期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货锡周报 PMI回落 锡价震荡运行 20251109 作者：姜世东 0769-22110802 从业资格号：F03126164 交易咨询号：Z0020059 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 审核人：萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917 1 周度观点及策略 2 产业链结构 3 期现市场 4 库存 5 成本利润 6 供给 7 需求 8 进出口 | 影响因素 | 影响程度 | 预测 | 观点 | | --- | --- | --- | --- | | 产量 | ⋆ ⋆ | 矿端供应缓解 | 中性 | | 下游需求 | ⋆ ⋆ ⋆ | 行业需求预期 | 偏多↑ | | 库存 | ⋆ ⋆ | 库存去化 | 偏多↑ | | 进出口 | ⋆ ⋆ | 净出口稳定 | 中性 | | 市场情绪 | ⋆ ⋆ | 市场情绪 | 偏空 | | 成本利润 | ⋆ ⋆ | 加工费低位 | 中性 | | 宏观 | ⋆ ⋆ | 暂无政策 | 中性 | 周度观点 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货甲醇周报 港口浮仓攀升，甲醇走势或继续偏弱 20251109 萧勇辉 交易咨询号：Z0019917 从业资格号：F03091536 0769-22110802 审核：邓丹，从业资格号: F0300922，交易咨询号：Z0011401 甲醇供需概况 ◆ 风险点：煤价、天然气、原油的走势；MTO的开工率变化情况；进口量变化情况。 ◆ 库存：隆众资讯统计：本周，中国甲醇样本生产企业库存预计为37.87万吨，整体呈现小幅去库趋势。产区部分大装置意外停车，导致 供应减量；预计外轮显性卸货量偏高，需关注区域间价差对港口市场提货量的影响，目前来看，预计港口甲醇库存或继续累库，具体 关注外轮卸货速度。 ◆ 供应：隆众资讯统计：11月，中国甲醇产量及产能利用率周数据预计：产量200.84万吨左右，产能利用率88.51%左右，较本期上涨； 甲醇进口样本到港计划预估43.61万吨，其中显性36.81万吨，非显性6.8万吨；内贸预估3-4万吨附近。 ◆ 需求：隆众资讯统计：本周，山东恒通预期停车，西北、华东企业负荷预期上涨，对冲之后MTO行业开工小幅下降；甲醛、冰醋酸、 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周沪镍震荡运行，周度跌0.95% [6] - 国务院关税税则委员会调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，中国10月官方制造业PMI为49，制造业景气水平有所回落，国内经济有韧性，新能源、半导体景气度提升，海外不确定仍大，后期仍存在大概率降息预期 [6] - 2025年RKAB审批额度为冶炼厂提供了充足的原料保障，但新政策扰动风险仍在，9月中国镍进口量较大，镍铁产量低位运行，印尼镍铁保持高位，硫酸镍企业开工率回升，9月产量环比微幅增加，10月国内精炼镍总产量33240吨，环比高位回落 [6] - 9月不锈钢环比继续有所修复，预计10月仍受抑制，产量温和反弹，国内不锈钢库存仍偏高，大厂开工率回升，库存先降后升，新能源产业链大趋势三元电池市占率下滑，但8 - 9月三元体产量环比增加明显 [6] - 上周LME镍库存、上期所库存和精炼镍社会库存均环比小幅增加 [6] - 短期来看，2025年RKAB审批额度提供原料保障但新政策有扰动风险，贸易争端影响盘面情绪，回归基本面，进口镍维持高位，库存增加，印尼政策扰动供给但未实际影响，下游不锈钢产量和库存边际改善，镍价整体区间震荡 [6] - 策略为沪镍2512合约短线交易，期权方面卖出虚值看跌期权，后期关注矿端、不锈钢产量、贸易争端、印尼出口的变化 