股指市场表现 - A股市场震荡上涨，Wind全A指数收涨0.81%，成交额达2.78万亿元，中证1000指数上涨0.84%，中证500指数上涨0.94%，沪深300指数上涨0.6%，上证50指数上涨0.16% [1] - 股指基差大幅贴水，IM2509贴水达120点，对冲需求旺盛，美联储偏鸽表态推动市场计价年内多次降息，A股受益 [1] - 上海调整住房限购政策、公积金贷款和商业贷款利率机制，扩大购房需求，地产银行板块上涨，育儿补贴制度全国落地，央行或通过购买国债支持财政方案 [1] 国债期货动态 - 国债期货收盘上涨，30年期主力合约涨0.30%，10年期涨0.17%，5年期涨0.08%，2年期涨0.02% [1] - 央行开展1827亿元7天期逆回购操作，利率持稳1.4%，净回笼1057亿元，DR001利率下行1.7BP至1.31%，DR007下行7BP至1.45% [1] - 债市情绪受权益资产上涨压制，长端收益率上行，曲线陡峭化，十年期国债收益率接近1.8%，高出逆回购利率40BP，调整基本到位 [1] 贵金属行情 - 伦敦现货黄金震荡走高，Comex黄金创历史新高，现货白银站上40美元/盎司，创11年新高 [2] - 美联储政策转向预期强化，9月降息概率攀升，美元指数回落，特朗普干预美联储独立性引发担忧 [2] - 白银受益于黄金带动和工业需求，金价有望突破4月震荡区间，投资者逢低买入 [2] 黑色金属板块 - 螺纹钢2601合约收盘下跌45元/吨至3115元/吨，跌幅1.42%，持仓增加20.4万手，现货价格下跌，建材成交量8.93万吨 [2] - 全国建材库存增加5.74%至490.84万吨，热卷库存增2.75%至209.96万吨，8月百强房企销售操盘金额同比降17.6% [2] - 铁矿石i2601合约下跌21.5元/吨至766元/吨，跌幅2.7%，澳洲发运量1894.6万吨环比减50.2万吨，巴西发运量1007.5万吨环比增191.9万吨 [4] - 焦煤2601合约下跌32.5元/吨至1118.5元/吨，跌幅2.82%，主焦煤现货下调20元至1450元/吨，蒙煤价格下跌 [5] - 焦炭2601合约下跌48.5元/吨至1594.5元/吨，跌幅2.95%，港口准一级冶金焦现货跌30元至1450元/吨 [6] 有色金属表现 - 铜价震荡偏弱，关注美联储9月降息定价、国内旺季消费提振及反内卷政策落地 [7] - 氧化铝AO2601收跌0.06%至3007元/吨，沪铝AL2510涨0.1%至20690元/吨，铝合金AD2511涨0.05%至20285元/吨 [8] - 工业硅2511合约涨0.89%至8495元/吨，多晶硅2511合约涨6.03%至52285元/吨，N型硅料价格涨至49000元/吨 [9] 能源化工市场 - 布伦特原油11月合约涨0.99%至68.15美元/桶，SC2510涨1.10%至488.9元/桶，地缘风险推升油价 [10] - 燃料油FU2510涨0.25%至2832元/吨，LU2511跌0.49%至3474元/吨，低硫燃料油基本面受套利流入减少提振 [11] - 沥青BU2510涨1%至3540元/吨，北方赶工需求增加，供应压力有限 [11] - 橡胶RU2601持平15860元/吨，青岛库存降0.36万吨至47.34万吨 [13] - PTA601跌0.25%至4772元/吨，MEG2601跌0.87%至4427元/吨，PX511跌0.17%至6866元/吨 [14] 农产品板块 - 豆粕震荡走高，中美会谈未达采购协议，9月大豆压榨预计950万吨 [18] - 油脂震荡运行，豆油库存超120万吨，棕榈油库存小幅上升，菜籽油库存下降 [19] - 生猪2511合约涨0.52%至13625元/吨，现货均价涨0.42元/公斤至13.98元/公斤 [20] - 鸡蛋2510合约跌0.61%至2921元/500千克，现货价格3.09元/斤 [21] - 玉米期货减仓上行，新粮上市前供应预期增加，华北深加工企业价格上调10-20元/吨 [22][23] 软商品趋势 - 白糖现货报价广西5860~5970元/吨，云南5730~5780元/吨，巴西8月上半月产糖量增15.96%至361.5万吨 [24] - 棉花CF601跌1.65%至14029元/吨，美棉跌1.14%至66.53美分/磅，现货3128B级价格15175元/吨 [24]

