-1.43% [33] 锌 - 社库近期累库，七地锌锭库存为8.17万吨，处历年低位；供给端宽松逐渐兑现，需求端稳定但淡季疲软 [35] - 盘面价格沪锌主力、连续、连一、连二最新价分别为22140元/吨、22140元/吨、21905元/吨、21760元/吨，日涨跌幅分别为1.35%、1.35%、1.15%、1.12%；LME锌收盘价2657.5美元/吨，日涨跌幅0.3%；锌沪伦比8，日涨跌幅-0.66% [36] - 现货SMM 0锌均价22300元/吨，日涨跌幅0.63%；SMM 1锌均价22230元/吨，日涨跌幅0.63%；上海升贴水275元/吨，日涨跌幅-6.78%；广东升贴水275元/吨，日涨跌幅-3.51%；天津升贴水235元/吨，日涨跌幅-4.08%；LME 0 - 3m -33.05美元/吨，日涨跌幅-5.65%；LME 3 - 15m -51.16美元/吨，日涨跌幅1.41% [40] - 库存沪锌仓单总计3075吨，日涨跌幅0%；伦锌库存总计134550吨，涨跌幅-0.77%；伦锌注册仓单总计74675吨，涨跌幅-0.07% [42] 铝 - 电解铝供给接近上限变化不大，需求进入淡季下降但加工环节开工率降幅小，库存去化但幅度减缓，基本面供给充足需求走弱，去库支撑铝价 [46] - 氧化铝几内亚矿区未复产，港口库存发运受限，企业复产使供应过剩担忧成市场重心，库存累库，承压运行 [46] - 铸造铝合金产能增长但投产慢，供应过剩格局维持，需求增速或放缓，再生铝合金原料库存下降，产成品库存高位，累库趋势将维持，价格更偏向Back结构 [47] - 盘面价格沪铝主力、连续、连一、连二最新价分别为20250元/吨、20380元/吨、20250元/吨、20135元/吨，日涨跌幅分别为1.35%、1.49%、1.35%、1.28%；伦铝（3M）2494美元/吨，日涨跌幅0.44%；沪伦比8.1195，日涨跌幅-0.66%；氧化铝主力、连续、连一、连二最新价分别为2895元/吨、3018元/吨、2936元/吨、2911元/吨，日涨跌幅分别为0.31%、-1.05%、-0.07%、0.14% [48] - 价差沪铝连续 - 连一100元/吨，日涨跌幅-13.04%；沪铝连一 - 连二100元/吨，日涨跌幅5.26%；伦铝（3 - 15）-55.99美元/吨，日涨跌幅-8.35%；氧化铝连续 - 连一112元/吨，日涨跌幅43.59%；氧化铝连一 - 连二31元/吨，日涨跌幅-0.0313%；铝主力/氧化铝主力7，日涨跌幅-0.02% [50][52] - 现货华东铝价20400元/吨，日涨跌幅-4.76%；佛山铝价20230元/吨，日涨跌幅0.0526%；中原铝价20350元/吨，日涨跌幅-8.35%；华东基差90元/吨，日涨跌幅28.57%；佛山基差-80元/吨，日涨跌幅14.29%；中原基差40元/吨，日涨跌幅300%；沪粤价差140元/吨，日涨跌幅7.69%；沪豫价差60元/吨，日涨跌幅0%；粤豫价差-80元/吨，日涨跌幅14.29%；伦铝现货2499.87美元/吨，日涨跌幅0.88%；伦铝0 - 3 7.37美元/吨，日涨跌幅-837% [55] - 库存沪铝仓单总计47468吨，日涨跌幅-0.16%；伦铝库存总计359900吨，涨跌幅-0.58%；氧化铝仓单仓库总计84061吨，日涨跌幅-3.44%；氧化铝仓单厂库总计300吨，日涨跌幅0% [59] 镍 - 矿端菲律宾红土矿底部支撑延续，但上下游利润再分配，高价矿挤压中下游利润致减产；镍铁偏弱震荡，铁厂利润倒挂，下游钢厂停产需求减弱，有累库；不锈钢进入淡季，去库慢，需求疲软库存堆积压制上行空间，钢厂让利出库，减产难扭转供过于求；硫酸镍价格下调，镍盐以销定产，基本面压制上行空间 [63] - 期货盘面沪镍主连、连一、连二、连三最新价分别为121790元/吨、121390元/吨、121600元/吨、121770元/吨，环比分别为0%、-1.08%、-1.03%、-1.03%；LME镍3M最新价15365美元/吨，环比-1.05%；成交量89964手，环比-16.33%；持仓量76472手，环比-2.91%；仓单数21113吨，环比0.34%；主力合约基差-1550元/吨，环比-8.3% [64] - 不锈钢主连、连一、连二、连三最新价分别为12600元/吨、12435元/吨、12460元/吨、12480元/吨，环比分别为1%、-1.62%、-1.54%、-1.50%；成交量201940手，环比-5.92%；持仓量187163手，环比-0.67%；仓单数119305吨，环比-0.61%；主力合约基差630元/吨，环比-8.70% [64] 锡 - 价格回升因缅甸复产不及预期，投资者风险偏好增加提升有色金属板块估值，但持仓随价格降低，价格不坚实，未来有回落风险 [78] - 期货盘面沪锡主力、连一、连三最新价分别为265530元/吨、265530元/吨、265220元/吨，日涨跌幅分别为0.8%、0.8%、0.73%；伦锡3M最新价32580美元/吨，日涨跌幅-0.06%；沪伦比8.1，日涨跌幅-1.22% [79] - 现货上海有色锡锭265800元/吨，日涨跌幅0.38%；1锡升贴水700元/吨，日涨跌幅-30%；40%锡精矿253800元/吨，日涨跌幅0.4%；60%锡精矿257800元/吨，日涨跌幅0.39%；焊锡条（60A）上海有色172750元/吨，日涨跌幅0.29%；焊锡条（63A）上海有色180250元/吨，日涨跌幅0.56%；无铅焊锡271750元/吨，日涨跌幅0.37% [83] - 库存仓单数量锡合计6810吨，日涨跌幅-0.82%；仓单数量锡广东4285吨，日涨跌幅-0.51%；仓单数量锡上海1534吨，日涨跌幅-2.17%；LME锡库存合计2415吨，日涨跌幅-1.02% [86] 碳酸锂 - 二季度市场供应过剩格局持续，需求无明显好转，供给端锂矿与锂盐库存压力大，去库慢，警惕矿价与锂盐价格螺旋式下跌 [90] - 期货盘面主力合约最新价61680元/吨，较前值涨920元；连续合约最新价61000元/吨，较前值涨460元；连一合约最新价60760元/吨，较前值涨60元；连二合约最新价60940元/吨，较前值-40元；连三合约最新价60980元/吨，较前值涨20元；连五合约最新价61080元/吨，较前值0元；连一连二月差-180元，较前值涨100元；连一连三月差-220元，较前值涨40元；连二连五月差-140元，较前值-40元 [91] - 现货锂云母均价（2% - 2.5%）1210元/吨，日涨跌幅0%；锂辉石精矿均价（6%，CIF中国）630美元/吨，日涨跌幅0.32%；磷锂铝石（6% - 7%）5620元/吨，日涨跌幅-1.4%；SMM电池级碳酸锂均价60500元/吨，日涨跌幅0.25%；SMM工业级碳酸锂均价58900元/吨，日涨跌幅0.26%；电池级&工业级碳酸锂价差1600元/吨，日涨跌幅0%；SMM电池级氢氧化锂均价60900元/吨，日涨跌幅-0.49%；SMM工业级氢氧化锂均价54900元/吨，日涨跌幅-0.54%；电池级碳氢价差400元/吨，日涨跌幅-52.94%；电池级氢氧化锂（CIF中日韩）8.2美元/公斤，日涨跌幅0%；电池级氢氧化锂CIF中日韩和国内价差-2011.7元/吨，日涨跌幅-12.2% [94] - 库存广期所仓单库存32837吨，日增减幅-0.33%；碳酸锂周度社会总库存132432吨，日增减幅0.65%；碳酸锂周度冶炼厂库存57116吨，日增减幅1.57%；碳酸锂周度下游库存41076吨，日增减幅-1.3%；碳酸锂周度其他库存34240吨，日增减幅1.54% [97] 硅产业链 - 工业硅处于落后产能出清周期，供应过剩，丰水期西南企业开炉复产，库存有累库风险，需求端整体偏弱，下游企业压价采购，供需格局缺乏上行动力 [99] - 多晶硅基本面需求疲弱，光伏抢装潮透支未来需求，供给端产量稳定，库存压力大，产业整合或改善状况 [99] - 工业硅现货华东553、黄埔港553、天津港553、昆明553、新疆553、新疆99、华东421、黄埔港421、天津港421、昆明421、四川421最新价分别为8150元/吨、8150元/吨、8000元/吨、8500元/吨、7600元/吨、7600元/吨、8700元/吨、9850元/吨、8800元/吨、9900元/吨、9850元/吨，日涨跌幅均为0%；华东553基差735元/吨，日涨跌幅8.89%；华东421基差1285元/吨，日涨跌幅4.9%；华东421 - 553价差550元/吨，日涨跌幅0% [100] - 工业硅盘面主力、连续、连三最新价分别为7560元/吨、7545元/吨、7515元/吨，日涨跌幅分别为1.96%、1.75%、1.42%；连续 - 连三价差5元/吨，日涨跌幅-102.86% [100]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 股指方面中证1000关注压力位突破情况，上证50结合持仓量判断趋势，沪深300可中长期配置并关注均值回归机会；原油短期关注关键价位突破，中长期若无重大地缘影响供给则上方高度有限；黄金短期承压但中长期有利好，关注谈判和数据；白银有望联动黄金冲击前期高点；各金属和化工品走势有震荡、偏空等不同情况；农产品价格多呈震荡态势；生猪市场偏弱震荡；鸡蛋期价估值偏低建议观望；黑色系多以观望为主，部分品种待矛盾释放后逢低偏多；煤炭主力合约近期震荡，关注钢厂库存和政策情况 [3][4][5] 各行业总结 股指 - 