报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE和PP主力合约盘面预计继续走强，因伊朗局势扰动油价，外盘原油强势，库存中性且下游需求恢复，预计今日走势较强 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面：2月官方制造业PMI为50.2%，较上月上升1.1个百分点，重回扩张区间；中东局势致外盘原油强势；农膜春耕需求启动但下游观望成交少，包装膜刚需为主提升有限，管材开工率低；当前LL交割品现货价8400（+150），整体偏多 [4] - 基差：LLDPE 2605合约基差 -277，升贴水比例 -3.2%，偏空 [4] - 库存：PE综合库存62.5万吨（+3.1），中性 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空 [4] - 预期：塑料主力合约盘面继续走强，预计PE今日走势强 [4] - 利多因素：成本支撑、原油大幅波动 [6] - 利空因素：地缘政治 [6] PP概述 - 基本面：2月官方制造业PMI为50.2%，较上月上升1.1个百分点，重回扩张区间；中东局势致外盘原油强势；多套PDH装置停车检修，塑编下游需求提升但企业开工谨慎，bopp开工率反常下降，下游抵触高价原料；当前PP交割品现货价8850（+200），整体偏多 [7] - 基差：PP 2605合约基差 -7，升贴水比例 -0.1%，中性 [7] - 库存：PP综合库存65.8万吨（+0.3），中性 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空 [7] - 预期：PP主力合约盘面继续走强，预计PP今日走势强 [7] - 利多因素：成本支撑、原油大幅波动 [8] - 利空因素：地缘政治 [8] 现货行情、期货盘面与库存 - LLDPE：现货交割品价格8400，变化150；05合约价格8677，变化261；仓单7851，变化 -50；LL进口美金856，无变化；LL进口折盘7254，变化28；LL进口价差1146，变化122；PE综合厂库62.5万吨，PE社会库存61.9万吨，变化 -44 [9] - PP：现货交割品价格8850，变化200；05合约价格8857，变化254；仓单19427，无变化；PP进口美金1180，无变化；PP进口折盘9943，变化39；PP进口价差 -1093，变化161；PP综合厂库65.8万吨，PP社会库存32.4万吨 [9] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5，产能增速20.5% [14] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906，产能增速11.0% [16]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱基本面偏空，因远兴能源二期开工负荷提升，碱厂产量高位，整体供给预期充裕，下游浮法玻璃、光伏日熔量整体延续下滑趋势，纯碱厂库处于历史同期最高位；基差偏空，期货升水现货；库存偏空，虽全国纯碱厂内库存较前一周减少0.80%，但仍在5年均值上方运行；盘面偏多，价格在20日线上方运行且20日线向上；主力持仓偏空，主力持仓净空且空增；短期预计纯碱震荡运行为主，受成本端提振 [2] - 纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善 [4] 各目录总结 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价从前值1277元/吨降至现值1256元/吨，跌幅1.64%；重质纯碱沙河低端价从前值1255元/吨降至现值1230元/吨，跌幅1.99%；主力基差从前值 -22元/吨变为现值 -26元/吨，涨幅18.18% [5] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1230元/吨，较前一日下跌25元/吨 [11] 纯碱生产利润 - 重质纯碱，华北氨碱法利润 -94.20元/吨，华东联产法利润86元/吨，纯碱生产利润处于历史低位 [14] 纯碱开工率、产能产量 - 纯碱周度行业开工率87% [17] - 纯碱周度产量80.92万吨，其中重质纯碱42.83万吨，产量处于历史高位 [19] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为101.92% [22] - 全国浮法玻璃日熔量14.69万吨，开工率71.05% [25] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存193.17万吨，较前一周减少0.80%，库存在5年均值上方运行 [30] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡表，包含有效产能、产量、开工率、进出口、净进口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据 [31] 影响因素总结 - 利多因素为下游浮法玻璃冷修较少，产量持稳；美伊冲突提振市场多头情绪 [4] - 利空因素为远兴能源二期产线开工负荷提升，且暂无新增检修预期，预计产量延续高位徘徊；重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃供给低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，基本面不改疲弱，短期预计玻璃震荡偏空运行为主 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面玻璃生产利润小幅修复，冷修不及预期，供给低位；地产拖累下游深加工订单偏弱，库存同期历史高位，偏空 [2] - 基差浮法玻璃河北沙河大板现货976元/吨，FG2605收盘价为1102元/吨，基差为 -126元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存全国浮法玻璃企业库存7584.90万重量箱，较前一周下跌4.76%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多 [2] - 主力持仓主力持仓净空，空增，偏空 [2] - 预期基本面不改疲弱，短期预计玻璃震荡偏空运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多玻璃生产利润低位，产量下行 [4] - 利空地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑玻璃供给低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主 [5] - 风险点地产回暖力度超预期 [5] 玻璃期货行情 | 日盘 | 主力合约收盘价（元/吨） | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | | --- | --- | --- | --- | | 前值 | 1135 | 976 | -159 | | 现值 | 1102 | 976 | -126 | | 涨跌幅 | -2.91% | 0.00% | -20.75% | [6] 玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价976元/吨，较前一日持平 [11] 基本面——成本端 - 玻璃生产利润未提及具体内容 基本面——产线、产量 - 全国浮法玻璃生产线开工209条，开工率71.05%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [17] - 全国浮法玻璃日熔量14.69万吨，产能处于历史同期低位 [19] 基本面分析——需求 - 2025年11月，浮法玻璃表观消费量为469.44万吨 [23] - 房屋销售情况未提及具体内容 - 房屋新开工、施工和竣工面积未提及具体内容 - 下游加工厂开工及订单情况未提及具体内容 基本面分析——库存 全国浮法玻璃企业库存7584.90万重量箱，较前一周下跌4.76%，库存在5年均值上方运行 [38] 基本面分析——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5098 | 5091 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -2.13% | -0.59 | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -1.03% | 0.06% | 0.289 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 9.88% | 6.87% | 0.244 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | -0.56% | -1.57% | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -2.97% | 0.84 | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [39]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 螺纹钢短流程集中复产带动产量回升需求季节性回暖但库存累积呈现被动补库特征，受基建复工预期支撑预计价格震荡偏强 [1] - 热轧卷板受环保限产影响产量降至低位社会库存攀升至历史高位需求恢复节奏偏慢，受高库存压制上行空间有限预计维持震荡运行 [2] 根据相关目录总结 现货与基差 - 螺纹钢主力合约rb2605收盘价3140，现货基差110呈偏多态势 [1] - 