战略合作框架协议签署 - 青海省政府与中国电信集团于1月14日下午在西宁签署了“十五五”战略合作框架协议 [1] - 双方高层领导出席并共同见证签约，包括青海省委书记吴晓军、省长罗东川，以及中国电信集团董事长柯瑞文 [1] 合作背景与目标 - 青海省已完成2025年各项目标任务，实现“十四五”顺利收官，经济社会发展取得显著进步 [1] - 青海省认为，因地制宜推动绿色算电协同发展潜力巨大、空间广阔，是符合其资源禀赋的高质量发展之路 [1] - 合作旨在助力青海将资源能源优势转化为高质量发展新动能，并共同服务国家“东数西算”战略和一体化算力网建设 [1] 中国电信的战略定位与投资方向 - 中国电信将把青海作为未来发展的重要战略节点 [2] - 公司计划在新型数字基础设施、量子计算、低空经济、5G技术应用等领域与青海开展务实合作 [2] - 合作目标是为深入推进数字青海建设、建设国家绿色算电协同发展示范区贡献力量 [2]

各省“十五五”规划审议与发布进展 - 截至上月中旬，全国31个省（区、市）中已有27个完成“十五五”规划建议的审议，26个已正式向社会发布 [1][18] - 安徽省已审议通过但尚未发布，甘肃、新疆和云南4个省（区、市）暂未查询到相关进展 [1][18] - 已发布的省份中，黑龙江、浙江、内蒙古是最早一批（2025年11月12日至14日）审议通过并发布的地区 [3][19] - 山东、江西、青海是较晚一批（2025年12月2日）审议通过并发布的地区 [4][20] 核心产业发展方向与重点 - **人工智能与数字经济**：成为多省规划核心，强调“人工智能+”与实体经济深度融合 [5][10][12] - 北京提出培育行业头部大模型，构建高性能通用智能体，并建设中关村世界领先科技园区 [10] - 浙江聚焦具身智能、智能驾驶等领域，建设全国领先的核心产业集群 [14][28] - 辽宁举全省之力发展人工智能核心产业，并加快工业软件创新突破 [10][14] - 湖北着力在具身智能、6G、高端芯片、量子科技、脑机接口等领域抢占新赛道 [14] - 广东推动量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [12] - 重庆建设“人工智能+”市域开源新生态，并在高级别辅助驾驶、高端芯片等关键技术攻关 [12] - 四川全面实施“人工智能+”行动，有序推进人工智能大模型发展和部署应用 [12] - **低空经济**：被多个省份列为重点发展的新兴产业 [10][12][30] - 广东以城市物流和跨珠江口为重点，常态化开展低空飞行 [12] - 吉林、四川等地积极拓展“低空+”多元应用场景，如作业、治理、物流、旅游等 [10] - 重庆打造低空经济创新发展强市，并拓展“低空+”多元应用场景 [12] - 陕西建设低空装备制造产业基地，打造低空经济发展高地 [12] - **未来产业布局**：各省前瞻布局多个前沿技术领域 [5][11][12] - 山东推动深海空天、具身智能、生物制造、脑机接口、量子科技、元宇宙、氢能等成为新的经济增长点 [5] - 山西前瞻布局量子科技、生物制造、绿色氢能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [11] - 北京培育第六代移动通信、量子科技、生物制造、脑机接口等新增长点 [10] - 浙江聚焦人形机器人、脑机接口等领域，布局建设一批未来产业先导区 [14] - **现代化产业体系与转型升级**：各省均强调构建现代化产业体系，推动传统产业升级和新兴产业发展 [4][10][12] - 河北建设现代化产业体系，做大做强特色产业集群，培育壮大新兴产业和未来产业 [4] - 四川加快推动信创、生物医药、新能源、新材料、航空航天等成长为支柱产业 [10] - 广西全力打造制造业十大现代化支柱产业 [12] - 山东全面推动钢铁、石化、汽车等产业优化升级，提高先进产能占比 [5] - 吉林重点发展新能源汽车（奥迪一汽）、碳纤维、人参产业 [10] - **新能源体系与绿色转型**：构建新型能源体系是重要趋势，涉及绿电和新型储能 [15][16] - 辽宁、黑龙江、山东、重庆、内蒙古、河北、广西等19个地区明确提出发展绿电直供/直连 [15][32] - 福建、青海、宁夏等重点发展锂电、钠电、液流电池等新型储能技术 [16][33] - 青海加快抽水蓄能电站建设，构建新型储能多元化发展实践地 [10] - 陕西大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设 [12] - **海洋经济**：沿海及具备条件的省份将海洋经济作为发展重点 [4][10][12] - 河北推进海洋经济高质量发展，打造港航经济生态圈，加快建设临港产业强省 [4] - 天津、辽宁大力发展海洋经济 [10] - 广西大力发展向海经济 [12] - 广东优化海洋经济发展格局 [12] 区域发展战略与金融改革 - **落实重大国家战略**：多个省份规划强调对接国家战略 [4][5][10] - 河北落实重大国家战略，推进雄安新区建设，推动京津冀协同发展向广度深度拓展 [4] - 山东纵深推进黄河重大国家战略 [5] - 天津深度融入以首都为核心的世界级城市群建设 [10] - **金融中心建设与资本市场改革**：多个省份规划提及金融中心建设和资本市场发展 [5][10][12][14] - 河南支持郑州商品交易所优势再造，积极申建大宗商品资源配置枢纽 [5] - 辽宁支持沈阳、大连建设区域性金融中心 [10] - 广东加快建设金融强省 [12] - 北京支持北京证券交易所深化改革和创新发展 [10] - 浙江高标准建设大宗商品资源配置枢纽，打造大宗商品期现一体化场外市场 [14] - 贵州加大“引金入黔”力度，梯次培育推进企业上市 [14] - 湖北优化企业挂牌上市服务体系，推动企业上市增量提质 [14] - 广西积极发展股权、债券等直接融资，支持上市公司提质 [12] - **要素市场化改革与全国统一大市场**：各省规划均强调深化改革和优化营商环境 [4][5][12][14] - 河北加快融入全国统一大市场，打造一流营商环境 [4] - 四川积极融入全国统一大市场，支持成都开展要素市场化配置综合改革试点 [12] - 山西落实建设全国统一大市场要求，综合整治“内卷式”竞争 [14] - 北京完善土地、资本、劳动力、技术、数据等要素市场 [10] - 河南完善并购、破产、置换、资产证券化等政策 [5] 科技创新与平台建设 - **科技创新平台**：各省规划强调打造高能级创新平台 [4][5][10] - 河北打造高水平创新平台，强化企业科技创新主体地位 [4] - 河南推动嵩山、神农种业等省实验室创建国家实验室或成为国家实验室基地 [5] - 四川加快建设先进技术成果西部转化中心，支持建设光子科创城、聚变科创城等高能级产业创新平台 [10] - 湖北做大做强武汉国家航天产业基地，建设航天强省 [14] - **算力与数据基础设施**：算力枢纽和数据交易中心成为多地建设重点 [5][10][12] - 河南打造面向中部、辐射全国的算力调度核心枢纽和算力高地，并推动郑州数据交易中心成为国家级数据交易场所 [5] - 四川建设超算互联网平台和一体化算力调度平台 [10] - 重庆纵深推进“疆算入渝”工程，构建多元异构算力系统 [12] - 北京推动数据综合性立法，推进“数据要素×”行动 [10] - **产业创新应用**：规划强调技术应用与产业化 [5][10][14] - 山东支持创建一批国家人工智能应用中试基地 [5] - 吉林推进遥感大数据与人工智能大模型的深度融合与产业化应用 [10] - 浙江深化“直播+平台+跨境电商”三位一体融合发展 [14] - 黑龙江做强星网产业链，发展卫星制造、测控和数据地面应用 [10] 民生保障与消费提振 - **房地产发展新模式**：加快构建房地产发展新模式是多个省份的共同部署 [5][10][12][14] - 山东、北京、青海等多地提及完善商品房开发、融资、销售等基础制度，健全租购并举的住房制度 [5][10] - 四川、陕西、山西等地强调优化保障性住房供给 [12][14] - **生育支持与人口发展**：完善生育支持政策被多次强调 [5][12][14] - 河南、湖北、浙江等地提出落实或完善生育支持政策体系和激励措施，降低家庭生育养育教育成本 [5][14] - 陕西、重庆促进人口高质量发展，优化生育支持政策 [12] - **提振消费**：多省规划部署专项行动以刺激消费 [4][10][12] - 河北大力提振消费，扩大有效投资 [4] - 北京实施提振消费专项行动，深化国际消费中心城市建设 [10] - 广东大力提振消费，清理汽车、住房等消费不合理限制性措施 [12] - 贵州推动商品消费扩容升级，稳定汽车、白酒等重点商品消费 [14] - 浙江支持杭州、宁波、温州争创国际消费中心城市 [14] 产业链安全与区域协同 - **产业链备份与安全**：西部省份强调承接产业转移，建设战略腹地以增强产业链韧性 [17][34] - 