8月20日，英国国家统计局公布的数据显示，7月消费者价格同比上涨3.8%，较6月的3.6%进一步加 速，创下2024年1月以来最快增速。 通货膨胀反映的是物价相比12个月前的变化。这意味着与一年前相比，现在英国家庭为这些产品和 物品支付的费用更高了。 英国央行指出，此次价格上涨主要受机票、酒店和汽车燃油价格上涨的推动。 "现在物价太离谱了。"英国市民米歇尔·伯肯黑德（Michelle Birkenhead）感叹道，"两年前，每周采 购只要100英镑（约合人民币920元），现在却要150英镑。" 食品和燃油价格的持续上涨正使英国人的财务状况捉襟见肘。 彭博社指出，这些数据进一步证明，企业正通过将数百亿英镑的额外成本转嫁给消费者，以应对财 政大臣里夫斯自4月起实施的大幅增税及最低工资标准上调政策。 英国央行最新预测显示，通胀率将在9月份达到4%的峰值，是其2%通胀目标的两倍。 而英国相对紧张的劳动力市场也对价格形成上行压力。经济学家表示，自"脱欧"以来，劳动力市场 更趋刚性。尽管工资增长有所放缓，但约5%的增幅仍过高，使英国央行难以相信通胀能迅速回落至 2%。 英国国家统计局首席经济学家格兰特·菲茨纳表示，食品价 ...

劳资协议达成 - 加拿大航空与工会CUPE达成临时协议 空乘人员结束为期三天罢工并恢复工作[1] - 协议通过调解员协助经过九个多小时谈判达成 工会称其为变革性变化[1] - 协议关键条款包括根据乘客登机时间支付报酬 登机前等待和准备时间纳入薪酬计算 并解决食宿费用问题[1] 薪酬结构变革 - 新薪酬结构在航空行业具有开创性 登机工资第一年设定为正常时薪50% 四年内逐步提高至70%[1] - 加拿大航空计划四年内将空乘人员薪酬提高约40% 目标使其成为行业最高[2] - 薪酬范围从新员工每小时21.75美元至十年以上员工每小时45.69美元[2] 谈判背景与工会立场 - 工会认为公司最初提议不足应对疫情后高通胀 未解决温哥华和多伦多等高房价地区生活压力[2] - 罢工前公司未充分谈判薪酬问题 期待政府实施约束性仲裁[2] - 工会拒绝遵循政府复工指令 强硬态度被视为谈判成功关键因素[2][3] 运营与财务影响 - 罢工影响数百个航班 约50万名乘客出行受影响[4] - 公司撤回原定全年盈利预期 预计低于原先32亿至36亿加元范围[4] - 航班将逐步恢复 全面恢复运营可能需要一周或更长时间[4]

市场表现 - 三大股指早盘震荡下探，午后发力拉升，沪指、深成指、科创50指数均创年内新高，场内近3700股飘红 [1] - 截至收盘，沪指涨1.04%报3766.21点，深证成指涨0.89%报11926.74点，创业板指涨0.23%报2607.65点 [1][2] - 上证50指数涨1.23%，科创50指数涨3.23%，沪深北三市合计成交24489亿元 [1] - 共86股涨停，连板股总数16只，21股封板未遂，封板率为80%（不含ST股、退市股） [1][5] 板块表现 - 芯片股午后爆发，寒武纪再创历史新高 [1] - 白酒等消费股展开反弹，酒鬼酒2连板 [1] - 消费电子概念股表现活跃，安洁科技等涨停 [1] - 高位股集体大跌，中恒电气等多股跌停 [1] - 白酒、半导体、AI眼镜、小金属等板块涨幅居前 [1] - 影视、化学制药、CRO、维生素等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 济民健康晋级5连板 [1] - 汽车产业链的腾龙股份6天5板 [1] - 算力产业链的电子城7天5板、汉钟精机4连板 [1] - 机器人叠加消费电子概念的科森科技4连板 [1] 市场数据 - 全市场超3600只个股上涨 [1] - 今日预测量能2.41万亿，较前一日减少1801亿 [5] - 昨涨停今表现0.82%，高开率58%，获利率52% [5]