热轧卷板主力合约hc2605收盘价3299，现货价3280元/吨基差 -19呈偏空态势 [2] 利润与成本 未提及 产能与库存 - 螺纹钢全国35个主要城市库存654.55万吨环比和同比均增加呈偏空态势 [1] - 热轧卷板全国33个主要城市库存382.31万吨环比和同比均增加呈偏空态势 [2] 螺纹钢需求与下游 未提及 热轧卷板需求与下游 未提及 宏观 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面中性，基差、库存、盘面、主力持仓偏多，下游焦企开始试探性补库，钢厂采购量略有增加，预计短期焦煤价格暂稳运行 [2] - 焦炭基本面偏空，基差偏空，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏多，钢厂开工率上升，焦炭供需矛盾不明显，预计短期焦炭价格暂稳运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 焦煤 - 基本面：区域内多数煤矿正常生产，炼焦煤产量回升，高价资源签单难有下行压力，但盘面和钢材利润好转使市场情绪稍有好转，部分超跌资源成交转好 [2] - 基差：现货市场价1210，基差29，现货升水期货 [2] - 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨 [2] - 盘面：20日线向上，价格在20日线上方 [2] - 主力持仓：焦煤主力净多，多增 [2] - 预期：下游焦企补库，钢厂采购量增加，预计短期焦煤价格暂稳 [2] 焦炭 - 基本面：原料煤价格反弹，焦企入炉煤价格上升，吨焦盈利收窄，但化产品利润增长，焦企正常开工出货，下游钢厂限产解除，需求改善 [5] - 基差：现货市场价1620，基差 -126，现货贴水期货 [5] - 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨 [5] - 盘面：20日线向下，价格在20日线上方 [5] - 主力持仓：焦炭主力净多，多减 [5] - 预期：钢厂开工率上升，焦企库存有下降预期，焦炭供需矛盾不明显，预计短期焦炭价格暂稳 [5] 价格 - 3月16日17:30进口炼焦煤现货价格行情，包含俄罗斯、澳大利亚不同品牌、港口的价格及涨跌情况 [8] - 3月16日17:30港口冶金焦价格指数，包含不同港口、品名、产地的价格及涨跌情况 [9] 价差 - 提及焦煤价差和焦炭价差，但未给出具体内容 [10][14] 库存 港口库存 - 焦煤港口库存258万吨，较上周持平；焦炭港口库存199万吨，较上周减少6万吨 [19] 独立焦企库存 - 独立焦企焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨；焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨 [23] 钢厂库存 - 钢厂焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨；焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨 [28] 其他数据 - 涉及焦炉产能利用率、吨焦平均盈利、焦炭日均产量、焦炭月度产量、高炉开工率、铁水产量等数据，但未给出具体内容，仅提及数据来源 [32][36][39]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中日涨跌幅较高的品种为菜粕（62.29%）、铁矿石（59.89%）和沥青（58.02%）[1] - 看跌期权中日涨跌幅较高的品种为锡（66.65%）、纯苯（44.32%）和黄金（30.33%）[1] 期权持仓 - 看涨期权持仓日变化较大的品种为菜粕（14484）、甲醇（11657）和玉米（9878）[2] - 看跌期权持仓日变化较大的品种为豆粕（39586）、苯乙烯（23353）和PVC（22735）[2] 期权持仓量沽购比PCR - 持仓PCR高位品种有燃料油（2.2344）、苯乙烯（2.0807）和纯苯（1.812）[5] - 持仓PCR低位品种有红枣（0.2342）、生猪（0.2397）和尿素（0.3709）[5] 期权成交量沽购比PCR - 成交PCR高位品种有纯苯（3.4683）、短纤（1.5478）和丙烯（1.4091）[6] - 成交PCR低位品种有红枣（0.1064）、多晶硅（0.1184）和生猪（0.1523）[6] 每日优选 - 看涨期权优选品种有豆二、铁矿石和豆一，趋势度均为55 [7] - 看跌期权优选品种有铅、锌和上证50，趋势度分别为 -55、 -53和 -51 [7] 临期期权 - 看涨临期期权中，铁矿石i2604 - C - 830剩余2天，期权收盘价5.8，盈亏平衡标的涨幅1.98% [8] - 看跌临期期权中，铁矿石i2604 - P - 820剩余2天，期权收盘价9.7，盈亏平衡标的跌幅2.09% [9]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 