四川、重庆、贵州等西部省份强调承接东部产业转移，建设“国家战略腹地”，重点备份军工、高端装备、医药等关键产业链 [17][34] - **特色产业集群与资源开发**：各省依据自身资源禀赋发展特色产业 [10][14] - 青海做大做强盐湖资源千亿级产业集群，初步构建世界级现代盐湖产业体系 [10] - 山西加快建成辐射全国的煤炭、焦炭交易中心 [14] - 吉林重点发展碳纤维、人参产业 [10] - 黑龙江加快发展冰雪经济 [10] - **区域开放合作**：规划强调对内对外开放与区域协同 [12][14] - 广西打造面向东盟开放合作高能级平台，高标准建设中国—东盟国家人工智能应用合作中心 [12] - 广东支持特色合作平台建设，不断拓展粤港澳跨区域经济合作 [12] - 湖北积极发展赛事经济、会展经济、演艺经济 [14]

文章核心观点 - 新质生产力已成为中国各地推动经济转型升级、实现高质量发展的核心抓手和统一行动纲领，其发展以科技创新为核心驱动力，以现代化产业体系为载体，并在“全国一盘棋”战略下强调因地制宜的差异化发展 [1][5][7] 国家战略与地方共识 - 国家“十五五”规划建议明确提出必须把“因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的战略位置”，党的二十届四中全会进一步部署“以新质生产力引领和深化高质量发展” [1] - 新质生产力已成为20余个省份破解发展瓶颈、抢占未来先机的核心抓手，各地普遍形成共识，认为其培育发展需兼顾国家战略导向与区域发展实际，形成上下联动、协同推进的整体合力 [5] 科技创新作为核心驱动力 - 各地规划均将强化科技创新能力作为培育新质生产力的源头活水，对科技创新的重视与投入空前 [5] - 北京市明确提出“全面增强自主创新能力，服务国家高水平科技自立自强”，并剑指人工智能、量子科技、脑机接口等前沿领域 [5] - 上海市加快建设具有全球影响力的科创高地，强化张江综合性国家科学中心的引领作用 [5] - 湖北省锚定打造“具有全国影响力的科技创新高地”，完善“尖刀”技术攻关接力式实施机制，誓言突破“卡脖子”技术瓶颈 [5] - 四川省建设量子科技产业高地，贵州省以智算为重点深入实施“东数西算”工程，陕西省全力打造“秦创原”创新驱动平台 [5] 战略性新兴产业与未来产业集群 - 围绕战略性新兴产业和未来产业的集群化发展，成为各地构筑新质生产力的主要载体，人工智能、生物医药、集成电路、新能源、新材料、高端装备等是高频词汇 [6] - 广东省雄心勃勃地要将“人工智能+机器人”锻造为万亿级产业集群 [6] - 安徽省聚力打造“量子科技和产业中心”，并谋划人工智能、生命科学等新的产业高地 [6] - 浙江省着力打造人工智能、航空航天等新兴支柱产业 [6] - 各地普遍追求依托自身优势，打造若干个具有全球或全国竞争力的先进制造业集群，形成“地标性”产业名片 [6] - 低空经济、具身智能、量子科技、脑机接口、下一代通信（6G）、生物制造、聚变能源等未来产业被多地布局，代表着对科技革命和产业变革方向的战略预判 [16] 传统产业转型升级 - 推动传统产业“智改数转”（智能化改造、数字化转型）被视为激发存量产业新质生产力的关键举措 [7] - 辽宁省推动实施工业互联网创新发展工程，建设智能制造先行区 [7] - 吉林省、湖南省、河南省等多地均部署了“智改数转”工程 [7] - 绿色低碳发展理念深度融入，河北省加快建设新型能源强省，内蒙古持续提高新能源供给比重，青海省致力于建设国家清洁能源产业高地 [7] 因地制宜的差异化发展路径 - “因地制宜”是新质生产力发展的关键方法论，鼓励各地走出特色化、优势化的发展之路 [9] - **东部沿海省份**聚焦前沿产业和高端制造：广东的“机器人谷”已形成完备的产业生态圈，约70%的制造商可在该区域完成从创意策划到样品落地的全流程，周期缩短至10天以内 [9]；浙江重点布局低空经济、生物医药等新兴产业集群，其“低空经济三年行动计划”明确到2027年全省临空经济示范区产值超过3000亿元 [9]；福建立足海洋经济优势，聚焦船舶与海洋工程装备智能化、海水综合利用等特色领域 [9] - **中部省份**在装备制造升级、新材料研发等领域寻求突破：湖北聚焦光电子信息、新能源与智能网联汽车等产业，2025年新能源汽车产量同比增长35% [10]；河南依托农业大省优势发展智慧农业和生物制造，粮食生产科技贡献率达到67% [10]；安徽聚焦新能源、新材料等领域，合肥综合性国家科学中心建设成效显著，相关产业规模年均增长20%以上 [10] - **西部省份**在绿色能源、算力产业等领域打造特色优势：贵州以“东数西算”工程为抓手，重点发展算力产业 [11]；内蒙古依托稀土资源优势，提出打造“全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地” [11]；四川聚焦清洁能源和电子信息产业，2025年清洁能源发电量占比达85% [11]；陕西在航空航天、高端装备等领域形成特色产业集群，西安航空基地聚集相关企业300余家 [11] - **东北省份**聚焦传统产业升级和特色装备制造：辽宁重点推进数控机床、海洋工程装备、航空发动机等高端装备的智能化升级 [12]；吉林依托汽车产业优势，聚焦新能源与智能网联汽车赛道 [12]；黑龙江发挥农业资源优势，发展智慧农业、生物育种等新质生产力 [12] 打通“科技—产业—金融”转化链条 - 培育新质生产力的关键在于打通“科技—产业—金融”转化链条，加速将科技创新势能转化为产业发展动能 [14] - 多地规划中，高能级的创新平台被置于突出位置，旨在形成强大的科技创新策源和辐射能力，如北京的“创新走廊”、上海的张江科学中心、广东的大湾区综合性国家科学中心、陕西秦创原平台、湖北的科技创新高地建设等 [14] - 许多省份强调教育、科技、人才的一体化发展，以及企业与高校、科研院所的深度融合 [15] - 新质生产力的培育需要区域内的产业协同与跨区域的创新联动，如河北省规划融入京津冀协同创新，长三角、粤港澳大湾区内部各省市在产业布局上既有分工又有协作 [15] 未来展望与产业趋势 - 展望“十五五”，“AI+”和“+AI”将从技术应用演变为产业底层逻辑，跨界融合将持续催生如“汽车+ICT+航天”等更复杂的产业新形态 [17] - 低空经济、具身智能等将从2024年的“元年”快速走向规模化、商业化落地阶段 [17] - 各省份重点培育的战略性新兴产业集群，将通过“链主+专精特新”的生态化培育模式，加速向全球价值链中高端攀升 [17] - “绿色”成为所有产业发展的“及格线”和高质量发展的“加分项”，新能源、节能环保等产业将与所有传统产业转型深度绑定 [17] - 以5G/6G、算力网络、工业互联网为代表的数字基础设施，将从“铺路”转向“载货”，像水电一样融入生产生活全场景 [17]

招聘活动规模与成果 - 广东省于12月27日至28日在深圳举办“百万英才汇南粤”秋季招聘会 1825家重点用人单位到场 释放超过6.5万个岗位需求 两天内有近15万人次入场求职 求职者来自国内外1700多所高校 [1] - 截至今年11月 “百万英才汇南粤”系列招聘活动已累计举办5000余场 线上线下覆盖全国1000多所高校 参与毕业生规模超过千万 最终有超过110万人选择广东 占今年全国约1222万名高校毕业生的比例约为1/12 [4] - 本次招聘会是广东全省21个地市的“组团抢人”行动 珠三角城市以科技与制造业岗位为主 粤东 粤西 粤北分别组织当地代表性企业参会 现场呈现出较为明显的供需活跃态势 [2][4] 招聘模式与产业联动 - 招聘会首次设置“链主企业专区” 由比亚迪 格力 腾讯 南方电网等8家链主企业牵头 联合80余家供应链上下游企业集中招聘 岗位覆盖研发 制造 运营等多个环节 呈现出全产业链用人需求 [2] - 腾讯将旗下多个事业群及生态公司岗位集中展示 南方电网则组织储能 超高压等子公司到场 方便求职者在同一区域内对接相关岗位 [2] - 现场设置了“APEC人才对接服务专区” 汇聚34家APEC经济体在粤外资企业及有意向出海的中资企业 集中提供面向外籍人才和海归人才的岗位 [13] 人才需求结构与技能要求 - 人工智能 智能机器人 低空经济 生物医药等领域在现场集中释放岗位需求 [4] - 在智能机器人展位 企业招聘负责人表示 公司对人才的核心要求主要体现在两方面 一是具备英语沟通能力 二是具备AI相关技能 能够理解并使用AI工具 AI正在渗透到各行各业 将重塑几乎所有岗位的工作方式 [5] - 各地更强调与自身产业基础相匹配的人才需求结构 [5] 城市人才吸引力与产业发展 - 深圳对人才的吸引力首先体现在产业对人的赋能上 以人工智能为代表的新一轮技术浪潮 使深圳在产业前沿保持高强度 这为身处其中的人才提供了更大的视野 [7] - 深圳的优势体现在城市内部形成的学习氛围与圈层交流 人员相互学习 相互触发 这对个人综合能力的提升非常明显 [7] - 深圳作为一座“由人驱动”的城市 进入高质量发展阶段后 围绕AI等前沿领域的竞争 正在把城市带入一个全新的竞争维度 持续吸引海内外高端技术人才及经营 管理型人才 将有助于其加快成为全球标杆城市 [8][10] - 深圳完善的产业配套是吸引高端人才回国的重要原因 例如量子科技已被纳入重点发展项目并配套成立相关科研中心 这种产业发展正在放大城市的人才吸引力 [11] - 产业在哪 机会就在哪 而能够提供持续机会的能力 则正是一个地区最核心的竞争力 [13]

