海外市场与宏观经济 - 美股主要指数上涨，道指涨1.01%，纳指涨1.15%，标普500涨0.79%，苹果股价创历史新高至262.83美元 [1] - 美国9月核心CPI环比增长0.2%，为三个月来最慢增速 [2] - 中美经贸磋商就解决各自关切的安排达成基本共识 [7] 科技行业与人工智能 - 英伟达创始人黄仁勋将出席10月27-29日的NVIDIA GTC并发表主题演讲 [3] - 腾讯披露AI生成50%新增代码，研发自动化水平同比提升67% [9] - 高盛大幅上调阿里资本开支预期至4600亿元，主因推理需求爆炸性增长及AI效率提高驱动收入 [6] - 全球首款类脑智算体"智者一号"发布，实现超算能力高度集成化 [21] 半导体与光刻胶 - 北京大学团队突破光刻胶微观结构解析技术，开发出可减少缺陷的产业化方案 [18] - 中国半导体光刻胶市场规模从2019年27.8亿元增长至2023年64.2亿元，预计2028年达150.3亿元 [19] - 国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过 [12] 政策动向与产业支持 - 发改委推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等成为新经济增长点 [8] - 广东加大对低空经济企业上市培育力度，支持优质企业境内外上市 [11] - 六部门支持49个高质量户外运动目的地建设，中国户外运动参与人数已突破4亿人 [22][23] 公司动态与业绩 - 京东物流计划未来5年采购300万台机器人 [13] - 剑桥科技前三季度净利润1.38亿元，同比增长70.88% [25] - 芯朋微第三季度净利润8734.6万元，同比增长162.18% [25] - 金风科技第三季度净利润10.97亿元，同比增长170.64% [25] 券商策略与市场观点 - 券商策略师普遍看好后市，科技成长景气主线有望强化 [16] - 四中全会公报基调降低收缩政策可能性，有利于2026年展开AH牛市 [16] - 全球AI军备竞赛加速，科技巨头AI资本开支指引成为市场焦点 [17] 新股与解禁 - 丰倍生物进行新股申购，申购价格24.49元/股 [24] - 10月27日多只股票面临解禁，包括厦门银行解禁市值90.14亿元，解禁比例51.13% [27]

新股申购基本信息 - 申购日期为10月27日，公司在沪市主板上市，股票简称为丰倍生物 [1] - 申购代码为732334，发行价格为24.49元，为顶格申购价格 [2] - 发行后总市值为26.35亿元，发行市盈率为30.47倍 [2] 公司业务与行业地位 - 公司深耕废弃油脂资源综合利用领域10余年，已形成完整的废弃油脂循环再生产业链 [2] - 在生物燃料方面，客户覆盖TRAFIGURA、BIOSYNTECH、CARGILL等国际贸易商 [3] - 截至2024年末，公司生物柴油产能规模位居国内行业前列，市场占有率约为4.68% [3] - 2023年公司农药助剂的国内市场占有率约为6.46% [3] - 公司主营业务构成为：废弃资源综合利用业务占比81.57%，油脂化学品占比18.29%，其他业务占比0.14% [2] 财务业绩表现 - 2024年公司营业收入为19.48亿元，同比增长12.75% [3] - 2023年公司营业收入为17.28亿元，同比增长1.12% [3] - 2022年公司营业收入为17.09亿元，同比增长31.89% [3] 募集资金投向 - 募集资金将用于新建年产30万吨油酸甲酯项目 [3] - 募集资金将用于新建1万吨工业级混合油项目 [3] - 募集资金将用于新建年产5万吨生物柴油及0.82万吨甘油副产品项目 [3]

据科技日报10月25日报道，近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子 断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行 为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。 相关论文近日刊发于《自然·通讯》。为破解难题，研究团队首次将冷冻电子断层扫描技术引入半导体 领域。研究人员最终合成出一张分辨率优于5纳米的微观三维"全景照片"，一举克服了传统技术无法原 位、三维、高分辨率观测的三大痛点。 银河证券指出，光刻胶主要用于微电子领域的精细线路图形加工，近年来，光刻胶成为了决定半导体芯 片制程水平的关键材料。高端半导体光刻胶的核心技术主要掌握在日、美等国际厂商手中，且市场集中 度较高。我国起步较晚，虽然目前在中低端的KrF光刻胶和i线光刻胶领域实现了较高的国产化率，但是 在中高端的ArF光刻胶、EUV光刻胶领域仍亟待突破。 根据弗若斯特沙利文市场研究，中国半导体光刻胶市场规模从2019年27.8亿元增长至2023年64.2亿元， 年复合增长率23.3%，预计2028年境内半导体光刻胶市场规模将达到150.3亿元，年复合增长率18.5%， 高于全球半导体 ...

