报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内商品期市收盘涨跌参半，新能源材料多数上涨；海外美国经济总量弱稳、结构分化；国内基本面变化有限但政策预期增强；国内权益市场有政策预期和额外流动性支撑，国债短端机会好于长端，黄金维持多头标配，有色金属向好可逢低布局，黑色商品震荡，原油有地缘支撑但不确定性大 [1] - 各板块品种短期多呈震荡态势，如金融板块节前或偏震荡，贵金属价格阶段性调整，航运节前缩量整理，黑色建材淡季矛盾积累，有色与新材料基本金属震荡止跌，能源化工延续震荡整理，农业乐观情绪支撑美豆、国内双粕震荡为主 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 今日市场表现 - 国内商品期市收盘涨跌参半，航运期货涨幅居前，集运指数(欧线)涨6.40%；新能源材料多数上涨，碳酸锂涨3.66%；基本金属多数上涨，沪镍涨1.79%；农副产品全部上涨，苹果涨1.73%；能源品全部上涨，燃油涨1.09%；化工品跌幅居前，丁二烯橡胶跌1.93%；油脂油料多数下跌，棕榈油跌1.50%；贵金属涨跌参半，钯金跌1.48%；黑色系全部下跌，硅铁跌1.47%；非金属建材全部下跌，PVC跌0.78% [1] 海外宏观情况 - 美国经济呈现总量弱稳、结构分化特征，1月制造业PMI偏好，流动性转宽正反馈体现，但非制造业走弱，就业数据不及预期 [1] 国内宏观情况 - 本周基本面变化有限，2025年四季度增量政策对基本面提振未显著体现，但政策预期增强；1月制造业PMI回落，供需均边际下滑，一季度政策加力实现“开门红”预期走强 [1] 资产观点 - 国内权益市场有政策预期和额外流动性支撑；国债整体中性，短端机会好于长端但赔率有限；黄金维持多头标配，白银暂时观望；有色金属向好，可待市场波动率降低逢低布局；黑色商品震荡，原油有地缘支撑但不确定性大，建议观望 [1] 各板块品种短期判断 - 金融板块节前或偏震荡，股指期货震荡偏强，股指期权震荡，国债期货震荡，黄金和白银震荡 [5] - 航运板块节前市场缩量整理，集运欧线震荡 [5] - 黑色建材板块淡季矛盾积累，盘面表现承压，钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱等均震荡 [5] - 有色与新材料板块沃仕鹰派预期交易弱化，基本金属震荡止跌，铜、铝、镍、不锈钢、锡等震荡偏强，工业硅、多晶硅、碳酸锂等震荡 [5] - 能源化工板块对中东局势担忧扰动油价，化工延续震荡整理，原油、LPG、沥青等均震荡 [6] - 农业板块乐观情绪支撑美豆，国内双粕震荡为主，油脂、蛋白粕、玉米等震荡，生猪震荡偏弱 [6] 金融市场涨跌幅 - 股指方面，沪深300期货日度涨0.1%，周度涨1.71%等；国债方面，2年期国债期货日度跌0.01%，周度涨0.01%等；外汇方面，美元指数日度涨0.06%，周度跌0.71%等；利率方面，10Y美国国债收益率日度涨2bp，周度跌4bp等 [9] 中信行业指数涨跌幅 - 农林牧渔日度跌1.48%，周度跌1.66%等；国防军工日度涨0.59%，周度涨0.66%等；有色金属日度涨0.98%，周度涨5.79%等 [10][11] 海外商品涨跌 - 能源方面，NYMEX WTI原油日度涨1.45%，周度涨2.19%等；贵金属方面，COMEX黄金日度涨1.53%，周度涨2.39%等；有色金属方面，LME铜日度涨1%，周度涨1.37%等；农产品方面，CBOT大豆日度涨0.09%，周度涨0.78%等 [12][13] 国内主要商品涨跌幅 - 航运方面，集运欧线日度涨5.27%，周度跌0.11%等；贵金属方面，黄金日度跌0.34%，周度涨3.34%等；有色金属方面，铜日度涨0.23%，周度涨2.37%等；黑色建材方面，螺纹钢日度跌0.2%，周度跌0.86%等；能源化工方面，原油日度涨0.03%，周度涨1.65%等；农产品方面，豆一日度涨2.02%，周度涨5.31%等 [14][15][16]

