报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 行业短期内，工业硅、多晶硅、碳酸锂价格或震荡运行，其中碳酸锂中期由于储能需求释放价格偏多对待，但短期内有回调压力[5][6][86] 根据相关目录分别总结 工业硅（SI） - 供给端：全国周产8.90万吨，环比-0.19%，开炉257台，环比-5台；10月产量45.22万吨，环比+7.46%，同比-3.75%，11月排产38.95万吨，环比-13.88%，同比-3.84% [5] - 需求端：多晶硅周产2.73万吨，环比-0.76%，11月排产12.01万吨，环比-10.37%，同比+7.62%；有机硅DMC周产4.99万吨，环比+1.42%，11月排产21.76万吨，环比+3.82%，同比-1.32% [5] - 库存端：显性库存48.14万吨，环比-27.07%，行业库存44.84万吨，环比+0.04%，仓单库存3.30万吨，环比-84.44% [5] - 成本利润：全国平均单吨成本9244元，环比一致，单吨毛利-40元，环比一致 [5] - 投资观点：短期内或震荡运行 [5] - 交易策略：单边震荡，关注大厂减复产扰动和环保政策变动 [5] 多晶硅（PS） - 供给端：全国周产22.73万吨，环比-0.76%，10月产量13.4万吨，环比+3.08%，同比+1.90%，11月排产12.01万吨，环比-10.37%，同比+7.62% [6] - 需求端：硅片周产12.02GW，环比-5.74%，10月产量60.65GW，环比+2.71%，同比+31.36%，11月排产57.66GW，环比-4.93%，同比+36.89% [6] - 库存端：工厂库存28.21万吨，环比+1.04%，注册仓单3990吨，环比-82.27% [6] - 成本利润：全国平均单吨成本41641元，环比-0.18%，单吨毛利8465元，环比+74元/吨 [6] - 消息：中国前五大多品硅企业全球市场率及市占率接近80%，推动产能优化整合方案将奠定中国光伏产业全球主导地位 [6] - 投资观点：短期内“弱现实、强预期”格局不变，价格或在4.8 - 5.8之间运行 [6] - 交易策略：单边震荡，关注大厂减复产扰动和反内卷政策变动 [6] 碳酸锂（LC） - 供给端：全国周产2.19万吨，环比-1.20%，10月产量9.23万吨，环比+5.73%，同比+55.00%，11月排产约9.21万吨，环比-0.20%，同比+43.56% [86] - 进口端：10月碳酸锂进口量2.39万吨，环比+21.86%，同比+2.95%；锂精矿进口量53.10万吨，环比+2.02%，同比+5.28% [86] - 材料需求：铁锂材料周产10.27万吨，环比+0.61%，11月排产41.02万吨，环比+4.01%，同比+43.54%；三元材料周产2.00万吨，环比+0.50%，11月排产约8.52万吨，环比+1.37%，同比+39.76% [86] - 终端需求：10月新能源车产量177.20万辆，环比+9.59%，同比+21.13%，销量171.50万辆，环比+6.92%，同比+19.92%；1 - 10月储能累计招标201.5GWh，同比+44%，累计中标153.2GWh，同比+170.67% [86] - 库存端：社会库存（含仓单）11.60吨，环比-2.07%，锂盐厂库存2.43万吨，环比-6.82%，仓单库存0.54万吨，环比-79.79% [86] - 成本利润：外购矿石提锂中，锂云母现金生产成本94519元/吨，环比-2.62%，生产利润-4814元/吨，环比+4463元/吨；锂辉石现金生产成本91926元/吨，环比+0.49%，生产利润77元/吨，环比+1528元/吨 [86] - 投资观点：短期内价格有回调压力，中期因储能需求释放价格偏多对待 [86] - 交易策略：单边多单部分止盈，关注矿端减产扰动、环保政策变动和动力大厂扰动 [86]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PMI数据喜忧参半，11月官方制造业PMI供需小幅修复、出口指数显著上涨、供需缺口收窄，但非制造业商务活动指数回落至收缩区间 [7] - 近期市场调整为明年股指上行提供布局机会，交易者可在调整阶段逐步建立多头头寸并借助股指期货贴水结构提升长线投资胜率 [7] - 12月中下旬将召开中共中央政治局会议和中央经济工作会议，将研判经济形势并部署2026年经济工作，为政策重点与资金布局提供关键指引，可重点关注 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场与热评 - 上周央行公开市场开展15118亿元逆回购操作，有16760亿元逆回购到期，实现净回笼1642亿元；另有9000亿元MLF、3000亿元买断式逆回购到期，开展了1万亿元MLF操作、2000亿元国库现金定存招投标 [4] - 