货币政策 - 中央定调明年实施适度宽松货币政策，2024年实际运行“适度宽松”[5] - 11月新增人民币贷款5800亿元，低于彭博预期9450亿元，同比少增5100亿元；新增社融2.34万亿元，同比少增1197亿元，略低于预期2.59万亿元[9] - 11月末，广义货币（M2）余额311.96万亿元，同比增长7.1%；狭义货币（M1）余额65.09万亿元，同比下降3.7%；流通中货币（M0）余额12.42万亿元，同比增长12.7%[10] 价格指数 - 2024年11月，全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.6%；1 - 11月平均，比上年同期上涨0.3%[6][51] - 2024年11月，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点，环比由降转涨0.1%；购进价格同比下降2.5%，环比下降0.1%[7] 对外贸易 - 以美元计价，中国11月出口同比增长6.7%至3123.1亿美元，进口同比减少3.9%至2148.7亿美元，贸易顺差974.4亿美元[11] 工业情况 - 2024年1 - 10月，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%；实现营业收入110.96万亿元，同比增长1.9%[37] - 截至24年10月末，规模以上工业企业产成品存货6.53万亿元，增长3.9%，除采掘产成品走强外，中下游制造业产成品存货下降[44]

房地产市场 - 11月份房地产市场延续回暖态势，多地二手房成交创阶段性新高[5] - 杭州、广州等城市上调首套房商贷利率，以维持公积金贷款的普惠性[5] 美国经济 - 11月份美国非农就业人口增加22.7万人，为4月以来最大增幅[6] - 11月份美国失业率升至4.2%，失业人数为710万[6] - 美联储12月降息概率增大[6] 制造业 - 11月份制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2%[6] - 生产指数为52.4%，比上月上涨0.4%，企业生产意愿增强[6] - 新订单指数为50.8%，时隔六个月重新转强[6] 工业企业利润 - 2024年1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%[32] - 10月份，规模以上工业企业利润同比下降10.0%[32] - 采矿业实现利润总额9845.3亿元，同比下降12.7%[33] - 制造业实现利润总额42223.1亿元，下降4.2%[33] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额6612.0亿元，增长11.5%[33] 消费价格指数 - 2024年10月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.3%[46] - 食品烟酒类价格同比上涨2.0%，影响CPI上涨约0.56个百分点[46] - 鲜菜价格上涨21.6%，影响CPI上涨约0.44个百分点[46]

宏观经济 - 2024年1—10月全国规模以上工业企业利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%[5] - 2024年10月规模以上工业企业利润同比下降10.0%，主要受去年同期高基数影响[5] - 2024年1—10月采矿业利润总额9845.3亿元，同比下降12.7%，制造业利润总额42223.1亿元，下降4.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额6612.0亿元，增长11.5%[5] 制造业与工业 - 2024年11月制造业PMI为50.3%，比上月上升0.2%，制造业景气度小幅回升[6] - 2024年10月规模以上工业增加值同比增长5.3%，环比增长0.41%[8] - 2024年10月社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，其中家电类商品零售额同比增长39.2%，汽车类商品零售额同比增长3.7%[9] 财政与税收 - 2024年1—10月全国一般公共预算收入184981亿元，同比下降1.3%，其中税收收入150782亿元，同比下降4.5%，非税收入34199亿元，同比增长15.3%[7] - 2024年1—10月中央一般公共预算收入82482亿元，同比下降3.9%，地方一般公共预算本级收入102499亿元，同比增长0.9%[7] 价格指数 - 2024年10月全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.3%，食品烟酒类价格同比上涨2.0%，影响CPI上涨约0.56个百分点[49] - 2024年10月鲜菜价格上涨21.6%，影响CPI上涨约0.44个百分点，猪肉价格上涨14.2%，影响CPI上涨约0.18个百分点[49]