绿色发展政策与任务部署 - 围绕加快发展方式绿色转型和污染治理等五大领域部署24项重点任务 [1] 传统产业绿色转型 - 连续四年完成国家粗钢压减任务 [1] - 淘汰11台2吨/时以下生物质锅炉和60万平方米陶瓷产能 [1] - 12家砖瓦企业全部停产淘汰 [1] - 焦化企业关停转型 [1] 清洁能源体系建设 - 2024年全市煤炭消费同比减少194.23万吨 [1] - 本地煤电机组发电占比降至40%以下 [1] - 非化石能源装机较2020年增长3.8倍 [1] - 非化石能源装机占电力总装机41% [1] - 非化石能源消费占比提升至13% [1] 绿色交通与碳市场管理 - 天津港内焦炭货类集卡短途倒运实现100%清洁运输 [1] - 碳市场连续九年履约率100% [1] 污染治理工程成效 - 完成钢铁企业超低排放改造、平板玻璃企业对标治理、垃圾焚烧企业提升改造 [2] - 绩效A、B级和引领性企业达552家 较2020年增长157% [2] 空气质量改善数据 - 2024年PM2.5年均浓度38.1微克/立方米 同比下降8% [2] - 2024年优良天数比率73.2% 同比提高9.6个百分点 [2] - 2025年前8个月PM2.5年均浓度33.71微克/立方米 同比下降12.8% [2] - 2025年前8个月优良天数比率77.7% 同比提高12.3个百分点 [2] - 8月30日至31日PM2.5持续保持一级优水平 [2] 环境监管体系建设 - 发布加油站大气污染物排放标准和土壤污染风险管控标准 [2] - 修订8个重点行业绩效评级指南 [2] - 完善重污染应急响应货车"白名单"制度 [2] - 运用卫星遥感、走航监测、无人机巡查等技术实现大气污染数字化精准监管 [2]

宏观经济背景 - 2025年上半年国内生产总值66.05万亿元 同比增长5.3% [2][4] - 内需贡献率近七成 居民收入保持增长 [2][4] 上市公司整体表现 - 5432家上市公司披露半年报 大部分企业稳健运营 [2][4] - 全市场上市公司实现营业收入35.01万亿元 同比增长0.16% [6][8] - 第二季度营收18.11万亿元 同比增长0.43% 环比增长7.15% [8] - 上半年实现净利润3.00万亿元 同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点 [8] - 近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 [6][8] - 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收净利双增长 [6][8] - 民营控股上市公司盈利水平大幅修复 营收净利增速分别为4.80%和10.01% 分别比上年同期提升0.97和20个百分点 [6] 行业净利润表现 - 钢铁行业净利润118.37亿元 同比增长263.77% [7][8] - 软件服务行业净利润23.07亿元 同比增长176.19% [7] - 建材行业净利润108.84亿元 同比增长75.49% [7] - 传媒行业净利润208.30亿元 同比增长34.41% [7] - 半导体行业净利润250.99亿元 同比增长33.49% [7] - 有色金属行业净利润999.57亿元 同比增长31.03% [7] - 硬件设备行业净利润1010.76亿元 同比增长21.63% [7] - 机械行业净利润827.86亿元 同比增长21.18% [7] - 非银金融行业净利润2982.17亿元 同比增长18.54% [7] - 家电行业净利润693.00亿元 同比增长12.83% [7] 政策驱动行业增长 - 新能源汽车产业净利润1585.93亿元 同比增长32.07% [9][12] - 家电行业净利润723.60亿元 同比增长12.52% [9] - 消费电子产业净利润622.56亿元 同比增长12.60% [9] - 旅游出行行业净利润48.26亿元 同比增长54.52% [11][12] - 影视行业净利润29.73亿元 同比增长134.73% [11] - 游戏行业净利润80.52亿元 同比增长74.17% [11] - 宠物经济净利润15.87亿元 同比增长39.67% [10][12] - 谷子经济净利润79.44亿元 同比增长54.21% [10][12] 研发投入情况 - 2025年上半年A股研发投入7456.87亿元 同比增长2.68% [13] - 整体研发投入强度2.13% [13] - 科创板研发投入强度11.78% 