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业链结构 - 产业链包括镍矿（红土镍矿、硫化镍矿）、湿法中间品、镍铁、高冰镍、硫酸镍、电解镍，下游应用于不锈钢、电池、电镀、合金 [8] 期现市场 - 涉及LME镍升贴水（现货/3个月，美元/吨）和SHE电解镍主力合约基差（元/吨） [10] 供应端 镍矿 - 2024年中国进口镍矿3657.63万吨，同比下降21.7%，2025年8 - 9月分别进口634.67、611.44万吨，进口量季节性提高 [18] 镍生铁 - 2024年印尼镍铁产量151.38万吨，同比增加5.9%，2025年9月产量15.65万吨，供应环比小幅增加；2024年国内镍铁产量29.64万吨，同比降低20.9%，2025年9月产量2.17万吨，供应环比小幅减少，仍处于低位 [21] - 2025年8 - 9月中国镍铁进口量87.4、108.5万吨，环比大幅回升，9月镍生铁库存1.99万吨，保持平稳 [25] 精炼镍 - 随着电积镍产能持续释放，2024年纯镍供应维持扩张态势，2025年10月国内精炼镍总产量33240吨，环比高位回落；2025年7 - 8月表观消费量为29883.05、37551.45吨 [28] - 2025年9月中国镍进口量为27.86万吨，处于高位；9月中国对外出口1.7万吨，环比小幅回落 [31] 中间品 湿法中间品 - 印尼MHP（氢氧化镍钴）2025年9月产量4.16万吨，环比小幅回落，处于历史高位 [37] 高冰镍 - 印尼高冰镍年内产量增速相对承压，2024年产量26.7万吨，同比增长8.54%，2025年8 - 9月产量分别为2.03、2.13万吨；2025 - 2027年中间品规划产能较多 [43] 硫酸镍 - 2025年9月产量39045.4吨，环比增加；8 - 9月镍的硫酸盐进口分别为30292、29533吨 [47] 需求端 不锈钢需求 - 2024年不锈钢产能释放相对缓慢，产量3825.82万吨，同比增长7.43%，2025年9月产量342.67万吨，产量高位回落后有所提升，最新社会总库存987549吨，环比小幅回升 [52] 正极材料需求 - 从动力电池结构性看，三元电池市占率缩减至接近20%，预计2025年在以旧换新政策驱动下，总量终端需求增长仍有惯性，9月三元正极材料产量7.59万吨，低位延续反弹 [59] 库存端 社会和保税区库存 - 截至2025年10月31日，精炼镍社会库存为48746吨，较上周小幅增加 [64] 交易所库存 - 截至2025年11月5日，LME镍库存252750吨，环比小幅增加；截至11月6日，上期所库存32689吨，环比小幅增加 [68]

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货铝周报 受供应约束，铝价有望继续强势 20251109 黄忠夏 交易咨询号：Z0010771 从业资格号：F0285615 0769-22119245 审核：萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917 1 周度观点及策略 2 期现市场 3 供给及库存 4 初加工及终端市场 5 供需平衡表及产业链结构 周度观点及策略 周度观点及策略 u 宏观：10月份，我国货物贸易进出口总值3.7万亿元，增长0.1%。其中，出口2.17万亿元，下降0.8%；进口1.53万亿元，增长1.4%， 已连续5个月增长。美国政府停摆日数创最长纪录，许多重要经济指标缺乏官方数据，美国劳工统计局原订周五公布的10月非农就业 数据未能发布。根据道琼斯调查的经济学家预计，如果10月非农业就业人数料减少6万个，失业率上升至4.5%。 u 供应：我国北方地区铝土矿开采仍未复产，区域内部分氧化铝厂因国产铝土矿供应问题，开工较前期下滑。同时随着秋冬取暖季到 来河北某大型氧化铝企业自10月28日晚间停2台焙烧炉，计划于10月31日逐步恢复，阶段性发运将有所降低，中期产 ...