法国智库对华激进贸易政策报告 - 法国政府下属智库起草报告 提出两项对华激进经济施压方案 [2] - 方案一：对欧盟所有中国商品统一加征30%关税 旨在抹掉中国制造业成本优势 [2] - 方案二：联合主要经济体 逼迫人民币对欧元一次性升值20%到30% 意图复制“广场协议” [2] - 报告提出理由为2024年欧盟对华贸易逆差达3045亿欧元 [2] - 报告目标被解读为打断中国产业升级节奏 削弱中国制造在全球供应链地位 [3] 欧盟内部对华政策分歧与利益冲突 - 欧盟官方对报告态度模糊 法国财长仅称“不建议一刀切” [5] - 德国是最大反对者 其汽车产业深度绑定中国市场并签有上千亿欧元大单 [7][8] - 荷兰、西班牙、匈牙利等国与中国经贸关系紧密 不可能跟随法国冒险 [8] - 欧盟27国难以形成统一立场 全面关税将导致整个欧盟卷入对华贸易战 [6][9] 潜在贸易战后果与中国反制能力 - 若欧盟加征关税 中国将对等反制 法国葡萄酒、奢侈品、航空设备、农产品将首当其冲 [10][11] - 贸易战将导致欧洲消费者为高价买单 最终受损的是欧洲自身经济 [12][35] - 中国拥有完整工业体系、14亿人内需市场及独立货币政策 人民币汇率不受外部胁迫 [15] - 中国反制工具箱选项丰富 外汇储备和资本管制机制足以应对外部汇率施压 [27] 美国对华经贸策略与“舒适区”论调 - 美国财长贝森特称中美关系处于“舒适区” 但强调需在关键领域“收回主权” [16][17] - 美方批评中国几千亿美元贸易顺差“不可持续” 并派出高级官员秘密访华筹备磋商 [17][18] - 美国“舒适区”实质是要求中国单方面调整 扩大市场准入并在汇率等方面让步 [18] - 美欧动作形成呼应 目标均为遏制中国制造业上升势头 维持西方在全球价值链顶端位置 [20][21] 中国经济的抗压基础与全球经贸现实 - 中国制造业竞争力源于长期技术积累、工人技能提升和基础设施完善 [39] - 中国内需已成为经济增长主要动力 无需依靠本币贬值刺激出口 [28] - 中欧、中美贸易结构由市场规律和比较优势形成 难以通过行政命令扭转 [21] - 全球产业链深度融合 欧洲企业（如德国车企、荷兰光刻机企业）在华利益深厚 [41] - 将贸易逆差等同于吃亏的零和博弈思维 将破坏全球经贸秩序 [44]

公司战略与产业布局 - 公司聚焦智慧家庭、大健康、数字经济、机器人、新能源和汽车六大产业生态 [1] - 公司积极发展人工智能技术，推动“以用户为中心”的理念持续升级 [1] - 公司正从家电企业向生态企业转型，加快在机器人、新能源、汽车等新产业的布局 [2] 智慧家庭业务 - 公司智慧家庭业务的核心是让人工智能更懂生活，由智家大脑技术引擎驱动 [1] - 公司推出由用户参与共创的爆款产品，例如2025年款三筒洗衣机，全网销量已超过40万台 [1] - 公司平台链接的智慧终端数量过亿，提供自动匹配洗护模式的洗衣机、提醒食材新鲜度的冰箱等产品 [1] 大健康产业 - 公司旗下大健康品牌盈康一生自主研发“盈康大脑”，夯实人工智能技术底座 [1] - 该品牌在生命科学领域将人工智能融入产品和场景创新，实现物联网设备从“互联”到“智联”的迭代 [1] - 公司积极探索临床医学、生命科学、生物科技的发展 [1] 数字经济与工业互联网 - 公司依托卡奥斯工业互联网平台持续深耕数字经济领域 [2] - 公司自主研发了国内首个基于工业互联网平台的垂域大模型——天智工业大模型 [2] - 该大模型汇聚4700多个机理模型、200多个专家算法、110多个智能体开发工具，助力企业数智化升级 [2] - 以石油化工行业为例，卡奥斯研发的天智·石油化工大模型打造全生产链条，构建38个智能体，助力企业从大规模生产转向大规模定制 [2] 生态竞争理念 - 公司认为未来企业的竞争是生态与生态的对话，而非单个企业间的竞争 [2] - 公司正在持续拓宽生态边界 [2]