受中东战事局势影响，短期内消息面因素主导国内甲醇市场运行态势 内地部分传统下游用户对高价原料采买谨慎，上游甲醇企业有一定库存 若伊朗战争短期内结束，国际油价回调，内地甲醇可能走跌；若战争扩大升级，国际油价上冲，内地甲醇预期强势运行 港口方面，在断供危机下石油化工优势明显，甲醇涨势受降库、情绪和化工共振支撑 预计在化工板块共振效应支撑下，下周甲醇市场高位震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 每周评论 - 受中东战事影响，消息面主导国内甲醇市场 内地甲醇走势与伊朗战争局势相关，港口甲醇涨势受多因素支撑 预计下周甲醇市场高位震荡 [6] 基本面数据 国内甲醇现货价格 - 3月6 - 13日，江苏甲醇价格从2530元/吨涨至2825元/吨，周涨幅11.66%；鲁南价格2310元/吨无变化；河北从2220元/吨涨至2340元/吨，涨幅5.41%；内蒙古从2002.5元/吨涨至2160元/吨，涨幅7.87%；福建从2530元/吨涨至2850元/吨，涨幅12.65% [7] 甲醇基差 - 3月6 - 13日，现货价格从2530元/吨涨至2825元/吨，涨幅11.66%；期货价格从2586元/吨涨至2805元/吨，涨幅8.47%；基差从 -56元/吨变为9元/吨 [9] 甲醇各工艺生产利润 - 3月6 - 13日，煤制甲醇利润从143元/吨涨至345元/吨，周涨203元/吨；天然气制甲醇利润 -40元/吨无变化；焦炉气制甲醇利润从381元/吨涨至533元/吨，周涨512元/吨 [11] 国内甲醇企业负荷 - 本周全国甲醇负荷74.90%，上周78.71%，下降3.81%；西北地区本周81.54%，上周85.09%，下降3.55% [13] 外盘甲醇价格和价差 - 3月6 - 13日，CFR中国从309美元/吨涨至381美元/吨，涨幅23.30%；CFR东南亚从400.5美元/吨涨至511.5美元/吨，涨幅27.72%；价差从 -91.5美元/吨变为 -130.5美元/吨，下降39美元/吨 [16] 甲醇进口价差 - 3月6 - 13日，现货价格从2530元/吨涨至2825元/吨，涨幅11.66%；进口成本从2627元/吨涨至3216元/吨，涨幅22.38%；进口价差从 -97元/吨变为 -391元/吨，下降293元/吨 [18] 甲醇传统下游产品价格 - 3月6 - 13日，甲醛价格1070元/吨无变化；二甲醚价格3850元/吨无变化；醋酸从2950元/吨涨至3200元/吨，涨幅8.47% [25] 甲醛生产利润和负荷 - 3月6 - 13日，现货价格1070元/吨无变化，生产成本从1248元/吨涨至1301元/吨，涨幅4.28%，利润从 -178元/吨变为 -231元/吨，下降53元/吨 本周甲醛负荷30.98%，上周30.97%，上升0.01% [26] 二甲醚生产利润和负荷 - 3月6 - 13日，现货价格3850元/吨无变化，生产成本从3452元/吨涨至3623元/吨，涨幅4.94%，利润从398元/吨变为227元/吨，下降170元/吨 本周二甲醚负荷9.79%，上周8.34%，上升1.45% [28] 醋酸生产利润和负荷 - 3月6 - 13日，现货价格从2950元/吨涨至3200元/吨，涨幅8.47%，生产成本从2592元/吨涨至2754元/吨，涨幅6.26%，利润从359元/吨变为446元/吨，上升88元/吨 本周醋酸负荷72.32%，上周73.61%，下降1.29% [32] MTO生产利润和负荷 - 3月6 - 13日，现货价格7000元/吨无变化，生产成本从9096元/吨涨至10040元/吨，利润从 -2096元/吨变为 -3040元/吨，下降944元/吨 本周MTO装置负荷2.27%，上周84.18%，下降81.91% [36] 甲醇港口库存 - 华东港口本周库存54.86万吨，上周62万吨，下降7.20万吨；华南港口本周33.26万吨，上周37.43万吨，下降4.17万吨 [37] 甲醇仓单和有效预报 - 3月6 - 13日，仓单从9396张涨至11513张，涨幅22.53%；有效预报3月10日147张，3月11日1473张，3月12日1327张，3月13日147张 [40] 检修状况 国内装置检修情况 - 涉及陕西黑猫、青海中浩等多地多家企业，检修原因包括停车检修、限气停车、装置故障等，检修时间从2024年10月到2025年9月不等，周检修损失量从1050吨到35000吨不等 [42] 国外装置运行情况 - 涉及伊朗、沙特、马来西亚等多个国家的企业，装置运行情况包括恢复中、运行平稳、开工不高等，部分企业有检修计划 [43] 烯烃配套甲醇装置运行情况 - 涉及西北、华东、华中、山东、东北等地企业，装置运行情况包括停车检修、运行平稳、负荷一般等，部分企业有投产或检修计划 [44]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美国官员预测美以对伊朗战争数周内结束，能源成本将下降，但海湾国家减产、美国轰炸哈尔克岛使冲突扩大；IEA协调成员国释放2.717亿桶战略储备，早盘油价受压制但整体仍呈涨势；建议SC2604在780 - 800区间操作，长线等待逢高试空机会 [3] 各部分总结 每日提示 - 原油2604基本面，美以战争或结束、能源成本将降，海湾国家减产、美国轰炸哈尔克岛，哈尔克岛出口正常，整体中性 [3] - 3月13日阿曼、卡塔尔海洋原油现货价及基差，现货平水期货，中性 [3] - 美国API、EIA库存及库欣地区库存情况，上海原油期货库存不变，偏空 [3] - 盘面20日均线偏上，价格在均线上方，偏多 [3] - 截至3月10日WTI、布伦特原油主力持仓多单且多增，偏多 [3] 近期要闻 - IEA声明创纪录储备释放石油，亚洲立即投放，欧美3月底投放，当前承诺投放量约72%为原油，28%为石油产品 [5] - 特朗普称伊朗愿停火谈判但条件不好，美以打击削弱伊朗军事能力，美军已打击哈尔克岛 [5] - 特朗普政府启动动用美国紧急石油储备程序，发布交换8600万桶原油请求，预计下周结束前流向市场，四个月完成，是4亿桶行动计划一部分 [5] 多空关注 - 利多因素为海峡通行不畅、中东局势恶化；利空因素为特朗普有意迅速停战；行情短期关注地缘局势变化，中长期等待缓和后入场做反转 [6] 基本面数据 - 每日期货行情，布伦特、WTI、SC、阿曼原油结算价涨跌及幅度 [7] - 每日现货行情，英国布伦特Dtd、WTI、阿曼、胜利、迪拜原油现货价涨跌及幅度 [9] - API库存走势，12月19日至3月6日API库存及增减情况 [10] - EIA库存走势，1月2日至3月6日EIA库存及增减情况 [12] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓，1月6日至3月10日净多持仓及增减情况 [15] - 布伦特原油基金净多持仓，1月6日至3月10日净多持仓及增减情况 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受中东战事局势影响，短期内消息面因素主导国内甲醇市场运行态势；内地甲醇价格受伊朗战争局势影响，若战争短期内结束，国际油价回调，内地甲醇可能走跌，若战争扩大升级，国际油价上冲，内地甲醇预期强势运行；港口甲醇涨势受降库、情绪和化工共振支撑；预计本周甲醇市场高位震荡，价格偏强震荡为主，MA2605在2720 - 2900震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2605基本面受中东战事影响，内地和港口情况不同，预计本周市场高位震荡，价格偏强震荡，MA2605在2720 - 2900震荡运行 [5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2855元/吨，05合约基差50，现货贴升水期货，偏多 [5] - 库存方面，截至2026年3月12日，华东、华南港口甲醇社会库存总量88.06万吨，较上周期大降11.37万吨，沿海地区可流通货源减少4.18万吨至49.58万吨，偏空 [5] - 盘面20日线向上，价格在均线上方，偏多 [5] - 主力持仓净多，空翻多，偏多 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或降负荷、伊朗甲醇开工低位预计2月进口收缩、前期产区甲醇工厂积极排库当前库存不多、部分下游用户继续节前备货 [6] - 利空因素包括国内甲醇开工维持高位、春节临近下游部分企业停车放假需求弱化、港口主要烯烃装置停车需求弱化、多数下游完成节前备货阶段性需求减弱 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤江价格689元/吨持平，CFR中国主港381美元/吨较前值涨60美元/吨，进口成本3216元/吨较前值涨492元/吨等 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2805元/吨较前值涨79元/吨，注册仓单11513张较前值增加1180张，有效预报147张较前值减少1180张 [8] - 价差结构方面，基差20元/吨较前值降69元/吨，进口价差411元/吨较前值涨413元/吨等 [8] - 开工率方面，华东80.65%持平，山东68.71%较前值降2.39%，西南44.06%较前值降1.22%等 [8] - 库存情况方面，华东港口54.80万吨较前值降7.20万吨，华南港口33.26万吨较前值降4.17万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨幅11.66%，鲁南持平，河北周涨幅5.41%等 [9] - 甲醇基差方面，现货周涨幅11.66%，期货周涨幅8.47%，基差较前值降76 [11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨203，天然气持平，焦炉气周涨512 [22] - 