创业板4.89% 北交所4.63% [13] - 生物产业研发投入强度达13.21% [14][16] - 高端装备制造产业研发投入强度6.70% [15] - 新一代信息技术产业研发投入强度5.54% [15] - 海洋装备产业研发投入强度10.62% [16] - 航空航天产业研发投入强度8.05% [16] - 新能源汽车产业研发投入强度6.73% [16] - 新材料产业研发投入强度3.65% [16] - 新能源产业研发投入强度3.28% [16] - 节能环保产业研发投入强度2.88% [16] 新兴技术领域研发 - 脑机接口研发投入强度11.87% [17][18] - 智能体研发投入强度9.24% [18] - 服务器研发投入强度8.46% [18] - 卫星及应用产业研发投入强度8.38% [18] - 人形机器人研发投入强度5.93% [18] - 人工智能+研发投入强度5.63% [18] - 储能研发投入强度6.57% [18] - 固态电池研发投入强度6.16% [18] - 光模块(CPO)研发投入强度6.39% [18] - 低空经济研发投入强度4.23% [18]

市场整体表现 - 8月A股市场普涨，科创风格表现强势，上证指数仅有5个交易日下跌，市场交易热度较高，全部A股日均成交额达到2.3万亿元，两融余额达到2.2万亿元，两融交易额占市场成交额比重持续上升 [3] - 科创板块是6月底以来市场上涨过程中表现最强势的主线，8月科创50指数上涨28%，投资者对涉及AI、半导体、先进制造等概念的叙事关注度显著提升 [3] - 上行趋势仍在延续，但需注重近期成交较快上涨后的短期波动风险，当前以自由流通市值计算的换手率达到5%以上，历史经验显示这个时期指数短期波动可能有所加大，但一般并不影响中期市场表现 [4] - 当前沪深300盈利收益率相对于10年期国债收益率的股权风险溢价仍超过5%，在地产景气偏弱的情况下，股票市场仍是"资产荒"背景下我国居民资产配置重要方向之一 [4] 宏观环境 - 海外方面，美联储处于降息周期之中，二季度以来美国需求下行压力增加，美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上释放偏鸽派信号 [4] - 全球货币秩序重构是A股市场上涨的核心驱动力，全球货币秩序重构带来的格局转换和资金流动的力量，或远大于一时、一国和一市场的基本面力量 [4] - 国内方面，需求端仍待改善，但受益于经济转型与产业升级的景气行业增加，最近1个月一致预测净利润规模上调幅度较大的行业包括有色金属、钢铁、软件及服务、计算机设备、通信设备、电子硬件、半导体、保险、证券等 [4] - "十五五"规划筹备中，中长期产业升级有望带动A股资产质量提升 [4] 能源及基础材料行业 - 供给有望趋于理性，实现"困境反转"关注需求回暖，8月下旬"反内卷"在资产价格角度预期反复，周期品价格表现分化 [5] - 截至8月末，动力煤、焦煤、焦炭、铁矿石、水泥价格分别环比上涨5%、10%、3%、1%、1%，螺纹钢、玻璃、化工指数分别环比下跌2%、7%、2% [5] - 黄金价格在3300~3500区间高位震荡，工业金属及小金属（稀土、钨）价格普遍上涨 [5] - WTI原油价格下跌8%，OPEC+加速增产可能导致全球原油市场供过于求，油价中期走势或面临波动 [5] 工业品行业 - 电力设备出口需求高增，财政支持拉动挖掘机、装载机等需求，7月挖掘机内销累计同比增长22%，出口同比增长13% [6] - 新能源装机量方面，7月风电、光伏新增装机累计同比分别增长79%、81%，新能源装机高增带动电网投资景气向上，同时电网海外出口延续高增，尤其对欧洲、非洲等市场 [6] - 7月汽车销量259万辆，同比上升15%，新能源汽车销量126万辆，同比增长27%，新能源汽车出口同比增长69% [6] - "反内卷"预期催化下，光伏产业链多晶硅价格反弹，锂电供需改善叠加固态电池等新技术放量，储能与海外市场是重要增长点 [6] 消费品行业 - 传统消费领域景气度仍待提振，7月洗衣机、冰箱、空调国内销售量当月同比分别为11%、0%、18%，出口数量当月同比分别为-18%、3%、14% [7] - 白酒批发参考价格延续下跌，8月飞天茅台批发价下跌5% [7] - 截至7月末，柯桥纺织指数、柯桥纺织市场景气指数、外贸景气指数分别同比下降11%、下降27%、上升58% [7] - 