当日沪深两市成交额1.45万亿元，较前日放量10.57%，银行等防御性板块领涨，半导体等高波动板块承压，上证50主力合约持仓量环比下降2.82%，中证1000收盘价接近压力位，沪深300收盘价接近支撑位 [3] - 建议关注中证1000压力位突破、上证50持仓量变化、沪深300中长期配置及均值回归机会 [3] 原油 - 宏观上美国非农数据和中美谈判影响价格，基本面OPEC调降需求增速，库存有增有减，裂解利润下滑，地缘局势不稳，供给不确定性高，OPEC+7月同意增产41.1万桶/日 [4] - 短期关注WTI主力65美元/桶能否持续突破，中长期若无重大地缘影响供给则上方高度有限 [4] 黄金 - 中美谈判压制短期避险情绪，黄金中长期受经济和政策不确定性利好，呈高位震荡走势，现货黄金日内突破3330美元/盎司，涨0.13% [4][5] - 3300美元是近期争夺点位，关注中美谈判和美国CPI数据 [5] 白银 - 外盘现货白银大幅走高，内盘沪银冲高回落，5月美国消费者通胀预期下降，美联储或为降息铺路，避险情绪仍存，白银有望联动黄金冲击前期高点 [6] - 警惕回调，关注美联储利率决议、美国CPI及中美谈判情况 [6] 金属 沪铜 - 美国数据影响降息预期，全球关税和中美沟通有影响，国内扶持政策发力，产业原料冲击扰动加剧，库存下滑 [7] - 铜价触摸泡沫价位线，尝试依托信号解除防御 [7] 氧化铝 - 中美经贸会议提振情绪，供应端冶炼厂利润修复开工回暖，需求端库存去化放缓，库存开始累库，供过于求价格承压 [8] - 关注2509合约2850元/吨支撑位 [8] 沪铝 - 供应端产能稳定接近上限，原料充足复产加速，需求端订单走弱，库存绝对量低但市场对未来消费预期走弱 [9] - 2507合约或将弱势震荡运行 [9] 碳酸锂 - 产业链上游原料企稳，供给平稳结构调整，需求疲态，基本面矛盾不突出，短期震荡筑底，盘面由资金博弈主导 [10] - 稳健者观望，激进者区间操作 [10] 多晶硅 - 供应端产能释放，需求端表现分化整体疲弱，出口量同比回落，供需矛盾未缓解 [11] - 2507合约震荡，投资者观望 [11] 工业硅 - 供应端环比增长，需求端整体趋弱，基本面宽松，库存消化慢，期货价格跌破部分企业成本线，下跌空间有限 [12] - 2507合约或偏弱震荡，可逢高做空 [12] 化工 PTA - 美伊谈判和OPEC+增产影响成本，6月装置检修与重启并行，开工率维持在79%，库存去库，聚酯工厂和江浙织机负荷下降，订单疲软 [13] - 短期震荡偏空运行 [13] 乙二醇 - 供应端开工负荷下降，煤制开工率增长，产量增加，需求端聚酯工厂和江浙织机负荷下降，订单不足，库存增长 [13][14] - 短期价格承压震荡 [14] PVC - 供应端产能利用率增加，需求端下游企业无明显好转，库存减少，基本面未改善，期价低位震荡 [15] - 基本面弱势，期价低位震荡运行 [15] PP - 供应端产能利用率上升，产量增加，需求端进入淡季，订单缩减，库存增加，基本面弱势，期价低位或震荡 [16] - 需求清淡，期价低位震荡运行 [16] 塑料 - 供应端产能利用率增加，需求端下游制品开工率有升有降，库存增加，基本面弱势，期价震荡 [17] - 基本面弱势，期价短期震荡 [17] 纯碱 - 供应端开工率和产量增加，库存厂家增加社会下降，需求端一般，市场缺乏驱动 [18][19] - 盘面短期底部区间震荡 [19] 玻璃 - 供应端开工率和产量下降，库存增加，需求端持续偏弱，短期需求难好转 [19] - 盘面短期震荡偏弱 [19] 橡胶 - 海外订单和国内内需需关注，美国贸易战和供大于求制约价格，国内和东南亚产区开割，下游轮胎开工率下降，利空兑现后有反弹预期 [20] - 关注下游开工情况，开启弱反弹格局 [20] 甲醇 - 现货价格上涨，期货主力合约微降，港口库存增加，供应端开工率高，需求端MTO装置开工率回升，传统下游进入淡季，煤价支撑价格 [21] - 期价震荡，关注港口库存和宏观扰动 [21] 农产品 玉米 - 外盘美玉米产区天气好，中美贸易缓和有进口压力，国内处于新旧粮交替期，供应或趋紧，小麦替代和天气影响价格，下游需求乏力 [22][23] - 期价短期区间震荡，关注新麦上市和天气变化 [23] 花生 - 长期种植面积预估增加，价格重心或低位，短期处于库存消耗期，供需双弱，低库存下价格易受补库推动 [23] - 短期价格窄幅震荡，波段操作 [23] 棉花 - 中美关系缓和提振市场，长期产量预期增加供应宽松，短期进口少但库存充足，下游纺织淡季，供需缺乏利好 [24] - 棉价低位区间震荡，短线交易 [24] 菜粕 - 供应端国产菜籽将上市，近月进口充裕远月偏紧，需求端豆菜粕价差小，消费旺季未到，下游消费疲软 [24] - 关注2509合约上方压力平台表现 [24] 菜油 - 供应端情况同菜粕，需求中性，库存中短期高位 [25] - 2509合约短线平台附近区间震荡 [25] 豆二 - 中美贸易会谈提振美豆出口信心，美豆产区天气好，巴西大豆上市高峰期，美豆出口前景不明利好巴西出口 [25] - 短线震荡偏强 [25] 豆粕 - 宏观关注中美贸易会谈，国际上会谈提振信心，关税和天气驱动价格，美豆播种顺利，巴西大豆出口高峰，国内油厂开机和压榨高位，供给压力凸显，下游采购意愿弱，库存累库速度缓 [25][26] - 短线震荡偏强 [26] 豆油 - 国际情况同豆粕，国内油厂开工和压榨恢复高位，豆粕供应增加，餐饮消费淡季，棕榈油替代加剧，豆油累库压力升高 [26] - 短线震荡偏强 [26] 生猪 - 供应端出栏量上升，需求端天气变暖需求下降，终端消费无实质改善，收储政策支撑有限 [27] - 2509合约市场偏弱震荡，关注支撑平台和出栏、二次育肥情况 [27] 鸡蛋 - 供应端养殖户补栏积极性降低，老鸡淘汰意向上升，需求端储备冷库蛋增多，但在产蛋鸡存栏高，梅雨季消费低迷，蛋价偏低 [27] - 期价估值偏低，下方操作空间有限，观望为主 [27] 黑色 不锈钢 - 技术面或转向低位震荡，基本面原料成交冷清，成本有支撑，供应减产但需求疲软 [28] - 低位宽幅震荡，未企稳，观望 [28] 螺纹钢 - 技术面重回下跌趋势，基本面外围钢铁关税扰动，产业链原料大跌成本下移，双焦反弹，淡季需求回落，库存低估值中性偏低，无明显驱动 [28][29] - 观望，待矛盾释放后逢低偏多 [29] 热卷 - 技术面由单边下跌转震荡，未企稳，基本面外围钢铁关税扰动，产业链成本崩塌，表需回升，去库良好，估值中性偏低，无明显驱动 [29] - 观望，待矛盾释放后逢低偏多 [29] 铁矿 - 供应端全球发运量和国产矿产量上升，压力缓解，需求端钢厂高炉开工率和铁水产量下降但仍处高位，港口库存去化但绝对量高，库存压力显现，终端用钢需求弱，非主流矿减产支撑矿价，钢厂利润收缩或抑制采购需求 [30] - 2509合约短期震荡，关注港口库存去化和钢厂复产节奏，长期若铁水产量下降价格或承压 [30] 煤炭 焦煤 - 供应端5月煤矿事故和新法规使供应收缩预期增强，需求端下游库存去化和补库节奏放缓，基差反映市场预期分歧 [31] 焦炭 - 第三轮提降落地，吨焦利润收窄，焦企产量减少，钢厂高炉开工率维持但铁水产量下降，需求边际走弱，港口库存压力缓解，独立焦化厂库存累库 [31] - 主力合约近期震荡，关注钢厂库存去化及政策落地情况 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，涉及黄金、国债、股指、美元指数、美股等金融领域，以及农产品、黑色金属、有色金属、能源化工等商品领域，指出各品种受宏观经济、政策、供需等因素影响，走势分化，投资者需根据不同品种特点和市场变化制定投资策略 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国5月NFIB小型企业信心指数98.8高于预期和前值，金价震荡收跌，市场等待中美高层贸易磋商进展，美国5月通胀数据公布在即，美联储6月利率会议预计按兵不动，基本面暂无增量利多 [14] - 投资建议短期黄金偏弱运行，预计仍有回调风险 [15] 宏观策略（国债期货） - 央行开展1986亿元7天期逆回购操作，因有4545亿元逆回购到期，单日净回笼2559亿元，市场认为中美贸易谈判难度大，后续债市走牛成市场一致预期，行情启动路径可能有二，路径一出现概率相对较高 [16][17] - 投资建议以偏多思路对待 [18] 宏观策略（股指期货） - 国家领导人同韩国总统李在明通电话，强调推动中韩战略合作伙伴关系向更高水平迈进，中办国办发文推进深圳深化改革创新扩大开放，6月10日下午A股突发跳水，市场对中美会谈预期恶化，当前估值水平高，利空扰动带来的波动将加大 [19][22] - 投资建议均衡配置 [23] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 日美安排日本首相与美国总统会晤，特朗普称洛杉矶骚乱事件是“外国入侵”，世界银行下调2025年全球经济增长预期，特朗普定义骚乱为外国入侵或使事态升级，美元指数短期震荡 [24][27] - 投资建议美元指数短期震荡 [28] 宏观策略（美国股指期货） - 美墨拟以进口上限替代50%钢铁关税，中美贸易谈判第二天进展顺利，台积电5月营收同比增加39.6%，市场关注中美经贸谈判进展，对谈判结果乐观支撑股指震荡偏强，但结果仍有不及预期风险 [29][31] - 投资建议关税谈判有变数，经济前景不明朗，美股未摆脱震荡行情，不建议追高 [32] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - Abiove维持巴西产量和出口预估不变，下调价格预估，ANEC预估巴西6月出口达1408万吨，国内沿海油厂豆粕现货报价涨跌互现，下游成交意愿不高 [33] - 投资建议关注中美会谈结果和周四USDA月度供需报告，预计期价暂时震荡 [34][35] 黑色金属（动力煤） - 6月10日北港市场动力煤暂稳运行，交投氛围冷清，现发运倒挂，贸易商发运意愿低，终端采购计划缓，下游电厂补库和上游发货量控制支撑煤价暂时企稳，但供应开工率未变，电力日耗需求不看好，需警惕煤价二次探底 [36] 黑色金属（铁矿石） - 郑州暂停消费品以旧换新家电产品补贴申领，铁矿石价格走势延续弱势，现货季节性走弱，叠加6月澳矿冲量，短期反弹乏力，下方空间有限，需求下滑可控下短期下跌平缓，整体工业品情绪低迷，矿价预计延续弱势 [37][39] - 投资建议需求下滑可控下短期下跌平缓，矿价延续弱势 [40][41] 农产品（白糖） - 印度马邦敦促政府上调糖的最低售价，种植者和行业官员称印度将至少连续两年糖生产过剩，巴西6月第一周出口糖日均出口量同比减少2%，市场对巴西糖需求减弱，国际糖贸易流供需趋松，亚洲主产国季风雨季提早改善产出前景，市场对下榨季印度和泰国糖预期增产 [42][44] - 投资建议国内市场关注进口加工糖，6 - 8月到港量预计增加，外盘弱势拖累国内市场，郑糖后市料震荡偏弱，关注进口糖到货节奏、加工糖报价情况及外盘表现 [44] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 浙江发布洪水预警，2025年1 - 5月挖掘机国内销量57501台，钢价震荡运行，中美贸易谈判不明朗导致钢价波动，华东地区梅雨天气抑制建材需求，7月钢厂接单状况待关注，外需变化需观察，钢价缺乏反弹空间，趋势难扭转 [45][46] - 投资建议现货端反弹套保对待 [47] 农产品（生猪） - 傲农生物2025年5月生猪销量同比增加9.38%，新希望高管及监事计划减持，降重过程压制现货上方空间，部分地区跌破14元/公斤，带动盘面弱势震荡，中长期养殖行业仍处过剩格局，年内猪价上涨空间有限 [48][49] - 投资建议观望为主，关注逢大幅反弹后做空机会 [50] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 华东市场炼焦煤偏弱运行，山东主流大矿降价后下游拉运积极性好转，长协合同执行率提高，煤矿端库存缓解，但整体供应宽松局面不变，焦炭第三轮提降落地后下游焦企采购心态谨慎，焦煤延续震荡走势，盘面反弹修复贴水需求强，但现货持续弱势，供应端收缩，短期按反弹对待，关注整体工业品变化 [51] - 投资建议短期按反弹对待，谨慎追多，建议观望 [51] 有色金属（多晶硅） - 隆基绿能3GW BC光伏组件项目公示，市场传言多为不实，6月基本面对盘面偏空，硅料排产上调，有望去库，下游备货缓解龙头硅料厂库存压力，龙头企业是否减产影响基本面走向 [52][53][54] - 投资建议短空长多/近空远多，左侧建仓注意仓位管理，关注07合约仓单问题 [54] 有色金属（工业硅） - 合盛硅业辟谣股权转让事宜，6月四川部分硅厂复产，云南大部分硅厂观望，需求端无明显起色，盘面下跌后硅厂惜售，库存累积，部分硅厂可能降价出货，盘面价格跌破全行业现金成本线 [55] - 投资建议盘面低位震荡，可反弹后轻仓做空，关注供给端变化和大厂现金流风险 [56] 有色金属（铜） - 赞比亚邀车企铜矿区设厂，力拓维持2025年铜产量指引，LME仓库中俄罗斯铜和中国铜份额及数量变化，市场聚焦中美贸易谈判，短期冲突升级可能性下降后风险偏好回归，国内经济仍在筑底爬升，宏观因素对铜价影响转为中性，国内库存低位徘徊，海外LME去库，基本面矛盾不大，需求是博弈焦点，国内外需求分化 [57][60] - 投资建议单边观望，套利等待沪铜跨期布局机会 [61] 有色金属（铅） - 6月9日【LME0 - 3铅】贴水27.95美元/吨，持仓减少，沪铅高位震荡，需求见底无起色，供应扰动主导，6月铅宽幅震荡可能性高，下旬关注旺季备货和开工计划，上周再生和原生成品库存去化，价格方面短期供应扰动支撑铅价，中期关注中线低多机会 [62] - 投资建议短期观望，关注中线低多机会，关注16600元附近支撑力度，套利和内外暂时观望 [63] 有色金属（锌） - 6月9日【LME0 - 3锌】贴水35.03美元/吨，持仓增加，锌价低位震荡，下游拿货情况分化，6月冶炼新增投产和检修复产并存，锌锭供应释放高峰期，6月下旬镀锌/涂镀订单走弱，出口订单下滑，供强需弱格局将兑现，累库预期下空头逻辑有望顺畅，关注盘面反弹加空机会 [64] - 投资建议单边关注逢高沽空或反弹沽空机会，关注累沽期权机会，套利暂时观望，内外中线维持内外正套思路 [65] 有色金属（碳酸锂） - 宁德时代量产交付587Ah电芯，智利5月对中国出口碳酸锂数量低于预期，6月累库压力缓解，转为紧平衡或小幅去库，此前盘面下挫核心逻辑为矿价 - 盐价负反馈循环，上周盘面企稳后FMB矿价小幅回升 [66] - 投资建议关注反弹沽空机会 [67] 能源化工（原油） - EIA下调2026年美国原油产量预测，美国API原油库存小幅下降，油价震荡回落，低油价和钻机数量下降抑制增产潜力，贝克休斯石油钻机数量降至2021年水平，油井生产效率改善抵消部分钻机下降影响，但增产潜力仍下降 [68][69] - 投资建议短期震荡偏弱走势 [70] 能源化工（碳排放） - 6月10日CEA收盘价67.67元/吨，较前一日下跌0.01%，成交量方面部分排控单位释放配额基础结转需求，2025年配额整体供需关系宽松，配额盈余企业出货需求浓，新进行业购买需求有限，预计市场供过于求，CEA价格承压 [71] - 投资建议CEA震荡偏弱 [72] 能源化工（PTA） - 今日PTA现货基差偏强，市场商谈尚可，期货冲高回落，需求端步入季节性淡季，织造和聚酯开工下降，聚酯库存回升，市场担忧抢出口透支后续需求，供应端PTA部分装置检修结束后开工率回升，库存去化使现货基差偏强但进一步走强动力不足，PX、PTA负荷短期回升，叠加需求端负荷下降，短期价格上涨面临压力，中长期PX供需缺口可能拉大 [73][74] - 投资建议短期价格震荡调整，中期考虑逢低布局多单 [74] 能源化工（苯乙烯） - 中石化上调纯苯挂牌价格，近期苯乙烯反弹，驱动源于成本端纯苯及原油，7月纯苯供需结构预期阶段性去库，但8月后可能累库，苯乙烯方面供应影响暂时较小，需求端受家电国补政策调整压力预期一般，资金行为上苯乙烯基差较强，估值较低，部分产业外资金早盘增仓 [75][77] - 投资建议纯苯7月供需改善推动估值修复，绝对价格受原油反弹支撑上行，EB盘面涨幅或源于产业外资金行为，关注下游装置回归后中间环节利润压缩情况，纯苯是胜率一般但赔率较好的化工内配置选择 [77] 能源化工（烧碱） - 6月10日山东地区液碱市场成交维稳，下游需求温和，供应方面部分氯碱企业开工负荷不稳后恢复，液碱供应量增加，需求端氧化铝需求稳定，企业出货价格多稳定，库存有增加但压力不大，市场后期偏弱整理 [78][79] - 投资建议商品整体走弱带动烧碱09合约下行，烧碱本身供需不错，09盘面贴水过大会限制下行空间 [80] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货市场价格探涨，局部地区个别高价下探，上海期货交易所主力合约价格窄幅趋强，木浆业者上调部分牌号市场价格，进口阔叶浆部分市场价格上调，市场交投以刚需为主，进口化机浆、进口本色浆现货市场价格盘整 [80] - 投资建议纸浆基本面变动有限，宏观回暖结束，预计盘面震荡 [81] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，个别小幅调整，日内聚酯瓶片市场成交气氛尚可，个别大厂小幅放量成交，行业供应压力大，加工费承压，当前现货加工费接近历史低点，部分大厂有减产计划，高开工难以长时间维持 [82][84] - 投资建议短期加工费低位波动，6月部分大厂减产，低估值下可逢低布局瓶片加工费做扩头寸 [84] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场现货偏强整理，期货上行后区间震荡，贸易商基差报盘变化不大，点价成交无价格优势，一口价成交居多，下游采购积极性低，市场成交清淡 [85] - 投资建议PVC基本面变化有限，宏观情绪回暖结束，预计盘面震荡偏弱 [85] 能源化工（纯碱） - 内蒙古博源银根化工纯碱价格公布，今日纯碱期价小幅下跌，国内纯碱市场弱稳整理，成交价格灵活，装置运行稳定，供应量高位，下游需求不温不火，采购积极性不佳，短期检修计划少，供应高位徘徊 [86] - 投资建议当前纯碱库存高位，下游原料库存不低，加上成本下移因素，扩能周期下中期纯碱逢高沽空 [87][88] 能源化工（浮法玻璃） - 6月10日湖北浮法玻璃市场价格持平，今日玻璃期价小幅下跌，现货表现持续偏弱，沙河市场大板价格下调，成交一般，小板稳定，华东市场走弱，需求跟进乏力，受外围低价货冲击，华中市场价格暂稳，中下游拿货刚需观望，华南区域价格稳定，受外围降价影响下游采购刚需 [89] - 投资建议高温、梅雨季节玻璃需求季节性下滑，供给端短期波动不大，供需失衡加重，原片厂家库存去化前现货价格有下行空间，现货升水盘面幅度大，短期盘面受市场风险偏好波动影响，基本面未改善情况下空头减仓驱动的反弹行情难持续 [89]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观不确定性高，黄金预计高位震荡调整，白银或延续偏强走势；LME铜有交割风险，价格可能短线上冲；氧化铝供应过剩，价格或向高成本产能现金成本靠拢后震荡；铝价预计维持震荡；锌价随库存累库或下行；铅价区间震荡；镍价延续震荡；不锈钢走势偏弱；工业硅6月供需基本平衡，但库存高，7500元/吨一线有反弹压力；多晶硅价格短期依然偏弱；碳酸锂基本面未实质改善，反弹提供套保机会；锡价短期受宏观情绪驱动，全年供需偏紧预期缓解 [5][10][15][21][24][28][33][37][41][46][49][53] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - **市场回顾**：昨日伦敦金收涨0.43%，报3325.215美元/盎司；伦敦银收涨2.16%，报36.743美元/盎司；沪金主力合约收涨0.18%，报776.66元/克，沪银主力合约收涨2.07%，报9015元/千克；美元指数收跌0.25%，报98.94；10年期美债收益率收报4.488%；人民币兑美元汇率收涨0.23%，报7.1785 [3] - **重要资讯**：当地时间6月9 - 10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行；美国5月纽约联储1年通胀预期3.2%，前值3.63%；4月批发销售月率0.1%，预期0.30%，前值由0.60%修正为0.8%；美联储6月维持利率不变概率为99.9%，7月维持利率不变概率为85.5%，市场押注今年9月、12月各降息1次 [3] - **逻辑分析**：中美经贸磋商使市场对贸易战悲观情绪缓和，美国数据疲软但非农暂时稳健，黄金承压但下方有支撑；白银补涨，金银比修复 [3][5] - **交易策略**：单边以逢低试多思路为主；套利和期权观望 [5] 铜 - **市场回顾**：昨日伦铜价格收于9768.5美元，上涨1.01%；LME库存减少10000吨至12.24万吨，COMEX库存增加1843短吨至189720短吨 [7] - **重要资讯**：6月9 - 10日中美经贸磋商会议举行；5月CPI环比降0.2%，同比降0.1%，PPI环比降0.4%，同比降3.3%；智利5月铜出口额44.8亿美元，同比增长4.4%，贸易顺差15.2亿美元；中国5月未锻轧铜及铜材进口量42.7万吨，环比回落，同比下滑16.9%，1 - 5月累计进口量216.9万吨，同比减少6.7% [7] - **逻辑分析**：关税降级提振或在6月数据体现，5月中国进口铜矿同比上涨，lme持续去库，交割风险提高 [8] - **交易策略**：单边LME铜价可能短线上冲；套利borrow策略继续持有；期权观望 [10] 氧化铝 - **市场回顾**：夜盘氧化铝2509合约环比下跌12元/吨至2883元/吨；现货市场多地价格持平，新疆跌25元 [12] - **相关资讯**：截至上周五，全国氧化铝建成产能11242万吨，运行9065万吨，开工率80.6%；西北某电解铝厂招标氧化铝，出厂价较中原上笔成交价降近100元/吨；截至6月5日，全国氧化铝库存量313.3万吨，较上周降2.9万吨；氧化铝周度产量环比增加4.2万吨至170.7万吨，库存环比增加1.1万吨至380.5万吨 [12][13][15] - **逻辑分析**：产能复产和新投使供应过剩，进口利润压制现货价格，后续价格受供需影响，关注几内亚铝土矿供应变化 [15] - **交易策略**：单边氧化铝价格向高成本产能现金成本下探，关注原料供应变动；套利和期权暂时观望 [16] 电解铝 - **市场回顾**：夜盘沪铝2507合约环比上涨55元/吨至20060元/吨；6月9日A00铝锭现货价多地下跌；5月国内未锻轧铝及铝材出口54.7万吨，同比下降约3%，前5月累计出口243万吨，同比下降5.1% [18][20] - **相关资讯**：6月9 - 10日中美经贸磋商会议举行；5月CPI同比降0.1%，环比由增转降，PPI同比降幅扩大至3.3%；天山铝业计划对140万吨产能改造，涉及20万吨新建产能；6月9日国内主流消费地铝锭库存降至48.1万吨 [18][20] - **交易逻辑**：中美经贸磋商继续，关税对绝对价影响有限；国内铝锭去库，5月出口好，但消费环比下降，6月预计库存维持低位 [21] - **交易策略**：单边铝价维持震荡，关注消费季节性拐点；套利和期权暂时观望 [21] 锌 - **市场回顾**：隔夜LME锌跌0.98%至2654美元/吨，沪锌2507跌0.9%至21925元/吨，沪锌指数持仓增加；上海地区0锌现货报价下调，成交平平 [23][24] - **相关资讯**：截至6月9日，SMM七地锌锭库存总量8.17万吨，较6月3日增加0.43万吨，上海和天津库存增加，广东下降 [24] - **逻辑分析**：冶炼厂复产和进口使供应好转，下游需求仅刚需，库存累库，锌价或下行 [24] - **交易策略**：单边获利空头继续持有；套利和期权暂时观望 [24] 铅 - **市场回顾**：隔夜LME铅涨0.53%至1988美元/吨，沪铅2507涨0.81%至16865元/吨，沪铅指数持仓减少；SMM1铅均价涨25元/吨，再生铅成交不佳 [26] - **相关资讯**：截至6月9日，SMM铅锭五地社会库存总量5.34万吨，较6月3日增加0.35万吨，较6月5日减少500余吨；中央环保督察进驻宁夏，某再生铅炼厂复产推迟 [26][27] - **逻辑分析**：含铅废料回收量不足，再生铅成本难压缩，消费端需求弱，铅价区间震荡 [28] - **交易策略**：单边区间震荡；套利和期权暂时观望 [28] 镍 - **外盘情况**：隔夜LME镍价下跌125至15365美元/吨，库存减少1014至199092吨，0 - 3升贴水 - 188.9美元/吨，沪镍主力合约下跌740至121950元/吨，指数持仓增加；金川、俄镍、电积镍升水均下调 [30] - **相关资讯**：ITSS镍铁厂14炉复产；瑞典电池制造商Northvolt工厂或6月底停产；5月美国消费者通胀预期下降 [31][32] - **逻辑分析**：宏观形势复杂，印尼镍矿坚挺，6月精炼镍需求放缓，供应或略降，价格延续震荡 [33] - **交易策略**：未提及 不锈钢 - **市场回顾**：主力SS2507合约下跌70至12560元/吨，指数持仓增加；冷轧12600 - 12900元/吨，热轧12500 - 12550元/吨 [34] - **重要资讯**：印度不锈钢企业呼吁政府采取关税措施，ISSDA计划提交反倾销调查申请；福建武平不锈钢项目预计8月中旬竣工 [34][37] - **逻辑分析**：宏观预期或转暖，但供应压力大，需求淡季，库存下降慢，原料支撑成本，后市或形成负反馈 [37] - **交易策略**：单边关注12500一线支撑；套利暂时观望 [38] 工业硅 - **市场回顾**：周一工业硅期货主力合约涨2.33%，收于7475元/吨；现货价格暂稳，下游刚需采购，后市或下调 [40] - **相关资讯**：陕西省拟调整分时电价政策，中午光伏大发时段低谷电价下浮70% [40] - **综合分析**：有机硅和多晶硅拉动需求，6月或增加1 - 1.5万吨；云南、四川部分企业复产，6月产量增加1.5 - 2万吨；供需基本平衡，但库存高，7500元/吨有反弹压力 [40][41] - **策略**：单边7500元/吨以上布局空单；期权暂观望；套利Si2511、Si2512反套持有 [42] 多晶硅 - **市场回顾**：周一多晶硅期货主力合约跌2.24%，收于34105元/吨；上周n型复投料、颗粒硅、p型多晶硅成交均价环比持平 [44] - **相关资讯**：浙江省鼓励虚拟电厂、用户侧储能参与响应，引导企业削峰填谷 [44] - **综合分析**：6月硅片排产接近56GW，多晶硅产量接近9.5万吨，去库2.5万吨左右；硅片价格未止跌，交割风险降低；6月产量环比增加，7月难低于5月，价格短期偏弱 [44][46] - **策略**：单边PS2507合约空单持有，34000元/吨以下梯度止盈离场；期权卖看涨期权兑现盈利；套利远月合约反套 [46] 碳酸锂 - **市场回顾**：主力2507合约下跌100至60700元/吨，指数持仓减少，广期所仓单减少；SMM报价电碳、工碳环比上调 [48] - **重要资讯**：5月全国乘用车零售同比增长13.3%，新能源乘用车生产、批发、零售均同比增长 [48] - **逻辑分析**：碳酸锂反弹但基本面未实质改善，6月产量修复快，累库预期强，反弹提供套保机会 [49] - **交易策略**：未提及 锡 - **市场回顾**：昨日沪锡2507主力合约涨0.38%，收于263860元/吨；6月9日上海现货锡锭均价跌500元/吨，锡精矿加工费持平，市场交投冷清 [51] - **相关资讯**：6月9 - 10日中美经贸磋商会议举行；5月CPI、PPI环比和同比均下降 [52] - **逻辑分析**：中美经贸磋商聚焦关税等议题；非洲和刚果金锡矿复产，供应端未兑现，短期供应偏紧，全年供需偏紧预期缓解，需求淡季无明显改善 [52] - **交易策略**：单边反弹沽空，不建议抄底；套利暂时观望；期权卖出虚值看涨期权 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各期货品种给出走势判断，如黄金非农小幅超预期、白银技术突破、铜受伦铜现货走强支撑等 [2] - 给出各品种趋势强度，如黄金趋势强度为0、白银为2等 [10] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，昨日沪金2508收盘价774.72，日涨幅 -1.09%，趋势强度为0 [2][7][10] - 白银技术突破，昨日沪银2508收盘价8909，日涨幅0.70%，趋势强度为2 [2][7][10] 有色金属 - 铜伦铜现货走强支撑价格，昨日沪铜主力合约收盘价78910，日涨幅 -0.03%，趋势强度为1 [2][12][14] - 铝横盘震荡，昨日沪铝主力合约收盘价20025，较前一日 -45，趋势强度为0 [2][15][17] - 氧化铝继续下行，昨日沪氧化铝主力合约收盘价2892，较前一日 -9，趋势强度为0 [2][15][17] - 锌社库累库价格承压下行，昨日沪锌主力收盘价21910，日涨幅 -2.12%，趋势强度为 -1 [2][18][19] - 铅短期供需双弱中期偏多，昨日沪铅主力收盘价16765，日涨幅 -0.09%，趋势强度为1 [2][21][22] - 锡止跌回升，昨日沪锡主力合约收盘价263740，日涨幅0.05%，趋势强度为1 [2][25][27] - 镍现实支撑与弱势预期博弈镍价震荡运行，昨日沪镍主力收盘价122710，较前一日涨510，趋势强度为0 [2][28][32] - 不锈钢负反馈传导减产增加钢价区间震荡，昨日不锈钢主力收盘价12640，较前一日 -40，趋势强度为0 [2][28][32] 能源化工 - 碳酸锂矿价企稳偏弱震荡延续，2507合约昨日收盘价60700，较前一日涨260，趋势强度为0 [2][33][35] - 工业硅上行空间有限以逢高空配为主，Si2507昨日收盘价7475，较前一日涨185，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 多晶硅盘面以空配为主，PS2507昨日收盘价34105，较前一日 -635，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 铁矿石震荡反复，12509昨日收盘价703.0，较前一日 -4.5，趋势强度为0 [2][40] - 螺纹钢需求预期走弱低位震荡，RB2510昨日收盘价2981，较前一日 -1，趋势强度为0 [2][42][44] - 热轧卷板需求预期走弱低位震荡，HC2510昨日收盘价3095，较前一日 -2，趋势强度为0 [2][42][44] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507昨日收盘价5268，较前一交易日涨62，趋势强度为0 [2][46] - 锰硅宽幅震荡，锰硅2507昨日收盘价5542，较前一交易日涨22，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭宽幅震荡，J2509昨日收盘价1339，较前一日 -11.5，趋势强度为 -1 [2][50][52] - 焦煤宽幅震荡，JM2509昨日收盘价780，较前一日涨1.5，趋势强度为0 [2][50][52] - 动力煤需求仍待释放宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6，收于840，较上一交易日 -51.4，趋势强度为0 [2][55][57] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力2025 - 06 - 09收盘价6494，日度变化 -0.9% [2][63][64] - PTA需求转淡中期趋势偏弱，PTA主力2025 - 06 - 09收盘价4602，日度变化 -1.1% [2][63][64] - MEG多PTA空MEG，MEG主力2025 - 06 - 09收盘价4256，日度变化 -0.1% [2][63][64] - 橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 合成橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 沥青跟随原油震荡偏强，未提及具体数据 [2] - LLDPE短期震荡后期仍有压力，未提及具体数据 [2] - PP现货维稳刚需成交，未提及具体数据 [2] - 烧碱高利润背景下估值承压，未提及具体数据 [2] - 纸浆震荡运行，未提及具体数据 [2] - 玻璃原片价格平稳，未提及具体数据 [2] - 甲醇短期反弹中期压力仍偏大，未提及具体数据 [2] - 尿素弱势运行，未提及具体数据 [2] - 苯乙烯短期震荡，未提及具体数据 [2] - 纯碱现货市场变化不大，未提及具体数据 [2] - LPG短期震荡运行，未提及具体数据 [5] - PVC趋势仍有压力，未提及具体数据 [5] - 燃料油日盘偏弱短期将进入调整走势，未提及具体数据 [5] - 低硫燃料油震荡走势为主外盘现货高低硫价差延续上行趋势，未提及具体数据 [5] 农产品 - 棕榈油产地压力分歧较大震荡磨底，未提及具体数据 [5] - 豆油驱动暂时不强区间震荡，未提及具体数据 [5] - 豆粕天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调，未提及具体数据 [5] - 豆一现货稳定盘面仍震荡，未提及具体数据 [5] - 玉米震荡偏强，未提及具体数据 [5] - 白糖低位整理，未提及具体数据 [5] - 棉花继续受市场情绪影响，未提及具体数据 [5] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，未提及具体数据 [5] - 生猪降重初启动等待现货印证，未提及具体数据 [5] - 花生关注现货，未提及具体数据 [5] 其他 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，未提及具体数据 [5] - 短纤短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 瓶片短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 胶版印刷纸震荡偏弱，未提及具体数据 [5] - 原木震荡反复，2507合约昨日收盘价772，日涨幅0.5%，趋势强度为0 [2][60][62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，如黄金受非农影响、白银技术突破，部分金属受美元、供需等因素影响，化工品受需求、装置开工等因素影响，农产品受天气、政策等因素影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，沪金2508昨日收盘价783.24元，日涨幅 -0.06%，趋势强度为0 [2][7] - 白银技术突破，沪银2508昨日收盘价8850元，日涨幅4.45%，趋势强度为2 [2][7] 基本金属 - 铜美元回升限制价格上涨，沪铜主力合约昨日收盘价78,930元，日涨幅0.97%，趋势强度为0 [2][11] - 铝区间震荡，沪铝主力合约收盘价20070元，趋势强度为0；氧化铝继续下行，沪氧化铝主力合约收盘价2901元，趋势强度为0 [2][14] - 锌上方偏承压，沪锌主力收盘价22385元，日涨幅0.20%，趋势强度为 -1 [2][17] - 铅低位运行，沪铅主力收盘价16780元，日涨幅0.51%，趋势强度为0 [2][20] - 锡止跌回升，沪锡主力合约昨日收盘价258,900元，日涨幅0.37%，趋势强度为1 [2][23] - 镍现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行，沪镍主力收盘价122,200元，趋势强度为0；不锈钢负反馈传导减产增加，钢价区间震荡，不锈钢主力收盘价12,680元，趋势强度为0 [2][28] 能源化工 - 碳酸锂短期进口减量，长期供需过剩，震荡，2507合约收盘价60,440元，趋势强度为0 [2][34] - 工业硅情绪见顶，盘面具备下行动能，Si2507收盘价7,290元，趋势强度为 -1；多晶硅现货具备下跌驱动，盘面空配为主，PS2507收盘价34,740元，趋势强度为 -1 [2][38] - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，12509合约收盘价701.0元，趋势强度为0 [2][41] - 螺纹钢低位震荡，RB2510收盘价2,975元，趋势强度为0；热轧卷板低位震荡，HC2510收盘价3,092元，趋势强度为0 [2][43] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507收盘价5206元，趋势强度为0；锰硅宽幅震荡，锰硅2509收盘价5538元，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭三轮提降落地，宽幅震荡，J2509收盘价1350.5元，趋势强度为0；焦煤事故扰动，宽幅震荡，JM2509收盘价778.5元，趋势强度为0 [2][49] - 动力煤需求仍待释放，宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6000元，趋势强度为0 [2][53] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力收盘6556元，趋势强度为1；PTA需求转淡，中期趋势偏弱，PTA主力收盘4652元，趋势强度为1；MEG多PTA空MEG，MEG主力收盘4261元，趋势强度为0 [2][62] - 橡胶震荡运行，橡胶主力（09合约）日盘收盘价13,650元，趋势强度为0 [2][68] - 合成橡胶短期反弹，中期压力仍偏大，顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价11,300元，趋势强度为0 [2][72] - 沥青油价延续震荡，BU2507收盘价3,509元，趋势强度为1 [2][75] - LLDPE短期震荡，后期仍有压力，L2509收盘价7066元，趋势强度为0 [2][87] - PP价格小跌，成交一般，PP2509收盘价6925元，趋势强度为0 [2][92] - 烧碱强现实弱预期，关注成本变动，09合约期货价格2335元，趋势强度为 -1 [2][95] - 纸浆震荡运行，纸浆主力（07合约）日盘收盘价5,280元，趋势强度为0 [2][100] - 玻璃原片价格平稳，FG509收盘价997元，趋势强度为0 [2][106] - 甲醇短期反弹，中期压力仍偏大，甲醇主力收盘价2,264元，趋势强度为0 [2][110] - 尿素偏弱运行，尿素主力（09合约）收盘价1,720元，趋势强度为 -1 [2][115] - 苯乙烯短期震荡，苯乙烯2506收盘价7,233元，趋势强度为0 [2][119] - 纯碱现货市场变化不大，SA2509收盘价1,212元，趋势强度为0 [2][122] - LPG需求疲软，短期承压，PG2507收盘价4,098元，趋势强度为0 [2][127] - PVC短期不追空，趋势仍有压力，09合约期货价格4790元，趋势强度为0 [2][139] - 燃料油窄幅震荡，短期将进入调整走势，FU2507收盘价2,943元，趋势强度为0；低硫燃料油夜盘波动缩小，外盘现货高低硫价差小幅上行，LU2507收盘价3,594元，趋势强度为0 [2][143] 农产品 - 原木震荡反复，2507合约收盘价768.5元，趋势强度为0 [2][57] - 短纤短期情绪好转，中期偏弱势，短纤2506收盘价6398元，趋势强度为0；瓶片短期情绪好转，中期偏弱势，瓶片2506收盘价5886元，趋势强度为0 [2][165] - 胶版印刷纸震荡偏弱，70g天阳（山东市场）价格4950元，趋势强度为 -1 [2][168] - 豆油中美情绪支撑，区间震荡，豆油主力收盘价7,738元，趋势强度为0；棕榈油产地压力分歧较大，震荡磨底，棕榈油主力收盘价8,110元，趋势强度为0 [2][171] - 豆粕隔夜美豆收涨，连粕偏强震荡，DCE豆粕2509收盘价3010元，趋势强度为1；豆一现货稳定，盘面震荡，DCE豆一2507收盘价4149元，趋势强度为0 [2][176] - 玉米震荡偏强，C2507收盘价2,340元，趋势强度为1 [2][179] - 白糖低位整理，期货主力价格5735元，趋势强度为 -1 [2][185] - 棉花市场情绪好转带动郑棉期货反弹，CF2509收盘价13,360元，趋势强度为0 [2][189] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，鸡蛋2507收盘价2,859元，趋势强度为0 [2][195] - 生猪降重初启动，河南现货价格14000元，趋势强度为 -1 [2][197] - 花生关注现货，PK510收盘价8,384元，趋势强度为0 [2][202] 航运 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，EC2506收盘价1,936.8元，趋势强度为0 [2][145]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 不锈钢 - 盘面回归基本面交易逻辑，矿端有支撑，原料铬铁价格弱稳，产量维持高位，需求改善偏缓，短期供需矛盾下基本面有压力，预计盘面偏弱震荡，主力运行区间参考12600 - 13200 [2] 碳酸锂 - 短期市场情绪缓和盘面暂稳，但缺乏实际利好，基本面有压力，原料矿端松动及一体化成本降低使下方支撑弱化，预计短期盘面偏弱区间运行，主力运行区间参考5.6 - 6.2万，关注上游动态 [4] 锡 - 供给侧恢复进度缓慢，宏观情绪回暖带动锡价反弹，预计短期锡价偏强震荡，但需求预期悲观，待情绪企稳后高空思路为主 [5] 锌 - 中长期锌处于供应端宽松周期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或维持高位震荡；悲观情形下，若关税政策致终端消费不足，锌价重心下移，中长期以逢高空思路对待，主力参考21500 - 23500 [7] 铝 - 氧化铝若矿端不进一步发酵则价格承压，下方参考现金成本2700一线；铝短期价格震荡为主，运行区间参考19000 - 21000，后续关注库存与需求变化，若三季度需求转弱下方看19000一线支撑 [10] 铜 - “强现实 + 弱预期”组合下铜价无明确流畅走势，基本面强现实限制下跌，弱宏观预期限制上行空间，美铜“232”关税调查扰动价格，短期价格或震荡偏强，主力关注78000 - 79000压力位 [11] 镍 - 宏观暂稳，镍矿心理价位走低，精炼镍成本支撑稍有松动，中期供给宽松制约上方空间，短期基本面变化不大，预计盘面偏弱震荡调整，主力参考118000 - 126000，关注印尼政策变化 [14] 根据相关目录分别进行总结 价格及基差 - 不锈钢无锡宏旺2.0卷现值13050元/吨，日跌50元，跌幅0.38%；佛山宏旺2.0卷现值13050元/吨，日持平；期现价差530元/吨，日跌20元，跌幅3.64% [2] - 碳酸锂SMM电池级碳酸锂均价60200元/吨，日跌50元，跌幅0.08%；SMM工业级碳酸锂均价58600元/吨，日跌50元，跌幅0.09%等 [4] - 锡SMM 1锡现值259600元/吨，日涨4100元，涨幅1.60%；长江1锡现值260100元/吨，日涨4100元，涨幅1.60% [5] - 锌SMM 0锌锭现值22850元/吨，日跌60元，跌幅0.26%；升贴水455元/吨，日跌55元 [7] - 铝SMM A00铝现值20250元/吨，日跌30元，跌幅0.15%；SMM A00铝升贴水 - 10元/吨，日跌10元 [10] - 铜SMM 1电解铜现值78415元/吨，日跌70元，跌幅0.09%；SMM 1电解铜升贴水90元/吨，日跌40元 [11] - 镍SMM 1电解镍现值123100元/吨，日跌325元，跌幅0.26%；1金川镍现值124200元/吨，日跌375元，跌幅0.30% [14] 原料价格 - 不锈钢菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价持平；南非40 - 42%铬精矿均价60元/吨度，日跌1元，跌幅0.83%等 [2] - 碳酸锂锂辉石精矿CIF平均价626美元/吨，日跌4美元，跌幅0.63%；5% - 5.5%锂辉石国内现货均价4465元/吨，日持平 [4] - 锡40%锡精矿（云南）均价247600元/吨，日涨4100元，涨幅1.68%；云南40%锡精矿加工费12000元/吨，日持平 [5] - 镍8 - 12%高镍生铁价格（出厂价）957元/镍点，日涨1元，涨幅0.05% [14] 月间价差 - 不锈钢2507 - 2508现值 - 25元/吨，日涨10元；2508 - 2509现值 - 5元/吨，日持平；2509 - 2510现值 - 35元/吨，日涨5元 [2] - 碳酸锂2506 - 2507现值140元/吨，日涨180元；2507 - 2508现值 - 60元/吨，日跌100元 [4] - 锡2506 - 2507现值 - 220元/吨，日涨180元；2507 - 2508现值 - 100元/吨，日跌220元 [5] - 锌2506 - 2507现值290元/吨，日跌45元；2507 - 2508现值160元/吨，日跌25元 [7] - 铝2506 - 2507现值95元/吨，日涨5元；2507 - 2508现值75元/吨，日跌30元 [10] - 铜2506 - 2507现值100元/吨，日跌50元；2507 - 2508现值130元/吨，日跌50元 [11] - 镍2507 - 2508现值 - 160元/吨，日涨60元；2508 - 2509现值 - 150元/吨，日涨20元 [14] 基本面数据 产量 - 不锈钢中国300系不锈钢粗钢产量（43家）现值344.01万吨，月增35.12万吨，涨幅11.37%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）现值42.00万吨，月减3.00万吨，跌幅6.67% [2] - 碳酸锂碳酸锂产量（5月）现值72080吨，月减1730吨，跌幅2.34%；电池级碳酸锂产量（5月）现值51573吨，月增1176吨，涨幅2.33% [4] - 锡SMM精锡4月产量现值15200吨，月减80吨，跌幅0.52% [5] - 锌精炼锌产量（5月）现值54.94万吨，月减0.60万吨，跌幅1.08% [7] - 铝氧化铝产量（5月）现值727.21万吨，月增18.9万吨，涨幅2.66%；电解铝产量（5月）现值372.90万吨，月增12.3万吨，涨幅3.41% [10] - 铜电解铜产量（5月）现值113.83万吨，月增1.26万吨，涨幅1.12% [11] - 