国内甲醇企业负荷方面，全国74.90%较上周降3.81%，西北81.54%较上周降3.55% [23] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周涨幅23.30%，CFR东南亚周涨幅27.72%，价差周降39 [26] - 甲醇进口价差方面，现货周涨幅11.66%，进口成本周涨幅22.38%，进口价差周降293 [29] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛持平，二甲醚持平，醋酸周涨幅8.47% [32] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周降53，负荷本周30.98%较上周涨0.01% [37] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周降170，负荷本周9.79%较上周涨1.45% [40] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨88，负荷本周72.32%较上周降1.29% [45] - MTO生产利润和负荷方面，利润周降944，负荷本周84.18%较上周降2.27% [50] - 甲醇港口库存方面，华东较上周降7.20万吨，华南较上周降4.17万吨 [52] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨幅22.53%，有效预报持平 [56] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年部分月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [58] 检修状况 - 国内甲醇装置检修涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，如陕西黑猫、青海中浩等，检修原因包括停车检修、限气停车、装置故障等 [59] - 国外甲醇装置运行情况不一，部分伊朗装置听闻恢复或重启，沙特、马来西亚等国部分装置运行正常，部分美国装置开工不高或计划外停车 [60] - 烯烃装置运行情况方面，西北、华东、华中、山东、东北等地区部分企业有停车检修、运行平稳、负荷一般等不同情况 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 燃料油基本面受中东战争影响，低硫因运费飙升关闭欧洲套利窗口致供应短缺担忧加剧，高硫因霍尔木兹海峡封锁限制中东供应，加剧供应中断担忧；基差显示现货升水期货；库存减少；盘面价格在20日线上方且20日线偏上；高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓多单且多减；整体供应紧张，海峡航运不通支撑燃油价格，FU2605预计在4700 - 4900区间运行，LU2605预计在5550 - 5800区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - FU主力合约期货价前值4680，现值4762，涨82，涨幅1.75%；LU主力合约期货价前值5578，现值5607，涨29，涨幅0.52%；FU基差前值780，现值441，跌338.20，跌幅43.38%；LU基差前值1632，现值930，跌702，跌幅43% [5] - 舟山高硫燃油前值1110.00，现值1030.00，跌80.00，跌幅7.21%；舟山低硫燃油前值2061.12，现值1507.94，跌553.18，跌幅26.84%；新加坡高硫燃油前值777.39，现值736.65，跌40.74，跌幅5.24%；新加坡低硫燃油前值1046.50，现值930.71，跌115.79，跌幅11.06%；中东高硫燃油前值672.78，现值646.07，跌26.71，跌幅3.97%；新加坡柴油前值1193.21，现值1410.27，涨217.07，涨幅18.19% [6] 多空关注 - 利多因素为中东局势动荡、海峡通行不畅；利空因素为特朗普政府再现TACO、上游端原油承压受挫；行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 低硫方面，中东战争使运费飙升关闭欧洲套利窗口，加剧供应短缺担忧；高硫方面，霍尔木兹海峡封锁限制中东供应，加剧供应中断担忧 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为441元/吨，新加坡低硫燃料油基差为930元/吨，现货升水期货 [3] - 新加坡燃料油3月11日当周库存为2449.9万桶，减少125万桶 [3] - 价格在20日线上方，20日线偏上 [3] - 高硫主力持仓空单，空减；低硫主力持仓多单，多减 [3] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图 [10] 库存数据 - 呈现了2025 - 12 - 31至2026 - 03 - 11新加坡燃料油库存及增减情况 [8]