酒店ADR（平均每日房价）、OCC（入住率）、RevPAR（每间可供出租客房收入）当周同比分别下降1.4%、4.2%、5.5% [7] - 农产品方面，生猪、蔬菜、白条鸡、鸡蛋、生鲜乳价格同比均下跌 [7] 科技行业 - AI算力基建需求高增、应用端商业化逐步落地、国产替代持续深化，AI应用生态闭环加速形成，算力需求表现强劲 [7] - 电子终端需求方面，7月手机销量同比下降3.5%，9月苹果和华为新品发布会临近，可关注新机型发布情况 [7] - AR眼镜、折叠屏等端侧AI创新品类具备题材性机会 [7] - 半导体景气度维持高位，6月全球半导体销售额同比增长19.6%，中国半导体销售额同比增长13.1%，海外不确定性带来半导体供应本土化提速，未来半导体设备投资、材料国产化率有望持续提升 [7] 金融行业 - 保险、证券直接受益于资本市场回暖，7月保险行业保费收入同比增长6.8%，保险公司资产总额同比增速约为16.8%，市场情绪回暖支撑投资收益，保险资产规模稳步扩大 [8] - 8月以来全部A股日均成交额、两融余额、新开户投资者数量、两融交易额占市场成交额比重持续上升，券商行业业绩高增，板块估值有望修复 [8] 房地产行业 - 行业仍处于寻底阶段，关注政策支持与需求改善情况，金融周期处于底部区间，房地产投资端、销售面积表现偏弱 [8] - 30大中城市商品房销售面积处于过去5年低位，8月70大中城市房屋销售价格指数新建商品住宅和二手住宅分项同比分别为-7.4%、-5.9% [8] 9月配置建议 - 流动性预期好转，科创、赛道主题业绩具备中长期比较优势，关注具备产业逻辑相对扎实的行业，如通信设备、半导体、电子硬件、固态电池、创新药、国防军工、机器人等 [9] - 中国制造优势凸显，关注对非美经济体贸易增长且已布局海外产能的白色家电、工程机械和电网设备等 [9] - 资本市场情绪回暖提振金融业绩表现，关注保险、券商 [9] - "反内卷"引导行业供给收缩，政策发力催化需求企稳预期，关注光伏等行业 [9] - 红利板块或存在分化，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，布局消费龙头、顺周期龙头、电信等 [9]

宏观经济背景 - 2025年上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3% [1] - 内需对经济增长贡献率接近70% [1] - 居民收入保持稳定增长态势 [1] 上市公司整体表现 - 全市场5432家上市公司披露半年报 [1] - A股整体营收增速由负转正 [1] - 归母净利润保持正增长 [1] - 经济复苏基础逐步稳固 [1] 行业净利增速表现 - 钢铁行业净利增速位居前列 [1] - 软件服务行业净利增速靠前 [1] - 建材行业净利增速表现突出 [1] - 传媒行业净利增速显著 [1] - 半导体行业净利增速领先 [1] 政策驱动行业表现 - "以旧换新"政策带动家电行业净利增长 [1] - 汽车行业受益于政策推动实现净利增长 [1] - 消费电子行业在政策支持下净利提升 [1] 新兴行业景气度 - 文旅行业景气度持续攀升 [1] - 新消费行业保持高景气度 [1] - 战略性新兴产业加速发展 [1] - 高技术产业成长态势明显 [1] 科技创新投入 - 科技叙事主线愈发鲜明 [1] - 新质生产力加速成长 [1] - 企业研发投入强度稳步上升 [1]

核心观点 - A股二季度营收和盈利均改善，"双创指数"表现靠前，科创板盈利增速达20.58% [2][7][16] - TMT和地产的盈利（TTM）增速边际改善幅度较大，房地产、计算机、非金属材料、传媒互联网等行业改善显著 [2][7][25] - 未突破前高的板块存在补涨机会，重点关注钢铁、有色金属、农林牧渔及16个二级行业（如医疗服务、能源金属、风电设备等） [8][39][43] - 市场有望延续"慢牛"行情，配置方向聚焦非银金融、科技成长（自主可控、AI算力、创新药）及供需改善板块（金属、化工、交运等） [9][55][56] 业绩表现分析 - 2025Q2全A营收同比增速由负转正至0.64%，创业板和科创板分别达11.36%和8.03% [16] - 全A盈利同比增速为1.43%，创业板为5.70%，科创板领先达20.58%，金融行业贡献显著（银行盈利增速18.3%，贡献37.8%） [16][23] - 盈利增速贡献正向的行业包括银行、电信业务、电子、综合金融、保险；拖累行业为房地产、油气石化、食品饮料、煤炭 [23] - 盈利TTM增速靠前的行业：农产品、保险、综合金融；边际改善幅度大的行业：房地产、计算机、非金属材料、传媒互联网 [7][25] 行业景气与边际变化 - TMT行业净利率和ROE显著改善，中上游企业资产负债率承压，资产周转率下降 [27] - 二季报超预期行业：保险、综合金融、金属材料及矿业上调比例较高；电子、机械设备、医疗保健上调个股数量较多 [28][29] - 盈利预期上调幅度较大的行业：综合金融、金属材料及矿业、传媒互联网、农产品、保险 [29] 补涨机会筛选 - 指数层面：深证成指较2021年高点跌幅-14.05%，创业板和"双创"指数补涨空间较大 [36] - 申万一级行业中20个未回到2021年9月高点，顺周期与大消费板块修复较慢 [36] - 补涨潜力行业需满足：未回到2021年9月高位且6月以来盈利预期上调，包括钢铁、环保、有色金属、农林牧渔 [39][43] - 16个二级行业按景气原因分类： - 产业趋势良好：医疗服务（盈利预期上调4.20%）、互联网电商（0.10%）、风电设备（0.83%） [43][46] - 政策改善预期：特钢Ⅱ（4.33%）、能源金属（3.97%）、玻璃玻纤（0.09%）、环境治理（0.38%） [43][46] - 消费政策潜在加码：农化制品（2.41%）、农产品加工（3.42%）、小家电（2.44%） [43][46] 配置方向与市场展望 - 非银金融：低利率环境下居民加配权益资产，利好保险资产端修复和券商基本面 [55][56] - 科技成长：自主可控（芯片、军工）、AI算力（光模块、PCB、液冷）、AI应用、机器人、创新药 [9][55] - 供需改善板块：反内卷政策推动金属、化工、交运、锂电池、生猪养殖等行业格局优化 [9][56] - 市场驱动因素：微观流动性充沛、科技产业政策催化、基本面缓慢回升，参考1999年、2014年和2019年牛市经验 [9][53]

制造业PMI回升 - 制造业PMI小幅上升 生产指数连续四个月处于扩张区间[1] - 新订单指数、新出口订单指数和在手订单指数均小幅上升 需求端边际改善[1] - 采购量指数回升至50.4% 企业补库存意愿增强[1] 行业分化表现 - 医药制造业和计算机通信电子设备行业生产指数和新订单指数显著高于制造业总体水平[1] - 高技术制造业PMI为51.9% 装备制造业PMI为50.5% 均显著高于总体水平[3] - 纺织行业和化学制品行业面临需求不足挑战[3] 价格指数改善 - 制造业购进价格指数与出厂价格指数连续三个月回升[2] - 煤炭、钢铁、光伏和新能源车等行业价格环比上涨[2] - 价格回升反映大宗商品波动和全球通胀传导 也体现国内供需关系改善[2] 服务业景气度提升 - 服务业商务活动指数升至50.5% 为年内最高水平[2] - 铁路运输和航空运输行业位于高位景气区间[2] - 资本市场服务商务活动指数连续两个月高于70%[2] 新动能持续释放 - 新能源、新材料和智能制造等高新技术产业订单增长较快[3] - 数字经济蓬勃发展 5G和人工智能等新技术加快迭代应用[3] - 信息服务行业与人工智能技术实现全面深度融合[2] 建筑业表现回落 - 建筑业商务活动指数回落 受高温多雨等季节性因素影响[3] - 房地产行业复苏进程缓慢[3] 政策支持方向 - 通过税收优惠和研发费用加计扣除等措施支持高技术制造业[3] - 加大减税降费和融资支持措施重点纾困中小企业[4] - 财政政策加快政府债券发行使用 提升资金使用效率[4]

绿色发展政策与法规 - 天津实施绿色低碳发展行动并审议通过全国首部以促进实现碳达峰碳中和目标为立法主旨的省级地方性法规 [2] - 天津坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展并推进传统产业绿色转型 [2] - 天津持续推动全面绿色转型以努力建设人与自然和谐共生的城市 [4] 环境质量改善成效 - 截至8月30日天津全市优良天数比率达77.7% 同比提高12.3个百分点 [2] - 天津2024年全市煤炭消费同比减少194.23万吨 [2] - 非化石能源消费占比提前一年超额完成十四五目标 [2] 产业结构绿色转型 - 天津12家砖瓦企业全部停产淘汰且焦化工序企业转型退出 [2] - 天津拥有243家国家级绿色制造单位覆盖多行业 [2] - 12条重点产业链加快向高端化智能化绿色化转型 [2] 循环经济与资源利用 - 