财政收入与支出 - 1-10月全国一般公共预算收入184981亿元，同比下降1.3%[5] - 1-10月全国税收收入150782亿元，同比下降4.5%[5] - 1-10月非税收入34199亿元，同比增长15.3%[5] - 中央一般公共预算收入82482亿元，同比下降3.9%[5] - 地方一般公共预算本级收入102499亿元，同比增长0.9%[5] 工业生产 - 10月规模以上工业增加值同比增长5.3%[6] - 1-10月规模以上工业增加值同比增长5.8%[6] - 10月41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长[6] - 10月计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.5%[6] 社会消费品零售 - 10月社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%[7] - 10月除汽车以外的消费品零售额40944亿元，增长4.9%[7] - 10月家电类商品零售额同比增速39.2%，贡献社零增速的4成[7] - 10月汽车类商品零售额同比增长3.7%，贡献社零增速的1个百分点[7] GDP与服务业 - 2024年1-9月GDP同比增长5.2%[10] - 2024年1-9月制造业GDP同比增长5.3%[10] - 2024年1-9月建筑业GDP同比增长6.7%[10] - 2024年1-9月信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长11.2%[10] 工业企业利润 - 2024年1-9月全国规模以上工业企业利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%[33] - 2024年1-9月采矿业利润总额8963.8亿元，同比下降10.7%[34] - 2024年1-9月制造业利润总额37325.0亿元，下降3.8%[34] - 2024年1-9月电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额5992.9亿元，增长12.1%[34] 价格指数 - 2024年10月全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.3%[47] - 2024年10月食品烟酒类价格同比上涨2.0%，影响CPI上涨约0.56个百分点[47] - 2024年10月鲜菜价格上涨21.6%，影响CPI上涨约0.44个百分点[47] - 2024年10月猪肉价格上涨14.2%，影响CPI上涨约0.18个百分点[47]

化债相关 - 地方化债资金将增加10万亿元地方化债资金[6] - 2024 - 2028年间地方需消化隐性债务总额将从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元[6] - 五年累计可节约6000亿元的地方利息支出[6] 房地产相关 - 10月10个重点城市新建商品房成交面积环比增长25.6%[6] - 10月10个重点城市二手房成交面积环比增长22.9%[6] 贸易相关 - 10月出口同比增长12.7%至3090.6亿美元[6] - 10月进口同比减少2.3%至2133.4亿美元[6] - 10月贸易顺差957.3亿美元创历史第三高[6] GDP相关 - 2024年1 - 9月份全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元同比下降3.5%[20] - 2024年1 - 9月份规模以上工业企业实现营业收入99.20万亿元同比增长2.1%[20] 物价相关 - 2024年9月份全国居民消费价格同比上涨0.4%环比上月持平[27]

宏观经济分析 - 2024年1-9月，GDP同比增长4.5%，其中第一产业增加值同比增长3.8%，第二产业增加值同比增长4.5%，第三产业增加值同比增长5.2%[9] - 2024年1-9月，规模以上工业增加值同比增长5.4%，制造业增加值同比增长5.3%，高技术产业增加值同比增长10.6%[7] - 2024年1-9月，社会消费品零售总额同比增长3.2%，其中除汽车以外的消费品零售额同比增长3.6%[8] 物价指数分析 - 2024年9月CPI同比上涨0.4%，食品烟酒类价格同比上涨2.3%[29] - 2024年9月PPI同比下降2.8%，生产资料价格下降3.3%，生活资料价格下降1.3%[33][34] 进出口贸易分析 - 2024年8月出口同比增长8.7%至3086.5亿美元，进口同比增长0.5%至2176.3亿美元[49] - 主要出口国包括美国、东盟、欧盟等，主要进口国包括美国、东盟、欧盟等[50][52] - 机电产品、高新技术产品出口保持较快增长[54] 固定资产投资分析 - 2024年1-9月，固定资产投资累计同比增长3.4%，其中制造业投资同比增长9.2%，基础设施建设投资同比增长9.3%[61] - 房地产开发投资同比下降10.1%，房屋施工面积同比下降12.2%[62] 就业与消费分析 - 2024年1-9月，城镇新增就业人数同比增加，城镇调查失业率保持在较低水平[91][92] - 2024年1-9月，社会消费品零售总额同比增长3.2%，餐饮收入同比增长3.1%[68][69]

宏观经济概况 - 2024年前三季度GDP同比增长4.8%，第三产业增加值占比较高[5] - 工业生产保持较快增长，9月规模以上工业增加值同比增长5.4%[6] - 消费市场需求有所恢复，9月社会消费品零售总额同比增长3.2%[6] - 房地产投资和销售持续下滑，1-9月房地产开发投资同比下降10.1%[7] 价格指数 - 9月CPI同比上涨0.4%，食品价格上涨较快[35,36] - 9月PPI同比下降2.8%，工业生产者出厂价格持续下降[41,42] 金融市场 - 8月末M2同比增长6.3%，货币供给增速有所放缓[101] - 债券市场流动性较好，地方政府债券发行加快[107,108] - 人民币汇率保持基本稳定，外汇储备连续8个月站稳3.2万亿美元[112] 就业与消费 - 城镇新增就业人数保持增长，失业率小幅下降[116] - 制造业和非制造业PMI均有所回升，企业生产经营活动有所改善[118,126]