全国GDP排名与总量格局 - 广东省以145,846.76亿元的经济总量位居全国第一[3] - 江苏省以142,351.5亿元紧随其后，与广东省的差距已缩小至不足3,500亿元[3] - 山东省以103,197亿元位居第三，浙江省以94,545亿元位居第四[3] - 四川省以67,665.34亿元位列第五，河南省以66,632.79亿元位列第六[3] - 湖北省以62,660.9亿元位列第七，福建省以60,199.45亿元位列第八[3] - 上海市以56,708.71亿元位列第九，湖南省以55,308.65亿元位列第十[3][4] - 安徽省以52,989亿元位列第十一[4] - 江西省以36,020亿元位列第十五，重庆市以33,757.93亿元位列第十六[4] - 辽宁省以33,182.9亿元位列第十七，云南省以32,765.78亿元位列第十八[6][11] - 广西壮族自治区以29,727.45亿元位列第十九，内蒙古自治区以26,710亿元位列第二十[11] 主要省份经济增长表现 - 浙江省以5.04%的增速在前四名中增长最快[3] - 福建省以4.74%的增速稳健增长[3] - 江西省和重庆市增速均超过5.2%，成为榜单上最亮眼的增长明星[4] - 上海市增速为5.49%[10] - 湖北省增速为5.06%[10] - 辽宁省增速为1.97%，增量仅为642.1亿元[6][11] - 内蒙古自治区增速大幅放缓至1.42%[11] 区域经济动态与竞争 - 福建省经济总量超越上海市，排名从第九位跃升至第八位[3] - 江苏省以4.14%的增速紧追广东省，两者差距不断缩小[3] - 辽宁省被重庆市和江西省超越，同时被云南省紧紧追赶[6] - 老工业基地辽宁面临高耗能、重资产旧模式的转型阵痛[6] 地区产业发展与转型 - 辽宁省的沈阳机器人产业基地成为“中国智造”版图上的重要节点[8] - 辽宁省的大连在船舶与高端装备制造领域保持优势[8] - 辽宁省以沈飞为代表的航空工业持续发展[8] - 辽宁省在新能源、新材料、生物医药等新兴产业领域悄然布局[8] - 辽宁省正在进行壮士断腕般的结构调整，为发展新动能腾挪空间[8]