期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1285号 华联期货铜周报 铜矿供应紧张为铜价提供支撑 20251109 黄忠夏 交易咨询号：Z0010771 从业资格号：F0285615 0769-22119245 审核：萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917 1 周度观点及策略 2 期现市场 3 供给及库存 4 初加工及终端市场 5 供需平衡表及产业链结构 周度观点及策略 周度观点及策略 u 策略：中线继续做多为主，中期沪铜2601参考支撑区间83500-84000元/吨。 u 宏观：10月份，我国货物贸易进出口总值3.7万亿元，增长0.1%。其中，出口2.17万亿元，下降0.8%；进口1.53万亿元，增长1.4%，已 连续5个月增长。美国政府停摆日数创最长纪录，许多重要经济指标缺乏官方数据，美国劳工统计局原订周五公布的10月非农就业数据 未能发布。根据道琼斯调查的经济学家预计，如果10月非农业就业人数料减少6万个，失业率上升至4.5%。 u 供应：当前铜矿供应依然紧缺，铜精矿加工费TC维持在深度负值位置，尽管2026年铜精矿长单加工费谈判仍在胶着中，但市场普遍预 期最终结果将显 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货生猪周报 二育减量明显 猪价僵持 20251109 蒋琴 交易咨询号：Z0014038 从业资格号：F3027808 0769-22110802 审核：萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917 1 周度观点及策略 2 期现市场 3 产能 4 供给端 5 需求端 6 成本及利润 u 展望：政策面虽持续释放积极信号，但实际产能去化不及预期，市场情绪转弱。本轮期现货共振下跌的行情并非单一因素主导，而 是产能长期过剩、政策调控落地滞后与消费疲软的三重压力叠加所致，目前行业正面临短期价格承压与长期产能出清的关键博弈期。 当前生猪产能依旧过剩，下游需求端疲软，二育短期的入场行为对猪价仅能起到"缓冲作用" ，无法扭转全国生猪市场供增需弱的 格局，养殖端整体进入全面亏损状态，市场情绪偏弱，短期生猪现货行情或延续弱势震荡，期货盘面震荡下跌修复基差。中期来看， 年底天气转冷后，终端对大体重猪的需求会有所增加，同时，南方地区腌腊、灌肠等传统消费需求逐步启动，或对行情形成阶段性 提振。但近年来传统意义上的生猪消费旺季均未能兑现，今年旺季不旺或已 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱方面，上周产量环比减少1.07万吨，厂家出货率环比下降3.14%，上游厂家库存环比增加1.22万吨；个别企业降负，产量略有减少，厂家产销相对平衡，库存累库幅度放缓；近期供应维持高位窄幅波动，企业利润持续收缩但未明显减产，供应压力大，下游玻璃日熔量维持低位，需求改善有限，厂家库存难去化，高供应打击市场信心，盘面承压弱势运行；2601合约参考1160 - 1280区间运行 [7] - 玻璃方面，上周4条燃煤产线集中停产，1条前期点产线开始出玻璃，周开工率和周供应量环比下降，受沙河地区产线技改停产消息影响，市场产销好转，厂家库存继续去库；当前受房地产疲软拖累，需求前景预期不佳，市场对供应存在缩减预期，预计行业供需有调节修复空间，但短期旺季消费不及预期，库存维持高位，后期消费进入淡季，供需矛盾改善有限，后市关注产能政策情况；2601合约参考1050 - 1160区间运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度观点及策略 纯碱 - 库存：截止2025年11月06日，当周国内纯碱厂家总库存171.42万吨，其中轻质纯碱81.46万吨，重质纯碱89.96万吨，去年同期库存量为167.50万吨，同比增加3.92万吨，涨幅2.34%，企业产销相对平衡，个别企业库存增加 [7] - 供应：截止2025年11月06日，当周国内纯碱产量74.69吨，环比下降1.07万吨，跌幅1.41%，其中轻质碱产量33.121万吨，环比下降0.57万吨，重质碱产量41.48万吨，环比下降0.50万吨，个别企业负荷下降，供应窄幅下降 [7] - 需求：截止2025年11月6日，当周中国纯碱企业出货量73.39万吨，环比下降3.14%，纯碱整体出货率为98.36%，环比下降1.65个百分点，周内企业装置窄幅波动，产销相对平衡，个别企业库存小幅增加，整体出货率微幅下移 [7] 玻璃 - 库存：截止2025年11月06日，全国浮法玻璃样本企业总库存6313.6万重箱，环比减少265.4万重箱，环比下降4.03%，同比增加29.05%，折库存天数27.1天，较上期减少0.9天 [8] - 供应：2025年10月31日 - 11月06日，浮法玻璃行业平均开工率75.92%，环比下降0.43个百分点，平均产能利用率80.42%，环比下降0.2个百分点，全国浮法玻璃产量112.61万吨，环比下降0.25%，同比增加1.87% [8] - 利润：2025年10月31日 - 11月06日，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润 - 172.70元/吨，环比减少15.00元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润78.10元/吨，环比增加14.65元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润 - 1.77元/吨，环比减少2.86元/吨 [8] - 需求：截至2025年10月31日，全国深加工样本企业订单天数均值10.8天，环比增加4.0%，同比下降16.1%，本期深加工订单分化，北部持有订单均值环比略有提升，部分持有工程订单比例增加，南部订单多数持平甚至部分环比下滑，整体竞价激烈 [8] 产业链结构 - 纯碱产业链上游为天然碱矿、原盐、合成氨、原盐、石灰石、氯化铵，中游为纯碱（轻碱/重碱），下游为农用化肥、玻璃、日用洗涤剂 [10] - 平板玻璃产业链上游为辅料（澄清剂、胶色剂）、石英砂、石灰石、纯碱、原材料（煤制气24%、天然气40%、石油焦16%），中游为浮法玻璃、其他（延压法等）、钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃、镀膜玻璃，下游为房地产75%、汽车18%、电子电器7% [11] 期现市场 - 玻璃：截止2025年11月07日，FG主力合约收盘1091，华北基差收盘39元/吨；截至2025年11月07日，FG1 - 5价差收盘 - 134元/吨 [15][21] - 纯碱：截止2025年11月07日，SA主力合约收盘1210，华北基差收盘90元/吨；截至2025年11月07日，SA1 - 5价差收盘 - 84元/吨 [18][21] 库存端 - 玻璃：截止2025年11月06日，全国浮法玻璃样本企业总库存6313.6万重箱，环比减少265.4万重箱，环比下降4.03%，同比增加29.05%，折库存天数27.1天，较上期减少0.9天，华北、华东、华南、华中地区库存均环比下降 [24][27][29] - 纯碱：截止2025年11月06日，当周国内纯碱厂家总库存171.42万吨，其中轻质纯碱81.46万吨，重质纯碱89.96万吨，去年同期库存量为167.50万吨，同比增加3.92万吨，涨幅2.34%，企业产销相对平衡，个别企业库存增加 [33] 供给端 - 玻璃：2025年10月31日 - 11月06日，浮法玻璃行业平均开工率75.92%，环比下降0.43个百分点，平均产能利用率80.42%，环比下降0.2个百分点，全国浮法玻璃产量112.61万吨，环比下降0.25%，同比增加1.87% [37] - 纯碱：截止2025年11月06日，当周国内纯碱产量74.69吨，环比下降1.07万吨，跌幅1.41%，其中轻质碱产量33.121万吨，环比下降0.57万吨，重质碱产量41.48万吨，环比下降0.50万吨，个别企业负荷下降，供应窄幅下降；截至2025年11月6日，中国氨碱法纯碱理论利润 - 43.50元/吨，环比下跌1.80元/吨，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为 - 174元/吨，环比下跌9元/吨 [47][50] 需求端 - 