广发证券认为大会作为中国金融政策的"风向标"，本届论坛将释放重要政策信号，为市场提供理解全球 变局下中国金融开放与改革路径的关键窗口。 大金融迎来密集催化： 首先，10月24日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，落实主要金融单位学习贯彻 党的二十届四中全会精神会议要求。 会议指出，拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行， 建设安全高效的金融基础设施体系。稳步推进数字人民币研发和应用。 其次，证监会在党委传达贯彻党的二十届四中全会精神会议时强调，着力增强资本市场的韧性和抗风险 能力。加强长效化稳市机制建设，持续夯实市场稳定的内在基础。 着力提高资本市场制度的包容性、 适应性。深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功 能。 此外，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行，中国人民银行行长潘功胜、金融监 督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席年会并作主题演讲。大会将有来自30多个国家、地 区的400余名重要嘉宾参加。 广发证券也表示，市场风偏波动但不改增量资金入市趋势，券商板块景气度有望震荡 ...

产品发布 - 全球首款类脑智算体“智者一号”在横琴粤澳深度合作区发布 [1] - 产品通过适配原创性的直觉神经网络类脑算法，将超算能力浓缩至迷你冰箱大小的设备中 [1] - 产品实现了超算能力的高度集成化，并为传统超算中心与智能算力集群的能效提升提供了全新路径 [1] 技术特点 - 类脑智算是一种模拟人脑神经网络结构与信息处理机制的新型计算范式 [1] - 通过硬件与算法的协同创新，实现高效、低耗、可解释的智能处理 [1] - 类脑芯片与存算一体架构将突破传统冯·诺依曼瓶颈，实现算力密度与能效的指数级提升 [1] - 类脑智算具备硬件小型化、算法可解释性及低能耗优势，正重塑智能计算的底层逻辑 [1] 行业影响 - 技术推动智能应用从“千人一面”转向“千人千面” [1] - 技术将重构医疗、教育、工业等领域的服务模式 [1] 相关公司 - A股相关概念股包括浙大网新、恒为科技等 [2]

据上证报报道，国家发展改革委办公厅等六部门发布通知，拟将"北京市平谷区金海湖户外运动目的 地"等49个目的地纳入第一批高质量户外运动目的地建设地区名单予以重点支持。通知提出，高质量户 外运动目的地建设，不是试点示范或挂牌命名，而是对有户外运动资源禀赋和发展基础的地区予以更加 精准的支持和赋能，是以点带面推动我国户外运动产业发展的重要举措，对于满足人民群众日益增长的 美好生活需要具有重要意义。 各级发展改革、体育、自然资源、住房城乡建设、水利、林草等部门要加强统筹协调，确保相关工作取 得实效。有关地区要结合优势户外运动类型，提升相关公共服务水平和配套服务能力;要进一步强化属 地安全监管能力，压实安全监管职责，提升安全保障能力，完善应急救援体系。 《中国户外运动产业发展报告(2024-2025)》显示，截至2025年4月初，我国户外运动参与人数已突破4亿 人。中国户外运动产业持续快速发展，产业规模不断扩大，消费潜力有效释放，已成为推动体育产业经 济增长的重要力量。在政策体系不断完善、服务体系日益健全的背景下，中国户外运动产业展现出蓬勃 向上的发展态势，未来有望持续释放增长潜力。 三夫户外：聚焦专业功能户外运动用品 ...

京东物流智能设备采购计划 - 京东物流宣布未来5年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，以全面投入物流供应链全链路场景[1] - 今年京东11.11期间，其"狼族"系列机器人已在全球超10个国家及中国超20个省份规模化部署，覆盖仓储、分拣、运输和配送等一体化物流全链路[1] - 京东物流已成为中国物流行业机器人应用最多的综合性物流企业[1] 无人物流行业发展趋势 - 物流行业对降本增效的迫切需求是推动无人物流车发展的核心动力[1] - 激光雷达、摄像头、毫米波雷达等感知设备的优化升级显著提升了无人物流车的感知能力，决策算法的优化使其在复杂环境中决策更精准[1] - 在政策红利、成本优化与技术突破三重驱动下，无人物流行业预计在2025年加速迈向商业化落地拐点[1] 相关公司业务进展 - 天准科技自2018年开拓无人物流车业务，已实现对菜鸟、新石器、美团、京东等头部无人物流车厂商的销售[2] - 德赛西威于今年9月正式推出"川行致远"品牌，并发布两款低速无人物流车，开启行业车规级时代[2]