论坛概况与核心主题 - 广州论坛2025年年会于12月27日至28日举行，主题为“商都智变，湾区向强：现代化产业体系新征程”，汇聚海内外政产学研各界代表，旨在为广州产业转型升级与高质量发展寻路径、聚共识 [1] - 论坛期间举行了香港太平洋协会国际合作战略启动仪式，该协会由广州粤港澳大湾区研究院理事长郑永年等专家学者共同发起，旨在促进粤港澳大湾区合作与国际交流 [3] 现代化产业体系建设的战略与改革方向 - 专家郑永年提出，人工智能时代的竞争本质是改革的竞争，需推动五个方面的系统性改革：人才及科研评价体系改革、监管体系改革、金融机制改革、行政体制改革、开放体系改革 [3] - 专家许善达分析了人工智能时代生产力特征及资本与劳动需求变化，认为可通过谋划新一轮税制改革，激发国企、民企与外资的投资活力，为产业升级提供支撑 [3] - 专家田杰棠建议构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，分业施策推动传统产业高端化、智能化、绿色化、融合化转型，并着力打造新兴产业、布局未来产业以争夺创新制高点 [4] 粤港澳大湾区与广州的具体发展路径 - 专家曹远征建议粤港澳大湾区依托中国超大规模产业体系，推动广州从传统口岸转型为全球供应链核心服务节点 [4] - 广州市大湾区办常务副主任陈旭指出，广州通过设立产业专班、绘制产业链图谱、强化龙头企业带动等方式推进落实，并重点布局氢能、低空经济等新赛道，深化与大湾区城市协同发展，着力打造“产业友好型”营商环境 [4] 论坛其他重点议题 - 会议围绕“锚定现代化产业体系建设新方向”展开论述，为粤港澳大湾区产业高质量发展提供理论指导与实践参考 [3] - 会议期间还围绕“科创与产业融合：构建现代化产业体系的城市实践”及“广州产业现代化之路：再造一个新广州”两大主题，组织学界、企业界代表进行深度对话，为广州产业发展聚智赋能 [5]

玄元投资2026年市场核心观点 - 市场处于“进退皆可”的关键位置，行情能否从“在渊”转为“跃龙”取决于经济基本面能否实现真正的“进”[1][4][19] - 2026年牛市仍在进程中，但驱动逻辑可能从流动性和风险偏好驱动，逐渐转向基本面驱动[7][18][38] - 市场上涨方式预计为结构性、有梯队的推进，而非全面普涨，对投资者的选股和配置能力要求更高[7][25] 投资框架与市场风格分析 - 投资体系围绕“股价=EPS×PE”展开，在A股半年到一年的周期里，估值（PE）波动通常比盈利（EPS）波动更大[2][20] - 将全市场机会归纳为三类风格：总量风格、成长风格和主题风格，并通过宏观流动性判断市场风格偏好[2][21] - 总量风格核心定价因素是中美利差，因其外资参与度高[2][21] - 成长风格估值与美债实际利率高度相关，例如2021年底美联储加息导致成长股杀估值[2][21] - 主题风格依赖宏大叙事和宽松流动性，在总量和成长无明确机会时活跃，行情来得快去得也快[2][21] 对2026年的四个具体判断 - **判断一：市场仍在牛市，节奏不同**。A股总市值与居民储蓄余额比值约为0.65，历史显示牛市常在0.4-0.5间启动并可能持续至0.9-0.95附近，从统计看行情未走完[7][25]。当前股市夏普比率在所有大类资产中表现最好，吸引资金持续流入[7][25] - **判断二：当前仍是流动性驱动市场，但有明确“天花板”**。2025年主题和成长风格跑得最好，总量风格落后[8][26]。此类行情历史上有参照，如2014年A股、90年代日韩股市，因基本面跟不上而在冲高后难以持续[8][26]。当前全球资产走势相关性高达0.9以上，背后是充裕流动性和宏大叙事逻辑让风险偏好趋于极端[8][26] - **判断三：基本面“进”可能在明年下半年清晰，并可能引发风格切换**。当前经济最大拉动力是外需，但存在“以价换量”问题，出口价格指数相比发达国家下降约20%[9][27]。物价回升是明年经济恢复关键，若“反内卷”等政策落地推进，PPI等价格指标有望回暖[9][27]。基本面切实改善后，市场风格可能从成长和主题逐步切换向价值与周期[9][27] - **判断四：牛市中的回撤会更剧烈且内部分化大**。历史数据显示牛市回撤在指数层面约10%，但内部分化明显，某些宽基指数回调幅度可能超过20%[9][27]。