本周央行公开市场将有15118亿元逆回购到期，周一至周五分别到期3387亿元、3021亿元、2133亿元、3564亿元、3013亿元；周五还有1万亿元91天期买断式逆回购到期 [5] 市场数据 - 利率方面，DROO1收盘价1.30，较前值变动-0.81bp；DR007收盘价1.47，较前值变动2.04bp等 [4] - 国债方面，1年期国债收盘价1.40，较前值变动-0.81bp；5年期国债收盘价1.62，较前值变动-0.95bp等 [4] 股指行情 - 股指收盘价及较前一日变动：沪深300收盘价4527，较前一日变动0.25%；IF当月收盘价4506，较前一日变动0.3%等 [6] - 成交量与持仓量变化：IF成交量90267，较前一日变动-10.5；IF持仓量258622，较前一日变动-2.1等 [6] - 上周股指表现：沪深300上涨1.64%至4526.7；上证50上涨0.47%至2969.6等 [6] - 申万一级行业指数表现：上周通信、电子、综合等领涨，仅银行、交通运输下跌 [6] - A股成交量：上周A股日成交量分别为15843亿元、16527亿元等，日均成交量较前一周减少1347.4亿元 [6] 升贴水情况 - IF升贴水：当月合约8.85%，下月合约6.19%，当季合约3.98%，下季合约4.10% [8] - IH升贴水：当月合约4.15%，下月合约2.67%，当季合约1.19%，下季合约1.36% [8] - IC升贴水：当月合约15.67%，下月合约12.54%，当季合约10.88%，下季合约11.35% [8] - IM升贴水：当月合约19.23%，下月合约15.74%，当季合约13.94%，下季合约13.54% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA市场因原油行情反弹成本支撑增强而小涨，但去库存速度放缓致基差走弱；PX市场表现坚挺推动PTA价格上涨，PTA供应端收紧且聚酯行业开工稳定、出口前景乐观 [2] - 乙二醇期货略有反弹，现货价格下行，基差走势偏弱；港口库存增加，乙烯价格难支撑其走强，新装置投产使其价格承压 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情数据变动 - INE原油价格从447.6元/桶涨至453.9元/桶，变动值6.30 [2] - PTA主力期价从4632元/吨涨至4700元/吨，现货价格从4610元/吨涨至4635元/吨 [2] - MEG主力期价从3873元/吨涨至3885元/吨，内盘价格从3900元/吨降至3882元/吨 [2] - PX价格从826涨至836，PX - 石脑油价差从268降至264 [2] - PTA现货加工费从196.3元/吨降至182.2元/吨，盘面加工费从218.3元/吨涨至232.2元/吨 [2] - PTA仓单数量从123197张降至122915张，减少282张 [2] - 涤纶长丝中POY150D/48F价格从6490元降至6465元，FDY150D/96F从6755元降至6745元，DTY150D/48F维持7855元 [2] - 涤纶短纤1.4D直纺涤短价格从6365元涨至6390元 [2] - 聚酯切片半光切片价格从5550元涨至5560元 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持86.48%，PTA开工率维持74.77%，MEG开工率维持63.48%，聚酯负荷维持89.19% [2] 产销情况 - 长丝产销从45%升至67%，短纤产销从41%升至58%，切片产销从56%升至118% [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置目前重启中，预计近日出产品，该装置11.17附近停车检修 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期在白银挤仓背景下，贵金属价格料维持强势运行，多单可继续持有，未进场者黄金仍可逢低做多，白银建议谨慎参与 [6] - 中长期来看，黄金中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者以逢低做多配置为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 11月28日，沪金期货主力合约收涨0.76%至953.92元/克，沪银期货主力合约收涨3.21%至12727元/千克；上周五夜盘，沪银涨5.17%至13191元/千克，创历史新高，沪金涨0.97%至959.82元/克 [5] 价格跟踪 - 11月28日较11月27日，伦敦金现涨0.7%至4186.79美元/盎司，伦敦银现涨1.1%至53.99美元/盎司，COMEX黄金涨0.8%至4221.30美元/盎司，COMEX白银涨1.3%至54.65美元/盎司，AU2512涨0.7%至949.66元/克，AG2512涨1.7%至12724.00元/千克，AU(T+D)涨0.7%至948.04元/克，AG(T+D)涨1.4%至12671.00元/千克 [5] - 11月28日较11月27日，黄金TD - SHFE活跃价差涨1.2%至 - 1.62元/克，白银TD - SHFE活跃价差涨307.7%至 - 53元/千克，黄金内外盘(TD - 伦敦)价差涨17.3%至 - 4.84元/克，白银内外盘(TD - 伦敦)价差跌1.9%至 - 1075元/千克，SHFE金银主力比价跌1.0%至74.64，COMEX金银主力比价跌0.5%至77.24，AU2602 - 2512涨16.4%至4.26元/克，AG2602 - 2512跌78.6%至3元/千克 [5] 持仓数据 - 11月28日较11月26日，黄金ETF - SPDR持平于1045.43吨，白银ETF - SLV涨0.18%至15610.5435吨，COMEX黄金非商业多头持仓数量跌7.44%至278405张，非商业空头持仓数量涨8.20%至74489张，非商业净多头持仓数量跌12.09%至203916张，COMEX白银非商业多头持仓数量跌0.93%至67041张，非商业空头持仓数量涨11.23%至23860张，非商业净多头持仓数量跌6.57%至43181张 [5] 库存数据 - 11月28日较11月27日，SHFE黄金库存涨0.50%至90873.00千克，SHFE白银库存涨2.18%至558882.00千克；11月28日较11月26日，COMEX黄金库存跌0.57%至36357103金衡盎司，COMEX白银库存跌0.29%至456772056金衡盎司 [5] 利率/汇率/股市 - 11月28日较11月27日，美元/人民币中间价涨0.01%至7.08；11月28日较11月26日，美元指数跌0.15%至99.44，美债2年期收益率涨0.58%至3.47，美债10年期收益率涨0.50%至4.02，VIX跌4.89%至16.35，标普500涨0.54%至6849.09，NYMEX原油跌0.12%至58.48 [5] 影响因素分析及短期展望 - 受供应担忧加剧影响，白银市场挤仓风险不断发酵，叠加海外感恩节假期市场流动性差以及QKE交易系统故障，放大市场投机情绪，推动银价大幅上涨，伦敦现货白银、COMEX白银、沪银期货三大市场同步再创历史新高 [6] - 黄金受白银挤仓影响的情绪带动和美联储12月降息概率仍较高的支撑，呈现较强运行态势 [6] - 短期在白银挤仓背景下，贵金属价格料维持强势运行，但进入12月需密切关注12月白银的交割情况和上期所库存的变化 [6] 中长期观点 - 中长期来看，美联储仍处于降息周期、全球地缘不确定性持续、美国债务不可持续和大国博弈加剧将长期增加美元信用风险，全球央行购金延续，黄金中长期重心大概率继续上移 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价2972.2651，涨跌幅0.02%，成交额39.29亿元，成交量1051.06亿 [3] - 沪深300收盘价4515.4027，涨跌幅 -0.05%，成交额4177.90亿元，成交量211.28亿 [3] - 中证1000收盘价7257.454，涨跌幅0.12%，成交额3656.26亿元 [3] 市场行情概况 - 上证指数涨0.29%报3875.26点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.44%，北证50跌0.62%，科创50跌0.33%，万得全A跌0.01%，万得A500跌0.12%，中证A500跌0.12% [4] - A股全天成交1.72万亿元，上日成交1.8万亿元 [4] 中金所股指期权成交情况 上证50 - 认购期权成交量2.17万张，认沽期权成交量1.30万张，成交量PCR为0.67 [3] - 认购期权持仓量6.05万张，认沽期权持仓量3.55万张，持仓量PCR为0.59 [3] 沪深300 - 认购期权成交量9.05万张，认沽期权成交量5.40万张，成交量PCR为0.60 [3] - 认购期权持仓量16.81万张，认沽期权持仓量9.86万张，持仓量PCR为0.59 [3] 中证1000 - 认购期权成交量9.69万张，认沽期权成交量8.71万张，成交量PCR为0.90 [3] - 认购期权持仓量29.21万张，认沽期权持仓量14.18万张，持仓量PCR为0.49 [3] 波动率分析 上证50 - 展示历史波动率及历史波动率锥，包含不同分位值和当前值 [3][4] - 有下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4] 沪深300 - 展示历史波动率及历史波动率锥，包含不同分位值和当前值 [4] - 有下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4] 中证1000 - 展示历史波动率及历史波动率锥，包含不同分位值和当前值 [4] - 有下月平值隐波的波动率微笑曲线 [4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 航运衍生品市场行情震荡偏弱，主因马士基旗下船舶预计2025年12月初部分恢复通过苏伊士运河航行，达飞CMA CO计划12月全面通航，虽马士基声明苏伊士运河管理局12月恢复通航声明不实 [5] - 后市走势将呈震荡偏弱格局，核心驱动因素包括12月运价落地成色、1月涨价函执行力度和货量季节性变化 [5] - 策略建议观望，12合约逐步失去交易价值 [6] 根据相关目录分别进行总结 运价指数 - 上海出口集装箱运价综合指数SCFI现值1394，前值1451，涨跌幅-3.98%；中国出口集装箱运价指数CCFI现值1123，前值1094，涨跌幅2.63%；SCFI - 美西现值1645，前值1823，涨跌幅-9.76%；SCFIS - 美西现值1107，前值1238，涨跌幅-10.58%；SCFI - 美东现值2384，前值2600，涨跌幅-8.31%；SCFI - 西北欧现值1367，前值1417，涨跌幅-3.53%；SCFIS - 西北欧现值1357，前值1504，涨跌幅-9.77%；SCFI - 地中海现值2055，前值2029，涨跌幅1.28% [4] 合约数据 - 合约EC2506、EC2608、EC2610、EC2512、EC2602、EC2604现值分别为1190.1、1310.8、1012.2、1612.9、1387.7、1054.6，前值分别为1252.0、1386.1、1055.8、1622.4、1387.4、1072.2，涨跌幅分别为-4.94%、-5.43%、-4.13%、-0.59%、0.02%、-1.64% [4] 持仓数据 - 合约EC2606、EC2608、EC2610、EC2512、EC2602、EC2604持仓现值分别为2186、1650、3700、5232、42968、18701，前值分别为1986、1618、3089、5534、44057、17998，涨跌值分别为200、32、611、-302、-1089、703 [4] 月差数据 - 月差12 - 02、12 - 04、02 - 04现值分别为225.2、558.3、333.1，前值分别为235.0、550.2、315.2，涨跌值分别为-9.8、8.1、17.9 [4] 行情综述 - 行情震荡偏弱，主因传出马士基旗下船舶预计2025年12月初开始部分恢复通过苏伊士运河航行，达飞CMA CO计划12月全面通航，虽马士基发运人声明苏伊士运河管理局此前12月恢复通航声明不实 [5] 现货价格 - 12月上旬MSK报价2500、HPL报价2350、OOCL报价2300、CMA报价3550、EMC报价3100、ONE报价2450、MSC报价2450 [5] 逻辑分析 - 后市走势震荡偏弱，核心驱动因素包括12月运价落地成色、1月涨价函执行力度和货量季节性变化 [5] 策略建议 - 观望，12合约逐步失去交易价值 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 受中国禁止一艘巴西大豆船入境和暂停部分巴西出口商出口大豆的消息影响，今日豆粕近月涨幅较大，月差倾向于正套，该消息预期更多影响情绪，实际影响有限，内盘维持区间震荡判断，需关注南美天气变化，短期天气尚无明显干旱问题 [8] 各部分总结 基差数据 - 11月27日，豆粕主力合约基差（张家港）为75，较前值跌20；43%豆粕现货基差方面，天津、日照、张家港分别为35、 - 15、 - 25，较前值分别跌20、20、40；东莞、湛江、防城均为 - 55，较前值均跌40；菜粕现货基差（广东）为 - 37，较前值跌136 [6] 价差数据 - 11月27日，M1 - M5为217，较前值涨28；M1 - RM1未提及涨跌；RM1 - 5为55，较前值涨3；豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为300，盘面价差（主力）为586 [6][7] 升贴水与榨利数据 - 美元兑人民币汇率为7.0434，巴西盘面榨利为125元/吨 [7] 库存数据 - 中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存处于历史同期高位，预期11 - 12月去库；饲料企业豆粕库存天数下降至低位 [7][8] 开机和压榨情况 - 未提及11月27日具体开机率和压榨量数据 [7] 供给方面 - 预测25/26巴西新作产量达1.776亿吨，截至11月15日，巴西大豆播种率为69.0%，上周为58.4%，去年同期为73.8%，五年均值为67.2%；截至11月13日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为15%，上周为7%，去年同期为25%；需留意巴西南部南里奥格兰德州和阿根廷北部预期未来几周相对偏干，关注弱拉尼爾天气模式影响；11 - 12月国内豆粕预期去库但四季度国内豆粕供应预期仍显宽松，12 - 1月船期买船进度偏慢，明年一季度供应缺口暂不确定 [7][8] 需求方面 - 畜禽短期预期维持高存栏，产能去化尚不明显，支撑饲用需求，但目前养殖利润呈现亏损，国家政策倾向于控生猪存栏和体重，或影响远月供应，豆粕性价比相对较高；近期豆粕下游远月成交放量，提货表现良好 [8]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 汽油裂解利润下滑、汽油调和表现走弱，PX市场在多重因素交织下表现坚挺，价格上涨受汽油调和价值支撑及副产品苯价企稳回升推动，PX - 石脑油价差扩大至256美元，与混二甲苯价差承压略高于100美元，国内重整装置检修传闻利多PX，部分韩国生产商考虑12月下线甲苯路线PX装置，国内PTA厂商受益于印度取消PTA进口BIS认证限制，出口前景改善提振PX采购情绪，PX价格走势偏强利好PTA市场，当前PTA供应端略有收紧，聚酯行业开工率稳定，整体负荷维持在90%以上，受益于部分海外国家贸易政策积极调整，聚酯产品出口询盘增加，国内聚酯出口前景乐观，瓶片、短纤成本跟随 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从4635元降至4610元，变动值为 - 25元；MEG内盘价格从3904元降至3900元，变动值为 - 4元；PTA收盘价从4684元降至4632元，变动值为 - 52元；MEG收盘价从3896元降至3873元，变动值为 - 23元；1.4D直纺涤短从6380元降至6365元，变动值为 - 15元；短纤基差从137变为140，变动值为3；12 - 1价差从116变为80，变动值为36；涤短现金流从240变为246，变动值为6；1.4D直纺与仿大化价差从980元降至965元，变动值为 - 15元；华东水瓶片从5720元降至5707元，变动值为 - 13元；热灌装聚酯瓶片从5720元降至5707元，变动值为 - 13元；碳酸级聚酯瓶片从5820元降至5807元，变动值为 - 13元；外盘水瓶片从760美元降至755美元，变动值为 - 5美元；瓶片现货加工费从449元变为459元，变动值为10元；T32S纯涤纱加工费从3920元变为3935元，变动值为15元；棉花328价格从14475元变为14480元，变动值为5元；涤棉纱利润从1599元变为1607元，变动值为8元；中空短纤6 - 15D现金流从609元变为632元，变动值为23元 [2] 市场情况 - 短纤方面，涤纶短纤主力期货跌76至6162，现货市场生产工厂价格稳定，贸易商价格偏弱下滑，下游按需采买，工厂产销有限，1.56dtex*38mm半光本白(1.4D)涤纶短纤华东市场价格在6120 - 6460现款现汇含税自提，华北市场价格在6240 - 6580现款现汇含税送到，福建市场价格在6170 - 6350现款现汇含税送到；瓶片方面，聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在5680 - 5760元/吨，均价较上一工作日跌25元/吨，PTA及瓶片期货弱势震荡，供应端报盘多数下调，下游终端刚需采购，市场交投气氛清淡，市场商谈重心下跌 [2] 行业数据 - 直纺短纤负荷（周）从88.37%升至89.32%，变动值为0.95%；涤纶短纤产销从44.00%升至46.00%，变动值为2.00%；涤纱开机率（周）维持在66.00%，变动值为0.00%；再生棉型负荷指数（周）维持在51.10%，变动值为0.00% [3]

报告核心观点 - PTA行情下跌，因盘中原油行情偏弱震荡，美国调油裂解价差收窄，美国MX下跌，调油逻辑对PTA市场的利好影响结束；PX市场在多重因素交织下表现坚挺，价格上涨受汽油调和价值支撑及副产品苯价企稳回升推动，国内PTA厂商受益于印度取消PTA进口BIS认证限制，出口前景改善提振PX采购情绪；当前PTA供应端略有收紧，聚酯行业开工率保持稳定，聚酯产品出口询盘明显增加，国内聚酯出口前景乐观 [2] - 乙二醇期货延续偏弱震荡，张家港乙二醇现货价格小幅下行，基差商谈走弱；华东乙二醇港口库存较上周明显增加12万吨，乙烯价格难以支撑乙二醇价格走强，新装置投产使乙二醇价格持续承压，煤炭价格下跌降低了其价格支撑 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 各目录总结 成交情况 - 盘中原油行情偏弱震荡，美国调油裂解价差收窄，美国MX下跌，调油逻辑对PTA市场的利好影响结束，PTA行情下跌；张家港乙二醇市场本周现货商谈3876 - 3878元/吨，较上一工作日下跌30.5元/吨，今日乙二醇期货延续偏弱震荡，张家港乙二醇现货价格小幅下行，基差商谈走弱 [2] 指标变动 - INE原油从445.0元/桶涨至447.6元/桶，PTA - SC从1450.1元/吨降至1379.2元/吨，PTA/SC比价从1.4484降至1.4240，CFR中国PX从829降至826，PX - 石脑油价差持平为268，PTA主力期价从4684元/吨降至4632元/吨，PTA现货价格从4635降至4610，现货加工费从204.2元/吨降至196.3元/吨，盘面加工费从253.2元/吨降至218.3元/吨，主力基差从(31)降至(36)，PTA仓单数量从121036张增至123197张，MEG主力期价从3896元/吨降至3873元/吨，MEG - 石脑油从(140.68)元/吨降至(140.87)元/吨，MEG内盘从3904降至3900，主力基差从33降至5 [2] 产业链开工情况 - PX开工率持平为86.48%，PTA开工率从73.44%升至74.77%，MEG开工率从61.48%升至63.48%，聚酯负荷持平为89.19% [2] 涤纶长丝情况 - POY150D/48F价格持平为6490，POY现金流从(31)升至(8)，FDY150D/96F从6760降至6755，FDY现金流从(261)升至(243)，DTY150D/48F价格持平为7855，DTY现金流从134升至157，长丝产销从54%降至45% [2] 涤纶短纤情况 - 1.4D直纺涤短从6380降至6365，涤短现金流从209升至217，短纤产销从53%降至41% [2] 聚酯切片情况 - 半光切片价格持平为5550，切片现金流从(71)升至(48)，切片产销从72%降至56% [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置目前重启中，预计近日出产品，该装置11.17附近停车检修 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 银行间市场资金面延续宽松，11月LPR报价不变 ，预计年内市场分歧将在股指震荡调整过程中逐步消化，后续有望随新主线出现推动股指进一步上行，中央汇金托底使指数下行风险可控，近期市场调整为明年股指上行提供布局机会，交易者可在调整阶段逐步建立多头头寸并借助股指期货贴水结构提升长线投资胜率 [4][6] 各目录总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.31，较前值变动 -0.04bp；DR007收盘价1.45，较前值变动 -2.79bp；GC001收盘价1.38，较前值变动 -6.50bp；GC007收盘价1.52，较前值变动 -1.00bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动 0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动 0.00bp；1年期国债收盘价1.35，较前值变动 -0.60bp；5年期国债收盘价1.57，较前值变动 0.20bp；10年期国债收盘价1.84，较前值变动 -0.10bp；10年期美债收盘价4.00，较前值变动 -1.00bp [3] - 央行开展3564亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日3000亿元逆回购到期，单日净投放564亿元 [3] 股指行情 - 沪深300收盘价4515，较前一日变动 -0.05%；上证50收盘价2972，较前一日变动 0.02%；中证500收盘价6951.3，较前一日变动 -0.20%；中证1000收盘价7257.5，较前一日变动 0.12%；IF当月收盘价4493，较前一日变动 0.0%；IH当月收盘价2962，较前一日变动 -0.1%；IC当月收盘价6896，较前一日变动 -0.2%；IM当月收盘价7179，较前一日变动 0.0% [5] - IF成交量100893，较前一日变动 3.7%；IF持仓量264196，较前一日变动 1.9%；IH成交量42497，较前一日变动 19.7%；IH持仓量92285，较前一日变动 7.0%；IC成交量112976，较前一日变动 5.6%；IC持仓量254570，较前一日变动 2.2%；IM成交量183443，较前一日变动 3.3%；IM持仓量364043，较前一日变动 0.8% [5] - 沪深两市成交额17098亿，较昨日缩量736亿，行业板块涨跌互现，造纸印刷、电池等板块涨幅居前，文化传媒、水泥建材等板块跌幅居前 [5] 升贴水情况 - IF当月合约升贴水8.38%，下月合约升贴水6.21%，当季合约升贴水3.95%，下季合约升贴水3.99% [7] - IH当月合约升贴水5.51%，下月合约升贴水3.70%，当季合约升贴水1.81%，下季合约升贴水1.63% [7] - IC当月合约升贴水13.15%，下月合约升贴水11.90%，当季合约升贴水10.34%，下季合约升贴水11.10% [7] - IM当月合约升贴水17.93%，下月合约升贴水15.48%，当季合约升贴水13.47%，下季合约升贴水13.25% [7]