算力 - 全球首款类脑智算体"智者一号"发布，将超算能力浓缩至迷你冰箱大小的设备中，实现超算能力高度集成化[1] - 类脑智算通过适配原创性的直觉神经网络类脑算法，为传统超算中心与智能算力集群的能效提升提供全新路径[1] - 类脑芯片与存算一体架构将突破传统冯·诺依曼瓶颈，实现算力密度与能效的指数级提升[1] 仓储物流 - 中国物流与采购联合会发起倡议，要求仓储经营者遵循《价格法》，以成本与市场供求为定价依据，自觉维护市场价格稳定，抵制低质低价恶性竞争[2] - 仓储经营者须以数字化转型为核心战略方向，通过技术升级、流程优化提升运营效率与核心竞争力[2] - 行业正从传统"货品保管"向"智能供应链枢纽"转型，预计到2030年市场规模将达3.5万亿元[3] 空气电池 - 工信部装备工业发展中心提出建议，系统布局金属空气电池等新一代电池研发工作，加速新技术产业化进程[3] - 金属空气电池是利用锌、镁、铝等常见金属与氧气、海水制成的新型电池，是一种半储能半燃料的电池[4] - 相比锂离子电池，金属空气电池在能量密度、充电时长、续航里程、环保、安全等方面有诸多优势[4] 光刻胶 - 北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术，首次原位解析光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案[4] - 研究成果解决了长期困扰先进芯片制造的光刻缺陷问题，提高了芯片良率[4] - 为在原子/分子尺度上原位研究液体环境中的化学反应提供了通用工具，有助于推动光刻、蚀刻、清洗等多个制造环节的缺陷控制[4] 大飞机 - 文莱民航局发布新条例，文莱航空公司获准运营中国制造的客机，为中国喷气式客机进入文莱市场奠定法律基础[5] - 中国商飞预测，到2042年全球客机总规模将达到48455架（约为2022年的2.2倍），中国客机将达到9969架，成为全球最大单一航空市场[5] - 预计未来20年（2023-2042年）中国将接收超9000架新机，对应价值1.4万亿美元，C919批产交付有望打破空客、波音的垄断格局[5] 无人驾驶 - 英伟达宣布与优步就自动驾驶汽车开发展开合作，优步股价当日上涨3.5%[6] - 合作重点在于利用优步收集的大量真实驾驶数据来训练英伟达的Cosmos World基础模型[6] - 英伟达将借助其DGX Cloud基础设施加快开发进程，相关英伟达智能驾驶产业链公司有望受益[6] 多模态 - 蚂蚁集团即将发布全新AGI多模态应用"灵光"，已上线应用商店并开启邀约内测，最大特点为"AGI相机"功能[6] - "灵光"上线意味着蚂蚁在AGI多模态赛道正式布局，依托十亿级实名账户与万亿支付数据，具备天然场景与合规壁垒[7] - 乐观测算"灵光"三年内可为蚂蚁带来百亿元增量收入，估值重估空间或超1500亿元[7] 宏观与行业 - 中美双方在吉隆坡举行经贸磋商，就多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序[8] - 截至9月底，全国累计发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5%[8] - 中国人民银行开展9000亿元MLF操作，期限为1年期[8] - 截至10月17日，股票私募仓位指数升至79.68%，较前一周上涨0.55个百分点，创年内新高[9] - 沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过[10] 市场主题复盘 - DRAM板块受三星、海力士四季度涨价30%及美股存储芯片龙头集体大涨影响，相关公司包括大为股份、普冉股份等[14] - 航天板块受四中全会公报提出建设航天强国影响，相关公司包括航天科技、中国卫星等[14] - 国产芯片板块受四中全会公报提出加快高水平科技自立自强影响，相关公司包括大豪科技、汇顶科技等[15] - 机器人板块受十五五规划提出推动脑机接口、具身智能等成为新经济增长点影响，相关公司包括新泉股份、春秋电子等[15] - 大消费板块受四中全会公报发布要大力提振消费影响，相关公司包括祖名股份、联翔股份等[15] - 量子计算板块受谷歌量子芯片实现新突破影响，相关公司包括格尔软件、达华智能[16]

