社会融资与信贷 - 2024年6月社会融资规模存量同比8.1%，人民币贷款存量同比8.3%，外币贷款（折合人民币）同比 -12.2%[1] - 2024年6月新增社会融资规模32982亿元，新增人民币贷款21300亿元[18][9] 货币与流动性 - 6月末广义货币（M2）余额305.02万亿元，同比增长6.2%；狭义货币（M1）余额66.06万亿元，同比下降5%[30] - M1 - M2剪刀差11.2%，基本持平5月；6月末流通中货币（M0）余额11.77万亿元，同比增长11.7%[30] 行业数据 - 2024年1 - 5月全国规模以上工业企业利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%；营业收入53.03万亿元，同比增长2.9%[67] - 2024年5月规模以上工业企业利润同比增长0.7%[67] 债券与汇率 - 截至2024年6月末外汇储备规模32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅0.30%[54] - 国债到期收益率下降，期限利差再次走强[51] 工业库存 - 截至24年5月末规模以上工业企业产成品存货6.39万亿元，增长3.6%，中游、下游存货同比明显走强[74]

消费与零售 - 2024年6月社会消费品零售总额累计同比数据未明确给出，服务零售额累计同比数据未明确给出，餐饮收入累计同比数据未明确给出[7] - 各品类零售额同比在不同月份有不同表现，如5月零售额同比为12.7%，粮油、食品类5月同比为 - 0.7%等[9] 金融与货币 - 2024年6月新增社会融资规模为32982亿元，人民币贷款为21960 - 1亿元等[17] - 6月末，广义货币(M2)余额305.02万亿元，同比增长6.2%；狭义货币(M1)余额66.06万亿元，同比下降5%[23] 制造业与PMI - 2024年6月全球制造业PMI为50.9，美国为51.6，中国为49.5等[58] - 6月中国大型企业制造业新订单指数为49.8%，比上月下降1.8%回落至荣枯线下方[65] 非制造业与PMI - 24年6月非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点[42] - 6月建筑业商务活动指数为52.3%，比上月下降2.1个百分点；服务业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点[68] 进出口贸易 - 2024年6月中国出口同比增长8.6%至3078.5亿美元，进口同比减少2.3%至2088.1亿美元[110] 物价指数 - 2024年6月全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比下降0.2%；工业生产者出厂价格同比下降0.8%，环比下降0.2%[114]

工业生产 - 部分行业增加值同比有不同表现，如化学原料和化学制品制造业9月同比达14.8%，医药制造业多为负增长[2] - 主要工业品产量有波动，如原油2024年5月产量为1815.0万吨[3] - 截至24年5月末，规模以上工业企业产成品存货6.39万亿元，增长3.6%，中游、下游存货同比明显走强[12] 价格指数 - 2024年5月，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，购进价格同比下降1.7%，降幅收窄[19] - 不同行业购进价格同比有差异，有色金属材料及电线类5月同比增长8.1%[21] 房地产 - 2024年1 - 5月，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%，销售面积和销售额均下降[38][40] - 5月一线城市二手住宅销售价格同比下降9.3%，环比下降1.2%[43] 对外贸易 - 2024年5月，中国进口同比增长1.8%至2197.3亿美元，出口同比增长7.6%至3023.5亿美元[45] 固定资产投资 - 2024年1 - 5月固定资产投资累计同比（不含农户）为4.0%，不同行业有不同增速，采矿业1 - 5月累计同比为17.7%[78] 社会消费 - 社会消费品零售不同品类零售额同比有差异，金银珠宝类5月同比为 - 11%[88]

非制造业与服务业 - 6月非制造业商务活动指数为50.5%，较上月降0.6个百分点，仍处扩张区间；服务业商务活动指数50.2%，降0.3个百分点，生产稳定但需求和物价收缩[37] - 6月建筑业商务活动指数52.3%，降2.1个百分点，产需两端景气度降至一年低点，业务活动预期、从业人员、新订单需求创今年新低，价格后续或改善[37] 制造业 - 6月制造业PMI为49.5%，与上月持平，需求疲软致高库存压制生产，企业被动补库，物价回落，用工景气度稳定[46] - 大型企业景气度回落，需求不佳使新订单指数降至荣枯线下，产成品库存上升，利润或受影响；中型企业景气度回升，采购意愿不强；小型企业PMI增长但产需收缩，利润差[46] 工业企业 - 1 - 5月全国规模以上工业企业利润总额27543.8亿元，同比增3.4%；营业收入53.03万亿元，同比增2.9%；5月利润同比增0.7%[61] - 截至5月末，规模以上工业企业产成品存货6.39万亿元，增长3.6%，连续四月增速回升，中游、下游存货同比走强，制造业有补库迹象[66] 固定资产投资与房地产 - 1 - 5月全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增4.0%，民间投资97810亿元，同比增0.1%；5月环比降0.04%[48] - 1 - 5月全国房地产开发投资40632亿元，同比降10.1%；房屋施工、新开工、竣工面积均下降，5月国房景气指数下滑[48] 其他经济数据 - 5月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，1 - 5月同比增长6.2%；619种产品中352种产量同比增长[75] - 截至5月末我国黄金储备7280万盎司，与4月持平；外汇储备规模32320亿美元，较4月升312亿美元，升幅0.98%[14]