核心业绩表现 - 公司上半年实现营业额239.42亿元 同比增长0.8% 股东应占溢利同比增长23%至57.89亿元 [3] - 啤酒业务营业额同比增长2.6%至231.61亿元 啤酒销量648.7万千升 同比上升2.2% [1] - 白酒业务未经审计营业额7.83亿元 同比下降近34% 未计利息及税项前亏损1.52亿元 [4] 啤酒业务分析 - 高端化战略成效显著 次高及以上啤酒销量实现中至高单位数增长 普高档及以上啤酒销量同比增长超过10% [1] - 核心品牌表现强劲："喜力"销量增长突破两成 "老雪"销量同比增长超过70% "红爵"销量实现翻倍增长 [1] - 平均销售价格同比上升0.4% 毛利率同比提升2.5个百分点至48.3% 主要受益于产品结构优化及原材料成本节约 [1] 渠道结构变化 - 销售渠道从餐饮主导转向零售主导：餐饮渠道占比降至40% 零售渠道占比升至60% [2] - 线上业务增长迅猛：上半年线上GMV同比增长接近40% 即时零售GMV同比增长接近50% [2] - 消费场景从餐饮向家庭转移 家庭消费更倾向选择啤酒产品 [2] 白酒业务战略调整 - 摘要品牌贡献白酒业务营业额接近80% 公司正重塑其价格体系 强调终端零售价需随行就市 [4] - 推出大众价格带新品：计划推出100-200元价格带产品 包括光瓶酒品类 [4] - 建立双品牌协同体系：金沙品牌主攻大众市场 摘要品牌专注高端市场 [4] 行业竞争与战略方向 - 啤酒行业高端化空间巨大 公司坚持将高端化作为首要战略 [1] - 白酒企业加速进入啤酒赛道 公司认为这体现行业吸引力 强调在竞争中发挥自身优势 [1] - 啤白融合战略初步成效：通过啤酒渠道销售白酒实现营业额4亿多元 下一阶段重点为渠道打通与产品铺排 [2] 市场环境影响 - 禁酒令对餐饮酒水造成冲击 但对啤酒业务影响有限 [2] - 白酒市场5-6月价格明显下行 高端餐饮和商务宴请受政策影响较大 8月进入平稳期 [4] - 行业调整周期取决于中秋、春节旺季表现及茅台价格走势 [5]

核心观点 - 上海市发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实施方案》 推动人工智能技术与制造业深度融合 形成新质生产力 [1] 三年量化目标 - 三年内推动3000家制造业企业实现智能化应用 [2] - 打造10个行业标杆模型 形成100个标杆智能产品 [2] - 推广100个示范应用场景 建设10个左右"AI+制造"示范工厂 [2] - 发展5家左右综合集成服务商 培育专业服务商 [2][3] - 示范工厂具有智能体高密度分布和多场景集成特点 [2] - 综合集成服务商提供一站式智能化解决方案 专业服务商提供特定领域技术支持 [3] 行业应用布局 - 聚焦集成电路 电子信息 汽车 高端装备 船舶海工 航空航天 先进材料 钢铁 时尚消费品 医药制造等行业 [4] - 传统制造业（钢铁/船舶）重点推动生产流程智能化改造 打造人机协同智能制造作业单元 实现复杂工序无人化 [4] - 新兴制造业（电子信息/汽车）重点布局智能终端赛道 开发专用小模型 构建多层次工业模型体系 [4] - 实施"一业一策"分类推进策略 [4][8] 智能产品发展 - 推动消费终端企业与AI企业合作开发端侧模型 开展云端模型端侧部署 [4] - 推动AI计算机 AI眼镜 AI手机等新型智能消费终端迭代升级 [5] - 加快引导产业链上下游企业集聚 促进智能终端产业集群发展 [5][6] 机器人应用推进 - 支持电子信息 汽车 装备等行业在重复性强/危险性高场景部署工业机器人 [7] - 推动智能机器人在装配 焊接 喷涂 物料搬运环节规模化应用 [7] - 制定人形机器人安全性可靠性检验检测方法 推动产品"持证上岗" [7] - 上海工业机器人产量增长11.9% 服务机器人增长16.1% [9] 产业基础支撑 - 上海人工智能产业规模突破2700亿元 增速超过30% [9] - 82个人工智能大模型通过中央网信办备案 [9] - 算力总规模超过7万P 建设8.43万个5G室外基站 44.26万个5G室内小站 [9] - 国家地方共建人形机器人创新中心升级为国家级创新中心 [9] 政策持续支持 - 2023年7月印发促进工业服务业赋能产业升级行动方案 [7] - 2023年12月出台人工智能"模塑申城"实施方案 [7] - 2024年7月发布扩大人工智能应用措施 对标杆项目给予最高20%/1000万元支持 [8] - 市政府常务会议强调把握AI赋能战略机遇 推动制造业高端化/智能化/绿色化/融合化升级 [8]

财务业绩表现 - 2025年上半年营收138.8亿元，同比增长204.4% [2] - 经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8% [2] - 毛利率达70.3%，较去年同期提升6.3个百分点 [2] - 上半年营收与净利润均超2024年全年水平 [2] 业务发展策略 - 公司对饰品业务、乐园业务及数字娱乐业务的IP延展保持信心 [2] - 北京乐园50%区域正在进行迭代升级，预计2026年推出1.5版本 [2] - 2025年上半年乐园人流量与收入已超2024年全年 [2] - 坚持集团化与全球化战略，重点关注IP为核心的集团化发展 [2] 产品与IP管理 - 对爆款IP"LABUBU"采取克制开发策略，避免过度消耗IP价值 [2] - 即将发布Mini版LABUBU产品，扩展至手机挂饰等使用场景 [2] 业绩展望 - 2025年营收目标预计达200亿元，且300亿元目标被视为可轻松达成 [2]