玻璃：截至2025年10月31日，全国深加工样本企业订单天数均值10.8天，环比增加4.0%，同比下降16.1%，本期深加工订单分化，北部持有订单均值环比略有提升，部分持有工程订单比例增加，南部订单多数持平甚至部分环比下滑，整体竞价激烈 [54] - 纯碱：截止2025年11月6日，当周中国纯碱企业出货量73.39万吨，环比下降3.14%，纯碱整体出货率为98.36%，环比下降1.65个百分点，周内企业装置窄幅波动，产销相对平衡，个别企业库存小幅增加，整体出货率微幅下移 [65]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本周锌现货和期货价格震荡上行，截至2025年11月7日基准品现货价格22650元/吨，较10月30日上涨1.66%，期货主力合约最新成交价22720元/吨，周度涨幅1.63% [8] - 中美经贸磋商贸易摩擦缓和，12月美联储降息预期不定，“十五五”规划建议使新能源、新材料等领域迎来机遇 [8] - 国内锌精矿增量有限致加工费下滑，11月减停产预期增强，锌矿供给阶段性趋紧 [8] - 需求季节性疲软延续，北方施工淡季来临，下游开工率或回落，现货贴水格局难扭转 [8] - 整体库存低位，截至11月6日，LME锌交割库存3.41万吨，上期所库存6.93万吨，库存水平分化 [8] - 宏观情绪谨慎修复，海外锌锭紧缺，11月出口窗口开启，加工费成本支撑与下游需求较弱使锌价博弈，整体走势宽幅震荡 [8] - 建议zn2601区间操作，参考运行区间21000 - 23000元/吨，或买入虚值看涨期权 [8] - 产量供应预期反复，下游需求弱势，库存分化，出口预期较好，市场情绪和宏观暂无影响，成本利润暂无影响 [9] 根据相关目录分别总结 周度观点及策略 - 热点资讯：美国10月私人部门新增就业超预期，缓解劳动力市场担忧；本周冶炼端与下游板块有扰动，多家冶炼企业减产，北方下游企业受环保管控影响，贸易商推动部分锌锭品牌升水走高；LME锌库存刷新低位，内外锌价偏强运行 [7] - 行情回顾：本周锌现货和期货价格震荡上行，主力月份合约持仓量约11.25万手 [8] - 宏观：中美经贸磋商贸易摩擦缓和，12月美联储降息待数据，“十五五”规划利好新能源、新材料领域 [8] - 供应：锌精矿增量有限，加工费下滑，11月减停产预期增强，锌矿供给趋紧 [8] - 需求：需求季节性疲软，北方施工淡季，下游开工率或回落，氧化锌厂家开工约51%，锌合金行业开工预计54%，镀锌板开工预计63% [8] - 库存：整体库存低位，LME和上期所库存水平分化 [8] - 总结：宏观情绪修复，海外锌锭紧缺，出口窗口开启，锌价受加工费支撑与需求弱影响宽幅震荡 [8] - 策略：zn2601区间操作或买入虚值看涨期权 [8] - 影响因素预测：产量供应预期反复，下游需求弱势，库存分化，出口预期好，市场情绪、宏观和成本利润暂无影响，整体震荡 [9] 产业链结构 - 产业链涵盖锌矿、废旧锌到精锌，精锌分火法和湿法，下游有压铸合金、锌基合金、镀锌、氧化锌等，终端应用于玩具、五金、建筑、汽车等领域 [11] 期限市场 - 展示活跃合约期货收盘价、结算价，期货收盘价(连三)、结算价(连三)，LME3个月锌期货收盘价(电子盘、场内盘)，精炼锌价格、伦敦锌锭现货价，上期所和LME库存，锌成品和现货库存，锌矿港口库存和原料库存天数等图表 [15][19][25] 库存端 - 截至11月6日，LME锌交割库存3.41万吨，上期所库存6.93万吨，库存水平分化 [8] 供给端 - 展示全球锌矿产量、锌矿进口量、锌矿价格、国产锌矿产量、锌精矿加工费均价、进口锌精矿加工费均价、精炼锌价格、开工率、全球和中国精炼锌产量、精炼锌进出口量等图表 [50][53][56] 需求端 - 展示镀锌板、锌合金、氧化锌等下游商品不同时间的产量及占比数据，消费结构、锌锭表观消费量与实际消费量，镀锌板卷产量和开工率，锌合金产量和开工率，氧化锌开工率和价格，房地产、家电、汽车产量和销量等图表 [74][75][80] 其它 - 展示沪伦比价、锌锭主力合约基差，硫酸价格、锌合金价格等图表 [104][108] - 给出2025年各月锌产量、进口、出口、净进口、总供应、表观消费量、期末库存、库存变动、总需求、供需平衡等数据 [113]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计黄金仍有反复，前期缺口回补仍有概率；中长期利好逻辑仍在，包括美联储降息、美元走弱以及全球政治经济不稳带来的央行购金等因素，黄金中长期上涨观点不变；操作上建议黄金剩余多单中期持有并设好止盈，期权上等待机会再次买入看涨期权 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本面观点 - 走势：2025年以来伦金和沪金二大指数涨跌幅分别为51.55%和49.17%；上周伦金和沪金涨跌幅分别为 -0.64%和 -0.07% [4][17] - 通胀：2022年6月CPI数据创新高9.1%后温和下行，PCE也于2022年6月见顶回落，核心CPI和核心PCE呈下行趋势；2024年2月以来CPI首次反弹，核心通胀下跌速度减缓甚至回升；8月PCE同比2.74%，核心PCE同比2.91%温和上升，创2月以来新高；9月美国CPI通胀小幅回升，核心CPI小幅回落，低于预期 [4][20] - 利率：2023年10月中下旬美国中期国债利率震荡下行至今年1月，2024年2月以来震荡反弹，临近去年高点后高位附近震荡回落，9月以来跌破24年低点并创新低 [4][24] - 供需：2024全球黄金供需宽松程度减少，主要因投资需求增加；2024年国内黄金供应同比小幅增加，需求回升，投资需求增加明显，央行购金保持1000吨以上，国内黄金供需仍处紧平衡；2025年上半年投资需求大幅增加 [4] - 美国经济：2025年8月美国增加就业2.2万人，创去年10月以来新低；8月非农企业员工平均时薪比增长0.4%，较上月上升0.1%；7月失业率保持4.3%；8月非农就业数据继续大幅弱于预期 [4] 策略观点与展望 - 展望：上周五黄金主力合约探底回升，30日均线有支撑，预计黄金仍有反复，前期缺口回补仍有概率；此前因美联储降息预期等因素黄金大幅上涨，10月21日晚外盘黄金大跌，一是避险情绪回落，二是技术面超买触发获利了结；中长期利好逻辑仍在 [6] - 操作建议：黄金剩余多单中期持有并设好止盈，期权上等待机会再次买入看涨期权 [6] 期现市场 - 上周黄金止跌，2025年以来伦金和沪金二大指数涨跌幅分别为51.55%和49.17%，上周伦金和沪金涨跌幅分别为 -0.64%和 -0.07% [15][17] 黄金供需 - 全球央行购金：2025年二季度全球央行购金量较一季度下降至166.46吨，一季度为248.57吨；2022 - 2024年中国央行多次购金，2024年以来购金44.16吨，2023年购金224.88吨；2025年各季度及10月均有购金 [41] - ETF需求：2023年黄金ETF持有量减持113.69吨，2024年减持28.46吨；截止11月5号，上周增持1.55吨，2025年增持254.68吨 [45] 汇率与美元指数 - 人民币汇率、美元指数及相关货币兑美元汇率有对应走势图表展示，但未提及具体分析内容 [51][54] 黄金内外价差与金银油比价 - 黄金内盘较外盘小幅溢价 [69] - 有金银比和金油比相关图表展示，但未提及具体分析内容 [73]

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货工业硅周报 供应端存减量预期 20251109 作者：陈小国 交易咨询号：Z0021111 从业资格号：F03100622 0769-22116880 审核：萧勇辉，从业资格号：F03091536,交易咨询号：Z0019917 8 进出口 2 行业格局 3 期现市场 4 库存 5 成本利润 6 供给 7 需求 1 周度观点及热点资讯 周度观点及热点资讯 周度观点 u 行情回顾：本周（2025.10.31-2025.11.07）工业硅现货价格整体震荡上移，据百川，截至2025年11月7日基准品现货价格报价 9092元/吨，较2025年10月31日价格9087元/吨基本持平。据文华财经，期货市场中，工业硅主力合约震荡上行，最新成交价 9220元/吨，周度涨幅达1.32%。目前主力月份合约持仓量约在26.83万手左右。 u 供应：丰水期结束，西南主产区多数厂家减产、停产，产量大幅下降。西北地区开工略有下降，产量减少。整体来看，目前开 工下降，市场整体供应量较上周减少。 u 需求：多晶硅市场正处于"弱现实"与"强预期"的激烈博弈中，高库存和弱需求压制现货价 ...