市场整体展望 - 各家券商策略分析师普遍看好后市，A股“慢牛”行情有望延续 [1][2] - 四中全会公报的基调降低了收缩政策或紧缩政策的可能性，很大程度上消除了行业和整体的长尾风险 [1][3] - 9-10月的市场震荡可能已接近尾声，11-12月指数在增量政策催化下大概率进入主要上涨阶段 [4] - 中美贸易谈判、美联储降息预期升温以及APEC峰会中美互动预期，有助于提振短期市场风险偏好 [1][2] 政策环境分析 - “十五五”规划相比“十四五”战略重心明显转移，基调由防守转向进攻，核心提法包括积极求变、续写经济快速发展新篇章、高水平科技自立自强 [1][3] - “以经济建设为中心”的表述再次回归，该词汇上次出现在重要会议要追溯到2022年 [1][3] - 政策重心转向“产业链可控”，内需消费表述升级为“大力提振消费”，对外开放路径从“出口”转向“出海” [4] - 政策定调积极自信，为制造和消费领域的“战略反攻”提供了坚实的政策确定性 [4] 科技成长主线 - 科技成长景气主线是市场中长期核心主线，趋势有望继续强化 [1][2] - AI正从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势已非常明显 [1][3] - 全球AI军备竞赛加速，下周A股上市公司和美股科技巨头财报密集落地，科技巨头的AI资本开支指引将成为市场焦点 [2][4] - 建议关注AI算力和应用、机器人、端侧AI、国产算力链、恒生科技龙头等方向 [3][4] 产业链与制造业机会 - 在全球非商业手段干扰增多的背景下，中国份额优势明显且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能明显受益，有望将份额优势转化为定价权，推动利润率持续回升 [1][3] - 全会强调“保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系”，“反内卷”政策预计将成为传统制造业提质增效的重要抓手 [4] - 关注高端制造、新能源、医疗器械、工程机械等板块，以及中国在全球拥有优势的产业链环节 [3][4] 消费与内需板块 - 内需消费表述升级，未来消费刺激政策将更具结构与持续性，预计消费品以旧换新、生育补贴等政策力度将明显加大 [4] - 消费板块或迎来修复行情，可关注零食、宠物、美护、旅游出行等领域 [3][4] - 国内价格企稳、内需回升背景下的食品饮料、航空等板块也存在机会 [4] 其他关注领域 - 主题性机会可关注“十五五”《建议》提到的量子科技、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能等未来产业 [3] - 上游资源品如有色金属（金/银/铜）、煤炭、油、锂等，受益于海外降息后制造业活动修复与投资加速 [4] - 风格切换可能强化，可关注低位价值板块，如银行、非银金融，以及电力设备等 [4]

复牌与停牌 - 华脉科技终止筹划控制权变更事项并复牌 [1] - 依依股份拟购买高爷家100%股权并复牌 [1] - 英唐智控筹划购买光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权并停牌 [1] - 共进股份大股东筹划股份转让事项可能导致控制权变更并停牌 [1] 定增 - 舒泰神拟定增募集资金总额不超过12.53亿元用于创新药物研发和补充流动资金 [2] - 龙净环保拟定增募资不超过20亿元用于补充流动资金 [3] 股权转让与增持 - 亿纬锂能股东刘金成、骆锦红、亿纬控股拟转让2%股份用于偿还借款及企业发展需求 [4] - 德龙汇能控股股东拟转让29.64%股份给东阳诺信芯材企业管理合伙企业可能导致控制权变更 [4] - 鸥玛软件股东山大资本将其持有的25.82%股份无偿划转给山东国投 [4] - 帝欧水华股东王志洪拟以1亿元-2亿元增持公司股份 [5] - 长江电力控股股东获得不超过72亿元增持专项贷款承诺函期限3年 [5] 对外投资与日常经营 - 会通股份斥资8100万元布局高温尼龙与PEEK聚合项目强化一体化战略 [6] - 宁波方正与山东未来机器人签署战略合作协议聚焦深海机器人业务 [7] - 药明康德拟以28亿元向高瓴投资出售康德弘翼和津石医药100%股权 [8] 业绩变动 - 国轩高科第三季度净利润21.7亿元同比增长1434.42%前三季度净利润25.3亿元同比增长690.83%主要因持有的奇瑞汽车股份公允价值变动 [9] - 正海磁材第三季度净利润1.15亿元同比增长189.72%主要因稀土价格上涨 [10] - 铜冠铜箔第三季度净利润2777万元同比增长166.77%前三季度净利润6272万元同比增长162.49% [10] - 闻泰科技第三季度净利润10.4亿元同比增长279.29%前三季度净利润15.1亿元同比增长265.09%主要因半导体业务收入增长 [10] - 三川智慧第三季度净利润9896.48万元同比增长268.99% [11] - 创新医疗第三季度净利润1608.57万元同比增长236.15% [11] - 博云新材第三季度净利润2157.52万元同比增长212.64% [11] - 国盛金控前三季度净利润同比增长191.21% [11] - 盐湖股份第三季度净利润19.88亿元同比增长113.97% [11] - 药明康德前三季度净利润120.76亿元同比增长84.84% [11] - 剑桥科技前三季度净利润1.38亿元同比增长70.88% [11] - 东方财富第三季度净利润35.3亿元同比增长77.74%前三季度净利润90.97亿元同比增长50.57% [11] - 芯朋微第三季度净利润8734.6万元同比增长162.18% [11] - 金风科技第三季度净利润10.97亿元同比增长170.64%前三季度净利润25.8亿元同比增长44.21% [11] - 四川长虹第三季度净利润5.07亿元同比增长690.83% [11]