市场轮动速度加快，行业切换周期缩短[9][27] 基本面深度观察：“进”的关键领域 - **出口**：增长模式为“以价换量”，测算显示从2023年1月至今，中国出口价格指数相比发达国家下降约20%，长期会压制企业利润空间，物价回升是经济恢复第一要素[11][28] - **投资**：2025年固定资产投资是近36年来首次全年为负，原因包括：专项债部分用于化债；土地收入大幅下滑，仅广东、浙江、江苏三省较高峰期减少超过5000亿；房地产贷款与制造业贷款出现明显劈叉，资金流向变化[11][28] - **地产**：成交量已基本见底，但库存高企，一线城市库存去化周期约15个月接近健康水平，二线城市仍在30个月以上[11][28]。房地产政策有待加力，特别是需求端，若后续有政策支持降低房贷利率与租金回报率差距（目前仍有100个BP以上），可能产生积极影响[11][28] - **消费**：更看好服务类消费，关注文旅、养老、托育、情绪消费等领域机会[11][29] 政策展望 - 政策推进是相机抉择且逐步加力的过程，例如2014-2015年棚改政策从提出到显效经历约一年，供给侧改革亦然[12][31] - 当前政策重点清晰：整治“内卷式”竞争、科技创新、扩大内需[14][33] - “反内卷”政策从2024年12月首次提出，到2025年12月中央经济工作会议强调“深入整治反内卷”，按规律判断2026年年中左右可能看到实质性落地，并有望带动PPI明显回正[14][33] - 科技创新和现代化产业体系指明了新质生产力投资方向，包括“八大传统产业优化提升，四大新兴产业集群发展，六大未来产业前瞻布局，六大核心链条决定性突破”[14][33] 风格切换的思考 - 持续半年以上的系统性风格切换必须有基本面数据支撑，总量风格和成长风格的相对收益均与其营收增速高度相关[15][34] - 因交易层面引发的短期风格切换（如2014年降息带动的券商行情）持续性和力度往往有限[16][34] - 真正有持续性的风格切换需要等待经济数据的切实改善[16][34] 2026年重点关注的三大投资方向 - **整治内卷式竞争**：若反内卷推动物价合理回升，中游制造业盈利有望系统性改善，重点关注机械设备、电力设备、化工等[17][35]。价格长期底部的品种如石油、猪等也可能出现机会[17][35] - **新质生产力**：对应成长风格和主题风格[17][35]。成长层面关注能成为新兴支柱的产业，如人工智能应用、新能源、航空航天、低空经济等[17][35]。主题层面关注未来产业，如量子科技、核聚变、脑机接口等[17][35]。核心技术攻关领域的自主可控、工业母机、先进材料也值得关注[17][35] - **扩大内需**：主要看好服务类消费，包括情绪消费、文化旅游、家政养老等[18][36]

文章核心观点 - 辽宁省召开省委经济工作会议，部署明年经济工作，核心是确保“十五五”开好局，并围绕高质量发展、构建现代化产业体系、扩大有效投资、优化营商环境等方向，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1] 产业发展与升级 - 统筹传统产业转型升级和战略性新兴产业培育壮大，构建具有辽宁特色的“2211”产业体系 [2] - 推动传统产业“智改数转”、绿色增效，并加力扩围实施大规模设备更新和技术改造，围绕化工老旧装置更新改造、渔船“木改钢”、矿产业高质量发展展开 [2] - 培育壮大集成电路装备、航空航天等新兴产业，前瞻布局先进储能、具身智能等未来产业 [2] - 因地制宜发展新质生产力，推动六方面十二大领域“人工智能+”行动，完善低空经济产业生态 [1] - 沈阳市铁西区大力实施“智改数转”，培育转型标杆，以沈阳国际生命健康城、中德园零碳产业园等重大项目为引领，加速培育壮大生物医药、新能源等新兴支柱产业 [5][6] - 抚顺市抚顺县坚持改造升级传统产业与培育壮大新兴产业并重，整合提升矿业，打造优势互补的矿业联合体 [7] 投资与项目建设 - 全力以赴打好扩大有效投资翻身仗，加强项目储备论证，谋划实施一批高质量项目 [1] - 鞍山市铁东区以项目建设为牵引，做实做细“实施一批、前期一批、储备一批、谋划一批”的滚动推进机制，全力推动项目建设提速增效 [7] - 抚顺市抚顺县聚力项目建设与招商引资，推进抚矿集团集中式风电等重点项目开工建设 [7] - 瓦房店市将会议精神转化为项目攻坚的实际成效，在县域经济争先进位中展现新作为 [6] 财政与金融支持 - 全省“一盘棋”抓好财源建设，积极组织收入，加大资源统筹和向上争取力度，持续增强财政保障能力 [3] - 优化支出结构，加强专项资金整合，推动建立跨部门跨行业“大专项+竞争分配”管理机制，集中财力保障重大战略任务和基本民生 [3] - 深化零基预算改革，落实落细过紧日子要求，将有限财政资金花在刀刃上 [3] - 加大企业产需、产融、产创撮合对接力度，以优质的服务和良好的产业生态打造一流营商环境 [2] 交通运输与物流 - 加快推进现代化综合交通运输体系建设，着力推进综合立体交通网建设，加快传统基础设施更新和数智化改造 [4] - 突出抓好港口群发展，深化港口管理体制机制改革，提升辽宁港口支撑保障作用 [4] - 持续推进交通物流降本提质增效，加快运输结构调整，大力发展多式联运，推进绿色化转型 [4] - 辽宁交投集团将在提升高速公路路域环境品质上下功夫，以精准务实举措降低区域物流成本、提高通行效率 [5] 农业与粮食安全 - 持续推进高标准农田建设，分类实施黑土地保护工程，提高粮食单产和品质 [8] - 本溪市高质量推进高标准农田建设，确保量质齐升，并加力实施黑土地保护工程，开展黑土地保护利用有机肥和秸秆还田10万亩、黑土地保护性耕作2万亩，在本溪满族自治县实施1万亩深松作业补助项目 [8] - 落实好强农惠农富农政策，保障种粮农民收益 [8] - 抚顺市抚顺县做强“抚顺单片黑木耳”“抚顺柞蚕”当家产业，构建“东耳西蚕”协同格局 [7] 改革与营商环境 - 用改革的理念优化营商环境，加快出台优化营商环境行动方案 [1] - 深入实施“夯基服务”，加大企业撮合对接力度，以优质的服务和良好的产业生态打造一流营商环境 [2] - 辽宁交投集团深入开展“提升经营管理质效、服务优化营商环境”专项行动，充分发挥省属企业“主力军”作用 [5] - 鞍山市铁东区建立健全从签约落地到投产达效的全链条闭环服务机制，持续优化营商环境，进一步激发民间投资活力 [7] 区域发展与县域经济 - 瓦房店市持续把区位、产业优势转化为发展胜势，把资源、要素潜力转变为现实生产力，为实现“十五五”良好开局打牢基础 [6] - 瓦房店市聚焦扩大内需、创新驱动、改革开放、城乡融合、陆海统筹、绿色转型、民生福祉等重点领域 [6] - 抚顺市抚顺县以文旅体商融合为路径，打造周边城市“奔县旅游第一站” [7]

文章核心观点 - 广州市发布《环南昆山—罗浮山县镇村高质量发展引领区（广州）总体规划》旨在通过规划引领、项目布局和设计驱动三大抓手将约2415平方公里的区域打造为城乡区域协调发展的实践范例其战略定位包括美丽中国先行区建设高地、世界级珍稀温泉康养胜地、岭南特色县镇村现代化建设标杆和城乡区域协调发展典范 [1] 规划引领与空间交通布局 - 在空间格局上提出“协两环、汇三江、融城乡”的总体结构依托广州超大城市的赋能作用推动产业、人才、资金等要素流动以促进生态价值转化和区镇村现代化、特色化、差异化协调发展 [1] - 在交通规划上对外打通国内外及湾区客流通道对内构建总长约400公里的“最美旅游公路”以促进旅游和农产品流通将交通线转化为“致富振兴路” [1] 特色产业项目布局 - 精细布局“康养+、文旅+、农业+、创新+”四大特色产业体系 [2] - “康养+”产业依托世界珍稀温泉和森林资源重点谋划5类集群12个康养片区联动广州医疗医药优势协同发展“医康养”生态圈 [2] - “文旅+”产业塑造9个重点旅游品牌推动景区升级打造以赛车、赛马、登山等为特色的五大主题体育小镇并布局一批乡村酒店群落 [2] - “农业+”产业支撑13个农业园向现代化、数字化转型升级打造荔枝、丝苗米等农业品牌并拓展花卉、中药等新型特色农业 [2] - “创新+”产业培育低空经济、电子信息、生物医药、新型材料等战略性新兴产业和未来产业集群以赋能农文旅融合及传统产业绿色转型 [2] 设计驱动与近期实施 - 划定从化、增城约278平方公里的两大先行区并制定近期作战图重点打造52公里最美旅游公路示范段 [3] - 2025年通过“边规划、边设计、边实施”方式已引导最美旅游公路示范段及正果驿站、彩虹桥驿站等一批标志性项目落地 [3] - 开展“粤美乡村”风貌设计作品征集活动发动设计单位、高校师生等参与规划建设促进需求与设计匹配 [3]