宏观经济核算 - 2024年1-5月,GDP同比增长4.0%,其中第一产业增加值同比增长4.6%,第二产业增加值同比增长0.4%,第三产业增加值同比增长6.3%。[9][10][12][13] - 2024年1-5月,规模以上工业增加值同比增长6.2%,其中采矿业增加值同比增长3.6%,制造业增加值同比增长6.0%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增长4.3%。[5] - 2024年1-5月,固定资产投资(不含农户)同比增长4.0%,其中民间固定资产投资同比增长0.1%。第二产业中,工业投资同比增长12.6%。[6] 工业生产 - 2024年1-5月,规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元,同比增长4.3%。其中,采矿业实现利润总额3923.9亿元,同比下降18.6%;制造业实现利润总额14439.8亿元,增长8.0%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2583.2亿元,增长36.9%。[30][33] - 2024年4月,规模以上工业企业产成品存货6.33万亿元,增长3.1%,连续第三个月保持增速回升,中游和下游存货同比明显走强,制造业出现补库迹象。[37][38] 价格指数 - 2024年5月,CPI同比上涨0.3%,环比下降0.1%。食品烟酒类价格同比下降1.0%,影响CPI下降约0.28个百分点。[41][42] - 2024年5月,PPI同比下降1.4%,工业生产者购进价格同比下降1.7%,降幅比上月分别收窄1.1、1.3个百分点。生产资料价格下降1.6%,生活资料价格下降0.8%。[45][46][47] 房地产 - 2024年1-5月,房地产开发投资同比下降10.1%,其中住宅投资下降10.6%。房地产开发企业房屋施工面积下降11.6%,其中住宅施工面积下降12.2%。[7] - 2024年5月,一线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.2%,二三线城市分别下降3.7%和4.9%。一线城市二手住宅销售价格同比下降9.3%,二三线城市分别下降7.5%和7.3%。[8][55][56][59][60] 进出口贸易 - 2024年5月,中国出口同比增长7.6%至3023.5亿美元,进口同比增长1.8%至2197.3亿美元。主要出口国家和地区包括东盟、欧盟、美国等。[61][62][63][64] - 2024年1-5月,中国大宗商品出口量中,钢材、锂离子蓄电池、汽车(包括底盘)等产品出口量同比均有所增长。[70][71] - 2024年1-5月,中国大宗商品进口量中,原油、铁矿砂及其精矿、天然气等产品进口量同比均有所增长。[72][73] 固定资产投资 - 2024年1-5月,全国固定资产投资(不含农户)同比增长4.0%,其中民间固定资产投资增长0.1%。第二产业中,工业投资增长12.6%。[6][77][79][81] - 2024年1-5月,房地产开发投资同比下降10.1%,房地产开发企业房屋施工面积下降11.6%,房屋新开工面积下降24.2%,房屋竣工面积下降20.1%。[7][83][84][86][87] 消费市场 - 2024年1-5月,社会消费品零售总额同比增长16.6%,其中餐饮收入同比增长20.2%,商品零售同比增长12.7%。[95][96][97][98][99] - 2024年5月,限额以上批发和零售业零售额同比增长16.6%,其中汽车类、石油及制品类零售额同比均有所增长。[99] 货币金融 - 2024年5月末,M2同比增长7.0%,M1同比下降4.2%,M1-M2剪刀差扩大至11.2%。[114] - 2024年5月,新增人民币贷款30900亿元,其中短期及票据贷款2615亿元,中长期贷款5514亿元。[111][112] - 2024年5月末,外汇储备规模为32320亿美元,较上月上升312亿美元。黄金储备为7280万盎司,与上月持平。[126][127] 宏观政策 - 央行强调要合理把握利率水平,推动实体经济融资成本稳中有降,继续以我为主实施好利率调控。[117] - 债券市场方面,2024年1-5月地方政府专项债累计发行进度明显放缓。[118][119][120] - 汇率方面,人民币兑美元汇率保持基本稳定,央行将防范汇率超调风险,维护外汇市场稳定。[124][125][129]