镍中国精炼镍产量现值35350吨，月减950吨，跌幅2.62% [14] 进出口量 - 不锈钢不锈钢进口量现值14.21万吨，月增1.3万吨，涨幅10.26%；出口量现值44.78万吨，月减2.3万吨，跌幅4.85%；净出口量现值30.57万吨，月减3.6万吨，跌幅10.54% [2] - 碳酸锂碳酸锂进口量（4月）现值28336吨，月增10210吨，涨幅56.33%；出口量（4月）现值734吨，月增514吨，涨幅233.72% [4] - 锡4月锡矿进口现值9861吨，月增1538吨，涨幅18.48%；精炼锡4月进口量现值1128吨，月减973吨，跌幅46.31% [5] - 锌精炼锌进口量（4月）现值2.82万吨，月增0.07万吨，涨幅2.40%；出口量（4月）现值0.25万吨，月增0.11万吨，涨幅75.76% [7] - 铝电解铝进口量（4月）现值25.05万吨，月增2.8万吨；出口量（4月）现值1.37万吨，月增0.5万吨 [10] - 铜电解铜进口量（4月）现值25.00万吨，月减5.89万吨，跌幅19.06% [11] - 镍精炼镍进口量现值8832吨，月增668吨，涨幅8.18% [14] 开工率 - 不锈钢未提及相关开工率数据 - 碳酸锂碳酸锂开工率（5月）月减6%，跌幅10.91% [4] - 锡SMM精锡4月平均开工率现值63.10%，月减0.3%，跌幅0.47%；SMM焊锡4月企业开工率现值76.70%，月增0.9%，涨幅1.19% [5] - 锌镀锌开工率现值52.17%，周减9.86%；压铸锌合金开工率现值48.81%，周减7.60%；氧化锌开工率现值60.08%，周减1.95% [7] - 铝铝型材开工率现值57.00%，周增1.0%，涨幅1.79%；铝线缆开工率现值64.80%，周持平；铝板带开工率现值67.60%，周持平；铝箔开工率现值71.10%，周增0.5%，涨幅0.71%；原生铝合金开工率现值54.60%，周持平 [10] - 铜电解铜制杆开工率现值75.90%，周增5.26%；再生铜制杆开工率现值22.14%，周增0.27% [11] - 镍未提及相关开工率数据 库存 - 不锈钢300系社库（锡 + 佛）现值52.02万吨，周增0.93万吨，涨幅1.83%；300系冷轧社库（锡 + 佛）现值31.89万吨，周增0.44万吨，涨幅1.41%；SHFE仓单现值12.31万吨，日减0.13万吨，跌幅1.02% [2] - 碳酸锂碳酸锂总库存（5月）现值97637吨，月增1435吨，涨幅1.49%；下游库存（5月）现值42246吨，月减2923吨，跌幅6.47%；冶炼厂库存（5月）现值16339吨，月增4358吨，涨幅8.54% [4] - 锡SHEF库存周报现值8107.0吨，周减338吨，跌幅4.00%；社会库存现值9072.0吨，周减1261吨，跌幅12.20%；SHEF仓单（日度）现值7144.0吨，日减84吨，跌幅1.16%；LME库存（日度）现值2445.0吨，日减160吨，跌幅6.14% [5] - 锌中国锌锭七地社会库存现值7.93万吨，周增0.43万吨，涨幅5.73%；LME库存现值13.7万吨，日增0.09万吨，涨幅0.64% [7][9] - 铝中国电解铝社会库存现值50.40万吨，周减0.7万吨，跌幅1.37%；LME库存现值36.6万吨，日减0.2万吨，跌幅0.55% [10] - 铜境内社会库存现值14.88万吨，周增1.01万吨，涨幅7.28%；保税区库存现值5.80万吨，周增0.38万吨，涨幅7.01%；SHFE库存现值10.58万吨，周增0.71万吨，涨幅7.22%；LME库存现值14.14万吨，日减0.25万吨，跌幅1.74%；COMEX库存现值18.57万短吨，日增0.15万短吨，涨幅0.81%；SHFE仓单现值3.17万吨，日减47.93万吨，跌幅93.80% [11] - 镍SHFE库存现值26955吨，周减787吨，跌幅2.84%；社会库存现值42389吨，周减1762吨，跌幅3.99%；保税区库存现值5000吨，周减700吨，跌幅12.28%；LME库存现值200724吨，日减900吨，跌幅0.45%；SHFE仓单现值22251吨，日减48吨，跌幅0.22% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜宏观层面环比转弱，基本面矛盾弱，国内电铜平衡或从紧平衡转中性，关注库存提升信号对价格的抑制 [1] - 铝供给小幅增加，需求预期下滑不明显，供需仍有缺口，库存预计平缓去化，基本面尚可，留意需求情况，月间正套若价格下跌可继续持有 [1] - 锌价宽幅震荡，供应环比提升，需求内弱外暖，国内社会库存累库慢，预计六月初加速，关注去库转累库节点，空单建议持有，内外正套可择时部分止盈 [2] - 镍供应高位维持，需求整体偏弱，海外镍板累库，国内库存维持，关注镍 - 不锈钢比价收缩机会 [3] - 不锈钢供应季节性波动后部分减产，需求以刚需为主，成本维持，库存小幅去化，基本面偏弱，短期预计震荡 [3] - 铅价震荡下跌，供应端有变动，需求总体乏力，预计下周震荡于 16400 - 16700 区间，5 月供应计划环比减少 [5] - 锡价重心下移，供应端有扰动，需求端增速下滑，国内去库强，海外库存低位震荡，短期建议观望，中期关注高空机会 [8] - 工业硅开工小幅提升，刚需略有提振，库存高位，短期供需双减，未来供应有潜在压力，中长期价格预计底部运行 [11] - 碳酸锂价格下跌，累库速度放缓，下游需求偏弱，中长周期价格或震荡偏弱，预计下周震荡后下跌 [13] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 本周 LME 仓库俄铜大量提取部分入中国市场，LME cash - 3M 价差走阔，东南亚现较高现货溢价 [1] - 国内跨月价差与现货升贴水基本维持，抢出口需求转弱，后续下游需求与订单或走弱 [1] - 供应受卡莫拉铜矿停工事故影响，预计四季度复工，对艾芬豪今年产量指引有较大负面影响 [1] 铝 - 供给小幅增加，1 - 4 月铝锭进口较大，5 - 6 月需求预期下滑不明显，铝材出口维持，光伏小幅下滑，供需仍有缺口 [1] - 5 - 7 月预计去库平缓，基本面尚可，留意需求情况 [1] 锌 - 本周锌价宽幅震荡，周中因冶炼大厂检修传言冲高，国内 TC 上升，进口 TC 不变，六月冶炼环比提升 2.5 万吨 [2] - 需求内弱外暖，国内现货升贴水下滑，华北订单冷清，华东和华南出口尚可，海外需求回暖 [2] - 国内社会库存累库慢，预计六月初加速，海外部分锌锭流入国内，LME 库存高位下滑 [2] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持，4 月俄镍进口增多，需求端整体偏弱，价格下跌后金川升水小幅走强 [3] - 库存端海外镍板小幅累库，国内库存维持，关注镍 - 不锈钢比价收缩机会 [3] 不锈钢 - 供应 4 月产量季节性回升，5 月部分钢厂被动减产，需求以刚需为主 [3] - 成本方面镍铁、铬铁价格维持，库存锡佛两地小幅去库，交易所仓单部分到期去化，基本面偏弱，短期预计震荡 [3] 铅 - 本周铅价震荡下跌，供应侧报废量同比偏弱，再生冶厂产能集中投放，废电瓶刚需紧张，下游需求偏弱，4 - 5 月精矿开工增加，精矿宽松 [5] - 需求侧电池库存高，总体需求乏力，本周有补库动机，精废价差 + 75，再生挺价严重，LME 库存集中交货 [5] - 新年以旧换新政策持续，但 4 月进入淡季消费偏弱，订单仅维持刚需，本周下游采购去库力度有限，原再生铅需求有限，现货受上游减产影响小幅偏紧 [5] 锡 - 本周锡价重心下移，供应端缅甸佤邦复产需谈判，矿端加工费低，国内部分地区减产，海外除佤邦外供应扰动平息 [8] - 需求端焊锡弹性有限，终端电子和光伏增速下滑预期强，国内大跌后下游补库去库强，海外消费抢装延续，库存低位震荡 [8] - 现货小牌锡锭偏紧，交易所库存多为高价云字牌，下游提货意愿不强，短期供需双弱，六月是矿紧传递至锭紧证伪关键阶段 [8] 工业硅 - 本周北方大厂复产，四川通威爬产，云南新投产能落地，市场开工小幅提升，四川 6 月丰水期少量工厂计划复产 [11] - 有机硅减产企业提负荷，DMC 开工环比上行，对工业硅刚需略有提振 [11] - 库存整体社会库存高位，仓单与非标货充足，现货压力大，短期供需双减，未来供应有潜在压力，中长期价格预计底部运行 [11] 碳酸锂 - 本周碳酸锂价格下跌，期现报价参考 07 合约，下游询货偏好新货或贴水货源，新货基差下行，厂家惜售，贸易商出货难 [13] - 天齐、雅化产线复工，小回收厂减产加剧，部分自有矿靠套保维持生产，江西春鹏计划检修，本周总体累库速度放缓，下游仅维持安全库存 [13] - 低价使新货注册仓单减少，6 月排产预计小幅减少，中长周期价格或震荡偏弱，预计下周震荡后下跌 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属经济数据疲软强化短期避险需求，美联储政策延迟与债务风险构成中期支撑，央行购金及去美元化奠定长期基调，需关注6月FOMC会议指引、美国债务上限进展及地缘局势演变[3] - 铜价未来1 - 2周或继续震荡，宏观上欧美关税政策谈判对铜价影响有限，基本面供给端变化不大，需求端需关注6月中下旬关税豁免期影响，库存方面国内稳定、LME持续回落，LME库存未止跌铜价大概率不明显回落，资金面未入场[14] - 