文章核心观点 - 广东省制定了雄心勃勃的长期发展目标，计划到2035年实现经济总量倍增，GDP达到25万亿元以上，并在此过程中通过全省域发力、制造业当家及科技创新，巩固其作为中国经济第一大省的地位，并追赶全球第一大省级经济体美国加州 [5][7][9] 省域经济目标与前景 - 广东省“十五五”规划建议提出，从2022年（二十大）到2035年，用13年时间基本实现社会主义现代化，目标是经济总量实现倍增 [5] - 以2022年GDP约13万亿元为基准，经济总量翻番意味着到2035年广东GDP需达到25万亿元以上；若以2020年为基准，则目标为22万亿元左右 [7] - 2024年广东GDP已超过14万亿元，连续36年位居全国首位；要实现25万亿目标，年均名义复合增长率需在5%以上；实现22万亿目标则需年均名义增速约3.5% [7] - 到2035年，广东GDP预计将超过20万亿元，并可能达到4万亿美元以上，直追美国加州（2024年名义GDP约4.1万亿美元） [7][9] 区域发展策略与增长极 - 广东省提出“全省域发力”战略，要求经济大市、省域副中心城市、粤东西北地区及“百县千镇万村”共同推动增长 [9] - 强化广州、深圳、佛山、东莞、惠州等经济大市的龙头作用；惠州GDP已站上6000亿元，工业总产值达1.5万亿元，是下一个万亿城市的有力竞争者 [11] - 强化珠海作为珠江口西岸核心城市，以及汕头、湛江作为省域副中心城市的支撑作用；全省规划了五大都市圈 [11] - 通过“百千万工程”打造一批千亿GDP大县；目前广东已有3个全国百强县，其中惠州博罗县即将迈过千亿大关 [13] - 粤东西北12个地市占全省70%以上面积，但只创造约20%的GDP，被视为最大的“潜力板”；通过对口帮扶、产业转移、双向飞地等机制促进其发展 [15][17] - 深汕特别合作区是成功案例，GDP在6年间从39亿元飙升到242亿元 [18] - 粤东粤西正着力发展绿色石化、海上风电等产业，打造沿海经济带 [20] 产业与创新驱动 - 再造新广东的根本抓手在于“制造业当家”，并把握国家“未来10年再造一个高新技术产业”的机遇 [21][22] - 国家规划重点发展新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业，以及量子科技、生物制造等未来产业，这些领域多为广东强项 [22] - 广东目前拥有9大万亿级产业集群、8个国家级先进制造业集群及10大战略性新兴产业集群，电子产业、软件和信息服务业、新能源等规模全国第一 [22] - 广东提出打造低空经济、智能经济、湾区经济、绿色经济等八大新经济 [25] - 粤港澳大湾区被定位为国际科技创新中心之一；“深圳-香港-广州”创新集群在2025年全球百强科技集群排名中首次登顶，超过以硅谷为主体的“圣何塞-旧金山集群” [25][26] - 广东连续9年蝉联中国科技创新第一大省；2024年R&D经费投入达5099.61亿元，其中企业占比超90% [26] - 广东的创新体系以企业为主体，拥有1200多家上市企业、7.7万家高新技术企业及700多万家中小企业 [26]

中央经济工作会议核心精神解读 - 核心观点：面对复杂严峻的外部环境和国内发展挑战，必须通过苦练内功、办好自己的事来应对外部不确定性，掌握发展主动权，不断开创高质量发展新局面 [1] 宏观战略与内需市场 - 坚持扩大内需战略基点，以超大规模内需市场和广阔纵深空间对冲国际市场不确定性，重塑国际竞争新优势 [2] - 促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [2] - 从供需两侧发力提振消费，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性 [2] - 推动投资止跌回稳，将超大规模市场优势和内需潜力转化为经济平稳健康可持续发展的强大动能 [2] 产业发展与实体经济 - 坚定不移实施制造强国战略，保持制造业合理比重，发展先进制造业，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [2] - 把握新一轮科技革命和产业变革机遇，着力将新能源、新材料、航空航天、低空经济等打造成为新兴支柱产业 [2] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等成为新的经济增长点 [2] - 优化提升传统产业，通过锻长板、补短板、抓赋能、树品牌，加快传统产业转型升级 [2] 科技创新与自主能力 - 发挥新型举国体制优势，加强关键核心技术攻关全链条部署、体系化布局，尽快扭转关键核心技术受制于人的局面 [3] - 强化科学研究、技术开发的原始创新导向，注重加强原始创新和颠覆性创新，从根本上解决原理性、基础性问题 [3] - 完善区域创新体系，统筹布局建设区域科技创新中心和产业科技创新高地 [3] - 推动创新资源向企业集聚，促进科技创新和产业创新深度融合，强化企业科技创新主体地位 [3]