公司董事会决议核心事项 - 公司第十一届董事会第三十六次会议于2026年2月12日召开，审议通过了四项议案，包括预计日常关联交易、部分物业公开挂牌出租、修改担保管理办法以及会计估计变更 [1] - 所有议案均获全票通过，无反对或弃权票 [1][6][7][9] 2026年度预计日常关联交易 - 公司预计2026年与关联方发生的日常关联交易总金额为13,940万元 [12] - 与控股股东广新集团子公司的关联交易总额预计为7,218万元，涉及采购、销售、提供管理服务及出租物业 [12] - 与参股公司佛山麦拉鸿基的关联交易总额预计为6,422万元，涉及采购、销售、提供管理服务及出租物业 [12] - 与参股公司宁波麦拉鸿基的关联交易总额预计为300万元，涉及采购及提供管理服务 [12] - 关联交易定价遵循国家定价、行业可比市场价格或合理推定价格的原则 [15] - 独立董事专门会议已审议通过该议案，认为交易属正常经营所需，定价公允，不影响公司独立性 [21] 关联交易具体构成 - **向广新集团子公司采购产品及技术服务**：预计金额不超过3,515万元 [2] - **向广新集团子公司销售产品及技术服务**：预计金额不超过3,083万元 [2] - **向麦拉鸿基销售产品**：预计金额不超过4,222万元 [2] - **向麦拉鸿基出租物业**：预计金额不超过1,300万元 [3] - **向麦拉鸿基提供管理服务**：预计金额不超过600万元 [3] - **向广新集团子公司出租物业**：预计金额不超过470万元 [4] - **向麦拉鸿基采购产品**：预计金额不超过300万元 [2] - **向宁波麦拉鸿基采购产品**：预计金额不超过100万元 [2] - **向宁波麦拉鸿基提供管理服务**：预计金额不超过200万元 [3] - **向广新集团子公司提供管理服务**：预计金额不超过150万元 [3] 物业公开挂牌出租 - 公司拟通过产权交易中心公开挂牌出租位于佛山市禅城区的自有物业，总出租面积为8,182.1平方米 [22][26] - 租赁挂牌价格为23.50元/平方米/月，租赁期限为10年，免租期6个月，从第四年起每三年租金递增10% [22][27] - 根据评估报告，租赁标的首年月租金市场价值为183,100元，首年年租金市场价值为2,197,200元 [27] - 该交易不构成关联交易或重大资产重组，旨在提高资产使用效率 [24][29] 会计估计变更 - 会计估计变更自2026年2月6日起执行，原因是公司完成了对河北金力新能源科技股份有限公司100%股权的收购，新增锂电池湿法基膜、涂覆隔膜业务 [32] - 变更主要涉及应收账款信用减值组合划分、固定资产折旧和无形资产摊销方法，以涵盖新并入子公司的业务 [32] - 变更采用未来适用法，不会对以往各年度财务状况和经营成果产生影响，也无需追溯调整 [32][36] - 董事会审计委员会及董事会认为变更符合企业会计准则，适应业务发展需要，不会对公司及股东利益造成损害 [36][37] 公司业务与关联方背景 - 公司控股股东为广东省广新控股集团有限公司，持股21.20%，注册资本50亿元，业务涵盖新材料、生物医药、高端装备制造等 [14] - 关联方佛山麦拉鸿基薄膜有限公司（原杜邦鸿基）为公司参股公司，注册资本7,915.58万美元，主营双向拉伸聚酯薄膜 [14][15] - 关联方宁波麦拉鸿基薄膜有限公司（原宁波杜邦帝人鸿基）亦为公司参股公司，注册资本688万美元，主营双向拉伸聚酯薄膜 [15] - 公司自2007年起根据协议向麦拉鸿基及其关联公司提供有偿支援服务，费用按其销售净额的一定比例计提 [18]

文章核心观点 - 浙江省正通过坚定不移地实施自主创新战略，驱动区域高质量发展，其路径是从“制造大省”向“创新型省份”乃至“科技强省”蝶变，并因地制宜发展新质生产力 [1] 科技创新战略与目标 - 浙江提出“两步走”新目标：到2025年初步建成高水平创新型省份，到2035年建成高水平创新型省份和科技强省 [4] - 2026年，浙江将“聚焦聚力建设创新浙江、因地制宜发展新质生产力，加快构建浙江特色现代化产业体系”列为年度八项重点任务之首 [4] - 浙江构建“315”科技创新体系与“415X”先进制造业集群联动发展格局，并实施“尖兵”“领雁”项目2791项 [5] 创新投入与能力指标 - 2025年，浙江全社会研发投入强度预计达3.3% [1] - 2025年，高新技术产业增加值占比预计达70% [1] - 2025年，浙江人才资源总量增至1600多万人 [1] - 研究与试验发展人员数从2006年的10.81万人年增至2024年的83.95万人年 [6] - 2024年，浙江研究与试验发展经费超2900亿元 [8] - “十四五”以来，浙江区域创新能力持续稳居全国第四位 [3] 创新生态与制度保障 - 改革重大科技项目立项和组织管理方式，实行“揭榜挂帅”“赛马”等制度 [2] - 引导土地、资金、人才等资源要素向科技创新领域倾斜 [2] - 浙江推行教育、科技、人才一体化改革 [6] - 企业承担了全省80%至90%的研发投入、研发人员、研发机构、科技项目和授权专利，即“5个百分之八九十”现象 [5] 企业创新与产业成果 - 杭州科百特过滤器材有限公司在政策支持下，产品从污水处理膜拓展至生命科学、集成电路、新能源等高端领域 [2] - 浙江涌现出综合性能处于全球第一梯队的DeepSeek、通义千问等大模型 [6] - 诞生了拥有完全自主知识产权的小分子靶向抗癌药盐酸埃克替尼 [6] - 孕育了高效钙钛矿光伏电池等硬核技术 [6] - 2026年，浙江发布首批96家“科技新小龙”企业名单，这些企业聚焦人工智能、生命健康、新材料等赛道，平均研发投入强度超30% [8][9] 人才建设 - 截至2025年底，全省全职“两院”院士91人，入选国家级人才计划6971人次 [6] - 浙江连续6年引进青年大学生超百万 [6] - 科技工程师陈晓超归国后，同时担任湘湖实验室研究员和传化农业技术创新中心生物产品研发主任，体现了人才使用机制的创新 [6] 重大科技基础设施与标志性成果 - 国家重大科技基础设施——超重力离心模拟与实验装置内的世界最大容量离心机CHIEF1300于2025年9月启用 [7] - 浙江大学杭州国际科创中心研发的四足机器人“白犀”，打破该领域百米冲刺吉尼斯世界纪录 [8] - “三体计算星座”首发成功，开启我国“太空智能计算”新纪元 [8] - 新型膜法水处理关键技术打破国外技术垄断，在20多个国家广泛应用 [8] 未来产业与成果转化 - 浙江以人工智能为突破口，全力抢占未来产业制高点 [4] - 中昊芯英公司在浙江超前布局与政策扶持下，加速推进国产AI芯片研发 [4] - 创新成果加速应用：智能假肢、AI眼镜、服务社区的人形机器人等未来产业加速落地 [8] - 6万余人次科技特派员深入基层，实施科技项目2万余项，推广新技术新品种4万余项次，培训群众超1200万人次 [9]