天津子牙经济技术开发区废旧动力电池拆解线资源利用率超95% [3] - 新天钢钢铁集团通过废钢铁回收利用年减少二氧化碳排放8.2万吨 [3] - 大港油田光伏发电年发电能力超1.5亿千瓦时 [3] 绿色交通体系建设 - 天津荣程新能科技集团氢能重卡运营规模达860辆 [3] - 氢能重卡运输将大量减少碳排放 [3] - 天津港的智慧化绿色化和数字化水平受国际关注 [4] 国际推广与产业输出 - 天津中德应用技术大学为柬埔寨鲁班工坊定制光伏风电光热智慧能源管控教学装备 [4] - 天津绿色发展经验向海外推广以助力当地技能培训 [4] 区域产业升级案例 - 西青区王稳庄镇制钉产业全国市场占有率曾超40% 企业数量达上千家 [3] - 该镇通过产业转型与生态修复推动产业由散乱向集约转变并发展智慧农业 [3]

回购方案基本情况 - 公司于2025年4月21日通过董事会决议 以集中竞价交易方式回购股份 回购资金总额不低于人民币5000万元且不超过人民币10000万元 [1] - 回购股份拟用于实施股权激励等法律法规允许的用途 回购期限自董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月 [1] - 按回购金额上限10000万元及价格上限2.55元/股测算 预计最大回购数量约为3921.56万股 占公司总股本比例1.37% [1] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日 公司累计回购股份575.58万股 占公司总股本比例0.20% [1][3] - 累计已支付回购金额1078.75万元 实际回购价格区间为1.71元/股至2.07元/股 [1][3] - 2025年8月单月回购股份占公司总股本0.06% 成交最高价2.07元/股 最低价2.06元/股 支付金额374.27万元 [3] 信息披露安排 - 公司每月前3个交易日内公告上月末回购进展情况 严格遵循《上市公司股份回购规则》及上交所相关监管指引 [3][4] - 公司将持续根据市场情况择机实施回购 并及时履行信息披露义务 [4]

A股2025年半年报整体业绩 - 5424家上市公司合计实现总营收34.9万亿元 同比增长0.03% [2] - 实现归母净利润2.99万亿元 同比增长2.44% [2] - 半数以上公司实现营收或净利增长 [2] 行业盈利表现 - 银行股为最赚钱行业 工商银行以半年净利润1681亿元居首 [2] - 万科A半年亏损119.47亿元 反映地产行业深度调整 [2] - 钢铁行业净利增速263.77%位列第一 软件服务行业以176.19%增速居第二 [14] AI驱动行业增长 - AI成为经济增长核心动力 芯片半导体行业营收增长19.88% 硬件设备行业增长17.08% [5][9] - 寒武纪营收28.81亿元 同比增长4347.82% 归母净利润10.38亿元 同比增长295.82% [7] - 工业富联营收3607.6亿元 同比增长35.58% 受益于AI服务器需求 [10] 半导体行业表现 - 181家半导体公司中141家营收正增长 占比77.9% [7] - 中芯国际营收323.48亿元 同比增长23.14% 产能利用率达92.5% [9] - 国产替代趋势加速 预计2025年中国AI服务器本土芯片占比提升至40% [9] 硬件设备行业表现 - 硬件设备板块营收增速17.08% 73%公司实现正增长 [9] - 光模块企业表现突出 新易盛营收104.37亿元 同比增长282.64% [10] - CPO技术因低功耗优势加速替代传统光模块 [10] 钢铁行业转型 - 钢铁板块45家公司中33家盈利 31家净利正增长 [16] - 拾比佰净利润2922.64万元 同比增长5914.22% [16] - 宝钢集团净利润48.79亿元 同比增长7.36% 推动"AI+钢铁"转型 [16] 软件服务行业复苏 - 软件服务行业313家公司中160家盈利 6家净利增速超1000% [17] - 联迪信息净利润1012.23万元 同比增长3149.79% [17] - 恒生电子净利润2.61亿元 同比增长771.57% 费用控制成效显著 [18] 个股业绩亮点 - 智翔金泰-U营收增速358429.65% 海创药业-U增速11899.08% [4] - 万辰集团净利增速50358.80% 位列A股第一 [12] - 寒武纪股价一度超越贵州茅台 高盛上调目标价至2104元 [7]