业务发展 - 公司对饰品业务、乐园业务、数字娱乐业务等潮玩IP延展充满信心，正在快速提升对乐园的认知并明确定位 [1] - 目前正针对北京乐园内50%的面积进行迭代和升级，明年将推出泡泡玛特乐园1.5版本 [1] - 今年上半年乐园的人流量与收入均已超过去年全年 [1] - 公司预告本周将发布Mini版LABUBU产品，使用场景将从包挂件扩展到手机挂件等更多场景 [3] 财务表现 - 2025年上半年公司营收138.8亿元，同比增长204.4% [3] - 经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8% [3] - 毛利率达70.3%，较去年同期提升6.3个百分点 [3] - 上半年营收、净利润均超过去年全年水平 [3] - 公司预计今年营收目标200亿元左右，但认为300亿元也很轻松 [3] 产品战略 - 公司对爆款"LABUBU"系列的产品开发保持克制态度，避免过度消耗该IP [3] - 集团坚持集团化、全球化两大战略，尤其关注以IP为核心的集团化发展 [3]

行业竞争格局 - 快运行业马太效应持续凸显 市场份额加速向头部企业集中[1] - 国家邮政局专题会议旗帜鲜明反对内卷式竞争 推动行业从价格战转向价值战[1] - 反内卷趋势从快递行业溢出至快运物流板块 成为大势所趋[1] 公司战略方向 - 安能物流后续打法致力于有效规模增长 在保证利润空间前提下做有质量增长并提升服务品质[1] - 公司坚持品质与利润并重的有效规模增长战略[1] 财务业绩表现 - 上半年实现营业收入56.25亿元 同比增长6.4%[1] - 经调整净利润4.76亿元 同比增长10.7%[1] - 毛利8.8亿元 毛利率达15.6%[1] 业务运营数据 - 零担货运总量682万吨 同比增长6.2%[1] - 总票数增长25.2% 达到9060万票[1] - 票均重从89公斤减少至75公斤[1] 产品结构优化 - 高毛利迷你小票货量（70公斤以下）增长23.9%[1] - 小票零担货量（70至300公斤）增长14.0%[1] - 货重结构持续优化 带动票数显著增长[1]

8月19日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会联合发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》（下称《通 知》），进一步丰富个人养老金领取情形，明确具体操作办法，自9月1日起开始实施。 一是申请领取个人养老金之日前12个月内，本人或配偶、未成年子女发生的与基本医保相关的医药费用支出，扣除医保报销后个人负担（指医保目录范围内 的自付部分）累计超过本省（自治区、直辖市）上一年度居民人均可支配收入； 二是申请领取个人养老金之日前2年内，领取失业保险金累计达到12个月； 三是正在领取城乡最低生活保障金。 北京大学应用经济学博士后朱俊生在接受《国际金融报》记者采访时表示，增加提前领取条件，增强了参加人领取个人养老金的灵活性与弹性，有助于减少 参加人对于资金长期锁定、缺乏流动性的顾虑，从而提高参与意愿与积极性。 具体来看，在原有政策规定达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等条件的基础上，《通知》新增以下3种个人养老金领取情形： 此外，在通过个人养老金资金账户开户银行申请领取的基础上，《通知》增加国家社会保险公共服务平台、电子社保卡、掌上12333App等全国统一线上服 务入 ...

8月19日，A股窄幅震荡，午后回落，指数转绿，但跌幅相对较小。当日成交额达到2.64万亿元，近3000只个股收涨。 2984只个股收涨 今日，沪指收跌0.02%报3727.29点，创业板指收跌0.17%报2601.74点，深证成指收跌0.12%。科创50、上证50跌约 1%，沪深300微跌，北证50收涨1.27%。 市场交投氛围相对活跃，日成交额由昨日的2.81万亿元降至2.64万亿元。个股方面，涨跌互现，其中2984只个股收 涨，涨停股104只；2255只个股收跌，跌停股10只。截至8月18日，两融余额增至2.1万亿元。 31个申万一级行业板块中，有18个飘红。综合板块继续走高，今日以3.48%的涨幅领先全场，悦达投资、南京新百涨 停，该板块年内涨幅约为29%；通信板块今日涨近2%，剑桥科技涨停；食品饮料、商贸零售、家用电器板块表现突 出，李子园、酒鬼酒、桂发祥涨停，同洲电子、春光科技、富佳股份、海立股份、四川长虹涨停；房地产、农林牧 渔、纺织服饰板块也收涨，申联生物20cm涨停，梦洁股份、红豆股份涨停。天润工业、全柴动力、腾龙股份、动力新 科、南方精工、拓普集团、明新旭腾、天汽模8只汽车股涨停。 | 名称 ...