价格指数 - 2024年9月全国居民消费价格同比上涨0.4%，环比持平，1 - 9月平均同比上涨0.3%[6][27] - 2024年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，购进价格同比下降2.2%，1 - 9月平均出厂价格同比下降2.0%，购进价格下降2.1%[6] - 2024年9月工业生产者出厂价格和购进价格环比分别下降0.6%和0.8%[6] 国民经济核算 - 2024年Q1 - Q2 GDP季度同比分别为5.3%和4.7%[7] - 2024年1 - 8月全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%；实现营业收入87.10万亿元，同比增长2.4%[20] 工业相关 - 2024年1 - 8月采矿业利润总额8132.8亿元，同比下降9.2%；制造业32967.2亿元，增长1.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业5427.3亿元，增长14.7%[21] - 截至2024年8月末，规模以上工业企业产成品存货6.53万亿元，增长5.1%，中游、下游存货同比明显走强，制造业有补库迹象[24] 财政政策 - 2024年10月12日财政部强调未来聚焦四方面：增加债务额度支持地方化解隐性债务；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；支持房地产市场止跌回稳；加大对重点群体支持保障力度[6]

制造业与非制造业景气度 - 24年9月制造业PMI为49.8%（预期49.5%），较上月升0.3%，景气度小幅回升[6] - 24年9月非制造业商务活动指数为50%，较上月回落0.3%，景气水平小幅回落[6] - 24年9月综合PMI产出指数为50.4%，较上月降0.3个百分点，企业生产经营活动总体扩张加快[6] 工业企业利润与营收 - 24年1 - 8月全国规模以上工业企业利润总额46527.3亿元，同比增0.5%；营业收入87.10万亿元，同比增2.4%[7][22] - 24年8月规模以上工业企业利润同比降17.8%，受去年同期高基数等因素影响[7][22] - 24年1 - 8月采矿业利润总额8132.8亿元，同比降9.2%；制造业32967.2亿元，增1.1%；电力等行业5427.3亿元，增14.7%[7][23] 金融市场与政策 - 24年三季度十年期国债利率下行至最低2.0%附近，中长期国债期货价格上行[8] - 9月24日央行公布超预期宽货币、稳经济增量政策，9月25日MLF利率下调30BP[8] - 美联储9月降息50BP，点阵图预计今明两年各降100BP，年底前或再降50BP[8] 价格指数 - 24年8月全国居民消费价格同比涨0.6%，环比涨0.4%；1 - 8月平均同比涨0.2%[29] - 8月食品烟酒类价格同比涨2.1%，影响CPI涨约0.58个百分点，鲜菜涨21.8%，猪肉涨16.1%[29]

宏观经济分析 - 2024年三季度,随着权益类资产的阶段性回调和国内外降息预期的不断强化,市场风险偏好下行和资产荒情绪使得十年期国债利率下行至最低2.0%附近[4] - 国内宏观经济基本面延续弱修复态势,实体经济内生融资需求较弱,制造业复苏进程受阻,社融存量增速环比有所下滑[4] - 财政收支降幅扩大,地方债发行进度有所加快,为助力实现全年经济增速目标,后续财政年中预算调整也有较大可能[4] 货币政策 - 美联储9月降息靴子落地,国内货币政策宽松空间进一步拓宽,离岸人民币对美元汇率再次收复"7"关口[4] - 双降政策落地后,银行间现券收益率加速下行,长期看好长端利率债的价值[4] 就业与通胀 - 8月份,城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率创今年以来新高,城镇调查失业率小幅上升[5] - 8月份,CPI同比上涨0.6%,食品烟酒类价格上涨2.1%,影响CPI上涨约0.58个百分点[33] - 8月份,PPI同比下降1.8%,生产资料价格下降2.0%,生活资料价格下降1.1%[39] 房地产 - 1-8月份,房地产开发投资同比下降10.2%,房屋施工面积同比下降12.0%,新开工面积同比下降22.5%,竣工面积同比下降23.6%[71] - 8月份,一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%,同比下降4.2%;二三线城市环比和同比均有所下降[44] - 8月份,一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%,同比下降9.4%[47] 进出口贸易 - 8月出口同比增长8.7%,进口同比增长0.5%,外需景气度偏强,内需不振对经济增长和进口增速造成较大制约[55] - 主要国别出口方面,美国、东盟、欧盟等主要出口市场表现较好[56] - 主要商品出口方面,机电产品、高新技术产品出口保持较好增长[60]