公司市值管理 - 公司表示市值受宏观经济环境、资本市场流动性、行业周期波动等多重复杂因素综合影响 [2] - 公司高度重视市值管理工作，始终以价值创造为核心，持续提升内在价值与市场表现 [2] - 公司将持续完善治理机制、提高信息披露质量，并积极开展投资者交流，多维度向资本市场传递公司价值与发展前景 [2] 公司股东信息 - 截至2026年1月30日，公司股东人数为55947户 [2]

公司业务与市场动态 - 公司近日在华润新能源吐鲁番托克逊100万千瓦风电项目的220kV升压汇集站EPC总承包工程招标中，成为第一中标候选人 [1] - 该项目的预计中标金额约为1.37亿元 [1] 项目与订单情况 - 中标项目为华润新能源吐鲁番托克逊100万千瓦风电项目的配套工程，具体为220kV升压汇集站的EPC总承包 [1]

公司业务动态 - 公司作为第一中标候选人，预中标华润新能源吐鲁番托克逊100万千瓦风电项目-220kV升压汇集站EPC总承包工程 [1] - 预计中标金额约为1.37亿元人民币 [1] 项目与市场信息 - 项目为华润新能源吐鲁番托克逊100万千瓦风电项目的配套220kV升压汇集站EPC总承包工程 [1] - 招标结果公示平台为华润守正采购交易平台 [1]

公司整合与成立 - 云南省能源集团有限公司于2月12日在昆明正式揭牌成立，由云南省能源投资集团有限公司与云南省煤炭产业集团有限公司一体化整合组建而成 [1] - 此次整合是云南省优化国有资本布局、保障能源安全、打造绿色能源强省的关键举措 [1] 公司定位与战略 - 公司以能源、现代物流、绿色能源新材料为三大主业 [1] - 公司聚焦于“打造全国一流绿色能源企业、云南省千亿级能源骨干企业”的使命愿景 [1] - 公司旨在集中优势产业和优质资源，塑造全产业链竞争新能力和新优势 [1] 业务与经营范围 - 公司经营范围为电力、煤炭等能源投资及管理，环保、新能源等相关产业投资，油气资源及管网项目投资 [1] - 公司业务还包括技术服务、投资策划、咨询管理、信息服务等 [1] 行业与资源背景 - 云南省是绿色能源大省，其“水、风、光”电互补性强，资源优势突出 [1] - 云南省可开发的清洁能源资源超过2亿千瓦 [1]