锌基本面供给下半年宽松但库存处低位，锌锭进口窗口关闭，锌精矿进口增量显眼，需求端终端开工率小降但整体稳定，短期内锌价将偏弱震荡、重心缓慢下移[34] - 铝基本面供给充足、需求渐弱，持续去库是短期支撑铝价核心因素；氧化铝支撑价格核心因素为现货偏紧及持续去库，但停产企业复产，去库接近尾声，氧化铝承压运行[45] - 镍矿端支撑仍存，镍铁报价回调，不锈钢进入淡季需求疲软、库存堆积，印尼部分大厂减产难扭转供过于求局面，硫酸镍价格企稳，镍价随有色板块震荡，关注现货成交情况[67] - 锡价回升与缅甸佤邦复产有关，目前缴费办证企业少，矿贸商观望，6月锡矿通关无大幅增量，实际生产或7 - 8月恢复[82] - 碳酸锂基本面偏弱，价格下探使供给端扰动概率和空头获利平仓概率增加，盘面可能剧烈波动[93] - 工业硅市场处于落后产能出清周期，供给端压力增大，需求端有减产降负荷预期，多晶硅基本面弱，下游压价采购[101] 根据相关目录分别总结 贵金属 - SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比、SHFE与SGX黄金和白银期现价差、黄金与美债实际利率、黄金与美元指数、黄金和白银长线基金持仓、SHFE金银库存、COMEX金银库存等数据展示[4][5][6][7][8][9][11][12][13] 铜 - 期货盘面数据显示沪铜主力等合约价格及涨跌情况，现货数据展示上海有色等多地铜价及升贴水情况，还有铜进口盈亏及加工、精废价差、上期所仓单、LME铜库存等数据[15][20][22][25][29][30][32] - 沪铜期货主力收盘价、成交量和持仓量，现货升贴水季节性，LME铜升贴水季节性，铜精矿粗炼费，当期铜锭进口利润等数据图表[16][17][23][24][26][28] 锌 - 盘面价格显示沪锌主力等合约价格及涨跌情况，现货数据展示SMM锌均价及各地升贴水情况，还有锌仓单和伦锌库存数据[35][39][41] - 内外盘锌价走势、LME锌收盘价与美元指数关系、沪锌02合约基差季节性、锌锭三地基差走势、LME锌升贴水季节性、锌期货库存等数据图表[36][37][38][40][42][43] 铝&氧化铝 - 盘面价格显示沪铝主力等合约及氧化铝主力等合约价格及涨跌情况，价差数据展示沪铝和氧化铝各合约间价差情况，现货数据展示各地铝价及基差、升贴水等情况，还有铝和氧化铝期货库存数据[46][49][55][63] - 国内外铝主力合约价格走势、氧化铝期货主力合约收盘价和持仓量、沪铝和氧化铝月差、铝主力与氧化铝主力比值季节性、铝现货三地价差、LME铝现货和升贴水、氧化铝四地基差、铝和氧化铝进口盈亏、铝锭三地日度库存季节性、SHFE铝仓单和LME铝库存季节性等数据图表[48][51][53][56][57][59][62][64][65] 镍 - 期货数据显示沪镍主连等合约价格、成交量、持仓量、仓单数及基差等情况，不锈钢期货数据类似，还有镍现货平均价、上期所镍仓单库存季节性数据[68][72] - 镍矿价格展示菲律宾红土镍矿价格，中国港口镍矿库存分港口季节性数据，下游利润涉及中国一体化MHP生产电积镍利润率、生产硫酸镍利润率、电池级硫酸镍较一级镍豆溢价、中国304不锈钢冷轧卷利润率季节性数据，镍生铁价格展示中国和印尼高镍生铁价格[74][76][78][80] 锡 - 期货盘面数据显示沪锡主力等合约价格及涨跌情况，现货数据展示上海有色锡锭等价格及升贴水情况，还有锡上期所库存数据[83][87][89] - 沪锡期货主力合约收盘价、1锡升贴水、LME锡升贴水、费城半导体指数、库存合计季节性、精炼锡进口盈亏、锡精矿加工费等数据图表[84][85][86][88][90][91][92] 碳酸锂 - 期货盘面价格展示碳酸锂期货主力等合约价格及月差情况，现货数据展示锂云母等锂产品价格及价差情况，还有碳酸锂交易所库存数据[93][96][99] - 碳酸锂期货主力合约收盘价、成交量和持仓量，电池级碳酸锂氢氧化锂价格及价差，锂矿价格等数据图表[95][97][98] 工业硅 - 现货数据展示各地工业硅价格及基差、价差情况，盘面数据展示工业硅主力等合约价格及价差情况[101] - 工业硅期货主力合约收盘价和持仓量，期现价格，华东工业硅基差季节性，多晶硅、硅片、电池片、组件、DMC、107胶、生胶、硅油价格，工业硅新疆和云南周度产量、样本周度开工率季节性，我国多晶硅总库存、硅片产能和产量季节性，光伏新增装机量季节性，工业硅周度社会库存、仓单数量、云南样本周度库存季节性，新疆和云南553平均成本季节性等数据图表[102][103][105][106][107][108][109][110][111][113][115][116][117][118][119][120][121]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面碳酸锂主力合约震荡偏弱，持仓量环比减少，现货升水，基差走强 [2] - 基本面上原料端海外矿商挺价但定价走弱，供给上冶炼厂成本支撑走弱且减产检修增加，进出口方面智利出口至中国碳酸锂量价双降，需求上下游新增订单增速放缓、采买意愿弱，库存处高位 [2] - 期权市场认购持仓占优、情绪偏多，隐含波动率略降 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2] - 操作建议轻仓逢高抛空，注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价60,100元/吨，环比降980元；前20名净持仓-16,300手，环比降10,084手 [2] - 主力合约持仓量231,588手，环比降14,062手；近远月合约价差-400元/吨，环比降400元 [2] - 广期所仓单33,321手/吨，环比降140手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价60,200元/吨，环比降50元；工业级碳酸锂平均价58,600元/吨，环比降50元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差100元/吨，环比升930元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价712美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价6,640元/吨，环比持平 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价1,555元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,900吨，环比升4,720吨；进口量28,335.89吨，环比升10,210.40吨 [2] - 出口量734.29吨，环比升514.26吨；企业开工率53%，环比升3% [2] - 动力电池产量118,200MWh，环比降100MWh；锰酸锂价格28,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂价格5.25万元/吨，环比持平；钴酸锂价格215,000元/吨，环比持平 [2] - 三元材料(811型)中国价格146,500元/吨，环比持平；三元材料(622动力型)中国价格122,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)中国价格126,000元/吨，环比持平；三元正极材料开工率53%，环比升5% [2] - 磷酸铁锂价格3.03万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率47%，环比降10% [2] - 新能源汽车当月产量1,251,000辆，环比降26,000辆；当月销量1,226,000辆，环比降11,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率42.74%，环比升1.58%；累计销量4,300,000辆，同比升1,360,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量20万辆，环比升4.2万辆；累计出口量64.2万辆，同比升22.1万辆 [2] - 标的20日均波动率28.16%，环比降0.05%；40日均波动率23.06%，环比升0.18% [2] 期权情况 - 认购总持仓252,538张，环比降3,189张；认沽总持仓106,552张，环比升6,199张 [2] - 总持仓沽购比42.19%，环比升2.9502%；平值IV隐含波动率0.27%，环比降0.0200% [2] 行业消息 - 美国5月轻型汽车销量1565万辆，环比降约160万辆，为2020年4月以来最大降幅，3、4月消费者赶在价格上涨前购车致5月销售惨淡 [2] - 5月特斯拉在澳大利亚销量升至3897辆创近12个月新高，预估5月特斯拉中国销量61662辆，同比降15% [2] - 小米YU7标准版和Pro搭载96.3kWh磷酸铁锂电池，YU7 Max搭载101.7kWh三元锂电池 [2] - 5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增38%，环比增9%，1 - 5月累计批发522万辆，同比增41% [2] - 5月特斯拉在英国新车销量同比降超45%，在德新车注册量同比降36.2%至1210辆 [2]