大宗商品与贸易 - 2024年5月农产品、消费产品、化工与原材料、机电产品等多类商品进口量有不同表现，如粮食进口量为672420，原油为2972290[6] - 1 - 4月全国房地产开发投资30928亿元，同比下降9.8%，住宅投资23392亿元，下降10.5%[14] 金融信贷 - 5月新增社会融资规模20692亿元，人民币贷款8157 - 8亿元[59] - 5月末广义货币（M2）余额301.85万亿元，同比增长7%，狭义货币（M1）余额64.68万亿元，同比下降4.2%[38] 消费零售 - 4 - 5月零售额同比分别为18.4%、12.7%，粮油、食品类等各类商品零售额同比有不同变化[54] 制造业与景气度 - 5月制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9%，产需分项同时收缩[78] - 5月非制造业商务活动指数为51.1%，与上月基本持平，综合PMI产出指数为51.0%，比上月下降0.7个百分点[83] 国际经济 - 美国2024年3月实际GDP环比折年率为1.6%，私人部门消费、投资等各分项有不同表现[86]

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24年5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9%，在排除季节回落因素后，制造业景气度仍弱于预期。 PMI产需分项同时收缩，具体而言，生产指数为50.8%，比上月下降2.1%，仍处于扩张区间，但采购量和进口则持续疲软；新订单指数为 49.6%，比上月下降1.7%，表明制造业市场需求扩张步伐放缓，而新出口订单和在手订单也分别比上月下降2.3%和0.3%，新出口订单景气度 明显收缩，国内外需求疲软；原材料库存和产成品库存分别比上月下降0.3%和0.8%，表明制造业企业主动补库意愿不强；物价方面则有明显 改善，出厂价格为50.4%，比上月上升1.3%，时隔七个月后重回扩张区间，表明前期原材料端价格的上涨正在逐渐影响到下游产成品价格， 制造业企业利润将逐步改善；从业人员指数为48.1%，比上月上升0.1%，制造业企业用工景气度保持稳定。 GDP同比 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------- ...

宏观经济 - 2024年4月中央政治局会议首提消化存量房产和优化增量住房，房地产领域作为稳增长和化风险的重要一环[3] - 从需求侧采取"三箭齐发"政策支持，包括调整首付比例、取消商业性贷款利率下限、公积金贷款利率下调[4] - 从供给侧加大保交房和去库存政策力度，包括支持应续建项目融资和竣工交付、地方政府收储商品房等[5] 房地产市场 - 自2021年下半年以来，中国房地产市场进入"累库"阶段，商品房待售面积已超过2015~2016年周期高点[6] - 以旧换新是地方政府盘活存量的主要措施，主要分为市场化和政府收储两种模式[7] - 三四线城市存量房较多，但一二线城市保障性住房需求更强[8] 工业生产 - 2024年1-3月，规模以上工业企业实现利润同比下降3.5%[21] - 制造业、采矿业和电力行业利润总额同比变化分别为7.9%、-18.5%和40.0%[22] - 工业企业产成品库存增速放缓，原材料端价格上涨正逐步传导至下游[24] 价格指数 - 2024年4月CPI同比上涨0.3%，食品价格下降1.4%[27][28] - 4月PPI同比下降2.5%，生产资料价格下降3.1%[32][33] - 主要城市新建商品住宅价格同比和环比均呈现下降态势[37][38] 对外贸易 - 2024年4月出口同比增长1.5%至2924.5亿美元，进口同比增长8.4%至2201亿美元[43] - 主要出口国包括美国、东盟、欧盟等，主要进口国包括美国、东盟、欧盟等[44][45] - 大宗商品出口量和进口量整体保持平稳[48][49] 固定资产投资 - 2024年1-4月，房地产开发投资同比下降9.8%，房屋施工面积同比下降10.8%[55] - 1-4月房屋新开工面积同比下降24.6%，房屋竣工面积同比下降20.4%[56] - 商品房销售面积和销售额同比均出现下降[57] 货币金融 - 2024年4月末M2同比增长7.2%，M1同比下降1.4%[78] - 新增人民币贷款和社会融资规模均呈现增加态势[72][73][76] - 债券市场流动性较为充裕，利率债发行保持平稳[82] 就业与消费 - 城镇新增就业人数同比增加，城镇调查失业率小幅下降[89] - 制造业和非制造业PMI均保持在扩张区间，但景气度有所分化[91][92][96] - 社会消费品零售总额和餐饮收入同比均呈现增长[63][64]

交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 工业生产加快 20240519 0769-22110802 从业资格号：F03106904 交易咨询号：Z0018307 8 交通运输 银行与货币 e 7 4月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.4个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.6%、0.8%、1.4% 和0.7%。二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.9%，降幅均比上月扩大0.4个百分点。 4月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降8.5%，降幅比上月扩大1.2个百分点。其中北京、上海、广州和深圳分别下降8.0%、7.5%、 10.2%和8.5%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降6.8%和6.6%，降幅均比上月扩大0.9个百分点。 下调7天逆回购利率 10bp、下调1年期 MLF利率15bp 下调1年期 LPR10bp，5年 期LPR保持不变 国有大行和多家股份制 银行宣布下调不同期限 的存款利率10-25bp 第五次全国金融工作会议 强调货币政策的结构性调节， 综合运用多种货币政策工具 做好跨周期和逆周期调节 8月30日 10月24日 7月28日 固定 ...